對公理財市場觀察培訓(xùn)文件

1、銀聯(lián)信公司業(yè)務(wù)之投行研究系列銀聯(lián)信公司業(yè)務(wù)之投行研究系列【P2P理財】P2P網(wǎng)貸資金涌入融資租賃需防范自融風(fēng)險【證監(jiān)會】積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革【央行】將穩(wěn)妥有序推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換【基金代銷】陸金所代銷基金數(shù)量突破1500只【渤海銀行】渤海銀行HCE云閃付打造移動支付新體驗(yàn)【P2P理財】P2P網(wǎng)貸資金涌入融資租賃需防范自融風(fēng)險【證監(jiān)會】積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革【央行】將穩(wěn)妥有序推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換【基金代銷】陸金所代銷基金數(shù)量突破1500只【渤海銀行】渤海銀行HCE云閃付打造移動支付新體驗(yàn)【信托理財】國內(nèi)首款金融養(yǎng)老信托問世2015年12上半月（12月01日-12月15日

2、）北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司本期要點(diǎn)【SDR】人民幣加入SDR深化金融改革新起點(diǎn)國際貨幣基金組織(IMF)在北京時刻12月1日凌晨1時公布，將人民幣正式納入特不提款權(quán)（SDR)貨幣籃子，且權(quán)重占比超過日元和英鎊，位于美元、歐元之后成為SDR籃子第三大貨幣。理財市場【理財趨勢】互聯(lián)網(wǎng)理財受熱捧海融易周年慶開啟雙賺鈔票模式【理財趨勢】低收益成銀行理財新常態(tài) 城商行理財品值得關(guān)注銀行理財【建設(shè)銀行】擬發(fā)行30.5億美元境外優(yōu)先股股息率歷史最低【中信銀行】聯(lián)合中信金租成功落地首個融資租賃項(xiàng)目【渤海銀行】渤海銀行HCE云閃付打造移動支付新體驗(yàn)【交通銀行】亳州分行大力進(jìn)展電子銀行業(yè)務(wù)提升客戶服務(wù)體驗(yàn)金

3、融市場【信托理財】上海第一單土地流轉(zhuǎn)信托落地【基金理財】基金發(fā)行向固收類產(chǎn)品傾斜【信托市場】信托產(chǎn)品撤資幾乎一半地產(chǎn)成信托產(chǎn)品撤資大戶【托管市場】長江證券綜合托管私募資產(chǎn)已達(dá)200億目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc15085 本期聚焦 PAGEREF _Toc15085 6 HYPERLINK l _Toc23469 【SDR】人民幣加入SDR深化金融改革新起點(diǎn) PAGEREF _Toc23469 6 HYPERLINK l _Toc24582 【人民幣】人民幣對美元匯率中間價創(chuàng)近年來新低 PAGEREF _Toc24582 10 HYPERLINK l

4、_Toc9183 第一部分理財市場宏觀導(dǎo)讀 PAGEREF _Toc9183 13 HYPERLINK l _Toc6042 一、監(jiān)管導(dǎo)向 PAGEREF _Toc6042 13 HYPERLINK l _Toc10442 【央行】將穩(wěn)妥有序推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換 PAGEREF _Toc10442 13 HYPERLINK l _Toc29060 【央行】雙邊本幣互換協(xié)議總額度已超過3.3萬億 PAGEREF _Toc29060 14 HYPERLINK l _Toc7716 【保監(jiān)會】關(guān)于保險業(yè)服務(wù)京津冀協(xié)同進(jìn)展的指導(dǎo)意見 PAGEREF _Toc7716 16 HYPERLINK l

5、_Toc20680 【保監(jiān)會】險企境外設(shè)立代表機(jī)構(gòu)無需審批 PAGEREF _Toc20680 17 HYPERLINK l _Toc26752 【銀監(jiān)會】做強(qiáng)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)推動行業(yè)“減量增質(zhì)” PAGEREF _Toc26752 17 HYPERLINK l _Toc18145 【銀監(jiān)會】部署扶貧金融六大措施優(yōu)化調(diào)整信貸政策 PAGEREF _Toc18145 18 HYPERLINK l _Toc24020 【證監(jiān)會】積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革 PAGEREF _Toc24020 20 HYPERLINK l _Toc23210 【證監(jiān)會】對25家證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展年度專項(xiàng)檢查 PA

6、GEREF _Toc23210 22 HYPERLINK l _Toc22342 【國務(wù)院】督促抓緊推進(jìn)國企改革配套文件出臺 PAGEREF _Toc22342 22 HYPERLINK l _Toc8071 二、宏觀趨勢 PAGEREF _Toc8071 23 HYPERLINK l _Toc1595 【理財趨勢】互聯(lián)網(wǎng)理財受熱捧海融易周年慶開啟雙賺鈔票模式 PAGEREF _Toc1595 23 HYPERLINK l _Toc26278 【理財趨勢】低收益成銀行理財新常態(tài) 城商行理財品值得關(guān)注 PAGEREF _Toc26278 24 HYPERLINK l _Toc20222 第二部分

7、銀行同業(yè)理財 PAGEREF _Toc20222 25 HYPERLINK l _Toc25501 一、自主理財 PAGEREF _Toc25501 25 HYPERLINK l _Toc15736 【建設(shè)銀行】擬發(fā)行30.5億美元境外優(yōu)先股股息率歷史最低 PAGEREF _Toc15736 25 HYPERLINK l _Toc9907 【中信銀行】聯(lián)合中信金租成功落地首個融資租賃項(xiàng)目 PAGEREF _Toc9907 25 HYPERLINK l _Toc3278 【渤海銀行】渤海銀行HCE云閃付打造移動支付新體驗(yàn) PAGEREF _Toc3278 26 HYPERLINK l _Toc8

8、841 【交通銀行】亳州分行大力進(jìn)展電子銀行業(yè)務(wù)提升客戶服務(wù)體驗(yàn) PAGEREF _Toc8841 26 HYPERLINK l _Toc16616 二、代銷理財產(chǎn)品 PAGEREF _Toc16616 27 HYPERLINK l _Toc2347 【基金代銷】陸金所代銷基金數(shù)量突破1500只 PAGEREF _Toc2347 27 HYPERLINK l _Toc23219 【人民幣金冊代銷】建行衡陽分行代銷第三套人民幣金冊過100萬 PAGEREF _Toc23219 27 HYPERLINK l _Toc7650 三、銀企對接理財 PAGEREF _Toc7650 28 HYPERLI

9、NK l _Toc4333 【銀企對接】企業(yè)購買理財產(chǎn)品縱覽 PAGEREF _Toc4333 28 HYPERLINK l _Toc5686 第三部分金融市場 PAGEREF _Toc5686 29 HYPERLINK l _Toc28300 一、非銀金融機(jī)構(gòu)理財 PAGEREF _Toc28300 29 HYPERLINK l _Toc25253 【信托理財】國內(nèi)首款金融養(yǎng)老信托問世 PAGEREF _Toc25253 29 HYPERLINK l _Toc11771 【信托理財】上海第一單土地流轉(zhuǎn)信托落地 PAGEREF _Toc11771 30 HYPERLINK l _Toc1441

