注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格考試《財(cái)務(wù)成本管理》第五次沖刺檢測(cè)試卷（附答案和解析）

注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格考試《財(cái)務(wù)成本管理》第五次沖刺檢測(cè)試卷（附答案和解析）一、單項(xiàng)選擇題（共30題，每題1分）。1、會(huì)計(jì)期末采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法對(duì)成本差異進(jìn)行處理時(shí)，將本期發(fā)生的各種成本差異全部計(jì)入（）。A、月末存貨成本B、本年利潤(rùn)C(jī)、管理費(fèi)用D、生產(chǎn)成本【參考答案】：B【解析】使用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法時(shí)，期末將所有差異轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶，或者先將差異轉(zhuǎn)入“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”賬戶，再隨同已銷(xiāo)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本一起轉(zhuǎn)至“本年利潤(rùn)”賬戶。2、某人售出1股執(zhí)行價(jià)格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)。如果1年后該股票的市場(chǎng)價(jià)格為80元，則該期權(quán)的到期日價(jià)值為（）元。A、20B、-20o^*^C、180D、0【參考答案】：B【解析】空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0)=-Max(100-80，O)=-20(元)。3、下列關(guān)于戰(zhàn)略決策特點(diǎn)的說(shuō)法不正確的是（）。A、戰(zhàn)略決策通常與獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有關(guān)B、戰(zhàn)略決策不僅受環(huán)境因素和可用資源的影響，而且受企業(yè)內(nèi)外利益相關(guān)者的價(jià)值觀和期望的影響C、戰(zhàn)略決策關(guān)注企業(yè)的活動(dòng)范圍D、戰(zhàn)略決策不會(huì)影響運(yùn)營(yíng)決策【參考答案】：D【解析】戰(zhàn)略決策可能影響運(yùn)營(yíng)決策。4、甲產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中，需經(jīng)過(guò)二道工序，第一道工序定額工時(shí)2小時(shí)，第二道工序定額工時(shí)3小時(shí)。期末，甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品40件，在第二道工序的在產(chǎn)品20件。作為分配計(jì)算在產(chǎn)品加工成本（不含原材料成本）的依據(jù)，其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A、18B、22C、28D、36【參考答案】：B【解析】5、某企業(yè)2003年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為7次。若企業(yè)2003年凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則2003年銷(xiāo)售凈利率為（）。A、30%B、50%C、40%D、15%【參考答案】：A【解析】210÷（100×7）＝30%6、某公司股票的B系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為（）。A、8%B、15%C、11%D、12%【參考答案】：C【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式：Ri=RF+β(RM-RF)=8％+1．5×(10％一8％)=11％。順便強(qiáng)調(diào)一下，10％為所有股票的平均報(bào)酬率，而(10％一8％)為所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。7、在存貨經(jīng)濟(jì)批量模式中，若平均每次訂貨的成本降低，且預(yù)期存貨需要總量也降低，則經(jīng)濟(jì)批量（）。A、降低B、升高C、不變D、無(wú)法確定【參考答案】：A【解析】8、折舊對(duì)稅負(fù)的影響，稱(chēng)之“折舊抵稅”，其計(jì)算的公式為（）。A、折舊額×所得稅率B、折舊額×（1－所得稅率）C、（稅后凈利潤(rùn)+折舊）×所得稅率D、（稅后凈利潤(rùn)+折舊）×（1－所得稅率）【參考答案】：A【解析】折舊抵稅=稅負(fù)減少額=折舊額×所得稅稅率。9、下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是（）。A、采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資B、采購(gòu)部門(mén)管理費(fèi)用C、訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)D、預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本【參考答案】：C【解析】訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動(dòng)性成本，而采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資和采購(gòu)部門(mén)管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本屬于儲(chǔ)存成本。10、經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念，下列有關(guān)表述不正確的是（）。A、它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為計(jì)量B、現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)了價(jià)格被市場(chǎng)的接受，因此與公平市場(chǎng)價(jià)值基本一致C、會(huì)計(jì)價(jià)值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價(jià)值D、會(huì)計(jì)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值是兩回事，以不同于經(jīng)濟(jì)價(jià)值【參考答案】：B【解析】市場(chǎng)價(jià)格可能是公平的，也可能是不公平的。