流動資產(chǎn)管理概述2

1、第五章、流動資產(chǎn)管理 本章要點(diǎn)：1、現(xiàn)金管理的目的、內(nèi)容與方法 2、信用政策與應(yīng)收帳款管理 3、存貨管理與決策 本章難點(diǎn)：1、現(xiàn)金余額的確定2、信用政策與應(yīng)收帳款投資決策3、存貨決策一、流動動資產(chǎn)的的概念及及特點(diǎn)1、流動資產(chǎn)產(chǎn)指企業(yè)可可以在一一年內(nèi)或或超過一一年的一個(gè)營業(yè)業(yè)周期內(nèi)內(nèi)變現(xiàn)或或者運(yùn)用用的資產(chǎn)產(chǎn)。特點(diǎn)：流動動性大，周期短短。2、表現(xiàn)形形式：1、貨幣資資金（現(xiàn)現(xiàn)金、銀銀行存款款）2、應(yīng)收及及預(yù)付款款（應(yīng)收收票據(jù)、應(yīng)收帳款、預(yù)付帳帳款）3、存貨（原材料料、器材材、在產(chǎn)產(chǎn)品、產(chǎn)成品）4、短期投投資（短短期債券券）第一節(jié)流流動資資產(chǎn)管理理概述二、流動動資產(chǎn)管管理政策策1、保守守型流動動資產(chǎn)管

2、管理政策策A2、中庸庸型流動動資產(chǎn)管管理政策策B3、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)型流動動資產(chǎn)管管理政策策C假設(shè)最大生產(chǎn)產(chǎn)量為50,000件件持續(xù)生產(chǎn)產(chǎn)有3種可可能的流流動資產(chǎn)產(chǎn)政策最佳流動動資產(chǎn)規(guī)規(guī)模025,00050,000產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模模 ($)流動資產(chǎn)產(chǎn)PolicyCPolicyAPolicyB對流動性性的影響響流動性分分析政策流動性A高高B中中C低低在其他因因素保持持不變的的條件下下，流動動資產(chǎn)規(guī)規(guī)模越大大，企業(yè)業(yè)資產(chǎn)的的流動性性越強(qiáng)025,00050,000產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模模 ($)Current AssetsPolicyCPolicyAPolicyB對預(yù)期收收益的影影響投資報(bào)酬酬=凈利潤總資產(chǎn)流動資產(chǎn)產(chǎn)= (

3、現(xiàn)現(xiàn)金+應(yīng)收款款 +存存貨)投資報(bào)酬酬率=凈利潤流動資產(chǎn)產(chǎn)固定定資產(chǎn)025,00050,000產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模模 ($)Current AssetsPolicyCPolicyAPolicyB對預(yù)期收收益的影影響獲利性分分析政策獲利性A低低B中中C高高當(dāng)流動資資產(chǎn)規(guī)模模降低，總資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模也也降低，ROI提高025,00050,000產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模模 ($)Current AssetsPolicyCPolicyAPolicyB對風(fēng)險(xiǎn)的的影響減少現(xiàn)金金會降低公公司的償償債能力力.風(fēng)險(xiǎn)增大大！嚴(yán)格的信信用政策策會減少應(yīng)應(yīng)收款，同時(shí)也也會減少少銷售收收入，失失去一部部分客戶戶.風(fēng)險(xiǎn)增大大！存貨水平平低，缺貨的

4、的可能性性增大，可能喪喪失銷售售。風(fēng)險(xiǎn)增大大！025,00050,000產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模模 ($)流動資產(chǎn)產(chǎn)PolicyCPolicyAPolicyB對風(fēng)險(xiǎn)的的影響風(fēng)險(xiǎn)分析析政策風(fēng)險(xiǎn)A低低B中中C高高流動資產(chǎn)產(chǎn)水平降降低，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)增大大。025,00050,000OUTPUT(units)ASSETLEVEL($)Current AssetsPolicyCPolicyAPolicyB流動資產(chǎn)產(chǎn)管理政政策小結(jié)結(jié)政策流動性獲利性風(fēng)險(xiǎn)A高高低低低低B中中中中中中C低低高高高高1.獲獲利利性與流流動性反反方向變變動2.獲獲利利性與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)同方方向運(yùn)動動（即獲獲利性與與風(fēng)險(xiǎn)總總是手牽牽著手）三、流動動資產(chǎn)籌籌資

