某企業(yè)發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革提案

1、濁水發(fā)展產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度度改革建建議書（討論草案案）南小管理咨咨詢公司司目錄TOC o 1-3 h z一、項目概概述31.方案案設(shè)計指指導(dǎo)方針針32.關(guān)鍵鍵法規(guī)3二、資產(chǎn)整整合的框框架設(shè)計計111.資產(chǎn)產(chǎn)整合的的設(shè)計原原則112.資產(chǎn)產(chǎn)整合的的具體方方案123.資產(chǎn)產(chǎn)評估124.轉(zhuǎn)讓讓價格確確定13三、產(chǎn)權(quán)改改革的框框架設(shè)計計151.管理理者持股股的方式式152.管理理者持股股的范圍163.管理理者持股股的比例例分配184.管理理者持股股的資金金來源205.管理理者持股股的資金金支付方方式226.其他他重要原原則24四、身份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換的框框架設(shè)計計261.身份份轉(zhuǎn)換的的員工范范圍262.身份份轉(zhuǎn)換的的操

2、作標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)26一、項目概概述方案設(shè)計指指導(dǎo)方針針系統(tǒng)思考，謹(jǐn)謹(jǐn)慎設(shè)計計；提前布局，分分步實施施；低調(diào)行事，合合法合情情。關(guān)鍵法規(guī)（一）企企業(yè)國有有資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管理理暫行條條例（220033年5月月13日日）第五條 省、自自治區(qū)、直直轄市人人民政府府履行出出資人職職責(zé)的國國有及國國有控股股、國有有參股企企業(yè)，由由省、自自治區(qū)、直直轄市人人民政府府確定、公公布，并并報國務(wù)務(wù)院國有有資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管理理機(jī)構(gòu)備備案第二十三條條 轉(zhuǎn)讓讓全部國國有股權(quán)權(quán)或者轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓部分分國有股股權(quán)致使使國家不不再擁有有控股地地位的，報報本級人人民政府府批準(zhǔn)。（二）關(guān)關(guān)于國有有大中型型企業(yè)主主輔分離離輔業(yè)改改制分流流安置富富余人員員

3、的實施施辦法（8859號號文件）二、改制企企業(yè)享受受扶持政政策的條條件（九）改制制企業(yè)可可用國有有凈資產(chǎn)產(chǎn)支付解解除職工工勞動關(guān)關(guān)系的經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金等,由此造造成的賬賬面國有有資產(chǎn)減減少，按按規(guī)定程程序報批批后沖減減國有資資本。（十）改制制企業(yè)的的國有凈凈資產(chǎn)按按規(guī)定進(jìn)進(jìn)行各項項支付的的不足部部分，應(yīng)應(yīng)由原主主體企業(yè)業(yè)予以補(bǔ)補(bǔ)足；剩剩余部分分可向改改制企業(yè)業(yè)的員工工或外部部投資者者出售，也也可采取取租賃、入入股或轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為債權(quán)權(quán)等方式式留在改改制企業(yè)業(yè)。（可以以以此來和和湖北省省政府談?wù)勁薪鉀Q決歷史遺遺留的酒酒店等問問題）（十五）職工工個人所所得經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金，可在在自愿的的基礎(chǔ)上上轉(zhuǎn)為改改制企業(yè)

4、業(yè)的等價價股權(quán)或或債權(quán)。（二十一）各各級地方方人民政政府要按按照屬地地化管理理原則，及及時將非非國有法法人控股股的改制制企業(yè)中中黨、團(tuán)團(tuán)等組織織關(guān)系、職職工的各各項社會會保險關(guān)關(guān)系以及及職工檔檔案管理理、職稱稱評定等等移交接接收工作作。（三）關(guān)關(guān)于進(jìn)一一步明確確國有大大中型企企業(yè)主輔輔分離輔輔業(yè)改制制有關(guān)問問題的通通知（國資資分配200321號）三、根據(jù)勞勞動者在在本單位位工作年年限，每每滿一年年發(fā)給相相當(dāng)于一一個月工工資的經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金。工工作時間間不滿一一年的按按一年的的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)發(fā)給經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金。經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金的工資資計算標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是指指企業(yè)正正常生產(chǎn)產(chǎn)情況下下勞動者者解除勞勞動合同同前122

5、個月的的月平均均工資。其其中，職職工月平平均工資資低于企企業(yè)月平平均工資資的，按按企業(yè)月月平均工工資計發(fā)發(fā)；職工工月平均均工資高高于企業(yè)業(yè)月平均均工資33倍或3倍以上上的，可可按不高高于企業(yè)業(yè)月平均均工資33倍的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)計發(fā)發(fā)。企業(yè)業(yè)經(jīng)營者者也應(yīng)按按照上述述辦法執(zhí)執(zhí)行。（四）關(guān)關(guān)于規(guī)范范國有企企業(yè)改制制工作的的意見（220033年122月166日）一、健全制制度，規(guī)規(guī)范運(yùn)作作 （一）批準(zhǔn)準(zhǔn)制度。改改制方案案可由改改制企業(yè)業(yè)國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)持有有單位制制訂，也也可由其其委托中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)或者改改制企業(yè)業(yè)（向本本企業(yè)經(jīng)經(jīng)營管理理者轉(zhuǎn)讓讓國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的企企業(yè)和國國有參股股企業(yè)除除外）制制訂。國有有資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管理

6、理機(jī)構(gòu)所所出資企企業(yè)改制制為國有有股不控控股或不不參股的的企業(yè)（以以下簡稱稱非國有有的企業(yè)業(yè)），改改制方案案需報同同級人民民政府批批準(zhǔn)。（六）定價價管理。向向非國有有投資者者轉(zhuǎn)讓國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)的底價價，或者者以存量量國有資資產(chǎn)吸收收非國有有投資者者投資時時國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的折折股價格格，由依依照有關(guān)關(guān)規(guī)定批批準(zhǔn)國有有企業(yè)改改制和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓國有有產(chǎn)權(quán)的的單位決決定。底底價的確確定主要要依據(jù)資資產(chǎn)評估估的結(jié)果果，同時時要考慮慮產(chǎn)權(quán)交交易市場場的供求求狀況、同同類資產(chǎn)產(chǎn)的市場場價格、職職工安置置、引進(jìn)進(jìn)先進(jìn)技技術(shù)等因因素。（七）轉(zhuǎn)讓讓價款管管理。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓國有有產(chǎn)權(quán)的的價款原原則上應(yīng)應(yīng)當(dāng)一次次結(jié)清。一一次結(jié)清清確有

7、困困難的，經(jīng)經(jīng)轉(zhuǎn)讓和和受讓雙雙方協(xié)商商，并經(jīng)經(jīng)依照有有關(guān)規(guī)定定批準(zhǔn)國國有企業(yè)業(yè)改制和和轉(zhuǎn)讓國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)的單位位批準(zhǔn)，可可采取分分期付款款的方式式。分期期付款時時，首期期付款不不得低于于總價款款的300，其其余價款款應(yīng)當(dāng)由由受讓方方提供合合法擔(dān)保保，并在在首期付付款之日日起一年年內(nèi)支付付完畢。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓國有有產(chǎn)權(quán)的的價款優(yōu)優(yōu)先用于于支付解解除勞動動合同職職工的經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金和移移交社會會保障機(jī)機(jī)構(gòu)管理理職工的的社會保保險費(fèi)，以以及償還還拖欠職職工的債債務(wù)和企企業(yè)欠繳繳的社會會保險費(fèi)費(fèi)，剩余余價款按按照有關(guān)關(guān)規(guī)定處處理。 （十）管理理層收購購。向本本企業(yè)經(jīng)經(jīng)營管理理者轉(zhuǎn)讓讓國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)方案案的制訂訂，由

