從封閉走向開 放中小廠商迎5G小基站機(jī)遇

1、目錄一、5G 基站小型化是趨勢(shì)4（一）通信制式演進(jìn)，基站形態(tài)不斷豐富4（二）5G 頻譜決定未來基站小型化是趨勢(shì)6二、小基站部署正快速增長8（一）小基站市場(chǎng)空間正快速成長8（二）室外型小基站是重要的擴(kuò)容手段9（三）5G 室內(nèi)覆蓋，新型室分系統(tǒng)迎機(jī)遇10（四）小基站是垂直行業(yè)應(yīng)用 5G 的重要支撐12（五）使用非授權(quán)頻段，小基站可提供更高容量13三、運(yùn)營商推動(dòng)電信設(shè)備從封閉走向開放：15（一）網(wǎng)元虛擬化由 NFV 到 VRAN15（二）ORAN 網(wǎng)絡(luò)向開放、智能化演進(jìn)16（三）首個(gè)虛擬化移動(dòng)通信網(wǎng)發(fā)布17四、國內(nèi) 4G 室分系統(tǒng)已批量部署，5G 迎更新機(jī)遇18（一）4G 室分小基站已批量部署18（

2、二）5G 室分小基站廠商迎重要機(jī)遇20五、建議關(guān)注：21（一）中興通訊21（二）京信通信21（三）佰才邦22（四）博威通（邦訊技術(shù)）22（五）創(chuàng)意信息23（六）新華三（紫光股份）23六、風(fēng)險(xiǎn)提示24一、5G 基站小型化是趨勢(shì)（一）通信制式演進(jìn)，基站形態(tài)不斷豐富隨著智能終端的普及，豐富的業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)移動(dòng)寬帶（MBB）的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)流量爆發(fā)性增長。據(jù)愛立信統(tǒng)計(jì)，運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流量 2018 年 Q3 同比增長達(dá) 80%，自 2013 年以來網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流量季度增速同比從未有低于 50%，相比 2013 年 Q4 數(shù)據(jù)流量 2EB/月，2018 年 Q4 已達(dá) 21EB/月，5 年增長近 11 倍。圖 1

3、：數(shù)據(jù)流量趨勢(shì)資料來源：愛立信，5G 網(wǎng)絡(luò)為適應(yīng)不同場(chǎng)景，部署方案的復(fù)雜度高。5G 網(wǎng)絡(luò)需要應(yīng)對(duì)高帶寬（eMBB）、低時(shí)延高可靠（URLLC）、以及物聯(lián)網(wǎng)（mIOT）等應(yīng)用要求，相對(duì)于 4G/3G 應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)充，因此對(duì)網(wǎng)絡(luò)部署的要求也相應(yīng)提高，如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)低時(shí)延、深度覆蓋等要求即大幅提高?；静渴鹬饕譃槭彝夂褪彝鈨煞N場(chǎng)景，但伴隨部署場(chǎng)景的多樣化，產(chǎn)生了不同類型基站以適應(yīng)不同的部署場(chǎng)景。在 2G/3G 時(shí)期基站形態(tài)主要有室外宏基站和室內(nèi) DAS 兩種。而隨著 3G/4G/5G 使用基站頻率逐步提高，單基站覆蓋范圍下降，數(shù)據(jù)流量不斷增長，因此運(yùn)營商對(duì)覆蓋和容量要求不斷提升，為適應(yīng)不同場(chǎng)景部署需

4、求，基站部署場(chǎng)景也不斷豐富。圖 2：5G 可以適應(yīng)不同需求資料來源：愛立信，小基站源于最初為家庭場(chǎng)景所設(shè)計(jì)的 Femtocell，在 3G 發(fā)展中期，運(yùn)營商受制于室內(nèi)數(shù)據(jù)流量大，而宏蜂窩往往難以覆蓋，因此借鑒了 WLAN 的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，引入了 Femtocell，分流宏蜂窩流量壓力，并解決室內(nèi)覆蓋難的問題。隨著小基站應(yīng)用范圍擴(kuò)大，以及產(chǎn)品類型豐富， 小基站分類包括室外 Micro、室內(nèi)的 Pico、分布式 Pico、Femtocell 等，從產(chǎn)品形態(tài)、發(fā)射功率、覆蓋范圍等方面，都相比傳統(tǒng)宏站小很多。小基站可更加有效改善深度覆蓋、增加網(wǎng)絡(luò)容量、提升用戶感知，因而越來越受到業(yè)界的關(guān)注。圖 3：基站形

5、態(tài)不斷豐富資料來源：整理相比宏基站，小基站可更加有效改善室內(nèi)深度覆蓋、增加網(wǎng)絡(luò)容量、提升用戶感知，是網(wǎng)絡(luò)部署的重要組成部分。室外小基站（Micro）主要針對(duì)室外補(bǔ)盲、補(bǔ)熱等場(chǎng)景，具有部署快速靈活、性價(jià)比高的綜合優(yōu)勢(shì)。皮站（Pico）具有低成本、易部署的綜合優(yōu)勢(shì)。主要為企業(yè)級(jí)應(yīng)用，針對(duì)室內(nèi)公共場(chǎng)所。飛站（Femtocell）主要為家庭級(jí)應(yīng)用，外表美觀，具有易安裝、易配置，管理傻瓜化的特點(diǎn)。小基站是提升深度覆蓋和容量的必要手段，越來越受到重視。網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容通過對(duì)現(xiàn)有宏站擴(kuò)容，如開通增加頻譜效率的特性（MIMO 等）、增加載頻、分扇區(qū)等，可以進(jìn)一步提升宏站現(xiàn)網(wǎng)容量。在站點(diǎn)可獲得的區(qū)域，通過加密宏站布局，

6、也可以帶來用戶體驗(yàn)的進(jìn)一步提升。但在站址獲取困難，宏站無法擴(kuò)容時(shí)，可以采用小基站來提升網(wǎng)絡(luò)容量。因此，為了滿足未來容量增長需求，改變網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建多頻段、多制式、多形態(tài)的室內(nèi)、室外分層立體網(wǎng)絡(luò)， 是網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的目標(biāo)。圖 4：不同形態(tài)站型構(gòu)成立體網(wǎng)絡(luò)資料來源：大唐電信，整理（二）5G 頻譜決定未來基站小型化是趨勢(shì)全球運(yùn)營商主流使用頻譜從目前在進(jìn)行驗(yàn)證的演示網(wǎng)或者實(shí)驗(yàn)網(wǎng)來看，絕大部分網(wǎng)絡(luò)采用的 sub-6GHz 頻率要高于 2G/3G 頻率，以及使用覆蓋范圍更小的毫米波 28GHz 頻率。根據(jù)統(tǒng)計(jì)運(yùn)營商可能采用的所有頻率進(jìn)行分析，包括一些網(wǎng)絡(luò)可能使用的多個(gè)頻率，如類似 4GCA 技術(shù)的多個(gè)頻率。從具

