財(cái)務(wù)管理學(xué)計(jì)算題期末完整

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)計(jì)算題期末（優(yōu)質(zhì)文檔，可直接使用，可編輯，歡迎下載）【例2-19】投資2年期債券10萬(wàn)元，年利率5.125%, 每年付息一次，如果在投資1年3個(gè)月后出售此債券得款 10.1萬(wàn)元，問(wèn)：該債券的實(shí)際報(bào)酬率為多少？期間報(bào)酬率100%資本利得（期末價(jià)格10. 1期初價(jià)格10） 其他收益10 5. 125%100%期初資產(chǎn)價(jià)格106. 125%【例2-20】游戲1:投資者開(kāi)始投資 1000元，然后向空中拋擲兩枚硬幣，如果硬幣正面朝上，投資者的初始投資余額就增加20%,如果硬幣的背面朝上，則初始余額就減少10%,要求：計(jì)算游又1 1中投資者預(yù)期報(bào)酬率。分析：此游戲存在四種可能結(jié)果：正面+正面：將

2、獲得20%+20%=40%的報(bào)酬率正面+背面:將獲得20%10%=10%的報(bào)酬率背面+正面：將獲得一10 % +20% =10%的報(bào)酬率背面+背面：將獲得一10%- 10%=- 20%的報(bào)酬率游又1每種可能結(jié)果發(fā)生的可能性均為1/4,即投資者有1/4或0。25的機(jī)會(huì)獲得40%的報(bào)酬率；有 2/4或0。5的機(jī)會(huì)獲得10%的報(bào)酬率；有1/4或0.25的機(jī)會(huì)遭受20%的損失。投資者的預(yù)期報(bào)酬率為：n預(yù)期報(bào)酬率R PRi 1報(bào)酬神褥 V報(bào)酬神褥 V0% 0.5 10% 0.2520%10%n2R R Ri 12240% 10%0. 2510% 10%0.25210% 10%0. 25220% 10%0

3、.250. 04521%【例2 29】P47【例2-16】 2007年，某證券分析師預(yù)測(cè)四只股票的預(yù)期收益率如下表所示：股票新賽股份儀征化纖伊利股份長(zhǎng)江電力期望報(bào)酬率24%18%12%6%如果對(duì)每只月票投資 5萬(wàn)元，形成一個(gè) 20萬(wàn)元的證 券組合，要求：計(jì)算該投資組合的預(yù)期報(bào)酬率.解：第一步，確定投資比例每只股票投資比例相等 =5萬(wàn)+ 20萬(wàn)=25%第二步，計(jì)算投資組合的預(yù)期報(bào)酬率【例2 29】某證券資產(chǎn)組合中=24%x25% + 18%x25% + 12%x25% + 6%x25% = 15%【例2 29】某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)信息如下表所示，要求：計(jì)算證券組合的3系數(shù)。股票3系數(shù)

4、股票的每股市價(jià)股票數(shù)量200100100 TOC o 1-5 h z A0.74200100100B1。121.710解:第一步，計(jì)算各個(gè)股票所占價(jià)值比重.組合總價(jià)值=4 x 200 + 2 x 100 + 10 x 100 = 20004 x 2001/股票價(jià)值比重=史上X 100% = m 2000蹶票價(jià)值比重二注變X 10OT = 10% 20000 x10()C股票價(jià)值比重=W x 100 =邛 2000第二步，計(jì)算組合的3系數(shù)。pr = 4。% x 0. 7 + 10% x 1. 1 + 50% x L 7 = 1. 24【例2 30】P54【例2-17】科林公司持有由甲、乙、丙三種

5、股票構(gòu)成的證券組合，它們的3系數(shù)分別是2、1和0.5,在組合中所占比重分別為 60%、30%、10%,股票的平均收益率為14%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為10%,要求：計(jì)算證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。解：第一步，計(jì)算證券組合的3系數(shù)證券組合4=甲股票/系數(shù)2 x甲股票投資比重60%+乙股票系數(shù)1 x乙股票投資比重30%+丙股票，系數(shù)0.5 x丙股票投資比重10%=L 55J市場(chǎng)平均收益率也1J市場(chǎng)平均收益率也1班LK無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收1 益率居JO%=6.2%正券組、證券組合鳳隆報(bào)酬率=合的/?1.55 【例2 31】P57 林納公司股票白3系數(shù)為 2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為 10%,要求計(jì)算林納公