8、直直接持有有該企業(yè)業(yè)國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的單單位負(fù)責(zé)責(zé)或其委委托中介介機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行，經(jīng)經(jīng)營管理理者不得得參與轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓國有有產(chǎn)權(quán)的的決策、財財務(wù)審計計、離任任審計、清清產(chǎn)核資資、資產(chǎn)產(chǎn)評估、底底價確定定等重大大事項，嚴(yán)嚴(yán)禁自賣賣自買國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)。經(jīng)營營管理者者籌集收收購國有有產(chǎn)權(quán)的的資金，要要執(zhí)行貸貸款通則則的有有關(guān)規(guī)定定，不得得向包括括本企業(yè)業(yè)在內(nèi)的的國有及及國有控控股企業(yè)業(yè)借款，不不得以這這些企業(yè)業(yè)的國有有產(chǎn)權(quán)或或?qū)嵨镔Y資產(chǎn)作標(biāo)標(biāo)的物為為融資提提供保證證、抵押押、質(zhì)押押、貼現(xiàn)現(xiàn)等。經(jīng)經(jīng)營管理理者對企企業(yè)經(jīng)營營業(yè)績下下降負(fù)有有責(zé)任的的，不得得參與收收購本企企業(yè)國有有產(chǎn)權(quán)。（五）國國有資產(chǎn)產(chǎn)評估管管理辦法法第

9、二十三條條 國有有資產(chǎn)評評估方法法包括：(一)收益益現(xiàn)值法法；(二)重置置成本法法（因為公公司資產(chǎn)產(chǎn)有歷史史遺留問問題，建建議采用用此辦法法更有利利于收購購方）；(三)現(xiàn)行行市價法法；(四)清算算價格法法；(五)國務(wù)務(wù)院國有有資產(chǎn)管管理行政政主管部部門規(guī)定定的其他他評估方方法。第二十五條條 用重重置成本本法進(jìn)行行資產(chǎn)評評估的，應(yīng)應(yīng)當(dāng)根據(jù)據(jù)該項資資產(chǎn)在全全新情況況下的重重置成本本，減去去按重置置成本計計算的已已使用年年限的累累積折舊舊額，考考慮資產(chǎn)產(chǎn)功能變變化、成成新率等等因素，評評定重估估價值；或者根根據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)的使用用期限，考考慮資產(chǎn)產(chǎn)功能變變化等因因素重新新確定成成新率，評評定重估估價值。（

10、六）企企業(yè)公司司制改建建有關(guān)國國有資本本管理與與財務(wù)處處理的暫暫行規(guī)定定（財企2200223113號）第九條 企企業(yè)實行行公司制制改建，不不得將國國有資本本低價折折股或者者低價轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給經(jīng)經(jīng)營者及及其他職職工個人人。第十條 企企業(yè)實行行公司制制改建的的股權(quán)設(shè)設(shè)置方案案，應(yīng)當(dāng)當(dāng)由國有有資本持持有單位位制定；在存在在兩個或或者兩個個以上國國有資本本持有單單位的情情況下，應(yīng)應(yīng)當(dāng)由具具有控制制權(quán)的國國有資本本持有單單位會同同其他的的國有資資本持有有單位協(xié)協(xié)商制定定。股權(quán)權(quán)設(shè)置方方案應(yīng)當(dāng)當(dāng)載明以以下內(nèi)容容：(一一)股本本總數(shù)及及其股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)；(二)國有資資本折股股以及股股份認(rèn)購購；(三三)股份份轉(zhuǎn)讓條條件

11、及其其定價；(四)其他規(guī)規(guī)定。第十二條 改建企企業(yè)或者者公司制制企業(yè)不不得為個個人認(rèn)購購股份墊墊付款項項，也不不得為個個人貸款款提供擔(dān)擔(dān)保。內(nèi)部職工(包括經(jīng)經(jīng)營者)持有股股份尚未未繳付認(rèn)認(rèn)股資金金的，不不得參與與分紅；超過法法律規(guī)定定期限尚尚未繳付付認(rèn)股資資金的，應(yīng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整整公司制制企業(yè)的的股權(quán)比比例，并并依法承承擔(dān)出資資違約的的責(zé)任。第十七條 改建企企業(yè)賬面面原有的的應(yīng)付福福利費(fèi)、職職工教育育經(jīng)費(fèi)余余額，仍仍作為流流動負(fù)債債管理，不不得轉(zhuǎn)為為職工個個人投資資。因醫(yī)醫(yī)療費(fèi)超超支產(chǎn)生生的職工工福利費(fèi)費(fèi)不足部部分，可可以依次次以公益益金、盈盈余公積積金、資資本公積積金和資資本金彌彌補(bǔ)。改建企企業(yè)賬

12、面面原有應(yīng)應(yīng)付工資資余額中中欠發(fā)職職工工資資部分，在在符合國國家政策策、職工工自愿的的條件下下，依法法扣除個個人所得得稅后可可轉(zhuǎn)為個個人投資資。不屬屬于欠發(fā)發(fā)職工工工資的應(yīng)應(yīng)付工資資余額，作作為工資資基金使使用，不不得轉(zhuǎn)為為個人投投資。改建企業(yè)未未退還的的職工集集資款、欠欠繳的社社會保險險費(fèi)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)清償。在在符合國國家政策策、職工工自愿的的條件下下，改建建企業(yè)也也可以將將未退還還的職工工集資款款轉(zhuǎn)作個個人投資資。第十九條 在公司司制改建建過程中中，企業(yè)業(yè)依照國國家有關(guān)關(guān)規(guī)定支支付解除除勞動合合同的職職工的經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金，以以及為移移交社會會保障機(jī)機(jī)構(gòu)管理理的職工工一次性性繳付的的

13、社會保保險費(fèi)，可可從改建建企業(yè)凈凈資產(chǎn)中中扣除或或者以改改建企業(yè)業(yè)剝離資資產(chǎn)的出出售收入入優(yōu)先支支付。企業(yè)支付的的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金，所所在地縣縣級以上上人民政政府有規(guī)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的，按按照規(guī)定定執(zhí)行；沒有規(guī)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的，按按照原勞勞動部印印發(fā)的違違反和解解除勞動動關(guān)系的的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償辦法法(勞勞部發(fā)1199444881號)規(guī)定的的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)執(zhí)行。企企業(yè)支付付的社會會保險費(fèi)費(fèi)，按照照省級人人民政府府確定的的繳費(fèi)比比例執(zhí)行行。（七）企企業(yè)改組組改制中中若干所所得稅業(yè)業(yè)務(wù)問題題的暫行行規(guī)定（國稅發(fā)199897號）三、股權(quán)重重組的稅稅務(wù)處理理(二)資產(chǎn)產(chǎn)計價的的稅務(wù)處處理企業(yè)股權(quán)重重組后的的各項資資產(chǎn)，在在繳納企

14、企業(yè)所得得稅時，不不能以企企業(yè)為實實現(xiàn)股權(quán)權(quán)重組面面對有關(guān)關(guān)資產(chǎn)等等進(jìn)行評評估的價價值計價價并計提提折舊，應(yīng)應(yīng)按股權(quán)權(quán)重組前前企業(yè)資資產(chǎn)的帳帳面歷史史成本計計價和計計提折舊舊。凡股股權(quán)重組組后的企企業(yè)在會會計損益益核算中中，按評評估價調(diào)調(diào)整了有有關(guān)資產(chǎn)產(chǎn)帳面價價值并據(jù)據(jù)此計提提折舊的的，應(yīng)在在計算應(yīng)應(yīng)納稅所所得額時時進(jìn)行調(diào)調(diào)整，多多計部分分不得在在稅前扣扣除。(四)虧損損彌補(bǔ)的的處理企業(yè)在股權(quán)權(quán)重組前前尚未彌彌補(bǔ)的經(jīng)經(jīng)營虧損損，可在在稅法規(guī)規(guī)定的虧虧損彌補(bǔ)補(bǔ)年限的的剩余期期限內(nèi)，在在股權(quán)重重組后延延續(xù)彌補(bǔ)補(bǔ)。(五)股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓收收益或損損失的稅稅務(wù)處理理企業(yè)轉(zhuǎn)讓股股權(quán)或股股份的收收益，應(yīng)應(yīng)依照條

