中國外匯管理體制改革文件

1、中國外匯治理體制改革摘要：為了加快中國外向型經(jīng)濟進展以及中國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟接軌，在1994年外匯體制改革成功的基礎(chǔ)上，又進行了一系列新的外匯體制改革，并取得了圓滿的效果。本文認為今后中國外匯治理體制改革的要緊方向?qū)⑹侵鸩酵七M資本項目可兌換、推行比例結(jié)匯形式的意愿結(jié)匯制、建立符合國際規(guī)范的外匯市場、擴大中國金融業(yè)的開放程度、完善國際收支申報體系和法規(guī)。確保中國經(jīng)濟真正融入國際經(jīng)濟主流。1994年初，中國加大了外匯治理體制改革的力度，實施了“銀行結(jié)售匯制、匯率并軌、建立銀行間外匯交易市場”等一系列重大改革舉措，并于1996年11月取得時期性改革成果順利實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換，與國際貨幣基金組織

2、協(xié)定第八條款差不多吻合，受到了國際貨幣基金組織的高度評價。近幾年，中國外匯治理體制又進行了新的改革，制訂和出臺了一系列新的舉措，為中國經(jīng)濟進展和對外開放作出了巨大貢獻。一、近幾年中國外匯治理體制改革的要緊做法1.確立了對資本項目進行治理的新方針1996年11月實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換后，中國外匯治理原則及其內(nèi)容相應(yīng)發(fā)生了重大變化，即由可兌換前的側(cè)重于外匯收支范圍的嚴格審批轉(zhuǎn)為對交易真實性進行審核，外匯治理的方式由事前治理、直接審批改為事后監(jiān)督、間接治理的模式。這確實是講，凡是經(jīng)常項目下的交易，只要單證齊全、真實可靠，就能夠不受限制地對外支付貨款及運、保、傭費用。按照國際常規(guī)和改革順序，一國實

3、現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換后，應(yīng)接著進行資本項目可兌換的改革。只是，中國并沒有急于求成。鑒于中國仍然是進展中國家的國情以及20世紀80年代以來拉美等進展中國家脫離實際，過快開放資本項目造成外匯流失、頻繁發(fā)生金融危機的事實，中國審時度勢，適時提出對資本項目進行治理的新方針，并在1997年1月14日新公布的修訂后的中華人民共和國外匯治理條例中進行了明確規(guī)定：“國家對經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移不予限制，對資本項目外匯進行治理?！痹谑袌鰴C制不健全、外匯資源相對稀缺的條件下，中國作出對資本項目進行治理的決定，無疑是正確的和及時的。隨即而來的亞洲金融危機證實了這一點。2.構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境中國外匯治理體制改革的一個差不多

4、動身點是為中、外資企業(yè)及個人制造一個良好的外匯環(huán)境，促進國民經(jīng)濟的正常進展和對外開放的順利進行。本著這一原則，近幾年中國外匯治理當局努力抓了如此幾項改革：一是于1997年1月1日起，開始進行遠期銀行結(jié)售匯試點，為企業(yè)提供規(guī)避匯率風險、降低交易成本的保值手段；同年10月15日，同意符合一定條件的中資企業(yè)開立外匯帳戶，保留一定限額經(jīng)常項目外匯收入。二是增加外匯治理的透明度、公開性。1999年5月28日，中國外匯治理當局開通了國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，內(nèi)容包括全部現(xiàn)行外匯治理法規(guī)、業(yè)務(wù)操作指南等。三是各地外匯治理部門努力提高服務(wù)水平，不斷探究，開辦了“紅色通道”、“首問負責制”、“免費咨詢電話”等新的服務(wù)項目

5、，為中、外資企業(yè)和個人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。四是在個人因私用匯方面，也在真實性需求的基礎(chǔ)上逐步向便捷寬松的方向進展。1994年個人出境旅游只能換購60美元，1996年提高到1000美元，1997年再次提高到2000美元。五是于2001年初同意中國境內(nèi)居民從事B股投資，為國內(nèi)持有外匯的居民提供了新的投資渠道。3.完善外匯市場建設(shè)1994年4月4日，設(shè)在上海的全國統(tǒng)一的外匯市場中國外匯交易中心正式運行，從此中國外匯市場由帶有打算經(jīng)濟色彩的外匯調(diào)劑市場進展到符合市場經(jīng)濟要求的銀行間外匯市場的新時期。中國外匯交易中心以衛(wèi)星和地面通訊網(wǎng)絡(luò)為媒體，通過計算機網(wǎng)絡(luò)形成覆蓋全國37個分中心的外匯交易聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)。各交易中

