公司理財實務（第3版）兩套模擬試卷及答案和評分標準

1、 PAGE 14公司理財實務 模擬試卷一一、單項選擇題（本類題共20小題，每小題1分，共20分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）1.與每股利潤最大化目標相比，公司價值最大化目標的缺點是（ ）。 A.不能直接反映企業(yè)當前的獲利水平 B 沒有考慮投資的風險價值 C 不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 D 沒有考慮資金的時間價值2.從第一期起，在一定期間內(nèi)每期期末收到或付出的等額資金稱為（ ）。 A 永續(xù)年金 B 先付年金 C 后付年金 D 遞延年金3.某企業(yè)擬發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，一年中對企業(yè)最有利的復利次數(shù)為（ ）。 A 1次 B 2次 C 3次 D

2、4次4.下列各項中屬于商業(yè)信用的是（ ）。 A 商業(yè)銀行貸款 B 應付賬款 C 應付職工薪酬 D 融資租賃信用5.融資租賃設備的主要缺點是（ ）。 A 籌資速度較慢 B 融資成本較高 C 到期還本負擔重 D 設備淘汰風險大6.采用營業(yè)收入百分比法預測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是（ ）。 A 現(xiàn)金 B 應收賬款 C 存貨 D 公司債券7.如果財務杠桿系數(shù)為l，則以下表述正確的是（ ）。 A 銷售收入增長率為0 B 息稅前利潤增長率為0 C 固定成本為0 D 固定財務費用為08.企業(yè)向國家繳納稅金的財務關系，在性質(zhì)上屬于（ ）關系。 A 資金結算B 資金融通 C 資金

3、分配D 資金借貸9.一個投資方案年銷售收入300萬元，年經(jīng)營成本200萬元，其中折舊75萬元，所得稅稅率為25%，則該方案年現(xiàn)金流量凈額為（ ）。 A 90 B 139 C 150 D 5410.企業(yè)全部資本中，權益資本與債務資本各占50，則企業(yè)（ ）。A 只存在經(jīng)營風險 B 只存在財務風險C 存在經(jīng)營風險和財務風險 D 經(jīng)營風險和財務風險可以相互抵消11.企業(yè)在追加籌資時，需要計算（ ）。 A 加權平均資金成本 B邊際資金成本 C 個別資金成本 D 變動成本12.采用ABC法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（ ）。 A 數(shù)量較多的存貨 B 占用資金較多的存貨 C 品種較多的存貨 D 庫存時

4、間較長的存貨13.出于穩(wěn)定收入考慮，股東最不贊成的股利政策是（ ）。 A 固定股利政策 B 固定股利支付率政策 C 剩余股利政策 D 低正常股利加額外股利政策14.某公司發(fā)行的股票，預期報酬率為20，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為10，則該種股票的價值為（ ）元。 A 20 B 24 C 22 D 1815.下列指標中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（ ）。 A 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 產(chǎn)權比率 C 資產(chǎn)負債率 D 流動比率16.應收賬款的信用標準通常以（ ）來表示。 A 應收賬款收現(xiàn)保證率 B 客戶的資信程度 C 應收賬款周轉(zhuǎn)率 D 預期的壞賬損失率17.在存在所得稅的情況下，以“

5、利潤折舊”估計運營期凈現(xiàn)金流量時，“利潤”是指（ ）。 A 利潤總額 B 凈利潤 C 營業(yè)利潤 D 息稅前利潤18.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于（ ）。 A 經(jīng)營杠桿效應 B 財務杠桿效應 C 復合杠桿效應D 風險杠桿效應19.計算內(nèi)含報酬率時，對項目內(nèi)含報酬率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（ ）。 A 投資項目的原始投資 B 投資項目的現(xiàn)金流入量 C 投資項目的有效年限 D 投資項目的預期報酬率20.在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的核心指標是（ ）。 A 總資產(chǎn)凈利率 B 凈資產(chǎn)收益率 C 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D 營業(yè)凈利率二、多項選

