商業(yè)銀行專業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量指引

1、PAGE 32商業(yè)銀行行專業(yè)貸貸款風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)計(jì)量指指引（修改稿稿20008年44月）第一章 總則第一條為為推進(jìn)統(tǒng)一資資本計(jì)量量和資本本標(biāo)準(zhǔn)的的國際協(xié)協(xié)議：修修訂框架架，準(zhǔn)準(zhǔn)確計(jì)量量專業(yè)貸貸款的信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，規(guī)范范商業(yè)銀銀行對專專業(yè)貸款款的管理理，根據(jù)據(jù)中華華人民共共和國商商業(yè)銀行行業(yè)監(jiān)督督管理法法、中華人人民共和和國商業(yè)業(yè)銀行法法等法法律法規(guī)規(guī)，參照照新資本本協(xié)議相相關(guān)要求求，結(jié)合合國內(nèi)商商業(yè)銀行行的實(shí)踐踐，制定定本指引引。第二條本本指引適適用于中國商商業(yè)銀行行業(yè)實(shí)施施新資本本協(xié)議指指導(dǎo)意見見確定定的新資資本協(xié)議議商業(yè)銀銀行和自自愿實(shí)施施新資本本協(xié)議的的其它商商業(yè)銀行行。銀監(jiān)監(jiān)會鼓勵(lì)勵(lì)其它商商業(yè)銀

2、行行參照本本指引，提高專專業(yè)貸款款的管理水水平。第三條 本指引引所稱專專業(yè)貸款款，是指指公司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的一個(gè)子子類，這這類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露和和一般公公司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的區(qū)別在在于，貸貸款形成成的資產(chǎn)產(chǎn)未來所產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流，是影響響這類風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)暴露露違約概率率和違約約損失率率的核心心因素。專業(yè)貸款款一般具具有以下下特征： （一）是是對一個(gè)個(gè)實(shí)體（經(jīng)常是是一個(gè)特特殊目的的實(shí)體，speeciaal ppurpposee enntitty, SPEE）的貸貸款，創(chuàng)創(chuàng)建這一一實(shí)體專專門是為為了給實(shí)實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)融資或或運(yùn)作實(shí)實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)；（二）債債務(wù)人基基本沒有有其他實(shí)實(shí)質(zhì)性資資產(chǎn)或業(yè)業(yè)務(wù)，除除了從貸貸款形成成的資

3、產(chǎn)產(chǎn)中獲得得的收入入外，基基本沒有有或沒有有獨(dú)立的的償還債債務(wù)能力力；（三）貸貸款的主主要還款款來源為為貸款形形成的資資產(chǎn)未來來所產(chǎn)生生的收入入，而不不是債務(wù)務(wù)人的其其他資產(chǎn)產(chǎn)；（四）債債務(wù)條款款規(guī)定貸貸款人對對貸款形形成的資資產(chǎn)及其其未來產(chǎn)生生的收入入有相當(dāng)當(dāng)程度的的控制權(quán)權(quán)；第四條 劃分專專業(yè)貸款款的核心心標(biāo)準(zhǔn)：劃分專業(yè)業(yè)貸款時(shí)時(shí)，上述述四項(xiàng)特征征無須在在同等程程度上得得到百分分之百的的滿足。上述特特征的具具體表現(xiàn)現(xiàn)形式，可以在在一定程程度內(nèi)放放寬，只只要在實(shí)實(shí)質(zhì)上基基本滿足足上述特特征的內(nèi)內(nèi)涵既可可。劃分分專業(yè)貸貸款必須須遵循的的關(guān)鍵標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是，償還還貸款的的主要來來源為貸貸款形成成的資產(chǎn)

4、產(chǎn)未來所產(chǎn)產(chǎn)生的收收入。預(yù)測貸貸款形成成的資產(chǎn)產(chǎn)未來的的現(xiàn)金流流，而不是是債務(wù)人人現(xiàn)有資資產(chǎn)的現(xiàn)現(xiàn)金流，是銀行行貸款決決策的主主要依據(jù)據(jù)。 歐洲177段第五條專專業(yè)貸款款包括四四種類型型項(xiàng)目融融資、物物品融資資、商品品融資、產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)。（一）項(xiàng)項(xiàng)目融資資項(xiàng)目融資資除了具具備專業(yè)業(yè)貸款的的共同特特征以外外，還具具有以下下具體特特征：1、項(xiàng)目目融資是是指以投投資項(xiàng)目目的預(yù)期期收益和和資產(chǎn)作作為融資資基礎(chǔ)，由項(xiàng)目目的參與與各方分分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，債權(quán)權(quán)人在項(xiàng)項(xiàng)目資產(chǎn)產(chǎn)和預(yù)期期收益之之外無追追索權(quán)或或僅有有有限追索索權(quán)的融融資方式式。 商業(yè)銀行項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引2、貸款款用途既既包括對對新投資資建設(shè)

5、項(xiàng)項(xiàng)目融資資，也包包括在項(xiàng)項(xiàng)目改善善或未改改善的情情況下，對已有有的建設(shè)設(shè)項(xiàng)目再再融資。3、項(xiàng)目目融資的的還款資資金來源源通常主主要依賴賴該項(xiàng)目目產(chǎn)生的的銷售收收入、補(bǔ)補(bǔ)貼收入入、回購購收入和和項(xiàng)目資資產(chǎn)處置置收入。以新設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目法人人作為融融資主體體，項(xiàng)目目發(fā)起人人為項(xiàng)目目債務(wù)提提供全過過程連帶帶責(zé)任保保證的，商業(yè)銀銀行應(yīng)主主動(dòng)判斷斷項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人的的實(shí)力，項(xiàng)目債債務(wù)明顯顯超出發(fā)發(fā)起人擔(dān)擔(dān)保能力力，必須須按項(xiàng)目目融資處處理。商業(yè)銀行項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引（二）物物品融資資物品融資資除了具具備專業(yè)業(yè)貸款的的共同特特征以外外，還具具有以下下具體特特征：1、物品品融資的的貸款用用途通常常是收購購實(shí)物資資產(chǎn)（

6、如如輪船、飛機(jī)、衛(wèi)星、有軌車車輛、船船舶）。2、物品品融資的的還款來來源主要要依靠已已經(jīng)用來來融資、抵押或或交給貸貸款人的的特定實(shí)實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)創(chuàng)造的的現(xiàn)金流流，這些些現(xiàn)金流流可能是是通過一一個(gè)或幾幾個(gè)與第第三方簽簽訂的出出租或租租賃合約約，也可可以是自自身使用用而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的。（三）商商品融資資商品融資資除了具具備專業(yè)業(yè)貸款的的共同特特征以外外，還具具有以下下具體特特征：（1）商商品融資資的貸款款用途是是對交易易所交易易的儲備備、存貨貨或應(yīng)收收商品（如原油油、金屬屬或谷物物）的結(jié)結(jié)構(gòu)性短短期貸款款。商品品融資的的結(jié)構(gòu)化化特征是是為了補(bǔ)補(bǔ)償債務(wù)務(wù)人欠佳佳的資信信水平。貸款的的評級反反映了其其自我清清償

7、的特特征以及及貸款人人組織這這筆交易易的能力力，而不不反映借借款人的的資信水水平。（2）商商品融資資的還款款資金來來源通常常是商品品銷售的的收入。（3）商商品融資資的債務(wù)務(wù)人通常常沒有其其他業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)，在資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表上沒有有其他實(shí)實(shí)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)，沒有有獨(dú)立的的還款能能力。（四）產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)除了了具備專專業(yè)貸款款的共同同特征以以外，還還具有以以下具體體特征：（1）產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)的貸貸款用途途是房地地產(chǎn)（如如用于出出租的辦辦公室建建筑、零零售場所所、多戶戶的住宅宅、工業(yè)業(yè)和倉庫庫場所及及旅館）的開發(fā)發(fā)、銷售售或出租租，以及及土地收收購、整整理、開開發(fā)和儲儲備。（

8、2）產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)的還還款資金金來源主主要依賴賴于房地地產(chǎn)銷售售、出租租或租賃賃收入，以及土土地出讓讓收入。（3）債債務(wù)人或或許是，但不一一定是一一個(gè)特殊殊目的實(shí)實(shí)體，從從事房地地產(chǎn)建設(shè)設(shè)或擁有有房地產(chǎn)產(chǎn)的運(yùn)營營公司，或是除除了房地地產(chǎn)外有有其他收收益來源源的運(yùn)營營公司。（4）對對產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)貸貸款相對對于其他他用房地地產(chǎn)抵押押的公司司貸款而而言，其其典型的的特征是是貸款償償還的可可能性和和出現(xiàn)違違約貸款款清收的的可能性性之間具具有極強(qiáng)強(qiáng)的正相相關(guān)關(guān)系系，兩者者都主要要依賴房房地產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造的現(xiàn)現(xiàn)金流。第六條 在一筆筆專業(yè)貸貸款不再再滿足第第一章所所描述的的特征的的情況下下，可以以