7、體使用頻率信息來看，5G 時(shí)期，其中 3.3G-3.8G 組合使用最多， 達(dá)到 107 家，28GHz 次之 87 家。圖 5：已開展 5G 實(shí)驗(yàn)國家圖 6：驗(yàn)證網(wǎng)絡(luò)使用頻譜比例資料來源：GSA，資料來源：GSA，全球來看 3.3GHz4.2GHz 中頻部分可使用資源較為一致，可支持全球絕大部分國家漫游，成為全球優(yōu)先部署頻譜。歐洲 5G 服務(wù)的三個(gè)初始頻段：700 MHz、3.4 GHz-3.8 GHz 和26 GHz 頻段；美國CTIA 敦促 FCC 盡快進(jìn)行 3.5 GHz 頻譜拍賣，隨著全球其他地區(qū)尤其在3.5GHz 頻段方面持續(xù)加速發(fā)展，其意見呈現(xiàn)出了新的緊迫感。日前，F(xiàn)CC 批準(zhǔn)了對(duì)

8、 3.5GHz頻譜原有許可規(guī)則的修改，以加快 5G 推出商用服務(wù)的步伐。圖 7：全球主要國家 5G 頻譜分布資料來源：高通，從覆蓋能力上看，高頻基站覆蓋范圍明顯低于低頻。頻譜作為物理資源，有自身的屬性。頻率越高，波長越短，其穿透損耗越大，意味著覆蓋效果越差。高頻電磁波遇到障礙物好比遇到了反射鏡，會(huì)折回散射；而低頻電磁波具有較好的繞射能力，可以繞開障礙物繼續(xù)傳播。由于低段頻譜其良好的覆蓋屬性，運(yùn)營商以較少的站點(diǎn)，形成較好的覆蓋，節(jié)約建網(wǎng)投資， 自然獲得運(yùn)營上的青睞。圖 8：不同頻率基站覆蓋范圍圖 9：測(cè)試中毫米波基站覆蓋范圍資料來源：GSMA，資料來源：高通，2108 年 12 月 6 日國內(nèi)三

9、大運(yùn)營商獲得全國范圍 5G 中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可，3.5G 站點(diǎn)覆蓋將小于現(xiàn)網(wǎng)部署站點(diǎn)覆蓋范圍。中國電信、中國聯(lián)通獲得的 3.4G-3.6G 頻率與全球主流頻率一致，中國移動(dòng)獲得 2.6G 160M 頻譜，以及 4.8-4.9GHz 100M 帶寬。相對(duì)于三家運(yùn)營商已有的 2G 900M/1800M 頻率，以及 3G 1.8G/2.1G/2.6G 等頻率來看，運(yùn)營商所獲得頻率高于之前制式頻率。未來毫米站點(diǎn)覆蓋將進(jìn)一步縮小，高通測(cè)試驗(yàn)證覆蓋范圍僅 150m 左右， 因此 5G 站點(diǎn)，包括毫米波基站將大量以小基站形態(tài)出現(xiàn)。圖 10：三大運(yùn)營商現(xiàn)網(wǎng)頻率分配制式上行頻率下行頻率帶寬分制式合計(jì)中國移

10、動(dòng)2GGSM885-909930-95424491710-17351805-1830253GTD-SCDMA2010-202515154GTDD-LTE1885-191520702320-2370505G2515-26751602604800-4900100中國聯(lián)通2GGSM909-915954-9606161735-17451830-1840103GWCDMA1940-19652130-215525254GFDD-LTE1745-17651840-18602020TD-LTE2300-232020205G3500-3600100100中國電信2GCDMA825-840870-88515153

11、GCDMA20001920-19402110-21302020FDD-LTE1765-17851860-188020204GTD-LTE2370-239020402635-2655205G3400-3500100資料來源：二、小基站部署正快速增長（一）小基站市場(chǎng)空間正快速成長據(jù) SCF 數(shù)據(jù)小基站市場(chǎng)增量將由 2017 年 270 萬臺(tái)增加到 2025 年的約 1000 萬臺(tái)，增長3.8 倍。2018、2019 年小基站進(jìn)入高增長期，年增長達(dá)到 40%以上，主要由于在 4G 建設(shè)中后期，運(yùn)營商更加關(guān)注熱點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)容，以及室內(nèi)覆蓋等深度覆蓋場(chǎng)景。2020 年后增速放緩主要由于 5G 建設(shè)初期，運(yùn)營

12、商更關(guān)注覆蓋面積更大的宏站建設(shè)，之后增長率將會(huì)回升。從部署類型來看，仍將以室內(nèi)型基站為主，室外型小基站占比在 2020 年后，隨著 5G 部署將逐年增加。圖 11：小基站銷量POK 資料來源：SCF，整理（二）室外型小基站是重要的擴(kuò)容手段室外環(huán)境下，一般首選部署宏站進(jìn)行擴(kuò)容，小基站只是是重要的擴(kuò)容手段之一。比如大面積的話務(wù)熱點(diǎn)區(qū)域，可以通過增加宏站載波數(shù)或者宏站分扇區(qū)來解決容量需求，如果區(qū)域內(nèi)已經(jīng)無法找到新的宏站站址或者無法進(jìn)行宏站擴(kuò)容，可以考慮使用小基站進(jìn)行擴(kuò)容。對(duì)于小面積的話務(wù)熱點(diǎn)，可以考慮直接部署小基站。目前網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容的技術(shù)已經(jīng)基本成熟，主要面臨的是小基站引入后帶來的新問題。通常小基站的引

13、入，與宏基站的配合將對(duì)已有網(wǎng)絡(luò)的 KPI 帶來風(fēng)險(xiǎn)，因此同一廠商產(chǎn)品是首選。由于室外型小基站一般覆蓋范圍與室外宏站覆蓋范圍重疊，且一般由宏站包圍，因此終端在宏基站和小基站之間移動(dòng)時(shí)，網(wǎng)絡(luò)需要進(jìn)行移動(dòng)性協(xié)同管理，數(shù)據(jù)切換以及負(fù)載均衡等多種宏微基站的協(xié)同，雖然有協(xié)議支持，但還有很多是同一廠商產(chǎn)品內(nèi)部功能，因此運(yùn)營商在室外型小基站的選型上，更多的偏向于與已部署的宏基站采用同一廠商產(chǎn)品。在提升網(wǎng)絡(luò)容量和用戶體驗(yàn)的基礎(chǔ)上，最大限度降低對(duì)已有網(wǎng)絡(luò) KPI 的影響。圖 12：室外小基站覆蓋與室外宏基站覆蓋重合資料來源：室外小基站靈活的站點(diǎn)回傳，集成供電、天饋、防雷的一體化站點(diǎn)方案可以降低對(duì)站點(diǎn)的要求和部署成

