江西財大期末公司財務(wù)學(xué)復(fù)習(xí)題

-.z.論述題1．什么是市場風(fēng)險、公司特有風(fēng)險？二者有何區(qū)別？2．證券投資風(fēng)險有哪些來源？與債券投資相比，股票投資有何優(yōu)缺點(diǎn)？3．你認(rèn)為現(xiàn)金流量與利潤有何聯(lián)系與區(qū)別？4．你認(rèn)為金融市場有何功能？它們在公司財務(wù)管理中有何作用？5．企業(yè)的財務(wù)活動有哪些內(nèi)容？企業(yè)財務(wù)關(guān)系包括哪些方面？6．應(yīng)收帳款產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)收帳款的本錢包括哪些方面？什么是5C評估法？7．你認(rèn)為企業(yè)為什么要持有盈利能力很差的現(xiàn)金？應(yīng)如何加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理？8．資本本錢在財務(wù)管理中有何作用？企業(yè)資本構(gòu)造選擇受哪些因素的影響？9.試述股票股利相比現(xiàn)金股利的優(yōu)點(diǎn)。10．為什么有的企業(yè)流動比率很高，卻無法歸還到期債務(wù)？財務(wù)比率分析法存在哪些局限性？11．股利相關(guān)論有哪幾種觀點(diǎn)？其根本理論分別是什么？12．簡述現(xiàn)代財務(wù)管理的主要理論模塊？其主要研究問題和根本觀點(diǎn)是什么？13．試述企業(yè)價值最大化的優(yōu)點(diǎn)及其需要注意的問題？14．什么是有效的市場？它是基于什么前提提出的？15．優(yōu)先股與普通股有什么區(qū)別？16．債券到期時間的長短與市場利率波動性如何影響債券的價值？17．什么是經(jīng)營風(fēng)險？其主要影響因素有哪些？如何理解盈虧臨界點(diǎn)與經(jīng)營風(fēng)險的聯(lián)系？18.試述資本預(yù)算工程評價中使用現(xiàn)金流量指標(biāo)的原因。19.為什么貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)較非貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)應(yīng)用更為廣泛？20.什么是最正確資本構(gòu)造？債務(wù)在資本構(gòu)造中的作用是什么？二、計算題1．*企業(yè)的全部流動資產(chǎn)為600000元，流動比率為1.5。該公司剛完成以下兩項交易：〔1〕購入商品160000元以備銷售，其中80000元為賒購；〔2〕購置運(yùn)輸車輛一部，價值50000元，其中30000元以銀行存款支付，其余開出了3個月期限應(yīng)付票據(jù)一張。要求：分別計算每筆交易后的流動比率。2．*公司2007年度財務(wù)報表的主要資料如下表2007資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金〔年初764〕310應(yīng)付賬款516應(yīng)收賬款(年初1156)1344應(yīng)付票據(jù)336存貨〔年初700〕966其他流動負(fù)債468固定資產(chǎn)凈額(年初1170)1170長期負(fù)債1026實(shí)收資本1444資產(chǎn)總額〔年初3790〕3790負(fù)債及所有者權(quán)益總額37902007年利潤表的有關(guān)資料如下：銷售收入6430000元，銷售本錢5570000元，毛利860000元，管理費(fèi)用580000，利息費(fèi)用98000，利息總額182000元，所得稅72000，凈利潤11000元。計算填列下表；并與行業(yè)平均財務(wù)比率比擬，說明該公司經(jīng)營管理可能存在的問題。比率本公司行業(yè)平均數(shù)流動比率資產(chǎn)負(fù)債率62%利息保障倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率6次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率35天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率13次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3次銷售利潤率1.3%總資產(chǎn)報酬率3.4%權(quán)益凈利率8.3%3．*企業(yè)*年銷售收入為120000元，毛利率為50%，賒銷比例為80%，凈利潤率15%，存貨周轉(zhuǎn)率為5次，期初存貨余額為10000元；期初應(yīng)收賬款余額為12000元，期末應(yīng)收賬款余額8000元，速動比率為1.5，流動比率為2.20，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的25%，負(fù)債比率為40%，該公司要發(fā)行普通股一種，流通在外股數(shù)為5000股，每股市價28元，該公司期末無待攤費(fèi)用。