工程項目的財務(wù)分析課件

投資的估算投資收益的估算投資盈利能力分析投資項目的清償能力分析投資的估算1投資的估算建設(shè)項目總投資的構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的估算流動資金的估算借款利息的估算投資的估算2形成的資產(chǎn)投資的構(gòu)成資金來源固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動資產(chǎn)建設(shè)投資流動資金自有資金資本金資本溢價債務(wù)資金長期負債短期借款流動負債(應(yīng)付帳款)形成的資產(chǎn)投資的構(gòu)成資金來源固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動資產(chǎn)3固定資產(chǎn)投資估算詳估法生產(chǎn)能力指數(shù)法按設(shè)備費用的推算法指標估算法固定資產(chǎn)投資估算詳估法4詳估法

這是一種以國家和地方編制的概算定額為依據(jù)，以擴大分部工程為計量單位來估算建設(shè)投資的方法。

建筑工程費 設(shè)備及工器具購置費 建設(shè)投資靜態(tài)部分 安裝工程費 工程建設(shè)其他費用建設(shè)投資 基本預備費 漲價預備費 建設(shè)投資動態(tài)部分 建設(shè)期利息

詳估法 這是一種以國家和地方編制的概算定額為依據(jù)，以擴大分部5（一）建筑工程費用估算 (1)工程直接費＝

pi:第i項分部工程概算定額單價

qi:第i項分部工程量

(2)工程間接費＝直接費＊間接費率

(3)法定利潤＝（直接費＋間接費）＊法定利潤率

(4)營業(yè)稅＝上述各項之和＊營業(yè)稅率

(5)營業(yè)稅附加＝營業(yè)稅＊有關(guān)費率 建筑工程投資＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5)（一）建筑工程費用估算 (1)工程直接費＝6（二）安裝工程費用估算（1）工程直接費＝

pi:第i項分部工程概算定額單價

qi:第i項分部工程量（2）工程間接費＝直接人工費＊間接費率（3）法定利潤＝（直接費＋間接費）＊法定利潤率（4）營業(yè)稅＝上述各項之和＊營業(yè)稅率（5）營業(yè)稅附加＝營業(yè)稅＊有關(guān)費率 安裝工程投資＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5)（二）安裝工程費用估算（1）工程直接費＝7（三）設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費包括設(shè)備原價加上設(shè)備運雜費。 設(shè)備購置費＝原價＊（1＋運雜費率）進口設(shè)備的購置費應(yīng)包括設(shè)備到岸價(C·I·F)、外貿(mào)手續(xù)費、關(guān)稅、增值稅和國內(nèi)運雜費。如果貨價是按離岸價(F·O·B)計算的，還應(yīng)加上國外運輸和保險費才得到到岸價。進口設(shè)備和貨物的增值稅可按下式估算。進口設(shè)備購置費＝設(shè)備到岸價＊（1＋運雜費率）＋進口稅增值稅額=(進口貨物完稅價格+關(guān)稅十消費稅)x增值稅率（三）設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費包括設(shè)備原價加上設(shè)備運雜費。8其他（四）工程建設(shè)其他費用估算有規(guī)定的按規(guī)定標準計算無規(guī)定的按實際可能發(fā)生的估算（五）不可預見費估算基本預備費通常按前4項費用的5％計算漲價預備費分兩種類型計算其他（四）工程建設(shè)其他費用估算9漲價預備費建設(shè)前期漲價預備費＝r0:年漲價率

