2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)9

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

滬深證券投資基金賬戶不能參與的投資行為是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.證券公司承銷(xiāo)的開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)

B.封閉式基金（網(wǎng)上發(fā)售）認(rèn)購(gòu)

C.ETF基金證券認(rèn)購(gòu)

D.ETF基金場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)

【答案】C

【解析】滬、深證券投資基金賬戶只能進(jìn)行基金的現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)交易，不能參與證券認(rèn)購(gòu)或基金的申購(gòu)、贖回。投資者進(jìn)行證券認(rèn)購(gòu)時(shí)需具有滬、深A(yù)股證券賬戶。

2.單選題

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金投資者，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.公司型基金的投資者是基金的份額持有人

B.公司型基金的投資者按照基金合同行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)

C.投資者以其出資對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

D.公司型基金的投資者是公司的股東

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金投資者，也稱(chēng)基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人、基金財(cái)產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。A、B正確。

公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。C錯(cuò)誤、D正確。

3.單選題

在同一時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金甲的年化收益率為5%，年化波動(dòng)率為8%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為100%中債綜合指數(shù)；基金乙的年化收益率為22%，年化波動(dòng)率為28%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為90%中證500指數(shù)+10%同業(yè)存款利率。

從投資者需求角度，（）更適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金乙

B.基金甲和基金乙

C.基金甲或基金乙

D.基金甲

【答案】D

【解析】基金甲以債券指數(shù)為比較基準(zhǔn)，基金乙可以看作以股票指數(shù)作為比較基準(zhǔn)?；鸺椎娘L(fēng)險(xiǎn)要低，所以更適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者投資。

4.單選題

已知甲投資者為A貨幣基金最大的份額持有人，共計(jì)持有A貨幣基金份額合計(jì)占總份額的75%。如果甲投資者在T日申請(qǐng)贖回其持有的全部份額，A貨幣基金為應(yīng)對(duì)巨額贖回，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.可以持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券

B.以持有的債券作為抵押品融資以支付贖回款

C.投資組合平均剩余期限可以超過(guò)120天

D.正回購(gòu)資金余額可以超過(guò)凈資產(chǎn)的20%

【答案】C

【解析】當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前10名基金份額持有人的合計(jì)超過(guò)近總份額的50%時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)60天，平均剩余存續(xù)期不得超過(guò)120天，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤；

根據(jù)目前法規(guī)，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上或者連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回30%以上的情形外，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%，題干中發(fā)生了巨額贖回，所以是可以超過(guò)，D選項(xiàng)描述正確；

A選項(xiàng)，貨幣市場(chǎng)基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券，描述正確；

B選項(xiàng)，可以這么做，這樣會(huì)加大貨幣市場(chǎng)基金的杠桿。

5.單選題

關(guān)于債券基金，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.通過(guò)可轉(zhuǎn)債和打新股獲得收益的債券基金，它的風(fēng)險(xiǎn)比純債基金低

Ⅱ.通過(guò)計(jì)算組合中所有債權(quán)的久期的加權(quán)平均值，可以得到債券基金的久期

Ⅲ.杠桿率不能超過(guò)100%

Ⅳ.長(zhǎng)短期配合投資可以防范利率風(fēng)險(xiǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一項(xiàng)，債券基金是會(huì)要求債券的比例不得低于80%，純債基金是專(zhuān)門(mén)投資債券，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比純債基金要高；

第三項(xiàng)，債券基金的杠桿率不能超過(guò)140%。所以正確的選擇D選項(xiàng)。

6.單選題

在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金有時(shí)會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，以下關(guān)于觀察員的表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.觀察員是一個(gè)輔助性角色

B.觀察員可幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況

C.觀察員通常不具有投票權(quán)

D.觀察員通常會(huì)承擔(dān)決策的作用

【答案】D

【解析】董事會(huì)席位條款指的是在投資協(xié)議中股權(quán)投資基金和目標(biāo)公司之間約定董事會(huì)的席位構(gòu)成和分配的條款。董事會(huì)是公司治理的重要組成部分，董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定。通常，董事會(huì)席位條款會(huì)約定董事會(huì)席位總數(shù)及其分配規(guī)則。有時(shí)，在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，觀察員通常不具有投票權(quán)（C正確），也不承擔(dān)決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況的輔助性角色（AB正確，D錯(cuò)誤）。

7.單選題

所得免疫策略對(duì)養(yǎng)老基金、社保基金等機(jī)構(gòu)投資者具有重要的意義，該策略最重要的特質(zhì)是滿足了投資者（）的需要。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.資產(chǎn)凸性低于負(fù)債凹性

B.以收益率最大化為首要目標(biāo)

C.充足的資金滿足預(yù)期現(xiàn)金支付

D.找到凸性相等的債券組合

【答案】C

【解析】所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足預(yù)期現(xiàn)金支付的需要。這對(duì)于養(yǎng)老基金、社保基金、保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者具有重要的意義，因?yàn)檫@類(lèi)投資者對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性要求很高，其投資成敗的關(guān)鍵在于投資組合中是否有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)可以滿足目前的支付。

8.單選題

下列關(guān)于衍生工具的論述，錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由交易雙方通過(guò)談判后簽署

B.期權(quán)合約的賣(mài)方有權(quán)利但沒(méi)有義務(wù)去執(zhí)行

C.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約

D.所有的金融衍生工具都可以由遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約這四種基本衍生工具構(gòu)造出來(lái)

