2022年地下工程行業(yè)專題報告

1、2022年地下工程行業(yè)專題報告一、“穩(wěn)增長”政策下，基建投資加快，地下工程建設或將受益在“穩(wěn)增長”的大背景下，2021 年 3 季度以來，基建項目的審批和專項債的發(fā)放明顯加速。截至 2022 年 5 月，今 年發(fā)改委官網通告批復項目的累計投資額已達 2729.88 億元，高于去年同期水平，達到去年全年累計額的 51.3%。從各地專項債相關數據來看，截至 2022 年 5 月，各省份累計發(fā)行約 1.9 萬億專項債，比去年同期多發(fā)行了約 1.35 萬 億，發(fā)行量大幅提高。隨著項目審批與專項債發(fā)放的加速，基建投資增速已率先快速反彈。今年 3 月的政府工作報告提到，2022 年要圍繞國家重大戰(zhàn)略部署和

2、“十四五”規(guī)劃，適度超前開展基礎設施投 資，加快城市燃氣管道等管網更新改造，繼續(xù)推進地下綜合管廊建設。5 月 31 日，國務院印發(fā)關于印發(fā)扎實穩(wěn)住 經濟一攬子政策措施的通知，提出因地制宜繼續(xù)推進城市地下綜合管廊建設。加快明確入廊收費政策，多措并舉解 決投融資受阻問題。燃氣管道改造工程與地下綜合管廊建設再次受到政策重視，有望受益于本輪基建投資加速，迎來 建設熱潮。未來地下工程建設中，除燃氣管道與綜合管廊外，地源熱泵技術也值得關注。在“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展 規(guī)劃中，地熱能有了量化指標，確立了新增地熱能建筑應用面積 1 億 m2 具體目標。應用地熱能在實現雙碳目標的戰(zhàn) 略地位日漸提高，國家

3、對地熱能的利用也更加全面而深入，而地源熱泵作為將地熱能轉化為可利用能源的重要技術或 將迸發(fā)出廣闊的市場前景。根據中國地方政府債券信息公開平臺上相關項目估算，2020 年、2021 年各省專項債投向地下工程項目1的金額約為 634 億元、765 億元，2022 年前五個月該金額約為 539 億元，占今年已發(fā)行量的 2.79%。地下工程項目專項債較多 的省份包括山東、河南、廣東等，分別約為 71 億元、67 億元、66 億元。國務院五月末表示，要加快今年已下達的 3.45 萬億元專項債券發(fā)行使用進度，確保今年新增專項債券 6 月底前基本發(fā)行完畢，力爭 8 月底前基本使用完畢， 因此 6 月專項債發(fā)

4、行額預計將達高峰。二、地下工程之城市燃氣管道改造1、城市燃氣管道現狀：老舊管道存量多，急需改造隨著我國經濟發(fā)展水平不斷提升，城市的基礎設施日漸完善，燃氣管道事業(yè)也快速發(fā)展。截至 2020 年，全國用氣人 口已經超過 6.67 億人，全國城鎮(zhèn)燃氣使用普及率達到 97.87%。全國城市燃氣管道總長度以及天然氣管道長度自 2000 年以來增長迅速，天然氣管道占比不斷提高，已達燃氣管道總長度的 98%以上。2010 年后，燃氣管道總長度增速維 持在 10%左右。但是，在燃氣使用帶來便利的同時，燃氣安全的風險也日益凸顯，大量早期鋪設的燃氣管道暴露出安全隱患，急需相 關改造工程。在今年初應急管理部新聞發(fā)布

5、會上，應急管理部安全協調司司長蘇潔指出，去年燃氣事故多發(fā)，其中一 個重要原因就是管道常年腐蝕造成燃氣泄漏，引起爆炸。根據應急管理部初步統計，現在全國已有近 10 萬公里管道 出現不同程度老化。根據住建部城市建設統計年鑒，2020 年全國城市燃氣管道總量約為 86.44 萬公里，老舊管道占 到 2020 年總量的約 11.6%。截至 2020 年，燃氣管道總長度較長的省份主要有江蘇、山東、四川、浙江等，這些省份也是未來老舊燃氣管道改造 的重點省份。2、“雙碳”背景下，天然氣管道將加速發(fā)展“雙碳”背景下，天然氣作為一種清潔能源，將迎來重要發(fā)展機遇。有學者預測，未來天然氣產業(yè)規(guī)模將不斷擴大， 預計中