11、某企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理讓你編制直接材料預(yù)算，預(yù)計(jì)第四季度生產(chǎn)產(chǎn)品10000件，材料定額單耗50Kg，已知材料期初存量10000千克，預(yù)計(jì)期末存量為13500千克，材料單價(jià)為85元，假定材料采購(gòu)貨款有60%在本季度內(nèi)付清，另外25%在明年l月初付清，15%在明年一季度末付清，則本企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末應(yīng)付賬款應(yīng)為（）萬(wàn)元。A、2010B、20451C、36379D、1719【參考答案】：D【解析】預(yù)計(jì)第四季度材料采購(gòu)量=10000×50+13500-10000=503500(Kg)；應(yīng)付賬款=503500×85×40%=1711．9(萬(wàn)元)。12、股民甲以每股30元的價(jià)格購(gòu)得M股票800股，在M股票市場(chǎng)價(jià)格為每股18元時(shí)，上市公司宣布配股，配股價(jià)每股12元，每10股配新股4股。則配股后的除權(quán)價(jià)為（）元。A、16．29B、13．25C、15．54D、13．85【參考答案】：A【解析】配股比率是指1份配股權(quán)證可買(mǎi)進(jìn)的股票的數(shù)量，10張配股權(quán)證可配股4股，則配股比率為4／10=0．4；配股后的除權(quán)價(jià)=(配股前每股市價(jià)+配股比率×配股價(jià))÷(1+配股比率)=(18+0．4×12)÷(1+0．4)=16．29(元)。13、下列關(guān)于租賃的說(shuō)法中，正確的是（）。A、在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項(xiàng)的借人人B、可撤銷(xiāo)租賃可以提前終止，不可撤銷(xiāo)租賃不可以提前終止C、如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本、相關(guān)的利息以及出租人的利潤(rùn)D、如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，則租金指租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本以及出租人的利潤(rùn)【參考答案】：A【解析】杠桿租賃是有貸款者參與的-種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時(shí)只支付引入所需款項(xiàng)的-部分，其余款項(xiàng)則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作為抵押，向另外的貸款者借入，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；可撤銷(xiāo)租賃可以提前終止，不可撤銷(xiāo)租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃，如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付-筆足夠大的額外款項(xiàng)，不可撤銷(xiāo)租賃也可以提前終止，所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法不正確；如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本以及相關(guān)的利息，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，則租金僅指租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。14、下列說(shuō)法不正確的是（）。A、盈余不穩(wěn)定的公司一般采取低股利政策B、在通貨膨脹時(shí)期公司股利政策往往偏緊C、處于經(jīng)營(yíng)收縮的公司，由于資金短缺，因此多采取低股利政策D、舉債能力弱的公司往往采取較緊的股利政策【參考答案】：C【解析】對(duì)于盈余不穩(wěn)定的公司來(lái)講，低股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無(wú)法支付、股價(jià)急劇下跌的風(fēng)險(xiǎn)，還可以將更多的盈余再投資，以提高公司權(quán)益資本比重，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，一般采取低股利政策，選項(xiàng)A不是答案；在通貨膨脹的情況下，公司折舊基金的購(gòu)買(mǎi)力水平下降，這時(shí)盈余會(huì)被當(dāng)作彌補(bǔ)折舊基金購(gòu)買(mǎi)力水平下降的資金來(lái)源，因此，在通貨膨脹時(shí)期公司股利政策往往偏緊，選項(xiàng)B不是答案；處于經(jīng)營(yíng)收縮的公司，資金的需求量減少：因此多采取高股利政策，以防止造成琴金的閑置，所以，選項(xiàng)c是答案；具有較強(qiáng)舉債能力的公司，因?yàn)槟軌蚣皶r(shí)地籌措到所需的現(xiàn)金，有可能采取較寬松的股利政策，而舉債能力弱的公司則不得不多滯留盈余，因而往往采取較緊的股利政策，選項(xiàng)D不是答案。15、以下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金籌集政策中，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大的是（）。A、配合型籌資政策B、激進(jìn)型籌資政策C、穩(wěn)健型籌資政策D、緊縮型籌資政策【參考答案】：B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大。16、在基本生產(chǎn)車(chē)間均進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算的情況下，不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車(chē)間存貨占用資金情況的成本計(jì)算方法是（）。A、品種法B、分批法C、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法【參考答案】：D【解析】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的缺點(diǎn)是：不能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，即不按其所在的地點(diǎn)登記，而按其發(fā)送的地點(diǎn)登記，從而也就不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車(chē)間存貨占用資金情況。17、某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是（）。