10、2 【基金理財】基金發(fā)行向固收類產(chǎn)品傾斜 PAGEREF _Toc14412 31 HYPERLINK l _Toc27344 【保險理財】陸金所平臺再度升級，保險理財?shù)菆?PAGEREF _Toc27344 32 HYPERLINK l _Toc23438 二、其他理財 PAGEREF _Toc23438 35 HYPERLINK l _Toc14949 【P2P理財】P2P網(wǎng)貸資金涌入融資租賃需防范自融風(fēng)險 PAGEREF _Toc14949 35 HYPERLINK l _Toc27864 【P2P理財】東莞P2P平臺掘金高校大學(xué)生消費(fèi)金融市場 PAGEREF _Toc27864 38

11、HYPERLINK l _Toc520 【P2P理財】11月跑路P2P平臺環(huán)比激增433 PAGEREF _Toc520 39 HYPERLINK l _Toc12431 第四部分資管市場動態(tài)解析 PAGEREF _Toc12431 40 HYPERLINK l _Toc16300 一、信托市場動態(tài)解析 PAGEREF _Toc16300 40 HYPERLINK l _Toc21356 【信托市場】家族信托被視為私人銀行業(yè)務(wù)突破口 PAGEREF _Toc21356 40 HYPERLINK l _Toc24914 【信托市場】信托產(chǎn)品撤資幾乎一半地產(chǎn)成信托產(chǎn)品撤資大戶 PAGEREF _T

12、oc24914 42 HYPERLINK l _Toc30428 二、托管市場動態(tài)解析 PAGEREF _Toc30428 43 HYPERLINK l _Toc26748 【托管市場】長江證券綜合托管私募資產(chǎn)已達(dá)200億 PAGEREF _Toc26748 43 HYPERLINK l _Toc27921 【托管市場】南京股權(quán)托管中心與紫金農(nóng)商行簽約 PAGEREF _Toc27921 44 HYPERLINK l _Toc16996 三、PE/VC市場動態(tài)解析 PAGEREF _Toc16996 44 HYPERLINK l _Toc2791 【PE/VC市場】PE/VC退出模式轉(zhuǎn)型:應(yīng)以

13、出口為導(dǎo)向 PAGEREF _Toc2791 44 HYPERLINK l _Toc17109 【PE/VC市場】注冊制先行推出PE/VC退出渠道豁然爽朗 PAGEREF _Toc17109 47 HYPERLINK l _Toc26075 附件理財產(chǎn)品 PAGEREF _Toc26075 49 HYPERLINK l _Toc24271 【對公理財產(chǎn)品】 PAGEREF _Toc24271 49 HYPERLINK l _Toc18063 【集合信托產(chǎn)品】 PAGEREF _Toc18063 59本期聚焦【SDR】人民幣加入SDR深化金融改革新起點(diǎn)國際貨幣基金組織(IMF)在北京時刻12月1

14、日凌晨1時公布，將人民幣正式納入特不提款權(quán)（SDR)貨幣籃子，且權(quán)重占比超過日元和英鎊，位于美元、歐元之后成為SDR籃子第三大貨幣。而人民幣“入籃”是否會引起人民幣匯率貶值成為各界緊密關(guān)注的焦點(diǎn)。對此，分析認(rèn)為，人民幣匯率走勢更大程度上取決于宏觀經(jīng)濟(jì)差不多面、資本的流入流出及貿(mào)易出口情況，而這些因素和人民幣“入籃”并沒有直接阻礙，因此，市場對人民幣貶值的擔(dān)憂大可不必。而人民幣“入籃”中國多項(xiàng)金融改革得以順利啟動同時加速推進(jìn)，從機(jī)制上來講有了一個更加市場化的設(shè)置。“入籃”的重要意義：人民幣國際地位提升分析認(rèn)為，人民幣“入籃”有助于提升人民幣的國際地位，提高世界各國對人民幣的認(rèn)可度。SDR（特不提

15、款權(quán)）亦稱“紙黃金”，最早發(fā)行于1970年，用于國際貨幣資金組織內(nèi)部成員國之間債務(wù)清算、支付及償還對IMF貸款的一種賬面資產(chǎn)，用以彌補(bǔ)會員國政府之間國際收支逆差。此前SDR貨幣籃子要緊由美元、日元、歐元、英鎊這四種發(fā)達(dá)國家最要緊的國際貨幣來決定。2016年10月1日特不提款權(quán)的價值由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊這五種貨幣所構(gòu)成的一籃子貨幣的當(dāng)期匯率確定，所占權(quán)重分不為41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。人民幣入籃講明某種程度上，人民幣取得和美元、歐元、日元一樣的國際地位。分析認(rèn)為，從份額來講，人民幣以10.92%的權(quán)重超過日元和英鎊位列第三，這對提升人民幣的國際

16、地位，提高人民幣在世界各地的認(rèn)可度有專門大的積極意義?！叭牖@”的突出意義：倒逼國內(nèi)金融改革分析指出，人民幣加入SDR最突出的意義在于，通過“入籃”加快國內(nèi)金融改革步伐，推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。國際貨幣基金組織對一國貨幣加入特不提款權(quán)貨幣籃子規(guī)定了兩個條件：一是該國出口物資和服務(wù)總量位居所有成員國前列；該國貨幣應(yīng)“可自由使用”。五年前，國際貨幣基金組織執(zhí)行董事會以人民幣不符合“可自由使用”為由否決了人民幣加入SDR貨幣籃子。分析認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)人民幣“可自由使用”需要資本賬戶更加開放、匯率自由浮動由市場來決定，需要中國有足夠的高流淌性金融資產(chǎn)。為了清除人民幣“入籃”障礙，這半年里，中國大大加快了金融改革

17、的步伐，密集推出各項(xiàng)改革。8月11日，央行宣布完善人民幣中間價形成機(jī)制，提升中間價與昨日收盤價的聯(lián)動。新報價方式公布的兩個交易日，人民幣兌美元的中間匯率貶值幅度分不為1.9%和1.6%。分析指出，這次匯率改革意義顯著，改變了多年來人民幣中間匯率形成機(jī)制的不透明和僵化狀態(tài)，從而使得人民幣匯率真正開始走向市場化和彈性化，此舉也獲得了IMF確信。8月24日，中國外匯交易中心首次公布人民幣對美元參考匯率，每天5次。此舉亦方便人民幣納入SDR的計價，參考匯率能夠成為SDR定價標(biāo)準(zhǔn)。9月22日，央行批準(zhǔn)匯豐和中銀香港在中國銀行間債市發(fā)行10億和100億元人民幣金融債，這是國際性商業(yè)銀行首次獲準(zhǔn)在銀行間債市

18、發(fā)行人民幣債券；此舉意在滿足IMF關(guān)于SDR“自由使用”標(biāo)準(zhǔn)。9月30日，央行宣布放寬三類境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間外匯市場，開展包括即期、遠(yuǎn)期、掉期和期權(quán)在內(nèi)的各品種外匯交易，且無額度限制。這不僅豐富了中國外匯市場的交易主體，亦為持有人民幣的機(jī)構(gòu)提供自由買賣的便利。10月8日，中國央行宣布采取采納IMF數(shù)據(jù)公布專門標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)，該舉措獲IMF高度認(rèn)同。10月9日，中國財政部公告從四季度起，按周滾動發(fā)行三個月記賬式貼現(xiàn)國債。SDR利率是在其構(gòu)成貨幣三個月期國債利率的基礎(chǔ)上形成的。有效的三個月期國債市場是一貨幣加入SDR籃子的技術(shù)前提之一。隨著財政部入場發(fā)行相應(yīng)期限的債券，該技術(shù)問題迎刃而解。

