財務分析流程與方法課件

1、財務分析流程與方法財務分析流程與方法2財務報表分析基本程序與步驟 （一）財務分析信息搜集整理階段 （二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段 （三）財務分析實施階段 （四）財務分析綜合評價階段 4財務報表分析基本程序與步驟3（一）財務分析信息搜集整理階段1、明確財務分析目的2、制定財務分析計劃3、搜集整理財務分析信息5（一）財務分析信息搜集整理階段1、明確財務分析目的4（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段4、企業(yè)戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析 行業(yè)分析：行業(yè)分析先于報表分析 企業(yè)競爭策略分析進入者威脅利潤分配格局現(xiàn)有競爭對手間的競爭程度與利潤攤薄替代品威脅利潤大餐退出障礙和進入壁壘供求雙方的強弱對利潤的影響5、財務報表會計分析6

2、（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段4、企業(yè)戰(zhàn)略分析5會計分析的內(nèi)涵與步驟會計分析的目的：評價企業(yè)會計所反映的財務狀況和經(jīng)營成果的真實程度。會計分析的步驟 閱讀會計報告 比較會計報表 解釋會計報表 修正會計報表信息7會計分析的內(nèi)涵與步驟會計分析的目的：評價企業(yè)會計所反映的財6閱讀會計報告注冊會計師的審計意見和結(jié)論企業(yè)采用的會計原則、會計政策與變更情況會計信息披露的完整性、真實性財務情況說明書生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況，利潤實現(xiàn)和利潤分配情況，資金增減和周轉(zhuǎn)情況，對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其它事項8閱讀會計報告注冊會計師的審計意見和結(jié)論7注冊會計師的審計意見和結(jié)論1.無保留意見；2.保留意見

3、；3.否定意見；4.拒絕表示意見。9注冊會計師的審計意見和結(jié)論1.無保留意見；81、無保留意見（1） 會計報表的編制符合企業(yè)會計準則及國家其他有關財務會計法規(guī)的規(guī)定；（2） 會計報表在所有重大方面公允地反映了被審計單位的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況；（3） 會計處理方法的選用符合一貫性原則；（4） 注冊會計師已按照獨立審計準則的要求，實施了必要的審計程序，在審計過程中未受阻礙和限制；（5） 不存在應調(diào)整而被審計單位未予調(diào)整的重要事項。在無保留意見報告中，往往用“我們認為”字樣作為意見段的開頭，并使用“在所有重大方面公允地反映了”等專業(yè)術(shù)語。101、無保留意見（1） 會計報表的編制符合企業(yè)會

4、計準則92、保留意見的審計報告（1）個別重要財務會計事項的處理或個別重要會計報表項目的編制不符合企業(yè)會計準則及國家其他有關財務會計法規(guī)的規(guī)定，被審計單位拒絕進行調(diào)整；（2）因?qū)徲嫹秶艿街匾木植肯拗疲瑹o法按照獨立審計準則的要求取得應有的審計證據(jù)；（3）個別重要會計處理方法的選用不符合一貫性原則。在保留意見審計報告中，意見段之前往往另設說明段，以說明所持保留意見的理由，并在意見段中使用“除存在上述問題以外”、“除上述問題造成的影響以外”或“除上述情況待定以外”等專業(yè)術(shù)語。112、保留意見的審計報告（1）個別重要財務會計事項的處理或103、否定意見的審計報告 （1）會計處理方法的選用嚴重違反企業(yè)

5、會計準則及國家其他有關財務會計法規(guī)的規(guī)定，被審計單位拒絕進行調(diào)整；（2）會計報表嚴重歪曲了被審計單位的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況，被審計單位拒絕進行調(diào)整。123、否定意見的審計報告 （1）會計處理方法的選用嚴重違反114、拒絕表示意見 在拒絕表示意見的報告，意見段之前往往另設說明段，以說明所持拒絕表示意見的理由，并在意見段中使用“由于審計范圍受到嚴重限制”、“由于無法實施必要的審計程序”、“由于無法獲取必要的審計證據(jù)”、“我們無法對上述會計報表整體反映發(fā)表意見”等專業(yè)術(shù)語。 134、拒絕表示意見 在拒絕表示意見的報告，意見段之前往往另12會計政策和會計估計變更會計政策是指企業(yè)在會計核算時