A、經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B、最高庫(kù)存量為450件C、平均庫(kù)存量為225件D、與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元【參考答案】：D【解析】根據(jù)題目可知，是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝[2×25×16200×60/(60－45)]1/2＝1800件，A正確；最高庫(kù)存量＝1800－1800×(16200/360)/60＝450件，B正確；平均庫(kù)存量＝450/2＝225件，C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝[2×25×16200×(60－45)/60]1/2＝450元，D不正確。18、應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)效果的好壞，依賴(lài)于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改變信用期間進(jìn)行決策時(shí)，不需要考慮的因素是（）。A、等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率B、產(chǎn)品變動(dòng)成本率C、應(yīng)收賬款的壞賬損失率D、公司的所得稅稅率【參考答案】：D【解析】19、某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是45元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)均為6元。在到期日該股票的價(jià)格是60元。則購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期收益為（）元。A、8B、6C、一8D、一6【參考答案】：A【解析】購(gòu)進(jìn)股票到期日盈利15元(60—45)，購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利－6元(0—6)，購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)到期日盈利－1元[(60—55)－6]，則投資組合盈利8元(15—6—1)。20、某投資人長(zhǎng)期持有A股票，A股票剛剛發(fā)放的股利為每股2元，A股票目前每股市價(jià)為20元，A公司長(zhǎng)期保持目前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，股東權(quán)益增長(zhǎng)率為6%，則該股票的股利收益率和期望收益率分別為（）。A、10.6%和16.6%B、10%和16%C、14%和21%D、12%和20%【參考答案】：A【解析】在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變的情況下，股利增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以，股利增長(zhǎng)率(g)為6%，股利收益率=預(yù)計(jì)下-期股利(D1)/當(dāng)前股價(jià)(P0)=2×(1+6%)/20=10.6%，期望報(bào)酬率=D1/P0+9+10.6%+6%+16.6%。21、甲公司設(shè)立于上年年寒，預(yù)計(jì)今年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，甲公司在確定今年的籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是（）。A、內(nèi)部籌資B、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券C、增發(fā)股票D、發(fā)行普通債券【參考答案】：D【解析】根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，企業(yè)籌資時(shí)首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券)，而將發(fā)行新股作為最后的選擇。但本題甲公司今年年底才投產(chǎn)，因而在確定今年的籌資順序時(shí)不存在留存收益，只能退而求其次，選擇債務(wù)籌資并且是選擇發(fā)行普通債券籌資。22、甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。如果在其他條件保持不變的情況下，資本市場(chǎng)的投資回報(bào)率從4%上漲為16%，那么企業(yè)在現(xiàn)金管理方面應(yīng)采取的對(duì)策是（）。A、將最佳現(xiàn)金持有量提高29.29%B、將最佳現(xiàn)金持有量降低29.29%C、將最佳現(xiàn)金持有量提高50%D、將最佳現(xiàn)金持有量降低50【參考答案】：D【解析】參見(jiàn)教材206頁(yè)的（6.5式）23、法律對(duì)利潤(rùn)分配進(jìn)行超額累積利潤(rùn)限制的主要原因的是（）。A、避免損害少數(shù)股東權(quán)益B、避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C、避免股東避稅D、避免經(jīng)營(yíng)者出現(xiàn)短期行為【參考答案】：C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是超額累積利潤(rùn)約束的含義。對(duì)于股份公司而言，由于投資者接受股利繳納的所得稅要高于進(jìn)行股票交易的資本利得所交納的稅金，因此許多公司可以通過(guò)積累利潤(rùn)使股價(jià)上漲方式來(lái)幫助股東避稅。24、下列關(guān)于市場(chǎng)增加值的說(shuō)法中，不正確的是（）。A、市場(chǎng)增加值是總市值和總資本之間的差額B、公司創(chuàng)建以來(lái)的累計(jì)市場(chǎng)增加值，可以根據(jù)當(dāng)前的總市值減去累計(jì)投入資本的當(dāng)前價(jià)值來(lái)計(jì)算C、上市公司的股權(quán)價(jià)值，可以用每股價(jià)格和總股數(shù)估計(jì)D、非上市公司也可以直接計(jì)算市場(chǎng)增加值【參考答案】：D【解析】非上市公司的股權(quán)價(jià)值不容易估計(jì)，只有根據(jù)同類(lèi)上市公司的股價(jià)或用其他方法間接估計(jì)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。25、比為60%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比為15%，計(jì)劃下年銷(xiāo)售凈利率5%，不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為（）。A、13%B、12．5%C、16．5%D、10．5%【參考答案】：B【解析】由于不打算從外部融資，此時(shí)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為內(nèi)含增長(zhǎng)率，設(shè)為Y，則0=60%-15%-(1+y)／y×5%×100%，解得：y=12．5%。