6、心主體是銀行，各銀行的交易員每天通過網(wǎng)絡(luò)進行結(jié)售匯頭寸交易，為銀行提供交易、清算服務(wù)，保證結(jié)售匯制度下外匯資金在全國范圍內(nèi)的合理流淌。為了進一步完善外匯市場建設(shè)，1996年12月2日，中國頒布了銀行間外匯市場治理暫行規(guī)定，就銀行間外匯市場組織機構(gòu)、會員治理和交易行為等作出規(guī)定。1997年2月12日，中國又決定中國外匯交易中心與全國銀行間同業(yè)拆借中心為一套機構(gòu)、兩塊牌子。1998年12月1日，中國外匯治理當局宣布取消外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，并相應(yīng)關(guān)閉各地外匯調(diào)劑中心，全部境內(nèi)機構(gòu)的外匯買賣包括外商投資企業(yè)的外匯買賣均納入銀行結(jié)售匯體系中，使銀行間外匯市場更加統(tǒng)一規(guī)范，進一步發(fā)揮對外匯資源配置的基礎(chǔ)性作用。

7、4.積極推進金融業(yè)的對外開放1981年，中國批準設(shè)立了第一家外資銀行南洋商業(yè)銀行蛇口分行。1985年，中國同意在廈門、珠海、深圳、汕頭和海南5個經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立外資銀行。1990年，為配合浦東開發(fā)，中國批準上海對外資銀行開放，1992年，中國批準大連、天津、青島、南京、寧波、福州、廣州等7個都市對外資銀行開放。但總的來看，金融對外開放的步伐較為緩慢。從1996年起，中國加快了金融業(yè)對外開放的速度，1996年12月2日，中國同意設(shè)在上海浦東、符合規(guī)定條件的外資金融機構(gòu)試點經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，并同時頒布了上海浦東外資金融機構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)暫行治理方法。1997年1月，中國首次批準上海的9家外資銀行遷址浦東

8、并經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。1998年8月12日，中國又宣布同意深圳外資金融機構(gòu)試點經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。1999年6月，中國批準25家外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)，其中上海19家，深圳6家。1999年7月17日，中國批準擴大上海、深圳外資銀行人民幣業(yè)務(wù)范圍。從地域范圍上，上海擴大到江蘇、浙江，深圳擴大到廣東、廣西和湖南；增加了外資銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)；放寬人民幣同業(yè)拆借限制和人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模；同意同一家外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的分行之間自由調(diào)撥人民幣頭寸。由于中國不斷采取有效措施加強金融業(yè)對外開放的軟環(huán)境建?瑁傭繁艘庾式鶉諢構(gòu)韉乃忱埂?/P5.建立健全國際收支申報、監(jiān)測體系國際收支申報、監(jiān)測體系是國民經(jīng)濟核算體系的

9、重要組成部分。由于它能夠全面反映一國與世界經(jīng)濟交往狀況及外匯供求狀況，在世界范圍內(nèi)成為衡量一國經(jīng)濟進展是否正常、外匯儲備與外債規(guī)模是否適度以及匯率水平是否合理的重要依據(jù)，同時也具有預警國家經(jīng)濟安全的重要作用。1980年，中國開始試編國際收支平衡表；1982年起正式編制國際收支平衡表。為了適應(yīng)經(jīng)濟進展和國家經(jīng)濟安全的需要，與國際標準接軌，提高國際收支統(tǒng)計申報質(zhì)量，從1996年1月1日起，中國開始實行國際收支申報制度。1997年，中國國際收支平衡表開始按照國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版的原則進行編制公布。2001年開始按半年期試編國際收支平衡表。至此，中國差不多建立和健全了國際收支申報、監(jiān)測體

