財(cái)務(wù)管理習(xí)題班第章

1、文檔編碼 : CH6U2M9I1H7 HU5I5Y1M9N1 ZH9M4T1R5V1. 第五章籌資治理（下）（客觀題 13）主講老師：楊翠仙1,多項(xiàng)題 以下有關(guān)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券正確的表述有（）；A.可通過(guò)贖回條款來(lái)防止市場(chǎng)利率大幅上升后需支付較高利息的缺失B.對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言,當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到確定幅度時(shí),把債券賣(mài)回給債券發(fā)行人,將有利于疼惜自身的利益C.對(duì)設(shè)置贖回條款的可轉(zhuǎn)換公司債券,當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),公司會(huì)按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券D.設(shè)置回售條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積

2、極行使轉(zhuǎn)股權(quán),因此又被稱為加速條款【答案】BC 【解析】企業(yè)可通過(guò)贖回條款來(lái)防止市場(chǎng)利率大幅下降后需支付較高利息的缺失；積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),因此又被稱為加速條款；選項(xiàng) A,D 錯(cuò)誤；2,多項(xiàng)題以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中,正確的有（）；設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者A.轉(zhuǎn)換價(jià)格越低,說(shuō)明在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為一般股股票的數(shù)量越少 B.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是指在某些條件具備之后,債券持有人必需將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,無(wú)權(quán)要求償仍債券本金的條件 規(guī)定C.設(shè)置贖回條款可以疼惜發(fā)行企業(yè)的利益D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【答案】BCD 【解析】轉(zhuǎn)換比率=債券面值/ 轉(zhuǎn)換價(jià)格,所以轉(zhuǎn)換價(jià)格與

3、轉(zhuǎn)換比率是反向變動(dòng),所以選項(xiàng) A 錯(cuò)誤；3,多項(xiàng)題可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）；A.資本成本較低 B.籌資效率高C.增強(qiáng)籌資靈敏性D.在設(shè)有回售條款時(shí)可增加企業(yè)籌資數(shù)額【答案】ABC 【解析】如公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷,在設(shè)計(jì)有回售條款的情形下,投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司,加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力,對(duì)公司不利；4,判定題認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán),它可以和一般股一樣取得紅利收入；（）【答案】 【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán),屬于衍生金融工具,具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)鼓勵(lì)的雙重功能；但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)一般股的期權(quán),它沒(méi)有一般股的紅利收入,也沒(méi)有一般股相應(yīng)的投票權(quán)；投資者可以通過(guò)

4、購(gòu)買(mǎi)認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益；5,多項(xiàng)題以下各項(xiàng)中,屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）；整理范本編輯word ！第 1 頁(yè),共 8 頁(yè). A,認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具 B,認(rèn)股權(quán)證具有期權(quán)性C,有助于改善 上市公司的治理結(jié)構(gòu)D,有利于推動(dòng)上市公司的股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制【答案】ACD 【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)：1. 認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具 2. 有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu) 3. 有利于推動(dòng)上市公司的股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制留意：看清題干問(wèn)的是什么；6,多項(xiàng)題優(yōu)先股的性質(zhì)有（）；A,商定股息 B,權(quán)力優(yōu)先 C,權(quán)力范疇小 D,期權(quán)性【答案】ABC 【解析】1.商定股息2.權(quán)益優(yōu)先相對(duì)于一般股而言

5、,優(yōu)先股的股利收益是事先商定的,也是相對(duì)固定的；優(yōu)先股在每年度利潤(rùn)支配和剩余財(cái)產(chǎn)清償支配方面,具有比一般股股東優(yōu)先的權(quán)益；性質(zhì)3.權(quán)力范疇小優(yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉和被選舉權(quán),對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)無(wú)表決權(quán)；僅在股東大會(huì)表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)時(shí),具有優(yōu)先表決權(quán)；7,多項(xiàng)題 依據(jù)公司因當(dāng)年可支配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息,差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度,可分為以下各項(xiàng)中的（）；A,強(qiáng)制分紅優(yōu)先股 B,非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股 C,累積優(yōu)先股D,非累積優(yōu)先股【答案】CD 【解析】依據(jù)公司因當(dāng)年可支配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股；優(yōu)先股的種類(lèi)股東足額派發(fā)股息,