6、國天然氣消費將持續(xù)增長至 2035 年前后，年消費峰值達到 6500 億立方米以上。根據發(fā)改委數據，2021 年全 國天然氣表觀消費量為 3726 億立方米，因此，未來十年天然氣管道建設有望加速發(fā)展。根據中長期油氣管網規(guī)劃，“十四五”期間我國將推進中俄天然氣東線等國家級等天然氣管道的建設，并加強基 礎設施互聯互通工作，同時以京津冀及周邊地區(qū)、長三角、珠三角、東北、海南等地為重點，推進區(qū)域管網和支線管 網建設，省級管網向尚未通達管道氣的縣級市推進。隨著“雙碳”政策的推進，未來城市燃氣管道中天然氣管道占比 將繼續(xù)保持高位，增速預計會繼續(xù)保持較高水平。今年 2 月，俄羅斯天然氣工業(yè)股份有限公司官網公

7、告與中國石油天然氣集團簽署了一份天然氣長期供應協議。根據上 述協議，俄氣公司將通過中俄遠東線為中國輸送 100 億立方米的管道天然氣。中俄遠東線達產后，俄羅斯向中國每年 供應的管道天然氣總量將達 480 億立方米，較現有供應量規(guī)劃提高約 26%。俄羅斯加大天然氣供應又將刺激我國天 然氣管道加速發(fā)展。3、燃氣管道新建、改造空間測算：“十四五”期間燃氣總投資規(guī)?；蜻_ 1800 億2021 年 11 月，國務院安委辦印發(fā)通報，要求各地區(qū)、各有關部門和單位深刻吸取燃氣事故教訓，全面加強城市燃氣 安全工作，堅決扭轉燃氣事故多發(fā)勢頭。2022 年 2 月，住房和城鄉(xiāng)建設部表示，2022 年將重點推進燃氣等

8、城市管道 老化更新改造重大工程，力爭開工改造存在安全隱患的燃氣管道約 2 萬公里，占 2020 年全國城市燃氣管道總量的約 2.3%，占現存老舊管燃氣道總量的 20%。此前，應急管理部表示，“十四五”期間我國將更新改造老舊燃氣管道 10 萬公里。我國早期城市燃氣管道以鋼管為主。燃氣鋼管的更新改造主要有兩大類方法：傳統的開挖更換管道、非開挖管道修復 技術，其中非開挖修復技術包括翻轉內襯技術、U 型折疊內插技術等，不同的技術方法的成本有所差異。根據黃雪青于 2018 年的測算，傳統開挖方式修路費較高，具體數額取決于各城市補償標準；非開挖方式修路費幾乎 可忽略不計，但工程費用相對較高。整體來看，由于

9、需要對老舊管道進行清理及修復，燃氣管道改造成本較高。截至 2020 年我國城市燃氣管道總長度約為 86.44 萬公里，按照近五年數據計算，年復合增速約為 8.4%，預計“十 四五”期間可增至 130 萬公里左右。2017 年后全國燃氣建設投資額大幅下降，2020 年投資額約為 238.6 億元，但燃 氣管道總長度增速仍保持較高水平，一直維持在 10%左右，反映出近幾年新建燃氣管道的成本有所下降。老舊燃氣管道改造方面，目前存在安全隱患的燃氣管道約 10 萬公里，占目前燃氣管道總量的 11.56%，按照這個比 例計算，若不及時進行改造，“十四五”末期我國老舊燃氣管道將達約 15 萬公里。 在測算未

10、來燃氣管道新建、改造空間時，我們作出如下假設： （1）假設 2021 年、2022 年新建燃氣管道投資額分別為 160 億元、173 億元，未來每年年投資額增速 10%； （2）假設 2021 年改造老舊管道 1.5 萬公里，2022 年增速較快，完成 2 萬公里改造，之后 2022-2025 每年改造管道 增速為 18%，2022 年，每公里改造成本相較 2018 年數據有所下降，每公里造價約為 70 萬元。 通過計算得出，2021 年-2025 年燃氣管道工程市場空間分別為 265 億元、313 億元、355 億元、404 億元、460 億元， “十四五”期間共計 1797 億元，以 20

