現(xiàn)金流量表的分析及應(yīng)用案例

目 錄前言 1前言 11現(xiàn)金流量表的基本概念及分析意義 1基本概念 12現(xiàn)金流量表分析包含的內(nèi)容 2意義及作用 22現(xiàn)金流量表分析包含的內(nèi)容 2現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 2投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 2籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 3現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析 3企業(yè)償債能力分析 3企業(yè)支付能力分析 33現(xiàn)金流量表分析的方法 3企業(yè)盈利質(zhì)量分析 33現(xiàn)金流量表分析的方法 3變動(dòng)趨勢(shì)分析法 3比較分析法 4比率分析法 4利用比率分析法對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析 44華能國(guó)際案例分析 4華能國(guó)際案例分析 64.1華能國(guó)際電力股份有限公司簡(jiǎn)介 64.2華能國(guó)際2008至2010報(bào)表匯總 6華能國(guó)際2008至2010流動(dòng)比率分析 7華能國(guó)際2008至2010資產(chǎn)管理比率分析 7華能國(guó)際2008至2010負(fù)債比率分析 822華能國(guó)際2008至2010獲利能力比率分析 8結(jié)束語(yǔ) 8參考文獻(xiàn) 9致謝 911現(xiàn)金流量表的分析及應(yīng)用案例將對(duì)現(xiàn)金流量表的作用及其分析使用方法等進(jìn)行論述。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；現(xiàn)金流量表；編制；案例分析前言正確作出決策提供依據(jù)，債權(quán)人和投資者則期望了解企業(yè)目前變現(xiàn)能力和現(xiàn)金生現(xiàn)金流量表的基本概念及分析意義基本概念應(yīng)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化與國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展需求，財(cái)政部于2006年2月發(fā)39適用依據(jù)，從而進(jìn)一步奠定了現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中地位?，F(xiàn)金流量分為三大類：一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，二是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如吸收股本、分配紅利、發(fā)行債券、籌集借款、清算債務(wù)等有關(guān)的現(xiàn)金流量；三是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)置和處理固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)和債券投資、股權(quán)投資以及收回投資、投資收益等。22意義及作用現(xiàn)金流量的主要意義和作用在于：分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)的適應(yīng)性。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指企金流動(dòng)速度越快流動(dòng)性越大，財(cái)務(wù)的適應(yīng)性和流動(dòng)性就越強(qiáng)。分析企業(yè)的收益能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的直接效益。衡量企業(yè)收益能力有生產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益首先要看企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)利用現(xiàn)金出安排，盡量避免隨時(shí)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流量表分析包含的內(nèi)容現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析所謂的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，就是分析企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金來(lái)自哪些方面，又用在哪些地方，分析現(xiàn)金余額是如何構(gòu)成的。它是以現(xiàn)金流量表和有關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步明確現(xiàn)金流入、流出以及余額的形成。企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析行比較。將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較。將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有PAGEPAGE9效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)?，F(xiàn)金流量趨勢(shì)分析表進(jìn)行分析、計(jì)算與比較，對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)果作出預(yù)測(cè)。企業(yè)償債能力分析沒(méi)有舉債的企業(yè)不是一個(gè)好企業(yè)，企業(yè)除了依靠自身資金外，還須充分運(yùn)用借入資金，這就形成了舉債。有借就會(huì)有還，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，測(cè)定企業(yè)的償債能力，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者做出正確的籌資決策和投資決策。企業(yè)支付能力分析業(yè)將不能正常地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)盈利質(zhì)量分析企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量、凈利潤(rùn)和資本支出三者之間的關(guān)系，了解本企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平和創(chuàng)造未來(lái)盈利的能力。現(xiàn)金流量表分析的方法變動(dòng)趨勢(shì)分析法變動(dòng)趨勢(shì)分析法是根據(jù)較長(zhǎng)的不同時(shí)期序列的現(xiàn)金流量表項(xiàng)目以及其數(shù)據(jù)進(jìn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的分析方法。變動(dòng)趨勢(shì)分析法大體上可分為平均法和直線回歸法。趨勢(shì)分析法可分為三個(gè)步驟，如圖所示：第一步第一步計(jì)算變動(dòng)差額=本期金額-上期金額第二步計(jì)算變動(dòng)百分比=（變動(dòng)差額/上期金額）×100%第三步對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行逐一比較與趨勢(shì)分析法相似的有比較分析法，兩者都是對(duì)連續(xù)若干期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，觀察其增減變動(dòng)趨勢(shì)。但不同的是，趨勢(shì)分析法側(cè)重的是預(yù)測(cè)功能。比較分析法比較分析法是指在同一企業(yè)內(nèi)部以不同時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，例如本期與上期的比較，本期計(jì)劃數(shù)字與實(shí)際數(shù)字比較，也可是不同企業(yè)之間的數(shù)據(jù)比較，可以用絕對(duì)數(shù)，也可以是相對(duì)數(shù)等等。比較的形式一般有三種：一、期末余額與期初余額分析比較；二、期末余額與計(jì)劃指標(biāo)分析比較；三、本期期末余額與上期或歷史同期指標(biāo)分析比較；比率分析法報(bào)表使用者利用報(bào)表中會(huì)計(jì)事項(xiàng)間存在的一個(gè)指標(biāo)對(duì)另一個(gè)指標(biāo)的比例關(guān)系進(jìn)行比率數(shù)值分析，這就是比率分析法。利用比率分析法對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，使用比率分析法對(duì)現(xiàn)金流量和債務(wù)進(jìn)行比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金到期債務(wù)比 = 本期到期債務(wù)若企業(yè)的現(xiàn)金債務(wù)比率高于同行業(yè)的平均值，就說(shuō)明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力是較好的。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€到期債務(wù)的能力。該比率越高，企業(yè)的支付能力越強(qiáng)。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入債務(wù)總額反映企業(yè)用當(dāng)年的現(xiàn)金流量?jī)斶€所有債務(wù)的能力。比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。