14、本。根據(jù)部署場(chǎng)景的要求，小基站可以集成傳輸、供電、防雷等功能，也可以將傳輸、供電、防雷功能拉遠(yuǎn)，小基站單獨(dú)部署。小基站的外觀可采用方形或球形，方便與周圍環(huán)境融合，支持單人安裝，降低人工安裝成本。隨著環(huán)保及大眾防輻射意識(shí)的增強(qiáng)， 站點(diǎn)越來越難以獲取。運(yùn)營商將更多地考慮路燈桿、掛墻等方式部署基站。安裝簡(jiǎn)單及站點(diǎn)簡(jiǎn)潔，成為小基站部署的基本要求。圖 13：小基站部署樣例資料來源：華為，（三）5G 室內(nèi)覆蓋，新型室分系統(tǒng)迎機(jī)遇7080的 MBB 業(yè)務(wù)流量發(fā)生在室內(nèi)，運(yùn)營商需要重點(diǎn)解決室內(nèi)容量問題。一般而言人們 90的時(shí)間是在室內(nèi)的，而大量的 MBB 業(yè)務(wù)，如高清視頻、游戲等，也主要發(fā)生在室內(nèi)， 因此室內(nèi)

15、覆蓋是運(yùn)營商不得不重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域。但有數(shù)據(jù)顯示 60的覆蓋問題發(fā)生在室內(nèi)， 室外宏站雖然可以做到大面積覆蓋，但由于墻體和玻璃等對(duì)電磁波的衰減作用，深度覆蓋依賴室外基站顯然是不可能的。而且隨著 5G 部署頻率相對(duì)于 2G/3G/4G 更高，傳播性能更差， 室外覆蓋室內(nèi)將變得更加力不從心。圖 14：用戶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)更愿意在室內(nèi)進(jìn)行圖 15：用戶室內(nèi)消耗時(shí)間以及滿意度資料來源：愛立信，資料來源：愛立信，運(yùn)營商采用的傳統(tǒng) DAS（Distributed Antenna System，分布式天線系統(tǒng)）已經(jīng)無法滿足未來 5G 需求。對(duì)于大型建筑的室內(nèi)覆蓋，現(xiàn)在運(yùn)營商 4G 通常采用由 2G/3G 繼承而來的

16、DAS 系統(tǒng),只需要進(jìn)行信號(hào)合路就可以完成 4G 部署。DAS 可以提供比較好的覆蓋及 KPI，但 DAS 需要采用射頻線纜部署很困難，容量增長能力有限，未來關(guān)鍵技術(shù)能力（如 MIMO 等）演進(jìn)受限。同時(shí)，DAS 室內(nèi)無法管控，難以發(fā)現(xiàn)、定位問題，降低了運(yùn)營商使用滿意度，并增加了運(yùn)營維護(hù)成本。新一代分布式室分系統(tǒng)，通過引入遠(yuǎn)端射頻單元，便于維護(hù)，可以支持 5G 智能化管控， 正成為替代傳統(tǒng) DAS 系統(tǒng)的主流方案。同時(shí)，通過軟件對(duì)遠(yuǎn)端單元進(jìn)行配置，可以實(shí)現(xiàn)容量的靈活擴(kuò)容。更重要的是，下一代室內(nèi)解決方案全程可管可控，在集中維護(hù)中心就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)所有遠(yuǎn)端單元的故障定位和修復(fù)。1、有源天線：5G 需要

17、支持 100MHz 帶寬，并支持高頻率（如：3.5GHz 和毫米波），Massive MIMO 等特性，在軟件上還需要支持小區(qū)分裂、CA 等功能，這些都是 DAS 傳統(tǒng)無源天線無法支持的。2、使用以太網(wǎng)線和光纖傳輸，傳統(tǒng)的 DAS 采用射頻線，無法支持高頻率（如：3.5GHz 和毫米波），而且在室內(nèi)部署新的射頻線代價(jià)也非常高，如果 3.5GHz 射頻信號(hào)在 100M7/8 饋線中將會(huì)損失 8dB,線損過大將直接影響覆蓋和信號(hào)傳輸質(zhì)量。不利于運(yùn)營商快速部署。3、操作維護(hù)管理可視化。可視化的管理是 5G 的基本要求，便于運(yùn)營商實(shí)時(shí)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)，做的自診斷，從而降低運(yùn)營商 OPEX。4、服務(wù)多元化：

18、可以支持精確位置信息，便于新游戲、服務(wù)等應(yīng)用調(diào)用。為第三方新的應(yīng)用提供支持。5、可以支持向 MIMO 等新技術(shù)向 5G 演進(jìn)，如果采用傳統(tǒng)射頻饋線，如果增加一路輸出， 必須再部署一路射頻線，成本高，難以實(shí)現(xiàn)。圖 16：小基站部署樣例資料來源：華為，新型分布式室分系統(tǒng)便于安裝部署，從物業(yè)協(xié)調(diào)、配套設(shè)施、施工難度、成本、維護(hù)難度、容量等較角度對(duì)比來看，對(duì)運(yùn)營的要求大幅減少，性能大幅提升。如傳輸線纜從射頻線纜改為網(wǎng)線和光纖，施工周期明顯下降。Lampsit/ Qcell/DotDAS表 1：小基站部署比較簡(jiǎn)單復(fù)雜物業(yè)協(xié)調(diào)需要協(xié)調(diào)安裝位置、傳輸、電源設(shè)備體積小、電源功耗小天線內(nèi)置，業(yè)主易接受需要協(xié)調(diào)機(jī)