11、20 年為基期，年均增速約為 14%。三、城市地下工程之綜合管廊1、國內城市地下綜合管廊發(fā)展歷程及現狀：起步較晚，穩(wěn)步增長 （1）地下綜合管廊的定義及意義：利于提高城市綜合承載能力和發(fā)展質量的基礎設施地下綜合管廊，又叫綜合管溝或共同溝，是通過將電力、通信、給水、供熱、制冷、中水、燃氣、垃圾真空管等兩種 以上的管線集中設置到道路以下的同一地下空間而形成的一種現代化、科學化、集約化的城市基礎設施。國家發(fā)改委在城市地下綜合管廊建設專項債券發(fā)行指引中指出：“城市地下綜合管廊是實施統一規(guī)劃、設計、施工和維護, 建于城市地下用于敷設市政公用管線,滿足管線單位的使用和運行維護要求,同步配套消防、供電、照明、

12、監(jiān)控與報警、 通風、排水、標識的市政公用設施,是保障城市運行的重要基礎設施?！保?）國內城市地下綜合管廊發(fā)展歷程1958 年，為了解決重要節(jié)點的交通問題，我國第一條綜合管廊建設在北京天安門附近，該管廊結構簡單，是國內綜 合管廊的雛形。第二條管廊 20 年后才出現，期間未進行任何綜合管廊建設。1994 年，在借鑒日本與我國臺灣地區(qū)成 功經驗的基礎上，上海浦東新區(qū)張楊路修建了一條綜合管廊。該管廊被稱作“中華第一溝”，這是國內大陸地區(qū)首條 較具規(guī)模的管廊，標志我國大陸地區(qū)管廊建設真正的起步。2013 年后，在國家陸續(xù)出臺的一些政策法規(guī)大力推動下， 綜合管廊進入了快速發(fā)展時期。2015 年，國家選定了

13、 10 個城市（廈門、哈爾濱、包頭、蘇州、沈陽、?？?、十堰、長沙、白銀、六盤水）作為綜合 管廊的試點城市。2016 年，國家又選定了 15 個試點城市（鄭州、廣州、石家莊、四平、青島、威海、杭州、保山、 南寧、銀川、平潭、景德鎮(zhèn)、成都、合肥、海東。）來推進綜合管廊的建設，體現了國家對于全面建設綜合管廊的決 心。總體來看，試點城市建成里程數占總量較高，達到了 27.8%，但各城市間發(fā)展并不均衡。哈爾濱、合肥、鄭州等大型 城市建成里程與城市規(guī)模不成正比，反映出過去幾年我國地下綜合管廊的建設與運營仍處于探索階段，在不斷完善建 設與運營模式后，未來綜合管廊的增長空間較大。根據歷年城鄉(xiāng)建設統計年鑒的數據

14、，十三五期間，全國每年新增地下綜合管廊長度約為 2000 公里，總量穩(wěn)步增長。 從投資額來看，2017 年投資額有較大提升，之后三年由于管廊建設成本過高以及投資回報較少等原因，投資額每年 均有所下降。今年 5 月末國務院提出因地制宜繼續(xù)推進城市地下綜合管廊建設，加快明確入廊收費政策，多措并舉解 決投融資受阻問題，推動實施一批具備條件的地下綜合管廊項目。未來在“穩(wěn)增長”與管廊行業(yè)發(fā)展不斷完善的大背 景下，地下綜合管廊的新建里程數有望進一步提升，新建投資額有望觸底反彈。從各省市已建成的地下綜合管廊里程數來看，目前各地區(qū)綜合管廊發(fā)展并不平衡，擁有試點城市的省份建成里程較長。 一方面試點城市自身發(fā)展較