9、被重新新認(rèn)定為為一般公公司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露。第二章內(nèi)內(nèi)部評級級法對專專業(yè)貸款款的要求求第七條 商業(yè)銀銀行應(yīng)將將專業(yè)貸貸款區(qū)別別于一般般公司融融資進(jìn)行行管理。對于投投資較大大、融資資期限較較長的大大型能源源開發(fā)、資源開開發(fā)和基基礎(chǔ)設(shè)施施建設(shè)類類項(xiàng)目，項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人難難以提供供足額有有效擔(dān)保保的，一一般應(yīng)采采用項(xiàng)目目融資方方式分散散風(fēng)險(xiǎn)。 商業(yè)銀行項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引第八條 內(nèi)部評評級法的的選擇如果銀行行對公司司暴露采采用了IIRB法法，則對對公司暴暴露中專專業(yè)貸款款的子類類也應(yīng)采采用IRRB法。 見新協(xié)議260段對專業(yè)貸貸款實(shí)施施IRBB法的銀銀行在評評級上有有兩種選選擇，一一是“映射監(jiān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)法”，即如

10、如果銀行行不能自自行估計(jì)計(jì)專業(yè)貸貸款違約約概率，則可以以將內(nèi)部部評級與與五個(gè)監(jiān)監(jiān)管類別別映射，直接得得到專業(yè)業(yè)貸款的的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)權(quán)重。二二是“自行評評估法” 見新協(xié)議279段，即如如果銀行行參照一一般公司司類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的標(biāo)準(zhǔn)，滿足自自行估計(jì)計(jì)違約概概率、違違約損失失率和違違約風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的要求，就可以以通過建建立模型型（包括括打分卡卡）自己己估計(jì)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)要素素。與一一般公司司類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露一一樣，自自行評估估法又可可以分為為初級法法和高級級法。其其中，銀銀行僅自自行確定定PD稱稱為初級級法，銀銀行自行行確定PPD、LLGD、M和EEAD稱稱為高級級法。如果專業(yè)業(yè)貸款數(shù)數(shù)據(jù)有限限，銀行行可以對對項(xiàng)目融

11、融資、物物品融資資、商品品融資、產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)中中的一個(gè)個(gè)或多個(gè)個(gè)采用監(jiān)監(jiān)管當(dāng)局局規(guī)定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的方方法，并并且對公公司資產(chǎn)產(chǎn)中其他他子資產(chǎn)產(chǎn)朝著采采用自行行評估法法的方向向努力。新協(xié)議262段第九條 對專業(yè)業(yè)貸款評評級體系系的要求（一）評評級緯度度對專業(yè)貸貸款的評評級可以以采用分分別評價(jià)價(jià)債務(wù)人人和債項(xiàng)項(xiàng)的兩維維評級體體系，也也可以采采用直接接評價(jià)單單筆貸款款的單一一緯度評評級體系系。 新協(xié)議400段對專業(yè)貸貸款的子子類采用用映射監(jiān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)法的銀銀行，無無須采用用兩維評評級。在在假設(shè)專專業(yè)貸款款中債務(wù)務(wù)人和交交易特征征相互依依賴的前前提下，銀行可可使用單單一緯度度的評級級，同時(shí)時(shí)考慮借借

12、款實(shí)力力（違約約概率）和損失失嚴(yán)重程程度（違違約損失失率），以反映映預(yù)期損損失狀況況。 新協(xié)議400段對專業(yè)貸貸款子類類采用自自行評估估法的銀銀行必須須建立兩兩維評級級體系，分別估估計(jì)違約約概率和和違約損損失率。（二）評評級結(jié)構(gòu)構(gòu)對專業(yè)貸貸款采用用映射監(jiān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)法的銀銀行，其其內(nèi)部評評級體系系對非違違約的債債務(wù)人至至少要分分四級，對違約約的債務(wù)務(wù)人至少少分一級級。新協(xié)議408段采用自行行評估法法的銀行行，對于于專業(yè)貸貸款的要要求和對對其他公公司類貸貸款的要要求一樣樣，即至至少設(shè)定定7個(gè)非違違約的債債務(wù)人級級別，一一個(gè)違約約債務(wù)人人級別，對于債債項(xiàng)評級級級別無無最低數(shù)數(shù)目要求求。新協(xié)議406段

13、和407段，沒有規(guī)定債務(wù)人和債項(xiàng)的最少信用等級個(gè)數(shù)。（三）評評級標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)采用映射射監(jiān)管標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)法的的銀行，在符合合IRBB要求的的前提下下，根據(jù)據(jù)其自身身的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)、體系系和過程程，設(shè)計(jì)計(jì)專業(yè)貸貸款的內(nèi)內(nèi)部評級級方法。然然后，銀銀行必須須將內(nèi)部部評級級級別映射射到五個(gè)個(gè)監(jiān)管評評級中。附錄中中的表11到表44 對專專業(yè)貸款款中的子子類，給給出了一一般的評評估因素素和落在在每個(gè)監(jiān)監(jiān)管規(guī)定定的評級級標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)內(nèi)貸款的的特征。每個(gè)子子類都有有一個(gè)唯唯一的表表，該表表描述了了評估的的因素和和特征。新協(xié)議412段銀行用來來對貸款款進(jìn)行內(nèi)內(nèi)部評級級的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，不必必完全遵遵照監(jiān)管管定義的的標(biāo)準(zhǔn)，然而銀銀行必須須證明其其

14、內(nèi)部評評級與監(jiān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的映射射，能使使內(nèi)部評評級結(jié)果果與監(jiān)管管標(biāo)準(zhǔn)的的主要特特征相一一致。銀銀行必須須保證其其內(nèi)部評評級標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的推翻翻，不會會使映射射過程失失效。新協(xié)議413段對于項(xiàng)目目融資評評級，信信用評級級的主要要標(biāo)準(zhǔn)是是被融資資項(xiàng)目本本身的經(jīng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度度。商業(yè)業(yè)銀行應(yīng)應(yīng)從項(xiàng)目目的財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力、政治法法律環(huán)境境、操作作特征、項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人的的實(shí)力和和擔(dān)保安安排等幾幾個(gè)方面面，有效效評估項(xiàng)項(xiàng)目建設(shè)設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和項(xiàng)目目運(yùn)營期期風(fēng)險(xiǎn)，以及分分散和抵抵御這些些風(fēng)險(xiǎn)的的能力。第十條估估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)參數(shù)的要要求采用高級級法的銀銀行，由由于專業(yè)業(yè)貸款的的特點(diǎn)是是違約損損失率和和違約概概率之間間有很強(qiáng)強(qiáng)相關(guān)性性，自

15、行行確定LLGD除除了必須須滿足一一般公司司類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的要求之之外，還還必須充充分考慮慮債務(wù)人人風(fēng)險(xiǎn)與與抵押品品或抵押押品提供供者之間間的相互互依賴關(guān)關(guān)系，保保持足夠夠的謹(jǐn)慎慎性。由于銀行行在對專專業(yè)貸款款發(fā)生違違約時(shí)，把損失失降為最最小的方方法通常常是完成成這個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目并投投入運(yùn)營營，因此此對于采采用初級級法的銀銀行，在在估計(jì)違違約風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露時(shí)時(shí)，對于于不可撤撤消的貸貸款承諾諾和類似似的表外外項(xiàng)暴露露，轉(zhuǎn)換換為表內(nèi)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)暴暴露的系系數(shù)統(tǒng)一一取1000%。 巴塞爾委員會，2001年10月，Working Paper on the Internal Ratings-Based Approach

16、 to Specialised Lending Exposures，P13其他估計(jì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)參參數(shù)的要要求與一一般公司司類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的要求相相同。第三章 專業(yè)貸貸款的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重重第十一條條采用映映射監(jiān)管管標(biāo)準(zhǔn)法法的銀行行，要將將專業(yè)貸貸款的內(nèi)內(nèi)部評級級與五個(gè)個(gè)監(jiān)管類類別相映映射。監(jiān)監(jiān)管類別別的評級級標(biāo)準(zhǔn)見見附件一一，每個(gè)個(gè)監(jiān)管類類別總體體上與下下面的外外部信用用評級一一致。優(yōu)良中差違約BBB-或以上上BB+ 或 BBBBB- 或 B+B 到 C-不適用五個(gè)監(jiān)管管類別分別別對應(yīng)一一個(gè)特定定的非預(yù)預(yù)期損失失風(fēng)險(xiǎn)權(quán)權(quán)重，具具體如下下：新協(xié)議275段優(yōu)良中差違約70%90%115%250%0%在貸款剩剩

