成品油貿(mào)易行業(yè)分析

1、 PAGE PAGE 6 / 6成品油貿(mào)易行業(yè)分析成品油（汽、柴、煤油）銷售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況與成品油流通行業(yè)狀況、市場(chǎng)需求有著很大的聯(lián)系，對(duì)商品銷售影響較大。1、行業(yè)發(fā)展概況石化行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，同經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，成品油行業(yè)作為石化行業(yè)的一個(gè)重要組成部分，主要包括：汽油、煤油、柴油及其他符合國(guó)家產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。成品油上游行業(yè)是原油，石化行業(yè)等，故原油市場(chǎng)的變化直接會(huì)影響成品油市場(chǎng)；新興的乙醇汽油和生物柴油的上游行業(yè)是農(nóng)業(yè)。成品油行業(yè)的下游行業(yè)主要是工業(yè)和交通倉(cāng)儲(chǔ)郵電行業(yè)。和油價(jià)緊密相關(guān)的行業(yè)是石油、煤炭、機(jī)械、汽車制造、玻璃、航運(yùn)和運(yùn)輸行業(yè)，油

2、價(jià)的上漲或下跌直接影響著這些行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)成品油銷售市場(chǎng)初步形成了以中石油、中石化兩大集團(tuán)為主導(dǎo)， 其他國(guó)有石油公司、民營(yíng)企業(yè)、國(guó)際石油公司共同參與競(jìng)爭(zhēng)的格局。目前，全國(guó)共有成品油批發(fā)企業(yè) 2500 余家。其中，中石油、中石化全資和控股批發(fā)企業(yè)1682 家，約占總數(shù)的 67%；全國(guó)共有加油站 9.5 萬(wàn)座，其中，中石油、中石化全資、控股及特許加油站數(shù)量占加油站總數(shù)的 51%。規(guī)劃建設(shè)中的外資加油站、包括油氣合建站共有 1770 座，占加油站總數(shù)的2%左右。2010 5.08 億噸11.5%,2011 年國(guó)內(nèi)原油一次加工能力將同比增長(zhǎng)5.26%,47%。2、2010 年行業(yè)發(fā)展情況20

3、10 3.9 4%，增速有所放緩；我國(guó)石油表觀4.55 5 個(gè)百分點(diǎn)。2010 年國(guó)內(nèi)成品油消費(fèi)處于較高水平。全年成品油表觀消費(fèi)量比上年增長(zhǎng)11.3%12.6%66萬(wàn)噸，達(dá)到歷史最高水平。2010 年，國(guó)內(nèi)成品油銷量繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，成品油總體價(jià)格水平有所提13.5%11.2%14.8%12 9.2%。15%左右，全年分別三次上調(diào)和一次下調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，價(jià)格總體水7488 18.1%；-10#柴7702 元噸，同比上漲15.3%；93#8559 13.5%；90#汽油年均價(jià)為8069 元噸，同比上漲 13.9%。2011 年，隨著國(guó)際油價(jià)的繼續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格還將保持上行態(tài)勢(shì)，但漲幅會(huì)大

4、幅回落，價(jià)格總水平漲幅約在6%左右。3、行業(yè)贏利狀況分析我國(guó)成品油行業(yè)規(guī)模發(fā)展較快。資產(chǎn)增長(zhǎng)率一直處于較高的水平。但在09 年卻較低到5.32%08 年庫(kù)存的壓力，行業(yè)的投資受到一定的壓制。但到較快的發(fā)展。隨著金融危機(jī)得到緩和，我國(guó)成品油市場(chǎng)的贏利能力開(kāi)始凸現(xiàn)出來(lái)了。2009 年的首先是資產(chǎn)回報(bào)率得到了大幅的提升。雖然成品油行業(yè)仍然處于供大于求的狀態(tài)，國(guó)內(nèi)汽油需求進(jìn)入淡季，柴油需求也呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。在行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力方面。從趨勢(shì)上來(lái)看，從 2007 年開(kāi)始，行業(yè)的贏利能力的各個(gè)指標(biāo)均出現(xiàn)上升趨勢(shì)。預(yù)計(jì)，隨著未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，這種趨勢(shì)將得到延續(xù)。我國(guó)成品油行業(yè)的償債能力一般。負(fù)債率處于逐年上升的趨勢(shì)

5、，這說(shuō)明行業(yè)還在持續(xù)發(fā)展。隨著 2010 年情況的好轉(zhuǎn)，銷量開(kāi)始上升，資金回流較好。故其償債能力開(kāi)始好轉(zhuǎn)我國(guó)成品油行業(yè)規(guī)模發(fā)展較快。2009 年卻較低到 5.32%，這主要是受到 08 年庫(kù)存的壓力，行業(yè)的投資受到一定的壓制。但是，隨著政策的完善和油價(jià)的回升，這種情況在 2010 年和 2011 年得到較好的改善。2010 年從全國(guó)成品油經(jīng)銷民營(yíng)貿(mào)易企業(yè)成交量來(lái)看，成交量突出地區(qū)依次為東北、華東、華中沿江等地。2010 年國(guó)內(nèi)成品油民營(yíng)貿(mào)易企業(yè)銷售量普遍較 2009 年增加，平均增幅約在30%左右。2010 年，成品油需求的同比增長(zhǎng)使得貿(mào)易量增速明顯。2010 年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從09 年的受金融危機(jī)