s:按編制年概算定額計算的固定資產(chǎn)投資

n:開工年與編制年的時間間隔（年）2、建設(shè)期間漲價預備費

r0:年漲價率

st:t年按概算定額計算的固定資產(chǎn)投資

T:建設(shè)期（年）漲價預備費建設(shè)前期漲價預備費＝10建設(shè)期貸款利息估算建設(shè)期每年應(yīng)計利息＝（年初借款累計＋當年借款額／2）＊年利率項目竣工后，建設(shè)期借款利息作為交付使用財產(chǎn)價值的一部分計入固定資產(chǎn)原值。建設(shè)期利息計算表建設(shè)期貸款利息估算建設(shè)期每年應(yīng)計利息11生產(chǎn)能力指數(shù)法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項目的生產(chǎn)能力推算出擬建項目的投資額。生產(chǎn)能力指數(shù)法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目或生產(chǎn)裝置的投12例子已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為2500萬元。擬建裝置年生產(chǎn)能力設(shè)計為15萬噸，一年以后建成。根據(jù)過去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力指數(shù)m0(下標)=0·72，這幾年設(shè)備與物資的價格上漲率平均為7%左右，試估算擬建裝置的投資費用。例子已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬噸的化工裝置，兩年前13按設(shè)備費用的推算法以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目或裝置的建筑安裝費和其他工程費用等占設(shè)備價值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝及其他有關(guān)費用，其總和即為項目或裝置的投資。按設(shè)備費用的推算法以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成14指標估算法根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行單位工程投資的估算。投資估算指標的形式較多，根據(jù)這些投資估算指標，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應(yīng)的土建工程、給排水工程、照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎(chǔ)上可匯總成每一單項的投資。另外再估算工程建設(shè)其它費用及預備費，即求得建設(shè)項目總投資。指標估算法根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行單位工程投資的估算15流動資產(chǎn)投資估算一、流動資產(chǎn)構(gòu)成

儲備資金: 原材料、燃料、動力外購半成品、低值易耗品 生產(chǎn)資金: 在制品、自制半成品、待攤費用 成品資金：產(chǎn)成品 結(jié)算資金：應(yīng)收與預付款、發(fā)出商品貨幣資金備用金、存款、有價證券 永久性流動資產(chǎn)和臨時性流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)投資估算一、流動資產(chǎn)構(gòu)成16擴大指標估算法按照流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算。一般常用的費用基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用、固定資產(chǎn)投資簡便易行適用于項目初選階段。擴大指標估算法按照流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算。17流動資金分項估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收和預付賬款+存貨流動負債=應(yīng)付帳款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)=對應(yīng)的年成本費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購原材料在途平均供應(yīng)驗收整理保險周轉(zhuǎn)天數(shù)＝天數(shù)＋間隔天數(shù)＋天數(shù)＋天數(shù)＋天數(shù)流動資金分項估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債18流動資產(chǎn)和流動負債各項構(gòu)成估算流動資產(chǎn)/流動負債

對應(yīng)的年成本費用應(yīng)收帳款年經(jīng)營成本存貨其中:外購原材料、燃料年外購原材料、燃料費在產(chǎn)品年外購原材料、燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用產(chǎn)成品年經(jīng)營成本-銷售費用現(xiàn)金年工資福利費+年其它費用應(yīng)付帳款年外購原材料、燃料及動力費流動資產(chǎn)和流動負債各項構(gòu)成估算流動資產(chǎn)/流動負債19工程項目的財務(wù)分析課件20工程項目的財務(wù)分析課件21投資收益的估算

收入、成本和費用

現(xiàn)金流量表

經(jīng)營成本的估算還本付息的估算折舊費、攤銷費和利潤的估算投資收益的估算22銷售稅金及附加銷售費用銷售收入銷售成本管理費用財務(wù)費用銷售利潤總成本費用-營業(yè)外凈支出+其他投資凈收益=利潤總額所得稅稅后利潤銷售稅金及附加銷售費用銷售收入銷售成本管理費用財務(wù)費用銷售利23銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)稅,資源稅城市維護建設(shè)稅及教育費附加折舊費,攤銷費利息支出外購原材料,燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用所得稅稅后利潤盈余公積金(含公益金)應(yīng)付利潤未分配利潤經(jīng)營成本銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)24全部投資收益全部投資收益指全部投資者（包括自有資金和債務(wù)資金）的投資回報全部投資收益=銷售收入+資產(chǎn)回收-銷售稅金及附加-經(jīng)營成本-所得稅全部投資收益=稅后利潤+折舊+攤銷+利息支出全部投資收益全部投資收益指全部投資者（包括自有資金和債務(wù)資金25自有資金投資收益=銷售收入-銷售稅金及附加-經(jīng)營成本-所得稅-借款利息支出和本金償還自有資金投資收益=稅后利潤+折舊+攤銷-借款本金償還工程項目的財務(wù)分析課件26經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出經(jīng)營成本=外購原材料及動力費+工資及福利費+修理費+其它費用 外購材料費=主要外購材料消耗定額*單價+輔料及其他材料費 外購燃料及動力費=主要外購燃料及動力消耗量*單價+其他外購燃料及動力費 工資及福利費=職工總?cè)藬?shù)*人均年工資指標(含福利費)

