上半年中國新能源汽車行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及下半年行業(yè)展望圖

1、上半年中國新能源汽車行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及下半年行業(yè)展望圖 一、積分政策優(yōu)化帶來多重利好 日前，工信部發(fā)布關(guān)于修正案(征求意見稿)公開征求意見的通知(以下簡稱修正案)，詳細(xì)列出了20212023年新積分管理辦法的調(diào)整方向。 1、多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)得到優(yōu)化 修正案最主要的幾點(diǎn)變化有：對2021-2023年新能源汽車積分比例提出新要求;修改了新能源汽車車型積分計(jì)算方法;對新能源汽車的積分結(jié)轉(zhuǎn)提出了“前提要求”;鼓勵低油耗車，并打算在積分核算時給予優(yōu)惠。 早在2017年9月，雙積分管理辦法就已正式發(fā)布。其中，對2019年、2020年的新能源汽車積分比例要求分別是10%、12%，而本次修正案則對該數(shù)據(jù)的要求做出了調(diào)整：

2、2021年度、2022年度、2023年度，新能源汽車積分比例要求分別為14%、16%、18%。2024年及以后的新能源汽車積分比例要求，由工業(yè)和信息化部另行公布。 此外，修正案在新能源汽車車型積分計(jì)算方面也提出了單車積分降低及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提高的要求。記者發(fā)現(xiàn)，按照新政，同樣里程的純電動乘用車所獲積分比之前的雙積分政策下降不少。以400公里續(xù)航的車型為例，新政策下只能獲得2.8分，而按老辦法則可以獲得5.6分，下降了一半;同時，燃料電池積分也較之前降低了一半，而插電式混合動力乘用車單車積分降幅最小，從2分降至1.6分。 除了以上變化，新能源積分“結(jié)轉(zhuǎn)前提”也是引起行業(yè)廣泛關(guān)注的另一焦點(diǎn)。記者了解到，

3、此前的雙積分政策可以用新能源汽車積分抵償油耗負(fù)積分，但會導(dǎo)致部分企業(yè)雖然雙積分要求達(dá)標(biāo)、實(shí)際油耗其實(shí)并未下降或者下降有限的“不作為”結(jié)果，因此深受詬病。 對此，修正案提出了新能源積分的“結(jié)轉(zhuǎn)前提”，即新能源汽車正積分可以結(jié)轉(zhuǎn)，但是必須與傳統(tǒng)能源乘用車節(jié)能水平掛鉤，而這則意味著如果傳統(tǒng)能源乘用車油耗下降有限，那么，哪怕獲得再多的新能源汽車正積分，也只能當(dāng)年使用，不能結(jié)轉(zhuǎn)到下一年。只有降低傳統(tǒng)能源乘用車的油耗才能進(jìn)行新能源汽車正積分在三年內(nèi)的靈活轉(zhuǎn)換。 最后，修正案還引入了低油耗車，并在積分核算時給予優(yōu)惠。修正案稱，在計(jì)算乘用車企業(yè)新能源汽車積分達(dá)標(biāo)值時，低油耗乘用車的生產(chǎn)量或者進(jìn)口量按其數(shù)量的0

4、.2倍計(jì)算。 2、新能源汽車持續(xù)高速增長 2018年新能源汽車產(chǎn)銷量產(chǎn)銷數(shù)據(jù)增幅明顯，主要原因在于：1、大城市對新能源汽車的優(yōu)惠政策和對燃油車各種的限制措施，導(dǎo)致越來越多的消費(fèi)者轉(zhuǎn)向新能源汽車。 雙積分辦法的實(shí)施效果凸顯，車企為降低傳統(tǒng)車油耗發(fā)展新能源車的熱情很高，豐富了新能源汽車的品類。2018年以來，主流車企新車型加速投放，比如比亞迪全新一代唐、上汽榮威的MarvelX，吉利的博瑞GE等，越來越多可滿足消費(fèi)者真實(shí)需求的車型投放市場； 產(chǎn)品性能在提升，成本不斷降低。2018年續(xù)航里程、品質(zhì)做工、用戶滿意度都在提升，消費(fèi)者選購新能源汽車的意愿也在提升；雖然價格沒有明顯降低，但是續(xù)航里程、智能化

