公司管理層認(rèn)股期權(quán)及員工持股計(jì)劃

1、公司管理理層認(rèn)股股期權(quán)及及員工持持股計(jì)劃劃設(shè)計(jì)和操操作（提提綱）前言公司的目目標(biāo)認(rèn)股期權(quán)權(quán)（ShhareeOpttionn），股票期權(quán)權(quán)計(jì)劃的的基本要要素:受益人、行權(quán)價(jià)價(jià)格、有有效期限限及授予予數(shù)量等等，看漲漲期權(quán)，記記名且不不可轉(zhuǎn)讓讓，履約約可以是是一次性性的，也也可以是是分期多多次進(jìn)行行的。認(rèn)股期權(quán)權(quán)設(shè)計(jì)的的基本思思路公司價(jià)值值最大化化，建立良良好的內(nèi)內(nèi)部與外外部的控控制機(jī)制制，激勵(lì)、監(jiān)監(jiān)督管理理者激勵(lì)措施施：報(bào)酬酬安排、認(rèn)股期期權(quán)、基基于經(jīng)營(yíng)營(yíng)結(jié)果的的獎(jiǎng)勵(lì)等等形式。認(rèn)股期權(quán)權(quán)的一般般涵義：認(rèn)股期權(quán)權(quán)與以往往的國(guó)內(nèi)內(nèi)內(nèi)部職職工持股股制度的的區(qū)別：延后支付付的分享享方式引引進(jìn)到公公司組織織

2、中起到到的作用用認(rèn)股期權(quán)權(quán)設(shè)計(jì)的的基本內(nèi)內(nèi)容1、認(rèn)股股期權(quán)的的股份來來源認(rèn)股期權(quán)權(quán)的股份份來源一一般有三三種方法法：一是由原原股東把把其股權(quán)權(quán)出讓予予雇員；二是由公公司增發(fā)發(fā)新股予予雇員（比比較通行行）；三是公司司自二級(jí)級(jí)市場(chǎng)上上回購(gòu)股股票來支支付認(rèn)股股期權(quán)、可轉(zhuǎn)換換證券等等的需求求（值得得留意的的是，多多數(shù)國(guó)家家原則上上禁止公公司股份份回購(gòu)的的，但有有例外情情況）。（前兩兩條中國(guó)國(guó)目前行行不通，第第二種如如泰達(dá)股股份）大部分公公司是采采用第二二種方式式各國(guó)的認(rèn)認(rèn)識(shí)和實(shí)實(shí)踐及法法規(guī)亦不不相同。原則上僅僅適用于于上市公公司：交易方方便、價(jià)價(jià)格公道道2、認(rèn)股股期權(quán)的的行權(quán)價(jià)價(jià)(Exeerciise

3、PPricce) 一是行權(quán)權(quán)價(jià)大于于或等于于股票現(xiàn)現(xiàn)行價(jià)二是行權(quán)權(quán)價(jià)可以以低至公公平市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格的的50%上述兩種種情況不不同國(guó)家家的做法法有較大大不同。以美國(guó)的的股票市市場(chǎng)為例例：在美國(guó)，另另外一種種獎(jiǎng)勵(lì)形形式就是是股票所所有權(quán)，從香港股股票市場(chǎng)場(chǎng)的情形形來看3、認(rèn)股股期權(quán)的的授予額額度與時(shí)時(shí)機(jī)股份獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)須與預(yù)預(yù)先制定定的股東東總回報(bào)報(bào)或每股股盈利掛掛鉤：考核指標(biāo)標(biāo)體系兩兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：一是絕對(duì)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，即即每股盈盈利增長(zhǎng)長(zhǎng)或五年年內(nèi)股東東回報(bào)升升多少；二是相對(duì)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，地地位相若若的同業(yè)業(yè)股份市市值平均均上升水水平。以香港上上市的匯匯豐控股股（00005）的有限制制股份獎(jiǎng)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃劃為例：絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：

4、19999年年股份獎(jiǎng)獎(jiǎng)勵(lì)由以以往的與與每股盈盈利增長(zhǎng)長(zhǎng)掛鉤修修訂為與與預(yù)先制制訂的股股東總回回報(bào)掛鉤鉤。匯豐預(yù)預(yù)先制訂訂的目標(biāo)標(biāo)是在五五年內(nèi)使使股東回回報(bào)最少少上升一一倍，。相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：著重重與其它它金融機(jī)機(jī)構(gòu)表現(xiàn)現(xiàn)的比較較。透過過以下三三項(xiàng)九家與匯匯豐地位位相若的的銀行；美國(guó)、英英國(guó)、歐歐洲大陸陸及遠(yuǎn)東東區(qū)（但但不包括括上述第第一項(xiàng)的的銀行）的的最大五五家銀行行；（三）摩摩根斯坦坦利資金金國(guó)際編編制的世世界指數(shù)數(shù)所包羅羅的銀行行，但不不包括上上述第一一及第二二項(xiàng)的銀銀行。按按第一項(xiàng)項(xiàng)占五成成、第二二及第三三項(xiàng)各占占二成半半的比重重，計(jì)算算加權(quán)平平均數(shù)，即即可訂出出一個(gè)適適當(dāng)?shù)氖惺袌?chǎng)比較較數(shù)字