修理費=固定資產(chǎn)原值*計提比率 其它費用=以上各項費用*百分比率經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出27還本付息的估算(一)等額還本計算表還本付息的估算(一)等額還本計算表28還本付息的估算(二)等額還款的計算公式等額還本計算表還本付息的估算(二)等額還款的計算公式等額還本計算表29折舊、攤銷的估算影響折舊的因素 折舊的基數(shù):固定資產(chǎn)原值 折舊年限 凈殘值折舊、攤銷的估算影響折舊的因素30折舊、攤銷的估算平均年限法工作量法加速折舊法 雙倍余額遞減法 年數(shù)總和法折舊、攤銷的估算平均年限法31平均年限法年折舊率＝（1―預計凈殘值率）÷折舊年限 年折舊額＝年折舊率×原值年折舊額＝（原值―殘值）÷折舊年限平均年限法年折舊率＝（1―預計凈殘值率）÷折舊年限32工作量法工作量法是根據(jù)實際工作量計提折舊額的一種方法，計算公式如下：

每一工作量折舊額＝（固定資產(chǎn)原值―預計凈殘值）÷ 規(guī)定的總工作量

年折舊額＝年工作量×每一工作量折舊額工作量法工作量法是根據(jù)實際工作量計提折舊額的一種方法，計算公33雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，按雙倍直線折舊率和固定資產(chǎn)凈值來計算折舊的方法。計算公式如下： 年折舊率＝2÷折舊年限 年折舊額＝固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率。采用此法，應(yīng)當在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預計凈殘值后的凈額平均攤銷。

雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，34年數(shù)總和法年數(shù)總和法是將固定資產(chǎn)的原值減去殘值后的凈額乘以一個逐年遞減的分數(shù)計算每年的折舊額。計算公式如下：

年折舊率＝（折舊年限―已使用年數(shù)）÷[折舊年限× （折舊年限+1）÷2]

年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值—預計凈殘值）×年折舊率年數(shù)總和法年數(shù)總和法是將固定資產(chǎn)的原值減去殘值后的凈額乘以一35例子某項資產(chǎn)原值為50000元，預計使用年限為5年，預計凈殘值為2000元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法求其折舊額。例子某項資產(chǎn)原值為50000元，預計使用年限為5年，預計凈殘36工程項目的財務(wù)分析課件37折舊法比較比較直線法和年數(shù)總和法進行折舊時，同一資產(chǎn)（P=1500,N=5,S=0，i0=10%)的納稅額，兩種方法繳納稅款相同，但納稅的現(xiàn)值不同。用年數(shù)總和法支付的稅額總現(xiàn)值較少，與直線法相比，其差額為28.79。折舊法比較比較直線法和年數(shù)總和法進行折舊時，同一資產(chǎn)（P=138直線折舊法年數(shù)總和法直線折舊法年數(shù)總和法39攤銷的估算