【答案】B

【解析】遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過(guò)談判后簽署的，A正確。

賣(mài)方為賣(mài)出期權(quán)的一方，即獲得費(fèi)用因而承擔(dān)著在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行該期權(quán)合約義務(wù)的一方，也稱(chēng)期權(quán)的空頭，B錯(cuò)誤。

期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，C正確。

遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來(lái)，D正確。

9.單選題

以下不屬于股權(quán)投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人

B.基金份額登記機(jī)構(gòu)

C.會(huì)計(jì)師事務(wù)所

D.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)

【答案】A

【解析】股權(quán)投資基金的市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金份額登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)屬于股權(quán)投資基金的自律組織。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)是股權(quán)投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

股權(quán)投資基金的參與主體：基金當(dāng)事人、市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、自律組織與監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

股權(quán)投資基金的當(dāng)事人：基金投資者、基金管理人和基金托管人。

股權(quán)投資基金的必然的當(dāng)事人：基金投資者和基金管理人。

10.單選題

關(guān)于基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的職責(zé)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.發(fā)放紅利

B.確認(rèn)基金交易

C.保管資金

D.負(fù)責(zé)基金份額登記

【答案】C

【解析】基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)：

（1）建立并管理投資者基金份額賬戶；

（2）負(fù)責(zé)基金份額登記，確認(rèn)基金交易；

（3）發(fā)放紅利；

（4）建立并保管基金投資者名冊(cè)；

（5）基金合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。

C選項(xiàng)，保管基金資產(chǎn)是托管人的職責(zé)。

11.單選題

在同一時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金甲的年化收益率為5%，年化波動(dòng)率為8%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為100%中債綜合指數(shù)；基金乙的年化收益率為22%，年化波動(dòng)率為28%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為90%中證500指數(shù)+10%同業(yè)存款利率。

以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金甲是絕對(duì)收益產(chǎn)品

B.基金甲和基金乙都是絕對(duì)收益產(chǎn)品

C.基金甲是相對(duì)收益產(chǎn)品，基金乙是絕對(duì)收益產(chǎn)品

D.基金甲和基金乙都是相對(duì)收益產(chǎn)品

【答案】D

【解析】簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，相對(duì)收益產(chǎn)品會(huì)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在這里，絕對(duì)收益產(chǎn)品沒(méi)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的存在，所以甲和乙都是屬于相對(duì)收益產(chǎn)品。

12.單選題

關(guān)于未上市企業(yè)股權(quán)的非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)韵卤硎稣_的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.并購(gòu)?fù)顺?、回?gòu)?fù)顺龊颓逅阃顺龆际菂f(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的主要方式

B.有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓?zhuān)菊鲁塘碛屑s定外，需經(jīng)全部其他股東同意

C.除公司章程另有約定外，股份有限公司只能對(duì)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)

D.員工收購(gòu)（EBO）是回購(gòu)?fù)顺龅囊环N方式

【答案】D

【解析】未上市企業(yè)股權(quán)的非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)ǔ０ú①?gòu)和回購(gòu)。并購(gòu)及回購(gòu)?fù)顺鍪枪蓹?quán)投資基金的重要退出途徑。A錯(cuò)誤。

根據(jù)《公司法》規(guī)定，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種類(lèi)型。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東之間相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。兩者的區(qū)別在于，除非公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過(guò)半數(shù)同意。BC錯(cuò)誤。

股權(quán)回購(gòu)?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯?lèi)：

（1）控股股東回購(gòu)，是指被投資企業(yè)的控股股東在回購(gòu)條件滿足時(shí)自籌資金回購(gòu)股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），控股股東回購(gòu)是股權(quán)回購(gòu)中比較常見(jiàn)的方式。

（2）管理層回購(gòu)（MBO），是指被投資企業(yè)的管理層在回購(gòu)條件滿足時(shí)自籌資金回購(gòu)股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。

（3）員工收購(gòu)（EBO），是指目標(biāo)公司的員工集體出資將股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份）收購(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。D正確。

13.單選題

某合伙型股權(quán)投資基金從事的下述活動(dòng)中符合法律、法規(guī)及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金未進(jìn)行托管，并通過(guò)設(shè)立一個(gè)特殊目的載體投資于某擬在海外上市的醫(yī)藥公司

B.在合伙協(xié)議中明確基金的投資標(biāo)的為不低于80%未上市企業(yè)的股權(quán)、不高于20%的AAA級(jí)公司債劵

C.基金完成備案前，不得以現(xiàn)金管理為目的購(gòu)買(mǎi)國(guó)債

D.基金投資某保理資產(chǎn)的收益權(quán)

【答案】B

【解析】A項(xiàng)錯(cuò)誤，私募投資基金通過(guò)公司、合伙企業(yè)等特殊目的載體間接投資底層資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管。

在合伙協(xié)議中明確基金的投資標(biāo)的為不低于80%未上市企業(yè)的股權(quán)、不高于20%的AAA級(jí)公司債劵，符合要求，B項(xiàng)正確。

C項(xiàng)錯(cuò)誤，私募投資基金完成備案前，可以以現(xiàn)金管理為目的，投資于銀行活期存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、貨幣市場(chǎng)基金等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的現(xiàn)金管理工具。

D項(xiàng)錯(cuò)誤，投向保理資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、典當(dāng)資產(chǎn)等《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（七）》所提及的與私募投資基金相沖突業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、股權(quán)或其收（受）益權(quán)不屬于私募投資基金備案范圍。

14.單選題

評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外，最常用的還有（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.銷(xiāo)售利潤(rùn)率（ROS）

