企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)(三)

企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)(三)企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)(三)企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)(三)資料僅供參考文件編號：2022年4月企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)(三)版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準:發(fā)布日期：企業(yè)集團財務管理形成性考核作業(yè)（三）第六章）一、單項選擇題（每小題1分，共10分）1.財務上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（B）。A.內(nèi)部留存、借款和增資B.內(nèi)部留存、增資和借款C.增資、借款和內(nèi)部留存D.借款、內(nèi)部留存和增資2.下列交易中，不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團內(nèi)部交易的是（C）。A.總部直接完成的交易B.內(nèi)部中介完成的交易C.外部資本市場的互補交易D.成員企業(yè)間的直接交易3.企業(yè)集團設(shè)立財務公司應當具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（B）。A.20%B.30%C.40%D.50%4.新業(yè)務拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風險屬于財務公司風險中的（D）。A.操作風險B.信用風險C.市場風險D.戰(zhàn)略風險5.在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中，（B）負責審批股利政策。A.母公司財務部B.母公司股東大會C.母公司董事會D.母公司結(jié)算中心6.（C）不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。A.預算編制B.預算執(zhí)行C.預算組織D.預算調(diào)整7.預算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預算管理的（A）。A.全程性B.全員性C.全面性D.機制性8.（D）屬于預算監(jiān)控指標中的非財務性關(guān)鍵業(yè)績。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.利潤D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.企業(yè)集團預算考核原則中,（B）原則是指應根據(jù)集團戰(zhàn)略要求和目標導向，針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標體系或不同等級的目標值等進行考核。A.可控性原則B.總體優(yōu)化原則C.分級考核原則D.公平公正原則10.企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇?！白龃蟆睂蛳?，預算指標會側(cè)重（D）。A.息稅前利潤B.利潤總額C.凈資產(chǎn)收益率D.營業(yè)收入二、多項選擇題（每小題2分，共20分）1.不管集團財務管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循（ADE）等基本原則。A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.集中控制D.重點決策E.授權(quán)管理2.授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責。其中的“三權(quán)”指的是（BDE）。A.所有權(quán)B.決策權(quán)C.控制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)3.企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主要包括（ABCDE）。A.總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.總部財務備用金撥付模式E.財務公司模式4.短期融資券籌資的優(yōu)點有（BD）。A.發(fā)行期限長B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.融資成本較低E.籌資風險小5.財務公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風險大體來自于（ABDE）。A.戰(zhàn)略風險B.信用風險C.法律風險D.市場風險E.操作風險6.預算管理具有（ACDE）等基本特征。A.戰(zhàn)略性B.簡單性C.機制性D.全程性E.全員性7.預算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ABDE）。A.預算編制B.預算執(zhí)行C.預算決策D.預算調(diào)整E.預算考核8．集團下屬成員單位預算包括（ABCD）。A.業(yè)務經(jīng)營預算B.資本支出預算C.現(xiàn)金流預算D.財務報表預算E.集團整體預算9.企業(yè)集團的預算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項有（ABCDE）等。A.預算導向與集團戰(zhàn)略的關(guān)系B.年度預算指標C.預算編制的基本假設(shè)D.關(guān)鍵預算指標目標值E.年度預算編制的內(nèi)容與格式10.市場為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格基本類型有（BC）。A.實際成本法B.標準成本法C.協(xié)議價格法D.市場價格法E.成本加成法三、判斷題（每小題1分，共10分）1.融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。(對)2.由于內(nèi)部資本市場的存在，企業(yè)集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。(錯)3.企業(yè)集團內(nèi)部融資是指集團通過內(nèi)部資金管理平臺（結(jié)算中心或財務公司等）而形成的集團內(nèi)部成員單位間的資金融通。(對)4.股利政策屬于集團重大財務決策。因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權(quán)都應高度集中于集團總部。(對)5.企業(yè)集團成立的財務公司，其服務對象既可以為企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)服務，也可以向社會提供金融服務。(錯)6.企業(yè)集團總預算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。（對）7.集團預算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關(guān)職能機構(gòu)負責人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機構(gòu)，工作組必須單獨設(shè)立。（錯）8.企業(yè)集團總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。(錯)9.預算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時對原有預算目標進行適度修正的一種預算行為。（對）10.基于戰(zhàn)略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預算執(zhí)行權(quán)。（對）四、理論要點題（每小題5分，共10分）1企業(yè)集團融資決策權(quán)的配置原則是什么答：（1）統(tǒng)一規(guī)劃（2）重點決策（3）授權(quán)管理2.怎樣進行企業(yè)集團預算調(diào)整答：集團總部對集團上下“何時需要或能夠調(diào)整預算、預算調(diào)整申報、審批程序”等一系列問題進行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序為：（1）調(diào)整申請，符合調(diào)整條件的成員單位應提出申請，經(jīng)審核后報請集團有關(guān)部門審議；（2）調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進行審議，并提出審議意見或報告；(3)調(diào)整批復及下達。經(jīng)審議后的預算調(diào)整申請及調(diào)整實施方案，應提交集團預算決策機構(gòu)進行決策、批復、并按程序正式下達。五、計算及案例分析題（共50分） 1.案例分析題（20分）：資料：2003年，TCL集團（000100）借助于運用吸收合并式，通過TCL集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”（TCL集團對TCL通訊直接或間接持有56．37％的股份）進行股權(quán)換股，實現(xiàn)了整體上市的目標。TCL集團整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團整體上市計劃獲得了證監(jiān)會批準，并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng)了“換股＋公募”的發(fā)行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊（000542）。按計劃，TCL集團將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價格為每股元。在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業(yè)務單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應及協(xié)同效應更是意義重大。通過對社會公眾股東發(fā)行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支持TCL集團的國際化發(fā)展。TCL集團整體上市模式及其優(yōu)勢：TCL集團整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩部分：一部分向社會公眾投資者公開發(fā)行，另一部分是折換“TCL通訊”（000542）流通股股東所持股票。TCL集團整體上市模式的優(yōu)勢主要有：（1）集團公司股東利益最大化。TCL集團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東成為上市公司的直接股東，股權(quán)價值大幅提高。（2）上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或緩解國有股“一股獨大”的問題，由于TCL集團通過向海外機構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運作和長期的發(fā)展。根據(jù)上述背景資料及其他相關(guān)材料，要求：（1）分析企業(yè)集團整體上市的動機有哪些（2）TCL集團整體上市的特點是什么你認為這一模式的操作難點主要體現(xiàn)在哪些方面（3）通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比較，分析其間的差異。答：(1)整體上市就是集團公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動機包括：解決融資不足的問題，解決企業(yè)集團總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。