26、企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。A、最大限度地用收益滿足籌資的需要B、向市場(chǎng)傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息C、使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)D、使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性【參考答案】：C【解析】企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。27、某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元。A、14000B、6500C、12000D、18500【參考答案】：A【解析】根據(jù)題意可知，R=80．00元，1=1500元，現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過(guò)現(xiàn)金控制的上限21000元，所以，企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額=22000—8000=14000(元)。28、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。A、1.2倍B、1.5倍C、0.3倍D、2.7倍【參考答案】：D【解析】29、企業(yè)從銀行借入短期借款，下列利息支付方式中，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的是（）。A、收款法B、貼現(xiàn)法C、加息法D、分期等額償還本利和的方法【參考答案】：A【解析】收款法是借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法，在這種付息方式下，實(shí)際利率等于名義利率，所以選項(xiàng)A是答案；貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息后的差額，因此貸款的實(shí)際利率高于名義利率，所以選項(xiàng)B不是答案；加息法和分期等額償還本利和的方法是同一科方法，由于貸款分期均衡償還．借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，而卻要支付全移利息，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率，所以選項(xiàng)C、D不是答案。30、下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購(gòu)B、國(guó)家加入世界貿(mào)易組織C、匯率波動(dòng)D、貨幣政策變化【參考答案】：A【解析】參見(jiàn)教材104頁(yè)。本題考核的是影響非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素，題目難度不大。二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分）。1、下列說(shuō)法正確的有（）。A、股票獲利率，是指每股股利與每股市價(jià)的比率B、股利支付率，是指每股股利與每股收益的比率C、股利支付率與股利保障倍數(shù)互為倒數(shù)D、市凈率，是指每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)財(cái)務(wù)比率的含義及相互關(guān)系。補(bǔ)充：留存盈利比率與股利支付率的和等于1。2、下列業(yè)務(wù)中，不影響資產(chǎn)負(fù)債率大小的是（）。A、用銀行存款購(gòu)買(mǎi)股票B、收回應(yīng)收賬款C、用無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資，投資的價(jià)值與無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值相同D、接受投資者投入一臺(tái)設(shè)備【參考答案】：A,B,C【解析】ABC都是資產(chǎn)內(nèi)容以相同的數(shù)量增減，不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生影響3、布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型參數(shù)包括（）。A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B、現(xiàn)行股票價(jià)格C、執(zhí)行價(jià)格D、預(yù)期紅利【參考答案】：A,B,C【解析】布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型有5個(gè)參數(shù)，即：現(xiàn)行股票價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、至到期日的剩余年限、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)在期權(quán)壽命期內(nèi)，買(mǎi)方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利，因此，預(yù)期紅利不是該模型的參數(shù)。4、假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的平息債券價(jià)值下降的又（）A、提高付息頻率B、延長(zhǎng)到期時(shí)間C、提高票面利率D、等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)利率上升【參考答案】：A,B,D【解析】5、以下關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，正確的有（）。A、采用股權(quán)再融資，會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率B、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，可以提高凈資產(chǎn)收益率C、可以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D、配股籌資方式下，不會(huì)改變控股股東的控制權(quán)【參考答案】：A,C【解析】在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，利用股權(quán)再融資，會(huì)降低凈資產(chǎn)收益率，所以選項(xiàng)B不正確；就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)權(quán)利，其控制權(quán)就不會(huì)改變，選項(xiàng)D缺少前提，所以也不正確。6、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第8年開(kāi)始，每年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共100萬(wàn)元，假設(shè)該公司的資本成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（）萬(wàn)元。