5、組合合（一）籌籌資組合合策略1籌資資組合：流動負(fù)負(fù)債與長長期負(fù)債債的比例例關(guān)系資金占用用（資產(chǎn)產(chǎn)）=資資金來源源（負(fù)債債、所有有者權(quán)益益）流動負(fù)債債短短期資金金來源長期負(fù)債債、所有有者權(quán)益益長長期資金金來源2企業(yè)業(yè)籌資組組合策略略(1)適適中型：流動資資產(chǎn)由短短期資金金滿足，長期資資產(chǎn)由長長期資金金滿足(2)冒冒險(xiǎn)型：長期資資產(chǎn)由短短期資金金滿足(3)保保守型：流動資資產(chǎn)由長長期資金金滿足永久性流流動資產(chǎn)產(chǎn)滿足企業(yè)業(yè)長期需需求的最最低流動動資產(chǎn)量量永久性流流動資產(chǎn)產(chǎn)時(shí)間金額額臨時(shí)性流流動資產(chǎn)產(chǎn)隨著季節(jié)節(jié)性需求求變動而而變動的的流動資資產(chǎn)永久性流流動資產(chǎn)產(chǎn)時(shí)間金額臨時(shí)性流流動資產(chǎn)產(chǎn)籌資組合合策略

6、（適中型型）時(shí)間金額長期融資資固定資產(chǎn)產(chǎn)流動資產(chǎn)產(chǎn)短期融資資籌資組合合策略（保守型型）時(shí)間金額長期融資資固定資產(chǎn)產(chǎn)流動資產(chǎn)產(chǎn)短期融資資籌資組合合策略（冒險(xiǎn)型型）時(shí)間金額長期融資資固定資產(chǎn)產(chǎn)流動資產(chǎn)產(chǎn)短期融資資第二節(jié)、現(xiàn)金管管理一、現(xiàn)金管理理1、概念：指企業(yè)在在再生產(chǎn)產(chǎn)過程中中由于種種種原因因而持有的、停留在在貨幣形形態(tài)的資資金。2、持有動動機(jī)：（1）交易動機(jī)機(jī)（支付付動機(jī)）：即為為了應(yīng)付付日常營營業(yè)的需需要而保保持現(xiàn)金金。（2）預(yù)防動機(jī)機(jī)：指為為應(yīng)付意意外事件件而保持持現(xiàn)金。（3）投資動動機(jī)：抓抓住適當(dāng)當(dāng)?shù)耐顿Y資機(jī)會。3、目的：保證企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營所所需，并并盡可能能減少閑置現(xiàn)金金。第一節(jié)、現(xiàn)

7、金管管理4、現(xiàn)金持持有成本本（1）機(jī)會成成本：因因持有一一定數(shù)量量的現(xiàn)金金而喪失失的再投投資收益益。（2）轉(zhuǎn)換成成本：現(xiàn)現(xiàn)金與有有價(jià)證券券互換時(shí)時(shí)付出的的交易費(fèi)費(fèi)用。（3）管理成成本：因因持有現(xiàn)現(xiàn)金而發(fā)發(fā)生的管管理費(fèi)用用。（4）短缺成成本：因因現(xiàn)金持持有量不不足而又又無法及及時(shí)通過過有價(jià)證證券的變變現(xiàn)等方方式加以以補(bǔ)充而而給企業(yè)業(yè)造成的的損失。1、存貨模模式總成本(TC)機(jī)會成本轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金持有量 (Q*)現(xiàn)金持有量 (Q)成本O二、現(xiàn)金金持有量量的確定定設(shè)：TC 總總成本T定期期現(xiàn)金總總需要量量Q最最佳現(xiàn)金金持有量量b每次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換的固固定成本本i有有價(jià)證證券利率率總成本=機(jī)機(jī)會成本本+轉(zhuǎn)換

