企業(yè)管理（第五版）第七章財務(wù)管理

1、企業(yè)管理（第五版）目錄1第一章企業(yè)管理概論7第七章財務(wù)管理2第二章企業(yè)計劃與決策8第八章人力資源管理3第三章市場營銷9第九章企業(yè)文化4第四章生產(chǎn)管理10第十章管理信息系統(tǒng)5第五章質(zhì)量管理11第十一章企業(yè)戰(zhàn)略管理6第六章物流管理12第十二章企業(yè)國際化經(jīng)營CHAPTER07第七章財務(wù)管理學(xué)習(xí)目標(biāo)理解財務(wù)管理的概念、目標(biāo)和內(nèi)容；了解財務(wù)管理的特點、環(huán)節(jié)、環(huán)境、基本原則、價值觀念，成本、費用和利潤的計算；掌握籌資管理的方式和資產(chǎn)管理的要點及進(jìn)行財務(wù)分析的基本方法和指標(biāo)。第一節(jié)CHAPTER ONE財務(wù)管理概述點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的概念和特點一財務(wù)管理，是企業(yè)以再生產(chǎn)

2、過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一系列經(jīng)濟(jì)工作的總稱。（一）財務(wù)管理的概念點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的概念和特點一（二）財務(wù)管理的特點1.價值管理財務(wù)管理區(qū)別于其他管理活動的最主要的特點在于它是一種價值管理。2.綜合性管理財務(wù)管理的另一特點是具有很強(qiáng)的綜合性。特點點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容二企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。不同的財務(wù)管理目標(biāo)，應(yīng)采用不同的財務(wù)管理運行機(jī)制。（一）企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)11.利潤最大化目標(biāo)22.

3、每股盈余最大化目標(biāo)33.股東財富最大化目標(biāo)44.企業(yè)價值最大化目標(biāo)點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容二財務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是合理組織資金運動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理活動，是企業(yè)管理的重要組成部分。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容主要包括籌資管理、資產(chǎn)管理、成本費用管理、收入和利潤管理、分配管理以及財務(wù)分析等。（二）企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)三1財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測，是指根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，充分考慮企業(yè)的現(xiàn)實條件和要求，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果做出科學(xué)預(yù)測的過程。

4、2財務(wù)決策財務(wù)決策，是指在財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)上，對已提出的多個方案進(jìn)行定性和定量分析，在進(jìn)行科學(xué)的、經(jīng)濟(jì)的及技術(shù)的充分論證后，得出正確結(jié)論，從而選擇最佳方案。3財務(wù)計劃財務(wù)計劃，是指運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對財務(wù)目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制定和協(xié)調(diào)各項主要計劃指標(biāo)。4財務(wù)控制財務(wù)控制，是指在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所確定的財務(wù)目標(biāo)。財務(wù)控制包括事前控制、事中控制、事后控制三種。5財務(wù)分析財務(wù)分析，是指以核算資料為主要依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)活動的過程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研究，評價財務(wù)計劃的完成情況，分析影響因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進(jìn)措施。財務(wù)分析的一般

5、程序是：進(jìn)行對比，做出評價，因素分析，抓住關(guān)鍵，擬訂措施，改進(jìn)工作。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本研究企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的目的在于使企業(yè)財務(wù)管理人員懂得，在進(jìn)行各種財務(wù)活動時，應(yīng)充分考慮各種環(huán)境因素的變化，做出相應(yīng)的財務(wù)管理措施，以達(dá)到財務(wù)管理的預(yù)定目標(biāo)。財務(wù)管理的環(huán)境四企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境，是指存在于企業(yè)外部、對企業(yè)財務(wù)活動具有影響的客觀因素的綜合。1.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2.金融環(huán)境3.法律環(huán)境4.社會文化環(huán)境PART 1（一）企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)部客觀存在的、對企業(yè)的財務(wù)活動能施加影響的所有因素的綜合。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境包括許多內(nèi)容，其中對