利用比率分析法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)彈性進(jìn)行分析企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力即為企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。其主要是通過(guò)比較現(xiàn)金流入量和支付現(xiàn)金需要來(lái)進(jìn)行的。近五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金滿足投資比=近五年的資本支出+存貨支出+現(xiàn)金股利支付比率越大，即企業(yè)資金自給率越高。若比率>1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若比率<1，則說(shuō)明企業(yè)需要靠外部融資滿足擴(kuò)充需要。每股現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股現(xiàn)金股利該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力，指標(biāo)越大即企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。為了更好地理解和運(yùn)用各種分析方法，下面我將會(huì)主要利用比較分析法以及比率分析法對(duì)華能國(guó)際2001至2003的報(bào)表進(jìn)行分析。2008——20102008——2010（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目年度2008-12-312009-12-31 2010-12-31華能國(guó)際電力股份有限公司簡(jiǎn)介開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理大型發(fā)電廠，截至200763017125122個(gè)直轄市。華能國(guó)際2008——2010資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表(單位：萬(wàn)元)項(xiàng)目年度2008-12-312009-12-31 20010-12-3120082010華能國(guó)際2008——2010資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表(單位：萬(wàn)元)項(xiàng)目年度2008-12-312009-12-31 20010-12-31應(yīng)收帳款余額7128249691271027259存貨余額516985408399519044流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)200181821994832879458固定資產(chǎn)合計(jì)91291631087687012365345資產(chǎn)總計(jì)164587661939971322395275應(yīng)付帳款299791431499533979流動(dòng)負(fù)債合計(jì)516517356556778005583長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)590271871266756518490負(fù)債總計(jì)123014861452802516309353股 本120553812055381405538未分配利潤(rùn)99138613830731397861股東權(quán)益總計(jì)415728048716886085922經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入7650858877393211861561經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出7132269717498810054889經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~51858915989441806672投資活動(dòng)現(xiàn)金流入673925838545916投資活動(dòng)現(xiàn)金流出486309926195032743971投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-4795707-2561118-2698054籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入1046648289433889322122籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出634095380670148015789籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~41255298763731306332指標(biāo)2008-12-312009-12-312010-12-31流動(dòng)比率38.8%38.9%36.0%速動(dòng)比率28.8%31.7%29.5%資產(chǎn)負(fù)債率74.7%74.9%72.8%債務(wù)對(duì)權(quán)益比率295.9%298.2%268.0%利息保障倍數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1017.7%948.2%1045.0%存貨周轉(zhuǎn)率1786.0%1447.2%2001.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率47.3%44.5%49.9%資產(chǎn)收益率-1021.0%1239.0%670.0%權(quán)益回報(bào)率3.2%8.2%8.1%銷售毛利率1.4%16.0%11.0%銷售凈利率621.2%676.3%352.8%凈資產(chǎn)收益率1021.0%1239.0%670.0%華能國(guó)際2008——2010財(cái)務(wù)比率分析表資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)華能國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表歷年數(shù)據(jù)華能國(guó)際2008——2010財(cái)務(wù)比率分析表（/corp/go.php/vFD_BalanceSheet/stockid/600011/ctrl/part/displaytype/4.phtml20082010流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）/流動(dòng)負(fù)債50%以下，這意味著華能國(guó)際1:150%，而我們可以看到近兩年華能國(guó)際發(fā)行了一系列短期融資券，而這些融資券的償還無(wú)疑為華能國(guó)際帶來(lái)了極大壓力。公司必須重視提高短期償債能力。20082010存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期）=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均總資產(chǎn)0809還存在著一定的問(wèn)題。20082010資產(chǎn)負(fù)債比率（負(fù)債比率）=總負(fù)債/總資產(chǎn)已獲利息倍數(shù)=利稅前利潤(rùn)/利息=（凈利潤(rùn)+利息+所锝稅）/利息長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)權(quán)益比率=長(zhǎng)期負(fù)債/所有者權(quán)益分析結(jié)果：較高的資產(chǎn)負(fù)債比率的確能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，增強(qiáng)資本的利用率，但是過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債比也會(huì)帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)。電力行業(yè)的負(fù)債比率都比較高，但華能國(guó)際在近幾年資產(chǎn)負(fù)債比率都高于同行業(yè)平均水平，而其負(fù)債增長(zhǎng)率也較大。說(shuō)明公司需要改善資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債比率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。20082010銷售凈利潤(rùn)率=凈利/銷售收入凈額銷售毛利率=毛利潤(rùn)/銷售收入凈額資產(chǎn)回報(bào)率=利稅前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)20092009等一系列舉措獲得了良好效果和收益。結(jié)束語(yǔ)現(xiàn)金流量表分析是資產(chǎn)負(fù)債表分析和利潤(rùn)表分析的有益補(bǔ)充，需注意的是現(xiàn)金流量表反映的只是一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出狀況，它既不能反映企業(yè)的營(yíng)銷狀況，也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，因此，孤立地研究現(xiàn)金流量表，無(wú)法作出中肯的評(píng)價(jià)，只有結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的分析，才能全面而深刻地揭示企業(yè)的償債能力、盈利能力、管理業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的成績(jī)和問(wèn)題。分析要全面，客觀公正，要有充分的證據(jù)和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的結(jié)論要準(zhǔn)確，解決問(wèn)題的措施和建議要切實(shí)可