15、條例及及其實施施細(xì)則和和其它有有關(guān)規(guī)定定，計算算繳納企企業(yè)所得得稅；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)權(quán)或股份份的損失失，可在在當(dāng)期應(yīng)應(yīng)納稅所所得額中中扣除。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收收益或損損失股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓價股股權(quán)成本本價股權(quán)轉(zhuǎn)讓價價是指股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓人就轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的股股權(quán)所收收取的包包括現(xiàn)金金、非貨貨幣資產(chǎn)產(chǎn)或者權(quán)權(quán)益等形形式的金金額；如如被持股股企業(yè)有有未分配配利潤或或稅后提提存的各各項基金金等股東東留存收收益的，股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓人隨轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)權(quán)一并轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓該股股東留存存收益權(quán)權(quán)的金額額(以不超超過被持持股企業(yè)業(yè)帳面分分屬為股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓人的實實有金額額為限)，屬于于該股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓人人的投資資收益額額，不計計為股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓價價。股權(quán)成本價價是指

16、股股東(投資者者)投資入入股時向向企業(yè)實實際交付付的出資資金額，或或收購該該項股權(quán)權(quán)時向該該股權(quán)的的原轉(zhuǎn)讓讓人實際際支付的的股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓價金金額。（八）違違反和解解除勞動動合同的的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償辦法法（勞勞部發(fā)1199444881號）第十二條 經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金在企業(yè)業(yè)成本中中列支，不不得占用用企業(yè)按按規(guī)定比比例應(yīng)提提取的福福利費(fèi)用用。（九）信信托投資資公司管管理辦法法（220022年6月月5日）第二十條 信托托投資公公司可以以申請經(jīng)經(jīng)營下列列部分或或者全部部本外幣幣業(yè)務(wù)：（二）受托托經(jīng)營動動產(chǎn)、不不動產(chǎn)及及其他財財產(chǎn)的信信托業(yè)務(wù)務(wù)，即委委托人將將自己的的動產(chǎn)、不不動產(chǎn)以以及知識識產(chǎn)權(quán)等等財產(chǎn)、財財產(chǎn)權(quán)

17、，委委托信托托投資公公司按照照約定的的條件和和目的，進(jìn)進(jìn)行管理理、運(yùn)用用和處分分；（四）經(jīng)營營企業(yè)資資產(chǎn)的重重組、購購并及項項目融資資、公司司理財、財財務(wù)顧問問等中介介業(yè)務(wù)；（九）以固固有財產(chǎn)產(chǎn)為他人人提供擔(dān)擔(dān)保；第二十二條條 信信托投資資公司管管理、運(yùn)運(yùn)用信托托財產(chǎn)時時，可以以依照信信托文件件的規(guī)定定，采取取出租、出出售、貸貸款、投投資、同同業(yè)拆放放等方式式進(jìn)行。（十）中中華人民民共和國國公司法法（19999年修修正版）第十二條 公司向向其他有有限責(zé)任任公司、股股份有限限公司投投資的，除除國務(wù)院院規(guī)定的的投資公公司和控控股公司司外，所所累計投投資額不不得超過過本公司司凈資產(chǎn)產(chǎn)的百分分之五十十

18、，在投投資后，接接受被投投資公司司以利潤潤轉(zhuǎn)增的的資本，其其增加額額不包括括在內(nèi)。（十一）關(guān)關(guān)于實施施有關(guān)問問題的補(bǔ)補(bǔ)充意見見（220033年5月月31日日）一、關(guān)于經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金的發(fā)發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)和計算算問題經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金金的發(fā)放放標(biāo)準(zhǔn)按按員工在在本單位位的連續(xù)續(xù)工作年年限計算算：每滿滿1年，發(fā)發(fā)給員工工1個月月的月工工資；滿滿半年不不滿1年年的，按按一年計計發(fā)；不不滿半年年的，發(fā)發(fā)給半個個月的月月工資。月工資按勞勞動合同同解除前前3個月月員工本本人的月月平均工工資計算算。月平平均工資資低于上上年度城城鎮(zhèn)職工工月平均均工資880的的，按上上年度城城鎮(zhèn)職工工月平均均工資的的80計；高高于上年年度城鎮(zhèn)鎮(zhèn)

19、職工月月平均工工資5倍倍的。按按上年度度城鎮(zhèn)職職工月平平均工資資的5倍倍計（上上年度城城鎮(zhèn)職工工月平均均工資公公布之前前，執(zhí)行行前年度度城鎮(zhèn)職職工月平平均工資資）。計算經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金的的工資范范圍包括括：計時時工資、計計件工資資、獎金金、工資資性津貼貼和補(bǔ)貼貼、加班班加點(diǎn)工工資以及及特殊情情況下支支付的工工資。伙伙食補(bǔ)貼貼、水電電煤氣補(bǔ)補(bǔ)貼、書書報費(fèi)、上上下班交交通補(bǔ)貼貼，住房房補(bǔ)貼、通通訊費(fèi)等等屬工資資性津貼貼和補(bǔ)貼貼。下列各項不不屬于計計算經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金的范圍圍：用人單位負(fù)負(fù)擔(dān)的社社會保險險費(fèi)；勞動保護(hù)費(fèi)費(fèi)用，如如保健食食品和清清涼飲料料費(fèi)；國家規(guī)定的的福利費(fèi)費(fèi)，如職職工生活活困難補(bǔ)補(bǔ)助、葬

20、葬喪費(fèi)、撫撫恤費(fèi)和和生活困困難補(bǔ)助助費(fèi)；法律法規(guī)規(guī)規(guī)定的各各項計劃劃生育費(fèi)費(fèi)用，如如計劃生生育獎勵勵；企業(yè)車改后后發(fā)放的的車輛補(bǔ)補(bǔ)貼。（十二）深深圳市公公司員工工內(nèi)部持持股規(guī)定定第十九條 董事長長、經(jīng)理理持股和和一般員員工持股股額應(yīng)保保持合理理比例，原原則上不不超過員員工平均均持股額額的155倍。（十三）關(guān)關(guān)于貫徹徹落實黨黨的十六六大精神神進(jìn)一步步深化國國有企業(yè)業(yè)改革的的意見（鄂鄂發(fā)220033 55號）三、處理國國有企業(yè)業(yè)改革中中重點(diǎn)問問題的政政策措施施（十四）在產(chǎn)產(chǎn)權(quán)出售售中，對對資產(chǎn)大大于負(fù)債債的，可可由購買買人買斷斷凈資產(chǎn)產(chǎn)，凈資資產(chǎn)較大大，一次次性付款款有困難難的，可可實行分分期付款

21、款；（十六）企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓或資資產(chǎn)出售售，以資資產(chǎn)評估估值為基基準(zhǔn)，按按市場原原則確定定轉(zhuǎn)讓價價格。對一一次性付付清全部部價款的的，可實實行300的優(yōu)優(yōu)惠；對對一次性性買斷，33年內(nèi)付付清且首首期付款款超過440的的，可實實行100的優(yōu)優(yōu)惠。（十四）湖湖北省人人民政府府關(guān)于印印發(fā)國有有企業(yè)改改組職工工安置有有關(guān)問題題處理意意見的通通知（鄂鄂政發(fā)220000666號）二、在崗職職工的安安置（三）對勞勞動合同同期限未未滿而解解除勞動動合同的的職工，企企業(yè)應(yīng)按按規(guī)定程程序，與與職工協(xié)協(xié)商解除除勞動合合同，并并按國家家規(guī)定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)給給經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金；對愿意意領(lǐng)取一一次性安安置費(fèi)自自謀職業(yè)業(yè)的，發(fā)發(fā)給一

22、次次性安置置費(fèi)。安安置費(fèi)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，一一般應(yīng)按按人均不不超過當(dāng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)業(yè)上年平平均工資資的3倍倍計發(fā)，但但不同工工齡的職職工應(yīng)有有所區(qū)別別。經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金標(biāo)準(zhǔn)按按國家規(guī)規(guī)定執(zhí)行行。領(lǐng)取一次性性安置費(fèi)費(fèi)的職工工，不享享受失業(yè)業(yè)保險。領(lǐng)領(lǐng)取經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金的職工工，未實實現(xiàn)再就就業(yè)的，可可按規(guī)定定享受失失業(yè)保險險。（十五）湖湖北省經(jīng)經(jīng)貿(mào)委關(guān)關(guān)于進(jìn)一一步推進(jìn)進(jìn)國合商商貿(mào)企業(yè)業(yè)改革的的意見（省省經(jīng)貿(mào)委委 220011年2月月）四、企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓或資產(chǎn)產(chǎn)出售，以以資產(chǎn)評評估值為為基準(zhǔn)，按按市場原原則確定定轉(zhuǎn)讓價價格。凡一一次性付付清全部部價款的的，可按按出售價價格優(yōu)惠惠30；一次次性付款款有困難難的，可可分

