新股知識(shí)專題

新股申購(gòu)技巧

來源：搜股中國(guó)網(wǎng)|作者：搜股者|時(shí)間：2008-07-29

由于新股一直都是股市中獲利豐厚的一個(gè)板塊，于是這新股申購(gòu)也就成為股市資金角逐的一個(gè)重點(diǎn)。由于投資者可同時(shí)參加一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)配售，并且在進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)配售時(shí)無需預(yù)先繳款，這就使得每一位投資者同時(shí)參加一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)的配售成為可能，從而最大限度地提高資金的使用效率，增加中簽的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)根據(jù)有關(guān)規(guī)定的配售操作程序，以某一位擁有5萬元市值證券（未考慮進(jìn)出費(fèi)用因素且所持證券品種均符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的可納入配售市值計(jì)算范疇的證券品種，下同）的投資者參加發(fā)行價(jià)格每股5元的新股申購(gòu)為例，來說明在新形勢(shì)下投資者進(jìn)行新股申購(gòu)的技巧。

1、 T—3日（設(shè)定T日為新股申購(gòu)日），收盤時(shí)投資者持有5萬元市值的證券品種，相應(yīng)地該投資者即可自動(dòng)地?fù)碛?個(gè)配售號(hào)的申購(gòu)資格。

2、 T—2--T日，投資者可逢高派發(fā)手中所持有的5萬元市值的證券品種，騰出資金來參加一級(jí)市場(chǎng)的上網(wǎng)申

購(gòu)。

3、 T日，首先參加二級(jí)市場(chǎng)的配售號(hào)申購(gòu)，按規(guī)定該投資者可申購(gòu)5個(gè)配售號(hào)；接著動(dòng)用帳面中5萬元資金中的4。5萬元參加一級(jí)市場(chǎng)的上網(wǎng)申購(gòu)（留下0。5萬元以防配售中簽后繳款之用），可得到9個(gè)申購(gòu)號(hào)，同時(shí)申購(gòu)資金予以凍結(jié)。

4、 T+1日，交易所公布配售號(hào)碼，投資者可得到相應(yīng)的5個(gè)配售號(hào)；同時(shí)這一天的配售中簽號(hào)碼也將產(chǎn)生。T+2日，中簽號(hào)碼公布，如中簽，T+3日證券營(yíng)業(yè)部將收取投資者的股款。與此同時(shí)進(jìn)行的是申購(gòu)號(hào)與申購(gòu)中簽號(hào)的產(chǎn)生。

5、 T+4日，為投資者的交割清算登記日，申購(gòu)中簽者股票到帳，未中簽者資金到帳。然后投資者將解凍的資金逢低全部買入證券品種，為下一次配售作準(zhǔn)備，如此循環(huán)反復(fù)。

根據(jù)上述程序，投資者同時(shí)參加二級(jí)市場(chǎng)的新股配售和一級(jí)市場(chǎng)的新股申購(gòu)這遠(yuǎn)比單一的一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)更能提高資金的使用效率，投資者的申購(gòu)（含配售）號(hào)多了，中簽的機(jī)會(huì)自然也就多了。因此對(duì)于那些新股申購(gòu)專業(yè)戶來說，只要能選擇到合適的證券品種（以證券投資基金為佳）作為參加二級(jí)市場(chǎng)配售的橋梁，那么投資者在從事專業(yè)申購(gòu)時(shí)將會(huì)更加得心應(yīng)手，并最終取得豐厚的回報(bào)。

新股、次新股的投資思路

新股次新股板塊歷來為廣大投資者所重視，到現(xiàn)在也是如此。之所以這樣，大致有以下幾點(diǎn)原因：

一是由于新股次新股的籌碼收集較易。

二是新股在上市之前剛剛經(jīng)過基本面的〃全面體檢〃，在上市后的一二年內(nèi)一般經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好，資本公積金和未分配利潤(rùn)較多，新股東可以和老股東共享上市前的利潤(rùn)積累。特別是在年底來臨之際，年報(bào)的高送配題材歷來是重點(diǎn)集中在新股次新股上。