6、擇題（本類題共5小題，每小題3分，共15分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）1.下列情況下，會引起證券價格下跌的有（ ）。A 銀行利率上升 B 通貨膨脹持續(xù)降低C 銀行利率下降 D 通貨膨脹持續(xù)增長2.利用賒銷的方式銷售商品可以（ ）。A 促進銷售 B 減少風險C 減少存貨 D 縮短收款時間3.在下列各指標中，每股收益隨著（ ）的增加而增加。 A 營業(yè)凈利率 B 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C 權益乘數(shù) D 平均每股凈資產(chǎn)4.下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（ ）。 A 采購原材料 B 銷售商品 C 購買國庫券 D 支付利息5.下列說法中，正確的有（

7、 ）。 A 復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C 普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D 普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，每小題判斷結果正確得1分，判斷結果錯誤的不得分，不判斷不得分）1.從理財?shù)慕嵌葋碚f，風險主要是無法達到預期報酬的可能性以及某一籌資或經(jīng)營方案帶來意外收益的可能性。（ ）2.使用內(nèi)插法時，如果用5%測試所得的終值大于目標終值，則所求折現(xiàn)率必然小于5%。（ ）3.當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1時，則企業(yè)的固定成本為0，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風險。（ ） 4.在個別資金成本一定的

8、情況下，企業(yè)加權平均資金成本的高低取決于資金總額。 （ ）5.一般而言，銀行利率上升，則證券價格上升；銀行利率下降，則證券價格下跌。（ ）6.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。（ ）7.股票分割對公司的資本結構不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，資產(chǎn)負債表中股東權益各賬戶（股本、資本公積、留存收益）的余額都保持不變，股東權益的總額也保持不變。（ ）8.一般而言，已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)可以償還債務的可能性越大。（ ）9.在實務中，通常以賬面價值為基礎確定的資金價值計算加權平均資金成本。（ ）10.對于固定性銷售費用只需要按項目

9、反映全年預計水平。（ ）四、名詞解釋（回答下列各名詞的基本概念。本類題共5小題，每小題3分，共15分）1.資金成本2.財務杠桿3.現(xiàn)金浮游量4.彈性預算5.剩余股利政策五、問答題（簡要給出下列各題的答案。本類題共2小題，每小題5分，共10分）1.公司理財過程中應遵循哪些基本原則？2.短期籌資與長期籌資的組合策略中有幾種類型？請敘述各自的特點。六、計算分析題（本類題共4小題，共30分）1.企業(yè)現(xiàn)有A、B兩個投資項目可供選擇，外界經(jīng)濟環(huán)境各種情況出現(xiàn)的概率及相應的收益如下表所示： 項目經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)的概率投資收益（元）A項目繁榮0.3400 000一般0.5180 000蕭條0.2-150 000B

10、項目繁榮0.3250 000一般0.5100 000蕭條0.2 50 000要求：（1）計算兩個項目的預期收益；（2）比較兩個項目的風險大?。唬?）如果你是企業(yè)的決策領導，從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，應該選擇哪個項目？（本小題3分）2.某公司一利潤中心有關數(shù)據(jù)如下：利潤中心銷售收入為100萬元，銷售產(chǎn)品變動成本和變動銷售費用60萬元，利潤中心負責人可控固定成本20萬元，不可控而應由該中心負擔的固定成本10萬元。要求：（1）計算該利潤中心的邊際貢獻總額；（2）計算該利潤中心負責人可控利潤總額；（3）計算該利潤中心可控利潤總額。（本小題4分）3.2012年4月，某公司擬采購一批材料，供應商規(guī)定的有關供應價

11、格如下：（l）立即付款，價格為6 000元；（2）30天付款，價格為6 200元；（3）30至60天付款，價格為6 350元；（4）60天以后付款，價格為原價6 450元。 若銀行同期短期貸款利率為16，每年按360天計算。要求：計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對公司最有利的付款日期和價格。（本小題8分）4.某公司2012年年末有關資料如下：該公司資本來源包括2 000萬元、平均利率為8的債務和普通股1 000萬股，每股面值3元。公司股東大會決定本年度按10的比率計提法定公積金，本年按可供投資者分配利潤的30向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利。該公司2013年初擬開發(fā)并投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，需投資3 000萬元

