2022年我國酵母行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析：上游原材料供應(yīng)穩(wěn)定 中游馬太效應(yīng)明顯

2022年我國酵母行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析：上游原材料供應(yīng)穩(wěn)定中游馬太效應(yīng)明顯

一、行業(yè)基本概述

酵母菌的生殖方式分無性繁殖和有性繁殖兩大類。無性繁殖包括芽殖，裂殖，芽裂。有性繁殖方式子囊孢子。其中芽殖是酵母菌進(jìn)行無性繁殖的主要方式。

酵母作為一種天然發(fā)酵劑，在面食發(fā)酵、烘焙、釀酒行業(yè)中的作用難以替代。同時(shí)由于具有較高營養(yǎng)價(jià)值，富含蛋白質(zhì)、氨基酸、維生素B以及尼克酸，作為抗氧化食物，酵母還能夠保護(hù)肝臟，酵母應(yīng)用于醫(yī)藥、營養(yǎng)保健中。此外還可廣泛食品調(diào)味、工業(yè)、商品生產(chǎn)、環(huán)保以及科學(xué)研究領(lǐng)域。

二、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

酵母上游為糖類、淀粉等原材料；下游則是應(yīng)用領(lǐng)域，包括面食發(fā)酵、烘焙、釀酒、醫(yī)藥、營養(yǎng)保健、食品調(diào)味、工業(yè)、商品生產(chǎn)、環(huán)保以及科學(xué)研究領(lǐng)域等。

資料來源：觀研天下整理

1、上游產(chǎn)業(yè)

酵母上游主要以糖類和淀粉等原材料為主。其中糖蜜作為高質(zhì)量發(fā)酵原料，在酵母制備中具有不可替代性，其制造成本約占總成本的39%左右。有數(shù)據(jù)顯示，2021年我國酵母行業(yè)對(duì)糖蜜的需求量高達(dá)181.6萬噸，占比為31.5%。因此糖蜜的生產(chǎn)給酵母帶來了一定的發(fā)展影響。目前我國酵母原材料供應(yīng)穩(wěn)定，為行業(yè)發(fā)展帶來保障。但預(yù)計(jì)受制于甘蔗和甜菜的種植面積、地理位臵、氣候、進(jìn)口限制等因素，短期內(nèi)國內(nèi)供給不會(huì)出現(xiàn)很大增長(zhǎng)。

從糖料種植面積來看，近年來我國糖料作物波動(dòng)面積在150萬-160萬公頃區(qū)間波動(dòng)，從而影響了國內(nèi)糖蜜產(chǎn)量也隨上游供給進(jìn)行波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

從糖蜜產(chǎn)量來看，主要來自于甜菜和甘蔗兩種糖料作物。根據(jù)我國歷年的甜菜和甘蔗種植面積，觀研天下估算出甘蔗和甜菜的產(chǎn)量，然后根據(jù)每百噸甜菜產(chǎn)糖蜜4.8噸，每百噸甜菜產(chǎn)糖蜜3.5噸，得出我國糖蜜行業(yè)產(chǎn)量如下：

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

2、中游市場(chǎng)

近年受益于下游烘焙和和酒行業(yè)需求增長(zhǎng)推動(dòng)，我國酵母行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，產(chǎn)量不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國酵母產(chǎn)能接近40萬噸，酵母產(chǎn)業(yè)（含抽提物）規(guī)模約110億元。2021年我國酵母產(chǎn)量突破50.0萬噸。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國酵母行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析與投資前景調(diào)研報(bào)告（2022-2029年）》顯示，目前由于酵母行業(yè)在資金、環(huán)保、技術(shù)等方面有著較高的進(jìn)入壁壘，使得行業(yè)馬太效應(yīng)明顯。例如在資金方面，酵母行業(yè)資產(chǎn)屬性重，對(duì)固定資產(chǎn)規(guī)模要求高。新進(jìn)入者需要進(jìn)行生產(chǎn)車間的建設(shè)、設(shè)備的購置、環(huán)保配套工程的建設(shè)等，對(duì)資本要求高，例如安琪酵母新建產(chǎn)能為1萬噸高活性干酵母的生產(chǎn)線需要2-3億元的資金投入。對(duì)此業(yè)內(nèi)頭部公司具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