10、系，有力地促進了國家宏觀監(jiān)測系統(tǒng)的加強和完善。6.進一步完善外匯治理法規(guī)體系1996年底，中國實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換后，中國外匯治理當局依照形勢進展的需要，對建國以來的外匯治理法規(guī)、規(guī)章和其他規(guī)范性文件1600件進行了全面的清理，對47件法規(guī)的部分條款進行了修訂，其中包括1997年1月修改后公布的中華人民共和國外匯治理條例，使外匯治理法規(guī)更加系統(tǒng)、規(guī)范，符合實際需要。近幾年，中國外匯治理當局又依照經(jīng)濟金融形勢進展的需要，制訂出臺了一系列新的外匯治理政策法規(guī)，為凈化外匯環(huán)境、打擊不法行為、鼓舞出口等作了法律上的鋪墊。這些法規(guī)大致能夠分為三類：一類是完善資本項目治理的政策法規(guī)。1997年7月發(fā)

11、生了亞洲金融危機，為了加強資本項目治理，保持中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定，中國外匯治理當局頒布的重要政策法規(guī)有銀行外匯業(yè)務(wù)治理規(guī)定、境內(nèi)外匯帳戶治理規(guī)定、離岸銀行業(yè)務(wù)治理規(guī)定、經(jīng)常項目外匯結(jié)匯治理方法、外債統(tǒng)計監(jiān)測實施細則等，旨在區(qū)分經(jīng)常項目收支，限制游資的流入，加強對借用外債的宏觀調(diào)控和及時準確掌握中國外匯外債的統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)。二類是打擊非法外匯資金流淌、保證合法外匯資金需求的法規(guī)。1998年受各種利益驅(qū)動，騙匯、逃匯和非法買賣外匯勢頭愈演愈烈，擾亂了國內(nèi)金融秩序。在此種情況下，中國外匯治理當局會同有關(guān)部委聯(lián)合制訂頒布了關(guān)于騙購外匯、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯等違反外匯治理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定等法

12、規(guī)，狠狠地打擊了不法分子的囂張氣焰，穩(wěn)定了中國外匯秩序。三類是鼓舞出口和利用外資的法規(guī)。1998年5月到1999年6月，中國外貿(mào)出口增速處于低迷狀態(tài)，對外籌資能力也受到阻礙，為改變這種不利局面，從1999年初到2000年，中國外匯治理當局獨立或會同有關(guān)部委，制訂出臺了出口收匯考核方法、關(guān)于簡化境外帶料加工裝配業(yè)務(wù)治理的外匯通知、關(guān)于改善外匯擔保項目下人民幣貸款治理的通知、出口收匯核銷試行方法獎懲條例等法規(guī)，支持擴大出口和利用外資，保證中國國際收支穩(wěn)定和健康。二、改革的要緊成效1.抵擋住了亞洲金融危機的沖擊和阻礙1997年7月，亞洲金融危機爆發(fā)。從泰國開始，金融危機專門快席卷馬亞西亞、印尼、菲律

13、賓、韓國等國家和地區(qū)，沉重打擊了這些國家和地區(qū)的經(jīng)濟，使這些國家和地區(qū)的經(jīng)濟金融陷入了一片混亂之中?？疾爝@次亞洲金融危機的成因，不難發(fā)覺這與泰國等國家和地區(qū)過早開放資本項目不無關(guān)系。泰國等國家和地區(qū)為加快經(jīng)濟進展和吸引外資，在條件不成熟的情況下，放棄對資本項目的治理，造成國際短期投機性資本長驅(qū)直入，以證券資本、投資于房地產(chǎn)等形式，流進流出，投機造勢，套匯套利。當國際形勢出現(xiàn)動蕩時，這種短期投機性資本便大量抽逃，與這些國家和地區(qū)不景氣的出口形勢、大量銀行呆、壞帳及居高不下的外債等不利因素，共同作祟，終使這些國家和地區(qū)多年的經(jīng)濟進展成果毀于一旦。反觀中國，在這場突如其來的亞洲金融危機中，卻牢牢地站