19、10月20日，中國央行在英國債券市場發(fā)行了50億元一年期央票。這是央行首次在中國以外地區(qū)發(fā)行以人民幣計價的央行票據(jù)。這不僅能夠調(diào)節(jié)離岸人民幣市場流淌性，亦可提升人民幣的“自由使用”程度。11月27日，第一批的三個外國主權(quán)基金進(jìn)入了中國銀行間外匯市場(香港銀監(jiān)會、澳大利亞聯(lián)儲、匈牙利國家銀行)。分析指出，同意外國金融機(jī)構(gòu)，包括中央銀行、證券債務(wù)基金等一些參與人民幣清算業(yè)務(wù)的外國商業(yè)銀行，進(jìn)入中國銀行間債券市場、外匯交易市場，如此一些舉措關(guān)于深化金融市場改革，增加市場流淌性，增強(qiáng)金融市場、國債市場、債券市場對外國投資者的吸引力都有深遠(yuǎn)意義。人民幣“入籃”對國民的阻礙有觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣“入籃”后，老

20、百姓出國不需要換匯。實(shí)際上這是對人民幣“入籃”的謬誤，在其他主權(quán)國家如何使用貨幣，由主權(quán)國和當(dāng)?shù)厣虘舳?，與加入SDR沒有直接關(guān)系。就好比美元在SDR占比最多，然而美國人到中國或日本旅游，能夠不換匯直接用美元購物嗎？也有悲觀者認(rèn)為人民幣“入籃”和老百姓沒多少關(guān)系。對此，分析認(rèn)為，人民幣加入SDR看起來可不能對老百姓的日常生活立即產(chǎn)生直接阻礙，事實(shí)上那個阻礙是間接的。因?yàn)椤叭牖@”，人民幣的國際地位有了更好的提升，得到更多國際社會的認(rèn)可；因?yàn)椤叭牖@”，人民幣在國際外匯市場上受到更多關(guān)注，有可能有更多交易量的發(fā)生；因?yàn)椤叭牖@”，加速推進(jìn)國內(nèi)金融市場深化改革，阻礙到企業(yè)的投融資、阻礙到百姓的理財；因?yàn)椤?/p>

21、入籃”，人民幣匯率更多由市場來決定；這些都會對老百姓的日常生活以及國家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生潛在阻礙，但未必是直接的阻礙。人民幣“入籃”可不能引起匯率貶值有觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣“入籃”會引起人民幣匯率的波動，對此，分析認(rèn)為，人民幣匯率走勢更大程度上取決于宏觀經(jīng)濟(jì)差不多面，取決于資本的流入流出，取決于貿(mào)易出口情況是否會朝什么樣的方向變化，而這些因素和人民幣“入籃”沒有直接阻礙。假如以后一段時刻有大規(guī)模資本流淌，有大規(guī)模出口的增加，人民幣會升值。因此講，人民幣匯率是否升值的決定力量在更加差不多的方面，和人民幣“入籃”并沒有直接的聯(lián)系。實(shí)際上，從近期來看，貶值愁云密布是因?yàn)槊涝酉⒃诩?，而歐元卻要接著量化寬松，世界貨

22、幣政策劈叉，許多新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣都出現(xiàn)了大幅貶值，而人民幣才在一定范圍內(nèi)小幅波動，但這并不是SDR帶來的。分析認(rèn)為，人民幣“入籃”講明國際社會中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展成果的認(rèn)可。五年前，因?yàn)楫?dāng)時條件不夠沒有加入SDR貨幣籃子，五年后“入籃”表明國際社會對中國經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、國際地位需求上升的認(rèn)可，對中國經(jīng)濟(jì)總體改革進(jìn)程的認(rèn)可，也是對這半年來中國金融市場各種改革的確信。2015年8月初，國際貨幣基金組織公布特不提款權(quán)估值方法評估初步考慮報告，認(rèn)為“不同的指標(biāo)顯示，人民幣差不多在國際貿(mào)易以及使用中具備顯著地位”。報告強(qiáng)調(diào)人民幣近幾年在跨境支付以及在全球金融市場中，作為一個活躍的交易貨幣的地位迅速提高，近20%的中

23、國物資貿(mào)易以人民幣結(jié)算。此次國際貨幣基金組織審核通過人民幣納入特不提款權(quán)貨幣籃子，要緊是認(rèn)為人民幣已實(shí)現(xiàn)“可自由使用”。隨著這次人民幣的“入籃”，中國多項(xiàng)金融改革得以順利啟動同時加速推進(jìn)，從機(jī)制上來講有了一個更加市場化的設(shè)置，而下一步的改革方向確實(shí)是減少干預(yù)，更多讓市場力量來決定。通過人民幣資本項(xiàng)目可兌現(xiàn)，并進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣的跨境使用，通過貿(mào)易、實(shí)業(yè)投資和金融投資三者并重，最終推動人民幣和資本“走出去”。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 1：SDR 一籃子貨幣權(quán)重的調(diào)整圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 2：儲備貨幣在外匯市場占據(jù)統(tǒng)治地位【人民幣】人民幣對美元匯率中間價創(chuàng)近年來新低人民幣

24、對美元匯率中間價創(chuàng)近年來新低，在岸人民幣對美元匯率已現(xiàn)六連跌。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，11日人民幣對美元匯率中間價報6.4358，較前一交易日下跌122個基點(diǎn)，創(chuàng)下近年來的新低。截至11日，在岸人民幣對美元匯率差不多六連跌，周跌幅創(chuàng)8月新匯改以來最大。隨著人民幣貶值，曾經(jīng)最火爆的套利交易逐漸暗淡，中國和美國五年期國債利率的利差收窄至五年最低，僅有115基點(diǎn)，而在2013年利差曾達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的319基點(diǎn)。據(jù)中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2015年12月11日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.4358元，1歐元對人民幣7.0388元，100日元對人民幣5.285

25、5元，1港元對人民幣0.83040元，1英鎊對人民幣9.7551元。最近幾個交易日，市場對人民幣貶值的預(yù)期再次達(dá)到時期性高點(diǎn)，人民幣匯率一路走低。從短期來看，推動這幾日人民幣匯率走低的要緊緣故是最新公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)和外匯儲備數(shù)據(jù)均“不佳”：一方面，11月中國進(jìn)出口依舊雙降，其中出口差不多有9個月負(fù)增長；另一方面，11月外匯儲備單月下降872億美元，創(chuàng)下了2011年以來的第二大降幅，也是2015年8月以來最大的降幅。出口不振表明經(jīng)濟(jì)走出低谷仍需時日，外匯儲備超預(yù)期下降則意味著資金仍有流出跡象，以外匯市場投資者的敏感，必定會做出反應(yīng)。而從更長的時段來看，貶值預(yù)期加重則是中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)變化下市