6、財務(wù)管理有重大影響的包括企業(yè)管理體制和經(jīng)營方式、市場環(huán)境（內(nèi)部）、采購環(huán)境和生產(chǎn)環(huán)境。在不同的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境約束下，企業(yè)應(yīng)采取不同的財務(wù)政策和財務(wù)管理辦法。PART 2（二）企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的原則與基礎(chǔ)觀念五（一）財務(wù)管理的原則（一）（二）（三）（四）系統(tǒng)原則平衡原則彈性原則成本效益原則（五）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務(wù)管理的原則與基礎(chǔ)觀念五（二）財務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值是現(xiàn)代財務(wù)管理的兩個基礎(chǔ)觀念，在資金籌集管理、現(xiàn)金投放使用管理和資金分配管理中都必須加以考慮和應(yīng)用。貨幣時

7、間價值也稱資金時間價值，是指作為資本投入的資金由于發(fā)生的時間不同，使得該資金具有不同的價值。投資風(fēng)險價值是指投資者由于冒著風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外收益，又稱為投資風(fēng)險收益、投資風(fēng)險報酬。1.貨幣時間價值2.投資風(fēng)險價值第二節(jié)CHAPTER TWO資金籌集點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本資金籌集概述一（一）企業(yè)籌資的分類企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)等活動對資金的需要，通過一定的籌資渠道和適當(dāng)?shù)幕I資方式獲取及占用所需資金的一種行為。企業(yè)籌集的資金按資金使用期限的長短分為短期資金與長期資金，按資金的來源渠道不同分為權(quán)益資金與負(fù)債資金。點擊添

8、加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本資金籌集概述一（二）企業(yè)的籌資渠道和籌資方式我國企業(yè)主要的籌資渠道包括：國家財政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其他單位資金；社會和企業(yè)內(nèi)部職工集資；外商資金；企業(yè)自留資金?；I資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。目前，企業(yè)的籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本權(quán)益資金的籌集二（一）吸收直接投資吸收直接投資是企業(yè)按照共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤的原則直接吸收國家、法人、個人、外商投入的資金的一種方式。出資方式既可以是現(xiàn)金、實物，也可以是工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使

9、用權(quán)等。（二）發(fā)行普通股普通股是股份有限公司發(fā)行的無特別權(quán)利的股份，是最基本、最標(biāo)準(zhǔn)的股份，是股東向公司承擔(dān)責(zé)任和享受相應(yīng)權(quán)利的股份。普通股的基本特征包括：沒有到期期限，不能直接收回成本；股利具有不確定性；它是權(quán)益性證券。（三）發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股是具有某種優(yōu)先權(quán)的股票，是股東權(quán)益的組成部分，具有債券和股票的雙重特性。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本負(fù)債資金的籌集方式包括：銀行借款。它是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的需要還本付息的款項。發(fā)行債券。公司債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的用以記載和反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價證券。融資租賃。它又稱資本租賃，是與租賃資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險與收益在租賃

10、業(yè)務(wù)發(fā)生時，由出租方轉(zhuǎn)移至承租方的一種租賃方式。商業(yè)信用。它是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)在經(jīng)營活動過程中自發(fā)形成的直接信用關(guān)系。負(fù)債資金的籌集三點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本資金成本與資本結(jié)構(gòu)四（一）資金成本資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，也稱資本成本，包括籌資費用和使用費用（占用成本）兩部分。資金成本的估算通常用絕對數(shù)和相對數(shù)兩種方式表示。常用的方式是用相對數(shù)表示，即使用費用與實際籌得資金的比率，公式如下：資金成本率=資金的占用費（籌資額-籌資費）長期借款資金成本率=借款利息率（1-所得稅稅率）（1-籌資費率）點擊添加文本點擊添加

11、文本點擊添加文本點擊添加文本資金成本與資本結(jié)構(gòu)四（二）資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期資金中債務(wù)資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)籌資決策的核心問題。若企業(yè)資金中債務(wù)資金比重較大，則是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；反之，則是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。若企業(yè)負(fù)債過多，則會加大財務(wù)風(fēng)險；企業(yè)負(fù)債過少，又將出現(xiàn)不能充分利用負(fù)債經(jīng)營的作用提高企業(yè)盈利水平的情況。確定合理的資本結(jié)構(gòu)需要綜合考慮很多因素?？傊?，所謂最佳資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)，使綜合資金成本最低、企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。第三節(jié)CHAPTER THREE資產(chǎn)管理點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文