17、余期限限不足22.5年年或銀監(jiān)監(jiān)會認(rèn)為為銀行授授信和其其他風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)特征比比監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)類別別確定的的標(biāo)準(zhǔn)要要高的情情況下，對于項(xiàng)項(xiàng)目融資資、商品品融資、物品融融資和產(chǎn)產(chǎn)生收入入的房地地產(chǎn)，允允許銀行行給評為為“優(yōu)”的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露550%的的優(yōu)惠風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重重，評為為“良”的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露770%的的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)權(quán)重。新協(xié)議277段第四章 專業(yè)貸貸款的預(yù)期損損失第十二條條采用映映射監(jiān)管管標(biāo)準(zhǔn)法法的銀行行，預(yù)期期損失數(shù)數(shù)量等于于風(fēng)險(xiǎn)加加權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)乘以88%，而而風(fēng)險(xiǎn)加加權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)等于EEAD乘乘以下表表列出的預(yù)期損損失風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)權(quán)重：新協(xié)議377段優(yōu)良中差違約5%10%35%100%625%在貸款剩剩余期限限不足22.5年

18、年或銀監(jiān)監(jiān)會認(rèn)為為銀行授授信和其其他風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)特征比比監(jiān)管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)類別別確定的的標(biāo)準(zhǔn)要要高的情情況下，允許銀銀行給評評為“優(yōu)”的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露零零風(fēng)險(xiǎn)權(quán)權(quán)重，評評為“良”的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露55%的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重重。第十三條條采用自自行評估估法的銀銀行，應(yīng)應(yīng)按照內(nèi)內(nèi)部評級級法對一一般公司司類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露的的要求，計(jì)算預(yù)預(yù)期損失失。第十四條條采用自行行評估法法的銀行行，如果果僅滿足足自己估估計(jì)違約約概率的的要求，可按照照IRBB初級法法對公司司類資產(chǎn)產(chǎn)的處理理方法，求出專專業(yè)貸款款子類的的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)權(quán)重。新協(xié)議278段滿滿足自己己估計(jì)違違約概率率、違約約損失率率、違約約風(fēng)險(xiǎn)暴暴露規(guī)定定的銀行行，可按按照IRRB高級級法對公

19、公司類資資產(chǎn)的處處理方法法，求出出專業(yè)貸貸款子類類的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)權(quán)重。新協(xié)議279段第五章 附則第十五條條未特別別說明事事項(xiàng)，專專業(yè)貸款款資本計(jì)計(jì)量方法法與一般般公司類類風(fēng)險(xiǎn)暴暴露相同同。第十六條條 本指指引由中中國銀行行業(yè)監(jiān)督督管理委委員會負(fù)負(fù)責(zé)解釋釋。第十七條條 本指指引自頒頒布之日日起施行行。附件一：專業(yè)貸貸款的監(jiān)監(jiān)管類別別評級標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)附件二：專業(yè)貸貸款界定定舉例 新加坡監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)part,annex7A，并根據(jù)國內(nèi)情況進(jìn)行了適當(dāng)修改 PAGE 144 1/30附件一：專業(yè)貸貸款的監(jiān)監(jiān)管類別別評級標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)表1 項(xiàng)目融融資評級級標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)良中差財(cái)務(wù)實(shí)力力市場形勢勢以及競競爭地位位（財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力的的定性評評價(jià)

20、：競競爭、新新進(jìn)入者者、供應(yīng)應(yīng)商、客客戶、替替代產(chǎn)品品等）少數(shù)直接接或間接接競爭者者或位置置、成本本或技術(shù)術(shù)上的實(shí)實(shí)質(zhì)性和和持久性性優(yōu)勢。市場中中定位為為頂級競競爭者。需求較較強(qiáng)并繼繼續(xù)上升升少數(shù)直接接或間接接競爭者者或比位位置、成成本或技技術(shù)平均均水平稍稍強(qiáng)的優(yōu)優(yōu)勢，但但該狀況況不會持持久。市市場中定定位為一一流競爭爭者。需需求較強(qiáng)強(qiáng)并穩(wěn)定定項(xiàng)目在位位置、成成本或技技術(shù)上不不具有優(yōu)優(yōu)勢。市市場中定定位為一一般競爭爭者。需需求充分分并穩(wěn)定定項(xiàng)目在位位置、成成本或技技術(shù)上比比平均水水平弱。無明顯顯的市場場定位。需求較較差并持持續(xù)下降降財(cái)務(wù)比率率（例如如：償債債保障比比率（DDSCRR），貸貸款期

21、保保障比率率（PLLCR），項(xiàng)目目期保障障比率（PLCCR）和和債務(wù)/資本比比率）涉及項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)的的財(cái)務(wù)比比率很健健康，經(jīng)經(jīng)濟(jì)前景景非?？纯春?。涉及項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)的的財(cái)務(wù)比比率介于于健康和和一般之之間，經(jīng)經(jīng)濟(jì)前景景看好。涉及項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)的的財(cái)務(wù)比比率符合合標(biāo)準(zhǔn)。涉及項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)的的財(cái)務(wù)比比率冒險(xiǎn)險(xiǎn)性過大大，壓力分析析當(dāng)經(jīng)濟(jì)和和行業(yè)面面臨持續(xù)續(xù)、嚴(yán)重重的問題題時(shí)，項(xiàng)項(xiàng)目仍能能償還債債務(wù)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)和和行業(yè)面面臨一般般問題時(shí)時(shí)，項(xiàng)目目能償還還債務(wù)。只有當(dāng)當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)生嚴(yán)重重問題時(shí)時(shí)，項(xiàng)目目才可能能違約。項(xiàng)目易受受經(jīng)濟(jì)周周期中常常見的負(fù)負(fù)面影響響，可能能在正常常的低谷谷期違約約。如果情況況不好轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，項(xiàng)目目可能違違

22、約。財(cái)務(wù)配置置貸款持續(xù)續(xù)期與項(xiàng)項(xiàng)目持續(xù)續(xù)期的對對比項(xiàng)目的有有效使用用壽命大大大超過過貸款期期限項(xiàng)目的有有效使用用壽命超超過貸款款期限項(xiàng)目的有有效使用用壽命超超過貸款款期限項(xiàng)目的有有效使用用壽命可可能低于于貸款期期限貸款分期期償還計(jì)計(jì)劃債務(wù)本息息分期均均衡償還還債務(wù)本息息分期均均衡償還還債務(wù)本息息分期均均衡償還還，但有有少部分分到期一一次性償償還到期一次次性償還還（Buulleet rrepaaymeent），或債債務(wù)本息息定期等等額償還還，但有有很大部部分到期期一次性性償還政治、法法律環(huán)境境政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，即涉涉及項(xiàng)目目類型和和風(fēng)險(xiǎn)緩緩釋工具具的轉(zhuǎn)移移風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)很低低，可供供使用的的風(fēng)險(xiǎn)緩緩釋工具具

23、功能優(yōu)優(yōu)異風(fēng)險(xiǎn)低，可供使使用的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋釋工具功功能良好好風(fēng)險(xiǎn)不高高，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)緩釋工工具功能能一般風(fēng)險(xiǎn)很高高，缺乏乏風(fēng)險(xiǎn)緩緩釋工具具或其功功能較差差政府的支支持和項(xiàng)項(xiàng)目在長長期對國國家的重重要程度度項(xiàng)目對（主要是是出口導(dǎo)導(dǎo)向型的的）國家家具有重重大戰(zhàn)略略性意義義，政府府強(qiáng)有力力的支持持項(xiàng)目對國國家重要要，政府府支持程程度較高高項(xiàng)目不具具有戰(zhàn)略略意義，但毫無無疑問對對政府有有利，政政府可能能未明確確表示支支持項(xiàng)目對國國家不重重要。政政府不支支持或支支持較弱弱法律和監(jiān)監(jiān)管環(huán)境境的穩(wěn)定定性（法法律變革革的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)）長期穩(wěn)定定有利的的監(jiān)管環(huán)環(huán)境中期穩(wěn)定定有利的的監(jiān)管環(huán)環(huán)境能比較確確定地預(yù)預(yù)測監(jiān)管管環(huán)境的的

24、變化項(xiàng)目可能能受當(dāng)前前和未來來的監(jiān)管管問題影影響在有關(guān)本本地成分分要求的的法律豁豁免方面面獲得所所有必要要支持和和批準(zhǔn)的的程度高較高一般低有關(guān)合同同和抵押押品的強(qiáng)強(qiáng)制執(zhí)行行力合同和抵抵押品能能強(qiáng)制執(zhí)執(zhí)行合同和抵抵押品能能強(qiáng)制執(zhí)執(zhí)行即使存在在若干非非要害問問題，合合同和抵抵押品仍仍能強(qiáng)制制執(zhí)行合同和抵抵押品強(qiáng)強(qiáng)制執(zhí)行行方面存存在要害害問題尚尚未解決決，操作特點(diǎn)點(diǎn)設(shè)計(jì)和技技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)技術(shù)和設(shè)設(shè)計(jì)完全全可靠技術(shù)和設(shè)設(shè)計(jì)完全全可靠技術(shù)和設(shè)設(shè)計(jì)可靠靠用強(qiáng)強(qiáng)大的一一攬子完完工方案案可緩解解萌芽階階段的問問題技術(shù)和設(shè)設(shè)計(jì)不可可靠/存存在技術(shù)術(shù)問題和和/或設(shè)設(shè)計(jì)復(fù)雜雜建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)審批和選選址已獲全部部批件一些事項(xiàng)