6、差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度,可分為分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)1.股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)是否調(diào)整2.分紅的強(qiáng)制性分類(lèi) 固定股息率優(yōu)先股 浮動(dòng)股息率優(yōu)先股強(qiáng)制分紅優(yōu)先股整理范本編輯word ！第 2 頁(yè),共 8 頁(yè). 非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股3. 所欠股息是否累計(jì)4. 是否有權(quán)同一般股股東一起參與剩余稅后利潤(rùn)支配累積優(yōu)先股非 累積優(yōu)先股非 參與優(yōu)先股參 與優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不行 5. 是否可以轉(zhuǎn)換成一般股 轉(zhuǎn)換優(yōu)先股可回購(gòu)優(yōu)先股 6.是否享有要求公司回購(gòu)優(yōu)先股的權(quán)益 不行回購(gòu)優(yōu)先股8,單項(xiàng)題 依據(jù)我國(guó)2022 年起實(shí)行的優(yōu)先股試點(diǎn)治理方法的規(guī)定,上市公司公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股,不屬于應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)是 ；A.實(shí)行固定

7、股息率B.在有可支配稅后利潤(rùn)的情形下必需向優(yōu)先股股東支配股息 C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度D.優(yōu)先股股東依據(jù)商定的股息率支配股息后,可同一般股股東一起參與剩余利潤(rùn)支配【答案】D 【解析】依據(jù)我國(guó)2022 年起實(shí)行的優(yōu)先股試點(diǎn)治理方法的規(guī)定,上市公司公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股,應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng): 1實(shí)行固定股息率；2在有可支配稅后利潤(rùn)的情形下必需向優(yōu)先股股東支配股息 ; 3未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的 差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度 ;4 優(yōu)先股股東依據(jù)商定的股息率支配股息后,不再同一般股股東一起參與剩余利潤(rùn) 支配；固定,強(qiáng)制分紅,累計(jì),非參與,不行轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

8、9,多項(xiàng)題以下有關(guān)優(yōu)先股的特點(diǎn)的說(shuō)法中,正確的有；A.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整 B.有利于保證一般股收益和把握權(quán)C. 有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.可能給股份公司帶來(lái)確定的財(cái)務(wù)壓力【答案】ABCD 【解析】?jī)?yōu)先股籌資的特點(diǎn)有:1有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu);2 有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整;3 有利于保證一般股收益和把握權(quán);4 有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 10,單項(xiàng)題;5可能給股份公司帶來(lái)確定的財(cái)務(wù)壓力；甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平均占用額為15000 萬(wàn)元,經(jīng)分析,其中不合理部分600 萬(wàn)元,估量本年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)5%,資金周轉(zhuǎn)加速2%；就估計(jì)本年度資金需要量為萬(wàn)元；A.14834. 98 C.143

9、27. 96 D.13983. 69 【答案】B 【解析】估計(jì)本年度資金需要量=15000-600 x 1+5%x1-2% = 14817.6萬(wàn)元 整理范本編輯word ！第 3 頁(yè),共 8 頁(yè). 11,多項(xiàng)題接受銷(xiāo)售百分比法估計(jì)對(duì)外籌資需要量時(shí),以下影響因素的變動(dòng)會(huì)使對(duì)外籌資需要量削減的有；A.降低股利支付率B. 增加固定資產(chǎn)的購(gòu)置 C.提高利潤(rùn)留存率D.提 高銷(xiāo)售凈利率12,單項(xiàng)題某公司2022 年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為3000 萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)負(fù)債為1500 萬(wàn)元；該企業(yè)估量2022 年度的銷(xiāo)售額比2022 年度增加10%（即400 萬(wàn)元）,估量2022年度留存收益增加額為60 萬(wàn)元；就該企業(yè)20

10、22 年度外部融資需求量為（）萬(wàn)元；13,多項(xiàng)題 以下項(xiàng)目占有的資金屬于不變資金的有（A.）；構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料和原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備B.廠房,設(shè)備 C.必要的成品儲(chǔ)備 D.必要成品儲(chǔ)備以外的產(chǎn)成品【答案】BC 【解析】不變資金是指在確定的產(chǎn)銷(xiāo)量范疇內(nèi),不受產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)影響而保持固定不變的那部分資金,包括原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備,必 要的成品儲(chǔ)備,廠房,機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金；構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料,必要成品儲(chǔ)備以外的產(chǎn)成品屬于變動(dòng) 資金；整理范本編輯word ！第 4 頁(yè),共 8 頁(yè). 14,多項(xiàng)題 在利用高低點(diǎn)法運(yùn)算資金需要量的時(shí)候,確定最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的依據(jù)可以是（）；A,銷(xiāo)售量B,生產(chǎn)量C,資金

11、 占用量D,資金需要量【答案】AB 【解析】高低點(diǎn)法中,確定最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的依據(jù)是業(yè)務(wù)量,也就是產(chǎn)銷(xiāo)量或者銷(xiāo)售收入等；15,多項(xiàng)題以下成本費(fèi)用中屬于資本成本中的用資費(fèi)用的有（）；A,向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi) B,因發(fā)行股票而支付的發(fā)行費(fèi) C,向銀行等債權(quán)人支付的利息 D,向股東支付的股利【答案】CD 【解析】用資費(fèi)用即占用費(fèi),是指企業(yè)在資本使用過(guò)程中因占用資本而付出的代價(jià),如向銀行等債權(quán)人支付的利息,向股東支付的股利等；所以應(yīng)當(dāng)挑選 CD 選項(xiàng)；選項(xiàng)A,B 屬于籌資費(fèi)用；16,多項(xiàng)題以下各項(xiàng)因素中,能夠影響公司資本成本水平的有（）；A.通貨膨脹B.籌 資規(guī)模C.經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)D.資本市場(chǎng)效率【答案】