市場(chǎng)來源：觀研天下整理

而由于行業(yè)存在較高進(jìn)入門壁壘，我國酵母市場(chǎng)集中度較高，CR3產(chǎn)能占比為81%。目前安琪酵母、樂斯福和馬利是我國酵母行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。其中安琪國內(nèi)產(chǎn)能19.4萬噸，市占率為55%，穩(wěn)居第一；其次為樂斯福和馬利，市占率14%和11%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

安琪酵母為我國酵母龍頭企業(yè)，為全球第三大酵母公司。據(jù)了解，安琪酵母始建于1986年。主營面包酵母、釀酒酵母、酵母抽提物（YE）、生物飼料添加劑、營養(yǎng)保健產(chǎn)品、食品原料等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于烘焙與發(fā)酵面食、食品調(diào)味、微生物發(fā)酵、動(dòng)物營養(yǎng)、人類營養(yǎng)健康、釀造與生物能源等領(lǐng)域。

經(jīng)過多年的發(fā)展，安琪酵母在國內(nèi)酵母市場(chǎng)取得絕對(duì)領(lǐng)先地位。截至2021年底，公司在國內(nèi)外擁有12處酵母生產(chǎn)基地，酵母發(fā)酵總產(chǎn)能達(dá)31.6萬噸，其中YE產(chǎn)能接近10萬噸，已成長(zhǎng)為全球第二大酵母公司、全球最大的YE供應(yīng)商和第二大干酵母供應(yīng)商。

公司酵母系列品類豐富，包括傳統(tǒng)酵母產(chǎn)品、YE、酵母保健品、動(dòng)植物與微生物營養(yǎng)制劑以及酵母源、動(dòng)植物源、復(fù)合培養(yǎng)基等全面的微生物營養(yǎng)產(chǎn)品體系。

安琪酵母相關(guān)品類情況

品類

基本情況

傳統(tǒng)酵母產(chǎn)品

廣泛用于烘焙和發(fā)酵面食，為烘焙、糕點(diǎn)與中式發(fā)酵面食行業(yè)提供酵母、食品原料和技術(shù)解決方案。

YE

YE是具有食品屬性、非食品添加劑的鮮味物質(zhì)，具有增鮮增味，降鹽淡鹽，平衡異味，耐受性強(qiáng)等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于休閑食品、肉制品、方便面、醬油等食品調(diào)味領(lǐng)域。

酵母保健品

擁有多項(xiàng)酵母營養(yǎng)核心技術(shù)專利，擁有健全的酵母保健食品批文，其產(chǎn)品涵蓋各類人群的各種基礎(chǔ)和功能性營養(yǎng)。

動(dòng)植物與微生物營養(yǎng)制劑

公司在國內(nèi)率先推出飼用高活性干酵母、酵母水解物、酵母硒、酵母細(xì)胞壁等酵母源飼用產(chǎn)品和應(yīng)用技術(shù)，服務(wù)于畜禽、水產(chǎn)、反芻、特種養(yǎng)殖、寵物喂養(yǎng)等領(lǐng)域

此外公司以酵母浸出物為主導(dǎo)，開發(fā)了酵母源、動(dòng)植物源、復(fù)合培養(yǎng)基等全面的微生物營養(yǎng)產(chǎn)品體系

資料來源：觀研天下整理

近年來安琪酵母量利實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，盈利能力穩(wěn)定在較高水平。數(shù)據(jù)顯示，2021年安琪酵母營業(yè)收入從2017年的57.76億元增長(zhǎng)到了106.75億元，CAGR為16.6%；歸母凈利潤(rùn)從2017年的8.47億提高到13.09億，CAGR為11.5%；毛利率從2017年37.64%下降到27.34%。

3、下游產(chǎn)業(yè)

酵母應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，目前主要應(yīng)用面食發(fā)酵、烘焙、釀造與生物能源領(lǐng)域，這些市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟。但在飼料養(yǎng)殖、生物發(fā)酵等新興領(lǐng)域市場(chǎng)容量巨大，酵母應(yīng)用前景較為廣闊。

（1）烘焙市場(chǎng)

酵母在面團(tuán)發(fā)酵中產(chǎn)生大量的二氧化碳，能夠使食品組織疏松多孔、體積增大、口感松軟或松脆。而饅頭、包子、烘焙食品等各種發(fā)面食品都需要用到酵母。