14、穩(wěn)了腳跟，取得了先手。這當然與中國良好的經(jīng)濟金融形勢有關(guān)，但最重要的一點是中國未雨綢繆，確立了對資本項目進行治理的外匯工作方針，將國際短期投機性資本擋在國門之外，使其無隙可趁。同時，中國工農(nóng)業(yè)進展勢頭良好、進出口形勢差不多穩(wěn)定、外匯儲備充足、外債適中并結(jié)構(gòu)合理，使人民幣匯率一直保持穩(wěn)定。國際社會關(guān)于中國成功化解危機沖擊，并在危機期間堅持人民?也槐嶂擔俳鼙吖揖玫母此眨氈楦枇順浞摯隙駛醣一鹱櫓諞環(huán)葑芙嶁員嬤兄賦觶骸罷且蛭泄諼；脅扇母涸鶉蔚暮旯劬謎擼又涫檔耐饣憒浮洗蟮墓適罩巢睢宰時菊駛雜苫扇魃韉奶群圖絳平母锏拇朧攀怪泄冉纖忱囟曬吮敬窩侵藿鶉諼；！?/P2.提高了企業(yè)出口創(chuàng)匯和外商投資與個人對外交流、

15、投資B股的積極性近幾年，中國外匯治理當局不斷采取措施，為中、外資企業(yè)和個人營造寬松的外匯環(huán)境，對擴大中、外資企業(yè)出口和個人對外交流及投資B股產(chǎn)生了積極的推動作用。從中、外資企業(yè)出口方面看，由于采取了規(guī)避匯率風險的遠期銀行結(jié)售匯試點、同意符合一定條件的中資企業(yè)保留一定數(shù)額的經(jīng)常項目外匯收入、增加外匯治理透明度及提高服務(wù)水平等措施，大大地提高了中、外資企業(yè)出口創(chuàng)匯的積極性，使近幾年中國出口創(chuàng)匯形勢差不多良好，并呈逐年上升的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，1997年至2000年，中國外貿(mào)出口額分不為：1827.0億美元、1838.0億美元、1949.0億美元和2492.12億美元，其中每年約有3545的出口額為外商投

16、資企業(yè)貢獻。從外商投資方面看，近幾年形勢差不多穩(wěn)定。外商并沒有因亞洲金融危機而阻礙對華投資的積極性和出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。1997年至2000年，中國實際吸引外商直接投資的金額分不為452.57億美元、454.63億美元、403.19億美元和427.98億美元。從個人對外交流方面看，中國外匯治理當局不斷擴大個人購買外匯數(shù)額，使得近幾年中國居民出境旅游、留學、探親成倍增長。從個人投資B股方面看，盡管中國向境內(nèi)居民開放B股交易時刻較短(2001年初開放)，但從目前形勢看，從事B股交易者十分踴躍。據(jù)證券部門?泄刈腋軧股流通市值(約60億美元80億美元)可能，當前個人投入B股交易的外匯資金約達100億美

17、元左右。現(xiàn)在中國居民的外匯存款已達770億美元，B股交易前景十分寬敞。3.保證了人民幣匯率的統(tǒng)一和國家宏觀調(diào)控近幾年中國外匯市場改革的成效突出表現(xiàn)在三個方面：一是統(tǒng)一了人民幣市場匯率。1998年底取消各地外匯調(diào)劑中心，將外商投資企業(yè)納入到銀行結(jié)售匯體系中后，完全統(tǒng)一了人民幣匯率，人民幣匯率要緊由外匯市場供求關(guān)系決定。匯價的統(tǒng)一不僅有利于中、外企業(yè)的經(jīng)營和進一步利用外資，同時也使中國在匯率方面比較符合國際規(guī)范。二是有效保證了外匯資源的合理配置。通過統(tǒng)一的中國外匯市場，外匯資金能夠在不同地區(qū)和銀行之間合理流淌，能夠及時解決在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的外匯頭寸的不平衡。據(jù)統(tǒng)計，在1998年12月取消外匯