6、司股票的必要報(bào)酬率 .林納公司股票必要報(bào)酬率必二無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率當(dāng)6%)+鳳2卜市場(chǎng)平均報(bào)酬率勺(10%)-勺(6%)= 14%【例】某股票的3系數(shù)為1.17,短期國(guó)庫(kù)券利率為4%,股票價(jià)格指數(shù)的報(bào)酬率即市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%,要求：確定投資該股票的必要報(bào)酬率。該股票必要報(bào)酬率H=心(4%) + 以L x 上(10%) - &(4%)=11.02%【例2 32】P621例2-231A公司擬購(gòu)買(mǎi)另一家公司發(fā)行的公司債券，該債券面值為100元，期限5年，票面利率為10%,按年計(jì)息。當(dāng)前市場(chǎng)利率為8%,要求：確定該債券合適的投資價(jià)格。該公司債券價(jià)值二年利息額 100 X 10% X 必+ 面值1。0 X

7、 PVIF.,二=107. 99元【例2-33】P621例2-24】B公司計(jì)劃發(fā)行一種兩年期帶息債券，面值為100元，票面利率為6%,每半年付息一次，到期一次償還本金，債券的市場(chǎng)利率為7%。要求：確定該債券的公平價(jià)格。解:半年利息額=100X6%+ 2=3元，轉(zhuǎn)換后市場(chǎng)利率=7%+ 2=3.5%轉(zhuǎn)換后計(jì)息期數(shù)=1年付息次數(shù)2 X付息年數(shù)2=4該公司債券價(jià)值=半年利息3 x PVIFA 57 + 面值 100 x PVIF,0）二戶(hù)。=98,16元【例2-34】華商公司擬購(gòu)買(mǎi)黃河公司發(fā)行的債券作為投資，該債券面值為100元，期限為7年，票面利率為8%,單利計(jì)息，到期還本付息，當(dāng)前的市場(chǎng)利率為6%

8、,問(wèn)：該債券發(fā)行價(jià)格多少時(shí)才可以購(gòu)買(mǎi)？黃河公司債券價(jià)值=（面值100 +面值100 x票面利率8% x計(jì)息年數(shù)7）箕則7%力15G x 0. 66. = 103. 74兀該債券發(fā)行價(jià)格小于等于 103.74元才能購(gòu)買(mǎi)【例2-35】P621例2 25】面值為100元，期限為5年的零息債券，到期按面值償還，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8%,要求：確定投資者可以投資的價(jià)格.債券的價(jià)值=面值lOOxP舊=100 x0,681 = 68.17c投資者可以投資的價(jià)格是等于或低于68.1元.【例2-36】P651例2 24】B公司的優(yōu)先股每季分紅2美元，20年后B公司必須以每股100美元價(jià)格回購(gòu)優(yōu)先股，股東要求白報(bào)酬率為

9、 8%,要求:計(jì)算該優(yōu)先股價(jià)值。解：換算后報(bào)酬率=8%年分紅次數(shù)4=2 % |換算后期數(shù)=1年分紅次數(shù)4 X分紅年數(shù)20=80,法奇優(yōu)身股價(jià)值=每季股利額2 X刊界港7。+回購(gòu)價(jià)格100 X尸F(xiàn)彩網(wǎng)=97, 5美元【例2 37】P641例2 25】美洲航空公司對(duì)外流通的優(yōu)先股每季度支彳股利為每股0.6美元，年必要報(bào)酬率為12%,要求：計(jì)算美洲航空公司優(yōu)先股價(jià)值解：換算后報(bào)酬率=12%+ 1年分紅次數(shù)4=3%美洲航空公司優(yōu)先股價(jià)值=每季股利額0.6投資者必要報(bào)酬率3%=20美元【例2-38】P661例2-26】一只股票預(yù)期未來(lái) 3年每年每股可獲現(xiàn)金股利 3元,3年后預(yù)計(jì)以每股20元售出, 投資者