8、換成本=平均現(xiàn)現(xiàn)金余額額利率率+轉(zhuǎn)換換次數(shù)每次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成本本此時(shí)，2、隨機(jī)機(jī)模式(滿意區(qū)區(qū)間)HLZ0時(shí)間現(xiàn)金持有量t1 t2 t1時(shí)，買進(jìn)進(jìn)（HZ）數(shù)量的有有價(jià)證券券t2時(shí)，出售售（ZL）數(shù)量的有有價(jià)證券券二、現(xiàn)金金持有量量的確定定F轉(zhuǎn)換有有價(jià)證券券的固定定成本（每次）Q2日現(xiàn)金金凈流量量的方差差K持有現(xiàn)金金的日機(jī)會成本本二、現(xiàn)金金持有量量的確定定其公式為為：二、現(xiàn)金金持有量量的確定定3、成本分分析模式式（1）測算各各備選方方案的有有關(guān)成本本數(shù)值。（2）計(jì)算各各方案的的總成本本。（3）選出總總成本最最低時(shí)的的現(xiàn)金持持有量。4、因素分分析模式式5、現(xiàn)金周周轉(zhuǎn)模式式即從現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)的的角度出出發(fā)，根

9、根據(jù)現(xiàn)金金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度來來確定最最佳現(xiàn)金金持有量量的一種種模式。第一，計(jì)算現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)期期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期應(yīng)應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)期期應(yīng)付付賬款周周轉(zhuǎn)期存貨周周轉(zhuǎn)期第二，計(jì)算現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)率率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率計(jì)計(jì)算期天天數(shù)現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期第三，計(jì)算目標(biāo)標(biāo)現(xiàn)金持持有量目標(biāo)現(xiàn)金金持有量量年現(xiàn)現(xiàn)金需求求量現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率例題某公司年年現(xiàn)金需需求量為為720萬元，其原材材料購買買和產(chǎn)品品銷售均均采取賒賒帳方式式，應(yīng)收收賬款的的平均天天數(shù)為60天，應(yīng)付賬賬款的平平均付款款天數(shù)為為30天天，存貨貨平均周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)為90天，則則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期603090120（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率3601203（次）目標(biāo)現(xiàn)金金持有量量7203240（萬萬

10、元）三、現(xiàn)金金日常管管理1、加速速收款（1）正正確選擇擇結(jié)算方方式（2）使使用現(xiàn)金金折扣（3）實(shí)實(shí)行鎖箱箱系統(tǒng)、集中銀銀行法（4）金金額大時(shí)時(shí)可直接接派人收收款或借借助催帳帳中心加速收款款：鎖箱箱系統(tǒng)具體做法法：在業(yè)務(wù)比比較集中中的地區(qū)區(qū)租用專專用郵政政信箱；通知客戶戶把付款款郵寄到到指定的的信箱；授權(quán)郵政政信箱所所在地的的開戶銀銀行，每每天數(shù)次次收取郵郵政信箱箱的匯款款并存入入公司帳帳戶，然然后將扣扣除補(bǔ)償償性余額額后的款款項(xiàng)及一一切附帶帶資料定定期送往往公司總總部。鎖箱系統(tǒng)統(tǒng)缺點(diǎn)需要支付付額外的的費(fèi)用。這種費(fèi)費(fèi)用支出出一般與與存入支支票張數(shù)數(shù)成一定定比例，如果平平均匯款款數(shù)額較較小，采采用