26、場的一種自然反應(yīng)。一年往常，大伙兒常講的是“人民幣升值趨勢是不是會放緩”，現(xiàn)在擔(dān)心的則是“人民幣是不是會大幅貶值”。中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)不牢、金融風(fēng)險加劇均利空人民幣，而美聯(lián)儲加息預(yù)期則提振美元，這些都成為拉低人民幣兌美元匯率的因素。而在2015年8月11日之后，人民幣匯率中間價進(jìn)一步改革，一次性貶值3，匯率波動更為貼近市場，貶值預(yù)期升溫。盡管人民幣加入SDR（特不提款權(quán)）臨時提振了人民幣信心，但從目前的市場反應(yīng)來看，在短期內(nèi)“推升”和“拉低”兩種因素的博弈中，依舊拉低的因素略占上風(fēng)。人民幣接近均衡匯率之后，更為劇烈的市場波動將是常態(tài)，但正如中國人民銀行副行長易綱此前所講，中國經(jīng)濟(jì)中高速增長的態(tài)勢

27、沒有改變，物資貿(mào)易還有較大順差，外商直接投資（FDI）和中國對外直接投資（ODI）持續(xù)增長，外匯儲備也特不充裕，這些因素決定了人民幣沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。易綱的話更表明了貨幣當(dāng)局穩(wěn)定匯率的強(qiáng)烈決心。易綱稱：“我們現(xiàn)在是有治理的浮動匯率制度，今后的目標(biāo)是匯率的清潔浮動，這是一個過渡的過程在過渡的過程中，在盡可能的條件下，央行都會尊重市場供求關(guān)系的決定性作用。但假如這種波動超過一定的幅度，或者講有一些在國際貨幣基金組織討論的國際收支發(fā)生異動的情況下，或者是國際資本流淌發(fā)生異動的情況下，那么央行還會果斷地進(jìn)行適當(dāng)?shù)母深A(yù)?！必泿女?dāng)局如此明確的公開表態(tài)，也并不多見。因此，貨幣當(dāng)局為了穩(wěn)定匯率所付出的干預(yù)成

28、本在變大，實(shí)際上，外匯儲備“縮水”的部分緣故確實(shí)是央行干預(yù)市場耗費(fèi)了一些“彈藥”，只是，市場大可不必?fù)?dān)心，因?yàn)橹袊鈪R儲備“彈藥”特不充足。盡管在向浮動匯率過渡的過程中，央行對匯率波動的容忍度會上升，干預(yù)的頻次也會降低，但必要干預(yù)時絕可不能手軟。人民幣可不能像以往那般強(qiáng)勢，但也不可能出現(xiàn)“斷崖式”貶值。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 3：美元/人民幣K線走勢圖圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 4：2015年12月11日人民幣匯率中間價一覽表幣種人民幣人民幣幣種1美元6.4392元1元0.1553美元1歐元7.0472元1元0.1419歐元1日元0.0529元1元18.8889日元1港

29、幣0.8310元1元1.2034港幣1英鎊9.7656元1元0.1024英鎊1澳元4.6816元1元0.2136澳元1新西蘭元4.3403元1元0.2304新西蘭元1新加坡元4.5872元1元0.2180新加坡元1加元4.7237元1元0.2117加元第一部分 理財市場宏觀導(dǎo)讀一、監(jiān)管導(dǎo)向【央行】將穩(wěn)妥有序推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換關(guān)于推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換試點(diǎn)的情況，中國人民銀行表示，最新的“十三五”規(guī)劃建議稿中明確提到了今后會穩(wěn)妥有序的推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換，改革的方向沒有變。中國人民銀行表示，首先，最新的“十三五”規(guī)劃建議稿中明確提到了今后會穩(wěn)妥有序的推動資本項(xiàng)目可兌換，改革的方向沒有變。其

30、次，中國的資本項(xiàng)目可兌換的實(shí)際情況可能跟外界想的有一點(diǎn)差不。在過去幾年中，人民銀行、外匯治理局對人民幣資本項(xiàng)目可兌換程度不斷地進(jìn)行評估，特不是隨著人民幣國際化水平的提高，從國際貨幣基金組織40項(xiàng)指標(biāo)來看，人民幣資本項(xiàng)目可兌換程度事實(shí)上上差不多特不高。假如以資本項(xiàng)目交易額來看，人民幣的可兌換程度可能會更高。另外，隨著外匯治理體制改革、貿(mào)易投資便利化和人民幣國際化不斷推進(jìn)，資本項(xiàng)目可兌換的程度比大伙兒想象的要高得多、快得多，同時并沒有出現(xiàn)大的金融風(fēng)險，因此，中國今后還會接著遵循市場需求，在促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的前提下，在整個風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)妥有序地推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換。第三，人民幣資本項(xiàng)目可

31、兌換跟國際上相比的差距來講，有兩個方面：一是個人資本項(xiàng)目可兌換程度還不夠高。從上海自貿(mào)區(qū)開始到后面新的三個自貿(mào)區(qū)，在這方面都有一些新的創(chuàng)新和試點(diǎn)。第二個差距是在金融市場的開放方面。過去的資本項(xiàng)目開放是一個單向的開放。例如，過去有QFII和RQFII。從2014年開始，在QDII的基礎(chǔ)上推出了RQDI。此外，境外機(jī)構(gòu)在中國銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券的嘗試也在不斷增加。目前非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及境外主權(quán)類機(jī)構(gòu)，不僅能夠在離岸市場上發(fā)行人民幣債券，而且逐步試點(diǎn)在在岸市場中發(fā)行人民幣債券。因此，金融市場的開放也在有序的進(jìn)行之中。今后，在遵循市場需求的基礎(chǔ)上，以促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化為全然動身點(diǎn)，在風(fēng)

32、險可控的情況下，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。中國人民銀行表示，中國將進(jìn)一步推動人民幣資本項(xiàng)目可兌換，伴隨著人民幣的國際化以及外匯治理體制的改革，資本項(xiàng)目可兌換的實(shí)際程度和一般人想的有差不。人民幣資本項(xiàng)目可兌換和國際要緊貨幣的資本項(xiàng)目可兌換之間存在差距，這些差距和中國的以后金融改革開放的方向一致，在風(fēng)險可控的條件下中國會接著穩(wěn)妥有序地推進(jìn)?！狙胄小侩p邊本幣互換協(xié)議總額度已超過3.3萬億關(guān)于人民幣國際化的最新進(jìn)展，中國人民銀行表示，目前為止人民銀行差不多和境外33個國家和地區(qū)的中央銀行或者貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，目前總額度差不多超過了3.3萬億。中國人民銀行表示，從2015年以來，特不是

33、從過去十個月，人民幣國際化還在持續(xù)、穩(wěn)定的進(jìn)展過程中。具體為，首先，人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用。從2015年1-10月來看，跨境人民幣收付額接近9.6萬億元，同比增長20%，占中國本外幣跨境收支的比重達(dá)28.1%，2014年人民幣跨境收支占中國本外幣跨境收支的23.6%。人民幣差不多連續(xù)5年成為中國第二大跨境收付貨幣，超過17萬家企業(yè)參與了人民幣跨境貿(mào)易和投資的結(jié)算，124家中資銀行和61家外資銀行參與了人民幣跨境業(yè)務(wù)，和中國開展貿(mào)易和投資的境外國家到2015年10月末已達(dá)到192個。其次，人民幣跨境使用是從貿(mào)易開始起步的，然而隨著金融改革的深化，隨著企業(yè)貿(mào)易投資便利化的要求，人民幣跨境使