25、項(xiàng)尚待批批準(zhǔn)但獲獲批可能能性很大大一些事項(xiàng)項(xiàng)尚待批批準(zhǔn)但審審批程序序明確，審批只只是例行行公事尚未獲得得關(guān)鍵批批件，審審批并非非例行公公事，可可能還要要滿足其其他一些些重要條條件建設(shè)合同同類型價(jià)格和日日期都固固定的總總承包工工程、采采購及建建設(shè)合同同（EPPC）價(jià)格和日日期都固固定的總總承包工工程、采采購及建建設(shè)合同同價(jià)格和日日期都固固定的總總承包建建設(shè)合同同，有一一家或一一家以上上的承包包商缺乏價(jià)格格固定的的總承包包合同或或合同不不完整和和/或存存在與各各承包商商多方聯(lián)聯(lián)絡(luò)的問問題項(xiàng)目完成成擔(dān)保約定的損損害賠償償金充足足且由金金融實(shí)物物資產(chǎn)支支持以及及/或財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力雄厚的的項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人提提

26、供項(xiàng)目目完成擔(dān)擔(dān)保約定的損損害賠償償金較多多且由金金融實(shí)物物資產(chǎn)支支持以及及/或財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力較強(qiáng)的的項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人提提供項(xiàng)目目完成擔(dān)擔(dān)保約定的損損害賠償償金適當(dāng)當(dāng)且由金金融實(shí)物物資產(chǎn)支支持以及及/或財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力較強(qiáng)的的項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人提提供項(xiàng)目目完成擔(dān)擔(dān)保約定的損損害賠償償金不足足或缺乏乏金融實(shí)實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)的支持持或項(xiàng)目目完成擔(dān)擔(dān)保較弱弱承包商承承建類似似項(xiàng)目的的業(yè)績和和財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力強(qiáng)較強(qiáng)中弱 操作風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)營運(yùn)與維維修保養(yǎng)養(yǎng)（O & MM）的范范圍和性性質(zhì)完備的長長期營運(yùn)運(yùn)和維修修保養(yǎng)合合同，最最好附帶帶履約激激勵(lì)條款款和/或或營運(yùn)和和維修保保養(yǎng)儲備備金賬戶戶長期的營營運(yùn)和維維修保養(yǎng)養(yǎng)合同，和/或或營運(yùn)和

27、和維修保保養(yǎng)儲備備金賬戶戶不完備的的營運(yùn)和和維修保保養(yǎng)合同同或附帶帶營運(yùn)和和維修保保養(yǎng)儲備備金賬戶戶缺乏營運(yùn)運(yùn)和維修修保養(yǎng)合合同：緩緩釋操作作無法抵抵御高營營業(yè)成本本的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)運(yùn)營商的的專業(yè)能能力，業(yè)業(yè)績和財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力很強(qiáng)，或或者項(xiàng)目目發(fā)起人人承諾提提供技術(shù)術(shù)支持較強(qiáng)中不強(qiáng)/弱弱，或者者當(dāng)?shù)剡\(yùn)運(yùn)營商受受當(dāng)局控控制承購風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（Offf-taake rissk）178(a)存存在照付付不議（takke-oor-ppay）合同或或固定價(jià)價(jià)格承購購（fixxed-priice offf-taake）合同的的情況下下承購方信信譽(yù)卓著著；合同同終止條條款完備備；項(xiàng)目目合同期期限略微微長于債債務(wù)期限限承購方信

28、信譽(yù)良好好；合同同終止條條款完備備；項(xiàng)目目合同期期限長于于債務(wù)期期限承購方信信譽(yù)一般般；合同同對終止止條款做做一般規(guī)規(guī)定；項(xiàng)項(xiàng)目合同同期限一一般等于于債務(wù)期期限承購方信信譽(yù)較差差；合同同終止條條款規(guī)定定不全；項(xiàng)目合合同期限限不長于于債務(wù)期期限(b)不不存在照照付不議議合同或或固定價(jià)價(jià)格承購購合同的的情況下下項(xiàng)目產(chǎn)品品即所產(chǎn)產(chǎn)生的主主要服務(wù)務(wù)或商品品在世界界范圍銷銷售順暢暢；即使使市場價(jià)價(jià)格增長長率低于于過去，產(chǎn)品也也能按預(yù)預(yù)定價(jià)格格出售項(xiàng)目產(chǎn)品品即所產(chǎn)產(chǎn)生的主主要服務(wù)務(wù)或商品品在地區(qū)區(qū)市場銷銷售順暢暢，即使使市場價(jià)價(jià)格增長長率低于于過去，產(chǎn)品也也能按預(yù)預(yù)定價(jià)格格出售商品銷售售范圍有有限且只只能

29、按比比預(yù)定價(jià)價(jià)格低的的價(jià)格出出售項(xiàng)目產(chǎn)品品只有一一兩個(gè)買買家或者者在有組組織市場場一般無無法售出出供貨商風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)原材料（feeed-sstoccks）價(jià)格、數(shù)量和和運(yùn)輸風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；供供貨商的的業(yè)績和和財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力與財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力很強(qiáng)強(qiáng)的供貨貨商簽訂訂長期供供貨合同同與財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力較強(qiáng)強(qiáng)的供貨貨商簽訂訂長期供供貨合同同與財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力較強(qiáng)強(qiáng)的供貨貨商簽訂訂長期供供貨合同同，但仍仍可能存存在一定定程度的的價(jià)格風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力弱的的供貨商商簽訂短短期或長長期供貨貨合同，肯定存存在一定定程度的的價(jià)格風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)儲備風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（如自自然資源源開發(fā)）儲備探明明且已開開發(fā)，并并經(jīng)獨(dú)立立方審計(jì)計(jì)，在項(xiàng)項(xiàng)目使用用壽命期期內(nèi)超額額滿足需需

30、要儲備探明明且已開開發(fā)，并并經(jīng)獨(dú)立立方審計(jì)計(jì)，在項(xiàng)項(xiàng)目使用用壽命期期內(nèi)超額額滿足需需要探明儲備備可在債債務(wù)存續(xù)續(xù)期滿足足項(xiàng)目需需要項(xiàng)目在某某種程度度上依賴賴潛藏或或尚未開開發(fā)的儲儲備不可抗力力風(fēng)險(xiǎn)（戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、自然災(zāi)災(zāi)害等）任何風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)緩釋工工具都有有效, 風(fēng)險(xiǎn)曝曝露的水水平較低低任何風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)緩釋工工具都有有效,風(fēng)險(xiǎn)曝曝露的水水平較適適中 任何風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)緩釋工工具都有有效，一一般防護(hù)護(hù) 存在明顯顯風(fēng)險(xiǎn)，不能完完全緩釋釋項(xiàng)目發(fā)起起人/債務(wù)人人的實(shí)力力發(fā)起人/債務(wù)人人的業(yè)績績、財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力和和國別/行業(yè)經(jīng)經(jīng)歷 發(fā)起人/債務(wù)人人業(yè)績優(yōu)優(yōu)秀，財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力雄厚 發(fā)起人/債務(wù)人人業(yè)績良良好，財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力良好 發(fā)起人

31、/債務(wù)人人業(yè)績一一般，財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力良好 發(fā)起人/債務(wù)人人缺乏業(yè)業(yè)績或業(yè)業(yè)績值得得懷疑以以及/或財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力微微弱 發(fā)起人/債務(wù)人人對項(xiàng)目目的支持持力度，例如有有股權(quán)、所有權(quán)權(quán)條款保保障，有有激勵(lì)在在必要時(shí)時(shí)向項(xiàng)目目補(bǔ)充注注資以及及其他相相關(guān)交易易支持力度度大。項(xiàng)項(xiàng)目對發(fā)發(fā)起人具具有高度度戰(zhàn)略意意義（核核心業(yè)務(wù)務(wù)長期戰(zhàn)戰(zhàn)略） 。發(fā)起起人/債務(wù)人人對他人人或相關(guān)關(guān)交易的的承諾效效力較低低或無承承諾。支持力度度較大。項(xiàng)目對對發(fā)起人人具有戰(zhàn)戰(zhàn)略意義義（核心心業(yè)務(wù)長期戰(zhàn)戰(zhàn)略） 。發(fā)起起人/債務(wù)人人對他人人或相關(guān)關(guān)交易有有相對效效力較高高的承諾諾。支持力度度一般。項(xiàng)目對對發(fā)起人人重要（核心業(yè)業(yè)務(wù)） 。發(fā)起起