11、鎖箱箱系統(tǒng)并并不一定定有利。優(yōu)點(diǎn)大大縮短短了公司司辦理收收款、存存儲手續(xù)續(xù)的時(shí)間間加速收款款：集中中銀行集中銀行行通過設(shè)立立多個(gè)策策略性的的收款中中心來代代替通常常在公司司總部設(shè)設(shè)立的單單一收款款中心，以加速速帳款回回收的一一種方法法。集中銀行行企業(yè)以服服務(wù)地區(qū)區(qū)和各銷銷售區(qū)的的帳單數(shù)數(shù)量為依依據(jù)，設(shè)設(shè)立若干干收款中中心，并并指定一一個(gè)收款款中心（通常是是設(shè)在公公司總部部所在地地的收款款中心）的帳戶戶為集中中銀行。公司通知知客戶將將貨款送送到最近近的收款款中心而而不必送送到公司司總部。收款中心心將每天天收到的的貨款存存到當(dāng)?shù)氐劂y行，然后再再把多余的現(xiàn)現(xiàn)金從地地方銀行行匯入集集中銀行行。具體做法

12、法:集中銀行行1、帳單單和貨款款的郵寄寄時(shí)間可可大大縮縮短。2、支票票兌現(xiàn)的的時(shí)間可可縮短優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)：1、每個(gè)收收款中心心的地方方銀行都都要求有有一定的的補(bǔ)償性性余額，開設(shè)的中中心越多多，補(bǔ)償償性余額額也越多多，閑置置的資金金也越多多。2、設(shè)立收收款中心心需要一一定的人人力、物物力，花花費(fèi)較多多。三、現(xiàn)金金日常管管理2、控制制現(xiàn)金支支出（1）充充分利用用對方的的信用條條件（2）選選用無期期票據(jù)結(jié)結(jié)算方式式（3）運(yùn)運(yùn)用“浮浮游量”（4）工工資支出出模式使用現(xiàn)金金浮游量量處理浮游游量進(jìn)賬浮游游量郵寄浮游游量浮游量利用“浮浮游量”凈浮帳量量產(chǎn)生于于從支票票開出到到它最終終被銀行行結(jié)算之之間的時(shí)時(shí)間差

13、。如果凈凈浮帳量量能被準(zhǔn)準(zhǔn)確的估估計(jì)，銀銀行存款款余額就就可以減減少并利利用這筆筆資金投投資，獲獲得一個(gè)個(gè)正的收收益。凈浮游量量 公司司的銀行行存款余余額與它它的現(xiàn)金金帳面余余額的差差額。控制支出出承兌匯票票不是見見票即付付；優(yōu)點(diǎn)是企企業(yè)可以以保持較較少的銀銀行存款款余額；缺點(diǎn)是銀銀行通常常對承兌兌匯票收收取較高高的手續(xù)續(xù)費(fèi)，而而且不是是所有的的供貨商商和銀行行都喜歡歡承兌匯匯票。利用承付付匯票控制支出出許多公司司為工資資的支付付設(shè)立單單獨(dú)的帳帳戶；公司應(yīng)根根據(jù)應(yīng)驗(yàn)驗(yàn)建立一一個(gè)工資資支票申申請支付付的平均均時(shí)間分分布；公司根據(jù)據(jù)需要存存入資金金；使工資帳帳戶的現(xiàn)現(xiàn)金余額額達(dá)到最最小。工資和股股