要求計算以下指標(biāo)：〔1〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；〔2〕資產(chǎn)凈利率；〔3〕每股盈余；〔4〕市盈率。4.*企業(yè)面臨一投資時機(jī)，現(xiàn)有兩個可供選擇的方案，根據(jù)市場預(yù)測，三方案在不同市場狀況下的預(yù)計報酬率及概率資料如下：市場狀況概率預(yù)計年報酬率A工程B工程繁榮0.1520%30%一般0.612%10%衰退0.256%0%要求：〔1〕計算各工程的期望報酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比擬各工程的風(fēng)險大小?！?〕假設(shè)該公司所處行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)是8%，無風(fēng)險報酬率為6%，計算各方案的必要投資報酬率。5．假設(shè)無風(fēng)險報酬率為4%，市場平均投資報酬率為12%。要求：〔1〔2〕如果B股票的β值為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)展投資？〔3〕如果C股票的必要報酬率為11.2%，其β值應(yīng)為多少？6．*公司的β系數(shù)是1.5，無風(fēng)險利率是5%，市場組合預(yù)期報酬率是11%，公司目前每股股利是2元，，投資者預(yù)計在今后相當(dāng)長的時間內(nèi)公司股利增長率維持在5%。要求：〔1〕根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該證券的必要報酬率是多少？〔2〕在這個必要報酬率根底上，該證券目前每股市價應(yīng)是多少？7．假設(shè)*股票為固定成長股，成長率為4%，預(yù)計一年后的股利是2元，目前國庫券的收益率為10%，平均風(fēng)險股票的必要收益率為15%，該股票的貝他系數(shù)為1.2，則該股票價格為多少時值得投資？8．*上市公司本年的凈收益為20000萬元，每股支付股利2元，預(yù)計該公司未來三年進(jìn)入快速成長期，凈收益第一年增長14％，第二年增長14％，第三年增長8％。第四年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定股利支付率，并打算以后繼續(xù)采用該鼓勵政策，該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的方案。要求：〔1〕假設(shè)投資人要求的報酬率為10%，計算股票的價值〔準(zhǔn)確到0.01元〕〔2〕如果股票的價格為24.89元，計算股票的預(yù)期報酬率〔準(zhǔn)確到1％〕9．*公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資100000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年銷售收入為60000元，每年的付現(xiàn)本錢為20000元。乙方案需投資120000元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入20000元。5年中每年的銷售收入為80000元，付現(xiàn)本錢第一年為30000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi)4000元，另需墊支營運(yùn)資金30000元，假設(shè)所得稅率為40%。要求：〔1〕計算兩個方案的現(xiàn)金流量；〔2〕假設(shè)該企業(yè)最低投資報酬率為8%，計算該方案的投資回收期、平均報酬率、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)，并評價其可行性。10．*公司擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價17000元，估計尚可使用5年，假設(shè)繼續(xù)使用，每年營業(yè)現(xiàn)金收入20000元，付現(xiàn)本錢1000元，期滿有殘值1000元，目前變現(xiàn)價值為8000元；購置新設(shè)備需花費(fèi)18000元，可使用5年，每年營業(yè)現(xiàn)金收入30000元，付現(xiàn)本錢1500元，期滿有殘值3000元。假設(shè)該公司資本本錢為10%，所得稅率30%，新、舊設(shè)備均采用直線法折舊。要求：用凈現(xiàn)值法分析該公司是否要更新設(shè)備。11．