12、，預計投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤500萬元。該項目有以下三個備選方案：（1）按15元/股的價格增發(fā)200萬股普通股；（2）按10的利率發(fā)行債券；（3）按面值發(fā)行股利率為5的優(yōu)先股。該公司2012年末的息稅前利潤為1 000萬元，2012年初未分配利潤貸方余額為600萬元；所得稅稅率為25，證券發(fā)行費忽略不計。要求：（1）計算2012年度凈利潤和計提法定公積金，2012年末可供投資者分配的利潤和該公司每股支付的現(xiàn)金股利；（2）計算增發(fā)普通股和發(fā)行債券籌資的每股利潤無差別點，以及發(fā)行優(yōu)先股和普通股籌資的每股利潤無差異點；（3）計算籌資前的財務杠桿系數(shù)和三個方案籌資后的財務杠桿系數(shù)。（本小題15分）

13、公司理財實務 模擬試卷二一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）1.在財務管理中，將企業(yè)為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為（ ）。 A 投資總額 B 現(xiàn)金流量 C 建設投資 D 原始總投資2.在通貨膨脹率很低的情況下，可以代表資金時間價值的是（ ）。 A 政府債券利率 B 商業(yè)銀行貸款利率 C 企業(yè)債券利率 D 市場利率3.李某擬存入一筆資金準備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5；三年后需用的資金總額為34 500元，則在單利計息情況下，目前要存入的資金為（ ）元。 A

14、 30 000 B 29 803.04 C 32 857.14 D 31 5004.下列各項中，可用來籌集短期資金的籌資方式是（ ）。 A 商業(yè)信用 B 融資租賃 C 發(fā)行股票 D 發(fā)行債券5.在下列各項中，不能增加企業(yè)融資彈性的是（ ）。 A 短期借款 B 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 C發(fā)行可提前收回債券 D 發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股6.在計算下列資金成本時，可以不用考慮籌資費用影響的是（ ）。 A 債券 B 普通股 C 留存收益 D 優(yōu)先股7.某債券面值100元票面利率為10，每年支付利息，期限3年，當市場利率為10時，該債券的發(fā)行價格為（ ）。 A 110 B 100 C 90 D 808.已知某股票的必要

15、收益率為12%市場組合的平均收益率為16%，無風險報酬率為4%，則該股票的系數(shù)為（ ）。 A 0.67 B 0.75 C 0.33 D 0.29.甲公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為3，預計銷售將增長10，在其他條件不變的情況下，每股利潤將增長（ ）。 A 50% B 10% C 30% D 60% 10.一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風險相對較低的是（ ）。 A 可轉(zhuǎn)換債券 B 普通股股票 C 公司債券 D 國庫券11.持有過量現(xiàn)金可能導致的不利后果是（ ）。 A 財務風險加大 B 收益水平下降 C 償債能力下降 D 資產(chǎn)流動性下降12.企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔的最低成

16、本是（ ）。 A 固定成本 B 酌量性固定成本 C 約束性固定成本 D 沉沒成本13.債券的價值由兩部分構成，一是各期利息的現(xiàn)值，二是（ ）。 A 票面利率的現(xiàn)值 B 購入價格的現(xiàn)值 C 票面價值的現(xiàn)值 D 市場價格的現(xiàn)值14.下列關于財務費用預算表述錯誤的是（ ）。 A 就其本質(zhì)而言屬于日常業(yè)務預算 B 應該納入財務預算的范疇 C 是指反映預算期內(nèi)因籌措使用資金而發(fā)生財務費用水平的一種預算 D 現(xiàn)金預算的資金籌措及運用的相關數(shù)據(jù)需要根據(jù)財務費用預算來編制15.在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是（ ）。 A 發(fā)行優(yōu)先股總額 B 優(yōu)先股籌資費率 C 優(yōu)先股的優(yōu)先權 D 優(yōu)先股每年的