C.流動(dòng)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

【答案】B

【解析】評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷(xiāo)售利潤(rùn)率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。

15.單選題

根據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》，關(guān)于信托受益人，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.委托人可以是受益人，也可以是同信托的唯一受益人

Ⅱ.受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人

Ⅲ.受益人可以放棄信托受益權(quán)

Ⅳ.全體受益人放棄信托受益權(quán)的，信托終止

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】關(guān)于信托法中，關(guān)于受益人的細(xì)節(jié)部分；

受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人。受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織。

委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。

受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。

受益人當(dāng)然有放棄信托的權(quán)利，如果所有的受益人都放棄信托的權(quán)利，信托當(dāng)然終止；

綜上所述，正確的應(yīng)該選擇C選項(xiàng)。

16.單選題

關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中的詳細(xì)預(yù)測(cè)期，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.如果預(yù)測(cè)期太短，則終值占比過(guò)大，相應(yīng)降低估值可靠性

B.假設(shè)目標(biāo)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)，則預(yù)測(cè)期限越長(zhǎng)，可靠程度越高

C.對(duì)周期性明顯的行業(yè)，預(yù)測(cè)期至少應(yīng)當(dāng)包括一個(gè)完整的商業(yè)周期

D.預(yù)測(cè)期的結(jié)束應(yīng)以目標(biāo)公司進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為基準(zhǔn)

【答案】B

【解析】折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時(shí)點(diǎn)之后目標(biāo)公司的未來(lái)現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，加總得到相應(yīng)的價(jià)值。評(píng)估所得的價(jià)值，可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值。

詳細(xì)預(yù)測(cè)期的時(shí)間長(zhǎng)短選取應(yīng)以適中為原則。如果詳細(xì)預(yù)測(cè)期太短，則終值占比很大，而終值是以十分簡(jiǎn)單的假設(shè)估算的結(jié)果，這將降低估值可靠性。詳細(xì)預(yù)測(cè)期也不是越長(zhǎng)越好，因?yàn)槠谙拊介L(zhǎng)，預(yù)測(cè)的可靠程度就越低。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。一般來(lái)說(shuō)，詳細(xì)預(yù)測(cè)期的結(jié)束以目標(biāo)公司進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為基準(zhǔn)。對(duì)周期性很明顯的行業(yè)來(lái)說(shuō)，可能沒(méi)有一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，此時(shí)，詳細(xì)預(yù)測(cè)期至少應(yīng)當(dāng)包括一個(gè)完整的商業(yè)周期。

17.單選題

私募股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募股權(quán)基金募集完畢后（）個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.20

B.5

C.10

D.30

【答案】A

【解析】私募股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募股權(quán)基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。

18.單選題

關(guān)于基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，以下說(shuō)法正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以從事基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)

B.保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)不可以銷(xiāo)售基金產(chǎn)品

C.各類(lèi)商業(yè)銀行可以直接銷(xiāo)售基金管理公司的基金產(chǎn)品

D.基金管理人不可以自行銷(xiāo)售其管理的基金產(chǎn)品

【答案】A

【解析】基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)是指從事基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，包括基金管理人以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可以從事基金銷(xiāo)售的其他機(jī)構(gòu)。目前可申請(qǐng)從事基金代理銷(xiāo)售的機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。

B選項(xiàng)，保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)可以銷(xiāo)售基金產(chǎn)品，只要取得資格就可以；

C選項(xiàng)，各類(lèi)商業(yè)銀行可以銷(xiāo)售，但是也是要取得資格；

D選項(xiàng)，基金管理人可以自行銷(xiāo)售期募集的基金產(chǎn)品，是直銷(xiāo)渠道，而且只可以賣(mài)自己家的產(chǎn)品。

19.單選題

以下基金銷(xiāo)售人員行為，合規(guī)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.引導(dǎo)投資者到基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)網(wǎng)上交易系統(tǒng)辦理開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)等業(yè)務(wù)手續(xù)

B.受投資者委托，直接為投資者進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回等交易操作

C.因情況緊急，先以個(gè)人名義接受投資者的投資款項(xiàng)，并于當(dāng)日轉(zhuǎn)交所在機(jī)構(gòu)

D.因業(yè)務(wù)量大，委托朋友以自己名義替自己從事部分基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)，現(xiàn)在基本上就是網(wǎng)上開(kāi)戶，網(wǎng)上開(kāi)戶也會(huì)有后臺(tái)審核，描述正確；

B選項(xiàng)，投資者的交易操作，只能由投資者自己做，銷(xiāo)售人員不能接受投資者的委托；

C選項(xiàng)，所有費(fèi)用，都不能以個(gè)人的名義收??；

D選項(xiàng)，思考一個(gè)問(wèn)題：為什么要求基金從業(yè)人員有基金從業(yè)資格證書(shū)，而且要通過(guò)專(zhuān)業(yè)注冊(cè)。所以直接委托朋友以自己的名義從事部分基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)是不可以的。

20.單選題

股權(quán)投資基金甲于2016年初設(shè)立，基金認(rèn)繳出資合計(jì)人民幣8億元，基金投資期為基金設(shè)立后三個(gè)自然年度。投資期內(nèi)基金投資者根據(jù)基金管理人的繳付通知實(shí)繳出資。截止2018年末，基金出資與分配情況如下：

（1）2016年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來(lái)源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)500萬(wàn)元；

（2）2017年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來(lái)源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)1500萬(wàn)元；

