企業(yè)償債能力及盈利能力指標解讀

企業(yè)長期償債能力指標長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務的能力。衡量企業(yè)長期償債能力主要益比率，帶息負債率、利息費用保障倍數(shù)（亦稱已獲利息倍數(shù)。目錄長期償債資產(chǎn)負債產(chǎn)權比率利潤表分析短期償債流動比率速動比率現(xiàn)金償債能力資產(chǎn)負債產(chǎn)權比率或有負債4能力分析5影響因素或有事項退休金計劃金融工具1負債比率五項。凈值債務率。資產(chǎn)負債資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率計算中對分子應否包含流動負債存在爭議：反對者認為：因為短期負債不是長期資金的來源，因此，若包含，就不能很好地反映企業(yè)的“長期”債務狀況。贊成者認為：從長期動態(tài)過程看，短期債務具有長期性，如“應付帳款”作為整體，事實上是企業(yè)資金來源的一個“永久”的部分。本教材采取穩(wěn)健的態(tài)度，則將短期債務包含于該指標的分子之中。債權人的立場：資產(chǎn)負債率越低越好。權益投資人（股東經(jīng)營者：風險收益均衡，所以資產(chǎn)負債率應適度。行業(yè)平均數(shù)的比較。運用該指標分析長期償債能力時，應結合總體經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、所處市場環(huán)境等綜合判斷。分析時還應同時參考其他指標值。產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額與資產(chǎn)負債率無根本區(qū)別，只是表達方式不同。主要反映所有者權益對償債風險的承受能力。有形凈值債務率=負債總額/（股東或所有者權益—無形資產(chǎn)凈值。供給債權人任何資源。主要說明債權人在企業(yè)破產(chǎn)時受保障的程度。利潤表分析利用利潤表分析長期償債能力的主要指標是：利息償付倍數(shù)和固定支出償付倍數(shù)。利息償付倍數(shù)=（利息費用+稅前利潤）/利息費用還的。為什么用息稅前利潤作分子？見教材P89。利息費用不僅包括作為當期費用反映的利息費用，還應包括資本化的利息費用。通常，利息償付倍數(shù)至少應該大于1。該比率越高，通常表示企業(yè)不能償付債務利息的可能性就越小，這意味著長期償債能力也越強。務本金。因為當舊債到期時，企業(yè)有能力重新籌集到資金。555是利息償付倍數(shù)的一種擴展，是一種更為保守的度量方式。所以，租賃費的利息費用事實上也是固定支出。優(yōu)先股股息也具有同樣特征。1/3；健。短期償債項。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)100%，200%時較為適當。流動比率過速動比率100%，表明企業(yè)面臨很大的償債風險。速動比100%，表明企業(yè)會因現(xiàn)金及應收賬款占用過多而增加企業(yè)的機會成本?，F(xiàn)金不是越大越好，指標過大表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。償債能力長期償債能力，是指企業(yè)償還長期負債的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指五項。資產(chǎn)負債50%，而國際上通常認為資產(chǎn)60%產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受力?；蛴胸搨ㄆ鸬脑V訟或仲裁）+其他或有負債金額已獲利息3L帶息負債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業(yè)（尤其是償還利息壓力。其計算公式如下：帶息負債總額=短期借款+一年內(nèi)到期的長期負債+長期借款+應付債券+應付利息能力分析付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。流動比率1動負債的保障程度。公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負債合計200%98200.20%力就要比指標反映的弱。速動比率1債的保障程度。公式：速動比率=(流動資產(chǎn)合計－存貨凈額)÷流動負債合計一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。現(xiàn)金比率1證，反映公司可用現(xiàn)金及變現(xiàn)方式清償流動負債的能力。公式：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資)÷流動負債合計償債能力越強。9856.47%。現(xiàn)金流動負債比率公式：現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。資本周轉(zhuǎn)率資本周轉(zhuǎn)率，表示可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。公式：資本周轉(zhuǎn)率=(貨幣資金+短期投資+應收票據(jù))÷長期負債合計資產(chǎn)負債率：資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額和資產(chǎn)總額之比，它反映的是資產(chǎn)總額中有多大部分是通過舉債而得到的資產(chǎn)負債率（又稱負債比率）=負債總額/資產(chǎn)總額×100%一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。保守的觀點認60%產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率是負債總額和股東權益權益總額的比值。產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額×100%務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。股東權益比率例是所有者投入的。股東權益比率=股東權益總額/資產(chǎn)總額×100%險也就越小，長期的償債能力就強。影響因素長期資產(chǎn)與長期債務當企業(yè)缺乏盈利能力時，擁有的長期資產(chǎn)是否具有較高的市價或清算價值十分重要。因此，長期資產(chǎn)的計價和攤銷方法影響很大。長期經(jīng)營性租賃中。由于不能確切知道租賃資產(chǎn)價值，故假設資產(chǎn)與負債相等。而與長期經(jīng)營性租賃相關的負債，應該是全部預期租賃費用中的“本金”部分，或者說是全部預期租賃費用減去其中內(nèi)含的利息。因此，它約為全部預期租賃費用的2/3?；蛴惺马椷@主要應該通過仔細閱讀報表附注加以發(fā)現(xiàn)。資產(chǎn)負債表外揭示的金融風預期損失；企業(yè)所持有的擔保品的狀況的描述；債務人所在組織所處的行業(yè)和或地區(qū)可能遭受風險的程度的揭示。退休金計劃支付義務，從而影響企業(yè)的長期償債能力。金融工具時，對公平市價所作的非精確的描述性信息。讀書的好處11、行萬里路，讀萬卷書。2、書ft有路勤為徑，學海無涯苦作舟。3、讀書破萬卷，下筆如有神。4、我所學到的任何有價值的知識都是由自學中得來的?！_爾文5、少壯不努力，老大徒悲傷。6、黑發(fā)不知勤學早，白首方悔讀書遲?！佌媲?、寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來。8、讀書要三到：心到、眼到、口到9、玉不琢、不成器，人不學、不知義。10、一日無書，百事荒廢。——陳壽11、書是人類進步的階梯。12、一日不讀口生，一日不寫手生。13、我撲在書上，就像饑餓的人撲在面包上。——高爾基14、書到用時方恨少、事非經(jīng)過不知難?！懹?5、讀一本好書，就如同和一個高尚的人