32、人/債務(wù)人人對他人人或相關(guān)關(guān)交易具具有一些些相對重重要的承承諾。支持有限限。項(xiàng)目目對發(fā)起起人的長長期戰(zhàn)略略或核心心業(yè)務(wù)無無關(guān)緊要要 。發(fā)發(fā)起人/債務(wù)人人對他人人或相關(guān)關(guān)交易的的承諾極極有可能能影響當(dāng)當(dāng)前項(xiàng)目目擔(dān)保安排排合同和賬賬戶權(quán)利利分配非常全面面全面一般差抵押資產(chǎn)產(chǎn)的質(zhì)量量、價(jià)值值和流動(dòng)動(dòng)性對起動(dòng)項(xiàng)項(xiàng)目的全全部資產(chǎn)產(chǎn)、合同同、批文文和賬戶戶擁有手手續(xù)完備備的優(yōu)先先擔(dān)保權(quán)權(quán)益（FFirsst pperffectted seccuriity）對起動(dòng)項(xiàng)項(xiàng)目的全全部資產(chǎn)產(chǎn)、合同同、批文文和賬戶戶擁有手手續(xù)完備備的優(yōu)先先擔(dān)保權(quán)權(quán)益對起動(dòng)項(xiàng)項(xiàng)目的全全部資產(chǎn)產(chǎn)、合同同、批文文和賬戶戶擁有一一般性的的擔(dān)保

33、權(quán)權(quán)益對貸款人人幾乎未未提供擔(dān)擔(dān)保；抵抵押條款款對銀行行不利貸款人對對現(xiàn)金流流的控制制（例如如現(xiàn)金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)賬(ccashh swweepp) 和和獨(dú)立第第三方賬賬戶托管管）好較好一般差合同條款款的約束束力（關(guān)于強(qiáng)強(qiáng)制提前前付款、遞延付付款、分分期付款款和紅利利限制等等方面的的強(qiáng)制規(guī)規(guī)定）合同條款款對此類類項(xiàng)目約約束力強(qiáng)強(qiáng)。項(xiàng)目不再再舉借其其他債務(wù)務(wù)合同條款款對此類類項(xiàng)目約約束力較較強(qiáng)。項(xiàng)目舉借借的其他他債務(wù)非非常有限限合同條款款對此類類項(xiàng)目約約束力一一般。項(xiàng)目舉借借的其他他債務(wù)有有限合同條款款對此類類項(xiàng)目約約束力弱弱。項(xiàng)目可能能無限舉舉借其他他債務(wù)儲備基金金（償債債、營運(yùn)運(yùn)與維修修保養(yǎng)、更新和和重

34、置、不可預(yù)預(yù)見事件件）儲備基金金覆蓋期期超過平平均項(xiàng)目目期，儲儲備基金金來源落落實(shí)，全全部都由由現(xiàn)金或或高評級級銀行出出具的信信用證組組成儲備基金金覆蓋期期等于平平均項(xiàng)目目期，所所有儲備備基金來來源都落落實(shí)儲備基金金覆蓋期期等于平平均項(xiàng)目目期，所所有儲備備基金來來源都落落實(shí)儲備基金金覆蓋期期低于平平均項(xiàng)目目期，儲儲備基金金來源于于經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流PAGE 158 1/30表2 產(chǎn)生收收入的房房地產(chǎn)評評級標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)優(yōu)良中差財(cái)務(wù)實(shí)力力市場狀況況目前項(xiàng)目目類型和和場所供供需均衡衡。即將將面市的的競爭性性房地產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目少少于或等等于需求求預(yù)測目前項(xiàng)目目類型和和場所供供需均衡衡。即將將面市的的競爭性性房地產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目

35、大大體等于于需求預(yù)預(yù)測市場供需需基本均均衡。競競爭性房房地產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目即將將面市，其他房房地產(chǎn)處處于計(jì)劃劃中，項(xiàng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)計(jì)和生產(chǎn)產(chǎn)能力沒沒有新項(xiàng)項(xiàng)目先進(jìn)進(jìn)市場需求求弱，何何時(shí)改善善達(dá)到均均衡并不不確定。項(xiàng)目租租期屆滿滿后不易易找不到到承租人人。新的的租賃條條件不如如現(xiàn)在的的優(yōu)越財(cái)務(wù)比率率和墊款款比例償債保障障比率（DSCCR）很很高（DDSCRR與建設(shè)設(shè)階段無無關(guān)），相對房房地產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目類型型，貸款款/價(jià)值值比率（LTVV）低。如果存存在二級級市場，按市場場價(jià)認(rèn)購購。（與不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)開發(fā)發(fā)無關(guān)的的）DSSCR和和LTVV良好。如果存存在二級級市場，按市場場價(jià)認(rèn)購購。房地產(chǎn)的的DSCCR惡化化，價(jià)值值下跌

36、，導(dǎo)致LLTV上上升。房地產(chǎn)的的DSCCR惡化化嚴(yán)重，其LTTV大大大高于新新貸款的的最低標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。壓力分析析房地產(chǎn)的的資金來來源、或或有事項(xiàng)項(xiàng)和負(fù)債債配置可可使其在在面臨嚴(yán)嚴(yán)重的財(cái)財(cái)務(wù)壓力力（如利利率、經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長）情況況下履行行償債義義務(wù)房地產(chǎn)在在面臨持持續(xù)的財(cái)財(cái)務(wù)壓力力（如利利率、經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長長）情況況下能履履行償債債義務(wù)。該房地地產(chǎn)僅在在面臨嚴(yán)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)濟(jì)問題時(shí)時(shí)才可能能違約在經(jīng)濟(jì)下下滑時(shí)，房地產(chǎn)產(chǎn)收入將將減少，降低其其資本開開支能力力并增加加了違約約風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)的的財(cái)務(wù)狀狀況趨緊緊，除非非近期改改善否則則可能違違約現(xiàn)金流預(yù)預(yù)測(a)已已完工、穩(wěn)定的的房地產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目房地產(chǎn)租租與信譽(yù)譽(yù)好的客客戶，

37、合合同租期期長且到到期日分分散。房房地產(chǎn)承承租記錄錄顯示客客戶均到到期續(xù)租租?？罩弥寐实?。費(fèi)用（維修、保險(xiǎn)、保安和和財(cái)產(chǎn)稅稅）可預(yù)預(yù)測房地產(chǎn)大大部分合合同租期期長，承承租戶信信譽(yù)各異異。合同同到期續(xù)續(xù)租情況況正常?？罩寐事实?。費(fèi)費(fèi)用可預(yù)預(yù)測房地產(chǎn)大大部分出出租合同同為中期期而非長長期，承承租戶信信譽(yù)各異異。合同同到期續(xù)續(xù)租情況況一般?？罩寐事室话恪ＹM(fèi)用相相對可預(yù)預(yù)測但隨隨收入變變動(dòng)房地產(chǎn)出出租合同同期限不不一，承承租戶信信譽(yù)各異異。合同同到期原原承租戶戶很少續(xù)續(xù)租?？湛罩寐矢吒?。吸引引新租戶戶的場地地費(fèi)用開開支很高高(b)已已完工但但不穩(wěn)定定的房地地產(chǎn)項(xiàng)目目賃活動(dòng)按按計(jì)劃開開展或超超出計(jì)劃劃。

38、項(xiàng)目目近期將將穩(wěn)定租賃活動(dòng)動(dòng)按計(jì)劃劃開展或或超出計(jì)計(jì)劃。項(xiàng)項(xiàng)目近期期將穩(wěn)定定多數(shù)租賃賃活動(dòng)按按計(jì)劃開開展，但但是一段段時(shí)期內(nèi)內(nèi)項(xiàng)目不不穩(wěn)定出租情況況不如預(yù)預(yù)期。盡盡管達(dá)到到目標(biāo)入入住率，但收入入不理想想，導(dǎo)致致現(xiàn)金流流緊張(c)在在建項(xiàng)目目房地產(chǎn)在在貸款存存續(xù)期間間已全部部預(yù)租或或預(yù)售給給信用等等級為投投資級的的承租人人或買家家。房地產(chǎn)已已全部預(yù)預(yù)租或預(yù)預(yù)售給信信譽(yù)好的的承租人人或買家家。租賃活動(dòng)動(dòng)按計(jì)劃劃進(jìn)行，但房地地產(chǎn)可能能沒有預(yù)預(yù)租。房地產(chǎn)因因成本過過高、市市價(jià)下跌跌、承租租人撤租租或其他他原因而而惡化。資產(chǎn)特征征場所房地產(chǎn)位位于非常常優(yōu)越的的地段，方便租租戶房地產(chǎn)位位于優(yōu)越越的地段段，

