房地產(chǎn)金融（第六版）第03章中國房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)

1、房地產(chǎn)金融（第六版） 第三章 中國房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解或掌握如下內(nèi)容：1.商業(yè)銀行在房地產(chǎn)金融業(yè)中的地位與作用；2.住房公積金的含義與住房公積金管理中心的職責(zé)；3.信托公司的含義、業(yè)務(wù)范圍及介入房地產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的方式；4.房地產(chǎn)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)典當(dāng)、小額貸款、住房置業(yè)擔(dān)保的含義與基本規(guī)定?！緦W(xué)習(xí)目標(biāo)】 導(dǎo)言房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)是指經(jīng)營房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的各種金融中介和經(jīng)營附屬房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的各種金融企業(yè)。也就是說，房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)是專營或兼營各類房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體。中國的房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)主要由非專業(yè)性房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成，包括銀行類房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)和非銀行類房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)（住房公積金管理中

2、心、信托公司、私募基金管理公司、住房置業(yè)擔(dān)保有限公司、保險(xiǎn)公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等）。第一節(jié)商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的支持一直接支持企業(yè)的房地產(chǎn)開發(fā)、投資活動(dòng);二通過個(gè)人住房信貸擴(kuò)大房地產(chǎn)需求。第一節(jié)商業(yè)銀行二、房地產(chǎn)開發(fā)貸款業(yè)務(wù)狀況從商業(yè)銀行獲得開發(fā)投資資金一直是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資的重要渠道,對(duì)信貸資金的依賴也因此成為中國房地產(chǎn)行業(yè)融資的重要特征之一。 自2009年以來,對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)又有了新的變化,越來越多的商業(yè)銀行開始熱衷于與房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)簽署授信協(xié)議,并以此為基礎(chǔ)對(duì)它們進(jìn)行融資支持。從授信分布來看,大型上市公司、國資背景企業(yè)獲得的資金支持明顯高于中小企業(yè),其中萬達(dá)

3、、萬科、綠地、金地等大企業(yè)的授信額度凸顯房企融資“馬太效應(yīng)”。還有一個(gè)變化是政策性銀行開發(fā)銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持。第一節(jié)商業(yè)銀行三、個(gè)人住房按揭貸款狀況 氣球貸這種貸款前期每期還款金額較小,但在貸款到期日還款金額較大,“前小后大”像是一個(gè)氣球的樣子,所以就直接命名為氣球貸。氣球貸是一種真正省息的房貸產(chǎn)品,也是市場(chǎng)上目前唯一一款針對(duì)利率進(jìn)行創(chuàng)新的房貸產(chǎn)品。氣球貸主要有三個(gè)特點(diǎn):(1)“短貸低供”,前期每期還款壓力較小;(2)利率較低,由于氣球貸的貸款期限較短,其對(duì)應(yīng)的貸款利率較低,從而能夠節(jié)省貸款利息;(3)如果還款記錄好,氣球貸到期后銀行可安排再融資。 循環(huán)貸是一種個(gè)人住房循環(huán)授信業(yè)務(wù),是指客

4、戶將商品住房抵押給銀行,就可獲得一定的貸款額度,在房產(chǎn)抵押期限內(nèi)客戶可分次提款、循環(huán)使用。不超過可用額度單筆用款時(shí),只需客戶填寫提款申請(qǐng)表,不用專門再次審批,一般1小時(shí)便可提取現(xiàn)金。 存抵貸是指按揭購房者將自己的閑置資金放在約定的還款賬戶上,銀行按照一定的比例視作提前還貸,并將節(jié)省的貸款利息作為理財(cái)收益返還給按揭購房者。從中國個(gè)人住房按揭貸款的實(shí)踐來看,1998年以后,國家鼓勵(lì)商業(yè)銀行向消費(fèi)者發(fā)放按揭貸款,有的銀行甚至按購房款全額放貸。自2009年來,國家對(duì)二套房貸款的信貸政策逐步收緊。由此,商業(yè)銀行的個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)受到巨大沖擊。第一節(jié)商業(yè)銀行四、監(jiān)管制度與規(guī)定需要注意的是,在中國,由銀保監(jiān)

