大宗商品海運市場風(fēng)險管理-Final課件

1、大宗商品海運市場風(fēng)險管理姚 鵬研究發(fā)展部1上海航運運價交易有限公司2013年全國鐵礦石分國別進(jìn)口情況統(tǒng)計國別進(jìn)口數(shù)量（噸）占比澳大利亞416,916,145.0650.88%巴西155,094,904.4318.93%南非43,026,442.115.25%伊朗22,430,289.252.74%印度尼西亞17,568,042.322.14%其他164,377,810.8320.06%平均品位60%，完全平均成本CFR：約50美元 RioTintoBHPVALEFMG海運費風(fēng)險管理現(xiàn)貨市場長協(xié)合同套期保值風(fēng)險敞口安全可控政策背景2009年4月14日，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和

2、先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見（國發(fā)（2009）19號）。 “豐富航運金融產(chǎn)品，加快開發(fā)航運運價指數(shù)衍生品，為我國航運企業(yè)控制船運風(fēng)險創(chuàng)造條件。”股東背景上海航運交易所上海航運交易所是交通運輸部下屬機構(gòu)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、由交通運輸部和上海市人民政府共同組建于1996年11月28日成立，是我國唯一一家國家級航運交易所中國（上海）自貿(mào)區(qū)帶來新機遇國務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案的通知國務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案的通知中明確指數(shù)，“積極發(fā)展航運金融、國際船舶運輸、國際船舶管理、國際航運經(jīng)紀(jì)等產(chǎn)業(yè)。加快發(fā)展航運運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)?！边\力交易品種 上海

3、出口集裝箱運力交易上海歐洲( EU ) / 上海美西(UW)航線; 中國沿海煤炭運力交易秦皇島-上海（QH）航線； 國際干散貨運力交易海岬型（CC/CQ）/巴拿馬型（PC/PQ）/超靈便型（SC/SQ）期租行情分析系統(tǒng)與交易客戶端交易標(biāo)的清晰明確海岬型（Capesize）：最大載重噸18萬噸，鐵礦石，中國 青島巴拿馬型（Panamax）：最大載重7.4萬噸，煤炭，南中國（長江口以南）超靈便型（Supramax）：最大載重噸52454噸，煤炭，南中國（長江口以南）定金交易交易最低定金比例為合同價值的10%，交易手續(xù)費為0.05%，假設(shè)巴拿馬型均價11000美金/天，交易匯率6.15計，則僅需676.5元人民幣（手續(xù)費僅3.38元）緊貼現(xiàn)貨市場交易平臺國際競爭力SSEFCvs FFA交易與交收運力交收申請協(xié)助48小時詢盤雙方聯(lián)名提交月度合同適用交收結(jié)算價形成機制指數(shù)交收運力交收價格發(fā)現(xiàn)功能最后交易日船方拋出運力，鎖定收入貨方購入運力，鎖定成本收斂收斂2014年下半年及2015年海運費預(yù)測PT1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 122014年下半