39、方便便租戶房地產(chǎn)位位置缺乏乏比較優(yōu)優(yōu)勢房地產(chǎn)位位置、配配置、設(shè)設(shè)計(jì)和維維修存在在問題設(shè)計(jì)和條條件房地產(chǎn)因因設(shè)計(jì)、配置和和維修較較好而受受歡迎，遠(yuǎn)比新新項(xiàng)目有有競爭力力房地產(chǎn)的的設(shè)計(jì)、配置和和維修得得當(dāng)，設(shè)設(shè)計(jì)和性性能比新新項(xiàng)目有有競爭力力房地產(chǎn)的的配置、設(shè)計(jì)和和維修尚尚可房地產(chǎn)的的配置、設(shè)計(jì)或或維修薄薄弱在建房地地產(chǎn)建設(shè)預(yù)算算保守，技術(shù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較低低，承包包商水平平很高建設(shè)預(yù)算算保守，技術(shù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較低低，承包包商水平平很高建設(shè)預(yù)算算夠用，承包商商水平一一般建設(shè)開支支超出預(yù)預(yù)算或項(xiàng)項(xiàng)目技術(shù)術(shù)風(fēng)險(xiǎn)過過高而不不切實(shí)際際。承包包商可能能不合格格發(fā)起人/開發(fā)商商實(shí)力開發(fā)房地地產(chǎn)項(xiàng)目目的財(cái)力力和意愿愿發(fā)起人/

40、開發(fā)商商提供大大量現(xiàn)金金用于建建設(shè)或收收購房地地產(chǎn)。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商資金充充裕，直直接及或或有負(fù)債債低。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商的房地地產(chǎn)位置置分散，種類多多樣發(fā)起人/開發(fā)商商提供較較多現(xiàn)金金用于建建設(shè)或收收購房地地產(chǎn)。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商的財(cái)務(wù)務(wù)狀況良良好，能能在出現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流流短缺的的情況下下支持房房地產(chǎn)建建設(shè)。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商的房地地產(chǎn)位置置分散發(fā)起人/開發(fā)商商提供資資金不多多或非現(xiàn)現(xiàn)金。發(fā)發(fā)起人/開發(fā)商商財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力中等等或偏下下發(fā)起人/開發(fā)商商支持房房地產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目的能能力不足足，意愿愿不強(qiáng)類似房地地產(chǎn)項(xiàng)目目的聲譽(yù)譽(yù)和業(yè)績績管理層富富有經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)，發(fā)起起人資質(zhì)質(zhì)出色。在類似似項(xiàng)目上上聲譽(yù)佳佳、長期期

41、業(yè)績好好管理層經(jīng)經(jīng)驗(yàn)和發(fā)發(fā)起人資資質(zhì)良好好。發(fā)起起人或管管理層在在類似項(xiàng)項(xiàng)目上業(yè)業(yè)績好管理層經(jīng)經(jīng)驗(yàn)和發(fā)發(fā)起人資資質(zhì)一般般。管理理層或發(fā)發(fā)起人在在類似項(xiàng)項(xiàng)目上未未發(fā)生過過嚴(yán)重問問題管理層經(jīng)經(jīng)驗(yàn)不足足，發(fā)起起人資質(zhì)質(zhì)不合規(guī)規(guī)格。管管理層和和發(fā)起人人的問題題曾導(dǎo)致致房地產(chǎn)產(chǎn)管理困困難與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)參與與方的關(guān)關(guān)系與一流房房地產(chǎn)租租賃代理理商等保保持密切切關(guān)系與一流房房地產(chǎn)租租賃代理理商等關(guān)關(guān)系可靠靠與租賃代代理商和和其他提提供重要要房地產(chǎn)產(chǎn)服務(wù)各各方之間間保持適適當(dāng)關(guān)系系與租賃代代理商和和其他提提供重要要房地產(chǎn)產(chǎn)服務(wù)各各方之間間關(guān)系不不好擔(dān)保安排排留置權(quán)性性質(zhì)手續(xù)完備備的優(yōu)先先留置權(quán)權(quán)153.市場上有

42、些銀行的貸款配置中只有次級留置權(quán)。如果包括所有總的優(yōu)先級頭寸的貸款/價(jià)值比率（LTV）不超過一般的第一順序貸款LTV，次級留置權(quán)則表明風(fēng)險(xiǎn)程度。手續(xù)完備備的優(yōu)先先留置權(quán)權(quán)1533手續(xù)完備備的優(yōu)先先留置權(quán)權(quán)1533貸款人的的抵押品品贖回取取消權(quán)受受到限制制租金分配配（長期期出租 的房地地產(chǎn)項(xiàng)目目）貸款行收收到部分分租金，并掌握握現(xiàn)租戶戶的信息息，如出出租表單單、項(xiàng)目目租約的的副本，以通知知租戶直直接向貸貸款人繳繳納租金金貸款行收收到部分分租金，并掌握握現(xiàn)租戶戶的信息息，如出出租表單單、項(xiàng)目目租約的的副本，以通知知租戶直直接向貸貸款人繳繳納租金金貸款行收收到部分分租金，并掌握握現(xiàn)租戶戶的信息息，如

43、出出租表單單、項(xiàng)目目租約的的副本，以通知知租戶直直接向貸貸款人繳繳納租金金貸款行尚尚未收到到租金，或未掌掌握用于于向租戶戶發(fā)通知知的必要要信息保險(xiǎn)覆蓋蓋面情況況適當(dāng)適當(dāng)適當(dāng)不合格PAGE 表3-物物品融資資暴露的的評級標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)良中差財(cái)務(wù)實(shí)力力市場狀況況需求旺盛盛且處升升勢，進(jìn)進(jìn)入障礙礙大，對對技術(shù)和和經(jīng)濟(jì)前前景變化化不敏感感需求旺盛盛且穩(wěn)定定，存在在進(jìn)入障障礙，對對技術(shù)和和經(jīng)濟(jì)前前景變化化有些敏敏感需求一般般且穩(wěn)定定，進(jìn)入入障礙有有限，對對技術(shù)和和經(jīng)濟(jì)前前景變化化非常敏敏感需求疲弱弱且不斷斷下降，易受技技術(shù)和經(jīng)經(jīng)濟(jì)前景景變化的的負(fù)面影影響，環(huán)環(huán)境高度度不確定定財(cái)務(wù)比率率（償債債保障比比率和貸貸

44、款/價(jià)價(jià)值比率率）相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財(cái)財(cái)務(wù)比率率健康。經(jīng)濟(jì)情情況預(yù)測測非常好好相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財(cái)財(cái)務(wù)比率率健康/尚可。經(jīng)濟(jì)情情況預(yù)測測好相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財(cái)財(cái)務(wù)比率率一般相對資產(chǎn)產(chǎn)類型而而言，財(cái)財(cái)務(wù)比率率過于冒冒險(xiǎn)壓力測試試長期收入入穩(wěn)定，能夠抵抵御經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期中中出現(xiàn)的的嚴(yán)重壓壓力情形形。短期收入入較好，貸款能能夠抵御御一些負(fù)負(fù)面的金金融問題題。只有有出現(xiàn)嚴(yán)嚴(yán)重壓力力情形才才可能違違約。短期收入入不確定定。現(xiàn)金金流易受受經(jīng)濟(jì)周周期中常常見的壓壓力情形形的不利利影響。貸款可可能在正正常的經(jīng)經(jīng)濟(jì)低迷迷期違約約收入非常常不確定定；即使使在經(jīng)濟(jì)濟(jì)正常的的情況下下，資產(chǎn)產(chǎn)也可能能違約，除非

45、情情況發(fā)生生好轉(zhuǎn)市場流動(dòng)動(dòng)性市場遍布布世界，資產(chǎn)流流動(dòng)性高高世界或地地區(qū)市場場；資產(chǎn)產(chǎn)流動(dòng)性性比較高高地區(qū)市場場短期前前景不利利，意味味流動(dòng)性性低本地市場場和/或或前景不不佳，特特別是特特定市場場政治和法法律環(huán)境境政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)包括轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)非常低，采用的的風(fēng)險(xiǎn)緩緩釋工具具功能強(qiáng)強(qiáng)大低，采用用的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)緩釋工工具功能能較強(qiáng)中等，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋釋工具功功能一般般高，缺乏乏風(fēng)險(xiǎn)緩緩釋工具具或功能能差法律和監(jiān)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)司法環(huán)境境有利于于物品的的收回（repposssesssionn）和合合同的強(qiáng)強(qiáng)制執(zhí)行行司法環(huán)境境有利于于物品的的收回和合合同的強(qiáng)強(qiáng)制執(zhí)行行司法環(huán)境境總體來來說有利利于物品品的收回回和合同同的

46、強(qiáng)制制執(zhí)行，即使恢恢復(fù)過程程可能較較長和/或較難難法律和監(jiān)監(jiān)管環(huán)境境差或不不穩(wěn)定。司法制制度使物物品收回回或合同同的執(zhí)行行過程過過長或不不可能交易特征征與資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽命命相應(yīng)的的融資條條款完整的支支付方案案/最后后一筆分分期付款款金額很很小。無無寬限期期最后一筆筆分期付付款比較較重要，但仍保保持在適適度的水水平最后一筆筆分期付付款重要要，有潛潛在的寬寬限期償還不利利被罰款款或最后后一筆分分期付款款非常高高操作風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)批文/許許可已獲得全全部批文文，資產(chǎn)產(chǎn)符合當(dāng)當(dāng)前和可可預(yù)見的的穩(wěn)健監(jiān)監(jiān)管法規(guī)規(guī)的規(guī)定定全部批文文已獲得得或正待待批復(fù)，資產(chǎn)符符合當(dāng)前前和可預(yù)預(yù)見的穩(wěn)穩(wěn)健監(jiān)管管法規(guī)的的規(guī)定大多數(shù)批批文

