轉(zhuǎn)型時期的實體經(jīng)濟的困難與出路

1、轉(zhuǎn)型時期實體經(jīng)濟困難與出路奧維云網(wǎng) 文建平 總裁1/36冷靜對待新階段困難與機會從供給側(cè)改革看未來中國經(jīng)濟發(fā)展前景對凈水行業(yè)思索與提議234中國經(jīng)濟正經(jīng)歷一個痛苦轉(zhuǎn)型時期12/36中國經(jīng)濟正經(jīng)歷一個痛苦轉(zhuǎn)型時期3/361.0中國創(chuàng)造世界經(jīng)濟奇跡數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局、聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務(wù)部，中國GDP總量到達10.9萬億美元，位居世界第二位；人均8016美元，10個省份人均超出1萬美元按照匯率法，預(yù)計20中國GDP將超出美國，位居世界第一；按照購置力平價法，預(yù)計年中國GDP將超出美國4/361.1經(jīng)濟高速增加原動力剖析過去三十年，中國出口、投資、消費均保持了較高增加速度，但總體來說投資對經(jīng)濟增加

2、起到了最主要和最關(guān)鍵支撐作用數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局中國出口、投資、消費對GDP增加拉動（%）5/36經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性改變數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局第一產(chǎn)業(yè)占比逐步下降，近年來基本保持穩(wěn)定第二產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年連續(xù)增加后，絕對規(guī)模舉足輕重，但占比已經(jīng)開始逐步下降 第二產(chǎn)業(yè)為中國掙來硬實力：在世界500種主要工業(yè)品中，中國有220種產(chǎn)品產(chǎn)量位居全球第一位； 中國制造在全球份額從開始超出美國，成為全球最大制造大國，贏得了“世界工廠”稱號，“made in china” 成為中國最主要名片第三產(chǎn)業(yè)占比連續(xù)增加，年開始成為我國經(jīng)濟最大產(chǎn)業(yè)類型，當(dāng)前占比超出50%1.26/361.3傳統(tǒng)意義上經(jīng)濟增加方式已經(jīng)難

3、認為繼消化過剩產(chǎn)能是中國經(jīng)濟當(dāng)前面臨巨大挑戰(zhàn)加大投資、刺激出口等傳統(tǒng)經(jīng)濟調(diào)控伎倆已經(jīng)基本失靈三期疊加增加速度換檔期結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期前期刺激政策消化期數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局以來，中國經(jīng)濟進入中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動力、多挑戰(zhàn)新常態(tài)7/361.3.1傳統(tǒng)意義上經(jīng)濟增加方式已經(jīng)難認為繼中國投資規(guī)模巨大，基數(shù)已經(jīng)很高，但投資效果系數(shù)和投資回報率都已降至新低，社會投資動力不足全部社會投資已超出51萬億元，一些省份投資占其GDP比重已超出100%。數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局8/36傳統(tǒng)意義上經(jīng)濟增加方式已經(jīng)難認為繼出口增速下滑，對GDP增加貢獻在降低數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局1.3.29/361.4是中國經(jīng)濟過去25年增加速

4、度最低一年創(chuàng)25年年來最低6.9%9.8%投資出口-1.3%糟糕經(jīng)濟環(huán)境下，中國凈水行業(yè)增加也面連著重重壓力規(guī)模增加乏力行業(yè)效益出現(xiàn)下滑成本快速上漲競爭愈加激烈 凈水行業(yè)10/361.5中國經(jīng)濟主要驅(qū)動力已經(jīng)由投資主導(dǎo)向消費主導(dǎo)轉(zhuǎn)型內(nèi)圈：外圈：年最終消費對GDP增加貢獻度66.4%人均可支配收入8.9%21966元50.5%15.4%低迷數(shù)據(jù)，其實是預(yù)示中國經(jīng)濟和社會正在經(jīng)歷著深刻改變與轉(zhuǎn)型11/36冷靜對待新階段困難與機會12/362.0中國經(jīng)濟提前進入消費時代中國老百姓還沒有真正富裕起來，消費底氣不足不過，中國人均GDP僅相當(dāng)于：美國14.4%德國19.6%日本24.7%數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計

5、局13/362.0中國經(jīng)濟提前進入消費時代“腳”已經(jīng)邁入消費時代， 但“身子”和“腦子”還沒有同時消費觀念落后社會治理體系不協(xié)調(diào)社會保障與福利體系：不完善信用評定體系、社會征信體系、支付結(jié)算體系：不健全消費風(fēng)險保險、再保險和擔(dān)保體系：缺失，中國人均儲蓄存款超出4萬元，未雨綢繆依然是大多數(shù)中國老百姓消費觀念消費信貸規(guī)模小，制約消費水平提升14/362.1消費升級帶來深層次結(jié)構(gòu)性錯配問題消費在升級，但社會資源配置與現(xiàn)實消費需求之間存在嚴重結(jié)構(gòu)性錯配70年代80年代90年代二十一世紀但，供給與需求結(jié)構(gòu)性錯配想要產(chǎn)品買不到：本土企業(yè)沒有能力滿足不停升級消費需求，消費者到國外消費生產(chǎn)產(chǎn)品不是想要：生產(chǎn)出