A、10x[（P/A，10%，16）一（P/A，10%，6）]B、10x（P/A，10%，10）×（P/S，10%，6）]C、10x[（P/A，10%，17）－（P/A，10%，7）]D、10x[（P/A，10%，16）－（P/A，10%，7）]【參考答案】：A,B,C,D【解析】債券到期收益率是評(píng)價(jià)債券收益水平的指標(biāo)之一；債券到期收益率是指購(gòu)進(jìn)債券后，一直持有該債券至到期日所獲取的收益率；是復(fù)利計(jì)算的收益率；是能使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的貼現(xiàn)率。7、按復(fù)利計(jì)算負(fù)債利率時(shí)，實(shí)際年利率高于名義年利率的情況有（）。A、設(shè)置償債基金B(yǎng)、使用收款法支付利息C、使用貼現(xiàn)法支付利息D、使用加息法支付利息【參考答案】：A,C,D【解析】設(shè)置償債基金、使用貼現(xiàn)法或加息法支付利息，減少了企業(yè)實(shí)際可用的資金額，使實(shí)際年利率高于名義年利率。使用收款法支付利息，借款額等于實(shí)際的可用額，實(shí)際年利率等于名義年利率。8、以下關(guān)于單位固定成本的表述，錯(cuò)誤的有（）。A、隨著產(chǎn)量的增加而增加B、隨著產(chǎn)量的增加而減少C、不隨產(chǎn)量的增減而變化D、先增加再減少【參考答案】：A,C,D【解析】單位固定成本＝固定成本/產(chǎn)量，因此，產(chǎn)量增加，單位固定成本減少。9、下列預(yù)算中，既反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容的有（）。A、銷(xiāo)售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、直接材料消耗及采購(gòu)預(yù)算D、制造費(fèi)用預(yù)算【參考答案】：A,C,D【解析】選項(xiàng)B只能反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不能反映現(xiàn)金收支，因其只有數(shù)量指標(biāo)。而A、c、D選項(xiàng)能夠既反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容。10、在對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，下列說(shuō)法中不正確的有（）。A、實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量B、實(shí)體現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量一本期凈投資C、實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)一資本支出D、實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出【參考答案】：B,C,D【解析】實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)在一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量，所以選項(xiàng)A正確；實(shí)體現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量扣除資本支出后的剩余部分，實(shí)體現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-資本支出，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-本期凈投資=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出，所以選項(xiàng)c錯(cuò)誤；股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-稅后利息支出+債務(wù)凈增加，由此可知，實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出-債務(wù)凈增加，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。11、影響融資租賃每期租金的因素是（）。A、設(shè)備買(mǎi)價(jià)B、融資租賃成本C、租賃手續(xù)費(fèi)D、租賃支付方式【參考答案】：A,B,C,D【解析】融資租賃租金的構(gòu)成包括設(shè)備價(jià)款和租息，租息中不僅包括了融資成本，還包括手續(xù)費(fèi)(租賃公司承辦租賃設(shè)備的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和租賃公司承辦租賃設(shè)備的一定的盈利)。A、B、C通過(guò)影響租金總額，影響每期租金，D直接影響每期支付租金多少。12、以下不屬于影響股利分配的股東因素是（）。A、穩(wěn)定的收入和避稅B、資本保全C、盈余的穩(wěn)定性D、資產(chǎn)的流動(dòng)性【參考答案】：B,C,D【解析】影響股利分配的股東因素包括穩(wěn)定的收入和避稅．控制權(quán)的稀釋。13、以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（）。A、沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C、只考慮自身收益而沒(méi)有考慮社會(huì)效益D、沒(méi)有考慮投入資本和獲利之間的關(guān)系【參考答案】：A,B,D【解析】利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，企業(yè)的財(cái)富與社會(huì)效益有一定的一致性，所以C不對(duì)。14、關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的敘述，正確的有（）。A、股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量B、由于股利比較直觀，因此，股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中經(jīng)常被使用C、實(shí)體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實(shí)體的加權(quán)平均資本成本來(lái)折現(xiàn)D、企業(yè)價(jià)值等于預(yù)測(cè)期價(jià)值加上后續(xù)期價(jià)值【參考答案】：A,C,D【解析】由于股利分配政策有較大變動(dòng)，股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計(jì)，所以，股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中很少被使用。