19、房、電源多處鉆孔、天線外漏業(yè)主不易接受機(jī)房、電源配套，工程輔料多電源，傳輸分散/較多配套設(shè)施較復(fù)雜復(fù)雜較大大需要多處鉆孔，走饋線、穿管道，施工周期長配套傳輸/電源線路走線施工周期短施工難度較低很高設(shè)備成本和施工成本較高，無源器件及饋線布線施工成本高設(shè)備成本和施工成本低成本容易困難維護(hù)難度有源設(shè)備，可以遠(yuǎn)程管理和維護(hù)設(shè)備具有自維護(hù)功能無源設(shè)備出問題排查困難需要現(xiàn)場(chǎng)維護(hù)容量大小提供覆蓋同時(shí)，提升容量只能滿足基本覆蓋要求資料來源：整理一體化皮基站部署較為靈活，是室內(nèi)覆蓋方案的重要補(bǔ)充，主要作為補(bǔ)覆蓋盲區(qū)，在一些較小區(qū)域的覆蓋缺失場(chǎng)景如：小型寫字樓、偏遠(yuǎn)地區(qū)或地下停車場(chǎng)等，可以直接進(jìn)行部署， 而且部署

20、簡(jiǎn)單，回傳可以選擇多種形式，皮基站除了移動(dòng)承載網(wǎng)如 PTN 之外，甚至可以通過GPON 或其它 Internet 連接，與核心網(wǎng)相連。電源也可以直接采用市電進(jìn)行供電，參數(shù)配置等也較為簡(jiǎn)單，部署皮基站有利于減少成本。圖 17：小基站可以支持多種傳輸方式資料來源：中國移動(dòng)，（四）小基站是垂直行業(yè)應(yīng)用 5G 的重要支撐隨著 5G 時(shí)代的到來，5G 正成為各垂直應(yīng)用行業(yè)的重要支撐。汽車零部件制造商成韓國運(yùn)營商 SK 電訊的 5G 首個(gè)客戶，預(yù)示著 5G 將由面向人與人通信技術(shù)，向萬物互聯(lián)的物聯(lián)網(wǎng)變革。通信網(wǎng)絡(luò)將更多的進(jìn)入到新的垂直應(yīng)用領(lǐng)域，如自動(dòng)駕駛、緊急救援平臺(tái)、VR、體育轉(zhuǎn)播、無人機(jī)等領(lǐng)域。企業(yè)網(wǎng)

21、絡(luò)要求高可靠、低時(shí)延等特性，小基站易于部署室內(nèi)，成為覆蓋方案重要組成部分。據(jù) SCF 統(tǒng)計(jì)企業(yè)網(wǎng)小基站需求量將由 2017 年的 128 萬臺(tái)增加到 2025 年的 550 萬臺(tái)。企業(yè)網(wǎng)基站，除運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)外，中立主機(jī)（Neutral Host 創(chuàng)建共享無線基礎(chǔ)設(shè)施，不管用戶簽約的通信運(yùn)營商是誰都可以進(jìn)行通信的基站）、以及企業(yè)自建專網(wǎng)等方式，都將成為重要的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方式。圖 18：企業(yè)型小基站部署數(shù)量資料來源：SCF，整理在工廠的 5G 使用過程中，邊緣計(jì)算起著非常重要的作用，一方面提供數(shù)據(jù)不出廠區(qū)，不到運(yùn)營商的核心網(wǎng)或公網(wǎng)，另一方面保證數(shù)據(jù)物理上不出廠區(qū)，數(shù)據(jù)在本地的處理包括有效的低時(shí)延，以

22、及降低對(duì)核心網(wǎng)的壓力。在智能工廠中，5G 網(wǎng)絡(luò)能夠靈活地支撐智能制造的多業(yè)務(wù)場(chǎng)景， 包括機(jī)械臂協(xié)同控制所需毫秒級(jí)的極低時(shí)延（5G uRLLC）、先進(jìn)的生產(chǎn)輔助系統(tǒng)應(yīng)用增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)所需的高帶寬與毫秒級(jí)的低時(shí)延（5G eMBB+5G uRLLC）。企業(yè)內(nèi)可以部署邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)，特別是需要支持低時(shí)延的 IOT 應(yīng)用。企業(yè)自建方案頻率可以采用非授權(quán)頻率，或公用頻率。如美國聯(lián)邦通信委員會(huì)(Federal Communications Commission，F(xiàn)CC)以“市民寬帶無線電服務(wù) (Citizens Broadband Radio Service，CBRS)”的名義開放了美國 3.5GHz 頻段的 15

23、0MHz，圍繞這個(gè)新頻段，高通與 5 家伙伴企業(yè)共同成立了“CBRS 聯(lián)盟”。如企業(yè)自建倉儲(chǔ)，也可以采用類似 WiFi 使用的開放頻率，企業(yè)專網(wǎng)可以提供電信級(jí)可靠性服務(wù)，以及面向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的邊緣計(jì)算功能等，實(shí)現(xiàn)低成本部署網(wǎng)絡(luò)。圖 19：國內(nèi)倉儲(chǔ)專網(wǎng)應(yīng)用實(shí)例圖 20：小基站專網(wǎng)優(yōu)勢(shì)資料來源：佰才邦，資料來源：佰才邦，知名市場(chǎng)調(diào)研公司 IHS 在 2017 年發(fā)布的5G 經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，2035 年，由 5G 使能的工業(yè)制造空間高達(dá) 3.4 萬億美元。2017 年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)直接產(chǎn)業(yè)規(guī)模約為 5700 億元，預(yù)計(jì) 2017 年到 2019 年，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將以 18%的年均增速高速增長，到 2020

24、年將達(dá)到萬億元規(guī)模。而 5G 與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的融合必然帶給工業(yè)制造業(yè)智能大爆發(fā)。（五）使用非授權(quán)頻段，小基站可提供更高容量部分運(yùn)營商正在部署非授權(quán)頻段技術(shù)，統(tǒng)計(jì)表明，約 80的移動(dòng)數(shù)量流量來自 WiFi，而運(yùn)營商的蜂窩網(wǎng)絡(luò)承擔(dān)的移動(dòng)流量不過僅僅 20左右。面對(duì)數(shù)據(jù)需求成倍的增長，電信制式載波從 3G 的 5MHz,到 4G 的 20MHz，再到 5G 的 100MHz,甚至運(yùn)營商可以通過載波聚合技術(shù)來提升速率，但分配給各運(yùn)營商的專屬頻譜資源畢竟有限，且收費(fèi)高昂。而在 5GHz 頻率上各國均有大量的免費(fèi)非授權(quán)頻段可以供使用。圖 20：可利用非授權(quán)頻段資源圖 21：5G 業(yè)務(wù)類型資料來源：佰才邦，資