（3）2018年，基金投資者合計(jì)繳款4億元，基金處置部分被投企業(yè)股權(quán)后可分配現(xiàn)金合計(jì)1億元（尚未分配）；截至年末基金資產(chǎn)凈值9.5億元。此外，根據(jù)基金協(xié)議約定，基金管理人應(yīng)定期向基金投資者提供基金內(nèi)部收益率信息，經(jīng)核算截至2018年末基金GIRR為14.68%。

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

B.已分配收益倍數(shù)沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

C.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響

D.階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地推高已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果

【答案】B

【解析】?jī)?nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來(lái)評(píng)價(jià)股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對(duì)應(yīng)其出資的回報(bào)情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于階段性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無(wú)法退出或后期退出時(shí)企業(yè)估值下降，基金最終實(shí)際取得的回報(bào)小于先前的估值。這種情況多在投資早期項(xiàng)目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)。階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地降低已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果，因?yàn)橥顿Y熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

21.單選題

關(guān)于公募基金管理公司基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的控制，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ.經(jīng)托管人確認(rèn)的基金宣傳推介材料，不必再經(jīng)基金管理人有關(guān)人員審查簽字

Ⅱ.代理客戶辦理申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換交易申請(qǐng)，可以不經(jīng)過(guò)客戶授權(quán)

Ⅲ.應(yīng)嚴(yán)格審核客戶開(kāi)戶資料，符合反洗錢(qián)與銷(xiāo)售適用性規(guī)定

Ⅳ.應(yīng)嚴(yán)格選擇合作的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，監(jiān)督基金代銷(xiāo)行為符合協(xié)議約定

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】第一項(xiàng)，關(guān)于基金宣傳推介材料的規(guī)定：

基金管理人公布的宣傳材料：事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和督察長(zhǎng)檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

經(jīng)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)公布的宣傳材料：應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級(jí)管理人員檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊(cè)登記所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。描述錯(cuò)誤。

第二項(xiàng)，必須要經(jīng)過(guò)客戶授權(quán)，描述錯(cuò)誤；

第三、四項(xiàng)，描述正確。

22.單選題

以下哪類(lèi)債券沒(méi)有到期日（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.統(tǒng)一公債

B.固定利率國(guó)債

C.零息債券

D.浮動(dòng)利率國(guó)債

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)，統(tǒng)一公債是一種沒(méi)有到期日的特殊債券。在現(xiàn)代企業(yè)中，優(yōu)先股的股東可以無(wú)限期地獲得固定股息，因此，相當(dāng)于一種統(tǒng)一公債。

B選項(xiàng)，固定利率債券都有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。

C選項(xiàng)，零息債券是指以低于面值的價(jià)格發(fā)行，期間不支付利息，到期日一次性支付本金和利息，本金額利息的值一般為債券的面值。

D選項(xiàng)，浮動(dòng)利率債券都有固定到期日，與固定利率債券相比，只是利率的形式不同而已。

23.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金監(jiān)管，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.存在較高的風(fēng)險(xiǎn)外溢性，對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定存在潛在威脅，使得防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)成為股權(quán)投資基金監(jiān)管目標(biāo)之一

B.從適度監(jiān)管原則的角度，政府監(jiān)管不應(yīng)直接干預(yù)基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理

C.維護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性是股權(quán)投資基金監(jiān)管的首要目標(biāo)，也是實(shí)現(xiàn)依法監(jiān)管和高效監(jiān)管的基礎(chǔ)

D.股權(quán)投資基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象包括股權(quán)基金市場(chǎng)、基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金監(jiān)管的目標(biāo)。不同國(guó)家股權(quán)投資基金監(jiān)管的目標(biāo)不同，但至少包括以下兩個(gè)：1．保護(hù)基金投資者合法權(quán)益。2．防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。其中保護(hù)基金投資者合法權(quán)益是監(jiān)管的重中之重，也是監(jiān)管的首要目標(biāo)，股權(quán)投資基金監(jiān)管必須切實(shí)保護(hù)基金投資者的合法權(quán)益。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。從適度監(jiān)管原則的角度，政府監(jiān)管不應(yīng)直接干預(yù)基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理。股權(quán)投資基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象包括股權(quán)基金市場(chǎng)、基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)。

24.單選題

關(guān)于夏普比率，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.某基金的年化收益率為27%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則該基金的夏普比率為0.48

B.在比較兩只基金時(shí)，夏普比率大的那只基金單位風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)績(jī)相對(duì)較好

C.夏普比率衡量的是基金的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益

D.夏普比率的單位是BP基點(diǎn)

【答案】D

【解析】A選項(xiàng)，夏普比率=（基金的平均收益率-平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

=（27%-3%）/0.5=0.48，描述正確；

B選項(xiàng)，夏普比率表示的是單位總風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益，肯定是越大越好，描述正確；

C選項(xiàng)，夏普比率衡量的是基金的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，除此之外，衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的還有特雷諾比率、詹森比率、信息比率，描述正確；

D選項(xiàng)，夏普比率的單位沒(méi)有說(shuō)要拿基點(diǎn)去形容。

25.單選題

某證券投資基金合同生效已超過(guò)10年投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好關(guān)于該基金宣傳推介材料的業(yè)績(jī)登載，下列表述正確的是（）。

Ⅰ.應(yīng)當(dāng)?shù)禽d最近10個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的業(yè)績(jī)

Ⅱ.推介該基金的定期定額投資業(yè)務(wù)時(shí)，可以按該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指數(shù)過(guò)往足夠長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)際收益率進(jìn)行模擬