6、影響而處于低谷逐步恢復(fù)正常，全年來(lái)看，隨著一系列政策效益逐步顯現(xiàn)，汽油消費(fèi)保持正常增長(zhǎng)水平，工業(yè)用油、物流運(yùn)輸較為旺盛， 柴油消費(fèi)較熱。在此大環(huán)境中，貿(mào)易商銷量同比增幅顯著。2010 年中國(guó)汽油III 標(biāo)準(zhǔn)，品質(zhì)要求嚴(yán)格下導(dǎo)致主營(yíng)煉廠汽油出率有所降低， GDP 增加。民營(yíng)貿(mào)易企業(yè)借此機(jī)會(huì)，加大銷量。2010 10 別貿(mào)易商主力經(jīng)營(yíng)方向從成品油貿(mào)易轉(zhuǎn)向了倉(cāng)儲(chǔ)，比如東北盤錦興隆4、汽、柴油產(chǎn)品分析汽油、柴油是大陸成品油中產(chǎn)量最大的兩種油氣，汽油和柴油占成品油總58斷增大，且增長(zhǎng)速度大于汽油。汽油從 2008 年全年來(lái)看，由于受國(guó)際金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)汽油需求低迷，交易平淡，我國(guó)汽油產(chǎn)量增速趨緩

7、。2010 年汽油產(chǎn)量 7675 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.1%，增幅比上年同期放緩。2010 1826.47 1806.19 2009 年分32.4432.377158 2009 年增長(zhǎng)約6.68%。柴油2010 11.96%15887.7 萬(wàn)噸。2010 年15571.31 12.23%。全年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持了高位快速增長(zhǎng)，GDP 10.3%。全年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨旺帶動(dòng)了柴油需求回暖，使柴油表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)明顯。其次，上半年抗洪搶險(xiǎn)和下半年節(jié)能減排用油等均推高了柴油的需求。另外，2009 年受國(guó)際金融危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)柴油需求萎縮較為嚴(yán)重，導(dǎo)致 2009 年表觀消費(fèi)量基數(shù)較低，使 2010 年表觀消費(fèi)量同比增幅較

8、大。5、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)測(cè)宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)2010 80 美元2009 28%。根據(jù)國(guó)4 3 次上調(diào)，1 調(diào)價(jià)次數(shù)減少一半（5），630 元/620 元/噸。國(guó)家綜合考慮物價(jià)形勢(shì)、社會(huì)承受能力和成品油市場(chǎng)供求狀況，適當(dāng)推遲了提價(jià)時(shí)間，控制了提價(jià)幅度。總的來(lái)說(shuō)，2010 年工業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，既有經(jīng)濟(jì)回升向好、需求上升的積極因素，也有同期基數(shù)偏低的影響?？傮w上看，當(dāng)前工業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)帶有明顯的恢復(fù)性質(zhì)。這預(yù)示著我國(guó)成品油的需求將會(huì)有一個(gè)較好的前景。由國(guó)內(nèi)工業(yè)發(fā)展需求帶動(dòng)的成品油的需求將會(huì)逐漸旺盛起來(lái)。下游需求風(fēng)險(xiǎn)2010 年我國(guó)對(duì)汽車的優(yōu)惠政策還會(huì)延續(xù)；從汽車振興規(guī)劃來(lái)看，20092011 10%

9、以上。國(guó)內(nèi)需求剛性較大的主要20102015 11%（2），2015 2008 年降15%20%20102015 5.1%的穩(wěn)定增長(zhǎng)。20102015 左右；輕型、重型車占柴油車2008 33%2015 42%。農(nóng)用車將繼續(xù)受到輕微型柴油車的替代，銷量逐步下滑；但受使用環(huán)境和成本影響，農(nóng)用車將在農(nóng)村長(zhǎng)期存在，但用油需求將緩慢走低。競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)兩大石油企業(yè)開(kāi)始實(shí)施戰(zhàn)略聯(lián)盟，走強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合之路。一是加大了與地方政府的戰(zhàn)略合作力度，以鞏固終端市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位。比如，中石油與廣東省簽署 “”“”“協(xié)議”30 萬(wàn)噸級(jí)原油碼頭和原油商業(yè)儲(chǔ)備等項(xiàng)目。中石油已分別與中國(guó)工商銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、長(zhǎng)城汽 行、中國(guó)重汽、航美傳媒等結(jié)為戰(zhàn)略合作伙伴。在新的油品定價(jià)機(jī)制下，內(nèi)資、外資，國(guó)有、民營(yíng)，各路資本加快進(jìn)入國(guó)內(nèi)石油終端市場(chǎng)。特別是一些大型國(guó)有企業(yè)和國(guó)外石油巨頭，為增強(qiáng)銷售控制力，從終端零售到運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)全面布局，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)快速推進(jìn)。總的來(lái)說(shuō)，三個(gè)市場(chǎng)主體的確立加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)增大，但長(zhǎng)期來(lái)看有利于行業(yè)的發(fā)展。6、2011 年國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)展望2011 2010 12 PMI 指數(shù)為53.9%2011 GDP 增速將保9%左右。2010-2011 年，兩大集團(tuán)的原油加工能力成品油產(chǎn)量將呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)， 但增幅不大，預(yù)計(jì)供大于求，資源充裕將成為一種常態(tài)。但同時(shí)也要看到，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到國(guó)際