15、快，另一方面試點城市能夠帶動全省其他城市積極建設綜合管廊?？傮w來看，全國仍有廣 闊的綜合管廊建設空間。2、地下綜合管廊造價計算與盈利分析，目前全國各地收費情況已有好轉 （1）地下綜合管廊造價地下綜合管廊主要包括兩大部分成本，一部分是建設成本，另一部分是運營維護成本。建設成本包括管廊內各種設施 的建造成本，運營成本包括管廊建成后檢查、維護、管理入廊等工作的成本。由于各地區(qū)的差異性，綜合管廊每公里 建設成本集中在 0.1-1.2 億元之間，每年重點建設區(qū)域的不同導致造價有所差異，因此我們根據過去四年城市綜合管 廊的總投資額與總新建長度，測算出全國城市綜合管廊平均每公里造價約為 0.28 億元。（2

16、）綜合管廊的運營模式、收費與專項債發(fā)行情況根據國務院辦公廳關于推進城市地下綜合管廊建設的指導意見的要求，入廊管線單位應向地下綜合管廊建設運營 單位交納入廊費和日常維護費，以彌補管廊建設成本與運營維護成本。但目前我國綜合管廊項目經常出現使用者付費 較低的情況，僅憑入廊單位無法覆蓋前期投入與后期利潤，因此需要政府補貼彌補缺口，所以目前綜合管廊項目多為 “使用者付費+可行性缺口補助”。在 2017 年以前，我國在城市地下綜合管廊有償使用費收費標準建立方面仍處于探索階段，雖然相關文件對城市地下 綜合管廊實行有償使用制度指出了明確的方向及指導意見，但由于綜合管廊有償使用涉及相關單位較多，各方利益訴 求難

17、以平衡，導致入廊費和日常維護費收費指導文件出臺困難，無法形成系統的可操作性的有償使用收費標準，為綜 合管廊的盈利造成巨大壓力。此時，國內試點城市中走在收費前列的只有少數幾個城市，如廈門市、南寧市、合肥市 等。2017 年后，越來越多的城市根據自身建設與維護成本進行了入廊費及日常維護費用的測算及定價，各地陸續(xù)出 臺了地下綜合管廊有償使用收費標準，付費意識明顯增強，綜合管廊盈利能力較以往更強。地方政府專項債是綜合管廊融資的重要來源。從今年前五個月各省專項債發(fā)行數據來看，山東、四川等綜合管廊發(fā)展 較快的省份發(fā)行相關專項債較多；2020 年與 2021 年綜合管廊融資約為 190 億元、229 億元，

18、而今年前五個月該部 分約為 150 億元，投入明顯增多。隨著各地繼續(xù)深入發(fā)展綜合管廊，其市場規(guī)模及投資需求將持續(xù)擴大。3、國內地下綜合管廊未來里程、投資額測算：建設空間較大，未來投資額或創(chuàng)新高截至 2020 年我國城市地下綜合管廊總長度為 6150 公里左右，與十三五計劃目標 8000 公里差距 1850 公里左右，主 要原因為前期建設成本過高，且后期運營較難盈利。隨著綜合管廊建設成本的控制以及盈利模式的改進，未來我國城 市地下綜合管廊有望打開廣闊市場空間，努力達到發(fā)達國家水平。 根據歷年城鄉(xiāng)建設統計年鑒的數據，2011 年全國城市道路總長度為 30.89 萬公里，2020 年全國城市道路總長

19、度為 49.27 萬公里，十年復合增長率約為 5.32%。根據城市新建地下綜合管廊長度與新建道路長度的比值可算出綜合管廊 的建設率4，過去四年分別為 15.79%、5.64%、8.22%、8.07%。在測算未來城市綜合管廊市場空間時，我們作出如下假設： （1）假設 2021 年后全國城市新建道路增速為 5%； （2）假設 2021 年后全國城市新建地下綜合管廊建設率為 7.8%； （3）假設平均每年城市新建地下綜合管廊每公里造價約為 0.28 億元。 通過計算得出，2021 年-2025 年城市綜合管廊工程市場空間分別為 483 億元、579 億元、608 億元、639 億元、671 億元，“