5、會(huì)對(duì)從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行進(jìn)行管理,包括設(shè)立管理和日常管理。凡設(shè)立從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的銀行,包括普通商業(yè)銀行和獨(dú)立的專門從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的銀行,都必須經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)審批。銀保監(jiān)會(huì)按照有關(guān)法律規(guī)定,審批銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍。銀保監(jiān)會(huì)也有權(quán)對(duì)政策性銀行的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。當(dāng)商業(yè)銀行已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機(jī),嚴(yán)重影響存款人的利益時(shí),中國人民銀行可以對(duì)該商業(yè)銀行實(shí)行接管。銀保監(jiān)會(huì)還介入商業(yè)銀行的解散、撤銷、破產(chǎn)過程,實(shí)施清算監(jiān)督。第二節(jié)住房公積金管理中心住房公積金是指各單位及其在職職工繳存的長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金,用于職工購買、建造、翻建、大修自住住房。住房公積金的管理實(shí)行住房公積金

6、管理委員會(huì)決策、住房公積金管理中心運(yùn)作、銀行專戶存儲(chǔ)、財(cái)政監(jiān)督的原則。第二節(jié)住房公積金管理中心一、住房公積金管理委員會(huì)與住房公積金管理中心的職責(zé)住房公積金管理委員會(huì)職責(zé)(1)依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和政策,制定和調(diào)整住房公積金的具體管理措施,并監(jiān)督實(shí)施;(2)擬定住房公積金的具體繳存比例;(3)確定住房公積金的最高貸款額度;(4)審批住房公積金歸集、使用計(jì)劃;(5)審議住房公積金增值收益分配方案;(6)審批住房公積金歸集、使用計(jì)劃執(zhí)行情況的報(bào)告。住房公積金管理中心職責(zé)(1)編制、執(zhí)行住房公積金的歸集、使用計(jì)劃;(2)負(fù)責(zé)記載職工住房公積金的繳存、提取、使用等情況;(3)負(fù)責(zé)住房公積金的核算;(4)審

7、批住房公積金的提取、使用;(5)負(fù)責(zé)住房公積金的保值和歸還;(6)編制住房公積金歸集、使用計(jì)劃執(zhí)行情況的報(bào)告;(7)承辦住房公積金管理委員會(huì)決定的其他事項(xiàng)。第二節(jié)住房公積金管理中心二、住房公積金的管理與住房公積金管理中心的運(yùn)作住房公積金的存貸利率由中國人民銀行提出,經(jīng)征求國務(wù)院建設(shè)行政主管部門的意見后,報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。國務(wù)院建設(shè)行政主管部門會(huì)同國務(wù)院財(cái)政部門、中國人民銀行擬定住房公積金政策,并監(jiān)督執(zhí)行。省、自治區(qū)人民政府建設(shè)行政主管部門會(huì)同同級(jí)財(cái)政部門以及中國人民銀行分支機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)住房公積金管理法規(guī)、政策執(zhí)行情況的監(jiān)督。住房公積金管理委員會(huì)應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定,指定受委托辦

8、理住房公積金金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行;住房公積金管理中心應(yīng)當(dāng)委托受委托銀行辦理住房公積金貸款、結(jié)算等金融業(yè)務(wù)和住房公積金賬戶的設(shè)立、繳存、歸還等手續(xù)。住房公積金管理中心應(yīng)當(dāng)與受委托銀行簽訂委托合同,并在受委托銀行設(shè)立住房公積金專戶。第二節(jié)住房公積金管理中心二、住房公積金的管理與住房公積金管理中心的運(yùn)作銀行設(shè)立住房公積金專戶。單位應(yīng)當(dāng)?shù)阶》抗e金管理中心辦理住房公積金繳存登記,經(jīng)住房公積金管理中心審核后,到受委托銀行為本單位職工辦理住房公積金賬戶設(shè)立手續(xù)。住房公積金管理中心應(yīng)當(dāng)建立職工住房公積金明細(xì)賬,記載職工個(gè)人住房公積金的繳存、提取等情況。住房公積金貸款的風(fēng)險(xiǎn),由住房公積金管理中心承擔(dān)。 住房公積