12、本點擊添加文本資金籌集概述一（一）流動資產(chǎn)概述企業(yè)的流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗費的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和存貨等。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本資金籌集概述一（二）現(xiàn)金管理現(xiàn)金是指可以立即投入流通的交換媒介，包括庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款以及銀行本票、銀行匯票等。它具有普遍可接受性和最強(qiáng)的流動性等特點。在通常情況下，企業(yè)都持有一定量的現(xiàn)金。根據(jù)著名的英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的觀點，企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要有交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投機(jī)動機(jī)。一般現(xiàn)金管理的內(nèi)容包括以下三方面：編制現(xiàn)金預(yù)算確定最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金的日?？刂泣c擊添加文本點擊添加文

13、本點擊添加文本點擊添加文本資金籌集概述一（三）應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)以賒銷方式銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所形成的尚未收回的款項。它是企業(yè)為擴(kuò)大銷售、增加收入和盈利而采用的一種商業(yè)信用手段。企業(yè)在運用這一手段時要掌握好信用標(biāo)準(zhǔn)。在向客戶賒銷前，必須對其資產(chǎn)情況及其所能提供的物資擔(dān)保、經(jīng)營情況及償債能力和信用程度進(jìn)行分析和評估，以確定是否賒銷及賒銷額度與期限。應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)以正確的信用條件加快貨款的回收，減少壞賬、呆賬損失。企業(yè)在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時，還應(yīng)建立壞賬準(zhǔn)備金制度。根據(jù)現(xiàn)行制度的規(guī)定，企業(yè)可以于年度終了按照年末應(yīng)收賬款的3%5%計提壞賬準(zhǔn)備金，計入管理費用。點擊添加文本點擊添加文本點擊

14、添加文本點擊添加文本資金籌集概述一（四）存貨管理存貨是指企業(yè)為銷售和使用而儲存的各種物品，包括各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等。存貨管理的一個重要內(nèi)容是確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量。存貨的成本包括取得成本、存儲成本和缺貨成本三種。經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本非流動資產(chǎn)管理二（一）固定資產(chǎn)管理1.固定資產(chǎn)的概念固定資產(chǎn)是指使用期限在一年以上、單位價值量在一定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中能保持其原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。2.固定資產(chǎn)的分類現(xiàn)行制度對固定資產(chǎn)是按其經(jīng)濟(jì)用途和使用情況進(jìn)行綜合分類的。采用這一分類方法，可

15、把企業(yè)的固定資產(chǎn)分為：生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)；非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)；租出固定資產(chǎn)；不需用固定資產(chǎn)；未使用固定資產(chǎn)；土地；融資租入固定資產(chǎn)。3.固定資產(chǎn)的日常管理為了提高固定資產(chǎn)的使用效率，保護(hù)固定資產(chǎn)的安全、完整，固定資產(chǎn)的日常管理工作主要包括以下幾個方面：實行固定資產(chǎn)的歸口分級管理；健全固定資產(chǎn)核算記錄；按財務(wù)制度的規(guī)定計提固定資產(chǎn)折舊；合理安排固定資產(chǎn)的修理；科學(xué)地進(jìn)行固定資產(chǎn)的更新；定期考核固定資產(chǎn)的使用效果。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本非流動資產(chǎn)管理二（二）無形資產(chǎn)管理1.無形資產(chǎn)的概念及特點無形資產(chǎn)是指沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)一般具有較大的經(jīng)濟(jì)價值，能為企業(yè)帶來超

16、值收益。無形資產(chǎn)的特點包括：一般具有較大的經(jīng)濟(jì)價值，可以較長時間使用，能給企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟(jì)效益；無形資產(chǎn)所提供的經(jīng)濟(jì)效益具有較大的不確定性。2.無形資產(chǎn)的內(nèi)容無形資產(chǎn)主要包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和非專利技術(shù)等內(nèi)容。無形資產(chǎn)的計價原則是依據(jù)實際的取得成本計價。無形資產(chǎn)的作用一般都有一定的有效期限，其損耗是客觀存在的，因此無形資產(chǎn)應(yīng)在有效期內(nèi)進(jìn)行攤銷。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本非流動資產(chǎn)管理二（三）其他長期資產(chǎn)管理其他長期資產(chǎn)主要指長期待攤費用。長期待攤費用是不能全部計入當(dāng)年損益，而應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用。長期待攤費用實質(zhì)上是一種費用，但由于數(shù)額較