Ⅲ.可以表明10年的優(yōu)異業(yè)績(jī)表現(xiàn)是對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)構(gòu)成強(qiáng)有力支持

Ⅳ.該基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，是該基金管理人管理其他基金的業(yè)績(jī)保證

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】Ⅰ項(xiàng)說(shuō)法正確，基金合同生效10年以上的，應(yīng)當(dāng)?shù)禽d最近10個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的業(yè)績(jī)。

Ⅱ項(xiàng)說(shuō)法正確，對(duì)于推介定期定額投資業(yè)務(wù)等需要模擬歷史業(yè)績(jī)的，應(yīng)當(dāng)采用我國(guó)證券市場(chǎng)或者境外成熟證券市場(chǎng)具有代表性的指數(shù)，對(duì)其過(guò)往足夠長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)際收益率進(jìn)行模擬。

Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，基金宣傳推介材料登載基金過(guò)往業(yè)績(jī)的，應(yīng)當(dāng)特別聲明，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

26.單選題

關(guān)于合規(guī)政策的落實(shí)，負(fù)責(zé)執(zhí)行合規(guī)政策、確保發(fā)現(xiàn)違規(guī)事件時(shí)及時(shí)采取適當(dāng)?shù)募m正措施的主體是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.紀(jì)律檢查委員會(huì)

B.公司經(jīng)理層

C.監(jiān)事會(huì)

D.董事會(huì)

【答案】B

【解析】公司經(jīng)理層負(fù)責(zé)貫徹執(zhí)行合規(guī)政策，確保發(fā)現(xiàn)違規(guī)事件時(shí)及時(shí)采取適當(dāng)?shù)募m正措施，并追究違規(guī)責(zé)任人的相應(yīng)責(zé)任，B選項(xiàng)正確；

合規(guī)政策這里其實(shí)具體事項(xiàng)涉及不到監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)的事情，基金管理人的高級(jí)管理層負(fù)責(zé)制定書(shū)面的合規(guī)政策，合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制部為合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的日常管理部門(mén)，主要負(fù)責(zé)識(shí)別、評(píng)估和監(jiān)控基金管理人面臨的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，并向高級(jí)管理層和董事會(huì)提出合規(guī)建議和報(bào)告。

27.單選題

以下關(guān)于零息債券的說(shuō)法正確的是（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.貼現(xiàn)發(fā)行到期按票面利息償還本金和利息

B.貼現(xiàn)發(fā)行到期按債券面值償還本金

C.溢價(jià)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息

D.溢價(jià)發(fā)行，到期按債券面值償還本金

【答案】B

【解析】零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行（CD錯(cuò)誤），到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。

28.單選題

假設(shè)股權(quán)投資基金按照12%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為2億元，按照15%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為1億元。按照18%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為-0.5億元。則基金當(dāng)前內(nèi)部收益率更接近（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.13%

B.10%

C.16%

D.19%

【答案】C

【解析】本題考查內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。由題干可知，該基金的內(nèi)部收益率在15%~18%之間。

29.單選題

關(guān)于公募基金的中期報(bào)告和年報(bào)，以下說(shuō)法不正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.年度報(bào)告應(yīng)提供最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

B.中期報(bào)告的管理人報(bào)告無(wú)須披露內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告

C.中期報(bào)告須披露近3年每年的基金收益分配情況

D.中期報(bào)告不要求進(jìn)行審計(jì)

【答案】C

【解析】與年度報(bào)告相比，半年度報(bào)告的特點(diǎn)：

（1）半年度報(bào)告不需要審計(jì)；

（2）半年度報(bào)告只需披露當(dāng)期的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，而年度報(bào)告應(yīng)提供最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)；

（3）半年度報(bào)告需披露過(guò)去1個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率，但無(wú)須披露過(guò)去5年的凈值增長(zhǎng)率；

（4）半年度報(bào)告無(wú)須披露內(nèi)部檢查報(bào)告；

（5）半年度報(bào)告無(wú)須披露最近3年每年的基金收益分配情況；（C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。

30.單選題

某商業(yè)銀行擔(dān)任多只基金的基金托管人，當(dāng)發(fā)生下列哪些事件時(shí)，該銀行應(yīng)當(dāng)編制并披露臨時(shí)報(bào)告書(shū)（）。

Ⅰ.該銀行董事在最近12個(gè)月變動(dòng)達(dá)到10%

Ⅱ.該銀行基金托管部門(mén)負(fù)責(zé)人發(fā)生變動(dòng)

Ⅲ.該銀行住所發(fā)生變更

Ⅳ.該銀行因基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)行為受到重大行政處罰

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

【解析】需要進(jìn)行臨時(shí)信息披露的有：

基金托管人的專(zhuān)門(mén)基金托管部門(mén)的負(fù)責(zé)人變動(dòng)，該部門(mén)的主要業(yè)務(wù)人員在1年內(nèi)變動(dòng)超過(guò)30%，托管人召集基金份額持有人大會(huì)，托管人的法定名稱(chēng)或住所發(fā)生變更，發(fā)生涉及托管業(yè)務(wù)的訴訟，托管人受到監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查或托管人及其托管部門(mén)的負(fù)責(zé)人受到嚴(yán)重行政處罰。第一項(xiàng)，該銀行的董事不是主要業(yè)務(wù)人員，也不是負(fù)責(zé)人，所以第一項(xiàng)不能選。