9、金管理中心的管理費(fèi)用,由住房公積金管理中心按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)編制全年預(yù)算支出總額,報(bào)本級(jí)人民政府財(cái)政部門批準(zhǔn)后,從住房公積金增值收益中上交本級(jí)財(cái)政,由本級(jí)財(cái)政撥付。第二節(jié)住房公積金管理中心三、對(duì)住房公積金管理委員會(huì)和住房公積金管理中心的監(jiān)管住房公積金管理中心違反規(guī)定,有下列行為之一的,由國務(wù)院建設(shè)行政主管部門或者省、自治區(qū)人民政府建設(shè)行政主管部門依據(jù)管理職權(quán),責(zé)令限期改正;對(duì)負(fù)有責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員,依法給予行政處分。違反法律規(guī)定挪用住房公積金的,由國務(wù)院建設(shè)行政主管部門或省、自治區(qū)人民政府建設(shè)行政主管部門依據(jù)管理職權(quán)追回挪用的住房公積金,沒收違法所得;對(duì)挪用或者批準(zhǔn)挪用住房公積金的人

10、民政府負(fù)責(zé)人和政府有關(guān)部門負(fù)責(zé)人以及住房公積金管理中心負(fù)有責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員,依照刑法關(guān)于挪用公款罪或者其他罪的規(guī)定,依法追究刑事責(zé)任;尚不夠刑事處罰的,給予降級(jí)或者撤職的行政處分。住房公積金管理中心違反財(cái)政法規(guī)的,由財(cái)政部門依法給予行政處罰。 第三節(jié)信托公司信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿,以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。信托制度的最大優(yōu)勢(shì)在于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性和避稅功能。第三節(jié)信托公司一、信托業(yè)務(wù)及其當(dāng)事人主要業(yè)務(wù)范圍包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)信托、有價(jià)證券信托、其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托,或作為投資基金

11、或者基金管理公司的發(fā)起人從事基金發(fā)行與管理、企業(yè)資產(chǎn)重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù),或從事存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資、居間、咨詢、資信調(diào)查及法律法規(guī)規(guī)定或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。關(guān)系人有委托人、受托人和受益人三個(gè)方面。轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)的人,即原財(cái)產(chǎn)的所有者是委托人;接受委托代為管理和經(jīng)營財(cái)產(chǎn)的人是受托人;享受財(cái)產(chǎn)所帶來的利益的人是受益人。第三節(jié)信托公司二、信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)首先,信托是以信任為基礎(chǔ),受托人應(yīng)具有良好的信譽(yù),這是業(yè)務(wù)發(fā)生的前提條件之一。其次,信托成立的另一個(gè)前提條件是委托人要將自有財(cái)產(chǎn)委托給受托人管理、運(yùn)營。再次,信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性,不屬于信托公司

12、的固有財(cái)產(chǎn),也不屬于信托公司對(duì)受益人的負(fù)債。最后,受托人必須盡心盡責(zé),在遵守法規(guī)的前提下,為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。第三節(jié)信托公司三、委托人的權(quán)利與受托人的義務(wù)委托人第一,委托人有權(quán)了解其信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分及收支情況,并有權(quán)要求受托人作出說明。第二,因設(shè)立信托時(shí)未能預(yù)見的特別事由,致使信托財(cái)產(chǎn)的管理方法不利于實(shí)現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時(shí),委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方法。第三,受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失的,委托人有權(quán)申請(qǐng)人民法院撤銷該處分行為,并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)的原狀或者予以賠償;該信托財(cái)產(chǎn)