受讓或投資的無形資產(chǎn)，法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有效期限和受益期限的，按法定有效期與合同或企業(yè)申請書規(guī)定的受益年限孰短原則攤銷；法律沒有規(guī)定使用年限的，按照合同或者企業(yè)申請書受益年限攤銷；法律和合同或者企業(yè)申請書沒有規(guī)定使用年限的，或者自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，攤銷期限不得少于10年。為了促進企業(yè)技術(shù)進步，財政部、國家稅務(wù)總局還規(guī)定：企業(yè)購入的計算機應(yīng)用軟件，隨同計算機一起購入的，計入固定資產(chǎn)價值；單獨購入的，作為無形資產(chǎn)管理，按法律規(guī)定的有效期限或合同規(guī)定的受益年限進行攤銷，沒有規(guī)定有效期限或受益年限的，在五年內(nèi)平均攤銷。遞延資產(chǎn)是指不能全部計入當年損益，應(yīng)當由以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費、租入固定資產(chǎn)的改良支出等。企業(yè)在籌建期間的開辦費，應(yīng)當從開始生產(chǎn)、經(jīng)營月份的次月起，在不短于5年的期限內(nèi)分期扣除。攤銷的估算 受讓或投資的無形資產(chǎn)，法律和合同或者企業(yè)申請書40利潤與所得稅的估算年利潤總額=年銷售收入-總成本費用-銷售稅金及附加所得稅=應(yīng)納稅所得額*所得稅稅率 應(yīng)納稅所得額＝收入總額－準予扣除項目金額企業(yè)發(fā)生的年度虧損,可以用下一年度的稅前利潤等彌補,下一年度利潤不足彌補的,可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補,按彌補以后的應(yīng)納稅所得額,計算所得稅利潤與所得稅的估算年利潤總額=年銷售收入-總成本費用-銷售稅41利潤分配被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；彌補企業(yè)以前年度的虧損；提取法定盈余公積金。提取公益金應(yīng)付利潤未分配利潤利潤分配被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；42所得稅的估算實例所得稅的估算實例43工程項目的財務(wù)分析課件44工程項目的財務(wù)分析課件45投資盈利能力分析盈利能力分析指標

全部投資和自有資金盈利能力盈利能力的評價判據(jù)

投資盈利能力分析46

投資回收期

靜態(tài)

投資收益率

投資利潤率 評價指標

投資回收期

動態(tài)

凈現(xiàn)值

內(nèi)部收益率

47工程項目的財務(wù)分析課件48全部投資盈利能力全部投資的盈利能力是研究所有投資者包括自有資金和債務(wù)資金的盈利能力。按全部投資現(xiàn)金流量表計算NPV、IRR等指標。指標基本上不受融資方案的影響，可以反映項目方案本身的盈利水平，除所得稅一項外，其他現(xiàn)金流量都不受融資方案的影響，都取決于項目本身。它提供給投資者和債權(quán)人以最基本的信息，是否值得投資，或是否值得貸款。全部投資盈利能力全部投資的盈利能力是研究所有投資者包括自有資49工程項目的財務(wù)分析課件50自有資金盈利能力自有資金盈利能力是研究投資者出資這部分的投資收益。按自有資金現(xiàn)金流量表計算NPV、IRR等指標反映投資者本身的盈利能力它提供給投資者以明確的信息，盈利可以達到怎樣的水平。自有資金盈利能力自有資金盈利能力是研究投資者出資這部分的投資51自有資金現(xiàn)金流量表單位:萬元自有資金現(xiàn)金流量表521500250500500500500950如果投資全部是自有的，IRR=22.35%

如果投資的一半來自借款,借款條件是一年以后開始歸還，分5年等額還款，利率10%，IRR=29.56%

如果80%是借款，IRR=42.11%

結(jié)論：只要全部投資的IRR高于借款利率，增加借款比率，可以提高自有資金投資的內(nèi)部收益率。

01234561500250500500500500950如果投資全部是自53盈利能力的評價判據(jù)

IRR全項目融資的加權(quán)平均成本

IRR全>WAAC

IRR自>投資者的期望收益

=R0+風險貼水盈利能力的評價判據(jù)IRR全54工程項目的財務(wù)分析課件55投資項目的清償能力分析

資金在時間上的平衡

資產(chǎn)負債表的預測

借款償還期的計算

小結(jié)

投資項目的清償能力分析

56資金來源與運用表單位:萬元資金來源與運用表57

資金在時間上的平衡報表 資金來源與運用表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表指標： 各年的“累計盈余資金”＞0