三是新股次新股上檔套牢的籌碼較少，無老莊出貨的后顧之憂。經(jīng)過充分換手與調(diào)整的次新股只要主力有足夠的底氣，上漲行情就能夠持續(xù)下去。

盡管如此，廣大中小投資者在投資新股次新股時(shí)一定要注意策略和方法，才能戰(zhàn)勝莊家獲得收益。在股票的選擇上，投資者一是要選擇行業(yè)前景廣闊及成長(zhǎng)性較好的股票。在當(dāng)前還要注意我國(guó)加入世貿(mào)組織對(duì)行業(yè)的影響。在年報(bào)期間，對(duì)沒有把握的次新股寧可先放一下，待考察后再做決定。

二是要選擇股本適中的新股次新股。這是因?yàn)楣杀拘〉墓善鼻f家控盤所需要的資金量較小，具有較強(qiáng)的股本擴(kuò)張能力，更有利于莊家的炒作。在目前市場(chǎng)資金面較緊的情況下，中小盤股自然容易受到投資者的青睞。

三是選擇有題材的新股次新股。所謂的題材包括的范圍很廣，象有獨(dú)特的行業(yè)面背景，如環(huán)保行業(yè)的新股就大受投資者歡迎，又如入關(guān)受益題材、高校概念等等。

在投資時(shí)機(jī)上，投資者應(yīng)有耐心。新股剛上市時(shí)一般高開低走的占絕大多數(shù)，新股次新股的炒作都要經(jīng)過籌碼收集和洗盤的過程，需要較長(zhǎng)的時(shí)間。因此一般在新股上市后三四個(gè)月后介入為宜。具體到個(gè)股，一是看首日換手率。如果首日換手率超過80%，則有可能是莊家的短線炒作行為，投資者要慎防風(fēng)險(xiǎn)，耐心觀望，待底部出現(xiàn)后方可介入；如果首日換手率在60-80%之間，則下跌的空間不大，低位縮量時(shí)可介入；如果首日換手率在60%以下，則在股價(jià)下跌后總的換手率達(dá)到200%方可介入。二是看成交量。一般而言，一只新股上市，成交量會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮，當(dāng)該股日成交量萎縮到流通A股的0.3%左右時(shí)，可以試探性地建倉(cāng)，一旦放量上攻則可以加倉(cāng)。三是看K線圖。當(dāng)新股上市后在日K線圖上走出二次探底成功的情況時(shí)，應(yīng)果斷介入，在三次探底時(shí)，更是加碼的良機(jī)?？傊紤]到上述三點(diǎn)，加上結(jié)合大盤所處的位置，則可以大大降低操作風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資收益的可能性大大增加。

新股申購(gòu)十三個(gè)技巧

新股申購(gòu)十三招

（1） 打足策略：在傳媒未公布后續(xù)新股發(fā)行安排的情況下，先在當(dāng)前新股申購(gòu)中把資金用足。

（2） 優(yōu)先策略：在4個(gè)交易日內(nèi)有多只新股上網(wǎng)發(fā)行，第一優(yōu)先申購(gòu)上限大的，第二優(yōu)先申購(gòu)發(fā)行價(jià)低的，第三優(yōu)先發(fā)行日期早的，第四優(yōu)先申購(gòu)相對(duì)受冷落的。

（3） 必中策略：不必每只都參與，盡量把資金集中到自己預(yù)計(jì)中簽率較高的新股上。中了利潤(rùn)薄的，總比不中要強(qiáng)。

（4） 集中策略：為了連號(hào)，可把資金集中到少數(shù)帳戶上。但需防范發(fā)行量極大的品種突然搞分組或分段搖號(hào)。

（5） 均勻策略：存取資金時(shí)，盡量在多個(gè)主帳戶中均勻分布資金。存款優(yōu)先存資金少的主帳號(hào)，取款優(yōu)先取資金多的主帳戶。