14、利的支支付公司必須須預(yù)測它它開出的的工資支支票在什什么時(shí)候候會被提提交申請請支付。工資支票票收妥比比例周五一二二三三四四五五依依此類類推付款日應(yīng)付工資資的收妥妥比例100%75%50%25%0%第三節(jié)、應(yīng)收帳帳款管理理一、應(yīng)收帳款款1、定義：企業(yè)因因賒銷產(chǎn)產(chǎn)品或勞勞務(wù)而形形成的應(yīng)應(yīng)收款項(xiàng)項(xiàng)。2、功能：（1）增加銷銷售（2）減少存存貨3、成本：（1）機(jī)會成成本（2）管理成成本（3）壞帳損損失成本本機(jī)會成本本（1）概概念：資資金由于于投放在在應(yīng)收賬賬款上而而不能用用于其它它投資而而喪失的的收益。一般同同企業(yè)維維持賒銷銷業(yè)務(wù)所所需資金金量，資資金成本本率和有有價(jià)證券券收益率率相關(guān)。（2）計(jì)計(jì)算計(jì)算應(yīng)

15、收收賬款周周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)期計(jì)算應(yīng)收收賬款平平均余額額=賒銷銷收入凈凈額/應(yīng)應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率率維持賒銷銷業(yè)務(wù)所所需資金金=應(yīng)收收賬款平平均余額額*變動動成本率率=應(yīng)收賬賬款平均均余額*（變動動成本/銷售收收入）機(jī)會成本本=維持持賒銷業(yè)業(yè)務(wù)所需需資金*資金成成本率機(jī)會成本本例：某企企業(yè)預(yù)測測年賒銷銷凈額為為480萬，應(yīng)應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)期期為60天，變變動成本本率為70%，資金成成本率為為，則應(yīng)應(yīng)收賬款款的機(jī)會會成本為為？應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率率=360/60=6次應(yīng)收賬款款平均余余額=480萬萬/6=80萬萬維持賒銷銷業(yè)務(wù)所所需資金金=80*70%=56萬機(jī)會成本本=56萬*10%=5.

16、6萬信用政策策：應(yīng)收收帳款的的管理政政策，包包括： （1）信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：判判斷顧客客是否有有資格享享受企業(yè)業(yè)信用以及享受受多少信信用數(shù)額額的一個(gè)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。（用壞壞帳損失率表表示）（2）信用條條件：要要求顧客客支付貨貨款的條條件。（包括信用期間間和現(xiàn)金金折扣）（3）收款政政策：當(dāng)當(dāng)違反信信用條件件時(shí)企業(yè)業(yè)采取的的收款政策。二、信用用政策的的制定（一）信信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)是客戶獲獲得企業(yè)業(yè)商業(yè)信信用的最最低條件件，通常常以預(yù)期期的壞賬賬損失率率表示。如果企業(yè)業(yè)信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)過高高，將使使許多客客戶因信信用品質(zhì)質(zhì)達(dá)不到到所設(shè)的的標(biāo)準(zhǔn)而而被企業(yè)業(yè)拒之門門外，其其結(jié)果盡盡管有利利于降低低機(jī)會成成本、管管理成本本的壞賬賬

17、成本，但卻會會影響企企業(yè)的銷銷售收入入和競爭爭能力；如企業(yè)采采用較低低的信用用標(biāo)準(zhǔn)，雖有利利于擴(kuò)大大銷售，提高市市場競爭爭力的占占有率，但同時(shí)時(shí)也會導(dǎo)導(dǎo)致應(yīng)收收賬款的的各種成成本增加加（二）信信用條件件信用條件件是企業(yè)業(yè)接受客客戶信用用時(shí)所提提出的付付款要求求，主要要包括信信用期限限，折扣扣期限及及現(xiàn)金折折扣等。一般表表示為：2/10,n/45、信用用期限：指企業(yè)為為客戶規(guī)規(guī)定的最最長付款款時(shí)間。與產(chǎn)品品銷售量量之間存存在一定定的關(guān)系系。延長信用用期限，可在一一定程度度上擴(kuò)大大銷售從從而增加加毛利但不適當(dāng)當(dāng)?shù)匮娱L長信用期期限，坐坐給企業(yè)業(yè)帶來不不良后果果：平均均收賬期期延長，占用在在應(yīng)收賬賬款