31.單選題

未上市企業(yè)股權(quán)非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓回購(gòu)的一般流程，不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.公示

B.發(fā)起

C.執(zhí)行

D.變更登記

【答案】A

【解析】股權(quán)回購(gòu)的基本流程包括發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記四部分；發(fā)起人既可以是股權(quán)投資基金，也可以是被投資企業(yè)股東、管理層；回購(gòu)?fù)戤吅螅瑧?yīng)根據(jù)相關(guān)登記條例在工商部門(mén)辦理變更登記。

32.單選題

企業(yè)盡職調(diào)查中，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研是非常重要的步驟。關(guān)于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.實(shí)地考察有助于將書(shū)面信息與現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研信息進(jìn)行互相印證，評(píng)估目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)真實(shí)性

B.收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息

C.與目標(biāo)公司的員工訪談?dòng)兄诙喾津?yàn)證調(diào)研信息的真實(shí)性

D.與目標(biāo)公司的管理層訪談?dòng)兄陂g接考察管理層的素質(zhì)

【答案】B

【解析】收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息不屬于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。

企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研：

1.目標(biāo)公司內(nèi)部訪談與外部訪談

作用：第一，與管理層會(huì)談可以全面了解目標(biāo)公司的信息，尤其是某些比較關(guān)鍵、敏感的信息；

第二，與管理層進(jìn)行溝通可以間接考察管理層的素質(zhì)；

第三，與管理層進(jìn)行溝通還可以增進(jìn)了解、增強(qiáng)信任；

第四，與各層級(jí)、各職能員工的訪談，可以獲取企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的信息，有助于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從各個(gè)層面窺測(cè)企業(yè)全貌，并對(duì)信息的真實(shí)性進(jìn)行考證。

對(duì)于高管、關(guān)鍵崗位人員要開(kāi)展一對(duì)一訪談溝通，對(duì)于普通員工可以按照工作崗位展開(kāi)小組座談、隨機(jī)訪談等非正式溝通，了解并驗(yàn)證相關(guān)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)及法律問(wèn)題。

此外，與企業(yè)的供應(yīng)商與合作伙伴開(kāi)展外部訪談同樣重要。與目標(biāo)公司外聘的法律顧問(wèn)和審計(jì)師的溝通會(huì)提供很多有用信息，盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)也應(yīng)訪問(wèn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及上下游企業(yè)負(fù)責(zé)人并獲取他們對(duì)目標(biāo)公司的評(píng)價(jià)。

2.實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)

實(shí)地考察的目的主要是將書(shū)面信息與現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研信息進(jìn)行相互印證，從而對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況有一定的感性認(rèn)識(shí)。對(duì)企業(yè)相關(guān)的場(chǎng)所進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，包括但不限于廠房、設(shè)備、土地、產(chǎn)品和存貨等。

33.單選題

股票投資基金所投資企業(yè)進(jìn)行股票首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的境內(nèi)IPO市場(chǎng)包括（）。

Ⅰ主板

Ⅱ全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

Ⅲ創(chuàng)業(yè)板

Ⅳ中小企業(yè)板

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】上市主要包括境內(nèi)上市和境外上市，境內(nèi)IPO市場(chǎng)包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板。創(chuàng)業(yè)板在中國(guó)特指深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板。股票掛牌轉(zhuǎn)讓退出主要在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行。我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)包括全國(guó)性股權(quán)交易市場(chǎng)與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的公司制全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。（實(shí)際上全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)已經(jīng)納入場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)當(dāng)中，但教材還未更新）

34.單選題

以下可以用來(lái)描述不同隨機(jī)變量之間聯(lián)系的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.均值

B.方差

C.相關(guān)系數(shù)

D.中位數(shù)

【答案】C

【解析】相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。通常用ρij表示證券i和證券j的收益回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)。所以選擇C選項(xiàng)；

A選項(xiàng)，均值就是我們常說(shuō)的平均數(shù)；

B選項(xiàng)，方差測(cè)離散程度；測(cè)風(fēng)險(xiǎn)大小，離散程度越高的風(fēng)險(xiǎn)越高；

D選項(xiàng)，由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領(lǐng)域中，經(jīng)常用中位數(shù)來(lái)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。是一組數(shù)據(jù)排序后位于中間的數(shù)。

35.單選題

當(dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.高

B.低

C.不確定

D.無(wú)關(guān)

【答案】A

【解析】名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦剩?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。

36.單選題

關(guān)于公募基金的招募說(shuō)明書(shū)摘要，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.該摘要是招募說(shuō)明書(shū)內(nèi)容的精華

B.該摘要應(yīng)包括招募說(shuō)明書(shū)的更新說(shuō)明

C.該摘要包括基金業(yè)績(jī)和費(fèi)用概覽

D.該摘要應(yīng)出現(xiàn)在每個(gè)月更新的招募說(shuō)明書(shū)中

【答案】D

【解析】招募說(shuō)明書(shū)摘要出現(xiàn)在每6個(gè)月更新的招募說(shuō)明書(shū)中。

主要包括基金投資基本要素、投資組合報(bào)告、基金業(yè)績(jī)和費(fèi)用概覽、招募說(shuō)明書(shū)更新說(shuō)明等內(nèi)容，可謂是招募說(shuō)明書(shū)內(nèi)容的精華。

在基金存續(xù)期的募集過(guò)程中，投資者只需閱讀該部分信息，即可了解基金產(chǎn)品的基本特征、過(guò)往投資業(yè)績(jī)、費(fèi)用以及近6個(gè)月來(lái)與基金募集相關(guān)的最新信息。