25、料來源：佰才邦，LTE 在非授權(quán)頻段上主要有兩種協(xié)議，LTE-U 和 LAA（Licensed-Assisted Access）。二者同樣采用載波聚合（CA）技術(shù)，聚合授權(quán)頻譜和免授權(quán)頻譜，當(dāng)基站激活免授權(quán)頻譜資源時(shí)，LTE 在此免授權(quán)頻譜上傳輸數(shù)據(jù)。LTE-U 的 MAC 采用的是基于載波偵聽的自適應(yīng)傳輸 CSAT (Carrier-Sensing Adaptive Transmission)技術(shù)，在對(duì)非授權(quán)頻譜的 MAC 機(jī)制上不能保證與 Wifi 的公平共存， 尤其是在某些國家和地區(qū)（ 如歐洲和日本） 從法律層面要求LBT(listen-before-talk)機(jī)制，而 LTE-U 不滿

26、足；因此只能局限在不要求做 LBT 的國家和地區(qū)，如北美。LAA，按 3GPP 的要求，是一個(gè)適用全球的方案和標(biāo)準(zhǔn)，也就是說在任何國家和地區(qū)都不違反法律 MAC 機(jī)制上采用 LBT 方式，可以保證與 wifi 公平共處。Wi-Fi 資源申請(qǐng)方式采用的是 LBT (listen-before-talk)的機(jī)制，即希望使用該頻段的任何設(shè)備必須先偵聽此頻段是否被占用。 如果此頻段不繁忙，設(shè)備就可以占用并開始傳輸。此頻段最長只能保持 10 微秒，之后將被釋放并重復(fù)進(jìn)行 LBT 。這可確保對(duì)頻譜的公平訪問， 同時(shí)也是一個(gè)非常有效的共享未授權(quán)頻譜的方法。 圖 22：數(shù)據(jù)流量趨勢(shì)資料來源：愛立信，LAA（L

27、icense assisted Access）技術(shù)主要采用的是小基站方式實(shí)現(xiàn)，宏基站覆蓋范圍過大，因此不可能直接發(fā)射非授權(quán)頻譜信號(hào)，否則將影響到所有覆蓋范圍內(nèi) Wifi 設(shè)備信號(hào)。只能通過小基站進(jìn)行小范圍覆蓋，與個(gè)別 Wifi 共存，避免同時(shí)對(duì)多個(gè) Wifi 設(shè)備產(chǎn)生影響。由于手機(jī)終端用戶無需切換不同制式上網(wǎng)方式，LAA 為用戶帶來無縫的室內(nèi)和室外移動(dòng)性管理，而運(yùn)營商可以提升網(wǎng)絡(luò)容量和傳輸質(zhì)量，提供深度覆蓋服務(wù)。目前已有 29 款小基站設(shè)備支持 LAA。從協(xié)議與 Wifi 共存角度，LAA 是未來趨勢(shì)，也獲得了運(yùn)營商支持。目前全球已商用 LTE-U 方案主要有在2017 年6 月發(fā)布的美國T-

28、Mobile 和2016 年發(fā)布的Vodafone 南非兩家運(yùn)營商， 但二者均表示未來將轉(zhuǎn)向 LAA 方案 ，美國 T-Mobile 基于愛立信的 LAA 方案，測(cè)試速率可以高達(dá)到 1.1Gbps。不過目前已商用 LAA 方案的，僅美國 AT&T 一家。截止 2018 年 4 月全球已經(jīng)有 21 個(gè) LAA 局點(diǎn)和 10 個(gè) LTE-U 局點(diǎn)處于實(shí)驗(yàn)、部署或已發(fā)布的狀態(tài)。三、運(yùn)營商推動(dòng)電信設(shè)備從封閉走向開放：（一）網(wǎng)元虛擬化由 NFV 到 VRAN無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)一直是運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)綜合成本（TCO）的最主要部分，大致占比在 60%70%，運(yùn)營商積極推動(dòng)通用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，以降低成本。電信運(yùn)營商飽受復(fù)雜專用

29、硬件網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的困擾。隨著 IT 虛擬化以及云計(jì)算技術(shù)向 CT 領(lǐng)域的滲透，網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化（NFV）被提出。NFV 通過網(wǎng)絡(luò)功能軟件化，實(shí)現(xiàn)在工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、池化部署的通用服務(wù)器、交換機(jī)和存儲(chǔ)設(shè)備上部署不同類型網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，并根據(jù)需要在多種網(wǎng)絡(luò)位置按需運(yùn)行。2012 年 10 月，AT&T 為首的 13 家運(yùn)營商在德國 SDN 大會(huì)上首次提出 NFV 概念與構(gòu)想。截至 2017 年底，NFV 在全球已實(shí)現(xiàn)規(guī)模商用，主要商用部署集中在核心網(wǎng)、邊緣及匯聚網(wǎng)絡(luò)設(shè)備以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)三個(gè)領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)價(jià)值占比最大的無線接入網(wǎng)，運(yùn)營商正在推進(jìn)虛擬無線接入網(wǎng)（VRAN）。咨詢機(jī)構(gòu) Analysys Mason 的調(diào)查結(jié)果是用于

30、 RAN 的投資占運(yùn)營商全部 CAPEX 的 55%左右， 全球運(yùn)營商在 2017 年在 RAN 上的投資超過了 700 億美元。因此如 xRAN 論壇、TelecomInfra 項(xiàng)目(TIP)的 OpenRAN 工作組、思科的 Open vRAN 以及 2018 年 6 月成立的 ORAN 工作組，均致力于RAN 的網(wǎng)元虛擬化工作。Telecom Infra Project，2016 年由 Facebook、Intel、諾基亞、德國電信和 SK 電信聯(lián)合成立，其使命是分解軟件和硬件，其成員包括 500 多家互聯(lián)網(wǎng)公司、電信運(yùn)營商、廠商和系統(tǒng)集成商。xRAN 成立于 2016 年，目標(biāo)是用開放

31、可替代的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)備替代傳統(tǒng)的基于硬件的 RAN。該工作組主要的構(gòu)成是運(yùn)營商，包括 AT&T、Verizon、德國電信(DT)、KDDI、NTT、SKT、Telstra。Open vRAN，2018 年 2 月思科發(fā)布了名為的新的開放虛擬化無線接入(vRAN)計(jì)劃。OpenvRAN 的目標(biāo)是組件基于通用處理平臺(tái)(GPPP)和分解軟件的開放式模塊化 RAN 架構(gòu)， 以支持不同的應(yīng)用案例。ORAN，2018 年 3 月，AT&T，中國移動(dòng)，德國電信，NTT DOCOMO 和Orange 聯(lián)合宣布成立 ORAN 聯(lián)盟。ORAN 聯(lián)盟是以全球運(yùn)營商為主的項(xiàng)目，旨在推動(dòng)新一代無線接入網(wǎng)絡(luò)的開放水平。（二）