18、上的的資金增增加，機(jī)機(jī)會成本本增加，同時(shí)還還會導(dǎo)致致管理成成本和壞壞賬成本本的增加加。因此企業(yè)業(yè)是否給給客戶延延長信用用期限應(yīng)應(yīng)視延長長信用期期限增加加的邊際際收入是是否大于于增加的的邊際成成本而定定。、現(xiàn)金金折扣和和折扣期期限在規(guī)定的的時(shí)間內(nèi)內(nèi)提前付付款的客客戶可按按銷售收收入的一一定比例例享受折折扣?，F(xiàn)現(xiàn)金折扣扣是客戶戶提前付付款時(shí)所所給予的的價(jià)格優(yōu)優(yōu)惠；折折扣期限限是指為為客戶所所規(guī)定的的可享受受現(xiàn)金折折扣的付付款時(shí)間間?，F(xiàn)金折扣扣實(shí)際上上是銷售售收入的的扣減，企業(yè)決決定是否否提供及及提供多多大程度度的現(xiàn)金金折扣應(yīng)應(yīng)視提供供折扣后后的收益益是否大大于折扣扣成本而而定。、信用用條件備備選方

19、案案的評價(jià)價(jià)例：某企企業(yè)預(yù)測測年賒銷銷收入為為1800萬，其信信用條件件是：n/30,變動成本本率是60%,資金成本本率為12%假設(shè)企企業(yè)收賬賬政策不不變，固固定成本本總額不不變，該該企業(yè)準(zhǔn)準(zhǔn)備了三三個(gè)信用用方案：維維持n/30的信用條條件；：將信信用條件件放寬到到n/60,：將信信用條件件放寬到到n/90，企業(yè)應(yīng)應(yīng)選擇哪哪種方案案從上表可可看出，第二種種方案給給企業(yè)帶帶來的收收益最高高，故應(yīng)應(yīng)采用第第二種方方案如企業(yè)選選擇方案案，但但為了加加速應(yīng)收收賬款的的回收，決定將將條件改改為：2/10，1/20，n/60,估估計(jì)有有60% 的客客戶會利利用2%的折扣扣，15%的客客戶會利利用1%的折扣

20、扣，壞賬賬損失率率降為2%，收收賬費(fèi)用用降為30萬萬元，則則應(yīng)如何何決策應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)期期60%*10+15%*20+25%*60=24天應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率率360/24=15次應(yīng)收賬款款平均余余額1980/15=132萬所需資金金132萬* 60%79.2萬機(jī)會成本本79.2 萬 12%=9.5萬萬壞賬損失失1980* 2%=39.6萬萬現(xiàn)金折扣扣1980*(60%*2%+ 15%*1%)=26.73信用條件件備選方方案的評評價(jià)可見，企企業(yè)采用用現(xiàn)金折折扣后為為企業(yè)增增加了收收益，故故應(yīng)采用用后一種種信用方方案(三)收收賬政策策1、定義義：收賬政策策指當(dāng)客客戶違反反信用條條件，拖拖欠甚至至拒不

21、支支付賬款款時(shí)企業(yè)業(yè)所采取取的收賬賬策略與與措施。在企業(yè)向向客戶提提供商業(yè)業(yè)信用時(shí)時(shí)，須考考慮三個(gè)個(gè)問題：一是客客戶是否否會拖欠欠甚至拒拒付貨款款；二是是怎樣最最大限度度防止客客戶拖欠欠賬款；三是一一旦遭到到拖欠甚甚至拒付付，企業(yè)業(yè)應(yīng)采取取怎么樣樣的對策策。前兩兩個(gè)問題題的解決決主要靠靠信用調(diào)調(diào)查和嚴(yán)嚴(yán)格的信信用審批批制度，第三個(gè)個(gè)問題則則必須通通過制定定完善的的收賬政政策，采采取有效效的收賬賬措施予予以解決決。2、收賬賬政策的的制定企業(yè)對拖拖欠的應(yīng)應(yīng)收賬款款進(jìn)行催催收，需需要付出出一定的的收賬費(fèi)費(fèi)用，如如郵電通通訊費(fèi)，差旅費(fèi)費(fèi)和法律律訴訟費(fèi)費(fèi)等。通通常企業(yè)業(yè)為了擴(kuò)擴(kuò)大銷售售，增強(qiáng)強(qiáng)競爭力力，