所以ABC描述都是正確的，D選項(xiàng)描述錯(cuò)誤。

37.單選題

為保障財(cái)務(wù)杠桿的實(shí)施，杠桿收購(gòu)基金的投資對(duì)象通常具有一系列特點(diǎn)，具體包括（）。

Ⅰ.處于成熟行業(yè)

Ⅱ.資本性支出較高

Ⅲ.穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流

Ⅳ.資產(chǎn)負(fù)債率較高

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】杠桿收購(gòu)基金的投資對(duì)象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè)；有強(qiáng)勁、穩(wěn)固的市場(chǎng)地位；有穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流；擁有堅(jiān)實(shí)的抵押資產(chǎn)基礎(chǔ)；資產(chǎn)負(fù)債率較低；資本性支出較低；有減少開(kāi)支的潛力；資產(chǎn)可剝離。

38.單選題

在同一時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金甲的年化收益率為5%，年化波動(dòng)率為8%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為100%中債綜合指數(shù)；基金乙的年化收益率為22%，年化波動(dòng)率為28%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為90%中證500指數(shù)+10%同業(yè)存款利率。

以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金甲是絕對(duì)收益產(chǎn)品

B.基金甲和基金乙都是絕對(duì)收益產(chǎn)品

C.基金甲是相對(duì)收益產(chǎn)品，基金乙是絕對(duì)收益產(chǎn)品

D.基金甲和基金乙都是相對(duì)收益產(chǎn)品

【答案】D

【解析】簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，相對(duì)收益產(chǎn)品會(huì)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在這里，絕對(duì)收益產(chǎn)品沒(méi)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的存在，所以甲和乙都是屬于相對(duì)收益產(chǎn)品。

39.單選題

關(guān)于QFII投資A股主要采取的模式，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.托管模式

B.基金模式

C.客戶資金管理模式

D.自營(yíng)模式

【答案】A

【解析】目前QFII在A股市場(chǎng)主要采取三種投資模式：自營(yíng)模式、基金模式和客戶資金管理模式。

表述錯(cuò)誤的是A選項(xiàng)。

40.單選題

關(guān)于保證金交易，以下表述正確的有（）。

Ⅰ.我國(guó)的“融資融券”業(yè)務(wù)，屬于保證金交易

Ⅱ.保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例

Ⅲ.融資業(yè)務(wù)中，所購(gòu)買(mǎi)股票下跌越多，杠桿比例越低

Ⅳ.上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，因而即使客戶不補(bǔ)足保證金，證券公司收回融資資金也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】第一項(xiàng)，保證金交易就是融資融券交易，描述正確；

第二項(xiàng)，保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例，描述正確；

第三項(xiàng)，融資是借錢(qián)買(mǎi)股票，是看好股票，但是當(dāng)所購(gòu)買(mǎi)的股票下跌的時(shí)候，杠桿比例是越大的，所以描述錯(cuò)誤；

第四項(xiàng)，上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限是130%，但是極端情況下，客戶的維持擔(dān)保比例也會(huì)低于這個(gè)比例，（夸張點(diǎn)來(lái)說(shuō)股災(zāi)的時(shí)候），理論上來(lái)說(shuō)，客戶不補(bǔ)足保證金，對(duì)證券公司是會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的，比如融資的錢(qián)，融券的錢(qián)，不一定能全額收回來(lái)。

41.單選題

關(guān)于估值調(diào)整條款，以下表述正確的是（??）。

Ⅰ估值調(diào)整條款用來(lái)描述股權(quán)投資基金的估值情況，可區(qū)分投資前估值和投資后估值

Ⅱ估值調(diào)整條款通常設(shè)置一定的觸發(fā)條件

Ⅲ估值調(diào)整機(jī)制共同保護(hù)投資人和創(chuàng)始股東的利益

Ⅳ估值調(diào)整機(jī)制可分為“現(xiàn)金補(bǔ)償類(lèi)”和“股份補(bǔ)償類(lèi)”

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】對(duì)于估值條款中的“估值”一詞，通常有"投資前估值和"投資后估值"兩種表述。"投資前估值"是目標(biāo)公司接受投資前的估值，“投資后估值”是目標(biāo)公司接受投資后的估值，等于投資前估值加上新的投資額，Ⅰ錯(cuò)誤。估值調(diào)整條款觸發(fā)條件：目標(biāo)公司的實(shí)際業(yè)績(jī)未達(dá)到事先約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，或發(fā)生特定事項(xiàng)（如公司未在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO、原大股東失去控股地位、高管?chē)?yán)重違反約定等），Ⅱ正確。為了保護(hù)投資者利益，股權(quán)投資基金有時(shí)在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。在股權(quán)投資中比較常見(jiàn)的安排包括對(duì)賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會(huì)獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實(shí)際價(jià)值降低所受的損失，Ⅲ錯(cuò)誤。估值調(diào)整機(jī)制觸發(fā)后，由被投資企業(yè)創(chuàng)始股東或其他利益方按照協(xié)議約定的計(jì)算規(guī)則向股權(quán)投資基金以現(xiàn)金或股權(quán)方式提供補(bǔ)償。估值調(diào)整機(jī)制也因此分為“現(xiàn)金補(bǔ)償類(lèi)”和“股份補(bǔ)償類(lèi)”，Ⅳ正確。