18、調(diào)劑中心后的1999、2000年，中國外匯交易中心共成交600多億美元，有力地促進了中國外向型經(jīng)濟的進展。三是有利于中央銀行宏觀調(diào)控。外匯市場的完全統(tǒng)一，使外匯領(lǐng)域形成了較為完善的宏觀調(diào)控機制。中央銀行能夠在外匯市場進行公開市場操作，平抑匯價，保持人民幣匯率的穩(wěn)定，為國民經(jīng)濟穩(wěn)定健康進展奠定基礎(chǔ)。4.有力地配合了中國“入世”談判在中國長期的“入世”談判中，金融服務(wù)業(yè)對外開放是一項重要內(nèi)容。按照世界貿(mào)易組織的規(guī)定，一國若想?yún)⒓釉摻M織，除了在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、進出口稅收等方面向組織內(nèi)的成員國放開大門和作出減讓外，而且在金融、保險、運輸、通訊等服務(wù)業(yè)方面也要向該組織的成員國開放。近幾年，中國人民銀行包括中

19、國外匯治理當局，為了配合“人世”談判，積極采取措施，堅決不移地推進金融開放，不斷放寬外資銀行設(shè)置的標準、地域及業(yè)務(wù)范圍，有力地配合了中國“入世”談判，使世界貿(mào)易組織對中國金融開放的進程差不多中意。據(jù)統(tǒng)計，從1996年到2000年，中國新批外資銀行機構(gòu)達70余家，相當于前15年引進外資銀行機構(gòu)總量(132家)的12。5.為監(jiān)測、預警中國經(jīng)濟安全發(fā)揮了重要作用中國外匯治理當局于1996年起建立的國際收支申報體系，摒棄了依靠各行業(yè)主管部門收集信息的做法，引入了新的數(shù)據(jù)采集方法，即采納了交易主體申報制，將直接申報與間接申報、逐步申報與定期申報有機結(jié)合起來，克服了行業(yè)統(tǒng)計的弊端，從而保證了中國國際收支數(shù)

20、據(jù)的質(zhì)量。特不是1997年在金融機構(gòu)進行國際收支申報的基礎(chǔ)上，增加了直接投資、證券投資、金融機構(gòu)對外資產(chǎn)及損益、匯兌等四項申報內(nèi)容后，使得中國國際收支申報體系變得更加完善，差不多包括了中國境內(nèi)所發(fā)生的一切外匯收支。進一步講，從國際收支申報體系的產(chǎn)品框架看，它不僅能編制國際收支平衡表，而且為日后編制國際投資頭寸表制造了條件；它不僅能編制按部門、行業(yè)、企業(yè)屬性、交易國不、幣種等分類進行劃分的補充表格，而且能為現(xiàn)有的結(jié)售匯統(tǒng)計、出口收匯和進口付匯、外債統(tǒng)計等提供重要的核對及必要的信息。中國國際收支申報體系的完善，其監(jiān)測、預警國家經(jīng)濟安全的重要作用日漸顯現(xiàn)。如在亞洲金融危機期間，中國外匯治理當局一方面

21、緊密凝視國際金融市場的走勢和爆發(fā)危機國家、地區(qū)等情況，一方面通過國際收支申報體系認真分析和研究中國經(jīng)常帳戶收支、資本和金融帳戶收支、外債情況、外匯儲備變化等情況，準確地作出推斷，并及時向中國政府報告，供政府決策參考，為政府制定預防和化解亞洲金融危機的措施服務(wù)。依照中國外匯治理當局網(wǎng)站提供的1997年和1998年中國國際收支平衡表數(shù)據(jù)可見，在亞洲金融危機最嚴峻的這二年中，中國進出口形勢差不多穩(wěn)定，分不獲得了416。88億美元和466.13億美元的物資貿(mào)易順差，吸引外商直接投資分不為452.57億美元和454.63億美元，外債余額分不為1309.6億美元和1460.4億美元，沒有超過國際警戒線(2