6、所遵循的具體原則和采納的具體會計處理方法會計估計變更，是指由于資產(chǎn)和負債的當前狀況及預期未來經(jīng)濟利益和義務發(fā)生變化，從而對資產(chǎn)和負債的賬面價值或資產(chǎn)的定期消耗事項進行的重估或調(diào)整14會計政策和會計估計變更會計政策是指企業(yè)在會計核算時所遵循13常見的會計政策（1）存貨成本的計量如發(fā)出存貨成本是采用先進先出法，還是采用其它方法（2）長期股權(quán)投資的計量如企業(yè)對取得的長期股權(quán)投資是采用成本法還是權(quán)益法計量（3）投資性房地產(chǎn)的計量如投資性房地產(chǎn)是采用成本模式還是公允價值模式15常見的會計政策（1）存貨成本的計量14常見的會計政策（4）固定資產(chǎn)的計量如企業(yè)取得的固定資產(chǎn)初始成本是以購買價款、還是以購買價款

7、的現(xiàn)值計量（5）無形資產(chǎn)的確認是指對研究開發(fā)項目的支出是否確認為無形資產(chǎn)，如企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)階段的支出是確認為無形資產(chǎn)、還是計入當期損益（6）非貨幣性資產(chǎn)交換的計量是指非貨幣性資產(chǎn)交換事項中對換入資產(chǎn)的計量，如非貨幣性資產(chǎn)交換中是以換出資產(chǎn)的公允價值、還是賬面價值作為確定換入資產(chǎn)成本的基礎。16常見的會計政策（4）固定資產(chǎn)的計量15常見的會計政策（7）收入的確認收入確認所采用的會計原則（8）借款費用的處理借款費用的會計處理方法，是費用化還是資本化（9）合并政策編制合并報表采用的原則，如母公司和子公司會計年度不一致的處理原則，合并范圍的確定原則。17常見的會計政策（7）收入的確認16常見的會計估

8、計變更（1）存貨可變現(xiàn)凈值的確定（2）采用公允價值模式下的投資性房地產(chǎn)公允價值的確定（3）固定資產(chǎn)的預計使用壽命和折舊方法（4）合同完工進度的確定（5）權(quán)益工具公允價值的確定18常見的會計估計變更（1）存貨可變現(xiàn)凈值的確定17常見的會計估計變更（6）債務重組中涉及到的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值（7）預計負債初始計量的最佳估計數(shù)的確定（8）金融資產(chǎn)公允價值的確定（9）承租人對未確認融資費用的分攤及出租人對未實現(xiàn)融資收益的分配（10）非同一控制下企業(yè)合并成本的公允價值確定19常見的會計估計變更（6）債務重組中涉及到的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公18如何判斷會計估計和會計政策變更的合理性?（1）判斷公司在年報附注中對會

9、計政策、會計估計變更是否有明確合理的披露。例如會計政策的變更是否有法律或會計準則的依據(jù)，會計估計變更是否有充足理由，并且變更后是否能提供更可靠、更相關的信息（2）結(jié)合公司的盈利狀況和管理層激勵計劃判斷管理層是否有粉飾財務報表的動機（3）結(jié)合資本市場的法規(guī)和行業(yè)背景判斷管理層盈余管理的動機和方向20如何判斷會計估計和會計政策變更的合理性?（1）判斷公司在19案例：以下以ST豐華2005年年報為例，分析會計政策變更對會計信息的影響：子公司北京紅獅對杜邦紅獅投資2079.73萬元(其中:投資成本653.81萬元)，投資比例為24%，由于2005年被投資單位章程已修改，經(jīng)營管理層人員變動，致使北京紅獅