10、要求的回報(bào)率為 18%,要求：計(jì)算該股票的價(jià)值。該股票價(jià)值=第1年股利現(xiàn)值+第2年股利現(xiàn)值+第3年股利現(xiàn)值+售價(jià)現(xiàn)值=. +3xPf7F? +3xPI7F1x +20 x.= 18.7 元【例2-39】P661例2-27】某只股票采取固定股利政策，每年每股發(fā)放現(xiàn)金股利2元，必要收益率為10%,要求:計(jì)算該股票的價(jià)值。該普通股價(jià)值二每年固定年股利額2該普通股價(jià)值二-7（） rr股票必要報(bào)酬率10% - J【例2 40】P671例2 28】時(shí)代公司準(zhǔn)備投資購(gòu)買(mǎi)東方信托投資股份的股票，該股票去年每股股利為2元，預(yù)計(jì)以后每年以 4%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，時(shí)代公司經(jīng)分析后，認(rèn)為必須得到 10%的收益率，才能購(gòu)買(mǎi)

11、東方信托投資股份的股票，要求：確定合適的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。股票價(jià)值二（上廠期發(fā)放的現(xiàn)金股利2）乂+股利增長(zhǎng)率閡I投資者必要報(bào)酬率1用（股利增長(zhǎng)率婚）=34.67元合適的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為小于 34.67元.【例41】教材P188【例6-1】 ABC公司準(zhǔn)備從銀行取得一筆長(zhǎng)期借款 1000萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)1%, 年利率為5%,期限3年，每年結(jié)息1次，到期一次 還本，公司所得稅率為 25%。要求：計(jì)算該筆借 款的資本成本率。長(zhǎng)期借款資本成本率二年利息額I000 x5%x（1-稅率25%）一借款數(shù)額1000 x（1-手續(xù)費(fèi)率1%） X 。= 3.79% 5%【例42】教材P188【例62】承例1數(shù)據(jù)資料，但手續(xù)費(fèi)忽略不

12、計(jì)，要求：計(jì)算該筆貸款的資本成本率。長(zhǎng)期銀行借款資本成本二借款年利率5%x（1-所得稅率25%）-3.75% 379% 5%【例43】教材P188【例63】 ABC公司準(zhǔn)備從銀行取得一筆長(zhǎng)期借款 1000萬(wàn)元，年利率為5%期PM 3年，每年結(jié)息1次，到期一次還本，銀行要求的補(bǔ)償余額為20%,公司所得稅率為 25%。要求：計(jì)算該筆借款的資本成本率。長(zhǎng)期借款資本成本率二年利息額1000 X 5% X （1 所得稅率25,）二 借款數(shù)額1（）00乂。-補(bǔ)償性余額20%i 1 =4.69% 5%【例44】教材P188【例64】 ABC公司借款1000萬(wàn)元，年利率5%,期限3年，每季結(jié)息1次，到期一次還

13、本。公司所得稅率為 25%,忽略不計(jì)籌資費(fèi)用，要求：計(jì)算該筆借款的資本成本率。長(zhǎng)期借款資本成本率1 x（l-稅率 25%）379% 5%【例4-5】教材P189【例65】 ABC公司擬發(fā)行面值為100元、期限5年、票面利率為8%的債券，每年結(jié)息一次，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%,公司所得稅率為25%。要求：計(jì)算平價(jià)發(fā)行該債券的資本成本率；計(jì)算溢價(jià)10元發(fā)行該債券的資本成本率；計(jì)算折價(jià)5元|發(fā)行該債券的資本成本率。解：計(jì)算平價(jià)發(fā)行該債券的資本成本率平價(jià)訪福券荏本成存二年利息額100 X 8% X （1 -所得稅率25%）債券發(fā)行價(jià)格100 x（1-籌資費(fèi)率5% X= 6.32% m8%計(jì)算溢價(jià)10元

14、發(fā)行該債券的資本成本率溢價(jià)發(fā)行債券資本成本率二年利息額100*g%x（l-所得稅率25%）二債券發(fā)行價(jià)格110 x（1-籌資費(fèi)率5%） *= 574% 8%計(jì)算折價(jià)5元發(fā)行該債券的資本成本率折價(jià)發(fā)行債券資本成本率二年利息額100 x8% *（1-所得稅率25%）一債券發(fā)行價(jià)格95x（1-籌資費(fèi)率5%） K = 6.65% 0B方案凈現(xiàn)值NPF = IQQ00 xPVIFA. -400000 fj.IV 出=110000 X 5.335 - 400000 = 186850元第二步，計(jì)算各方案的年均凈現(xiàn)值月方案年均凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值15.361年金現(xiàn)值系數(shù)凈現(xiàn)值15.361年金現(xiàn)值系數(shù)15361 3.7