23、3年年付清，但但首期付付款必須須達(dá)到出出售價格格的300。在在此基礎(chǔ)礎(chǔ)上首期期付款每每多付110的的部分，給給予3的優(yōu)惠惠。八、鼓勵企企業(yè)職工工自愿出出資購買買本企業(yè)業(yè)國有（社社有）產(chǎn)產(chǎn)（股）權(quán)權(quán)。凡職職工認(rèn)購購本企業(yè)業(yè)股份超超出經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金以外的的個人出出資部分分，可按按置換價價優(yōu)惠330。二、資產(chǎn)整整合的框框架設(shè)計計資產(chǎn)整合的的設(shè)計原原則表一：濁水水公司、發(fā)發(fā)展公司司股權(quán)情情況股東投資（萬元）股份比例改制涉及的的對應(yīng)的的審批部部門湖北省濁水水水電開開發(fā)有限限責(zé)任公公司中國國電集集團(tuán)公司司37.5%國務(wù)院國資資委湖北省濁水水投資公公司62.5%湖北省政府府深圳市濁水水投資發(fā)發(fā)展公司司湖北省

24、濁水水水電開開發(fā)有限限責(zé)任公公司45，822557.799%湖北省政府府昌豐公司33，277541.966%湖北省政府府濁水實業(yè)2000.25%湖北省政府府合計79，3000100%先制定公司司戰(zhàn)略和和產(chǎn)業(yè)重重組，然然后進(jìn)行行清產(chǎn)核核資，解解決員工工經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金和和安置費(fèi)費(fèi)問題。關(guān)于產(chǎn)業(yè)整整合或資資產(chǎn)整合合，首先先必須要要解決公公司層戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理課題，公司層戰(zhàn)略是公司最高管理層指導(dǎo)和控制公司一切行為的行動綱領(lǐng)。它主要目標(biāo)是通過建立和經(jīng)營行業(yè)組合實現(xiàn)投資收益的最大化。公司戰(zhàn)略主要解決以下問題：公司進(jìn)入何種產(chǎn)業(yè)？放棄何種產(chǎn)業(yè)？如何在各經(jīng)營單位之間分配資源？是否擴(kuò)大業(yè)務(wù)或進(jìn)行多元化經(jīng)營？是否進(jìn)入國際

25、市場？是否要兼并或舉辦合資企業(yè)？等有關(guān)公司總體目標(biāo)、成長方向與戰(zhàn)略前景等等。根據(jù)目前初初步掌握握的資料料分析，提提出如下下初步框框架建議議供討論論：強(qiáng)化主業(yè)，穩(wěn)穩(wěn)定房地地產(chǎn) 突出重點(diǎn)，謀謀取數(shù)碼碼未來改善連鎖酒酒店，維維持化纖纖剝離不良資資產(chǎn)，盡盡快退出出資產(chǎn)整合的的具體方方案表二：濁水水發(fā)展資資產(chǎn)整合合方案序號子公司/權(quán)權(quán)益主營業(yè)務(wù)解決思路1房地產(chǎn)強(qiáng)化2房地產(chǎn)強(qiáng)化3電子數(shù)碼注入4酒店改善5酒店改善6聚脂化纖維持7酒店剝離8通訊產(chǎn)品關(guān)停/剝離離9預(yù)付費(fèi)電表表關(guān)停/剝離離10監(jiān)測系統(tǒng)GGPS關(guān)停/剝離離11貿(mào)易（停業(yè)業(yè)）注銷12空殼注銷剝離或扣除除實物資資產(chǎn)（武武漢濁水水、宜昌昌酒店）11785

26、58萬元元、昌豐豐公司3332775萬元元等之后后，截止止20003年99月300日，濁濁水公司司對發(fā)展展公司的的投資及及所有者者權(quán)益共共計約2285009萬元元，加上上優(yōu)能數(shù)數(shù)碼的330088萬元，共共約3.15億億元（以以下計算算取值33.155億元，本本建議方方案的數(shù)數(shù)據(jù)未經(jīng)經(jīng)詳細(xì)核核查，只只作為計計算大框框架用，實實際股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓時時必將以以準(zhǔn)確評評估后資資產(chǎn)為據(jù)據(jù)）, 即產(chǎn)業(yè)業(yè)整合重重組后，濁濁水發(fā)展展的凈資資產(chǎn)共計計約3.15億億元。資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估與與定價：評估方方案可由由改制企企業(yè)國有有產(chǎn)權(quán)持持有單位位制訂，也也可由其其委托中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)或者改改制企業(yè)業(yè)(向本企企業(yè)經(jīng)營營管理者者轉(zhuǎn)

27、讓國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)的企業(yè)業(yè)和國有有參股企企業(yè)除外外)制訂。資產(chǎn)評估過過程（參參照國國有資產(chǎn)產(chǎn)評估管管理辦法法）如如下：驗證確認(rèn)評定估算驗證確認(rèn)評定估算資產(chǎn)清查申請立項由濁水水電電經(jīng)主管部部門審查查同意后后，向湖湖北省國國資局提提交資產(chǎn)產(chǎn)評估立立項申請請書，并并附財產(chǎn)產(chǎn)目錄和和有關(guān)會會計報表表等資料料。（經(jīng)經(jīng)湖北省省國資局局授權(quán)或或者委托托，濁水水水電的的主管部部門可以以審批資資產(chǎn)評估估立項申申請）濁水水電收收到準(zhǔn)予予資產(chǎn)評評估立項項通知書書后，委委托資產(chǎn)產(chǎn)評估機(jī)機(jī)構(gòu)（持持有國務(wù)務(wù)院或者者省、自自治區(qū)、直直轄市人人民政府府國有資資產(chǎn)管理理主管部部門頒發(fā)發(fā)的國有有資產(chǎn)評評估資格格證書的的資產(chǎn)評評估公司

28、司、會計計師事務(wù)務(wù)所、審審計事務(wù)務(wù)所、財財務(wù)咨詢詢公司，經(jīng)經(jīng)國務(wù)院院或者省省、自治治區(qū)、直直轄市人人民政府府國有資資產(chǎn)管理理主管部部門認(rèn)可可的臨時時評估機(jī)機(jī)構(gòu)）評評估資產(chǎn)產(chǎn)。資產(chǎn)評估機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)本本辦法的的規(guī)定，對對濁水水水電被評評估資產(chǎn)產(chǎn)的價值值進(jìn)行評評定和估估算，并并向濁水水水電提提交資產(chǎn)產(chǎn)評估結(jié)結(jié)果報告告書。濁水水電收收到資產(chǎn)產(chǎn)評估機(jī)機(jī)構(gòu)的資資產(chǎn)評估估結(jié)果報報告書后后，上報報主管部部門審查查；主管管部門審審查同意意后，報報湖北省省國資局局確認(rèn)資資產(chǎn)評估估結(jié)果。（經(jīng)經(jīng)湖北省省國資局局的授權(quán)權(quán)或者委委托，占占有單位位的主管管部門可可以確認(rèn)認(rèn)資產(chǎn)評評估結(jié)果果）湖北省國資資局在收收到濁水水水

29、電報報送的資資產(chǎn)評估估結(jié)果報報告書之之日起四四十五日日內(nèi)組織織審核、驗驗證、協(xié)協(xié)商，確確認(rèn)資產(chǎn)產(chǎn)評估結(jié)結(jié)果，并并下達(dá)確確認(rèn)通知知書。濁水水電如如果對確確認(rèn)通知知書有異異議，可可以自收收到通知知書之日日起十五五日內(nèi)向向國務(wù)院院國有資資產(chǎn)監(jiān)督督管理委委員會申申請復(fù)核核。國務(wù)務(wù)院國有有資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管理理委員會會自收到到復(fù)核申申請之日日起三十十日內(nèi)做做出裁定定，并下下達(dá)裁定定通知書書。濁水水電收收到確認(rèn)認(rèn)通知書書或者裁裁定通知知書后，根根據(jù)國家家有關(guān)財財務(wù)、會會計制度度進(jìn)行帳帳務(wù)處理理。轉(zhuǎn)讓價格確確定在實施管理理層收購購時，一一般是按按照資產(chǎn)產(chǎn)凈值或或賬面價價值對目目標(biāo)公司司進(jìn)行定定價。在在經(jīng)過對對非主