5、。4、認(rèn)股股期權(quán)的的有效期期美國(guó)和香香港：有有效期不不得超過過十年；繼續(xù)施施行，需需股東大大會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)。 若若公司控控制權(quán)發(fā)發(fā)生變化化，已發(fā)發(fā)放的認(rèn)認(rèn)股期權(quán)權(quán)將立即即提前全全部行使使，除非非控制權(quán)權(quán)變化后后的董事事會(huì)提供供別的方方案。認(rèn)股期權(quán)權(quán)接受者者結(jié)束與與公司的的雇傭關(guān)關(guān)系時(shí)，可可能提前前失效。實(shí)務(wù)上公公司多傾傾向于33-6年年的認(rèn)股股權(quán)有效效期。5、認(rèn)股股期權(quán)的的法規(guī)要要求必須須經(jīng)股東東大會(huì)批批準(zhǔn)，且且要載列列下列各各項(xiàng)條款款(以香港港聯(lián)交所所證券上上市規(guī)則則為例例)：1)受益益人；2)股份份計(jì)劃所所涉及的的證券總總數(shù)（上上限是不不超過當(dāng)當(dāng)時(shí)已發(fā)發(fā)行的有有關(guān)類別別證券的的10%）；3)任何

6、何人的認(rèn)認(rèn)股權(quán)不不超過該該認(rèn)股權(quán)權(quán)所涉及及證券總總數(shù)的225%；4)規(guī)定定認(rèn)股期期權(quán)的期期限（不不得超過過十年）；5)制定定期權(quán)行行權(quán)價(jià)的的基準(zhǔn)6)促請(qǐng)請(qǐng)參與人人注意附附有的投投票權(quán)、股息、轉(zhuǎn)讓權(quán)權(quán)及其它它權(quán)利;7)該計(jì)計(jì)劃的最最長(zhǎng)有效效期（不不得超過過十年）。再有，認(rèn)認(rèn)股權(quán)計(jì)計(jì)劃要訂訂明已授授出期權(quán)權(quán)遇公司司資本化化發(fā)行、供股、分拆、合并時(shí)時(shí)調(diào)整期期權(quán)價(jià)的的規(guī)定。同時(shí)，該該計(jì)劃必必須規(guī)定定前已所所載事項(xiàng)項(xiàng)的條款款在獲股股東大會(huì)會(huì)批準(zhǔn)前前，不可可作出有有利于受受益人的的修訂；須經(jīng)聯(lián)聯(lián)交所批批準(zhǔn)。5、公司司與接受受股票期期權(quán)的員員工簽訂訂認(rèn)股權(quán)權(quán)計(jì)劃協(xié)協(xié)定書(OpttionnAgrreemmen

7、tt)協(xié)定書要要素：就就期權(quán)贈(zèng)贈(zèng)與、如如何行權(quán)權(quán)、付款款要求、不可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓性、雇員死死亡或辭辭職時(shí)如如何行權(quán)權(quán)及股份份調(diào)整等等等方面面作出詳詳細(xì)規(guī)定定。政府對(duì)于于認(rèn)股期期權(quán)實(shí)施施過程中中的行權(quán)權(quán)價(jià)格、有效時(shí)時(shí)期、期期權(quán)數(shù)量量上限等等方面作作原則性性的規(guī)定定。 其它方方面則由由企業(yè)與與接受期期權(quán)的員員工自行行約定。股份獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)與現(xiàn)金金獎(jiǎng)勵(lì)不不同認(rèn)股期權(quán)權(quán)與企業(yè)業(yè)年薪制制方式的的獎(jiǎng)勵(lì)有有所不同同股東和管管理層委委托-代理關(guān)關(guān)系中固固有利益益的沖突突，現(xiàn)有有經(jīng)營(yíng)者者持 股流通通問題，高高級(jí)管理理人員的的“59歲現(xiàn)現(xiàn)象”等。四認(rèn)認(rèn)股期權(quán)權(quán)的操作作過程1、成立立認(rèn)股權(quán)權(quán)委員會(huì)會(huì)或美式式的薪酬酬委員會(huì)會(huì)，2、

8、經(jīng)股股東大會(huì)會(huì)審批，在在公司歷歷次增資資擴(kuò)股時(shí)時(shí)預(yù)留一一部分普普通股股股票作為為公司認(rèn)認(rèn)股權(quán)計(jì)計(jì)劃可用用股份3、認(rèn)股股期權(quán)的的固定價(jià)價(jià)格的確確定4、股票票期權(quán)實(shí)實(shí)施期限限：采用用勻速時(shí)時(shí)間表和和加速時(shí)時(shí)間表兩兩種方法法5、認(rèn)股股權(quán)的有有效期6、公司司配股或或分割股股份時(shí)，認(rèn)認(rèn)股權(quán)按按同比例例增加。7、合同同中可列列明，違違反法律律時(shí)，公公司有權(quán)權(quán)收回其其未執(zhí)行行部分。8、行權(quán)權(quán)或出售售股票的的時(shí)機(jī)限限制在“窗口”期內(nèi)，即即年報(bào)或或中報(bào)公公布收入入和利潤(rùn)潤(rùn)等指標(biāo)標(biāo)后的第第三個(gè)工工作日開開始直至至到六月月和十二二月的第第十天為為止。9、對(duì)股股票期權(quán)權(quán)重新定定價(jià)需要要獲得股股東大會(huì)會(huì)的批準(zhǔn)準(zhǔn)。10、根根