(2)很明顯，TCL集團整體上市的特點就是換股合并方式的整體上市。既通過集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”進行股權(quán)換股，實現(xiàn)整體上市的目標。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業(yè)務單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應及協(xié)同效應更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有：一，集團公司股東利益最大化；二，上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時緩解了國有股“一股獨大”的問題。這一模式的操作難點在于：業(yè)務與資產(chǎn)良莠不齊，容易導致資本市場估值偏低和運行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價格相對較高。

寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業(yè)務利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。2.計算題（15分）：甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：2009年12資產(chǎn)項目金額負債與所有者權(quán)益項目金額現(xiàn)金應收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務長期債務實收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計100負債與所有者權(quán)益合計100其他相關(guān)資料：甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。若甲公司2010年度銷售收入提高到億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。要求：計算2010年該公司的外部融資需要量。解：外部融資需要量=（基期可變資產(chǎn)/基期收入-基期自然負債/基期收入）*增量收入-報告期留存收益=（5+25+30/12-40/12）*（）*12%*（1-50%）=億元

報告期留存收益=*12%*（1-50%）=億元

答：2010年該公司的外部融資需要量為億元3.計算題（15分）：某企業(yè)集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負債率為30％。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（％）甲公司400100％乙公司35080％丙公司25065％假定母公司要求達到的權(quán)益資本報酬率為12％，且母公司收益的80％來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負相同。要求：（1）計算母公司稅后目標利潤；（2）計算子公司對母公司的收益貢獻份額；（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標利潤。解：（1）母公司稅后目標利潤=2000×(1-30%