近年隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及國民生活水平不斷提升，烘焙食品常作為早餐或休閑零食受到眾多消費(fèi)者青睞，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段，市場(chǎng)不斷擴(kuò)容。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國烘焙食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2600.8億元，較2020年的2169.2億元同比增長(zhǎng)19.9%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

而我國烘焙行業(yè)的擴(kuò)容拉動(dòng)酵母制品需求的增長(zhǎng)。有數(shù)據(jù)顯示，2021年我國烘焙食品銷量接近1,100萬噸，烘焙酵母使用量接近10萬噸。雖然2020年開始的疫情導(dǎo)致烘焙行業(yè)增速放緩，但國內(nèi)人均烘焙消費(fèi)量較日本、新加坡等亞洲國家仍有較大提升空間，預(yù)計(jì)未來仍可保持年均5%的增速，從而也將帶動(dòng)烘焙酵母需求的增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

（2）釀酒

酵母在釀酒過程中的主要作用是將糖分轉(zhuǎn)化成酒精，具有不可替代性。

白酒

白酒是我國酒類（除了果酒、米酒外）的統(tǒng)稱，又可以稱為燒酒、老白干、燒刀子等，是世界七大蒸餾酒之一。白酒是指以高粱等糧谷為主要原料，以曲類、酒母為糖化發(fā)酵劑，利用淀粉質(zhì)（糖質(zhì)）原料，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。

自2017年以來，我國白酒行業(yè)產(chǎn)量總體呈現(xiàn)平穩(wěn)下降趨勢(shì)，進(jìn)入2022年開始恢復(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國白酒（折65度，商品量）產(chǎn)量從2017年的1198.1萬千升下降至715.6萬千升。2022年1-4月全國白酒（折65度，商品量）產(chǎn)量為260.9萬千升，同比增長(zhǎng)4.2%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下整理

啤酒

啤酒是人類最古老的低酒酒精飲料，是水和茶之后世界上消耗量排名第三的飲料，主要是以大麥或其他谷物和水為原料，并添加少量啤酒花，通過制麥芽、糖化、發(fā)酵等特定工藝釀制而成的。

啤酒對(duì)我國來說屬外來酒種，于二十世紀(jì)初傳入中國。在經(jīng)過1998-2011年期間高速發(fā)展，并在2013年達(dá)到4982萬千升的頂峰后，自2013年開始我國啤酒總產(chǎn)量開始見頂回落，市場(chǎng)開始已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，但仍是世界啤酒生產(chǎn)大國。2020年受疫情影響，我國啤酒產(chǎn)量下降明顯，產(chǎn)量3411.1萬千升，同比下降7%。2021年啤酒產(chǎn)量回升明顯，數(shù)據(jù)顯示，2021年我國啤酒產(chǎn)量累計(jì)達(dá)3562.4萬千升，同比增長(zhǎng)5.6%。2022年1-6月，我國啤酒產(chǎn)量1844.2萬千升，同比下降2.0%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下整理

葡萄酒

按照我國最新的葡萄酒標(biāo)準(zhǔn)GB15037-2006規(guī)定，葡萄酒是以鮮葡萄或葡萄汁為原料，經(jīng)全部或部分發(fā)酵釀制而成的，酒精度不低于7.0%的酒精飲品。近年來我國葡萄酒產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)下降，由2016年的113.7萬千升降至2021年為26.8萬千升。2022年1-6月，全國規(guī)模以上釀酒企業(yè)葡萄酒產(chǎn)量9.7萬千升，同比下降29.2%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下整理

3、飼料養(yǎng)殖

酵母在飼料中主要是起發(fā)酵作用的。酵母菌及其發(fā)酵產(chǎn)品酵母培養(yǎng)物,是一類新型無毒、無污染、無有害殘留的綠色生物飼料添加劑。酵母菌具有平衡瘤胃微生物區(qū)系、減少甲烷等有害氣體的產(chǎn)生、穩(wěn)定瘤胃pH值、促進(jìn)動(dòng)物的生長(zhǎng)發(fā)育、改善機(jī)體的消化機(jī)能等益生作用。酵母菌在發(fā)酵飼料時(shí)一方面通過自身繁殖來增加飼料原料中的營養(yǎng)物質(zhì)含量，另一方面自身產(chǎn)生的酶通過一系列酶解反應(yīng)將飼料原料中大分子物質(zhì)降解為可直接吸收利用的小分子營養(yǎng)物