22、往往往對客戶戶的逾期期未付款款項(xiàng)規(guī)定定一個(gè)允允許的拖拖欠期限限，超過過此期限限企業(yè)應(yīng)應(yīng)采取各各種形式式進(jìn)行催催收，如果企業(yè)業(yè)的收賬賬政策過過寬，將將會導(dǎo)致致拖欠款款項(xiàng)的客客戶增多多并且時(shí)時(shí)間延長長，從而而增加應(yīng)應(yīng)收賬款款的機(jī)會會成本和和壞賬損損失，但但會減少少收賬費(fèi)費(fèi)用如果企業(yè)業(yè)的收賬賬政策過過嚴(yán)，將將會導(dǎo)致致拖欠款款項(xiàng)的客客戶減少少并且時(shí)時(shí)間縮短短，從而而減少應(yīng)應(yīng)收賬款款的機(jī)會會成本和和壞賬損損失，但但會增加加收賬費(fèi)費(fèi)用制定合理理的收賬賬政策就就是要在在增加的的收賬費(fèi)費(fèi)用與減減少的壞壞賬損失失與機(jī)會會成本間間進(jìn)行權(quán)權(quán)衡，前前者小于于后者則則說明收收賬政策策是可取取的。3、收賬賬政策備備選方案

23、案評價(jià)從表中可可看出，由于采采用積極極的收賬賬政策，雖然收收賬費(fèi)用用增加了了4萬，但減減少了機(jī)機(jī)會成本本和壞賬賬損失，從而總總成本減減少了4.32萬。三、應(yīng)收收帳款的的日常管管理1、收集集顧客信信用資料料（1）公司財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表（2）信用等等級和信信用報(bào)告告（3）商業(yè)銀銀行資料料（4）公司自自身經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)2、分析顧顧客信用用狀況（1）“5C”評評估法品德（Character)：客戶戶的信譽(yù)譽(yù)，即履履行償債債義務(wù)的的可能性性；能力（Capacity)：客戶流流動資產(chǎn)產(chǎn)的數(shù)量量和質(zhì)量量及與流流動負(fù)債債的比例例關(guān)系；資本（Capital)：客客戶的財(cái)財(cái)務(wù)實(shí)力力和財(cái)務(wù)務(wù)狀況；抵押（Collateral）：客

24、客戶拒付付款和無無力付款款時(shí)能被被用作抵抵押的資資產(chǎn)；條件（Condition)：可能能影響客客戶付款款能力的的經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境。2、分析顧顧客信用用狀況 （2）信用評評分法：對一系系列財(cái)務(wù)務(wù)比率和和信用情情況指標(biāo)進(jìn)行行評分，再加權(quán)權(quán)得出顧顧客綜合合的信用用分?jǐn)?shù)。y信用評分分?jǐn)?shù)Aii項(xiàng)目的權(quán)權(quán)數(shù)Xii項(xiàng)目得分分3、收賬賬程序1）信用用政策及及客戶信信用分析析：首先先分析現(xiàn)現(xiàn)有的信信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)及信用用審批制制度是否否存在紕紕漏，然然后重新新對違約約客戶的的資信等等級進(jìn)行行調(diào)查評評價(jià)2）信函函通知：將拖欠欠金額、時(shí)間及及相應(yīng)文文件的復(fù)復(fù)印件寄寄給客戶戶，請其其在規(guī)定定時(shí)間內(nèi)內(nèi)付款。3）電話話催收：對催收收