34、用差不多從原先的貿(mào)易逐步擴(kuò)展到了金融領(lǐng)域，從2011年開始，人民幣在對外直接投資以及外商來華直接投資中的占比不斷上升。此外還包括金融市場的一些開放。2010年開始，三類機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)入中國銀行間債券市場。2015年以來，境外央行類機(jī)構(gòu)能夠不受額度限制進(jìn)入中國銀行間債券市場和中國銀行間外匯市場進(jìn)行投資；中國境內(nèi)機(jī)構(gòu)到境外發(fā)行人民幣債券。同時，境外機(jī)構(gòu)也逐步開始在中國銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券。2014年開始試點(diǎn)，境外的非金融企業(yè)到中國境內(nèi)銀行間債券市場發(fā)債，2015年境外金融機(jī)構(gòu)到境內(nèi)銀行間債券市場發(fā)債。人民幣跨境金融交易的范圍在不斷擴(kuò)大，從直接投資到證券投資，再到債券市場、外匯市場的開放，跨境金

35、融交易在穩(wěn)步擴(kuò)大。依照人民銀行的統(tǒng)計，到了2015年10月末，境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場的總批復(fù)額度差不多超過1.7萬億元，債券托管的總額也差不多超過了6000億元，境外主體持有人民幣的金融資產(chǎn)金額達(dá)到了3.9萬億。第三，人民幣跨境使用中一個比較大的特點(diǎn)，確實(shí)是境外離岸人民幣市場進(jìn)展平穩(wěn)、較快地進(jìn)展。截至目前，人民幣在離岸市場可自由使用的程度不斷提高，到目前為止，中國人民銀行差不多在全球超過20個國家和地區(qū)建立了人民幣清算安排。這20個人民幣清算安排推動了中國和這些國家及地區(qū)之間的貿(mào)易投資便利化，成為離岸市場進(jìn)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。此外，離岸市場的人民幣產(chǎn)品在不斷豐富，從香港離岸市場人民幣存款起步

36、，目前在多個離岸市場差不多進(jìn)展出了包括存款、貸款、外匯交易產(chǎn)品、債券等等一系列產(chǎn)品。第四，在人民幣國際化的過程中，中國人民銀行和其他央行貨幣的合作在逐步深化。體現(xiàn)為幾個方面：一是目前為止人民銀行差不多和境外33個國家和地區(qū)的中央銀行或者貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，目前總額度差不多超過了3.3萬億。本幣互換成為為境外市場提供人民幣流淌性、促進(jìn)中國和這些國家及地區(qū)之間的貿(mào)易和投資便利化的特不重要的基礎(chǔ)設(shè)施。二是人民銀行與越南、蒙古等周邊五個國家簽署了邊境貿(mào)易本幣結(jié)算協(xié)議，與白俄羅斯、俄羅斯、哈薩克斯坦和尼泊爾四個國家簽署了一般貿(mào)易本幣結(jié)算協(xié)議。推進(jìn)了中國和這些國家及地區(qū)之間開展人民幣以及雙邊貨

37、幣的貿(mào)易和投資便利化。三是在央行之間的國際貨幣合作還體現(xiàn)在RQFII方面，目前RQFII差不多從最開始的香港地區(qū)擴(kuò)展到了全球超過14個國家和地區(qū)，目前總額度差不多超過了1.1萬億。第五，人民幣差不多成為全球外匯交易中比較重要的貨幣之一。除人民幣對美元之外，在中國銀行間外匯市場差不多陸續(xù)實(shí)現(xiàn)了人民幣對澳元、英鎊、歐元、新加坡元等8種貨幣的直接交易?？紤]到區(qū)域金融試點(diǎn)以及沿邊開放的情況，中國在區(qū)域市場或者銀行柜臺實(shí)現(xiàn)了人民幣與周邊國家的貨幣直接交易?！颈１O(jiān)會】關(guān)于保險業(yè)服務(wù)京津冀協(xié)同進(jìn)展的指導(dǎo)意見中國保監(jiān)會12月4日公布意見稱，要充分發(fā)揮保險功能作用，服務(wù)京津冀協(xié)同進(jìn)展大局，全面建立京津冀三地保險

38、理賠通賠通付制度，進(jìn)一步方便三地保險消費(fèi)者。2015年以來，北京保監(jiān)局進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)監(jiān)管思路的系統(tǒng)性和連續(xù)性，以及監(jiān)管措施的針對性和聚合效應(yīng)，明確堅持“抓服務(wù)、嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險、促進(jìn)展”的總要求，堅持保險業(yè)服務(wù)首都經(jīng)濟(jì)社會進(jìn)展的總方向，以愛護(hù)保險消費(fèi)者合法權(quán)益為監(jiān)管工作的動身點(diǎn)和落腳點(diǎn)，年年深入、步步深化，用3-5年時刻實(shí)現(xiàn)治理理賠難和銷售誤導(dǎo)見成效、服務(wù)社會出經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)能力上水平。關(guān)于保險業(yè)服務(wù)京津冀協(xié)同進(jìn)展的指導(dǎo)意見鼓舞保險機(jī)構(gòu)在河北、天津統(tǒng)籌布局養(yǎng)老、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，支持疏解北京非首都功能。鼓舞保險機(jī)構(gòu)發(fā)揮保險資金優(yōu)勢，全力服務(wù)京津冀區(qū)域便捷高效、互聯(lián)互通的綜合交通體系建設(shè)、加快建立三地一體化的機(jī)動

39、車保險電子保單機(jī)制和機(jī)動車輛交通事故快處快賠機(jī)制，支持京津冀交通一體化進(jìn)展。意見中還明確要求，全面建立京津冀三地保險理賠通賠通付制度，進(jìn)一步方便三地保險消費(fèi)者。促進(jìn)三地保險數(shù)據(jù)與醫(yī)療、健康、交通、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的數(shù)據(jù)交換和共享。“保險監(jiān)管部門要推動區(qū)域監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一體化，消除政策壁壘，營造促進(jìn)三地協(xié)同進(jìn)展更為寬松的制度環(huán)境?！狈e極爭取將京津冀三省市共同納入個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)和個人稅收優(yōu)惠型健康保險試點(diǎn)區(qū)域范圍，探究搭建一體化的災(zāi)難救助機(jī)制，推動京津冀公共服務(wù)一體化。積極進(jìn)展綠色保險、科技保險、森林保險等保險業(yè)務(wù)，支持京津冀生態(tài)建設(shè)領(lǐng)先突破。指導(dǎo)意見強(qiáng)調(diào)，要創(chuàng)新京津冀三地監(jiān)管與行業(yè)自律合作機(jī)制，