42.單選題

關(guān)于公募基金對(duì)于優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.公募基金實(shí)現(xiàn)了對(duì)儲(chǔ)蓄的分流，在一定程度上降低了金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.在證券投資基金中，公募證券投資基金是門(mén)檻最低的大眾理財(cái)工具，為廣大中小投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置，提供普惠金融服務(wù)

C.公募基金投資于證券市場(chǎng)，擴(kuò)大了企業(yè)間接融資的比例，為企業(yè)在證券市場(chǎng)籌措資金創(chuàng)立了良好的融資環(huán)境

D.公募基金是A股市場(chǎng)主要的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展

【答案】C

【解析】總的來(lái)說(shuō)，證券投資基金是能夠優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

近年來(lái)投資基金市場(chǎng)的迅速發(fā)展已經(jīng)充分說(shuō)明，以基金和股票為代表的直接融資工具能夠有效分流儲(chǔ)蓄資金，在一定程度上降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要的資金來(lái)源，以利于生產(chǎn)力的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，A選項(xiàng)正確；

在證券投資基金中，公募證券投資基金作為門(mén)檻最低的大眾理財(cái)工具，已經(jīng)成為中小投資者除了銀行外第一大投資渠道，是A股市場(chǎng)最主要的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，推動(dòng)普惠金融發(fā)展，引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)（BD選項(xiàng)正確）；

C選項(xiàng)，是擴(kuò)大了直接融資的比例。

43.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金管理人高管及從業(yè)人員要求，以下表述正確的是（

）。

Ⅰ基金管理人的法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表最近五年內(nèi)不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰

Ⅱ基金從業(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過(guò)證券從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得

Ⅲ管理人應(yīng)當(dāng)指定至少1名高級(jí)管理人專(zhuān)職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人

Ⅳ股權(quán)投資基金的高管包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具有與其股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)相匹配的一定數(shù)量的從業(yè)人員。通常，管理人、法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰或者刑事處罰（Ⅰ錯(cuò)誤），且不存在因涉嫌違法違規(guī)行為正在被調(diào)查或者正處于整改期間的情形。法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、高級(jí)管理人員，以及從事銷(xiāo)售、投資、風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)營(yíng)等核心崗位的從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)資質(zhì)要求。高級(jí)管理人員是指總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等（Ⅳ正確）?；饛臉I(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過(guò)基金從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得（Ⅱ錯(cuò)誤）。管理人應(yīng)當(dāng)指定至少1名高級(jí)管理人專(zhuān)職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人（Ⅲ正確）。

44.單選題

某地證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)內(nèi)基金管理人進(jìn)行檢查，經(jīng)查實(shí)，某股權(quán)投資基金管理人A，在經(jīng)營(yíng)期間存在以下行為:

Ⅰ.在公開(kāi)場(chǎng)所放置宣傳海報(bào)，向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品

Ⅱ.其宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)為100萬(wàn)元、主要投資方向及6個(gè)月的募集期限

Ⅲ.近期對(duì)其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露

Ⅳ.其宣傳推介材料中登載了其管理的股權(quán)投資基金的過(guò)往業(yè)績(jī)

上述投資基金管理人在經(jīng)營(yíng)期間存在的違法違規(guī)行為包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的募集期限

B.向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品

C.宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)

D.宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的投資方向

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在宣傳推介過(guò)程中不得有以下行為：

（1）向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集資金；或者為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足投資金額的建議或者便利；

（2）通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介；B項(xiàng)不符合規(guī)定。

（3）口頭或者通過(guò)簽訂回購(gòu)協(xié)議、承諾函等方式直接或間接向投資者承諾投資本金不受損失或者最低收益，或者預(yù)測(cè)收益率；

（4）宣傳推介材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（5）夸大宣傳、片面宣傳股權(quán)投資基金，違規(guī)使用安全、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、本金無(wú)憂等可能使投資者認(rèn)為投資股權(quán)投資基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的表述；

（6）詆毀其他股權(quán)投資基金管理人、托管人或者銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)；

（7）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或者推薦性文字；

（8）向投資者宣傳的股權(quán)投資基金投向與股權(quán)投資基金合同約定的投向不符；

（9）未充分披露股權(quán)投資基金交易結(jié)構(gòu)、各方權(quán)利義務(wù)、收益分配、費(fèi)用安排、關(guān)聯(lián)交易、委托投資顧問(wèn)等情況。

45.單選題

關(guān)于基金公司投資交易流程，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人必須嚴(yán)格審核投資交易指令的合法合規(guī)性

B.交易員無(wú)權(quán)選擇交易時(shí)機(jī)，必須嚴(yán)格按照基金經(jīng)理要求的時(shí)機(jī)執(zhí)行交易指令

C.基金公司應(yīng)當(dāng)做好交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定相應(yīng)的管理措施

D.基金經(jīng)理只能參與投資交易指令下達(dá)，不能直接進(jìn)行交易

【答案】B

【解析】B選項(xiàng)很明顯的錯(cuò)誤，交易員是有權(quán)利自己選擇交易時(shí)機(jī)的，擇時(shí)的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本。

ACD描述正確，如果交易員接收到了違法違規(guī)的指令，一定要第一時(shí)間拒絕，具體執(zhí)行交易指令的是交易部的交易員，基金公司應(yīng)當(dāng)做好交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定相應(yīng)的管理措施。

46.單選題

利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來(lái)回報(bào)很高，但存在高度不確定性的早期項(xiàng)目一般采用的估值方法是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)倍數(shù)法

B.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

C.退出時(shí)股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)倒推法

D.市銷(xiāo)率法