（6） 兌現(xiàn)策略：中簽新股上市后，在下跌空間與上升空間旗鼓相當(dāng)時(shí)，盡量早拋，兌現(xiàn)資金申購(gòu)下一輪上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行的新股。

（7） 參與策略：統(tǒng)計(jì)新股申購(gòu)?？顚Ｓ觅Y金大小的變化，用于預(yù)測(cè)當(dāng)前申購(gòu)新股的重簽率。不因中簽率小而不參與。

（8） 環(huán)視策略：新股申購(gòu)的專用資金大幅增長(zhǎng)，乃二級(jí)市場(chǎng)失血下沉的先兆，大幅減少則留意二級(jí)市場(chǎng)是否有潛在利多。

（9） 挖潛策略：新股發(fā)行恰逢現(xiàn)金不足，可賤賣手中待漲的流通股，騰出資金參加申購(gòu)。（10）先飛策略：為了及時(shí)掌握新股發(fā)行節(jié)奏，每天早晨必看相關(guān)媒體有無招股書和發(fā)行公告，及時(shí)做好申購(gòu)資金的布局。

（11） 天算策略：一天之內(nèi)有多只新股發(fā)行時(shí)，散戶策略，集中資金申購(gòu)預(yù)計(jì)中簽率最大的新股；中戶策略，在用一個(gè)帳戶打滿中簽率最大的新股申購(gòu)上限后，資金有多再依預(yù)測(cè)中簽率高低分別申購(gòu)其他新股直至資金全部用足；大戶策略，每個(gè)帳號(hào)都打滿所有新股的申購(gòu)上限，不必再管中簽率的高低，人算交給天算。

（12） 最簡(jiǎn)策略：若有幾只新股同時(shí)發(fā)行，只讓1個(gè)帳戶不全額申購(gòu)，其他股票帳戶全是全額申購(gòu)，這樣查配號(hào)時(shí)工作量最輕。

（13） 偏心策略：在同一段申購(gòu)資金凍結(jié)時(shí)區(qū)，計(jì)算各新股凍結(jié)資金占總凍結(jié)資金的比例，謂之偏心率，可洞察社會(huì)公眾對(duì)各股的偏愛程度，作為預(yù)測(cè)上市后接盤大小的參考。

新股短炒五法

新股短炒五法

在確認(rèn)新股炒作機(jī)會(huì)存在后，參與二級(jí)市場(chǎng)新股的炒作，有一些競(jìng)價(jià)方法與技巧可以利用。

一、從成交量看走勢(shì)開盤成交量。

新股開盤成交量的大小是觀察二級(jí)市場(chǎng)主力是否介入的最早信號(hào)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)，開盤競(jìng)價(jià)成交量達(dá)到上市新股流通總股本的5%以上，并且開盤價(jià)偏高時(shí)（過高或偏低均不利于支持判斷），可認(rèn)為有主力參與接盤，后市炒作看好。新股開盤價(jià)并不偏低，但開盤成交量明顯偏小，則為一級(jí)市場(chǎng)持股人嚴(yán)重惜售，如果新股為中、小盤股，很可能有主力在其中操盤，后市亦應(yīng)看好。

二、首日換手率。

新股上市首日流通股換手率在70%以上，表明接盤蜂擁，后市看漲。但成交量放巨量表明大批散戶，其中包括一批幾十萬到一百萬元水平的小機(jī)構(gòu)的參與，他們炒作動(dòng)機(jī)無一例外地屬短線投機(jī)，一有差價(jià)就會(huì)趁熱拋出，因此后市漲幅不會(huì)太大，持續(xù)時(shí)間也較短，如果在新股上市日后買入，第二天可根據(jù)換手率的高低（可根據(jù)單位時(shí)間的成交量推算全天成交量并換算成換手率，保持前日水平為佳）和價(jià)格上升的力度，來決定當(dāng)日是否拋出和什么時(shí)候拋出，此法可延續(xù)到第三天，除非人氣特別旺盛，否則不宜過久地往后拖延。首日換手率偏小，后市價(jià)格可能下跌，也可能有一可觀的升幅，需多方位分析后再加判斷。