17、股利16.某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預計投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（ ）。 A 3年 B 5年 C 4年 D 6年17.公司擬籌集能夠長期使用、籌資風險相對較小且易取得的資金，以下融資方式較適合的是（ ）。 A 商業(yè)信用融資B 發(fā)行長期債券 C 發(fā)行普通股D 長期借款融資18.客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件是（ ）。 A 信用條件 B 信用政策 C 信用標準 D 收賬政策19.一般而言，下列證券中，流動性風險相對較小的是（ ）。 A 可轉(zhuǎn)換債券 B 優(yōu)先股股票 C 基金 D 國庫券20.下列有關現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是（ ）。 A 現(xiàn)

18、金管理成本 B 占用現(xiàn)金的機會成本 C 轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金 D 現(xiàn)金短缺成本二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）1.發(fā)放股票股利的優(yōu)點主要有（ ）。A 可以擴大股東權益 B 可以將現(xiàn)金用于投資C 使股東樂于接受 D 傳遞公司未來經(jīng)營效益信息2.復利計息方式下，下列各項中能夠影響利息總額大小的因素有（ ）。 A 利率 B 期數(shù) C 計息頻率 D 本金3.財務管理的觀念包括（ ）。 A 財務管理的戰(zhàn)略觀 B 財務管理的價值觀 C 現(xiàn)金流量觀 D 資本結構觀4.一般來說，下列指標越高越好的

19、有（ ）。A 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 資產(chǎn)負債率, C 資產(chǎn)報酬率 D 資產(chǎn)增長率5.影響企業(yè)邊際成本貢獻大小的因素有（ ）。 A 固定成本 B 銷售單價 C 單位變動成本 D 產(chǎn)銷量三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題判斷結果正確得1分，判斷結果錯誤的不得分，不判斷不得分）1.在經(jīng)濟緊縮時期，利率會上漲，企業(yè)籌資困堆，相應企業(yè)的投資方向就應轉(zhuǎn)向外幣存款或貸款。（ ）2.資金成本的本質(zhì)是企業(yè)籌資和使用資金而實際付出的代價。（ ）3.長期負債融資與流動負債融資相比，其償債風險相對較大。 （ ）4.負債期越長，未來不確定性因素越大，因此，企業(yè)長期負債的償還風險比流動風險負債要大。 （

20、 ）5.利用獲利指數(shù)對投資項目進行互斥方案評價時，應選擇獲利指數(shù)最高的方案為最優(yōu)。 （ ）6.收賬費用與壞賬損失呈反向變化關系，收賬費用發(fā)生的越多，壞賬損失就越小，因此，企業(yè)應不斷加大收賬費用，以便將壞賬損失降低到最低。 （ ）7.增量預算特別適用于產(chǎn)出較難辨認的服務性部門費用預算的編制。（ ）8.因素法適于單一品種經(jīng)營或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營企業(yè)的彈性利潤預算的編制。（ ）9.企業(yè)的流動資產(chǎn)由存貨、應收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，流動比率為2，速動比率為1，應收賬款占流動資產(chǎn)的20%，則現(xiàn)金在流動資產(chǎn)中占30%。（ ）10.權益乘數(shù)反映所有者權益與總資產(chǎn)的關系。權益乘數(shù)越大，說明企業(yè)負債

21、程度越高，但同時也帶來了較大的風險。 （ ） 四、名詞解釋（回答下列各名詞的基本概念。本類題共5小題，每小題3分，共15分）1.邊際資金成本2.經(jīng)營杠桿3.營運資金4.財務預算5.趨勢分析法五、問答題（簡要給出下列各題的答案。本類題共2小題，每小題5分，共10分）1.企業(yè)對風險進行衡量通常采用哪些方法？請簡要介紹這些方法的計算公式。2.簡述不同報表使用人對企業(yè)財務分析的目的。六、計算題（本類題共4小題，共30分）1.某工廠準備拿出500萬元來擴大生產(chǎn)規(guī)模，根據(jù)市場預測，預計每年可獲得收益及其概率資料分布見下表，年利率為8。 市場情況預計年收益（萬元）概率良好一般較差120100600.20.5