15、91= 4.05萬(wàn)元江方案年均凈現(xiàn)值浮現(xiàn)值 1&68518.685 一十一=一 = = j 5萬(wàn)兀年金現(xiàn)值系數(shù)以7產(chǎn)4*85.3351I 十。根據(jù)決策規(guī)則A方案年均凈現(xiàn)值更大，應(yīng)選擇投資 A 項(xiàng)目。例某企業(yè)A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為10元，在產(chǎn)銷(xiāo)量3萬(wàn)件內(nèi)，固定成本為8萬(wàn)元，單位售價(jià)為18元，固定利息費(fèi)用為3萬(wàn)元，要求：計(jì)算產(chǎn)銷(xiāo)量1。5萬(wàn)件、2萬(wàn)件、3萬(wàn)件的復(fù)合杠桿系數(shù).(第四章60ppt.某工序加工某零件，其外圓直徑的加工要求為50X.15mm.現(xiàn)從該工 序加工的零件中抽取100件，測(cè)量并計(jì)算出其直徑的均值為 50.06mm, 標(biāo)準(zhǔn)偏差為0。04mm。試計(jì)算此時(shí)的工序能力指數(shù)，作出判斷，并指 出

16、應(yīng)采取怎樣的改進(jìn)措施。從題目可知，TU 50.15mm,TL 49.85mm, T=0.3mm, S=0.04mmc T T Tu Tl 50.15 49.85 , Cp- 1.24p 6 6S 6S 6 0.041Cp1.33,有工序能力措施：用控制圖來(lái)監(jiān)視工序狀態(tài)的變化，確保產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定；調(diào)查機(jī)械能力，確認(rèn)機(jī)械能力充足后，再過(guò)渡到工序管理。2。某企業(yè)對(duì)所生產(chǎn)的電子元件進(jìn)行控制，每小時(shí)抽樣一次，每次抽 樣6件,共抽樣25次。經(jīng)測(cè)量知，樣本平均數(shù)總和 Ex=305 8mm, 樣本極差總和ER= 70,試計(jì)算-R控制圖的中心線和上下控制界限 值。（注：當(dāng)樣本量 n=6 時(shí),A2=0.483, D

17、3=0, D4=2.004）。X 305.8/25 12.23,R 70/25 2.8CL X 12.23UCL X A2 R 12.23 0.483 2.8 13.58LCL X A2R 12.23 0.483 2.8 10.88極差控制線CL R 2.8UCL D4R 2.004 2.8 5.61 LCL D3R 03。某工序收集了 80個(gè)直徑尺寸，按樣本大小n=4,共收集了 20個(gè) 組，合計(jì)80個(gè)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)每組數(shù)據(jù)的平均值和極差見(jiàn)下表所示。 當(dāng)n=4 時(shí)，A2=0.729;d2=2。059; D3=0; D4=2。0282,該工序生產(chǎn)零件的尺 寸公差為 019.400。20mm (即公差

18、上限為19。60mm,公差下限 為19。20mm)試根據(jù)所給數(shù)據(jù)計(jì)算出均值-極差控制圖的控制界限， 并計(jì)算和評(píng)判該工序的工序能力。樣本組12345平均值19。3519。4019.3619。3919.40極差(R)0。080.100。060。100.09樣本組678910平均值19.4319.3719.3919。3819.40極差(R)0。050。080。030。040.12樣本組1112131415平均值19.4019。3919.3919.3819。41極差(R)0.080。070.060。080。06樣本組1617181920平均值19.3719。3919。4219。3619。43極差(R)

19、0。090.100.070.060.11X = (0 09+0 1MQ0 +0 11) 草次A友 FT059=0 口 A天國(guó)：中心戰(zhàn) GL-彳, 舊 3*19 4。*19 3虹 +1，。n /20=19 39上拄制界限 UCIl 號(hào) +Ai ff * 19 33+0 729Xa 0765 19 45*下拴制界限 LCL-x -R.* 79 39*口 729KQ0765w9 34R圖二中心域C J及一口足嫉5小上5#)界界 UO-D.Tf = 2 D2&2X0 C765fQl6-下控制界味3L-6/用口 25-19.60： Tt-I5 40-0.2(HI9 20-6x0 037d 一丁工三也何一