22、0)，外匯儲備余額分不為1399億美元和1450億美元。能夠講，中國政府在亞洲金融危機中之因此處亂不驚，應(yīng)對措施得當，與新建立的較為完善的國際收支申報體系提供的準確、真實的信息數(shù)據(jù)緊密相關(guān)。它為監(jiān)測、預警中國經(jīng)濟安全發(fā)揮了重要作用。6.保證了外匯治理向法制化、規(guī)范化方向進展近幾年，中國出臺的關(guān)于加強資本項目治理、打擊逃匯、騙匯、非法買賣外匯及鼓舞出口、利用外資的一系列外匯治理法規(guī)，不僅進一步完善了外匯治理法規(guī)體系，同時也為外匯治理工作正常、有序開展奠定了法律基礎(chǔ)，保證了外匯治理向法制化、規(guī)范化方向進展。以1998年中國外匯治理當局會同其他部委制定出臺的關(guān)于騙購外匯、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯

23、等違反外匯治理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定為例，就起到了打擊非法外匯資金流淌、保證中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定的巨大作用。1997年下半年開始，受亞洲金融危機的阻礙，國內(nèi)外形勢變化導致市場預期轉(zhuǎn)變，資本流出的動機增強，黑市上美元兌人民幣匯價一升再升。一些不法分子和企業(yè)出于走私、騙稅等目的，想方設(shè)法騙購外匯，非法截留、轉(zhuǎn)移和買賣外匯，使中國外匯收支形勢變得趨緊。1998年17月，中國外貿(mào)順差276億美元，實際利用外商投資240億美元，但同期國家外匯儲備僅增加7億美元，“外貿(mào)順差外匯不順收”，一定程度上阻礙了中國整體經(jīng)濟的安全運行。而用于支付走私款的騙購外匯增加，又進一步加劇了非法走私活動的蔓延，干擾了國內(nèi)企業(yè)

24、正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。在這種不良形勢下，中國外匯治理當局一方面會同有關(guān)部委制訂出臺了打擊騙匯、逃匯、套?愫頭欠蚵敉饣愕姆媯環(huán)矯嬉婪嵬泄夭課越詬痘鬩滴窠辛俗羆觳椋遠嘀質(zhì)址鈉閾形辛俗凡椋詡涔膊槌黽儔氐?3800多份，涉及騙匯金額高達110億美元。實踐證明，通過上述法規(guī)和措施，有效地打擊了非法騙匯、逃匯、套匯及非法買賣外匯的勢頭，維護了中國外匯收支的穩(wěn)定。1998年下半年中國外匯儲備開始恢復正常增長，1999年全年增加了97億美元，到2000年底，中國外匯儲備達到1655.74億美元，從差不多面上保證了市場對人民幣的信心，美元兌人民幣匯率接著保持穩(wěn)定。三、今后改革取向1逐步推進資本項目可兌換2001年

25、11月11日，中國正式加入WTO(世貿(mào)組織)，成為世界貿(mào)易組織的成員國。盡管匯兌制度不直接在WTO協(xié)議之內(nèi)，但加入WTO事實上會產(chǎn)生部分資本項目的開放，也會強化人民幣自由兌換的內(nèi)在需求。特不是在金融市場對外開放逐步成熟的時候，一國貨幣不可自由兌換是難以適應(yīng)的。因此，中國今后的外匯治理方針應(yīng)該是逐步推進資本項目可兌換?？紤]到中國的國情和借鑒工業(yè)化國家和多數(shù)新興市場國家的成功經(jīng)驗，中國開放資本項目應(yīng)采取循序漸進、先易后難的策略，大致應(yīng)當按照以下的順序進行：(1)在長期資本流淌方面，可先放松直接投資的匯兌限制(包括外商來華投資和國內(nèi)企業(yè)的對外投資)，然后逐步放松對證券投資和銀行貸款的匯兌限制。其中股

26、票交易的限制能夠先行放寬，而帶有衍生產(chǎn)品性質(zhì)的交易應(yīng)當最后解除限制。(2)在短期資本流淌方面，對貿(mào)易融資能夠較早地解除限制，關(guān)于短期資本交易應(yīng)最后解除限制。(3)針對不同的交易主體(如自然人、企業(yè)和金融機構(gòu))，考慮到自然人和企業(yè)的資本交易流量相對有限，能夠先放松對他們的匯兌限制，最后解除對銀行、投資基金用于貸款和投資的匯兌限制。實現(xiàn)資本項目可兌換是中國融人世界經(jīng)濟的最重要標志，為了實現(xiàn)這一目標，其他配套改革必須加緊進行，如加快人民幣匯率機制建設(shè)，形成合理匯率；積極推進人民幣利率市場化，發(fā)揮利率調(diào)節(jié)資本流淌的作用；增強中央銀行監(jiān)管和調(diào)控能力，維護中國金融穩(wěn)定和抑制資本流淌風險；加快中國工農(nóng)業(yè)改革