12、ABCD 【解析】影響資本成本的因素有：（1 ）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境,總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)預(yù)備企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展?fàn)顩r和水平,以及預(yù)期的通貨膨脹；（2）資本市場(chǎng)條件,即資本市場(chǎng)效率,資本市場(chǎng)效率表現(xiàn)為資本市場(chǎng)上的資本商品的市場(chǎng)流淌性；（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)；（17,單項(xiàng)題4）企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求；某公司發(fā)行債券,債券面值為1000 元,票面利率6%,每年付息一次,到期仍本,債券發(fā)行價(jià)1010 元,籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的2%,企業(yè)所得稅稅率為25%,就該債券的資本成本為（）；（不考慮時(shí)間價(jià)值）A,4.06% B,4.25% C,4.55% D,4.12% 【答案】

13、C 【解析】債券資本成本1000 6%（125%）/1010 （12%） 100% 4.55% 18,單項(xiàng)題某公司一般股目前的股價(jià)為10 元/ 股,籌資費(fèi)率為4%,股利固定增長(zhǎng)率3%,所得稅稅率為25%,估量下次支付的每股股利為2 元,就該公司一般股資本成本為（）；A,23% B,18% 整理范本編輯word ！第 5 頁(yè),共 8 頁(yè). C,24.46% D,23.83% 19,單項(xiàng)題甲上市公司發(fā)行每張面值為 100 元的優(yōu)先股800 萬(wàn)張,發(fā)行價(jià)格為 110 元,規(guī)定的年固定股息率為 8%；發(fā)行時(shí)的籌資費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的 1%；該公司適用的所得稅稅率為 25%,就該優(yōu)先股的資本成本率為 ；A.

14、 6. 96 % B. 7. 35 % C. 7. 95 % D. 8. 12% 【答案】B 【解析】該優(yōu)先股的資本成本率=100 x8%/ 110 x 1-1%=7.35% 20,單項(xiàng)題為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平,運(yùn)算平均資本成本最相宜接受的價(jià)值權(quán)數(shù)是（）；A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)C.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)【答案】C 【解析】賬面價(jià)值權(quán)數(shù)不能反映目前從資本市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)機(jī)會(huì)成本,不適合評(píng)判現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)；市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平,有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策；目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)能表達(dá)期望的資本結(jié)構(gòu),據(jù)此運(yùn)算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金；21,單項(xiàng)題邊際資本成本的

15、權(quán)數(shù)接受權(quán)數(shù)；A.目標(biāo)價(jià)值B.市場(chǎng)價(jià)值整理范本編輯word ！第 6 頁(yè),共 8 頁(yè). C.賬面價(jià)值 D.歷史價(jià)值【答案】A 【解析】籌資方案組合時(shí),邊際資本的權(quán)數(shù)接受目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)；22,單項(xiàng)題某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2,估量每股收益將增長(zhǎng)10%,在其他條件不變的情形下,銷(xiāo)售量將增長(zhǎng)；A.2.5%B.5% C.4% D.10% 23,判定題 正確資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資才能最強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)；（）【答案】 【解析】資本結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期負(fù)債與權(quán)益資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系；所謂正確資本結(jié)構(gòu)是指在確定條件下使企業(yè)平均資本成 本最低,企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)；24,單項(xiàng)題公司在創(chuàng)立時(shí)

16、第一挑選的籌資方式是（）；A.融資租賃B.向 銀行借款C.吸 取直接投資D.發(fā)行企業(yè)債券【答案】C 【解析】一般來(lái)說(shuō),在企業(yè)初創(chuàng)階段,產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低,產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量小,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大,此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本；此題中只有選項(xiàng) 25,多項(xiàng)題C 屬于權(quán)益籌 資；）；以下各項(xiàng)中,可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有（A.高低點(diǎn)法整理范本編輯word ！第 7 頁(yè),共 8 頁(yè). B.公司價(jià)值分析法C.平均資本成本比較法D.每股收益分析法【答案】BCD 【解析】可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法包括平均資本成本比較法,每股收益分析法和公司價(jià)值分析法；26,運(yùn)算題某公司目前年銷(xiāo)售額 1000 萬(wàn)元,變動(dòng)成本率 60%,全部固定成本和費(fèi)用 120 萬(wàn)元,利