32、ORAN 網(wǎng)絡(luò)向開放、智能化演進(jìn)無線接入網(wǎng)從 D-RAN（分布式 RAN）到 C-RAN（集中式 RAN），再到 vRAN（虛擬化 RAN），最終演進(jìn)到 O-RAN（開放式 RAN）時(shí)代。將原來由幾個(gè)運(yùn)營商分頭主導(dǎo)的 C-RAN、xRAN 等力量重新整合，致力于推動(dòng)無線接入網(wǎng)向更開放及更智能的方向演進(jìn)， 由傳統(tǒng)模式向開放智能的方向演進(jìn)，即 IT、CT 與 DT 的融合發(fā)展。O-RAN 全球已有 15 家主流運(yùn)營商加入，并吸引了業(yè)界主流廠商（包括傳統(tǒng)通信設(shè)備商、芯片廠商、服務(wù)器廠商、云供應(yīng)商）的加入。2019 年 2 月 6 日主流設(shè)備商愛立信也宣布加入。由運(yùn)營商主導(dǎo)的 O-RAN 產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，提

33、出了“開放”和“智能”兩大核心愿景，以解決網(wǎng)絡(luò)部署和運(yùn)維中的問題。開放：打造成本更加高效的敏捷網(wǎng)絡(luò)，開放的接口將使小型設(shè)備商和運(yùn)營商可以快速推出定制化服務(wù)。開放的接口也將會(huì)使更多設(shè)備商參與到網(wǎng)絡(luò)部署中，從而打造更富競(jìng)爭(zhēng)性的生態(tài)系統(tǒng)。開放的軟件和硬件參考設(shè)計(jì)，將有利于各廠商在平等的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新。智能：將致力于每層網(wǎng)絡(luò)的智能化，網(wǎng)絡(luò)由于密集部署以及越來越多的需求，在 5G 時(shí)期將變得更加復(fù)雜化。為了適應(yīng)變化，網(wǎng)絡(luò)不能再采用傳統(tǒng)的方式優(yōu)化或運(yùn)營。網(wǎng)絡(luò)必須能夠做到自驅(qū)動(dòng)，自學(xué)習(xí)，從而實(shí)現(xiàn)降低OPEX 目標(biāo)。為了達(dá)到以上愿景，O-RAN 將采用以下設(shè)計(jì)原則：引領(lǐng)無線接入網(wǎng)走向開放化，接口可互操作化，R

34、AN 虛擬化和基于大數(shù)據(jù)的智能化。推動(dòng)無線接入網(wǎng)最大限度地采用通用硬件，盡可能減少使用專用設(shè)備。標(biāo)準(zhǔn)化API 和接口，探索無線接入網(wǎng)走向開源時(shí)代。因此 O-RAN 將聚焦在軟件定義的智能 RAN 網(wǎng)絡(luò)控制器、RAN 虛擬化、接口開放化、硬件白盒化、軟件開源化，以此打破傳統(tǒng)封閉的 RAN 構(gòu)架，從而降低RAN 部署成本，提升RAN 敏捷性和加速創(chuàng)新。圖 22：O-RAN 架構(gòu)資料來源：O-RAN，O-RAN 系統(tǒng)架構(gòu)對(duì)功能模塊和接口做了標(biāo)準(zhǔn)化定義，其中包含智能 RAN 控制器非實(shí)時(shí)層、智能 RAN 控制器實(shí)時(shí)層、多制式 CU 協(xié)議棧和平臺(tái)、DU 和 RRU 等功能單元，單元之間接口 A1/E2/

35、Open Fronthaul 等，以及協(xié)議棧參考設(shè)計(jì)和相關(guān) F1/W1/E1/X2/Xn 開放接口。自聯(lián)盟在 2018 年 6 月成立以來，我們看到相關(guān)的設(shè)計(jì)測(cè)試已經(jīng)由 2018 年 H2 開始展開，從聯(lián)盟公布的時(shí)間表來看，預(yù)期到 2019 年 H1 將會(huì)完成大部分設(shè)計(jì)。我們了解到，相關(guān)的測(cè)試和設(shè)計(jì)工作，正在緊鑼密鼓落實(shí)中，相關(guān)企業(yè)參與積極性高。合作伙伴加入硬件參考設(shè)計(jì)的研發(fā)工作，將會(huì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)力量整合、研發(fā)成果的共享，最終降低產(chǎn)業(yè)的整體成本。（三）首個(gè)虛擬化移動(dòng)通信網(wǎng)發(fā)布2019 年 1 月 18 日，日本運(yùn)營商樂天官方首次對(duì)外公布，將建設(shè)全球首張端到端的虛擬化移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。從架構(gòu)上看，BBU

36、 以上硬件通用化，除射頻相關(guān)的部分由于部署制式和頻率差異，需要額外部署新的硬件外，基本上實(shí)現(xiàn)了白盒化、通用化。樂天網(wǎng)元采用已有的 COTS（commercial off-the-shelf）主機(jī)，BBU 以上各網(wǎng)元虛擬化，射頻單元相對(duì)獨(dú)立，由傳統(tǒng)設(shè)備商諾基亞提供 vRRH。未來系統(tǒng)升級(jí)，5G BBU 以上可以通過軟件升級(jí)完成，射頻部分部署新的支持 5G 頻率的硬件即可。通過白盒化、虛擬化和云化，實(shí)現(xiàn)運(yùn)維全自動(dòng)化、服務(wù)自動(dòng)化和敏捷化，最終打造一張高效、極簡(jiǎn)、智能的端到端 5G 網(wǎng)絡(luò)。圖 23：樂天接入網(wǎng)邏輯圖資料來源：日本樂天，樂天移動(dòng)全網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)商包括：無線接入網(wǎng)：vBBU 由 Altosta

37、r 提供，vRRH 由諾基亞提供傳輸網(wǎng)：思科，日本 OKI，Ciena 公司核心網(wǎng)：思科，諾基亞通用硬件來自廣達(dá)電腦四、國內(nèi) 4G 室分系統(tǒng)已批量部署，5G 迎更新機(jī)遇（一）4G 室分小基站已批量部署三大運(yùn)營商小基站供應(yīng)商可以分為傳統(tǒng)大型設(shè)備商和中小型設(shè)備商，運(yùn)營商采購的小基站主要用于室分，二者招標(biāo)采用不同形式。對(duì)于中興、華為、愛立信、諾基亞等傳統(tǒng)大型設(shè)備商提供的室分設(shè)備，一般與主設(shè)備一起招標(biāo)，在框架內(nèi)議標(biāo)。而中小型設(shè)備商需采取額外招標(biāo)。因此我們看到中國移動(dòng)在 2015 和 2018 年分兩次分別采購了小基站，中標(biāo)的中小廠商眾多，而大型設(shè)備商很少參與，或中標(biāo)量并不多。目前室分系統(tǒng)主要來自于大型