47、已獲獲得或正正待批復(fù)復(fù)，資產(chǎn)產(chǎn)符合當(dāng)當(dāng)前和可可預(yù)見的的穩(wěn)健監(jiān)監(jiān)管法規(guī)規(guī)的規(guī)定定在獲得所所有必要要審批事事項(xiàng)上存存在問題題。部分分配置計(jì)計(jì)劃和/或營運(yùn)運(yùn)計(jì)劃可可能需要要修改營運(yùn)與維維修合同同的范圍圍和性質(zhì)質(zhì)完備的長長期營運(yùn)運(yùn)與維修修合同，最好配配合合同同履約激激勵(lì)措施施和/或或營運(yùn)與與維修儲儲備金賬賬戶（如如有需要要）長期營運(yùn)運(yùn)與維修修合同和和/或營營運(yùn)與維維修儲備備金賬戶戶（如有有需要）不完備的的營運(yùn)與與維修合合同或營營運(yùn)與維維修儲備備金賬戶戶（如有有需要）缺乏營運(yùn)運(yùn)與維修修合同：營運(yùn)成成本風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)過高，風(fēng)險(xiǎn)緩緩釋作用用有限營運(yùn)商的的財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力、同同類資產(chǎn)產(chǎn)的管理理業(yè)績和和對租賃賃期滿資資產(chǎn)的再

48、再次營銷銷能力業(yè)績和再再營銷能能力出眾眾業(yè)績和再再營銷能能力良好好業(yè)績短、差，再再營銷能能力不確確定業(yè)績無或或不為人人知，缺缺乏資產(chǎn)產(chǎn)再營銷銷能力資產(chǎn)特征征與同一市市場資產(chǎn)產(chǎn)相比，配置、型號、設(shè)計(jì)和和維修（如飛機(jī)機(jī)的使用用年限和和型號）方面的的情況在設(shè)計(jì)和和維修上上擁有很很強(qiáng)的優(yōu)優(yōu)勢，配配置標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，物品品符合上上市流通通要求設(shè)計(jì)和維維修中等等偏上，配置標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，但但可能存存在非常常有限的的一些例例外情況況，物品品符合上上市流通通需要設(shè)計(jì)和維維修一般般，配置置有些特特殊，可可能使物物品在市市場上流流通受限限設(shè)計(jì)和維維修差，資產(chǎn)接接近經(jīng)濟(jì)濟(jì)使用壽壽命。配配置非常常特殊，物品的的市場流流動(dòng)性差差轉(zhuǎn)售價(jià)

49、值值當(dāng)前的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)售價(jià)值值大大高高于債務(wù)務(wù)價(jià)值轉(zhuǎn)售價(jià)值值適度高高于債務(wù)務(wù)價(jià)值轉(zhuǎn)售價(jià)值值略高于于債務(wù)價(jià)價(jià)值轉(zhuǎn)售價(jià)值值低于債債務(wù)價(jià)值值資產(chǎn)價(jià)值值及流動(dòng)動(dòng)性相對對于經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期的的敏感程程度資產(chǎn)價(jià)值值及流動(dòng)動(dòng)性相對對經(jīng)濟(jì)周周期較不不敏感資產(chǎn)價(jià)值值及流動(dòng)動(dòng)性相對對經(jīng)濟(jì)周周期敏感感資產(chǎn)價(jià)值值及流動(dòng)動(dòng)性相對對經(jīng)濟(jì)周周期相當(dāng)當(dāng)敏感資產(chǎn)價(jià)值值及流動(dòng)動(dòng)性相對對經(jīng)濟(jì)周周期的敏敏感度非非常高發(fā)起人實(shí)實(shí)力營運(yùn)商的的財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力、同同類資產(chǎn)產(chǎn)的管理理業(yè)績和和對租賃賃期滿資資產(chǎn)的再再次營銷銷能力業(yè)績和再再營銷能能力出眾眾業(yè)績和再再營銷能能力良好好業(yè)績短、差，再再營銷能能力不確確定業(yè)績無或或不為人人知，缺缺乏資產(chǎn)產(chǎn)再營銷銷能力發(fā)起

50、人的的業(yè)績和和財(cái)務(wù)實(shí)實(shí)力發(fā)起人業(yè)業(yè)績出眾眾，財(cái)力力強(qiáng)盛發(fā)起人業(yè)業(yè)績和財(cái)財(cái)力優(yōu)良良發(fā)起人業(yè)業(yè)績一般般，財(cái)力力優(yōu)良發(fā)起人業(yè)業(yè)績無或或值得懷懷疑及/或財(cái)力力微弱擔(dān)保安排排資產(chǎn)控制制法律文件件保障貸貸款人對對資產(chǎn)或或擁有此此資產(chǎn)的的公司實(shí)實(shí)施有效效控制（例如擁擁有材料料完備的的優(yōu)先擔(dān)擔(dān)保權(quán)益益，或租租賃框架架中包含含此擔(dān)保保品）法律文件件保障貸貸款人對對資產(chǎn)或或擁有此此資產(chǎn)的的公司實(shí)實(shí)施有效效控制（例如擁擁有材料料完備的的擔(dān)保權(quán)權(quán)益，或或租賃框框架中包包含此擔(dān)擔(dān)保品）法律文件件保障貸貸款人對對資產(chǎn)或或擁有此此資產(chǎn)的的公司實(shí)實(shí)施有效效控制（例如擁擁有材料料完備的的擔(dān)保權(quán)權(quán)益，或或租賃框框架中包包含此擔(dān)擔(dān)

51、保品）合同幾乎乎未規(guī)定定向貸款款人提供供擔(dān)保，造成對對資產(chǎn)喪喪失控制制的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)貸款人擁擁有的監(jiān)監(jiān)控資產(chǎn)產(chǎn)場所和和狀況的的權(quán)利和和手段貸款人能能夠在任任何時(shí)間間任何地地點(diǎn)監(jiān)控控資產(chǎn)的的場所和和狀況（定期報(bào)報(bào)告、檢檢查的可可能性）貸款人幾幾乎能夠夠在任何何時(shí)間任任何地點(diǎn)點(diǎn)監(jiān)控資資產(chǎn)的場場所和狀狀況貸款人能能夠在任任何時(shí)間間任何地地點(diǎn)監(jiān)控控資產(chǎn)的的場所和和狀況貸款人能能夠有限限監(jiān)控資資產(chǎn)的場場所和狀狀況損害保險(xiǎn)險(xiǎn)向頂級保保險(xiǎn)公司司投保，保險(xiǎn)額額高，包包括擔(dān)保保品損害害保險(xiǎn)向優(yōu)質(zhì)保保險(xiǎn)公司司投保，保險(xiǎn)額額較高（不包括括擔(dān)保損損害）向一般保保險(xiǎn)公司司投保，保險(xiǎn)額額一般（不包括括擔(dān)保損損害）向差的保保險(xiǎn)公

52、司司投?；蚧虮ｋU(xiǎn)額額低（不不包括擔(dān)擔(dān)保損害害）表4 -商品融融資評級級標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)良中差財(cái)務(wù)實(shí)力力交易的超超額擔(dān)保保程度優(yōu)良中差政治和法法律環(huán)境境國家風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)沒有國家家風(fēng)險(xiǎn)有限的國國家風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（特別別是新興興市場國國家的儲儲備在境境外離岸岸存放）有國家風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)（特特別是新新興市場場國家的的儲備在在境外離離岸存放放）國家風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)高（特特別是新新興市場場國家的的儲備在在境外離離岸存放放）國家風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的緩釋釋措施非常有力力的緩釋釋措施：強(qiáng)有力的的離岸機(jī)機(jī)制戰(zhàn)略性商商品購買商實(shí)實(shí)力一流流有力的緩緩釋措施施：有離岸機(jī)機(jī)制戰(zhàn)略性商商品購買商實(shí)實(shí)力強(qiáng)緩釋措施施一般：有離岸機(jī)機(jī)制商品戰(zhàn)略略性較低低購買商實(shí)實(shí)力一般般只有部分分