資金在時間上的平衡報表58

財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表（資金來源與運用表）與用于盈利性分析的投資（包括全部投資和自有資金投資）現(xiàn)金流量表（參見表5—4和表5—5）有本質(zhì)的不同。前者從項目的資金平衡出發(fā)，后者是從投資者角度出發(fā)的。在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中把用于項目的全部資金來源都看作是現(xiàn)金流人；包括借款和自有資金投資，而在自有資金投資現(xiàn)金流量表中把自有資金投人看作現(xiàn)金流出．財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表（資金來源與運用表）與用于盈利性分析的投59工程項目的財務(wù)分析課件60資產(chǎn)負債比率分析資產(chǎn)負債比率=負債總額／資產(chǎn)總額流動比率=流動資產(chǎn)總額／流動負債總額速動比率=[流動資產(chǎn)總額-存貨]/流動負債總額資產(chǎn)負債比率分析資產(chǎn)負債比率=負債總額／資產(chǎn)總額61借款償還期的計算借款償還期=[借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù)]-開始借款年份+[當年償還借款額/當年可用于還款的資金額]當國內(nèi)借款償還期滿足借款機構(gòu)的要求期限時，即認為項目具有還貸能力。借款償還期的計算借款償還期=[借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù)]62

銷售收入與銷售稅金的估計經(jīng)營成本的估計固定投資與流動資金的投資估計資金籌措與還款計劃

利息的計算折舊和攤銷

總成本表

損益表

所得稅的計算

利潤分配表

資金來源與運用表

資產(chǎn)負債表

現(xiàn)金流量表(全部投資)現(xiàn)金流量表(自有資金)盈利能力指標IRR,Pt資金平衡分析資產(chǎn)負債率流動比率速動比率盈利能力指標盈利能力指標銷售收入與銷經(jīng)營成本的估計固定投資與流動資金籌措與63投資的估算投資收益的估算投資盈利能力分析投資項目的清償能力分析投資的估算64投資的估算建設(shè)項目總投資的構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的估算流動資金的估算借款利息的估算投資的估算65形成的資產(chǎn)投資的構(gòu)成資金來源固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動資產(chǎn)建設(shè)投資流動資金自有資金資本金資本溢價債務(wù)資金長期負債短期借款流動負債(應(yīng)付帳款)形成的資產(chǎn)投資的構(gòu)成資金來源固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動資產(chǎn)66固定資產(chǎn)投資估算詳估法生產(chǎn)能力指數(shù)法按設(shè)備費用的推算法指標估算法固定資產(chǎn)投資估算詳估法67詳估法

這是一種以國家和地方編制的概算定額為依據(jù)，以擴大分部工程為計量單位來估算建設(shè)投資的方法。

建筑工程費 設(shè)備及工器具購置費 建設(shè)投資靜態(tài)部分 安裝工程費 工程建設(shè)其他費用建設(shè)投資 基本預備費 漲價預備費 建設(shè)投資動態(tài)部分 建設(shè)期利息

詳估法 這是一種以國家和地方編制的概算定額為依據(jù)，以擴大分部68（一）建筑工程費用估算 (1)工程直接費＝

pi:第i項分部工程概算定額單價

qi:第i項分部工程量

(2)工程間接費＝直接費＊間接費率

(3)法定利潤＝（直接費＋間接費）＊法定利潤率

(4)營業(yè)稅＝上述各項之和＊營業(yè)稅率

(5)營業(yè)稅附加＝營業(yè)稅＊有關(guān)費率 建筑工程投資＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5)（一）建筑工程費用估算 (1)工程直接費＝69（二）安裝工程費用估算（1）工程直接費＝