22、0.3要求：（1）假設本行業(yè)風險與收益之間的比例關系為6，計算該方案要求的風險報酬；（2）計算該方案預測的風險報酬，評價該投資方案是否可行。（本小題5分）2.某企業(yè)預計的年度賒銷收入為6 000元，信用條件是（2/10，1/20，n/60），變動成本率為65，資金成本率為8，收賬費用為70萬元，壞賬損失率為4。預計占賒銷額70的客戶會利用2的現(xiàn)金折扣，占賒銷額10的客戶會利用1的現(xiàn)金折扣。一年按360天計算。要求：（1）計算年賒銷凈額；（2）計算信用成本前收益；（3）計算平均收現(xiàn)期；（4）計算應收賬款機會成本；（5）計算信用成本后收益。（本小題8分）3.已知某公司2012年會計報表的有關資料見

23、下表：資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)8 00010 000負債4 5006 000所有者權益3 5004 000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務收入凈額20 000凈利潤 800要求：計算2012年杜邦財務分析體系中的下列指標（凡計算指標涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算）：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率；營業(yè)凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；權益乘數(shù)。（本小題7分）4.某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設備。預計建設期為1年，所需原始投資200萬元于建設起點一次投入。該設備預計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設備折舊方法采用直線法。該設備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準折現(xiàn)率為10。 要求

24、：（1）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量；（2）計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務可行性。（P/A，10，6）=4.3553，（P/A，10，1）=0.9091。（本小題10分）模擬試題試卷一參考答案與評分標準一、單項選擇題（本類題共20題，每小題1分，共20分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）1.A 2. C 3. A 4. B 5. B 6. D 7. D 8. C 9. C 10. C 11. B 12. B 13. C 14. C 15. D 16. D 17. B 18. C 19. D 20. B 二、多項選擇題（本類題共5題，每小題3分，共15分。

25、每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）1. AD 2. AC 3. AB 4. AB 5. ACD 三、判斷題（本類題共10題，每小題1分，共10分，每小題判斷結果正確得1分，判斷結果錯誤的不得分，不判斷不得分）1. 2 3. 4. 5. 6. 7 8 9. 10. 四、名詞解釋（回答下列各名詞的基本概念。本類題共5題，每小題3分，共15分）1.資金成本：是指企業(yè)為籌集資金和使用資金而付出的代價，包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。 2.財務杠桿：是指由于存在固定的利息費用，而使每股收益的變動率大于息稅前利潤變動率，這是一種企業(yè)負債對投資者收益

26、影響的杠桿現(xiàn)象。3.現(xiàn)金浮游量：公司開戶銀行的存款余額與公司記錄（支票登記簿）不同而形成的現(xiàn)金差額，產(chǎn)生原因是現(xiàn)金收支憑證的傳遞和處理都需要一定的時間。4.彈性預算：又稱變動預算，是在固定預算模式的基礎上發(fā)展起來的一種預算方法。它是根據(jù)計劃或預算期內(nèi)可預見的多種不同的業(yè)務量水平，分別計算相應的預算額，以反映在不同業(yè)務量水平下所發(fā)生的費用和收入水平的預算編制方法。5.剩余股利政策：是指在公司有良好的投資機會時，根據(jù)一定的最佳資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從當期盈余中留取，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。五、問答題（簡要給出下列各題的答案。本類題共2小題，每小題5分，共10分）1. 1）

27、自利行為原則：公司在進行決策時按照自己的財務利益行事，在其他條件相同的條件下，公司會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。（1分）2）雙方交易原則：每一項交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益行動，并且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時要正確預見對方的反應。（1分）3）凈增效益原則：財務決策建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。（1分）4）風險-報酬權衡原則：風險和報酬之間存在一個對等關系，投資人必須對報酬和風險做出權衡，為追求較高報酬而承擔較大風險，或者為減少風險而接受較低的報酬。（1分）5）貨幣時間價值