三、從價(jià)格形態(tài)看走勢(shì)。

新股上市首日的價(jià)格走勢(shì)常見以下形態(tài)：高開低走，多為出貨行情，不宜介入；高開平走，多形成振蕩出貨行情，早期可用少量資金低吸高拋?zhàn)鞒叹€；低開高走、平開高走或偏高開高走，后市常有一段較好行情。

四、開盤價(jià)位的高低判斷是形態(tài)分析的關(guān)鍵。

可考慮以新股的理論市價(jià)為平開標(biāo)準(zhǔn)，低于此價(jià)為低開，高于此價(jià)約30%為高開。原始股東的持股成本可作為超短線炒作的價(jià)位判斷依據(jù)，在持股成本附近的開盤價(jià)為平開，在此價(jià)位不會(huì)形成拋盤涌出局面，因而有利于短線炒作。成本標(biāo)準(zhǔn)在投機(jī)熱火的市場(chǎng)較為實(shí)用。

五、因市、因勢(shì)制宜不同市場(chǎng)、不同市況炒作新股應(yīng)有不同的策略。

上海股市有惡炒之習(xí)慣，新股炒作常常不認(rèn)價(jià)位，只講差價(jià)，只要人氣在，新股即便高開，仍可能被炒到一個(gè)很高的水平。如〃東方明珠〃、〃天津渤?！ǜ唛_后不幾天即被炒到令人瞠目結(jié)舌之價(jià)位，〃界龍實(shí)業(yè)〃連續(xù)多日拉陽(yáng)線，讓人高處不覺寒。

因此上海新股上市，如果看準(zhǔn)了會(huì)有一場(chǎng)好炒，則不可用平日眼光進(jìn)行選股和決定買賣，新股開盤在同類老股價(jià)位就可算低開，高于同類老股亦可能大有潛力。參與此類非常性投機(jī)，必須審清大勢(shì)和新股炒作周期所處的階段，并嚴(yán)格遵循快進(jìn)快出的原則。

在深圳股市，炒新股的最大機(jī)會(huì)往往在大市深跌探底之時(shí)。此時(shí)上市新股往往隨大市下跌，由于無層層套牢籌碼支撐，由低成本原始股形成的拋壓、主力打壓吸籌以及開盤比價(jià)不會(huì)低等原因，其下跌幅度常超過老股，價(jià)位被低估。因此，在深圳跌市中，剛上市的新股不宜購(gòu)進(jìn)，可耐心觀看其價(jià)格下跌，一旦大市出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)同時(shí)新股本身止跌回穩(wěn)，則可及時(shí)入貨炒作。

右手小語：新股炒作也是大有學(xué)問的，新股炒作伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)帶來的是短期高收益。如果您能把握其中奧秘，必能化險(xiǎn)為夷。記得曾經(jīng)看過花榮的一本《全尊狐貍》，其中他對(duì)新股炒作的心得也讓我收益匪淺。

新股發(fā)行時(shí)投資技巧

新股的發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系是相互影響的。了解和把握其相互之間的關(guān)系，是投資者在新股發(fā)行時(shí)正確進(jìn)行投資決策的基礎(chǔ)。

在交易市場(chǎng)的資金投入量為一定數(shù)的前提下，當(dāng)發(fā)行新股時(shí)，將會(huì)抽出一部分交易市場(chǎng)中的資金去認(rèn)購(gòu)新股。如果同時(shí)公開發(fā)行股票的企業(yè)很多，將會(huì)有較多的資金離開交易市場(chǎng)而進(jìn)入股票的發(fā)行市場(chǎng)，市場(chǎng)的供需狀況就會(huì)發(fā)生變化。但另一方面，由于發(fā)行新股的活動(dòng)，一般都通過公眾傳播媒介進(jìn)行宣傳，從而使新股的申購(gòu)數(shù)量，大多超過新股的招募數(shù)量，這樣，必然會(huì)使一些沒有獲得申購(gòu)機(jī)會(huì)的潛在投資者轉(zhuǎn)而將目光投向交易市場(chǎng)。如果這些潛在投資者經(jīng)過仔細(xì)分析交易市場(chǎng)的上市股票后，發(fā)現(xiàn)某些股票本益比、本利比倍數(shù)相對(duì)低，就可能轉(zhuǎn)而在交易市場(chǎng)購(gòu)買已上市股票，這樣，又給交易市場(chǎng)注入新的資金量。