40、建立京津冀保險監(jiān)管聯(lián)席會議制度和京津冀保險行業(yè)自律工作機(jī)制，推動三地保險市場互聯(lián)互通。保險監(jiān)管部門要推動區(qū)域監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一體化，消除政策壁壘，營造促進(jìn)三地協(xié)同進(jìn)展更為寬松的制度環(huán)境。目前來講，因地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和進(jìn)展水平，各地監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、力度上會有比較不一樣的地點(diǎn)，以后希望將三地監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)盡量統(tǒng)一。因?yàn)橐院罂赡軙挟惖睾细駲C(jī)構(gòu)到北京來做業(yè)務(wù)，那就要適應(yīng)北京的標(biāo)準(zhǔn)，望標(biāo)準(zhǔn)能在監(jiān)管層面清晰透明?！颈１O(jiān)會】險企境外設(shè)立代表機(jī)構(gòu)無需審批為貫徹落實(shí)國務(wù)院行政審批制度改革和注冊資本登記制度改革要求，維護(hù)保險監(jiān)管法律制度體系的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，保監(jiān)會對保險公司設(shè)立境外保險類機(jī)構(gòu)治理方法等八部規(guī)章進(jìn)行了修改，以適應(yīng)簡政放權(quán)、放管

41、結(jié)合和轉(zhuǎn)變政府職能需要，進(jìn)一步釋放保險市場活力。此次修改要緊涉及的內(nèi)容包括：一是取消和調(diào)整行政審批事項(xiàng)。依照保險法兩次修改情況以及國務(wù)院行政審批制度改革成果，取消了“保險機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立代表機(jī)構(gòu)審批”、“保險公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及改變組織形式審批”等多項(xiàng)行政許可。同時，關(guān)于實(shí)行工商登記后置審批的有關(guān)條文內(nèi)容作出相應(yīng)調(diào)整。二是增加后續(xù)監(jiān)管措施。在放開前端的同時，進(jìn)一步完善事中事后監(jiān)管手段，切實(shí)管住中后端,建立健全風(fēng)險防范機(jī)制，維護(hù)保險市場安全穩(wěn)健運(yùn)行。三是落實(shí)注冊資本認(rèn)繳制。依照注冊登記制度改革專項(xiàng)清理成果，對保險公估機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行修改，取消注冊資本最低限額，明確注冊資本認(rèn)繳制。此外，依照保險法、公司法

42、最新修改情況，對保險公司設(shè)立境外保險類機(jī)構(gòu)治理方法等八部規(guī)章所援引的有關(guān)條文序號也做了相應(yīng)修改?！俱y監(jiān)會】做強(qiáng)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)推動行業(yè)“減量增質(zhì)”12月8日，銀監(jiān)會普惠金融部表示，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量過多仍是當(dāng)前擔(dān)保行業(yè)亟待解決的問題之一，建議在發(fā)揮市場倒逼淘汰機(jī)制的同時，通過收購、重組等做強(qiáng)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動“減量增質(zhì)”。銀監(jiān)會普惠金融部在此間召開的全國融資擔(dān)保行業(yè)進(jìn)展與監(jiān)管工作推進(jìn)會上講，近年來擔(dān)保行業(yè)規(guī)范進(jìn)展，一大批擔(dān)保機(jī)構(gòu)快速壯大，平均資本從0.75億元提高到1.17億元，注冊資本1億元以上的擔(dān)保機(jī)構(gòu)占比從31.4%上升到58.8%，注冊資本10億元以上的機(jī)構(gòu)數(shù)量從29家增加到75家，最大的機(jī)

43、構(gòu)注冊資本已達(dá)到120多億元人民幣，有的差不多在信用等級要求較高的債券發(fā)行市場上占得一席之地，還有的實(shí)現(xiàn)了境外和新三板上市，差不多形成不同所有制、不同功能、大中小規(guī)模機(jī)構(gòu)，相互補(bǔ)充、適度競爭的機(jī)構(gòu)體系。只是，銀監(jiān)會普惠金融部同時指出，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量過多仍然是行業(yè)亟待解決的問題之一。除通過相關(guān)法規(guī)條例吊銷一些違法違規(guī)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營許可證，以及通過市場倒逼一些難以經(jīng)營下去的擔(dān)保機(jī)構(gòu)自動退出外，還能夠借助大力進(jìn)展政策性、政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的契機(jī)，通過收購、兼并重組等方式，加強(qiáng)資本混合，調(diào)整優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和性質(zhì)，推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)的“減量增質(zhì)”?！俱y監(jiān)會】部署扶貧金融六大措施優(yōu)化調(diào)整信貸政策銀監(jiān)會召開黨委會傳達(dá)學(xué)習(xí)中央

44、扶貧開發(fā)工作會議重要精神，會議要求銀監(jiān)會系統(tǒng)要結(jié)合銀行業(yè)金融監(jiān)管工作，研究提出針對性工作措施，引導(dǎo)銀行業(yè)合力做好扶貧開發(fā)金融服務(wù)工作，并對銀監(jiān)會系統(tǒng)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貫徹落實(shí)工作進(jìn)行了六大具體部署。中國銀監(jiān)會召開黨委會，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央扶貧開發(fā)工作會議重要精神，研究和審定銀監(jiān)會貫徹落實(shí)的具體措施。會議認(rèn)為，中央扶貧工作會議體現(xiàn)了黨中央對扶貧開發(fā)工作的高度重視，分析全面建成小康社會進(jìn)入決勝時期脫貧攻堅面臨的形勢和任務(wù)，對當(dāng)前和今后一個時期脫貧攻堅任務(wù)作出部署，動員全黨全國全社會力量，齊心協(xié)力打贏脫貧攻堅戰(zhàn)，是全面建設(shè)小康社會進(jìn)入決勝時期、脫貧攻堅進(jìn)入沖刺時期，召開的一次具有里程碑意義的重要會議，為做好

45、新時期扶貧開發(fā)工作提供了行動指南。一是明確脫貧攻堅金融服務(wù)的工作目標(biāo)。緊緊圍繞“兩個確?！?，找準(zhǔn)扶貧開發(fā)金融服務(wù)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，切實(shí)引導(dǎo)銀行業(yè)加強(qiáng)和改進(jìn)服務(wù)。在資金投入上，引導(dǎo)加大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資金投入，保持對貧困地區(qū)、貧困戶信貸投入總量持續(xù)增長，貧困地區(qū)各項(xiàng)貸款增速高于所在?。▍^(qū)、市）當(dāng)年各項(xiàng)貸款平均增速，貧困戶貸款增速高于農(nóng)戶貸款平均增速。在貸款結(jié)構(gòu)上，依照貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)亟待支持的實(shí)際，增加中長期貸款投放，使貧困地區(qū)中長期貸款增速高于各項(xiàng)貸款平均增速。在網(wǎng)點(diǎn)覆蓋上，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)下沉機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，在具備條件的貧困地區(qū)，盡快實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)全覆蓋和金融服務(wù)行政村全覆蓋，達(dá)

46、到“鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機(jī)構(gòu)、村村有機(jī)具、人人有服務(wù)”。在服務(wù)機(jī)制上，建立健全與脫貧攻堅戰(zhàn)相適應(yīng)的金融服務(wù)體制機(jī)制，形成開發(fā)性、政策性、商業(yè)性和合作性金融協(xié)調(diào)配合、共同參與的金融服務(wù)格局，創(chuàng)新有效的扶貧開發(fā)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。二是堅持精準(zhǔn)服務(wù)的工作原則。通過準(zhǔn)確對接基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)展、移民搬遷安置等領(lǐng)域的金融需求，采取一項(xiàng)一策、一項(xiàng)一法、一項(xiàng)一品精細(xì)化的規(guī)劃部署，使信貸資金支持對象準(zhǔn)確、期限合理。進(jìn)一步推進(jìn)各類金融資源在農(nóng)村地區(qū)的普惠配置，突出對貧困地區(qū)、貧困人口的專門傾斜性政策安排。三是找準(zhǔn)定位、落實(shí)責(zé)任。指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身市場定位和機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，按地區(qū)、項(xiàng)目、貧困人群，合理確定自身承擔(dān)的包

