關鍵時間點關注軟件行業(yè)隨著我國經(jīng)濟刺激政策的逐步退出及政府

1、關鍵時間點關注軟件行業(yè)隨著我國經(jīng)濟刺激政策的逐步退出及政府對房地產(chǎn)市場的打壓，二季度GDP增速仍在放緩，但降速已經(jīng)在下降，預計整個國民經(jīng)濟的增長速度自三季度開始將進入一個穩(wěn)定增長狀態(tài)。對于軟件開發(fā)行業(yè)來說，整個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出也正呈平穩(wěn)增長的趨勢，在這個大前提下，投資于更具潛力的子行業(yè)的無疑能得到更好的收益。在信息技術行業(yè)被納入七大戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)之際，加上“十二五”規(guī)劃和行業(yè)期盼已久的新18號文件，軟件行業(yè)無疑是值得我們關注的，在軟件行業(yè)中，我們尤其看好信息安全產(chǎn)業(yè)這個個子行業(yè)，在考慮政策出臺預期的大背景下，各細分行業(yè)龍頭無疑也會有不錯的交易性機會。今年1-77月，我我國軟件件業(yè)務收收入累計計實現(xiàn)772

2、311億元，同同比增長長29%，工信信部預計計全年軟軟件業(yè)務務收入將將突破11.2萬萬億元，較較20009年的的95113億元元增長226%。另外，工信部副部長楊學山日前在一次會議中表示，新形勢下云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、智慧地球等新技術、新趨勢和新概念日益受到世界各國特別是發(fā)達國家的關注和重視。軟件服務業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，其重要作用和地位更加凸顯，正成為全球戰(zhàn)略競爭的制高點和推動科技創(chuàng)新、經(jīng)濟調(diào)整增長的新的核心驅(qū)動力。作為行業(yè)主管部門，工信部將會同有關部委積極推動制定進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新政策，營造更加良好的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境，推動我國軟件服務業(yè)發(fā)展實現(xiàn)新的跨越

3、。2000年年6月224日，國務院頒布了鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策即“18號文件”，這是第一個鼓勵和支持軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項產(chǎn)業(yè)政策，也是我國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上的重要里程碑。業(yè)內(nèi)人士稱18號文件的頒布標志著軟件、集成電路兩大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金十年”。十年來我國軟件產(chǎn)業(yè)以年均38%的速度持續(xù)增長，這是同期GDP增長的4倍。今年18號文件已經(jīng)到期，結(jié)合我國經(jīng)濟發(fā)展形勢及相關部門領導的講話，年底之前出臺“新18號文件”是大概率事件。另外軟件業(yè)“十二五”規(guī)劃年底也將出臺，“十二五”規(guī)劃對于軟件企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策延期的可能性較大。預計在未來的發(fā)展時期，中國軟件與信息服務外包內(nèi)需市場在整個產(chǎn)業(yè)中的

4、比重將進一步加大，在鼓勵發(fā)包和鼓勵接包雙重政策的引導下，內(nèi)需市場的潛力將會逐漸釋放出來，從而主導軟件行業(yè)的發(fā)展。近來IT巨巨頭在信信息安全全產(chǎn)業(yè)領領域紛紛紛動作頻頻繁，先先是5月月底，谷谷歌成功功收購安安全軟件件廠商GGreeenBoordeer；緊緊接著IIT巨頭頭惠普在在八月份份成功收收購安全全軟件廠廠商Foortiify之之后又擬擬15億億美元收收購安全全軟件廠廠商ArrcSiightt；之后后全球最最大的芯芯片制造造商英特特爾8月月19號號宣布以以溢價超超過600%的價價格收購購計算機機安全軟軟件制造造商MccAfeee公司司；另外外據(jù)稱AAMD、戴戴爾近期期也紛紛紛在籌劃劃收購安安全

5、軟件件公司。業(yè)界巨頭頭紛紛展展開收購購安全軟軟件生產(chǎn)產(chǎn)商正凸凸顯了信信息安全全產(chǎn)業(yè)的的未來發(fā)發(fā)展的重重要性。隨著信息技技術的迅迅猛發(fā)展展和網(wǎng)絡絡的普及及，世界界各地的的網(wǎng)絡都面面臨著越越來越多多的網(wǎng)絡絡攻擊壓壓力，個個人重要要信息、數(shù)數(shù)據(jù)和各各種商業(yè)業(yè)機密面面臨丟失失和被盜盜劫的風風險，同同時伴隨隨著物聯(lián)聯(lián)網(wǎng)、云云計算、三三網(wǎng)融合合、移動動互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)、手機機支付等等更多業(yè)業(yè)務的應應用，也也將伴隨隨著更多多的信息息和數(shù)據(jù)據(jù)的產(chǎn)生生、傳輸輸、儲存存，信息息安全的的隱患越越來越突突出。據(jù)據(jù)3600安全中中心9月9日發(fā)布布的220100上半年年中國互互聯(lián)網(wǎng)安安全報告告顯示示，今年年上半年年，平均均每天約