30、營營資產(chǎn)、非非經(jīng)營性性資產(chǎn)剝剝離的預(yù)預(yù)重組之之后，對對公司的的凈資產(chǎn)產(chǎn)可以有有一個相相對比較較公允的的評價，實實際操作作起來對對收購者者也比較較公平。定價依據(jù)MBO定價價的目標(biāo)標(biāo)，是根根據(jù)設(shè)計計方案對對預(yù)重組組后選定定的目標(biāo)標(biāo)對象進(jìn)進(jìn)行定價價。在預(yù)預(yù)重組時時，必須須剝離非非經(jīng)營性性資產(chǎn)，還還可以剝剝離非主主營資產(chǎn)產(chǎn)，必要要時還可可以通過過出售這這些資產(chǎn)產(chǎn)而迅速速地獲得得流動資資金以用用于償債債，這也也有利于于吸引戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資者。通通過對現(xiàn)現(xiàn)有實施施過MBBO的企企業(yè)的分分析，凡凡涉及到到國有股股轉(zhuǎn)讓的的公司，其其MBOO定價均均以按凈凈資產(chǎn)定定價，此此舉也符符合國家家相關(guān)法法規(guī)規(guī)定定（參見見上

31、文）。MBO定價價的關(guān)鍵鍵是資產(chǎn)產(chǎn)評估，尤尤其是對對目標(biāo)公公司的價價值進(jìn)行行評估，包包括目標(biāo)標(biāo)公司的的有形資資產(chǎn)、技技術(shù)和品品牌、市市場與營營銷網(wǎng)絡(luò)絡(luò)、管理理層人力力資本或或知識資資本的價價值評估估，即對對能影響響目標(biāo)公公司盈利利能力的的眾多要要素進(jìn)行行較為全全面的評評估。定價方法由于國有企企業(yè)從成成立之初初發(fā)展到到現(xiàn)在存存在著許許多歷史史遺留問問題，許許多企業(yè)業(yè)的實際際資產(chǎn)已已經(jīng)大大大縮水，如如果按照照賬面價價值來定定價出售售，顯然然對收購購者而言言有失公公允。因因此，必必須經(jīng)過過資產(chǎn)評評估機(jī)構(gòu)構(gòu)對目標(biāo)標(biāo)公司的的資產(chǎn)重重新評估估之后，以以此為參參考依據(jù)據(jù)來定價價。具體體的評估估方法有有收益現(xiàn)

32、現(xiàn)值法、重重置成本本法、現(xiàn)現(xiàn)行市價價法、清清算價格格法等，針針對我公公司的實實際情況況，建議議采用重重置成本本法?！坝弥刂贸沙杀痉ㄟM(jìn)進(jìn)行資產(chǎn)產(chǎn)評估的的，應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)該該項資產(chǎn)產(chǎn)在全新新情況下下的重置置成本，減減去按重重置成本本計算的的已使用用年限的的累積折折舊額，考考慮資產(chǎn)產(chǎn)功能變變化、成成新率等等因素，評評定重估估價值；或者根根據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)的使用用期限，考考慮資產(chǎn)產(chǎn)功能變變化等因因素重新新確定成成新率，評評定重估估價值?！保▏匈Y產(chǎn)評估管理辦法 第二十五條）三、產(chǎn)權(quán)改改革的框框架設(shè)計計管理者持股股的方式式概述根據(jù)深圳濁濁水投資資發(fā)展有有限公司司清產(chǎn)核核資后的的評估結(jié)結(jié)果，假假設(shè)該凈凈資產(chǎn)為為3.1

33、15億元元。管理層依靠靠個人借借貸和信信托公司司委托貸貸款等多多種方式式，收購購深圳濁濁水投資資發(fā)展有有限公司司30%國有法法人股股股權(quán)，每每股收購購價不低低于前一一會計期期間其經(jīng)經(jīng)審計的的每股凈凈資產(chǎn)，收收購總金金額總計計約94450萬萬元（330%3.115億）。那那么，本本次股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)改改革后，按按照三方方股東按按照4：3：33進(jìn)行設(shè)設(shè)置，即即湖北濁濁水公司司40%,戰(zhàn)略略投資者者30%,管理理層組建建的投資資控股公公司300%。參股方式方案一：由由參與持持股的全全體管理理層投資資注冊成成立一家家投資控控股有限限公司（TT公司）；優(yōu)點(diǎn)：易操操作；缺缺點(diǎn)：TT公司（管管理層）內(nèi)內(nèi)部由于于股

34、權(quán)過過于分散散，未來來可能產(chǎn)產(chǎn)生的合合作風(fēng)險險，導(dǎo)致致相對控控股的股股東（總總經(jīng)理）失失去控制制力，但但是發(fā)生生的幾率率比較小小。方案二：由由參與持持股的總總經(jīng)理投投資成立立一家控控股公司司，其余余的管理理層投資資注冊成成立另外外一家投投資控股股有限公公司；優(yōu)點(diǎn)：如果果由于股股權(quán)過于于分散，未未來產(chǎn)生生合作風(fēng)風(fēng)險，至至少保證證總經(jīng)理理可以保保證部分分控制力力；缺點(diǎn)點(diǎn)：操作作較復(fù)雜雜。建議采用方方案一，設(shè)設(shè)立一家家投資控控股公司司，以下下簡稱“T公司司”。 注冊問題題T公司名稱稱：深圳圳*投資控控股有限限責(zé)任公公司注冊地：TT公司注注冊地建建議優(yōu)先先在深圳圳，或者者由未來來由信托托公司或或中介公

35、公司統(tǒng)籌籌安排注冊資金：初步建建議為（目標(biāo)公公司評估估凈資產(chǎn)產(chǎn)A改改制補(bǔ)償償金和安安置費(fèi)）301.1T公司法人人代表：建議由由目標(biāo)公公司現(xiàn)任任總經(jīng)理理擔(dān)任 管理者持股股的范圍圍本次管理者者持股的的人員范范圍必須須同時滿滿足如下下標(biāo)準(zhǔn)：截止20003年112月331日在在職的；屬于深圳濁濁水投資資發(fā)展有有限公司司或其下下屬分公公司的四四大類管管理層之之一，包包括：第一類：濁濁水投資資發(fā)展公公司總經(jīng)經(jīng)理第二類：濁濁水投資資發(fā)展公公司副總總經(jīng)理（含含享受副副總經(jīng)理理級別待待遇的）第三類：濁濁水投資資發(fā)展公公司中層層（含正正副職）、子子公司總總經(jīng)理第四類：子子公司副副總經(jīng)理理（含享享受副總總經(jīng)理級級別

36、待遇遇的）、子子公司中中層（含含正副職職）其中，包含含通過市市場聘用用的具有有特殊貢貢獻(xiàn)的管管理者，經(jīng)經(jīng)總經(jīng)理理提名，也也納入本本次持股股范圍。參與持股人人員必須須參加此此次收購購計劃，并并強(qiáng)制性性作為任任職資格格之一。具體名單及及基本情情況如表表三：表三：擬持持股人員員名單序號姓 名職 務(wù)工作單位派否深 圳 部 分1總經(jīng)理發(fā)展公司本本部派2副總經(jīng)理發(fā)展公司本本部派3副總經(jīng)理發(fā)展公司本本部否4黨委副書記記發(fā)展公司本本部派5總工程師發(fā)展公司本本部派6黨委副書記記發(fā)展公司本本部派7總助發(fā)展公司本本部否8副總經(jīng)濟(jì)師師發(fā)展公司本本部派9副總會計師師發(fā)展公司本本部派10經(jīng)理發(fā)展公司本本部否11經(jīng)理發(fā)展公