15、影響股票價(jià)格的主要外部因素包括（）。A、經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素B、法律環(huán)境因素C、社會(huì)環(huán)境因素D、金融環(huán)境因素【參考答案】：A,B,D【解析】公司的股價(jià)受外部環(huán)境和管理決策兩方面因素的影響，企業(yè)外部環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件，其涉及的范圍很廣，其中最重要的是法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。16、下列成本計(jì)算的方法中，一般定期計(jì)算產(chǎn)品成本，成本計(jì)算期與報(bào)告核算期一致的有（）。A、品種法B、分批法C、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法【參考答案】：A,C,D【解析】分批法成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致。17、下列關(guān)于成本計(jì)算制度的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）。A、采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度的企業(yè)存在的缺點(diǎn)在于無(wú)法計(jì)算出實(shí)際成本，無(wú)法編制財(cái)務(wù)報(bào)告B、實(shí)際成本計(jì)算制度是惟一納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿體系的成本計(jì)算制度C、產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度下，成本分配基礎(chǔ)和間接成本集合之間缺乏因果關(guān)系D、在作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度中，不同的成本集合之問(wèn)具有同質(zhì)性，被同一個(gè)成本動(dòng)因所驅(qū)動(dòng)【參考答案】：A,B,D【解析】采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度的企業(yè)可以在需要時(shí)計(jì)算出實(shí)際成本(用于編制財(cái)務(wù)報(bào)告)，分析實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異并定期提供成本分析報(bào)告(用于成本計(jì)劃和控制)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度也是納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿體系的成本計(jì)算制度，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；在作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度中，同一個(gè)成本集合具有同質(zhì)性，被同一個(gè)成本動(dòng)因所驅(qū)動(dòng)，不同成本集合之間不具有同質(zhì)性，例如“手工插件成本集合”被同一個(gè)成本動(dòng)因(插件)驅(qū)動(dòng)，“開(kāi)工準(zhǔn)備成本集合”被另外一個(gè)成本動(dòng)因(品種或批次)所驅(qū)動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。18、下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)的說(shuō)法正確的有（）。A、在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，負(fù)債與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)B、根據(jù)不改變經(jīng)營(yíng)效率可知，資產(chǎn)凈利率不變C、可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益/(期末股東權(quán)益-留存收益)D、如果五個(gè)條件同時(shí)滿足，則本期的可持續(xù)增長(zhǎng)率等于上期的可持續(xù)增長(zhǎng)率等于本期的實(shí)際增長(zhǎng)率【參考答案】：A,B,C,D【解析】在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負(fù)債增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；“不改變經(jīng)營(yíng)效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；收益留存率×(凈利／銷(xiāo)售)×(期末資產(chǎn)／期末股東權(quán)益)×(銷(xiāo)售／期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利／期末股東權(quán)益=收益留存／期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長(zhǎng)率=(收益留存／期末股東權(quán)益)／(1-收益留存／期末股東權(quán)益)=留存收益／(期末股東權(quán)益-留存收益)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；如果五個(gè)條件同時(shí)滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，本年可持續(xù)增長(zhǎng)率一上年可持續(xù)增長(zhǎng)率一本期的實(shí)際增長(zhǎng)率，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。19、下列可用于投資中心投資利潤(rùn)率計(jì)算公式有（）。A、凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)B、凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)C、息稅前利潤(rùn)/凈資產(chǎn)D、息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)【參考答案】：A,D【解析】“凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)”，主要說(shuō)明投資中心所有者權(quán)益的利用程度；“息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)”則考察由投資中心使用的全部資產(chǎn)的獲利能力。20、下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)的說(shuō)法中，正確的有（）。