雖然在直覺上可將新股發(fā)行與交易市場(chǎng)的關(guān)系作出上述簡(jiǎn)單分析和研判，但事實(shí)上，真正的影響關(guān)系到底是正影響還是負(fù)影響，是發(fā)行市場(chǎng)影響交易市場(chǎng)，還是交易市場(chǎng)影響發(fā)行市場(chǎng)，要依股市的當(dāng)時(shí)情況而定，不能一概而論。例如，有些公司發(fā)行新股的消息公布后，不少投資者擔(dān)心發(fā)行新股會(huì)沖擊老股，紛紛地拋出老股而形成巨大的賣壓，致使老股股價(jià)出現(xiàn)大的跌幅，但當(dāng)抽簽認(rèn)購(gòu)率只有5.8%時(shí)，尚未中簽的投資者紛紛又將閑散自己投向交易市場(chǎng)購(gòu)買老股，從而又使老股股價(jià)出現(xiàn)連連攀升的市況。

一般來講，社會(huì)上的游資狀況，交易市場(chǎng)的盛衰，以及新股發(fā)行的條件，是決定發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)相互影響的主要因素。其具體表現(xiàn)是：

社會(huì)上資金存量大、游資充裕、市況好時(shí)，申購(gòu)新股著必然踴躍。

市況疲軟，但社會(huì)上資金較多時(shí)，申購(gòu)新股者也較多。

股票交易市場(chǎng)的市況好，而且屬于強(qiáng)勢(shì)多頭市場(chǎng)時(shí)，資金擁有者往往愿將閑錢投在交易市場(chǎng)博擊，而不愿去參加新股的申購(gòu)碰運(yùn)氣。

新股的條件優(yōu)良，則不論市況如何，總會(huì)有很多人積極去申購(gòu)。

從承銷商看次新股的炒作

今年沒干別的，眼睛只盯著次新股，當(dāng)然它也為我?guī)砹素S厚的回報(bào)，通過跟蹤，發(fā)現(xiàn)次新股的炒做與該股的承銷商有著密切的關(guān)系。我們知道一只股票的發(fā)行與上市是委托承銷商來完成的，承銷商對(duì)該企業(yè)的情況可以說是了如指掌，加上許多上市公司與券商聯(lián)手炒做已成了不公開的秘密，因此大多承銷商都成了該股上市后的莊家。

這樣通過跟蹤次新股的表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)承銷商不同，次新股相應(yīng)的炒做力度及炒做手法也各不相同。具體來說可分為以下幾種：

一、逢新必炒，手法兇悍的券商：

廣大證券（如600080、600186、0733）

大鵬證券（如0720、0705、0795）

中國(guó)信達(dá)（如0863）

平安證券（如0748）

廣東證券（如600118、0823）

廈門證券（如600153、600057）

蔚深證券（如0813、0829）

科技信托（如600110）

應(yīng)密切關(guān)注這些券商承銷的股票。

二、對(duì)承銷的新股有選擇的炒做，炒做力度分化不一的券商：

君安證券、申銀萬國(guó)證券、中信證券、國(guó)泰證券、海通證券、南方證券中經(jīng)開證券、廣發(fā)證券、湖北證券、招銀證券、深國(guó)投證券。