47、括機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋、扶持貧困戶數(shù)量以及資金投放等服務(wù)指標(biāo)，做到分工明確，責(zé)任落實(shí)。四是優(yōu)化調(diào)整扶貧開發(fā)信貸政策。適當(dāng)放寬建檔立卡貧困戶的小額信用貸款申貸門檻，切實(shí)降低到戶貼息貸款的利率水平；合理確定基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、易地扶貧搬遷、醫(yī)療救助等項(xiàng)目貸款的期限等。推動建立健全扶貧開發(fā)貸款盡職免責(zé)制度等。五是鼓舞開展扶貧開發(fā)金融服務(wù)創(chuàng)新。鼓舞通過財政專項(xiàng)扶貧資金投入方式，建立扶貧貸款擔(dān)保、風(fēng)險分散和補(bǔ)償機(jī)制。探究區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)包干服務(wù)方式等治理模式。六是加快貧困地區(qū)基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋步伐。對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在貧困地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、行政村設(shè)立機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)行更加寬松的準(zhǔn)入政策，建立市場準(zhǔn)入綠色通道。加大貧困地區(qū)行政村金融電子

48、化機(jī)具的布放力度，優(yōu)先在貧困地區(qū)推動實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)金融服務(wù)“村村通”。中央扶貧工作會議體現(xiàn)了黨中央對扶貧開發(fā)工作的高度重視，銀監(jiān)會系統(tǒng)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于扶貧開發(fā)工作的總體部署，強(qiáng)化扶貧開發(fā)責(zé)任，有效發(fā)揮金融加速脫貧能效，助力脫貧攻堅工作目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。堅持精準(zhǔn)服務(wù)的工作原則。通過準(zhǔn)確對接基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)展、移民搬遷安置等領(lǐng)域的金融需求,采取一項(xiàng)一策、一項(xiàng)一法、一項(xiàng)一品精細(xì)化的規(guī)劃部署,使信貸資金支持對象準(zhǔn)確、期限合理。進(jìn)一步推進(jìn)各類金融資源在農(nóng)村地區(qū)的普惠配置,突出對貧困地區(qū)、貧困人口的專門傾斜性政策安排。要找準(zhǔn)定位、落實(shí)責(zé)任。指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身市場定位和機(jī)構(gòu)優(yōu)

49、勢,按地區(qū)、項(xiàng)目、貧困人群,合理確定自身承擔(dān)的包括機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋、扶持貧困戶數(shù)量以及資金投放等服務(wù)指標(biāo),做到分工明確,責(zé)任落實(shí)。放寬建檔立卡貧困戶的小額信用貸款申貸門檻,切實(shí)降低到戶貼息貸款的利率水平；合理確定基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、易地扶貧搬遷、醫(yī)療救助等項(xiàng)目貸款的期限，推動建立健全扶貧開發(fā)貸款盡職免責(zé)制度等。同時,將鼓舞開展扶貧開發(fā)金融服務(wù)創(chuàng)新。鼓舞通過財政專項(xiàng)扶貧資金投入方式,建立扶貧貸款擔(dān)保、風(fēng)險分散和補(bǔ)償機(jī)制。探究區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)包干服務(wù)方式等治理模式。加快貧困地區(qū)基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋步伐。對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在貧困地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、行政村設(shè)立機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)行更加寬松的準(zhǔn)入政策,建立市場準(zhǔn)入綠色通道。加大貧困地區(qū)行

50、政村金融電子化機(jī)具的布放力度,優(yōu)先在貧困地區(qū)推動實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)金融服務(wù)“村村通”?！咀C監(jiān)會】積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革12月9日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了擬提請全國人大常委會審議的關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用有關(guān)規(guī)定的決定(草案)。草案明確，在決定施行之日起兩年內(nèi)，授權(quán)對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊制度。股票發(fā)行融資是資本市場的基礎(chǔ)功能之一，是資本市場合理配置資源的重要手段。在過去20余年里，中國股票市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)展作出了重要貢獻(xiàn)，股票發(fā)行融資制度也經(jīng)歷了從審批制到核準(zhǔn)制的不同進(jìn)展時期。此次證監(jiān)會推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革是黨的十八屆三中全會

51、決定的明確要求,也是2015年政府工作報告確定實(shí)施的重要任務(wù)。證監(jiān)會將依照國務(wù)院確定的制度安排，制定股票公開發(fā)行注冊治理方法等相關(guān)部門規(guī)章和規(guī)范性文件，向社會公開征求意見后公布實(shí)施。注冊制改革核心在于理順政府與市場的關(guān)系，總體目標(biāo)是建立市場主導(dǎo)、責(zé)任到位、披露為本、預(yù)期明確、監(jiān)管有力的股票發(fā)行上市制度。注冊制實(shí)施后，要堅決落實(shí)以信息披露為中心的監(jiān)治理念，將注冊審核的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到督促企業(yè)向投資者披露充分且必要的投資決策信息上來，不再對企業(yè)業(yè)績與投資價值、以后進(jìn)展前景等做實(shí)質(zhì)推斷和“背書”。實(shí)行注冊制改革，必須突出強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管。證監(jiān)會將切實(shí)維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序，嚴(yán)厲打擊和懲處違法違規(guī)行

52、為，提高違法違規(guī)成本，愛護(hù)投資者的合法權(quán)益。要全面加強(qiáng)對欺詐發(fā)行和信息披露虛假的懲處力度，通過責(zé)令回購股份、責(zé)令先行賠付等方式，使投資者所受經(jīng)濟(jì)損失獲得及時補(bǔ)償。要全面完善中介機(jī)構(gòu)特不是保薦機(jī)構(gòu)和會計師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，通過有效的監(jiān)管措施和責(zé)任追究，把中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)和信息披露把關(guān)責(zé)任落到實(shí)處；要切實(shí)加大執(zhí)法協(xié)作配合，健全行刑銜接機(jī)制，對涉嫌犯罪的違法行為堅決移送公安機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任，實(shí)施刑罰制裁；要推動建立適應(yīng)注冊制改革要求的民事賠償制度，有效保障投資者通過民事賠償訴訟獲得賠償，讓違法者付出高昂的成本和代價。特不重要的是，要嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度，對欺詐發(fā)行和重大違法的上市公

53、司實(shí)施強(qiáng)制退市，堅決清除出市場。注冊制改革是一個循序漸進(jìn)的過程，可不能一步到位，對新股發(fā)行節(jié)奏和價格可不能一下子放開，可不能造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。當(dāng)前，證監(jiān)會除了做好注冊制的各項(xiàng)預(yù)備工作外，將接著按照現(xiàn)行規(guī)定，做好新股發(fā)行審核工作，新股發(fā)行受理工作可不能停止。注冊制實(shí)施后，現(xiàn)有在審企業(yè)排隊順序不作改變，確保審核工作平穩(wěn)有序過渡。隨著改革深化和市場進(jìn)展，核準(zhǔn)制的缺陷和不足逐步顯現(xiàn)，必須推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，以有利于培育和形成市場自我約束機(jī)制，有利于發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，有利于提高資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，有利于實(shí)現(xiàn)投融資功能平衡協(xié)調(diào)和資本市場長期穩(wěn)定健康進(jìn)展。注冊制是一種更為市場化的股