38、設(shè)備商，三大運(yùn)營商在 4G 室分部署領(lǐng)域在已經(jīng)大規(guī)模部署。由于運(yùn)營商首先完成室外覆蓋，進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)部署中后期，對(duì)室內(nèi)覆蓋需求增加，特別是在高價(jià)值的熱點(diǎn)區(qū)域，如機(jī)場(chǎng)、體育場(chǎng)、大型商場(chǎng)等區(qū)域，產(chǎn)品主要有中興 Qcell/華為 Lampsite/愛立信 Dots/諾基亞 Flexi zone。從 2015 年開始室外覆蓋基本完成后，室內(nèi)小站年增長達(dá) 100%，估算部署總量已達(dá) 500 萬分布式發(fā)射點(diǎn)，且單價(jià)相對(duì)較高，估算投資達(dá) 200 億-300 億。圖 25：應(yīng)用場(chǎng)景圖 26：愛立信 Dots 室分系統(tǒng)資料來源：中興通訊，資料來源：愛立信，中國移動(dòng)分別在 2015 年/2018 年啟動(dòng)了兩次皮站招標(biāo)，

39、價(jià)值和量相對(duì)并不大，中國電信也在 2018 年招標(biāo)了部分小基站?？傮w來說，相對(duì)于全網(wǎng)基站部署總量來說，量并不多。由于價(jià)格相對(duì)比較便宜，大型設(shè)備商并未過多參與。2015 年一體化皮基站集中采購項(xiàng)目，集采規(guī)模大概為 96414 個(gè)，共有 10 家中標(biāo)候選人。福建三元達(dá)，邦訊技術(shù)；國人通信等。2018 年-2019 年中國移動(dòng)采購約為 8.32 萬臺(tái) 4G 皮基站，其中 4.9 萬臺(tái) 4G 一體化皮基站(包括單載頻 3.03 萬臺(tái)，雙載頻 1.87 萬)，3.42 萬臺(tái)擴(kuò)展型皮基站(主機(jī)數(shù)量 34236 個(gè)、擴(kuò)展單元 102882 個(gè)、遠(yuǎn)端單元 823056 個(gè))。表 2：2018 年-2019 年

40、中國移動(dòng)皮基站采購中標(biāo)份額標(biāo)段廠商投標(biāo)報(bào)價(jià)（萬元）份額標(biāo)段一單載頻、雙載頻體化皮基站（4.9 萬臺(tái)）大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司6,376.723.91京信通信系統(tǒng)（中國）有限公司6,464.919.57北京華環(huán)電子股份有限公司6,616.117.39日海智能科技股份有限公司7,876.315.22瑞斯康達(dá)科技發(fā)展股份有限公司7,649.513.04中興通訊股份有限公司9,901.310.87標(biāo) 段 二 擴(kuò)展性皮基站（3.42 萬臺(tái)）武漢虹信通信技術(shù)有限責(zé)任公司77,161.818.84京信通信系統(tǒng)（中國）有限公司73,104.115.94三維通信股份有限公司77,494.414.49深圳國人通信

41、股份有限公司76,496.613.04大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司109,922.311.59福建三元達(dá)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司108,093.010.14杭州縱橫通信股份有限公司116,407.88.70邦訊技術(shù)股份有限公司107,095.27.25資料來源：中國移動(dòng)，整理中國電信啟動(dòng)了部分區(qū)域小基站招標(biāo)，2019 年 1 月 11 日，2018 年中國電信新疆公司 FDD-LTE Femto 基站設(shè)備采購項(xiàng)目招標(biāo)結(jié)果出爐，中選候選人為邦訊技術(shù)和北京佰才邦技術(shù)有限公司。2018 年 12 月 29 日，中國電信汕尾 4G 網(wǎng)絡(luò)主干道協(xié)同覆蓋 18 批項(xiàng)目小基站采購項(xiàng)目詢價(jià)結(jié)果公示，第一、第二成運(yùn)營商需求

42、存在差異化，大型設(shè)備商產(chǎn)品功能更完善，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，雖然產(chǎn)品本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告20交候選人分別是中郵科通信技術(shù)股份有限公司及日海智能。通信設(shè)備市場(chǎng)正由封閉走向開放，雖然過程可能較為曲折，但作為 ORAN 的發(fā)起者，中國移動(dòng)在白盒小基站領(lǐng)域仍較為激進(jìn)。2018 年 10 月 8 日中國移動(dòng)發(fā)布室內(nèi)白盒化小基站參考設(shè)計(jì)招標(biāo)公告，采購單模和雙模兩種形態(tài)小基站參考設(shè)計(jì)提供的相關(guān)服務(wù)，包含原理圖、設(shè)計(jì)、硬件、調(diào)試和測(cè)試等各一臺(tái)。最終分別單模由博威通、雙模由佰才邦中標(biāo)。運(yùn)營商希望通過借助 ORAN 標(biāo)準(zhǔn)化開放接口，提供白盒化參考設(shè)計(jì)等，引入更多設(shè)備供應(yīng)商，而

43、諸如英特爾等通用產(chǎn)品廠商等也希望借硬件白盒化，進(jìn)入電信市場(chǎng)。（二）5G 室分小基站廠商迎重要機(jī)遇運(yùn)營商采購占據(jù)了小基站領(lǐng)域的絕大部分需求，室分系統(tǒng)相對(duì)來說比較獨(dú)立，不需要過多考慮與室外基站復(fù)雜的組網(wǎng)關(guān)系，室內(nèi)自成一體，可以采用不同廠商的小基站進(jìn)行覆蓋。而由于宏微協(xié)同，考慮到用戶體驗(yàn)等 KPI，如切換、負(fù)載均衡等，無線設(shè)備一般在一片區(qū)域內(nèi)并不會(huì)進(jìn)行混合組網(wǎng)，室外宏/微基站市場(chǎng)仍將是大型設(shè)備商主導(dǎo)。5G 需要新型室分系統(tǒng)更新?lián)Q代。2G/3G/4G 已經(jīng)成熟的室分 DAS 系統(tǒng)將無法滿足5G 需求，自 2G 開始，新制式室內(nèi)覆蓋，DAS 系統(tǒng)一般通過合并信號(hào)，即可以支持新制式需求。而到了 5G 時(shí)期