A、在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，負(fù)債與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)B、根據(jù)不改變經(jīng)營(yíng)效率可知，資產(chǎn)凈利率不變C、可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益／(期末股東權(quán)益-留存收益)D、如果可持續(xù)增長(zhǎng)的五個(gè)假設(shè)條件同時(shí)滿足，則本期的可持續(xù)增長(zhǎng)率=上期的可持續(xù)增長(zhǎng)率-本期的實(shí)際增長(zhǎng)率【參考答案】：A,B,C,D【解析】在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負(fù)債增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；“不改變經(jīng)營(yíng)效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；收益留存率×(凈利潤(rùn)／銷(xiāo)售額)×(期末資產(chǎn)／期朱股東權(quán)益)×(銷(xiāo)售額／期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利潤(rùn)／期末股東權(quán)益=留存收益／期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長(zhǎng)率=(留存收益／期來(lái)股東權(quán)益)／(1-收益留存／期末股東權(quán)益)=留存收益／(期末股東權(quán)益-留存收益)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；如果可持續(xù)增長(zhǎng)的五個(gè)假設(shè)條件同時(shí)滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率=本期的實(shí)際增長(zhǎng)率，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。三、判斷題（共15題，每題2分）。1、如果大家都愿意冒險(xiǎn)，證券市場(chǎng)線斜率就大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就大；如果大家都不愿意冒險(xiǎn)，證券市場(chǎng)線斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)附加率就較小。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】證券市場(chǎng)線斜率取決于全體投資者的風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就得到很好的分散，風(fēng)險(xiǎn)程度就小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就低，證券市場(chǎng)線斜率就小，證券市場(chǎng)線就越平緩；如果大家都不愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就得不到很好的分散，風(fēng)險(xiǎn)程度就大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就高，證券市場(chǎng)線斜率就大，證券市場(chǎng)線就越陡。2、直接材料用量標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，生產(chǎn)工藝狀況結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，考慮降低材料消耗的可能等條件制定單位產(chǎn)品計(jì)劃耗用的各種直接材料的數(shù)額。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】直接材料用量標(biāo)準(zhǔn)還應(yīng)包括必不可少的消耗以及各種難以避免的損失，否則只是一種理想的標(biāo)準(zhǔn)成本。3、在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外銷(xiāo)售費(fèi)用。（）【參考答案】：正確【解析】4、由杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，企業(yè)的負(fù)債程度越高，權(quán)益凈利率就越大。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】本題的主要考核點(diǎn)是杜邦財(cái)務(wù)分析體系。由杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，在資產(chǎn)凈利率不變的前提下，權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)呈同向變化。該題的錯(cuò)誤在于缺少資產(chǎn)凈利率是否發(fā)生變化的假設(shè)，因?yàn)槿绻Y產(chǎn)凈利率下降的幅度大于權(quán)益乘數(shù)提高的幅度，盡管企業(yè)的負(fù)債程度提高，但權(quán)益凈利率可能保持不變或變大。5、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流分布有不同的特征，典型的項(xiàng)目具有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常有增長(zhǎng)的現(xiàn)金流。（）【參考答案】：正確【解析】企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流分布有不同的特征，典型的項(xiàng)目具有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長(zhǎng)的現(xiàn)金流。【考點(diǎn)】該題針對(duì)“企業(yè)價(jià)值評(píng)估的模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核。6、依據(jù)費(fèi)雪分離模型可知，擁有良好投資機(jī)會(huì)的企業(yè)或個(gè)人在決策時(shí)，只要投資項(xiàng)目的收益率高于或等于市場(chǎng)利率，就可以接受該項(xiàng)目，并且只要內(nèi)部資金不足就可以從資本市場(chǎng)籌資。借款人在決策時(shí)，只要求其投資回報(bào)率高于市場(chǎng)利率，而無(wú)須考慮個(gè)別投資者的具體消費(fèi)偏好。（）【參考答案】：正確【解析】依據(jù)費(fèi)雪分離模型，資本市場(chǎng)產(chǎn)生了一個(gè)單一的利率，使借貸雙方在進(jìn)行消費(fèi)和投資決策時(shí)都可以以此為依據(jù)，而這反過(guò)來(lái)