25、不予理理睬的客客戶，應(yīng)應(yīng)采取電電話方式式催收直直至派員員面談催催收4）法律律行動：當(dāng)以上上措施無無效，可可采取法法律行動動。為提提高訴訟訟效果，可與其其它經(jīng)常常被該客客戶拖欠欠賬款的的企業(yè)聯(lián)聯(lián)合向法法院起訴訴。第四節(jié)、存貨管管理存貨，是是指企業(yè)業(yè)在日常活動動中持有以備出售售的產(chǎn)成品品或商品品、處在在生產(chǎn)過過程中的的在產(chǎn)品品、在生生產(chǎn)過程程或提供供勞務(wù)過過程中耗耗用的材材料和物物料等。具體來講講，存貨貨包括各各類材料料、在產(chǎn)產(chǎn)品、半半成品、產(chǎn)成品品、商品品以及包包裝物、低值易易耗品、委托代代銷商品品等。第三節(jié)、存貨管管理一、存貨貨的作用用與成本本1、存貨貨的作用用：（1）存存儲必要要的原材材料、

26、在在制品、以保證證生產(chǎn)正正常進(jìn)行。（2）存存儲必要要的產(chǎn)成成品有利利于銷售售，因?yàn)闉轭櫩鸵膳少?，運(yùn)輸也也要有一一定批量量。（3）便便于均衡衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)產(chǎn)品成本本。季節(jié)節(jié)性產(chǎn)品品需求不穩(wěn)定定，有時(shí)時(shí)生產(chǎn)能能力不能能充分運(yùn)運(yùn)用，有有時(shí)又超負(fù)荷荷生產(chǎn)，而均衡衡生產(chǎn)有有助于降降低成本本，但不可避避免有存存貨。（4）留留有保險(xiǎn)險(xiǎn)儲備，可防意意外事件件。2、存貨貨成本（1）采采購成本本：買價(jià)價(jià)+運(yùn)雜雜費(fèi)。一一般與采采購數(shù)量量呈正比比。在批批量決策策時(shí)，一一般屬于于無關(guān)成成本，但但有數(shù)量量折扣例例外。（2）訂訂貨成本本：它與與訂貨數(shù)數(shù)量無關(guān)關(guān)，而與與訂貨次次數(shù)呈正比。訂貨成成本=訂訂貨次數(shù)數(shù)每次次訂

27、貨成成本。（3）儲儲存成本本：包括括倉儲費(fèi)費(fèi)、搬運(yùn)運(yùn)費(fèi)、保保險(xiǎn)費(fèi)、占用資金的的利息等。儲存成本本=平均均存貨量量 單單位儲儲存成本本。（4）變變質(zhì)過時(shí)時(shí)成本：指儲存存時(shí)間過過長引起起變質(zhì)與與過時(shí)造成的的成本。一般不不考慮。（5）缺缺貨成本本，由于于缺少存存貨不能能滿足生生產(chǎn)和銷銷售而造成的的損失。一般不不易確定定。應(yīng)予予適當(dāng)考考慮。二、經(jīng)濟(jì)濟(jì)訂貨批批量經(jīng)濟(jì)訂貨貨批量：指存貨貨成本最最低時(shí)的的訂購批批量1、基本本模型：（不考考慮數(shù)量量折扣與與缺貨成成本時(shí)，訂貨貨一次）設(shè)：某材材料全年年需要量量為D，每次訂訂貨成本本為K，每次訂購購批量為為Q，單單位儲存存成本為為C，則則基本模型型可用下下圖表示示：總成本年儲存成本年訂貨成本定貨批量年成本Q*0二、經(jīng)濟(jì)濟(jì)訂貨批批量二、經(jīng)濟(jì)濟(jì)訂貨批批量用公式表表示如下下：例：某企企業(yè)對某某材料需需求量為為8000Kg，訂購成成本每次次為50元，每公公斤材料料儲存成成本為5元，每天天均