6、大量無效產(chǎn)品，企業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩中國消費在升級15/362.2扭曲宏觀經(jīng)濟環(huán)境，給實體經(jīng)濟造成了巨大壓力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型面臨雙重壓力，挑戰(zhàn)極大企業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性壓力鋼鐵產(chǎn)能利用率：67%水泥產(chǎn)能利用率：67%電解鋁產(chǎn)能利用率：78%平板玻璃產(chǎn)能利用率：68%船舶產(chǎn)能利用率：60%中國被稱之為“世界工廠”，但以勞動力密集型低端制造業(yè)為主歐美企業(yè)掌握著制造技術(shù)、標準，享受著高附加值，而留給中國制造企業(yè)利潤極低，平均利潤率僅為7%左右中高端制造業(yè)升級壓力制造業(yè)2025、工業(yè)4.0去產(chǎn)能、去庫存16/362.2扭曲宏觀經(jīng)濟環(huán)境，給實體經(jīng)濟造成了巨大壓力當(dāng)前，實體經(jīng)濟相關(guān)政策改革滯后，企業(yè)面臨較大現(xiàn)實困境稅收制度不完

7、善企業(yè)融資成本過高知識產(chǎn)權(quán)保護不足現(xiàn)行稅收改革沒有處理研發(fā)成本減扣問題，極大制約企業(yè)研發(fā)投入、創(chuàng)新主動性企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)意識微弱，習(xí)慣模仿政府知識產(chǎn)權(quán)立法不到位，執(zhí)法不嚴中國貸款基準利率遠高于發(fā)達國家，且企業(yè)實際融資成本比基準利率高一倍直接融資占比過低，企業(yè)嚴重依賴銀行貸款17/362.3中國獨特國情為宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供了巨大盤旋空間增加潛力1：中國國內(nèi)儲蓄率較高，且仍將維持較長時間增加潛力2：中國版圖遼闊，地域差距較大，中西部地域仍有較大增加空間高收入中等偏上收入注：按照世界銀行標準，人均GDP在1035美元以下，為低收入；1035-4086美元間，為中等偏下收入；4086-12615美元間，為

8、中等偏上收入；12615美元以上，為高收入數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局18/362.3中國獨特國情為宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供了巨大盤旋空間增加潛力3：中國城鎮(zhèn)差距較大，城鎮(zhèn)化將帶動整體消費增加增加潛力4：中國人口基數(shù)龐大，伴隨可支配收入提升，消費潛力不可限量總?cè)丝冢?3.7億家庭數(shù)：4.6億，其中城市家庭2.5億年收入：超出1萬美元有8000萬人數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局19/36從供給側(cè)改革看未來中國經(jīng)濟發(fā)展前景20/363.1未來中國經(jīng)濟仍將保持較快增加，但增速顯著回落數(shù)據(jù)起源：中央財經(jīng)大學(xué)韓復(fù)齡教授中國經(jīng)濟在未來相當(dāng)長時間內(nèi)將保持快于世界平均水平增加速度，但相對過往，增速已經(jīng)顯著回落“十三五”基準情景年均增加

9、6.5%“十四五”基準情景年均增加5.6%“十五五”基準情景年均增加4.9%21/363.2中國經(jīng)濟問題根源是內(nèi)生性結(jié)構(gòu)性問題短期周期性外部沖擊中長久結(jié)構(gòu)性內(nèi)部壓力中國問題性質(zhì)不是是資本邊際效率遞減人口年紀結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)折性改變從技術(shù)追隨者向技術(shù)主宰者角色轉(zhuǎn)換22/363.1中國經(jīng)濟問題根治需要標本兼治著眼于中國經(jīng)濟實際情況，需要需求側(cè)和供給側(cè)兩方同時推進改革需求三架馬車供給三架馬車需求側(cè)刺激供給側(cè)改革勞動力資本技術(shù)投資消費出口直接形成GDP不直接形成GDP著重于中短期，處理是實際有效需求不足問題著重于中長久，處理是產(chǎn)品和生產(chǎn)端問題23/363.4怎樣了解供給側(cè)改革去產(chǎn)能去庫存去杠桿降成本補短板三去一