pi:第i項分部工程概算定額單價

qi:第i項分部工程量（2）工程間接費＝直接人工費＊間接費率（3）法定利潤＝（直接費＋間接費）＊法定利潤率（4）營業(yè)稅＝上述各項之和＊營業(yè)稅率（5）營業(yè)稅附加＝營業(yè)稅＊有關(guān)費率 安裝工程投資＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5)（二）安裝工程費用估算（1）工程直接費＝70（三）設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費包括設(shè)備原價加上設(shè)備運雜費。 設(shè)備購置費＝原價＊（1＋運雜費率）進口設(shè)備的購置費應(yīng)包括設(shè)備到岸價(C·I·F)、外貿(mào)手續(xù)費、關(guān)稅、增值稅和國內(nèi)運雜費。如果貨價是按離岸價(F·O·B)計算的，還應(yīng)加上國外運輸和保險費才得到到岸價。進口設(shè)備和貨物的增值稅可按下式估算。進口設(shè)備購置費＝設(shè)備到岸價＊（1＋運雜費率）＋進口稅增值稅額=(進口貨物完稅價格+關(guān)稅十消費稅)x增值稅率（三）設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費包括設(shè)備原價加上設(shè)備運雜費。71其他（四）工程建設(shè)其他費用估算有規(guī)定的按規(guī)定標準計算無規(guī)定的按實際可能發(fā)生的估算（五）不可預見費估算基本預備費通常按前4項費用的5％計算漲價預備費分兩種類型計算其他（四）工程建設(shè)其他費用估算72漲價預備費建設(shè)前期漲價預備費＝r0:年漲價率

s:按編制年概算定額計算的固定資產(chǎn)投資

n:開工年與編制年的時間間隔（年）2、建設(shè)期間漲價預備費

r0:年漲價率

st:t年按概算定額計算的固定資產(chǎn)投資

T:建設(shè)期（年）漲價預備費建設(shè)前期漲價預備費＝73建設(shè)期貸款利息估算建設(shè)期每年應(yīng)計利息＝（年初借款累計＋當年借款額／2）＊年利率項目竣工后，建設(shè)期借款利息作為交付使用財產(chǎn)價值的一部分計入固定資產(chǎn)原值。建設(shè)期利息計算表建設(shè)期貸款利息估算建設(shè)期每年應(yīng)計利息74生產(chǎn)能力指數(shù)法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項目的生產(chǎn)能力推算出擬建項目的投資額。生產(chǎn)能力指數(shù)法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目或生產(chǎn)裝置的投75例子已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為2500萬元。擬建裝置年生產(chǎn)能力設(shè)計為15萬噸，一年以后建成。根據(jù)過去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力指數(shù)m0(下標)=0·72，這幾年設(shè)備與物資的價格上漲率平均為7%左右，試估算擬建裝置的投資費用。例子已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬噸的化工裝置，兩年前76按設(shè)備費用的推算法以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目或裝置的建筑安裝費和其他工程費用等占設(shè)備價值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝及其他有關(guān)費用，其總和即為項目或裝置的投資。按設(shè)備費用的推算法以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成77指標估算法根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行單位工程投資的估算。投資估算指標的形式較多，根據(jù)這些投資估算指標，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應(yīng)的土建工程、給排水工程、照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎(chǔ)上可匯總成每一單項的投資。另外再估算工程建設(shè)其它費用及預備費，即求得建設(shè)項目總投資。指標估算法根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行單位工程投資的估算78流動資產(chǎn)投資估算一、流動資產(chǎn)構(gòu)成

儲備資金: 原材料、燃料、動力外購半成品、低值易耗品 生產(chǎn)資金: 在制品、自制半成品、待攤費用 成品資金：產(chǎn)成品 結(jié)算資金：應(yīng)收與預付款、發(fā)出商品貨幣資金備用金、存款、有價證券 永久性流動資產(chǎn)和臨時性流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)投資估算一、流動資產(chǎn)構(gòu)成79擴大指標估算法按照流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算。一般常用的費用基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用、固定資產(chǎn)投資簡便易行適用于項目初選階段。擴大指標估算法按照流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算。80流動資金分項估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收和預付賬款+存貨流動負債=應(yīng)付帳款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)=對應(yīng)的年成本費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購原材料在途平均供應(yīng)驗收整理保險周轉(zhuǎn)天數(shù)＝天數(shù)＋間隔天數(shù)＋天數(shù)＋天數(shù)＋天數(shù)流動資金分項估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債81流動資產(chǎn)和流動負債各項構(gòu)成估算流動資產(chǎn)/流動負債