28、原則：在進行財務計量時要考慮貨幣時間價值因素?！柏泿诺臅r間價值”是指一定量貨幣資金在不同時點上的價值量差額。 （1分）2. 1）平穩(wěn)型組合策略：對于臨時性流動資產(chǎn)，運用臨時性負債籌集資金（短期資金）滿足資金的需要；對于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（通稱永久性流動資產(chǎn)），運用長期負債、自發(fā)性負債和權益資金籌集資金以滿足資金的需要。（2分）2）激進型組合策略：臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。（1分） 3）保守型組合策略：臨時性負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)則以長期負債、自發(fā)性負債和權益資本作為資金來源。（2

29、分）六、計算分析題（本類題共4小題，共30分）1.（本小題3分）（1）A項目的預期收益為180 000元；（1分） B項目的預期收益為135 000元。（1分）（2）A項目的風險大于B項目。（3）選擇風險相對較大的A項目還是選擇風險相對較小的B項目，是要看投資的風險偏好，這里沒有標準答案2.（本小題4分）（1）利潤中心邊際貢獻總額1006040（萬元）（2）利潤中心負責人可控利潤總額402020（萬元）（2分）（3）利潤中心可控利潤總額201010（萬元）（2分）3.（本小題8分）（1）立即付款情況下：折扣率（6 450-6 000）6 450100%=6.98（1分）放棄折扣成本100%=3

30、0.02 （1分）（2）30天付款情況下： 折扣率100%=3.88（1分） 放棄折扣成本100%=24.22（1分）（3）60天付款情況下： 折扣率100%=1.55 （1分） 放棄折扣成本100%18.89（1分）經(jīng)比較，三種情況下放棄折扣成本均大于銀行同期短期貸款利率，但是放棄折扣成本最高的是立即付款情況，所以最有利的付款期為立即付款，價格為6 000元。（2分）4.（本小題15分）（1）2012年凈利潤（1 0002 0008）（125）630（萬元）（1分） 計提法定公積金6301063（萬元）（1分） 可供投資者分配的利潤630636001167（萬元）（1分） 每股支付的現(xiàn)金股利

31、1167301 0000.35（元/股）（1分）（2）增發(fā)普通股和發(fā)行債券籌資的每股利潤無差別點： （2分）解得：EBIT = 1 960（萬元）（1分） 發(fā)行優(yōu)先股和普通股籌資的每股利潤無差異點： （2分） 解得：EBIT1 500（萬元）（1分）（3）籌資前的財務杠桿系數(shù)1000（1 0002 0008）1.19（1分） 增發(fā)普通股后的財務杠桿系數(shù)（1 000500）（1 5002 0008）1.12（1分） 債券籌資后的財務杠桿系數(shù)1 500（1 5002 00083 00010） 1.44（2分） 增發(fā)優(yōu)先股后的財務杠桿系數(shù)1 5001 5001 20083 0005（125）1.34

32、（1分）模擬試題試卷二參考答案與評分標準一、單項選擇題（本類題共20小題，每小題1分，共20分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）1.D 2.A 3.A 4.A 5.A 6.C 7.B 8.A 9.D 10.D 11.B 12.C 13.C 14.D 15.C 16.C 17.C 18.C 19.D 20.A 二、多項選擇題（本類題共5小題，每小題3分，共15分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）1.BCD 2.ABCD 3.AC 4.ACD 5.BCD 三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分

33、。每小題判斷結果正確得1分，判斷結果錯誤的不得分，不判斷不得分）1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8 9. 10. 四、名詞解釋（回答下列各名詞的基本概念。本類題共5小題，每小題3分，共15分。）1.邊際資金成本：邊際資金成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。2.經(jīng)營杠桿：在某一固定成本比重作用下，銷售量變動對利潤產(chǎn)生的作用，稱為經(jīng)營杠桿。由于經(jīng)營杠桿對經(jīng)營風險的影響最為綜合，因此，常被用來衡量經(jīng)營風險的大小。3.營運資金：又稱循環(huán)資本，是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，通常指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。4.財務預算：是一系列專門反映企業(yè)未來一定預算期內(nèi)預計財務狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預算的總稱。5.趨勢分析法：是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中相同指標，確定其增減變動方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。五、問答題（簡要給出下列各題的答案。