*公司方案投資*一工程，原始投資額為200萬元，全部在建立起點(diǎn)一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年銷售收入90萬元，付現(xiàn)本錢20萬元。該項固定資產(chǎn)預(yù)計使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計殘值為10萬元。該公司擬按面值發(fā)行普通股的方式籌集資金，股息率為12％，年增長率為2.5%，發(fā)行費(fèi)率4％。假設(shè)所得稅率為30%。要求：〔1〕計算普通股本錢率〔2〕計算工程各年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量；〔3〕根據(jù)普通股本錢率，計算工程的凈現(xiàn)值并評價工程的可行性；12．*公司有兩個互相排斥的投資工程，工程A的投資額為100000元，壽命期為5年，5年中每年營業(yè)現(xiàn)金流量為52000元；工程B的投資額為150000元，壽命期為6年，6年中每年營業(yè)現(xiàn)金流量為55000元，假設(shè)資本本錢為10%。要求：分析該公司應(yīng)如何進(jìn)展決策？13．S公司預(yù)計明年可實(shí)現(xiàn)5000萬元的銷售額和8%的稅后利潤率。公司目前正考慮制定融資方案，與之相應(yīng)的預(yù)測如下：〔1〕流動資產(chǎn)額為銷售額的20%，固定資產(chǎn)將保持目前150萬元水平。〔2〕現(xiàn)有股東權(quán)益100萬元，公司稅后利潤的一半將用于發(fā)放現(xiàn)金股利?！?〕短期應(yīng)付帳款和商業(yè)信用合計為銷售收入的10%，公司目前無長期負(fù)債。要求：計算分析該公司明年的融資需求。14．*公司奉獻(xiàn)毛益〔銷售收入與變動本錢的差額〕82萬元，固定本錢32萬元，債務(wù)資本50萬元，利率10%，所得稅率25%，流通股股數(shù)為10萬股。要求：〔1〕計算營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)；〔2〕計算每股利潤；〔3〕假設(shè)下期銷售增長50%，預(yù)測下期息稅前利潤和每股凈利潤。15．*企業(yè)擬籌集長期資金2500萬元。其中發(fā)行長期債券1000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)用率2%，所得稅率25%；以面值發(fā)行優(yōu)先股500萬元，籌資費(fèi)用率3%，年股息率7%；以面值發(fā)行普通股1000萬元，籌資費(fèi)用率4%，第1年年預(yù)計股利率10%，股利預(yù)計年增長率為4%。要求：計算企業(yè)該籌資的綜合資本本錢。16．*公司目前資本構(gòu)造如下：長期債券〔年利率8%〕10萬元；普通股〔面值10元〕20萬元；資本公積25萬元；留存收益20萬元。因生產(chǎn)開展需要。該公司需再籌資25萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：〔1〕發(fā)行新股1萬股，每股面值10元，每股市價25元。〔2〕發(fā)行利率為10%的公司債券25萬元。該公司所得稅稅率為33%。要求：〔1〕計算兩種籌資方案下的每股收益無差異的息稅前利潤。〔2〕假設(shè)企業(yè)預(yù)計再籌資后息稅前利潤將到達(dá)10萬元，企業(yè)應(yīng)選擇哪一種方案籌資？〔3〕計算每股收益無差異點(diǎn)下方案〔2〕的財務(wù)杠桿系數(shù)，假設(shè)企業(yè)預(yù)計息稅前利潤增長10%，計算每股收益的增長率。17．*公司*年稅后凈利潤為1000萬元，企業(yè)為了進(jìn)一步擴(kuò)大再生產(chǎn)決定下一年度投資1500萬元，以前假設(shè)干年度公司股東權(quán)益與公司負(fù)債之比始終為3：2。該公司流通在外的普通股為50萬股，無優(yōu)先股。要求：〔1〕計算當(dāng)企業(yè)采用剩余股利政策時，該年是否可以向股東分配利潤，假設(shè)不可以，請說明理由；假設(shè)可以，請計算出可分配的金額、每股盈余和每股股利〔2〕假定該年底其普通股每股市價為60元，計算其市盈率18．*企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比擬穩(wěn)定，預(yù)計全年〔按360天計算〕需要現(xiàn)金10萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換本錢每次200元，有價證券的利率為10%。要求：計算最正確現(xiàn)金持有量，最低現(xiàn)金相關(guān)總本錢，有價證券變現(xiàn)次數(shù)，有價證券交易間隔期。19．假定*零件全年需用量為50000件，每日送貨量為50件，每日