要根據(jù)走勢(shì)不同有選擇地跟莊。

三、操作力度較弱的券商（要小心跟莊）各地方券商及華夏證券、國(guó)信證券。

希望以上觀點(diǎn)對(duì)你選擇次新股時(shí)會(huì)有所幫助！

新股上市時(shí)投資技巧

新股上市一般指的是股份公司發(fā)行的股票在證券交易所掛牌買賣。新股上市的消息，一般要在上市前十幾天經(jīng)傳播媒介公之于眾。新股上市的時(shí)期不同，往往對(duì)股市價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生不同的影響，投資者應(yīng)根據(jù)不同的走勢(shì)，來恰當(dāng)?shù)卣{(diào)整投資策略。

當(dāng)新股在股市好景時(shí)上市，往往會(huì)使股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，并帶動(dòng)大勢(shì)進(jìn)一步上揚(yáng)。因?yàn)樵诖髣?shì)看好時(shí)新股上市，容易激起投資者的投資欲望，使資金進(jìn)一步圍攏股市，刺激股票需求。相反地，如果新股在大跌勢(shì)中上市，股價(jià)往往還呈現(xiàn)出進(jìn)一步下跌的態(tài)勢(shì)。此外，新股上市時(shí)，投資者還應(yīng)密切注意上市股票的價(jià)位調(diào)整，并掌握其調(diào)整規(guī)律。

一般來講，新上市股票在掛牌交易前，股權(quán)較為分散，其發(fā)行價(jià)格多為按面額發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行，即使是績(jī)優(yōu)股票，其溢價(jià)發(fā)行價(jià)格也往往低于其市場(chǎng)價(jià)格，以便使股份公司通過發(fā)行股票順利實(shí)現(xiàn)其籌款目標(biāo)。因此，在新股上市后，由于其價(jià)格往往偏低和需求量較大一般都會(huì)出現(xiàn)一段價(jià)位調(diào)整時(shí)期。其價(jià)位調(diào)整的方式，大體上會(huì)出現(xiàn)如下的幾種情況：

股價(jià)調(diào)整一次進(jìn)行完畢，然后維持在某一合理價(jià)位進(jìn)行交易。此種調(diào)整價(jià)位方式，系一口氣將行情做足，并維持與其他股票的相對(duì)比值關(guān)系，逐漸地讓市場(chǎng)來接納和認(rèn)同。

股價(jià)一次調(diào)整過后，繼而回跌，再維持在某一合理價(jià)位進(jìn)行交易。將行情先做過頭，然后讓它回跌下來，一旦回落到與其他股票的實(shí)質(zhì)價(jià)位相配時(shí)，自然會(huì)有投資者來承接，然后依據(jù)自然供需狀況來進(jìn)行交易。

股價(jià)調(diào)整到合理價(jià)位后，滑降下來整理籌碼，再作第二段行情調(diào)整回到原來的合理價(jià)位。這種調(diào)整方式，有漲有跌，可使申購(gòu)股票中簽的投資者賣出后獲利再進(jìn)，以致造成股市上的熱絡(luò)氣氛。

股價(jià)先調(diào)整到合理價(jià)位的一半或2/3的價(jià)位水平，即予停止，然后進(jìn)行籌碼整理、讓新的投資者或市場(chǎng)客戶吸進(jìn)足夠的股票，再做第二段行情。此種調(diào)整方式，可能使心虛的投資者或心理準(zhǔn)備不足的投資者減少盈利，但有利于富有股市實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的投資老手獲利。

由此可見，有效掌握新股上市時(shí)的股價(jià)運(yùn)動(dòng)規(guī)律并把握價(jià)位調(diào)整方式，對(duì)于股市上的成功投資者是不可或缺的。

新股價(jià)值規(guī)律三判斷

如何對(duì)新股上市后的定位做出合理判斷，并把握住投資機(jī)會(huì)，是個(gè)有難度的問題。從近年新股上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)看，筆者以為，通常有下述幾種規(guī)律值得留意：規(guī)律一：當(dāng)新股發(fā)行密度小，上市數(shù)量少的時(shí)候，上市新股定價(jià)往往偏高