對應(yīng)的年成本費用應(yīng)收帳款年經(jīng)營成本存貨其中:外購原材料、燃料年外購原材料、燃料費在產(chǎn)品年外購原材料、燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用產(chǎn)成品年經(jīng)營成本-銷售費用現(xiàn)金年工資福利費+年其它費用應(yīng)付帳款年外購原材料、燃料及動力費流動資產(chǎn)和流動負債各項構(gòu)成估算流動資產(chǎn)/流動負債82工程項目的財務(wù)分析課件83工程項目的財務(wù)分析課件84投資收益的估算

收入、成本和費用

現(xiàn)金流量表

經(jīng)營成本的估算還本付息的估算折舊費、攤銷費和利潤的估算投資收益的估算85銷售稅金及附加銷售費用銷售收入銷售成本管理費用財務(wù)費用銷售利潤總成本費用-營業(yè)外凈支出+其他投資凈收益=利潤總額所得稅稅后利潤銷售稅金及附加銷售費用銷售收入銷售成本管理費用財務(wù)費用銷售利86銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)稅,資源稅城市維護建設(shè)稅及教育費附加折舊費,攤銷費利息支出外購原材料,燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用所得稅稅后利潤盈余公積金(含公益金)應(yīng)付利潤未分配利潤經(jīng)營成本銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)87全部投資收益全部投資收益指全部投資者（包括自有資金和債務(wù)資金）的投資回報全部投資收益=銷售收入+資產(chǎn)回收-銷售稅金及附加-經(jīng)營成本-所得稅全部投資收益=稅后利潤+折舊+攤銷+利息支出全部投資收益全部投資收益指全部投資者（包括自有資金和債務(wù)資金88自有資金投資收益=銷售收入-銷售稅金及附加-經(jīng)營成本-所得稅-借款利息支出和本金償還自有資金投資收益=稅后利潤+折舊+攤銷-借款本金償還工程項目的財務(wù)分析課件89經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出經(jīng)營成本=外購原材料及動力費+工資及福利費+修理費+其它費用 外購材料費=主要外購材料消耗定額*單價+輔料及其他材料費 外購燃料及動力費=主要外購燃料及動力消耗量*單價+其他外購燃料及動力費 工資及福利費=職工總?cè)藬?shù)*人均年工資指標(含福利費)

修理費=固定資產(chǎn)原值*計提比率 其它費用=以上各項費用*百分比率經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出90還本付息的估算(一)等額還本計算表還本付息的估算(一)等額還本計算表91還本付息的估算(二)等額還款的計算公式等額還本計算表還本付息的估算(二)等額還款的計算公式等額還本計算表92折舊、攤銷的估算影響折舊的因素 折舊的基數(shù):固定資產(chǎn)原值 折舊年限 凈殘值折舊、攤銷的估算影響折舊的因素93折舊、攤銷的估算平均年限法工作量法加速折舊法 雙倍余額遞減法 年數(shù)總和法折舊、攤銷的估算平均年限法94平均年限法年折舊率＝（1―預計凈殘值率）÷折舊年限 年折舊額＝年折舊率×原值年折舊額＝（原值―殘值）÷折舊年限平均年限法年折舊率＝（1―預計凈殘值率）÷折舊年限95工作量法工作量法是根據(jù)實際工作量計提折舊額的一種方法，計算公式如下：

每一工作量折舊額＝（固定資產(chǎn)原值―預計凈殘值）÷ 規(guī)定的總工作量

年折舊額＝年工作量×每一工作量折舊額工作量法工作量法是根據(jù)實際工作量計提折舊額的一種方法，計算公96雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，按雙倍直線折舊率和固定資產(chǎn)凈值來計算折舊的方法。計算公式如下： 年折舊率＝2÷折舊年限 年折舊額＝固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率。采用此法，應(yīng)當在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預計凈殘值后的凈額平均攤銷。

雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，97年數(shù)總和法年數(shù)總和法是將固定資產(chǎn)的原值減去殘值后的凈額乘以一個逐年遞減的分數(shù)計算每年的折舊額。計算公式如下：