17、大、受益期較長，需要在一年以上的時期內(nèi)分期予以攤銷。其主要包括開辦費、經(jīng)營租入固定資產(chǎn)改良支出和其他長期待攤費用。第四節(jié)CHAPTER FOUR損益管理點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本成本管理一（一）成本費用概述制造成本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。期間費用是發(fā)生在各個生產(chǎn)經(jīng)營期間，應(yīng)由該期損益直接承擔(dān)的各種費用。制造成本法是目前常用的計算和分配產(chǎn)品成本的方法。3.期間費用2.制造成本1.制造成本法點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本成本管理一（二）成本管理的要求0204010305（1）正確處理成本與產(chǎn)量、質(zhì)量之間的關(guān)系

18、。（2）正確劃分多種費用支出的界限，保證成本及各種費用計算的準(zhǔn)確性。（3）建立標(biāo)準(zhǔn)成本制度。（4）加強(qiáng)成本管理的各項基礎(chǔ)工作，如定額管理、成本的各項原始記錄、計量管理、驗收和物資收發(fā)領(lǐng)退管理，以及落實全面成本管理責(zé)任制、實施企業(yè)內(nèi)部價格管理等。（5）實施成本分析，及時發(fā)現(xiàn)和解決成本管理工作中的相關(guān)問題。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本收入管理二（一）營業(yè)收入的含義營業(yè)收入是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等所取得的收入，是企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的貨幣表現(xiàn)。企業(yè)的營業(yè)收入主要由主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩部分組成。工業(yè)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入是企業(yè)的基本業(yè)務(wù)收入，包括銷售商品、產(chǎn)

19、品和自制半成品以及提供工業(yè)性勞務(wù)所取得的收入。其他業(yè)務(wù)收入，即企業(yè)附營業(yè)務(wù)收入，包括銷售原材料和固定資產(chǎn)、外購商品以及固定資產(chǎn)和包裝物出租、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、提供非工業(yè)性勞務(wù)所取得的收入。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本收入管理二（二）營業(yè)收入的管理營業(yè)收入01做好營業(yè)收入的規(guī)劃020304實施營業(yè)收入監(jiān)控落實營收稽核完善營收資金日常管理 點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本利潤及利潤分配管理三（一）利潤及其構(gòu)成利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的最終體現(xiàn)，在數(shù)額上表現(xiàn)為各項收入與支出相抵后的余額，是衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要指標(biāo)，包括營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤三部分。

20、其計算公式如下： 利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出凈利潤=利潤總額-所得稅費用點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本利潤及利潤分配管理三（二）利潤分配利潤分配是利潤管理中相當(dāng)重要的一部分內(nèi)容。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則和企業(yè)財務(wù)通則的規(guī)定，企業(yè)的利潤分配必須按有關(guān)規(guī)定以如下順序進(jìn)行：（1）支付被沒收的財物損失和各項稅收滯納金與罰款。（2）彌補(bǔ)以前年度的虧損，即彌補(bǔ)超過國家規(guī)定的稅前利潤抵補(bǔ)期限，應(yīng)以稅后利潤彌補(bǔ)的虧損。（3）提取法定盈余公積，即按稅后利潤扣除前兩項后的10%提取。（4）投資者分配利潤。企業(yè)以前年度未分配的利潤，可以并入本年度向投資者分配。第五節(jié)CHAPTER FIVE

21、財務(wù)分析點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本企業(yè)財務(wù)報表一（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定時點的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的財務(wù)報表。它也反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。我國的資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（也可以表示為：總資產(chǎn)=負(fù)債+凈資產(chǎn)）。資產(chǎn)負(fù)債表能反映企業(yè)的規(guī)模大小、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況、資本投資狀況、資本結(jié)構(gòu)等。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本企業(yè)財務(wù)報表一（二）利潤表利潤表是反映企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果的報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。我國一般采用多步式利潤表格式