20、igTwgi,5過(guò)程靠力過(guò)利.*6x0 0374、某奶制品加工廠對(duì)某種奶粉加工的質(zhì)量要求之一是：每百克奶粉中的含水量不得超過(guò)3克。目前抽驗(yàn)結(jié)果表明，每百克奶粉中平均含 水2.75克，標(biāo)準(zhǔn)偏差為0.05克。試計(jì)算此時(shí)的工序能力指數(shù)，并作 出判斷，指出應(yīng)采取的措施.（10分）解口Cp= CTu-jt ）門(mén) （2 分）1Cp= C3-2.75） / （3X0.05） 0.25/0,11 67 C2 分）工 因0=1一仃，工序能力為I縱，工序能力充分.H分） 所以，若不是非常重要的要求，可略微放寬控制： 簡(jiǎn)化質(zhì)量檢溫手或減少檢脆頻次口門(mén)分）裂5.某車(chē)間擬利用控制圖對(duì)生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行質(zhì)量控制。現(xiàn)每小時(shí)從生產(chǎn)

21、 過(guò)程取5個(gè)產(chǎn)品組成樣本，共抽取了 30個(gè)樣本。經(jīng)測(cè)量計(jì)算才羊本平 均值總和458.4,樣本極差總和=127。6.請(qǐng)計(jì)算 平均值一極差控制圖 的控制中心線上下控制界限的值。（注：檔樣品容量n=5時(shí),4=0.577,D4=2.114, Ds=0)解舉計(jì)算平均值控制圖（元圖）的控制牌限0 產(chǎn)中心或 CL-1 =458.4/30=15.28上控制界限 UCL= + A2 =15,8+0,577X4.J17,730.826+8500 0.751-15500=1590.7 (元)(3)由于凈現(xiàn)值大于 0,應(yīng)該接受該項(xiàng)目。2。某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備，所需原始投資200萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，無(wú)建設(shè)期，

22、該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為 5年，使用期滿(mǎn)報(bào)廢清理時(shí)殘值為 10萬(wàn)；該設(shè)備折舊方法采用直線法。 該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加營(yíng)業(yè)收入 150萬(wàn),付現(xiàn)成本12萬(wàn)，所彳#稅率40%,假設(shè)適用的折現(xiàn) 率為10%。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期每年凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)可行性.200 10解：（1）年折舊額-00一- 38 （萬(wàn)元）5（2）凈利潤(rùn)（150 12 38） （1 40%） 60 （萬(wàn)元）第一年初的現(xiàn)金凈流量200 （萬(wàn)元）第一年至第四年末的現(xiàn)金凈流量60 38 98 （萬(wàn)元）第五年末的現(xiàn)金凈流量60 38 10 108 （萬(wàn)元）凈現(xiàn)值（NP切=98X PVIFA（10%,5） +10

23、X PVIF （10%, 5） 200= 177.73（萬(wàn) 元）因凈現(xiàn)值0,故方案可行3 .某企業(yè)現(xiàn)有資金100000元可以用于以下投資方案：方案A:購(gòu)入國(guó)庫(kù)券（五年期，年利率 14%,不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息）方案B:購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備（使用期5年，預(yù)計(jì)殘值收入為設(shè)備總額的 10%,按直線計(jì)提折舊，設(shè)備交 付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)12000元的稅前利潤(rùn)）該企業(yè)的資金成本率為10%,適用所得稅率為30 %要求：（1）計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值；（2）計(jì)算投資方案B的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值（3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇（PVIF （10%, 5年）=0.621, PVIR14%, 5年）=0。519,

24、FVIR10%, 5年）=1。611FVIF （14%, 5年）=1。925,PVIFA （10%,5年）=3。791 , FVIFA （10%,5年）=6。105解：（1）國(guó)庫(kù)券的到期價(jià)值=100000 （1+5X 14%） = 170000 （元）凈現(xiàn)值 170000 0.621 100000 5570（元）（2）年折舊額100000（1 10%）18000 （元）5凈利潤(rùn) 12000 （1 30%） 8400 （元）NCF0100000 （元）NCF1 4 18000 8400 26400 （元）NCF5 18000 8400 100000 10% 36400 （元）凈現(xiàn)值 26400 3.7908 10000 0.6209 100000 6286.12 （元）（3）因B方案的