27、，保持良好的國民經(jīng)濟運行氛圍等等。2.推行比例結(jié)匯形式的意愿結(jié)匯制中國目前實行的是較為嚴格的銀行結(jié)匯制，即絕大部分國內(nèi)企業(yè)經(jīng)常項目下的外匯收人必須按官方匯價全部賣給國家；外商投資企業(yè)的經(jīng)常項目收匯則保留一定的限額不結(jié)匯。此種銀行結(jié)匯機制顯然不利于進一步構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境，不利于真實反映人民幣匯率水平和國內(nèi)外匯供求關(guān)系，不利于中國企業(yè)增強匯率風險防范意識，不利于中外合資企業(yè)平等競爭，也不利于調(diào)動中、外企業(yè)創(chuàng)匯積極性。因此，中國今后進一步構(gòu)建寬松外匯環(huán)境的重點應(yīng)該放在逐步實行意愿結(jié)匯制方面。目前中國能夠選擇比例結(jié)匯的意愿結(jié)售匯制改革方式。其具體做法能夠包括三個層次：第一層次國家能夠依照不同時期宏觀

28、政策和經(jīng)濟進展的需要確定一個結(jié)匯比例。此比例能夠依據(jù)外匯儲備量的增減進行調(diào)節(jié)，結(jié)匯比例越低，則意愿結(jié)匯程度越高。第二層次，外匯銀行依照國家公布的結(jié)匯比列，對國內(nèi)企業(yè)的每一筆貿(mào)易、非貿(mào)易外匯收入進行按比列結(jié)匯。第三層次，批準所有企業(yè)開立現(xiàn)匯帳戶保留現(xiàn)匯，帳戶內(nèi)外匯能夠用于進口支付、臨時結(jié)匯、進入外匯市場，或進行外匯遠期買賣、期權(quán)交易等規(guī)避匯率風險操作。中國取消銀行強制性結(jié)匯制，代之以比例結(jié)匯的意愿結(jié)匯制，能夠降低中、外資企業(yè)的經(jīng)營成本，有利于進一步調(diào)動中、外企業(yè)創(chuàng)匯的積極性和平等競爭，同時也能夠把外匯資產(chǎn)的儲存和風險分散到千家萬戶，而不是由中央銀行一家承擔，減緩中國外匯儲備的增長速度，改善外匯的

29、供求，促進人民幣匯率形成機制的合理完善。因此，今后隨著中國宏觀調(diào)控手段的不斷建立和完善，資本項目可兌換的逐步實現(xiàn)，結(jié)匯比例的不斷提高，中國結(jié)匯制度將會最終過渡到意愿結(jié)匯制的形式。3.建立符合國際規(guī)范的外匯市場中國外匯市場通過近20年的改革和建設(shè)，到目前為止已初步形成統(tǒng)一的全國性的外匯市場，這是一個專門大的進步和進展。但客觀地看，目前中國外匯市場應(yīng)該講還處于初級時期，與國際外匯市場相比，還存在較大差距，要緊表現(xiàn)是：在交易性質(zhì)上，中國外匯市場還只是一個與現(xiàn)行外貿(mào)外匯體制相適應(yīng)的本外幣頭寸轉(zhuǎn)換的市場，并非具有現(xiàn)代市場形態(tài)的金融性外匯市場；從市場公平上看，現(xiàn)行外匯市場是一個不完全競爭的、供求關(guān)系扭曲的