22、。利潤表主要反映以下內(nèi)容：（1）營業(yè)收入（2）營業(yè)利潤（3）利潤總額（4）凈利潤（5）其他綜合收益的稅后凈額（6）綜合收益總額（7）每股收益點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本企業(yè)財務(wù)報表一（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出情況的報表，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。企業(yè)有三種現(xiàn)金流：經(jīng)營活動現(xiàn)金流、投資活動現(xiàn)金流和籌資活動現(xiàn)金流。依據(jù)現(xiàn)金流量表，可以分析企業(yè)支付股利的能力、資金增長潛力和償債能力等。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本企業(yè)財務(wù)分析的方法二010203（一）比較分析法比較分析法是指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)

23、進(jìn)行對比，揭示財務(wù)指標(biāo)的差異和變動關(guān)系，在財務(wù)報表分析中是最基本、最常見的方法，最常用的有單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的財務(wù)報表比較分析、與同行業(yè)其他企業(yè)之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析三種。（二）比率分析法比較分析法相對簡單，往往不能滿足各利益相關(guān)方的需要。（三）因素分析法因素分析法也叫因素替代法，是指以一定的財務(wù)指標(biāo)為對象，分析、測算各個影響因素變化和財務(wù)指標(biāo)變動之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響程度。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經(jīng)營效率即企業(yè)經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過企業(yè)資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。（一）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周

24、轉(zhuǎn)次數(shù)）和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本平均存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率 。（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期）：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入平均應(yīng)收賬款；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 。（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入平均流動資產(chǎn)；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入平均資產(chǎn)總額；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。經(jīng)營效率分析三點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本短期償債能力也稱為企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于近期可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。換句話說，流動資

25、產(chǎn)的多少是考察企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵。（一）流動比率：流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債（二）速動比率：速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債 （三）保守速動比率（超速動比率）：保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收賬款凈額）流動負(fù)債短期償債能力分析四點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本長期償債能力，即企業(yè)償付到期的長期債務(wù)的能力，通常用反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。（一）資產(chǎn)負(fù)債率（舉債經(jīng)營比率）：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額（二）產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率）：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益100%（三）有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）（四）已獲利息倍

26、數(shù)（利息保障倍數(shù)）：已獲利息倍數(shù)=含稅利潤利息費用（五）長期債務(wù)與營運資金比率：長期債務(wù)與營運資金比率=長期負(fù)債（流動資產(chǎn)-流動負(fù)債）長期償債能力分析五點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本盈利能力，即企業(yè)的獲利能力，是衡量企業(yè)財務(wù)成果的重要尺度，投資者能借以反映、判斷企業(yè)的投資價值。投資者常采用如下指標(biāo)對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析：（一）毛利率：毛利率=（銷售收入-銷售成本）銷售收入（二）凈利率：凈利率=稅后利潤銷售收入（三）資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)收益率=稅后利潤平均資產(chǎn)總額（四）股東權(quán)益收益率：股東權(quán)益收益率=（稅后利潤-優(yōu)先股股息）股東權(quán)益（五）主營業(yè)務(wù)利潤率：主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利

27、潤主營業(yè)務(wù)收入盈利能力分析六點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本投資收益分析是用以衡量投資者的收益、報酬的指標(biāo)，這是投資者的最終目標(biāo)，同時也是測試企業(yè)獲利能力的指標(biāo)之一。投資者常用如下指標(biāo)進(jìn)行投資收益分析：（一）普通股每股凈收益：普通股每股凈收益=（稅后利潤-優(yōu)先股股息）普通股股數(shù)（二）股息發(fā)放率：股息發(fā)放率=普通股每股現(xiàn)金股利普通股每股凈收益（三）股利報酬率：股利報酬率=普通股每股現(xiàn)金股利普通股每股市價（四）本利比、獲利率：本利比=普通股每股市價普通股每股現(xiàn)金股利；獲利率=普通股每股現(xiàn)金股利普通股每股市價（五）市盈率：市盈率=普通股每股市價普通股每股凈收益（六）投資收益比率：投資收益比率=凈收入資產(chǎn)總值（七）每股凈資產(chǎn)：每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益-優(yōu)先股股本）普通股股數(shù)（八）凈資產(chǎn)倍率：凈資產(chǎn)倍率=該股票每股市場價格每股凈資產(chǎn)投資收益分析七點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本