37、司本本部否12副主任發(fā)展公司本本部派13總經(jīng)理派14副總經(jīng)理否15總經(jīng)理否16副總經(jīng)理派17總經(jīng)理否18副總經(jīng)理否19副總經(jīng)理派20副總經(jīng)理派21財務(wù)經(jīng)理派22發(fā)展部經(jīng)理理派23經(jīng)營部經(jīng)理理派24財務(wù)經(jīng)理派三亞25總經(jīng)理派26副總經(jīng)理否27餐飲總監(jiān)否28財務(wù)副經(jīng)理理派武漢29副總經(jīng)理派北京30副總(兼)派31財務(wù)經(jīng)理派32投控部經(jīng)理理派宜 昌33總經(jīng)理派34副總經(jīng)理否35副總經(jīng)理否36總會計師派根據(jù)統(tǒng)計顯顯示，以以上366人分布布特征如如下：本部總經(jīng)理理1人本部副總經(jīng)經(jīng)理待遇遇級別55人本部中層待待遇級別別7人子公司總經(jīng)經(jīng)理5人人子公司副總總經(jīng)理111人子公司中層層7人管理者持股股的比例例分配

38、比例設(shè)置原原則：分配比例既既要保證證體現(xiàn)歷歷史貢獻(xiàn)獻(xiàn)大小，反反映創(chuàng)造造價值多多的管理理者獲得得更多的的價值回回報，適適度拉開開差距，又又要考慮慮到和未未來的貢貢獻(xiàn)大小小掛鉤，通通過利益益共享將將關(guān)鍵管管理者捆捆綁與公公司在一一起。根根據(jù)目前前國內(nèi)法法規(guī)和市市場行情情，最高高與平均均值比例例比值范范圍為44.915，在在實行全全員持股股的方案案中，該該比例更更大，建建議采用用8。借鑒深圳市市、湖北北省其他他改制企企業(yè)的模模式，結(jié)結(jié)合調(diào)查查問卷和和本企業(yè)業(yè)的實際際情況，本本建議采采用表四四所述分分類標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：表四：擬持持股人員員分類類別人員范圍人數(shù)股份比例說明一本部總經(jīng)理理1A最高二本部副總經(jīng)經(jīng)理級

39、5B相同三子公司總經(jīng)經(jīng)理；本部中層5+7=112C相同四子公司副總總經(jīng)理級級；子公司中層層11+7=18D最低合計36100%供選的測算算方案如如下：管理層共336人分分配1000%，人人均2.7788%最高比例AA是平均均比例值值的倍數(shù)數(shù)采用88在該管理層層組建的的公司范范圍內(nèi)，關(guān)關(guān)鍵核心心管理人人員（一一類人員員）保持持相對控控股，高高層管理理人員（一一類、二二類人員員）保持持絕對控控股511%，其其他人員員（三類類、四類類）占有有49%的股份份D：C的比比值分別別按照11：2或或者2：3來試試算 按照如上原原則可以以試算出出如下表表兩種分分配方式式：表五：擬持持股人員員持股比比例分配配類

40、別人員范圍人數(shù)方案一（優(yōu)優(yōu)選）方案二（次次選）股份比例%D:C比值值1:22股份數(shù)量（萬元）股份比例%D:C比值值2:33股份數(shù)量（萬元）一本部總經(jīng)理理122.2114%2099.223322.21142099.2233二本部副總經(jīng)經(jīng)理級55.7577%544.0036555.7577544.003655三本部中層子公司總經(jīng)經(jīng)理122.3333%220.4468552.0422192.9969四子公司副總總經(jīng)理級級子公司中層層181.1677%110.22342251.3611128.661455合計36100%9450 100%9450 建議優(yōu)先采采用第一一種，次次選第二二種。具體分配表表：

41、(本本草案供供討論)表六：管理理層持股股比例類別人員范圍人數(shù)名單股份比例%一本部總經(jīng)理理122.2114%二本部副總經(jīng)經(jīng)理級55.7577%三子公司總經(jīng)經(jīng)理本部中層122.3333%四子公司副總總經(jīng)理級級子公司中層層181.1677%合計36100%管理者持股股的資金金來源個人借貸：通過個個人途徑徑獲取相相對比較較少量的的資金，以以購股資資金的220為為準(zhǔn)（此此基準(zhǔn)為為信托公公司的一一般要求求）；借助信托公公司融資資：具體來說有有三種方方式可以以選擇：兩方關(guān)系（見見圖一）： 信托公司只只和管理理層組建建的T公司簽簽訂貸款款協(xié)議，以以T公司的的股權(quán)和和管理者者個人的的資產(chǎn)做做擔(dān)保；關(guān)系簡單，易易

42、于操作作；但是融資成成本會比比較高，貸款利率為510；可以利用信信托資金金一次性性解決。目標(biāo)公司控股集團(tuán)目標(biāo)公司控股集團(tuán)信托公司管理層組建的T公司貸款股權(quán)質(zhì)押付款目標(biāo)公司股權(quán)股權(quán)圖一：兩方關(guān)系圖一：兩方關(guān)系二次轉(zhuǎn)讓（見見圖二）：信托公司先先購買股股份，然然后再轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給管管理層組組建的公公司。信托公司需需要先和和管理層層組建的的T公司簽簽定委托托收購協(xié)協(xié)議，然然后和目目標(biāo)公司司的控股股集團(tuán)簽簽定股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)協(xié)議，先先直接購購買相應(yīng)應(yīng)的股權(quán)權(quán)，等到到約定的的時間，再再將該股股權(quán)二次次轉(zhuǎn)讓給給T公司；不易說服信信托公司司參與，因因為信托托公司將將作為股股東參與與決策或或經(jīng)營，很很可能陷陷進(jìn)去，風(fēng)風(fēng)險

43、很大大，通常常要求收收益回報報很高，在在10%以上，對對管理層層而言，成成本太高高；很多不可預(yù)預(yù)見的風(fēng)風(fēng)險都將將暫時由由信托公公司完成成。目標(biāo)公司控股集團(tuán)目標(biāo)公司控股集團(tuán)信托公司管理層組建的T公司股權(quán)二次轉(zhuǎn)讓付款付款股權(quán)一次轉(zhuǎn)讓圖二：二次轉(zhuǎn)讓圖二：二次轉(zhuǎn)讓專項信托計計劃：管理層組建建的公司司委托信信托公司司進(jìn)行MMBO信信托專項項融資信托公司設(shè)設(shè)立專項項MBOO信托融融資計劃劃，向投投資人定定向募集集資金融資風(fēng)險較較大，可可能因融融資不足足導(dǎo)致購購股失敗敗融資成本居居中本方案建議議優(yōu)選第第一種方方式，即即兩方協(xié)協(xié)議方式式；其次次采用第第二種方方式，即即二次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓。關(guān)聯(lián)企業(yè)投投資者：管理層層向與

44、目目標(biāo)公司司處于同同一產(chǎn)業(yè)業(yè)鏈上的的企業(yè)貸貸款并與與其一同同投資成成立新的的投資控控股公司司，此類類公司有有旅游公公司、建建筑材料料供應(yīng)商商、地產(chǎn)產(chǎn)裝飾公公司、物物業(yè)公司司等從附件中的的案例中中可看出出，此舉舉可以和和這些企企業(yè)結(jié)成成真正的的利益共共同體，可可以為MMBO后后的企業(yè)業(yè)整合與與企業(yè)發(fā)發(fā)展形成成規(guī)模效效應(yīng)融資成本相相對比其其他方式式低（案案例中管管理者所所取得的的貸款為為無息）除非投資者者與目標(biāo)標(biāo)公司關(guān)關(guān)聯(lián)非常常緊密，否否則此類類投資者者難以尋尋找此舉對雙方方都存在在風(fēng)險，投投資方（借借貸方）有有可能看看好目標(biāo)標(biāo)公司的的收益而而不放棄棄該股權(quán)權(quán)，使得得持股目目標(biāo)落空空，同樣樣對方也