54、票發(fā)行制度，既能夠較好解決發(fā)行人與投資者信息不對稱所引發(fā)的問題，又能夠規(guī)范監(jiān)管部門職責(zé)邊界，幸免監(jiān)管部門過度干預(yù)。證監(jiān)會推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，關(guān)于進(jìn)一步堅持市場化、法治化取向，建立健全市場主體各負(fù)其責(zé)的體系，理順政府和市場的關(guān)系，擴(kuò)大資本市場包容性和覆蓋面，提高直接融資比重，愛護(hù)投資，便利融資，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，具有重要意義。在以后，實(shí)施注冊制，將會有法有據(jù)。全國人大常委會審議通過授權(quán)決定后，國務(wù)院將依照授權(quán)，對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開發(fā)行，調(diào)整適用中華人民共和國證券法；關(guān)于股票公開發(fā)行核準(zhǔn)制度的有關(guān)規(guī)定，對具體事項(xiàng)將會在以后作出相關(guān)制度安

55、排。證監(jiān)會將依照國務(wù)院確定的制度安排，制定股票公開發(fā)行注冊治理方法等相關(guān)部門規(guī)章和規(guī)范性文件，對注冊條件、注冊機(jī)關(guān)、注冊程序、審核要求、信息披露、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)督治理等作出全面具體的規(guī)定?！咀C監(jiān)會】對25家證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展年度專項(xiàng)檢查證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，按照安排，證監(jiān)會近期將接著以問題和風(fēng)險為導(dǎo)向，抽取部門證券期貨機(jī)構(gòu)開展專項(xiàng)檢查，本次檢查將涉及券商、基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，證券、基金、期貨子公司也是本次檢查重點(diǎn)，共25家。其中，證券公司7家，證券公司資管公司1家，基金治理公司3家，基金子公司5家，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)1家，期貨公司3家，期貨公司風(fēng)險治理子

56、公司3家，證券投咨詢機(jī)構(gòu)2家。鄧舸表示，針對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將從嚴(yán)查處，愛護(hù)投資者合法權(quán)益?！緡鴦?wù)院】督促抓緊推進(jìn)國企改革配套文件出臺國務(wù)院正在督促各相關(guān)部門抓緊推進(jìn)配套改革文件出臺。目前，在國企改革“1+N”配套措施中，關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見等5個文件已公布。下一步職員持股打算指導(dǎo)意見、中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組方案、完善國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)方案、石油天然氣體制改革總體方案等配套文件也有望陸續(xù)下發(fā)。中國企業(yè)改革與進(jìn)展研究會表示，下一步還會有重磅動作出臺。隨著國有資本投資、運(yùn)營公司組建以及“三個一批”的提出，并購重組將迎來一個新的局面。在一定時期內(nèi)，并購重組將成為國企改

57、革進(jìn)展的中心樞紐，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、拆分重組、混合參股、關(guān)停并轉(zhuǎn)、內(nèi)部重組等多種方式的并購重組案例將持續(xù)涌現(xiàn)。在分析看來，隨著改革頂層設(shè)計方案的出臺，國企改革全面鋪開，將提升A股國企上市公司的估值水平，國企改革概念股將成為資本市場熱點(diǎn)，混改仍然是國企改革的重中之重，有望掀起國有企業(yè)大規(guī)模兼并重組浪潮，或?qū)⑶藙尤f億市值。目前，核電、航空、航運(yùn)、軍工、鐵路等五大行業(yè)的重組預(yù)期最高。二、宏觀趨勢【理財趨勢】互聯(lián)網(wǎng)理財受熱捧海融易周年慶開啟雙賺鈔票模式12月2日，新浪金融公布了國民理財投資行為報告。報告顯示，互聯(lián)網(wǎng)理財隨著近幾年的努力，其排名攀升至第四，使用率超過40%，差不多有了與傳統(tǒng)銀行儲蓄理財方式相抗衡

58、的實(shí)力，同時仍然擁有著巨大的上升潛力。2015年互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)展可謂順風(fēng)順?biāo)?1月統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸行業(yè)成交量再創(chuàng)新高，達(dá)到1324億元，環(huán)比10月增長11.26%，整個行業(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮的進(jìn)展之勢。作為網(wǎng)貸這片紅海中的弄潮兒，海爾互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺海融易的進(jìn)展歷程也在一定程度上驗(yàn)證了這一繁榮景象。海融易平臺表示，平臺成立僅一周年，用戶數(shù)已超過140萬人，累計投資金額超過37億，11月海融易在全國P2P成交榜中位列TOP34，在眾多網(wǎng)貸平臺中脫穎而出，成為名副事實(shí)上的后起之秀。借力互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)展趨勢，海融易理財平臺乘著互聯(lián)網(wǎng)+的東風(fēng)一路破浪前行，憑借其強(qiáng)大的實(shí)力背景和專業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊贏得了寬敞

59、投資者的信任與贊譽(yù)，以穩(wěn)健的腳步迎來了平臺一周歲的生日。12月14日，海融易將開啟雙重賺鈔票模式為投資者送來周年慶的豐厚大禮，回饋新老客戶。快速賺鈔票模式：天天聚瘋狂獎勵活動期間，用戶首筆轉(zhuǎn)入海融易天天聚(活期理財)，除了每日可獲收益外，平臺還額外贈送轉(zhuǎn)入金額期限2天年化收益25%的獎勵。比如，用戶在活動期間首筆轉(zhuǎn)入天天聚10萬元，就能夠得到/365*2=137元理財金獎勵，每位用戶最高可獲888元。該理財金有效期為30天，在海融易投資時，1元理財金等同于1元現(xiàn)金使用，可用于投資除小金蟹及天天聚以外的任意產(chǎn)品，投資標(biāo)的到期后，理財金等同于現(xiàn)金，用戶能夠提現(xiàn)。躺著賺鈔票模式：融易發(fā)雙雙加息活動期

60、間，海融易部分理財產(chǎn)品在原有利率基礎(chǔ)上實(shí)行統(tǒng)一加息，例如，180天融易發(fā)加息0.5%，加息后年化收益可達(dá)8.0%，365天融易發(fā)產(chǎn)品加息1.1%，年化收益可將達(dá)到9.6%，每位用戶限額20萬。海融易理財平臺表示，之因此在周年慶選擇理財產(chǎn)品加息的形式，是想讓更多用戶能夠得到實(shí)實(shí)在在的好處，也希望更多的新用戶來體驗(yàn)我們的理財產(chǎn)品。因此，除了這兩種加息模式外，海融易用戶還可享受平臺常規(guī)獎勵，12月期間新用戶注冊即享50元紅包，邀請好友最高可得200元紅包。從15年12月到16年2月底，新用戶首次成功投資1元，即可得20元理財金，天天聚產(chǎn)品除外。正所謂“酒越釀越香，沉淀下來的差不多上金子”，只有通過時