談銀行業(yè)的金融創(chuàng)新與監(jiān)管制度創(chuàng)新

1、談銀彳亍業(yè)的金融創(chuàng)新與監(jiān)管制度創(chuàng)新開放趨勢下銀行業(yè)的金融創(chuàng)新與監(jiān)管制度創(chuàng)新摘要在當(dāng)前中國銀行業(yè)發(fā)展的諸多問題之中金融創(chuàng)新乏力是 最為突出的問題之一金融創(chuàng)新是新世紀(jì)中國金融業(yè)發(fā)展的動力之 源是開放趨勢下中國銀行業(yè)競爭力提升的主要途徑可是在金融創(chuàng) 新與金融監(jiān)管的動態(tài)博弈過程中由于現(xiàn)實(shí)存在的監(jiān)管滯后等問題 嚴(yán)重地制約了商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的發(fā)展本文提出了監(jiān)管制度創(chuàng)新 的構(gòu)想并就中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的原則與方向問題進(jìn)行現(xiàn)實(shí)的探 索回首20世紀(jì)70年代以來的世界金融發(fā)展歷史其最為突出的特 征就是金融創(chuàng)新風(fēng)起云涌新的機(jī)構(gòu)、新的工具、新的市場、新的 交易方式和管理方法不斷推陳出新極大地提高了金融效率成為全 球金融

2、業(yè)發(fā)展的內(nèi)生推動力量但與此同時伴隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展 全球性、地區(qū)性的金融危機(jī)和銀行危機(jī)此伏彼起金融安全問題也 日益突出在此情況下如何兼顧安全與效率處理好創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān) 系已成為世界范圍內(nèi)的重要研究課題金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系始終 是矛盾的對立統(tǒng)一一方面兩者具有統(tǒng)一性金融監(jiān)管能支持和引導(dǎo) 創(chuàng)新能消除創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)金融創(chuàng)新則包含和促進(jìn)了金融監(jiān)管的 創(chuàng)新;另一方面兩者又是對立的金融創(chuàng)新增加了金融體系的不穩(wěn)定 性削弱了金融監(jiān)管的有效性金融監(jiān)管則可能抑制金融創(chuàng)新的效率 這種矛盾的發(fā)展過程在現(xiàn)實(shí)中表現(xiàn)為兩者之間的一種博弈金融創(chuàng) 新與監(jiān)管的博弈能否達(dá)到均衡與監(jiān)管當(dāng)局對待金融創(chuàng)新的態(tài)度和 監(jiān)管方式密切相關(guān)哪一個階

3、段金融監(jiān)管支持金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新和 銀行業(yè)就會取得快速的發(fā)展；哪一階段金融監(jiān)管抑制金融創(chuàng)新金融 創(chuàng)新和銀行業(yè)的發(fā)展就明顯偏緩而且在不同的國家和地區(qū)之間也 是這樣一、中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新乏力來自監(jiān)管的滯后約束改革開 放以來中國銀行機(jī)構(gòu)發(fā)生了重大變革四家國有商業(yè)銀行、多家股 份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)建立并在90年 代后期開始引入了外資銀行;在業(yè)務(wù)交易方面除傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù) 外創(chuàng)辦了個人消費(fèi)信貸、中間業(yè)務(wù)、同業(yè)拆借、銀行債券和外匯 交易活動等等這些實(shí)際上都是金融創(chuàng)新經(jīng)過這些創(chuàng)新中國銀行業(yè) 的金融資產(chǎn)品種逐步走向了多樣化不斷滿足居民、企業(yè)和金融機(jī) 構(gòu)追求利益和規(guī)避風(fēng)險的需要但這只是自我

4、從縱向上比較的結(jié)果 若同西方發(fā)達(dá)國家進(jìn)行橫向比較就不難發(fā)現(xiàn)中國的金融創(chuàng)新水平 還是十分低下的(1)當(dāng)前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種外 國銀行大部分已從傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)但中國的金融 衍生品工具和創(chuàng)新產(chǎn)品都非常之少傳統(tǒng)的存、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)依 然是中國金融服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)主體(2)西方國家中間業(yè)務(wù)收入在銀行 營業(yè)收入中的占比不斷上升已普遍超過25%而中國工、農(nóng)、中、 建四家國有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入在其全部營業(yè)收入中的占比分 別僅為1. 15%、0. 9%、3. 94%和1. 08%(3)當(dāng)前西方發(fā)達(dá)國 家商業(yè)銀行已基本形成表外業(yè)務(wù)同表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)各占一半的 發(fā)展格局不少商業(yè)銀行的表