45、也可能擔(dān)擔(dān)心管理理層團(tuán)隊隊在經(jīng)營營管理目目標(biāo)公司司中的職職業(yè)道德德風(fēng)險融資租賃：對目標(biāo)標(biāo)公司的的一些非非經(jīng)營性性資產(chǎn)或或暫時不不需要頻頻繁使用用的固定定資產(chǎn)剝剝離至一一個已有有的或新新設(shè)的企企業(yè)，可可以相應(yīng)應(yīng)地減少少目標(biāo)公公司的凈凈資產(chǎn)，股股權(quán)收購購成本有有所降低低。而被被剝離的的部分固固定資產(chǎn)產(chǎn)則由管管理層或或由其控控股的企企業(yè)作為為承租人人、該資資產(chǎn)擁有有者作為為出賣人人、金融融租賃公公司作為為出租人人，簽署署兩方或或三方融融資租賃賃協(xié)議。避免了“股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓”的相關(guān)關(guān)資金、操操作限制制管理層的收收購資金金壓力得得以減輕輕目標(biāo)公司的的出售者者能夠獲獲得分期期支付的的現(xiàn)金金融租賃公公司的業(yè)業(yè)

46、務(wù)得到到創(chuàng)新和和拓展可以降低稅稅收等方方面的交交易成本本目前管理層層想要收收購的資資產(chǎn)中都都需要頻頻繁地使使用，在在操作上上手續(xù)會會比較繁繁雜管理者持股股的資金金支付方方式根據(jù)最新的的法律、法法規(guī)和政政策文件件相關(guān)規(guī)規(guī)定，管管理者持持股的資資金（本本文特指指管理層層組建的的公司還還款給股股東濁水水公司）原原則上一一次性付付清，確確有困難難的可以以分期支支付，但但首付至至少達(dá)到到全部轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓款的的30%，一年年內(nèi)付清清。但是是，在調(diào)調(diào)查的湖湖北、深深圳企業(yè)業(yè)實踐案案例中，大大量已經(jīng)經(jīng)或正在在操作的的依據(jù)是是地方政政府根據(jù)據(jù)國家政政策制定定的一些些實施細(xì)細(xì)則或宏宏觀精神神，不少少企業(yè)已已經(jīng)突破破政策

47、框框架。由由于調(diào)研研中許多多企業(yè)案案例和政政策范圍圍都是以以前的，在在最新的的關(guān)于于規(guī)范國國有企業(yè)業(yè)改制工工作的意意見要要求MBBO更加加嚴(yán)格的的背景下下，參考考政策與與典型做做法，關(guān)關(guān)于支付付方式本本方案初初步建議議如下：方案一：完完全參照照現(xiàn)行政政策（關(guān)關(guān)于規(guī)范范國有企企業(yè)改制制工作的的意見 20003年112月116日）原則上一次次性付清清，不給給予優(yōu)惠惠方案二：參參照政策策，一年年付清（關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制工作的意見 2003年12月16日）個人借貸直直接支付付的，一一年內(nèi)付付清，首首付款330%，可可以分88次付款款，五個個月后的的七個月月，每月月平均支支付100%方案三：一一次付清

48、清，優(yōu)惠惠加獎勵勵（深圳圳、湖北北多個企企業(yè)最新新實踐結(jié)結(jié)合）個人借貸付付款，原原則上按按照900%折價價給予優(yōu)優(yōu)惠而且如果一一次性付付清的，國國有大股股東給予予獎勵管管理層55%的股股份，相相當(dāng)于個個人所需需支付的的總價款款為凈資資產(chǎn)的885.55%方案四：一一次性付付清，給給予較大大優(yōu)惠（湖湖北省文文件、深深圳某企企業(yè)實踐踐）一次性付清清的，原原則上按按照700%折價價給予優(yōu)優(yōu)惠方案五：三三年付清清，一次次性優(yōu)惠惠（湖北北省文件件、深圳圳某企業(yè)業(yè)實踐）對于三年內(nèi)內(nèi)分期付付清全部部款項的的，而且且首付款款超過440%的的，可以以一次性性按照總總價款優(yōu)優(yōu)惠100%方案六：三三年付清清，多付付多

49、優(yōu)惠惠（湖北北省文件件、某企企業(yè)實踐踐）一次性付款款有困難難的，可可分3年年付清，但但首期付付款必須須達(dá)到出出售價格格的300在此基礎(chǔ)上上首期付付款每多多付100的部部分，給給予3的優(yōu)惠惠 本報報告建議議采用方方案四、五五或四、六六組合運(yùn)運(yùn)用。關(guān)于個人還還款給信信托公司司，具體體還款規(guī)規(guī)定如下下：個人的工資資、獎金金和其他他收入必必須優(yōu)先先償還貸貸款和信信托融資資成本；最長不超過過五年，必必須還清清全部本本金和信信托融資資成本；對于申請五五年內(nèi)分分期付清清全部款款項的，個個人首付付款必須須在155-200%范圍圍內(nèi)，支支付時間間在股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)協(xié)議生效效后一周周內(nèi)；如果由于個個人特殊殊原因或或者

50、不可可抗力導(dǎo)導(dǎo)致無法法按期還還款的，管管理層組組建的公公司股東東內(nèi)部可可以等價價優(yōu)先受受讓；考慮公司的的經(jīng)營效效益和個個人的預(yù)預(yù)期收益益，詳細(xì)細(xì)還款方方式可以以由個人人與信托托公司協(xié)協(xié)商，有有六種方方式供選選擇，詳詳見表七七。表七：選擇擇五年付付清的款款方式（含含本金和和信托融融資成本本）還款方式第1年第2年第3年第4年第5年特點(diǎn)100040%60%尾期（優(yōu)選選）2010%20%30%40%遞增310%20%20%20%30%遞增420%20%20%20%20%平均530%0020%50%首尾630%20%20%20%10%遞減其他重要原原則對于管理層層的股權(quán)權(quán)分配，還還應(yīng)關(guān)注注以下幾幾個方面

51、面，建議議將其寫寫入管理理者所組組建公司司的公司司章程中中。自股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓協(xié)議生生效起五五年內(nèi)，其其余355人管理理層隊伍伍的相應(yīng)應(yīng)股份必必須集中中委托給給最高股股份比例例持有者者（法人人代表）經(jīng)經(jīng)營管理理，行使使法律規(guī)規(guī)定的表表決權(quán)，其其他各項項權(quán)利義義務(wù)必須須協(xié)商決決定是否否委托行行使；在還款期內(nèi)內(nèi)，如果果由于個個人特殊殊原因或或者不可可抗力導(dǎo)導(dǎo)致無法法按期付付款的，管管理層組組建的公公司股東東內(nèi)部可可以等價價優(yōu)先受受讓（不不能轉(zhuǎn)讓讓給外部部自然人人或法人人）；在還款期內(nèi)內(nèi)，全部部付清者者從付清清之日開開始享受受完全的的分紅權(quán)權(quán)和表決決權(quán)；未未全部付付清者，可可享有應(yīng)應(yīng)購股份份所擁有有的分紅

52、紅權(quán)，或或者按照照已購股股份享受受對應(yīng)比比例的分分紅權(quán)；若未來有優(yōu)優(yōu)秀的管管理者需需要給予予股權(quán)激激勵，則則通過定定向增發(fā)發(fā)新股，按按每人原原有的股股份比例例對應(yīng)稀稀釋股份份總量；管理層崗位位級別變變動時，其其持有的的股份需需要按新新的崗位位標(biāo)準(zhǔn)調(diào)調(diào)整，余余額部分分暫時作作為公司司庫存股股，資金金通過由由公積金金轉(zhuǎn)增為為股本，或或者由總總經(jīng)理代代為持有有來實現(xiàn)現(xiàn)；不足足部分通通過定向向增發(fā)新新股，按按每人的的原有股股份比例例對應(yīng)稀稀釋股份份總量；對于子公司司經(jīng)營層層而言，在在此次MMBO的的第二階階段，必必須受讓讓濁水發(fā)發(fā)展所持持有該管管理者所所在子公公司的相相應(yīng)股份份，即其其應(yīng)該同同時持有有

53、濁水發(fā)發(fā)展和所所在子公公司二者者的股份份，并且且二者金金額相同同，總額額為此次次MBOO所出資資總額；關(guān)于股份的的轉(zhuǎn)讓價價格的確確定，原原則上一一年集中中處理一一次，以以股權(quán)調(diào)調(diào)整后的的每股凈凈資產(chǎn)為為基準(zhǔn)，在在其上下下30的范圍圍內(nèi)浮動動，由轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓雙方方談判決決定；股東大會：36人人（全部部在工商商局登記記注冊），若若股東成成員或股股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)發(fā)生變變化，原原則上一一年進(jìn)行行一次變變更登記記，實際際的權(quán)益益收益按按照股份份實際轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓日期期計算；董事會：董董事長11人（原原總經(jīng)理理擔(dān)任），董董事6人人（其中中原副總總經(jīng)理55人，辦辦公室負(fù)負(fù)責(zé)人11人兼董董事會秘秘書）；監(jiān)事會：11-3人人，設(shè)主