5、的功能和配置在提升。 19年上半年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成61.4萬輛和61.7萬輛，同比分別增長48.5%和49.6%，同比均維持較高增速。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 HYPERLINK /research/201908/777270.html 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2019-2025年中國新能源汽車行業(yè)市場深度評估及市場前景預(yù)測報告數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入 根據(jù)新能源汽車上中下游產(chǎn)業(yè)鏈，按照鋰、鈷、設(shè)備、正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液、結(jié)構(gòu)件、鋰電池以及新能源汽車整車10大板塊對主要企業(yè)進(jìn)行分類匯總。如表1所示：其中鈷

6、企業(yè)5家，鋰企業(yè)4家，設(shè)備企業(yè)4家，正極3家，負(fù)極2家，電解液4家，隔膜3家，結(jié)構(gòu)件2家，鋰電池企業(yè)6家以及整車企業(yè)4家，合計(jì)共37家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 三、現(xiàn)金流量表：19年H1投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流同比略降 1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流情況分析 上游鋰鈷資源端經(jīng)營性凈現(xiàn)金流相對較好，19年Q2鈷板塊經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達(dá)34.39億元；中游板塊現(xiàn)金流相對較差，其中正極材料經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為負(fù)值。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流情況分析 近幾年新能源汽車板塊投資規(guī)模越來越大，18年H133家企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額為278.45億元，其中排名前三的行

7、業(yè)為動力電池（117.97億元）、鈷（55.26億元）、鋰（50.97億元）；18年末33家企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額為802.52億元左右，擴(kuò)產(chǎn)呈加速狀態(tài)，其中排名前三的行業(yè)為鋰（340.61億）、動力電池（252.39億元）、鈷（69.91億元）。 至19年上半年，上述企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額達(dá)262.17億元，相比去年同期略有下降，主要是動力電池投資增速下滑（19年上半年為74.76億元，18年上半年為117.97億元）；其次鈷板塊、隔膜板塊、正極、負(fù)極板塊投資同比上升；而鋰板塊、設(shè)備板塊、結(jié)構(gòu)件等投資同比下降。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 四、新能源汽車出口表現(xiàn)突出，車企紛紛布局海

8、外市場 2019年以來，新能源汽車出口表現(xiàn)較強(qiáng)。2019年1-5月份，我國新能源汽車出口額增長了78.5%，平均價格增長了50.4%。雖然目前我國出口的新能源車平均單價不高，但數(shù)量已達(dá)到一定規(guī)模，且在汽車出口總量中所占比例越來越高，未來出口潛力巨大。這或許將成為我國汽車產(chǎn)業(yè)新的增長點(diǎn)，改變我國汽車出口長期不足的局面。 同時，我國新能源車企也正加快“走出去”的步伐，比亞迪、北汽、海馬新能源、眾泰汽車等車企，已經(jīng)對海外市場，尤其是“一帶一路”沿線國家展開布局。未來，隨著“一帶一路”的推進(jìn)，電池等技術(shù)的成熟、產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)驗(yàn)的積累，以及在海外市場品牌的樹立，我國新能源汽車“走出去”步伐將加快。 五、2019年下半年中國新能源汽車展望分析 展望2019年下半年，一方面，雖然2019年新能源汽車補(bǔ)貼不太可能再出新政策，但國家對新能源汽車的補(bǔ)貼額度大幅度退坡短期利空新能源汽車行業(yè)。另一方面，“雙積分”辦法將成為刺激行業(yè)內(nèi)生發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，繼續(xù)推進(jìn)新能源汽車的快速發(fā)展。 預(yù)