44、，首先 DAS 系統(tǒng)無法支持 3.5GHz 頻率的信號(hào)傳輸，因此中國聯(lián)通、中國電信室內(nèi)覆蓋網(wǎng)絡(luò)需要重新部署；其次 DAS 系統(tǒng)無法支持多天線MIMO， 一般室內(nèi) DAS 系統(tǒng)最多支持 2 通道，多數(shù)僅一通道，因此容量受限；再次傳統(tǒng) DAS 系統(tǒng)屬于無源系統(tǒng)，無法支持智能管控，運(yùn)營維護(hù)成本高。從小基站產(chǎn)品性價(jià)比來看，中興、華為、愛立信、諾基亞等的小基站產(chǎn)品功能豐富，與宏站產(chǎn)品采用相同 BBU 設(shè)備，可以支持多種特性和高容量，便于管理，因此是運(yùn)營商采購的主流產(chǎn)品，但價(jià)格相對(duì)比較昂貴。而中小企業(yè)提供的皮基站，一般采用高通的套片，產(chǎn)品功能相對(duì)單一，網(wǎng)管系統(tǒng)功能上也無法做到與大型設(shè)備商產(chǎn)品的完備，售后維

45、護(hù)等均有差距，但價(jià)格相對(duì)便宜。從市場(chǎng)空間來看，5G 小基站市場(chǎng)空間或?qū)⑦_(dá) 3000 億。測(cè)算 2019 年底 4G 基站數(shù)量將達(dá)到 500 萬，其中室分站占比三分之一達(dá) 150 萬，按 4G 基站單站價(jià)值 8 萬計(jì)算， 則全國 4G 室內(nèi)覆蓋市場(chǎng)達(dá) 1200 億。預(yù)期全國 5G 站點(diǎn)數(shù)為 4G 站點(diǎn)數(shù) 1.2 倍，則 5G 總體站點(diǎn)數(shù)將達(dá) 600 萬個(gè)，其中室內(nèi)基站將達(dá) 180 萬個(gè)。由于毫米波覆蓋范圍僅 150m 左右，也將計(jì)算為小基站，預(yù)估毫米波站點(diǎn) 600 萬個(gè)?？紤]室外部分站點(diǎn)也將采用小基站形態(tài)，以及到 5G 基站的單站價(jià)值量將高于 4G，整體市場(chǎng)空間預(yù)期將達(dá) 3000 億。中小廠商在

46、 5G 小基站領(lǐng)域?qū)⒂瓉頇C(jī)遇：借助運(yùn)營商推動(dòng)的 ORAN 等組織，接口標(biāo)準(zhǔn)化，白盒化，中小廠商更易獲得相關(guān)技術(shù)支持，進(jìn)入門檻降低；單價(jià)高，但在高價(jià)值區(qū)域運(yùn)營商仍愿意投資，而 5G 需要整網(wǎng)替換室內(nèi)覆蓋系統(tǒng)，大量部署區(qū)域并非高價(jià)值區(qū)域，因此從性價(jià)比角度考慮，中小廠商產(chǎn)品將存在較大市場(chǎng)空間；垂直領(lǐng)域企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)將成為小基站建設(shè)的重要方向，企業(yè)可以通過使用非授權(quán)頻段或者使用運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)，獲得電信級(jí)通信服務(wù)支持。五、建議關(guān)注：（一）中興通訊中興 Small Cell 基站系列產(chǎn)品包括室外一體化 Micro 站、室外 Pad RRU、室內(nèi)Pico 站、室內(nèi) Femto/Nano 站及室內(nèi) Qcell 系列產(chǎn)

47、品等。中興具備提供從無線到有線到業(yè)務(wù)的端到端的整體解決方案的能力，是 Small Cell 產(chǎn)業(yè)鏈的主要參與者。其中 Qcell 室內(nèi)覆蓋解決方案尤其適用于室外以及大覆蓋面積下室內(nèi)公眾區(qū)域， 例如機(jī)場(chǎng)、大型商場(chǎng)等區(qū)域，并可實(shí)現(xiàn)容量和負(fù)荷分擔(dān)，達(dá)到節(jié)省投資的目的。憑借大容量、低成本、易部署等優(yōu)勢(shì)，中興通訊的 Qcell 解決方案有力地幫助了運(yùn)營商以及行業(yè)客戶解決室內(nèi)高速無線寬帶覆蓋的問題。圖 27：中興小基站系列產(chǎn)品圖 28：中興 Qcell 室分系統(tǒng)資料來源：中興通訊，資料來源：中興通訊，（二）京信通信從 2009 年開始小基站研究，是國內(nèi)規(guī)模落地商用最多的廠商，超過 20 萬臺(tái)小基站的商用，

48、是國內(nèi)小基站行業(yè)的領(lǐng)頭羊企業(yè)；具備 Small cell 基站、網(wǎng)關(guān)、網(wǎng)管、EPC 全接入網(wǎng)解決方案及產(chǎn)品研發(fā)能力。小基站產(chǎn)品系列，包括家庭級(jí)小站、企業(yè)級(jí)小站、大功率小站、分布式小站四大系列，支持 2G、3G 和 4G。擴(kuò)展型皮基站已在全國 21 個(gè)省份規(guī)模商用。圖 29：中興小基站系列產(chǎn)品圖 30：中興 Qcell 室分系統(tǒng)資料來源：中興通訊，資料來源：中興通訊，（三）佰才邦佰才邦（Baicells）是全球領(lǐng)先的云架構(gòu) 4G/5G 微基站解決方案提供商，行業(yè)領(lǐng)袖和資深背景的管理團(tuán)隊(duì)，前華為 fellow 領(lǐng)軍，具備全球化商業(yè)拓展能力；國內(nèi)少數(shù)擁有全球化商業(yè)拓展能力的初創(chuàng)公司，商用網(wǎng)絡(luò)數(shù)累計(jì)達(dá) 600+個(gè)，涵蓋了移動(dòng)運(yùn)營商、寬帶接入運(yùn)營商、有線電視運(yùn)營商、行業(yè)專網(wǎng)、和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)多個(gè)領(lǐng)域客戶， 其中包括 Vodafone、日本軟銀、Facebook、Telefonica 等 。全球領(lǐng)先的端到端技術(shù)研發(fā)能力，奠定無線通信領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)壁壘。超過 400 篇專利，90%為發(fā)明，60%為 5G 專利；第一家分布式 ORAN 開放云基站，第一家支持5G 分布式 Massive MIMO，第一家核心網(wǎng)專有設(shè)備云化廠商。2019 年年初，佰才邦完成近億元 B+輪融資，高通領(lǐng)投。圖 31：佰才邦全球商用局點(diǎn)圖 32：佰