20、十四五”期間共計 2980 億元，以 2020 年為基期，年均增速約為 8.1%。四、地下工程之地源熱泵：實現雙碳目標的重要技術1、地源熱泵是實現雙碳目標的重要技術之一2018 年我國建筑全過程的能耗量與碳排放量分別占據我國總量的 46.5%與 51.3%，借助綠色建筑促使建筑節(jié)能減排， 是我國實現雙碳目標的必由之路，相關評價體系已逐步搭建，政策扶持力度加大。地源熱泵作為調用優(yōu)質清潔能源地 熱能的重要技術或將迎來廣闊市場。地熱能是一種優(yōu)質的清潔能源，已經成為國家實現“雙碳”目標的重要資源。地熱能可用于供熱、制冷與發(fā)電，其能 量利用系數高達 70%以上，具有很強的競爭力。在“十四五”建筑節(jié)能與綠

21、色建筑發(fā)展規(guī)劃中，地熱能有了量化指標， 確立了新增地熱能建筑應用面積 1 億 m2具體目標。可見應用地熱能在實現“雙碳”目標的戰(zhàn)略地位日漸提高，國家 對地熱能的利用也更加全面而深入，而地源熱泵作為將地熱能轉化為可利用能源的重要技術也或將帶來良好的市場機 遇。地熱能建筑通過熱泵等技術，將地熱能轉化為建筑可用的能源。地源熱泵能夠很好地滿足建筑能源的需求和特性， 既可供冷又可供熱。2、地源熱泵技術內涵 （1）地源熱泵概念及發(fā)展簡史熱泵是一種利用高位能使熱量從低位熱源流向高位熱源的節(jié)能裝置，在建筑當中有豐富的類型。地源熱泵系統指以巖 土體、地下水或地表水為低位熱源，由水源熱泵機組、地熱能交換系統、建筑

22、物內系統組成的供熱空調系統，是一種 即可供熱又可制冷的地熱能利用系統。目前地源熱泵技術可根據利用的地熱能深度分為淺層地熱能地源熱泵技術與中 深層地熱能地源熱泵技術。早期的地源熱泵以利用淺層地熱能為主，能量來源于地下能源，系統不向外界排放任何廢 氣、廢水、廢渣、是一種理想的“綠色空調”，這些年來在我國各個地區(qū)得到了廣泛推廣和應用。相比之下，利用中 深層地熱能對熱泵技術要求更高，在近幾年才迎來研究熱潮。地源熱泵技術在我國的發(fā)展可大致分為四個階段：起步、推廣、快速增長、平穩(wěn)發(fā)展。1）20 世紀 80 年代至 21 世紀 初為起步階段，地源熱泵技術逐漸進入我國科研工作者視野，但尚未被市場接受。2）21

23、 世紀初至 2004 年為推廣階 段，地源熱泵系統推廣到全國各個地區(qū)，但建筑的環(huán)境效益尚未引起人們重視，整體的市場較小。3）2005 年至 2013 年地源熱泵迎來了快速增長階段，受我國節(jié)能減排工作不斷加強的影響，利好政策大量出臺，整個行業(yè)爆發(fā)式增長。 4）2014 年至今為平穩(wěn)發(fā)展期，相關補貼政策逐步取消，地源熱泵技術缺陷、運行費用高的問題日益突顯，行業(yè)增長 放緩，但隨著近幾年地源熱泵的技術更迭，“雙碳”目標推動大量利好綠色建筑政策出臺，地源熱泵有望迎來新的發(fā) 展機遇。（2）熱泵助力雙碳目標效果的量化預測建筑用電和建筑供暖用熱力這兩項構成每年 15.5 億 t 的二氧化碳間接排放，占我國目前

24、二氧化碳排放總量的 16%。 地源熱泵與其他熱泵技術作為利用清潔能源供暖制冷的技術，正是減少這方面碳排放量的有效途徑。哈工大倪龍教授 團隊，模擬熱泵規(guī)模低增速、中增速、高增速的 3 種情景，量化分析了熱泵技術在建筑供暖、建筑熱水供應等多方面 的減碳效應。在建筑供暖減碳方面，我國目前城鄉(xiāng)居住建筑面積約為 528 億 m2，供暖面積約為 220 億 m2。2040 年后我國人口將 穩(wěn)定在 14 億，城鄉(xiāng)居住建筑總規(guī)模將達到 560 億 m2，其中北方城鎮(zhèn)需要供暖的建筑面積為 200 億 m2，農村供暖建筑面積約為 100 億 m2。北方城鎮(zhèn)建筑每年需要 50 億 GJ5的熱量來滿足供暖需求，主要供