10、對其已無重大影響，年內(nèi)會計核算由權(quán)益法改為成本法。上述會計政策的變更增加北京紅獅利潤587.99萬元，相應增加公司合并利潤470.39萬元。 合并報表2004年2005年調(diào)整后2005調(diào)整前凈利潤/元4893269.4810401069.325697169.32凈資產(chǎn)/元205010189.2217784213.45217784213.45凈資產(chǎn)收益率2.394.782.6221案例：以下以ST豐華2005年年報為例，分析會計政策變更20（1）通常情況下,投資單位擁有被投資單位20以下表決權(quán)資本的,則認為投資企業(yè)對被投資單位無控制或無重大影響,應采用成本法核算。而北京紅獅對杜邦紅獅的投資比例高

11、于20,且在會計核算年度沒有變化,僅以單位章程修改、經(jīng)營管理層人員變動為由變更會計核算方法,理由并不充分 （2）進一步分析該公司的背景,我們可以發(fā)現(xiàn):ST豐華2004年營業(yè)利潤虧損7582.93萬,主要靠營業(yè)外收入(9141.04萬)維持盈利,而營業(yè)外收入中的8748.42萬是預計負債的轉(zhuǎn)回。2005年ST豐華的核心企業(yè)北京紅獅由于受污染擾民搬遷的影響,主營業(yè)務收入比上年同期減少1803.40萬,使公司的盈利能力受到很大的影響。基于以上兩點,我們有理由懷疑管理層有利用這項變更虛增利潤的可能。（3）在公司的董事會報告中提到:報告期內(nèi),公司實現(xiàn)主營業(yè)務利潤3,596萬元,比上年同期增加605.57

12、萬元(提高20.25%)；實現(xiàn)凈利潤1,040.10萬元,比上年同期增加了500.78萬元(增加112.56%)。通過以上分析,我們可以得出剔除了會計政策變更的影響后,凈利潤僅僅為569.72萬元(增加16.43%),而凈資產(chǎn)收益率和2004年相比也沒有明顯的提高。公司的前景并沒有董事會的報告顯示的這么樂觀,實際上公司的盈利能力并沒有好轉(zhuǎn)。這項會計政策的變更對于公司經(jīng)營業(yè)績的影響可謂重大,忽視這一點可能使投資者對公司投資價值的判斷產(chǎn)生重大的偏差。 22（1）通常情況下,投資單位擁有被投資單位20以下表決權(quán)21比較財務報表水平分析法 將反映企業(yè)報告期財務狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務

13、狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務狀況的發(fā)展變動情況的財務分析方法。垂直分析法 通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況的財務分析方法。趨勢分析法 根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析期各有關項目的變動情況和趨勢的財務分析方法。23比較財務報表水平分析法22作業(yè)1. 根據(jù)下表所給資料，完成該公司資產(chǎn)負債表的水平分析表。24作業(yè)1. 根據(jù)下表所給資料，完成該公司資產(chǎn)負債表的水平分23作業(yè)1答案25作業(yè)1答案24作業(yè)2. 根據(jù)下表所給資料，完成該公司資產(chǎn)負債表的垂直分析表。26作業(yè)2. 根據(jù)下表所給資料，完成該

14、公司資產(chǎn)負債表的垂直分25作業(yè)2答案27作業(yè)2答案26趨勢分析法28趨勢分析法27図 日本都市銀行的存款、貸款及營業(yè)利潤的推移情況29図 日本都市銀行的存款、貸款及營業(yè)利潤的推移情況28（三）財務分析實施階段6、財務指標分析7、基本因素分析30（三）財務分析實施階段6、財務指標分析29比率分析法（一）比率分析法的定義 將影響財務狀況的兩個相關因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關系，借以評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的財務分析方法。比率分析的形式：百分率、比、分數(shù)。（二）比率分析法的局限性比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關因素之間的變動。很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系。比率不能給人

