安然公司事件詳細分析案例

1、安然事件剖析一、安然事件背景二、舞弊手法透視三、安然事件警示1、安然公司簡介成立-1930年，總部-美國休斯敦。主營-天然氣、電力-“安然在線”、期貨地位-財富500強位居第七，股票-藍籌股2、安然神話的幻滅。經(jīng)營業(yè)績一覽表（單位：億美元）財務狀況一覽表（單位：億美元）序幕2001年10月31日-（）介入調(diào)查 2001年11月日-(8-K)報告，財務舞弊丑聞曝光前后的安然公司股價走勢2001年11月30日，股價跌至0.26美元，市值 （800億元美元-億美元）2002年月日 -股票被摘牌-柜臺交易(90.75-0.07)，股東提起集體訴訟2002年12月日-申請破產(chǎn)保護， 破產(chǎn)清單-資產(chǎn)達49

2、8億美元 的破產(chǎn)企業(yè)。二、舞弊手法透視（一）通過SPE高估利潤，隱瞞負債（二）利用出售回購和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，操縱利潤 (三)策劃不具經(jīng)濟實質(zhì)的對沖交易，掩蓋投資損失（四）空掛應收票據(jù)，虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益SPE的概念：為了實現(xiàn)某一特定目的而臨時設(shè)立的從事某項交易或一系列交易的實體。 舞弊手法透視1、通過SPE高估利潤，隱瞞負債 安然將本應納入合并財務報表的3個SPE排除在合并財務報表編制范圍之外JEDIChewcoLJM1導致1997年至2000年期間高估了4.99億美元的利潤低估了數(shù)十億美元的負債以不符合“重要性”原則為由，未采納安達信的審計調(diào)整建議導致1997年至2000年期間高估了凈利潤0.92

3、億美元表2-1 安然公司重新合并3個SPE的財務影響 單位：億美元 JEDI和CHEWCO問題圖2-4 安然公司與Chewco公司的交易流程安然公司JEDICHEWCOCaLPERS巴克萊銀河庫柏及其控制的SPE提供擔保借款1140萬美元投資1150萬美元預付1.32億美元50%支付3.83億美元轉(zhuǎn)讓股份貸款2.4億美元2.利用出售回購和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，操縱利潤 安然公司通過與LJM開曼有限合伙公司（簡稱）和共同投資有限合伙公司（簡稱）的密切關(guān)系，以出售回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式，蓄意操縱利潤。安然與發(fā)生了筆交易交易價格嚴重偏離公允價值時間集中在編制年度和季度財務報表之前在財務報表編制后，已出售的大部分資

4、產(chǎn)又由安然或其控制的以更高的價格回贖使得安然公司稅前利潤增加了億美元圖安然公司與公司的交易流程有限公司（法斯托為唯一投資者）LJM有限合伙公司ERNB公司（獨立第三方）公司（獨立第三方）LJM開曼有限合伙公司()安然公司互換公司互換子公司（有限合伙）法斯托撥付萬股安然股票和萬美元現(xiàn)金一般合伙人簽定向安然公司購買股票的遠期合約一般合伙人有限合伙人一般合伙人投資萬美元投資萬美元投資萬美元應付票據(jù)萬美元出售萬股安然股票法斯托先生為唯一董事策劃不具經(jīng)濟實體的對沖交易，掩蓋投資損失安然公司不僅從事電力和天然氣的批發(fā)和零售業(yè)務，而且大量投資于股票和期權(quán)等高風險金融工具。年末，安然持有高風險投資達億美元。安

5、然為其高風險的交易類證券所作的避險安排，選擇的基礎(chǔ)上是不具有經(jīng)濟實體的會計對沖交易，主要是為了避免利潤表產(chǎn)生大幅波動。圖安然公司與贏爪公司的交易流程 根據(jù)這種避險設(shè)計，安然與這四家猛獸類SPE簽定對沖交易合約。安然公司鷂鷹公司鷹爪公司（SPE）LJM2100% 擁有以4100萬美元溢價買鷹爪公司的股票賣出期權(quán)以股票交割履行賣出期權(quán) 衍生交易 4億美元應付本票 3000萬美元 鷹爪公司權(quán)益5.37億美元安然股票 鷹爪公司權(quán)益 5000萬美元本票和 1000萬美元現(xiàn)金以 公允價值計算的鷹爪公司權(quán)益賣出期權(quán)4.空掛應收票據(jù)，虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益隱瞞債務手段除利用前述的將債務轉(zhuǎn)移至沒有納入合并報表的SP