13、的受讓人明知是違反信托目的而接受該財(cái)產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償。第四,受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)有重大過失的,委托人有權(quán)依照信托文件的規(guī)定解任受托人,或者申請(qǐng)人民法院解任受托人。第三節(jié)信托公司三、委托人的權(quán)利與受托人的義務(wù)受托人第一,受托人從事信托活動(dòng),應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)的規(guī)定和信托文件的約定,不得損害國家利益、社會(huì)公共利益和受益人的合法權(quán)益。第二,受托人除依照合同約定取得報(bào)酬外,不得利用信托財(cái)產(chǎn)為自己謀取利益。第三,受托人不得將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財(cái)產(chǎn)。第四,受托人不得將其固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易或者將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易,但信托合同另有規(guī)定或者經(jīng)

14、委托人或者受益人同意,并以公平的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行交易的除外。受托人違反規(guī)定,造成信托財(cái)產(chǎn)損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。第五,受托人必須將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬,并將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬。第六,受托人必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄。 第七,受托人對(duì)委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)。第八,受托人違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失的,在未恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)的原狀或者未予賠償前,不得請(qǐng)求給付報(bào)酬。第三節(jié)信托公司四、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)融資類指受托人以債權(quán)方式運(yùn)用信托資金,并最終由資金占用方按照約定的資金占用費(fèi)率和償

15、付方式支付占用費(fèi)、償還信托資金本金的一種信托業(yè)務(wù)。 投資類指將信托資金以股權(quán)方式投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目公司的股權(quán),并主要依靠項(xiàng)目自身開發(fā)經(jīng)營獲取投資收益的一種信托業(yè)務(wù)。并購類指信托公司通過發(fā)行信托計(jì)劃的方式募集資金,并采用貸款、股權(quán)投資或者權(quán)益投資等多元化的資金運(yùn)用策略,在靈活配置資源和專業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上助力合作伙伴完成房地產(chǎn)并購。綜合類即同時(shí)具備債權(quán)融資和股權(quán)投資特點(diǎn)的一類信托業(yè)務(wù)。第三節(jié)信托公司五、信托公司的監(jiān)管在中國,對(duì)從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的信托公司的管理(包括設(shè)立管理和日常管理)由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)。銀保監(jiān)會(huì)依照法律法規(guī)和審慎監(jiān)管原則對(duì)信托公司的設(shè)立申請(qǐng)進(jìn)行審查,作出批準(zhǔn)或者不予批

16、準(zhǔn)的決定;不予批準(zhǔn)的,應(yīng)說明理由。 第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)一、私募基金管理公司金融或投資市場(chǎng)中常說的“私募基金”或“地下基金”(“私募基金”來自英文“private equity”),往往是指相對(duì)于受中國政府主管部門監(jiān)管的、向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言的,是一種非公開宣傳的、私下向特定投資人募集資金的一種集合投資。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)(一)私募基金與私募基金管理公司基金管理公司是指憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn),運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn),根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定,按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策,謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值,并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。

17、其主要職責(zé)是對(duì)基金的募集、基金份額的申購和贖回、基金財(cái)產(chǎn)的投資、收益分配等基金運(yùn)作活動(dòng)進(jìn)行管理。當(dāng)基金管理公司管理的是私募基金時(shí),它便成為私募基金管理公司。基金公司是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”)批準(zhǔn),在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立,從事證券投資基金業(yè)務(wù)的企業(yè)法人,公司董事會(huì)是基金公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。而基金管理公司成立以后主要的任務(wù)就是發(fā)行、管理基金,它是基金資產(chǎn)的管理和運(yùn)用者。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)(一)私募基金與私募基金管理公司目前,中國的私募按投資標(biāo)的分主要有:私募證券投資基金(經(jīng)陽光化后又叫做陽光私募,投資于股票,如股勝資產(chǎn)管理公司,赤子之心、武當(dāng)資產(chǎn)、星石等資產(chǎn)管理公司