6、約有2663萬中中國網(wǎng)民民的電腦腦感染木木馬病毒毒和惡意意軟件，平平均每月月新增1116330個釣釣魚網(wǎng)站站，每天天活躍的的釣魚網(wǎng)網(wǎng)站在110萬個個以上，高度的安全威脅刺激了任務關鍵信息系統(tǒng)安全措施的需求。全球尖端安全解決方案的需求量已經(jīng)大幅上漲。大多數(shù)公司和組織都大幅增加了用于安全的開支，這些都給信息安全類企業(yè)帶來巨大盈利空間。據(jù)IDC預測，2010年全球信息安全市場的總額將達到1188億，其中軟件市場規(guī)模將達400億之多。雖然在全球市場上歐美大型IT巨頭仍占主導地位，然而據(jù)全球工業(yè)分析公司發(fā)布報告稱亞太信息安全市場將是全球發(fā)展速度最快的一個市場。根據(jù)IDCC的調(diào)查查數(shù)據(jù)，國國外ITT業(yè)信息

7、息安全投投入占整整個ITT投入的的比例為為15%左右，目目前我國國的這個個比例還還不到7%。目前前，我國國IT業(yè)業(yè)正處在在快速發(fā)發(fā)展的階階段，物物聯(lián)網(wǎng)、移移動互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)，云云計算以以及手機機支付等等技術從從技術上上正改變變著人們們的生活活，這也也將更加加凸顯信信息安全全的重要要性；同同時，自自19994年開開始政府府啟動的的“金字字工程”的的陸續(xù)開開展以來來，信息息的安全全性在政政府層面面也得到到了高度度關注。隨著我國IT業(yè)在國際舞臺上地位的重要性的增加，如果信息安全業(yè)投入比例提高到百分之十以上，那么新增市場容量將不可小視。未來隨著來來自教育育、能源源、交通通、醫(yī)療療衛(wèi)生、中中小企業(yè)業(yè)等領域域的

8、客戶戶不斷成成熟，中中國信息息安全產(chǎn)產(chǎn)業(yè)將迎迎來快速速增長。信息安全相相關的鼓鼓勵政策策國家中長期期科學和和技術發(fā)發(fā)展規(guī)劃劃綱要 2006-20220國家家信息化化發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略 國家信息化化領導小小組關于于加強信信息安全全保證工工作的意意見 國家“8663”計計劃根據(jù)據(jù)國際信信息安全全技術發(fā)發(fā)展態(tài)勢勢 國際自然科科學基金金“十一一五”發(fā)發(fā)展規(guī)劃劃 信息產(chǎn)業(yè)科科技發(fā)展展“十一一五”規(guī)規(guī)劃和220200中長期期發(fā)展綱綱要 發(fā)改委信息息安全專專項 四部委聯(lián)合合發(fā)布信信息安全全等級管管理辦法法等目前我國單單純的信信息安全全產(chǎn)業(yè)的的投資標標的較少少，較為為典型的的是啟明明星辰，啟啟明星辰辰自055年來正正

9、式推出出自主知知識產(chǎn)權權的UTTM產(chǎn)品品。由于于UTMM具備了了防火墻墻、防入入侵、防防攻擊等等功能，開開始逐漸漸取代防防火墻成成為下一一代的網(wǎng)網(wǎng)關產(chǎn)品品，F(xiàn)oortiinett目前在在國外大大力推廣廣UTMM產(chǎn)品。近近幾年國國內(nèi)UTTM產(chǎn)品品的增速速達到了了20%以上，預預計未來來的增速速也將顯顯著高于于信息安安全市場場的行業(yè)業(yè)增速。公公司的UUTM產(chǎn)產(chǎn)品在國國內(nèi)市場場占有率率為166.7%，位居居第二，僅僅次于FForttineet約1個百分分點，目目前在公公司收入入中占比比達到225%，近近兩年來來復合增增速達到到了966%，UTMM產(chǎn)品需需求旺盛盛，未來來仍將是是公司業(yè)業(yè)績成長長的主要

10、要驅(qū)動力力。 二級市場上上，軟件件股在44月底隨隨大盤大大幅下挫挫后一路路攀升，目前行業(yè)主流上市公司的動態(tài)估值超過40 倍，近期軟件股的走勢也隨大盤的震蕩隨之加劇，總的來說，行業(yè)要出現(xiàn)大的機會還要看近期政府政策是否按時出臺以及政策對行業(yè)的支持力度是否如預期或者超過預期。投資標的的選擇上，我們主要關注集概念和業(yè)績一體的公司，這樣能良好的平衡風險與收益的關系。另外需要注意的是對外包企業(yè)，人民幣匯率也會對其業(yè)績有較大影響。股票名稱 當前價格EPS088EPS099EPS100E 主營業(yè)務啟明星辰38.0660.720.700.67信息安全產(chǎn)產(chǎn)業(yè)三泰電子29.8990.821.050.88信息安全產(chǎn)產(chǎn)業(yè)航天信息19.1990.900.660.84信息安全產(chǎn)產(chǎn)業(yè)遠光軟件30.3000.670.580.70電力行業(yè)中國軟件20.8550.290.070.38行業(yè)綜合應應用超圖軟件34.1770.360.560.61地理信息導導航東軟集團17.6000.520.680.75