53、緩釋措措施：缺乏離岸岸機(jī)制非戰(zhàn)略商商品購買商實(shí)實(shí)力弱資產(chǎn)特征征流動(dòng)性和和易損程程度商品公開開報(bào)價(jià)，可利用用期貨或或場外市市場工具具套做保保值。商商品不易易損壞商品公開開報(bào)價(jià)，可利用用場外市市場工具具套做保保值。商商品不易易損壞商品非公公開報(bào)價(jià)價(jià)但有市市場流動(dòng)動(dòng)性，套套做保值值與否不不確定。商品不不易損壞壞商品非公公開報(bào)價(jià)價(jià)，相對對市場的的廣度和和深度而而言，流流動(dòng)性受受限，缺缺乏合適適的套做做保值工工具。商商品易損損壞發(fā)起人實(shí)實(shí)力交易商財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力相對于交交易策略略和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)而言非非常強(qiáng)強(qiáng)一般弱業(yè)績，包包括輔助助流程的的管理能能力在有問題題交易上上經(jīng)驗(yàn)豐豐富。操操作成功功和成本本節(jié)約的的業(yè)績優(yōu)優(yōu)

54、在有問題題交易上上經(jīng)驗(yàn)夠夠用。操操作成功功和成本本節(jié)約的的業(yè)績良良在有問題題交易上上經(jīng)驗(yàn)有有限。操操作成功功和成本本節(jié)約的的業(yè)績一一般總體業(yè)績績有限或或不確定定。成本本和利潤潤波動(dòng)大大交易控制制和保值值政策交易對手手方選擇擇、套做做保值和和監(jiān)控標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格格交易對手手方選擇擇、套做做保值和和監(jiān)控標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)當(dāng)有交易經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，問問題沒有有或很小小交易員有有巨額損損失交易易記錄財(cái)務(wù)披露露質(zhì)量優(yōu)良中財(cái)務(wù)披露露存在一一些不確確定性或或不充分分擔(dān)保安排排資產(chǎn)控制制貸款人擁擁有完備備的優(yōu)先先擔(dān)保權(quán)權(quán)益，在在任何時(shí)時(shí)間可視視需要在在法律上上對資產(chǎn)產(chǎn)行使控控制權(quán)貸款人擁擁有完備備的優(yōu)先先擔(dān)保權(quán)權(quán)益，在在任何時(shí)時(shí)間可

55、視視需要在在法律上上對資產(chǎn)產(chǎn)行使控控制權(quán)在某一環(huán)環(huán)節(jié)貸款款人對資資產(chǎn)的控控制發(fā)生生中斷，憑借對對交易流流程的了了解或第第三方承承擔(dān)可緩緩釋此中中斷問題題合同存在在喪失資資產(chǎn)控制制權(quán)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)?；只謴?fù)可能能有危險(xiǎn)險(xiǎn)損害保險(xiǎn)險(xiǎn)向頂級保保險(xiǎn)公司司投保，保險(xiǎn)額額高，包包括擔(dān)保保品損害害保險(xiǎn)向優(yōu)質(zhì)保保險(xiǎn)公司司投保，保險(xiǎn)額額較高（不包括括擔(dān)保損損害）向一般保保險(xiǎn)公司司投保，保險(xiǎn)額額一般（不包括括擔(dān)保損損害）向差的保保險(xiǎn)公司司投?；蚧虮ｋU(xiǎn)額額低（不不包括擔(dān)擔(dān)保損害害）附件二：專業(yè)貸貸款界定定舉例1. 項(xiàng)項(xiàng)目融資資舉例例1：一一家銀行行為一個(gè)個(gè)新組建建的公司司提供貸貸款，用用以建設(shè)設(shè)和經(jīng)營營一個(gè)電電廠項(xiàng)目目。如

56、果果該銀行行被暴露露于此項(xiàng)項(xiàng)目的主主要風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)之中建設(shè)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)（該項(xiàng)目目不能及及時(shí)、低低成本地地完成的的風(fēng)險(xiǎn)）；操作作/技術(shù)術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（該項(xiàng)目目不能按按規(guī)定操操作的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)）；市場/價(jià)格風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)（對對該項(xiàng)目目生成的的產(chǎn)量的的需求/價(jià)格的的下降以以及/或或銷售價(jià)價(jià)格與生生產(chǎn)成本本所構(gòu)成成的利潤潤區(qū)間變變小的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)），債務(wù)人人的股東東僅為該該電廠項(xiàng)項(xiàng)目提供供建設(shè)期期擔(dān)保，在這種種情況下下銀行為為該機(jī)構(gòu)構(gòu)提供的的資金應(yīng)應(yīng)被劃為為項(xiàng)目融融資。例2：一一家銀行行為一個(gè)個(gè)5萬千千瓦的發(fā)發(fā)電公司司提供貸貸款用于于再建一一個(gè)300萬千瓦瓦的發(fā)電電廠再則則，其他他條件與與例1相相同。在在這種情情況下，此融資資項(xiàng)目所所產(chǎn)生的

57、的收入為為債務(wù)人人的主要要收入，債務(wù)人人的還款款能力主主要取決決于該項(xiàng)項(xiàng)目的表表現(xiàn)程度度，在這這種情況況下銀行行提供的的資金也也應(yīng)被劃劃為項(xiàng)目目融資。例3：在在例1的的基礎(chǔ)上上，改為為債務(wù)人人的股東東或另外外一家企企業(yè)為這這筆貸款款提供覆覆蓋整個(gè)個(gè)貸款期期的保證證擔(dān)保，且債務(wù)務(wù)人的股股東或另另外一家家企業(yè)擁擁有一定定規(guī)模的的、能夠夠產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流的的其他資資產(chǎn)，擔(dān)擔(dān)保能力力很強(qiáng)，則這筆筆貸款既既可以被劃劃為公司司類風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露也也可以被被劃分為為項(xiàng)目融融資，但但商業(yè)銀銀行應(yīng)保保證對這這類貸款款劃分的的一致性性。例4：在在3的基基礎(chǔ)上，改為擔(dān)擔(dān)保人除除投資本本項(xiàng)目以以外，幾幾乎沒有有其他能能夠產(chǎn)生生

58、現(xiàn)金流流的資產(chǎn)產(chǎn)，擔(dān)保保能力很很弱，則則這筆貸貸款應(yīng)被被劃為項(xiàng)項(xiàng)目融資資。例5：如如果一家家銀行為為一家已已成立的的電信公公司的跨跨海光纖纖電纜建建造工程程提供資資金，而而該公司司擁有已已制定的的商業(yè)計(jì)計(jì)劃可追蹤蹤的紀(jì)錄錄以及多多種收入入來源，這些收收入都是是貸款的的重要還還款資金金來源，則該銀銀行對此此工程提提供的資資金應(yīng)被被視為公公司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露。2.物品品融資舉舉例例1：一一個(gè)新成成立的航航空公司司為租用用兩架新新飛機(jī)而而籌措資資金，一一個(gè)SPPV擁有有這架飛飛機(jī)并把把它租給給航空公公司用，銀行為為SPVV提供購購機(jī)貸款款。當(dāng)違違約時(shí),銀行可可以立即即把飛機(jī)機(jī)在市場場上再交交易。這這筆貸款

59、款應(yīng)被認(rèn)定定為物品品融資。 例2：一一個(gè)有已已經(jīng)擁有有多架飛飛機(jī)和多多條航線線的航空空公司，為購買買用于自自己運(yùn)營營的飛機(jī)機(jī)的籌措措資金。這個(gè)航航空公司司成立了了一個(gè)擁擁有這架架飛機(jī)的的SPVV。銀行行給這個(gè)個(gè)SPVV提供貸貸款，這這個(gè)SPPV和航航空公司司有一個(gè)個(gè)長期的的租約，租賃期期限超出出潛在的的貸款的的期限，這個(gè)租租約在任任何情況況下都不不能被終終止。這這種風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)暴露通通常被歸歸類為公公司暴露露,因?yàn)闉橘J款償償還依靠靠航空公公司的總總體運(yùn)營營，而不不是過度度依靠這這架特定定的飛機(jī)機(jī)作為首首要的還還款來源源。例3：和和上述例例子類似似，只是是以下兩兩點(diǎn)稍有有不同：a.租租約可由由航空公公

60、司在貸貸款到期期之前被被取消，而航空空公司不不需要支支付罰金金；b. 由于于租期不不是足夠夠長，租租金不是是足夠高高或承租租人不履履行租約約等租約約方面的的原因，無法產(chǎn)產(chǎn)生足以以償還貸貸款的現(xiàn)現(xiàn)金流。即使租租約不可可取消，在貸款款期限內(nèi)內(nèi)租金也也不足以以支付全全部的還還本付息息費(fèi)用。這筆貸貸款應(yīng)被被劃分為為物品融融資。例4：一一家經(jīng)營營良好的的大型船船運(yùn)公司司成立了了一個(gè)SSPV作作為其輔輔助機(jī)構(gòu)構(gòu)。船運(yùn)運(yùn)公司與與該SPPV之間間并沒有有法定的的和合同同約定的的追索權(quán)權(quán)。該SSPV為為購置一一艘貨柜柜船籌措措資金，由這艘艘貨柜船船所承運(yùn)運(yùn)的船運(yùn)運(yùn)業(yè)務(wù)所所得的收收入（或或由該SSPV將將此貨柜柜