30、市場(這要緊是指強制性的銀行結(jié)匯制)；從交易內(nèi)容和品種上看，單一偏少。目前要緊是人民幣對美元、港元、日元的即期交易，缺乏遠期外匯交易、外匯期貨交易等其他交易品種；從市場形式上看，只是交易所形成的有形市場，而非現(xiàn)代無形市場形態(tài)；從對外交流上看，與國際外?亡市場差不多隔離。由于現(xiàn)時期中國外匯市場存在上述種種不足，結(jié)果導致許多負面問題，如難于形成合理、均衡的人民幣匯率，中央銀行經(jīng)常被動人市干預、敞口收購溢出外匯，不利于提高中、外企業(yè)創(chuàng)匯積極性等等。因此，建立符合國際規(guī)范的外匯市場已成為當前中國外匯市場改革的主攻方向：一是在交易性質(zhì)上實現(xiàn)向現(xiàn)代市場形態(tài)的金融性外匯市場轉(zhuǎn)變，完善市場組織體系，其中以外匯

31、銀行、企業(yè)為市場交易主體，實行競價?灰祝醒胍型順黿灰字魈邐恢謾僑恐菩砸薪嶧闃疲笠嫡嬲斡朧諧灰咨逭習欠岣煌饣憬灰啄諶鶯推分鄭炫吩缺抑致蚵簦愎諭餼米櫓醞饣闋什啾抑止鉤傻男棖蟆磽猓篩莨適諧呃橢泄笠滌胍泄姹芑懵史縵盞氖導市枰煸鍍諭饣憬灰住氖峭晟浦醒胍惺諧稍疲謚醒胍卸醞饣閌諧母稍?？减蓚R勻嗣癖一懵實鬧苯有姓刂疲市砥滸湊帳諧笞純鱟雜篩苊餿嗣癖一懵實拇蠓醒胍鋅賞蚱階薊鸕陌旆攵勻嗣癖葉悅澇畝唐諢懵剩諭饣閌諧屑浣擁骺兀傭谷嗣癖一懵飾榷諛勘昵段凇迨峭平諧奈扌位?！快訝┽屸婚`諧庸臁歡賢晟頻繾詠灰紫低常芯抗實繾泳偷姆梗怪泄耐饣憬灰紫低秤牘式庸歟瞎釋饣閌諧墓嬖潁肱肌錐亍屠琛戎墓釋饣閌諧鋨楣叵擔貧泄饣閌諧畝醞飪擰?/P4

32、.擴大中國金融業(yè)的開放程度中國加入WTO，意味著中國金融開放將呈現(xiàn)全方位態(tài)勢。按照中國與WTO成員國達成的協(xié)議，在今后的5年內(nèi)，中國將向外國金融業(yè)開放銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)。在銀行業(yè)方面，協(xié)議明確規(guī)定，“5年內(nèi)同意外資銀行全面開辦人民幣業(yè)務(wù)，同時取消地區(qū)和客戶限制?！币虼耍瑥耐鈪R治理角度考慮，目前必須加快研究開放銀行業(yè)的問題。這主是做好三方面的工作：一是放寬外資銀行市場準入的條件，并簡化審批手續(xù)。目前中華人民共和國外資金融機構(gòu)治理條例第二章規(guī)定：外國銀行在中國申辦外資銀行或分行，須在提交設(shè)立申請前一年末總資產(chǎn)不得少于200億美元和100億美元，在華最低注冊資本要為2億元人民幣等值的自由兌換貨幣

33、；另外申請手續(xù)繁瑣、批復時刻較長，這些都一定程度上阻礙了外國銀行來華申辦銀行的積極性。為了保證中國引進外資銀行工作的正常進行，中國應(yīng)適當降低外國銀行的資產(chǎn)要求，并簡化申辦手續(xù)，限期內(nèi)批復。二是盡快向外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)和服務(wù)對象。2001年11月13日，中國宣布在今后4年內(nèi)分5批向上海、深圳等20個都市的外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)，5年后全部放開。在服務(wù)對象上，從2002年1月1日起，同意經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行為中資企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)，5年后同意其提供零售業(yè)務(wù)。因此，中?饣愎芾淼本鐘冒湊展業(yè)某信擔】旃岢孤涫擔險娌際鶚凳湊杖嗣癖移笠蕩嬋鉅滴瘛嗣癖掖畬嬋鉅滴瘛嗣癖掖鉅滴竦目潘承潁】煜蛟諢乃型庾室腥嬋湃嗣癖乙滴窈頭穸韻螅彌小庾室姓駒諭