15、們會計報表關系的綜合觀點。比率給人們不保險的最終印象。31比率分析法（一）比率分析法的定義30財務比率指標體系財務分析關注的問題：（1）公司的盈利能力（Profitability）有多大（2）公司的流動性（Liquidity/Currency）如何？（3）公司面臨的風險（Risk）有多大？（4）企業(yè)的經(jīng)營狀況是否正常、經(jīng)營能力是強還是弱？（5）上市公司財務盈利和市場表現(xiàn)（Financial Earning & Market Performance）如何？ （6）公司現(xiàn)金流量狀況如何?（7）公司的增長能力32財務比率指標體系財務分析關注的問題：31分析的問題和分析技術(shù)33分析的問題和分析技術(shù)32

16、財務報表分析的體系34財務報表分析的體系33財務報表分析的體系35財務報表分析的體系34財務報表分析的體系36財務報表分析的體系35因素分析法（一）因素分析法的定義 依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的技術(shù)方法。（二）因素分析法的類型 連環(huán)替代法 差額計算法37因素分析法（一）因素分析法的定義36連環(huán)替代法的程序（1）確定分析指標與其影響因素之間的關系：指標分解。38連環(huán)替代法的程序（1）確定分析指標與其影響因素之間的關系37連環(huán)替代法的程序（2）確定分析對象，建立指標體系。39連環(huán)替代法的程序（2）確定分析對象，建立指標體系。38連環(huán)替

17、代法的程序（35）以基期指標體系為計算基礎，用報告期指標體系中的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應的基期數(shù)，計算替代結(jié)果。每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來。用每次替代所計算的結(jié)果與這一因素被替代前的結(jié)果進行比較，確定各因素對分析指標的影響程度。檢驗分析結(jié)果。 40連環(huán)替代法的程序（35）以基期指標體系為計算基礎，用報39課堂練習1.某企業(yè)2005年、2004年有關指標資料如下。要求：運用連環(huán)替代法分析各因素對總資產(chǎn)報酬率的影響程度。41課堂練習1.某企業(yè)2005年、2004年有關指標資料如下40課堂練習1答案42課堂練習1答案41應用連環(huán)替代法應注意的問題因素分解的相關性分析前提的假定性

18、因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性43應用連環(huán)替代法應注意的問題因素分解的相關性42差額分析法連環(huán)替代法的一種簡化形式，其原理和連環(huán)替代法相同，區(qū)別在于其直接利用各影響因素的實際數(shù)和基期數(shù)的差額，在其它因素不變的假設下，計算該因素對分析指標的影響程度44差額分析法連環(huán)替代法的一種簡化形式，其原理和連環(huán)替代法相43課堂練習2.運用差額計算法分析各因素對總資產(chǎn)報酬率的影響程度。45課堂練習2.運用差額計算法分析各因素對總資產(chǎn)報酬率的影響44（四）財務分析綜合評價階段8、財務綜合分析與評價9、財務預測與價值評估10、財務分析報告46（四）財務分析綜合評價階段8、財務綜合分析與評價45財務綜合分析評價技

19、術(shù)一、財務綜合分析與評價（一）財務綜合分析方法：財務報表、財務指標體系（二）財務綜合評價方法：綜合指數(shù)評價法、綜合評分法二、財務預測分析與企業(yè)價值評估三、財務分析報告（一）財務分析報告的含義與作用（二）財務分析報告的格式與內(nèi)容（三）財務分析報告的編寫要求47財務綜合分析評價技術(shù)一、財務綜合分析與評價46財務分析報告的含義、格式與內(nèi)容財務分析報告的含義 財務分析主體對企業(yè)在一定時期的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動中的盈利狀況、營運狀況、償債狀況等進行分析與評價所形成的書面文字報告。財務分析報告的格式與內(nèi)容 反映基本財務情況 主要成績和重大事項說明 存在問題的分析 提出改進措施意見48財務分析報告的含義、格式與內(nèi)容財務分析報告的含義47財務分析報告的編寫要求突出重點、兼顧一般觀點明確、抓住關鍵注