2022年我國電解液行業(yè)現(xiàn)狀及競爭分析 天賜材料行業(yè)龍頭優(yōu)勢顯著

2022年我國電解液行業(yè)現(xiàn)狀及競爭分析天賜材料行業(yè)龍頭優(yōu)勢顯著

一、六氟磷酸鋰為電解液重要溶質(zhì)，我國具備產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢

電解液是化學(xué)電池、電解電容等使用的介質(zhì)，生產(chǎn)涉及較多的化工產(chǎn)品，其上游主要包括氫氟酸、硫酸、碳酸鋰、磷酸等化工原料，中游為各式鋰鹽、脂類溶劑、活化添加劑等。

電解液的主要成分包括溶質(zhì)（鋰鹽）、有機(jī)溶劑和功能添加劑三種。其中電解液溶質(zhì)作用是保證電池在充放電過程中有充足的鋰離子實(shí)現(xiàn)充放電循環(huán)，其成本占比最高，約為50%，顯著影響電解液的價格。目前六氟磷酸鋰是使用最為廣泛的溶質(zhì)，成本占比約52.2%，因此六氟磷酸鋰也是電解液成本優(yōu)勢最重要的抓手，其在行業(yè)上行周期可以有效增厚利潤，下行周期又可以壓低價格，提升競爭能力。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國電解液行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與未來投資調(diào)研報(bào)告（2022-2029年）》顯示，現(xiàn)階段我國六氟磷酸鋰具備生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢，2020年全球六氟磷酸鋰總產(chǎn)能為7.4萬噸，其中國內(nèi)產(chǎn)能為5.8萬噸，海外產(chǎn)能為1.6萬噸。預(yù)計(jì)2021-2023年全球六氟磷酸鋰行業(yè)總產(chǎn)能增至11.3萬噸、17.1萬噸、27.2萬噸，中國本土六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)幅度較大。

六氟磷酸鋰主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能及預(yù)測

企業(yè)名稱

產(chǎn)能

2020年

2021年E

2022年E

2023年E

天賜材料

1.2

3.2

5.2

10.2

多氟多

1.0

1.5

2.5

4.0

新泰材料

0.8

0.8

1.8

1.8

森田新能源(外資)

0.5

0.8

0.8

0.8

延安必康

0.5

0.6

0.6

0.6

中藍(lán)宏源

0.4

0.4

1.0

2.0

厚成科技(外資)

0.2

0.4

0.4

0.4

聚之源

0.0

0.2

0.2

0.2

石大勝華

0.2

0.2

0.2

0.5

龍德新能源

0.1

0.2

0.2

0.3

杉杉衢州

0.2

0.6

0.6

0.6

永太科技

0.3

0.3

2.5

3.3

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

二、鋰電池需求大幅增長帶動電解液發(fā)展，我國電解液產(chǎn)量及出貨量全球領(lǐng)先

電解液是鋰電池的重要組成部分，在全球大力推行節(jié)能環(huán)保觀念下，全球及我國新能源汽車市場表現(xiàn)良好，驅(qū)動鋰電池需求大幅增長，進(jìn)而帶動電解液市場需求量不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年全球鋰電池出貨量由72.7GWh增長至562.4GWh，我國鋰電池出貨量由30.4GWh增長至334.2GWh，占全球出貨量的比重由41.8%增長至59.4%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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在電解液需求量大幅增長及六氟磷酸鋰領(lǐng)先的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢加持下，我國成為電解液生產(chǎn)和銷售大國，電解液產(chǎn)量及出貨量呈現(xiàn)出持續(xù)增長態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年我國電解液產(chǎn)量由11.0萬噸增長至24.4萬噸，2021年我國電解液產(chǎn)量達(dá)44.1萬噸，占全球電解液產(chǎn)量的72.1%。2017-2020年我國電解液出貨量由11萬噸增長至25萬噸，2021年我國電解液出貨量達(dá)50萬噸，占全球電解液出貨量的81.7%。

各領(lǐng)域應(yīng)用情況方面，2021年我國動力領(lǐng)域電解液出貨占比62%，儲能領(lǐng)域電解液出貨占比27%，數(shù)碼電解液出貨占比11%。隨著我國電解液本土企業(yè)持續(xù)不斷擴(kuò)產(chǎn)，未來我國電解液全球占比將進(jìn)一步提高。

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三、天賜材料電解液出貨量遠(yuǎn)高于其他企業(yè)，行業(yè)龍頭優(yōu)勢顯著

由于電解液行業(yè)壁壘較低，相關(guān)企業(yè)的核心競爭力在于對上游原材料的控制能力和研發(fā)能力，主要代表有天賜材料、新宙邦、國泰華榮、比亞迪等。

其中天賜材料依靠其優(yōu)異的技術(shù)實(shí)力，電解液出貨量遠(yuǎn)高于其他企業(yè)，在過去五年中穩(wěn)坐龍頭，市占率接近30%，且天賜材料仍在國內(nèi)外繼續(xù)擴(kuò)張電解液及其配套材料的產(chǎn)能。預(yù)計(jì)天賜材料2024年電解液產(chǎn)能達(dá)到119.6萬噸，行業(yè)龍頭優(yōu)勢顯著。此外目前新宙邦、國泰華容占比18%、16%，位居行業(yè)份額第二、第三。

電解液主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能及預(yù)測

企業(yè)名稱

產(chǎn)能

2020年

2021年E

2022年E

2023年E

天賜材料

10.6

25.6

49.6

99.6

國泰華榮

7.0

7.0

11.0

15.0

新宙邦

7.3

9.3

11.3

19.3

法恩萊特