6、E外，還包括與著名的金融機構(gòu)相互勾結(jié)，將銀河貸款予以隱瞞。安達信Arthur Anderson原國際五大會計師事務所之一，2002年因安然事件倒閉。 倒閉后五大變化為四大，分別是普華永道、畢馬威、安永、德勤。安達信在安然事件中扮演什么角色？1、外部審計工作。2、20世紀90年代中期，內(nèi)部審計工作（補充協(xié)議）3、咨詢業(yè)務4、由安達信的前合伙人主持安然公司財務部門的工作，安然公司的許多高級管理人員也有不少是來自安達信-安達信在安然事件中的不當做法1、安達信承接的安然公司的業(yè)務存在利益沖突2、安然公司財務主管人員與安達信存在利害關(guān)系3、安達信明知安然公司存在財務作假的情況而沒有予以披露。4、銷毀文件

7、，妨礙司法調(diào)查。安達信的審計失敗問題（一）出具嚴重失實的審計報告和內(nèi)部控制評價報告（二）對安然公司的審計缺乏獨立性（三）銷毀審計檔案，妨礙司法調(diào)查安然事件的危害員工失業(yè)，退休金血本無歸，普通投資者-損失上百億美元金融財團（損失）：1、-杜克（Duke）集團1億美元2、米倫特公司8000萬美元3、迪諾基7500萬美元4JP摩根（5億美元）5、花旗集團。 債主還包括德意志銀行、日本三家大銀行等。避免審計失敗的對策1、評估客戶信譽，謹慎承接審計業(yè)務2、嚴格執(zhí)行審計程序，關(guān)鍵程序不能省略 3、凈化經(jīng)濟環(huán)境，提高被審計單位的信息質(zhì)量 4、規(guī)范審計執(zhí)業(yè)，避免惡性競爭 加強注冊會計師職業(yè)道德教育三、安然事件

8、警示1、既不應夸大獨立審計在證券監(jiān)督中的作用，也不應將上市公司因舞弊倒閉的全部責任歸咎于注冊會計師2、既不要迷信美國的公司治理模式，也不可神話獨立董事3、不能只重視制度安排，而忽視全方位的誠信教育4、不要盲信“五大”，“五大”的審計質(zhì)量不總是值得信賴 樹茂靠根基審計靠質(zhì)量樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。8月-228月-22Saturday, August 27, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。07:33:2907:33:2907:338/27/2022 7:33:29 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。8月-2207:33:2907:33Aug-2227-Aug

9、-22加強交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。07:33:2907:33:2907:33Saturday, August 27, 2022安全在于心細，事故出在麻痹。8月-228月-2207:33:2907:33:29August 27, 2022踏實肯干，努力奮斗。2022年8月27日7:33 上午8月-228月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務樹立形象。27 八月 20227:33:29 上午07:33:298月-22嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。八月 227:33 上午8月-2207:33August 27, 2022作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/8/27

10、7:33:2907:33:2927 August 2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。7:33:29 上午7:33 上午07:33:298月-22專注今天，好好努力，剩下的交給時間。8月-228月-2207:3307:33:2907:33:29Aug-22牢記安全之責，善謀安全之策，力務安全之實。2022/8/27 7:33:29Saturday, August 27, 2022相信相信得力量。8月-222022/8/27 7:33:298月-22謝謝大家！樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。8月-228月-22Saturday, August 27, 2022人生得意須盡歡，莫

11、使金樽空對月。07:33:2907:33:2907:338/27/2022 7:33:29 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。8月-2207:33:2907:33Aug-2227-Aug-22加強交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。07:33:2907:33:2907:33Saturday, August 27, 2022安全在于心細，事故出在麻痹。8月-228月-2207:33:2907:33:29August 27, 2022踏實肯干，努力奮斗。2022年8月27日7:33 上午8月-228月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務樹立形象。27 八月 20227:33:29 上午07:33:298月-22嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。八月 227:33 上午8月-2207:33August 27, 2022作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/8/27 7:33:2907:33:2927 August 2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。7:33:2