25、暖方式為熱電聯產、燃煤區(qū) 域鍋爐房等。假設供暖方式主要為熱泵、熱電聯產、燃氣、其他零碳熱力與其他供暖方式，且其他供暖方式占比保持 不變，并默認其他供暖方式的能源均來自于燃煤，預測未來監(jiān)護供暖在不同熱泵增速下的碳排放量與減排量。到 2060 年，減排量將達到 4.816.54 億 t/a，其中需求側減排量為 1.67 億 t/a，電力端減排量為 0.41 億 t/a，熱電聯 產和低碳熱力規(guī)模擴大也貢獻了 1.42 億 t/a 的減排量。在熱泵高增速下，2060 年減排量達到 6.54 億 t/a，其中熱泵 減排量為 3.04 億 t/a，占比 46%；而在熱泵低增速下，熱泵減排量為 1.31 億

26、 t/a，占比 27%。在建筑熱水供應減碳方面，我國目前居民主要通過燃氣熱水器、電熱水器、太陽能熱水器等方式制備生活熱水。未來， 隨著生活水平的提高，熱水供應普及率和熱水使用量將增加，熱水供應熱負荷和生活熱水耗能將逐步增加。隨著碳中 和的推進，燃氣熱水器和電熱水器逐步被取代，光伏技術的發(fā)展使得太陽能熱水器占比也逐漸降低。2060 年減排量達 0.761.52 億 t/a，需求側由于需求增加減排量為-2.39 億 t/a，電力端減排量為 2.86 億 t/a。在熱泵 高增速下，2060 年減排量達 1.52 億 t/a，其中熱泵減排量為 1.05 億 t/a，占比 70%；而在熱泵低增速下，20

27、60 年減 排量達 0.76 億 t/a，熱泵減排量為 0.29 億 t/a，占比 38%。綜合熱泵對建筑供暖與建筑熱水供應的減碳效果，在熱泵高增速下，2060 年減排量達到 7.65 億 t/a，其中熱泵減排 量為 4.09 億 t/a，達到 53%，是熱電聯產和低碳熱力貢獻的 1.42 億 t/a 減排量的 2.8 倍；在熱泵低增速下，2060 年 減排量達到 5.57 億 t/a，其中熱泵減排量為 1.6 億 t/a，達到 29%，與熱電聯產和低碳熱力貢獻的 1.42 億 t/a 減排量 相當。整體而言，熱泵減排效果顯著。3、地源熱泵清潔優(yōu)質，百億市場蓄勢待發(fā)地源熱泵已經得到國家層面的認

28、可，在十四五期間成為明確推廣對象。在國家住建部最新出臺的“十四五”建筑節(jié) 能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃（下文簡稱“規(guī)劃”）中明確提出加強地熱能等可再生能源利用，推廣應用地熱能、空氣熱 能等解決建筑采暖、生活熱水、炊事等用能需求。鼓勵各地根據地熱能資源及建筑需求，因地制宜推廣使用地源熱泵 技術。對地表水資源豐富的長江流域等地區(qū)，積極發(fā)展地表水源熱泵，在確保 100%回灌的前提下穩(wěn)妥推廣地下水源 熱泵。在滿足土壤冷熱平衡及不影響地下空間開發(fā)利用的情況下，推廣淺層土壤源熱泵技術。在進行資源評估、環(huán)境 影響評價基礎上，采用梯級利用方式開展中深層地熱能開發(fā)利用。規(guī)劃明確設立要在“十四五”期間新增地熱能 建筑應用面積 1 億 m2以上的具體指標?，F階段，地熱能利用仍以供暖制冷為主。國家發(fā)改委等八部門聯合發(fā)布關于促進地熱能開發(fā)利用的若干意見提出， 到 2025 年，各地基本建立起完善規(guī)范的地熱能開發(fā)利用管理流程，全國地熱能開發(fā)利用信息統