18、)、私募房地產(chǎn)投資基金(目前已經(jīng)有一些,如金誠資本、星浩投資)、私募股權(quán)投資基金(即PE,投資于非上市公司股權(quán),以IPO為目的,如鼎輝、弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金(即VC,風(fēng)險(xiǎn)大,如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)。特別需要強(qiáng)調(diào)的是,公募基金是證券投資基金,只能投資股票或債券,不能投資非上市公司股權(quán),不能投資房地產(chǎn),不能投資有風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè),而私募基金可以,這就是房地產(chǎn)私募基金和房地產(chǎn)基金管理公司不斷涌起的原因。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)一、私募基金管理公司 (二)私募基金管理公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù) 面向房地產(chǎn)行業(yè)的私募基金管理公司以其自有資金和所管理的股權(quán)投資基金,直接投資于房地產(chǎn)行業(yè),

19、以及對(duì)成長(zhǎng)型企業(yè)實(shí)施私募股權(quán)投資或發(fā)放過橋貸款。它們?yōu)槠髽I(yè)、政府、成功人士等領(lǐng)域的眾多客戶提供投資、融資、資產(chǎn)管理等一系列的金融服務(wù)。 第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司定義保險(xiǎn)公司是指經(jīng)中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立,并依法登記注冊(cè)的經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)組織,包括直接保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司。它銷售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障。分類保險(xiǎn)公司分為兩大類型人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司是采用公司組織形式的保險(xiǎn)人,它享有收取保險(xiǎn)費(fèi)、建立保險(xiǎn)費(fèi)基金的權(quán)利。同時(shí),當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí),有義務(wù)賠償被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)損失。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司 (一)房地產(chǎn)保險(xiǎn)房地產(chǎn)保險(xiǎn)是整個(gè)社會(huì)保險(xiǎn)的組成部分。所謂房地產(chǎn)

20、保險(xiǎn)，主要是指以房屋設(shè)計(jì)、建造、銷售、消費(fèi)和服務(wù)等環(huán)節(jié)中的房屋及其相關(guān)利益與責(zé)任為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)，屬于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的范疇。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司 (一)房地產(chǎn)保險(xiǎn)1.保險(xiǎn)基金保險(xiǎn)基金指專門從事風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。 2.房地產(chǎn)投保人房地產(chǎn)投保人是指對(duì)保險(xiǎn)房地產(chǎn)具有保險(xiǎn)利益,與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)契約,并交納保險(xiǎn)費(fèi)的人,可以是法人,也可以是公民自然人。 3.房地產(chǎn)保險(xiǎn)人房地產(chǎn)保險(xiǎn)人即是與房地產(chǎn)投保人訂立保險(xiǎn)契約,收取保險(xiǎn)費(fèi)和在房地產(chǎn)出險(xiǎn)后負(fù)責(zé)賠償?shù)娜?如保險(xiǎn)公司、房地產(chǎn)保險(xiǎn)公司以及承辦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銀行等金融機(jī)構(gòu)。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司 （二）保險(xiǎn)資金對(duì)房地產(chǎn)的投資2010年9月5日，中國保監(jiān)會(huì)印發(fā)保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)管理暫行辦法，指出保險(xiǎn)資金可以投資基礎(chǔ)設(shè)施類不動(dòng)產(chǎn)、非基礎(chǔ)設(shè)施類不動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品。保險(xiǎn)資金投資的不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物及其他附著于土地上的定著物。保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品形成的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于投資機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。投資機(jī)構(gòu)因投資、管理或者處分不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品取得的財(cái)產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)。第四節(jié)其他房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)三、小額貸款公司小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)