10、降一補供給側(cè)改革五大任務(wù)供給側(cè)改革十三個伎倆供給側(cè)改革勞動力要素資本要素技術(shù)要素增加供給放開二胎延遲退休發(fā)展服務(wù)業(yè)戶籍改革公共服務(wù)均等化減稅降費價格改革淘汰落后產(chǎn)能發(fā)展地方金融知識產(chǎn)權(quán)保護人才培育和引進提升裝備水平提供資金支持優(yōu)化配置降低企業(yè)成本提升資本效率提升創(chuàng)新能力促進改造升級24/363.5供給側(cè)改革離不開資本市場支持供給側(cè)改革伴伴隨大量吞并重組，需要大力發(fā)揮資本市場作用去產(chǎn)能補短板去庫存降成本去杠桿產(chǎn)能過剩行業(yè)，國企占主導(dǎo)，需要做好國企改革，吞并重組離不開資本市場大力支持庫存降低不能一蹴而就，跟去產(chǎn)能類似，需要多吞并重組、少破產(chǎn)清算我國政府、企業(yè)、居民負債率偏高，降低杠桿需要資本市場支

11、持企業(yè)融資成本高，需要大力發(fā)展資本市場直接融資對于新經(jīng)濟，主體是中小企業(yè)和民營企業(yè)，資本市場股權(quán)融資恰好適合這類企業(yè)特點25/363.6供給側(cè)改革效果將逐步顯現(xiàn)：未來3年實體經(jīng)濟有望遲緩回升上六個月，部分經(jīng)濟指標出現(xiàn)主動向好信號數(shù)據(jù)起源：國家統(tǒng)計局26/363.7供給側(cè)改革指引下，結(jié)構(gòu)升級趨勢愈發(fā)顯著新經(jīng)濟顯著增加，將促進經(jīng)濟增加模式從高速度低質(zhì)量向高速度高質(zhì)量轉(zhuǎn)型注：采取萬事達卡財新BBD中國新經(jīng)濟指數(shù)日均新登記企業(yè)1.4萬戶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加11.8%注：數(shù)據(jù)均指上六個月，數(shù)據(jù)起源于國家統(tǒng)計局新經(jīng)濟高人力資本投入、高科技投入輕資產(chǎn)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向27/363.8中產(chǎn)階層將飾演社會中堅力量中

12、產(chǎn)階層擁有較高文化水平、中等以上收入水平、從事白領(lǐng)職業(yè)、含有消費品味群體新興中產(chǎn)階層：家庭可支配月收入為人民幣5200-8300元中產(chǎn)階層：家庭可支配月收入為人民幣8300-12500元上層中產(chǎn)階層：家庭可支配月收入為人民幣12500-24000元富裕階層：家庭可支配月收入在人民幣24000元以上注：劃分標準由波士頓咨詢企業(yè)提出，數(shù)據(jù)起源波士頓咨詢消費調(diào)研人口組成改變消費加速消費轉(zhuǎn)型3萬億55%39%1億30%50%3.2倍28/363.9未來3-5年關(guān)于中國經(jīng)濟與社會幾個主要關(guān)鍵詞3、品質(zhì)、高逼格4、虛擬、鏈接5、養(yǎng)老、休閑6、便捷、服務(wù)1、環(huán)境保護、健康2、家庭、親情資料起源：奧維云網(wǎng)用戶

13、行為大數(shù)據(jù)采集與挖掘平臺29/36對凈水行業(yè)思索與提議30/364.1凈水行業(yè)依然保持增加之勢，破500億大關(guān)31/364.1.1很多原因推進凈水行業(yè)增加機遇四：農(nóng)村市場將成為凈水市場下一個“掘金圣地”農(nóng)村收入水平提升農(nóng)村凈水科普推進加大農(nóng)村城鎮(zhèn)化水平加速農(nóng)村人口基數(shù)龐大機遇三：十三五規(guī)劃透露出中國家電行業(yè)重大利好區(qū)域市場崛起、新增及更新型用戶需求釋放、以及商用市場機會凸顯都會給凈水市場在十三五期間帶來新市場機會。機遇二：居民收入增高，將帶動凈水產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級我國人均可支配收入近年來均以8%-10%以上速度增加，中高收入人群增多，高端凈水機產(chǎn)品購置力增多，勢必推進凈水產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，有利于凈水機市場繁榮機遇一：污染仍將連續(xù)，處理需要時間問題伴隨人口增加、經(jīng)濟發(fā)展和城市化進程加緊，水資源短缺、水環(huán)境污染、水生態(tài)受損情況觸目驚心，水安全正在成為新時期經(jīng)濟社會發(fā)展基礎(chǔ)性、全局性和戰(zhàn)略性問題環(huán)境角度經(jīng)濟角度區(qū)域角度政策角度32/364.2凈水市場線下馬太效應(yīng)增強，線上品牌淘汰率增強品牌淘汰率13%品牌淘汰率