5、外業(yè)務(wù)收入已超過總收入的一半以上 而中國銀行業(yè)的表外業(yè)務(wù)主要集中在傳統(tǒng)的結(jié)算和代理業(yè)務(wù)上其 總量不足銀行業(yè)務(wù)總量的5%(4)中國的消費(fèi)信貸品種和規(guī)模非常 有限1999年末在銀行各項(xiàng)貸款余額中的占比僅為2%而西方發(fā)達(dá) 國家銀行的占比達(dá)到20%以上(5)中國外匯市場僅開設(shè)美元、港幣 和日元兌人民幣的即期交易而且只開上午場西方國家的外匯市場 則是全天候、全球性的市場絕大多數(shù)貨幣都可進(jìn)行交易開有即 期、遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等多種交易方式關(guān)于中國金融創(chuàng)新落后的 原因一些學(xué)者已進(jìn)行分析如受到體制制約、環(huán)境制約、管理制 約、技術(shù)制約和觀念制約；由于市場機(jī)制問題、管理體制問題金融 主體創(chuàng)新的意識不強(qiáng)等等這些方面對

6、中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的確具 有重要的影響可是從深的層次分析則是金融監(jiān)管理論和實(shí)踐發(fā)展 的滯后導(dǎo)致了中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新乏力制約了銀行體系向更高級 階段發(fā)展其一現(xiàn)行的合規(guī)性監(jiān)管壓制了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動 性所謂合規(guī)性監(jiān)管就是把監(jiān)管的重點(diǎn)放在金融機(jī)構(gòu)的審批和業(yè)務(wù) 經(jīng)營的合規(guī)性上明確規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍要求金融機(jī)構(gòu) 只能在規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開展經(jīng)營活動違規(guī)則要受到嚴(yán)厲處罰處 罰對象包括違規(guī)機(jī)構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人這種合規(guī)性監(jiān)管對于維護(hù)金融 安全發(fā)揮了重要作用但這種安全是以犧牲效率為代價的特別是由 于處罰時掌握政策及把握尺度的差異同時各金融機(jī)構(gòu)在理解法規(guī) 和執(zhí)行時的差異導(dǎo)致這種監(jiān)管方式極大地壓制了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)

7、新的 主觀能動性其二依然存在的較為嚴(yán)重的金融管制扼制了金融創(chuàng)新 的有效空間金融管制的放松是金融創(chuàng)新至少需要的兩個金融環(huán)境 之一從中國來看在諸多方面仍存在嚴(yán)格的金融管制這種管制壓縮 了金融創(chuàng)新的有效空間首先在業(yè)務(wù)范圍上實(shí)施嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營、分 業(yè)監(jiān)管的抑制性金融監(jiān)管政策其次利率水平還沒有市場化銀行存 貸款利率基本上是由中央銀行確定的第三外匯管制十分明顯另外 由于政策把握力度不準(zhǔn)將強(qiáng)化監(jiān)管等同于加強(qiáng)管制的現(xiàn)象也十分 突出其三缺乏創(chuàng)新的消極監(jiān)管約束了金融創(chuàng)新的發(fā)展所謂消極型 監(jiān)管就是注重對金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為進(jìn)行批評、訓(xùn)斥、處分、處 罰而不是對金融機(jī)構(gòu)的合法有益的經(jīng)營行為進(jìn)行表揚(yáng)、獎勵；對金 融機(jī)構(gòu)各種超

8、出現(xiàn)行規(guī)定的創(chuàng)新行為不是結(jié)合實(shí)際地進(jìn)行具體分 析加以疏通和引導(dǎo)而是不加研究地予以堵截和取締其四金融監(jiān)管 對創(chuàng)新的保護(hù)和激勵機(jī)制尚未形成監(jiān)管激勵是金融監(jiān)管當(dāng)局經(jīng)過 保護(hù)產(chǎn)權(quán)和推動相關(guān)制度措施來推動創(chuàng)新如制訂金融創(chuàng)新專利保 護(hù)法律維護(hù)金融創(chuàng)新成果的獨(dú)立性;制訂創(chuàng)新的相關(guān)條例明確金融 創(chuàng)新的有關(guān)程序和有關(guān)優(yōu)惠政策；制訂金融安全條例引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu) 正確處理好金融創(chuàng)新過程中安全與效率的關(guān)系中國當(dāng)前這些都是 不完善的其五被動的事后監(jiān)管突出了金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)監(jiān)管部 門總是在出了金融風(fēng)險以后再去充當(dāng)”消防隊(duì)”而不是在風(fēng)險發(fā) 生前積極主動加強(qiáng)監(jiān)管去控制風(fēng)險這種情況之下金融創(chuàng)新的風(fēng)險 效應(yīng)無疑被放大了引致監(jiān)管部門”急剎車”采取嚴(yán)厲措施進(jìn)行大 規(guī)模的整治和規(guī)范從而限制了金