54、主席1人人或補(bǔ)充充2個監(jiān)監(jiān)事；經(jīng)營層：33人，總總經(jīng)理11人，副副總經(jīng)理理2人；組織結(jié)構(gòu)：下設(shè)綜綜合辦公公室（行行政、財財務(wù)、人人事、綜綜合后勤勤等）、產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資資部2個個（未來來按照房房地產(chǎn)、酒酒店等行行業(yè)分別別設(shè)立）；議事規(guī)則：參照公公司法關(guān)關(guān)于有限限責(zé)任公公司股東東大會、董董事會、監(jiān)監(jiān)事會議議事規(guī)則則的有關(guān)關(guān)規(guī)定。四、身份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換的框框架設(shè)計計身份轉(zhuǎn)換的的員工范范圍按照上文所所述的資資產(chǎn)整合合方案，將將人員分分為三類類：濁水水發(fā)展本本部人員員，子公公司人員員和其他他類人員員。三類類人員均均按照統(tǒng)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)進(jìn)行身身份轉(zhuǎn)換換的補(bǔ)償償。濁水發(fā)展本本部人員員：濁水水水電派派遣至濁濁水發(fā)展展，在濁濁

55、水發(fā)展展任職，具具有全民民所有制制合同工工身份的的人員。子公司人員員：由濁濁水水電電劃歸濁濁水發(fā)展展，并由由濁水發(fā)發(fā)展派遣遣至下屬屬子公司司任職，具具有全民民所有制制合同工工身份的的人員。其他人員：由濁水水水電劃劃歸濁水水發(fā)展，具具有全民民所有制制合同工工身份的的其他人人員。身份轉(zhuǎn)換的的操作標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)深圳市標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)（關(guān)于于實施深深圳市國國有企業(yè)業(yè)關(guān)閉、破破產(chǎn)和改改制中富富余員工工安置暫暫行辦法法有關(guān)關(guān)問題的的補(bǔ)充意意見）：經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金金和安置置費(fèi)可以以同時滿滿足標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的情況況下可以以同時領(lǐng)領(lǐng)取。經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金金的發(fā)放放標(biāo)準(zhǔn)按按員工在在本單位位的連續(xù)續(xù)工作年年限計算算：每滿滿1年，發(fā)發(fā)給員工工1個月月的月工

56、工資；滿滿半年不不滿1年年的，按按一年計計發(fā)；不不滿半年年的，發(fā)發(fā)給半個個月的月月工資。月月工資按按勞動合合同解除除前3個個月員工工本人的的月平均均工資計計算。月月平均工工資低于于上年度度城鎮(zhèn)職職工月平平均工資資80的，按按上年度度城鎮(zhèn)職職工月平平均工資資的800計；高于上上年度城城鎮(zhèn)職工工月平均均工資55倍的。按按上年度度城鎮(zhèn)職職工月平平均工資資的5倍倍計（上上年度城城鎮(zhèn)職工工月平均均工資公公布之前前，執(zhí)行行前年度度城鎮(zhèn)職職工月平平均工資資）。計算經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金的的工資范范圍包括括：計時時工資、計計件工資資、獎金金、工資資性津貼貼和補(bǔ)貼貼、加班班加點(diǎn)工工資以及及特殊情情況下支支付的工工資。伙伙

57、食補(bǔ)貼貼、水電電煤氣補(bǔ)補(bǔ)貼、書書報費(fèi)、上上下班交交通補(bǔ)貼貼，住房房補(bǔ)貼、通通訊費(fèi)等等屬工資資性津貼貼和補(bǔ)貼貼。下列各項不不屬于計計算經(jīng)濟(jì)濟(jì)補(bǔ)償金金的范圍圍：用人單位負(fù)負(fù)擔(dān)的社社會保險險費(fèi)；勞動保護(hù)費(fèi)費(fèi)用，如如保健食食品和清清涼飲料料費(fèi)；國家規(guī)定的的福利費(fèi)費(fèi)，如職職工生活活困難補(bǔ)補(bǔ)助、葬葬喪費(fèi)、撫撫恤費(fèi)和和生活困困難補(bǔ)助助費(fèi)；法律法規(guī)規(guī)規(guī)定的各各項計劃劃生育費(fèi)費(fèi)用，如如計劃生生育獎勵勵；企業(yè)車改后后發(fā)放的的車輛補(bǔ)補(bǔ)貼。本單位的連連續(xù)工作作年限定定義：本單位的連連續(xù)工作作年限是是指員工工在市屬屬一級企企業(yè)集團(tuán)團(tuán)內(nèi)的連連續(xù)工作作年限。在同一級資資產(chǎn)經(jīng)營營公司內(nèi)內(nèi)，員工工由原市市屬一級級企業(yè)集集團(tuán)調(diào)至

58、至現(xiàn)在所所在市屬屬一級企企業(yè)集團(tuán)團(tuán)的，調(diào)調(diào)動前沒沒有計算算經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金的的連續(xù)工工作年限限，計算算為本單單位的連連續(xù)工作作年限。退伍、復(fù)員員、專業(yè)業(yè)軍人，仍仍在第一一個接受受安置（或或招用）單單位工作作的，其其軍齡應(yīng)應(yīng)計算為為本單位位的連續(xù)續(xù)工作年年限。由由于成建建制調(diào)動動、組織織調(diào)動等等原因而而改變工工作單位位的，在在轉(zhuǎn)換單單位過程程中已經(jīng)經(jīng)計算國國經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金的的軍齡不不應(yīng)計算算在本單單位的連連續(xù)工作作年限；沒有計計算過經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金的軍軍齡，應(yīng)應(yīng)計算為為本單位位的連續(xù)續(xù)工作年年限。由由于其他他原因而而改變工工作單位位的，其其軍齡不不應(yīng)計算算為本單單位的連連續(xù)工作作年限。安置費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：男性

59、性年滿448周歲歲，女性性年滿443周歲歲；在國國有、集集體企業(yè)業(yè)和機(jī)關(guān)關(guān)、事業(yè)業(yè)單位累累計工齡齡男性滿滿20年年，女性性滿155年的員員工有資資格享受受安置費(fèi)費(fèi)。發(fā)放放工齡按按員工在在本企業(yè)業(yè)之外的的國有、集集體企業(yè)業(yè)和機(jī)關(guān)關(guān)、事業(yè)業(yè)單位的的工齡計計算。工工齡每滿滿一年，補(bǔ)補(bǔ)償一個個月的安安置費(fèi)；工齡滿滿半年不不滿一年年的，按按一年計計發(fā)；工工齡不滿滿半年，發(fā)發(fā)給半個個月的安安置費(fèi)。因企業(yè)原因因不能續(xù)續(xù)簽合同同的，計計算員工工安置費(fèi)費(fèi)的工齡齡應(yīng)當(dāng)將將員工在在本企業(yè)業(yè)的工齡齡計算在在內(nèi)，但但已經(jīng)獲獲得過經(jīng)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償償金的工工齡不再再計算。計算：經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金金本單單位工作作年限S（合合同解除除前3個

60、個月本人人月平均均工資，低低于深圳圳城鎮(zhèn)職職工平均均月工資資80的采用用深圳城城鎮(zhèn)職工工平均月月工資880，高高于深圳圳城鎮(zhèn)職職工平均均月工資資5倍的的采用55倍深圳圳職工平平均月工工資）安置費(fèi)外外單位工工作年限限S具體計算見見表八：表八：按深深圳市標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)計算算身份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成本本（包括括經(jīng)濟(jì)補(bǔ)補(bǔ)償金和和安置費(fèi)費(fèi)）序號姓 名本單位工作作年限(年)外單位工作作年限(年)收入（萬元元/月）S(萬元)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金金(萬元元)安置費(fèi)(萬元)個人合計(萬元)117162.71.176619.999218.811638.8008216141.71.176618.811616.466435.288316181.5