年折舊率＝（折舊年限―已使用年數(shù)）÷[折舊年限× （折舊年限+1）÷2]

年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值—預計凈殘值）×年折舊率年數(shù)總和法年數(shù)總和法是將固定資產(chǎn)的原值減去殘值后的凈額乘以一98例子某項資產(chǎn)原值為50000元，預計使用年限為5年，預計凈殘值為2000元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法求其折舊額。例子某項資產(chǎn)原值為50000元，預計使用年限為5年，預計凈殘99工程項目的財務(wù)分析課件100折舊法比較比較直線法和年數(shù)總和法進行折舊時，同一資產(chǎn)（P=1500,N=5,S=0，i0=10%)的納稅額，兩種方法繳納稅款相同，但納稅的現(xiàn)值不同。用年數(shù)總和法支付的稅額總現(xiàn)值較少，與直線法相比，其差額為28.79。折舊法比較比較直線法和年數(shù)總和法進行折舊時，同一資產(chǎn)（P=1101直線折舊法年數(shù)總和法直線折舊法年數(shù)總和法102攤銷的估算

受讓或投資的無形資產(chǎn)，法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有效期限和受益期限的，按法定有效期與合同或企業(yè)申請書規(guī)定的受益年限孰短原則攤銷；法律沒有規(guī)定使用年限的，按照合同或者企業(yè)申請書受益年限攤銷；法律和合同或者企業(yè)申請書沒有規(guī)定使用年限的，或者自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，攤銷期限不得少于10年。為了促進企業(yè)技術(shù)進步，財政部、國家稅務(wù)總局還規(guī)定：企業(yè)購入的計算機應(yīng)用軟件，隨同計算機一起購入的，計入固定資產(chǎn)價值；單獨購入的，作為無形資產(chǎn)管理，按法律規(guī)定的有效期限或合同規(guī)定的受益年限進行攤銷，沒有規(guī)定有效期限或受益年限的，在五年內(nèi)平均攤銷。遞延資產(chǎn)是指不能全部計入當年損益，應(yīng)當由以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費、租入固定資產(chǎn)的改良支出等。企業(yè)在籌建期間的開辦費，應(yīng)當從開始生產(chǎn)、經(jīng)營月份的次月起，在不短于5年的期限內(nèi)分期扣除。攤銷的估算 受讓或投資的無形資產(chǎn)，法律和合同或者企業(yè)申請書103利潤與所得稅的估算年利潤總額=年銷售收入-總成本費用-銷售稅金及附加所得稅=應(yīng)納稅所得額*所得稅稅率 應(yīng)納稅所得額＝收入總額－準予扣除項目金額企業(yè)發(fā)生的年度虧損,可以用下一年度的稅前利潤等彌補,下一年度利潤不足彌補的,可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補,按彌補以后的應(yīng)納稅所得額,計算所得稅利潤與所得稅的估算年利潤總額=年銷售收入-總成本費用-銷售稅104利潤分配被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；彌補企業(yè)以前年度的虧損；提取法定盈余公積金。提取公益金應(yīng)付利潤未分配利潤利潤分配被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；105所得稅的估算實例所得稅的估算實例106工程項目的財務(wù)分析課件107工程項目的財務(wù)分析課件108投資盈利能力分析盈利能力分析指標

全部投資和自有資金盈利能力盈利能力的評價判據(jù)

投資盈利能力分析109

投資回收期

靜態(tài)

投資收益率

投資利潤率 評價指標

投資回收期

動態(tài)

凈現(xiàn)值

內(nèi)部收益率

110工程項目的財務(wù)分析課件111全部投資盈利能力全部投資的盈利能力是研究所有投資者包括自有資金和債務(wù)資金的盈利能力。按全部投資現(xiàn)金流量表計算NPV、IRR等指標。指標基本上不受融資方案的影響，可以反映項目方案本身的盈利水平，除所得稅一項外，其他現(xiàn)金流量都不受融資方案的影響，都取決于項目本身。它提供給投資者和債權(quán)人以最基本的信息，是否值得投資，或是否值得貸款。全部投資盈利能力