私募管理人評(píng)價(jià)方法介紹-盡職調(diào)查課件

私募管理人評(píng)價(jià)方法介紹金融產(chǎn)品研究評(píng)價(jià)中心華泰證券2019-5目錄陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法陽光私募管理人調(diào)研提綱一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法目前私募基金管理機(jī)構(gòu)眾多，良莠不齊，從券商的角度出發(fā)，考慮到監(jiān)管，合規(guī)，以及保護(hù)投資者的利益等，必然要對(duì)有意向合作的私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查和綜合評(píng)價(jià)。私募基金管理人的評(píng)價(jià)分兩步，私募投資機(jī)構(gòu)基本要求和定量的評(píng)分指標(biāo)。定性的指標(biāo)中，如果任一項(xiàng)出現(xiàn)否，即認(rèn)為不符合標(biāo)準(zhǔn)。管理人評(píng)價(jià)定性定量治理結(jié)構(gòu)投研

團(tuán)隊(duì)內(nèi)部控制資產(chǎn)管理規(guī)模與業(yè)績(jī)一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法私募投資機(jī)構(gòu)基本要求定性指標(biāo)私募投資機(jī)構(gòu)基本要求定性指標(biāo)是/否管理資產(chǎn)規(guī)模是否在1億元以上是是否具備運(yùn)作所必需的專業(yè)人員、資金規(guī)模、信息技術(shù)系統(tǒng)、風(fēng)控體系是法人企業(yè)在人行征信系統(tǒng)是否無欠息、逾期等信息是法人企業(yè)、實(shí)際控制人、主要投資管理人員是否不存在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰、強(qiáng)制執(zhí)行、違法違規(guī)等不良記錄是法人企業(yè)是否不存在訴訟等可能對(duì)合作產(chǎn)生不良影響的情況暫未查得法人企業(yè)及主要投資管理人員所提供的過往業(yè)績(jī)是否真實(shí)是主要投資管理人員提供的從業(yè)經(jīng)歷是否真實(shí)是一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法定量指標(biāo)，從投資的角度看，私募機(jī)構(gòu)良好的治理結(jié)構(gòu)是基礎(chǔ)；內(nèi)部控制的完善與否是保障；投研能力是私募管理人的核心競(jìng)爭(zhēng)力；而資產(chǎn)管理規(guī)模與業(yè)績(jī)是具體的體現(xiàn)?？疾焖侥紮C(jī)構(gòu)時(shí)，我們?cè)O(shè)置了治理結(jié)構(gòu)、投研團(tuán)隊(duì)、內(nèi)部控制、資產(chǎn)管理規(guī)模與業(yè)績(jī)四個(gè)一級(jí)指標(biāo)。詳細(xì)的權(quán)重如下圖：一類指標(biāo)權(quán)重治理結(jié)構(gòu)20%投研團(tuán)隊(duì)25%內(nèi)部控制調(diào)查20%資產(chǎn)管理規(guī)模與業(yè)績(jī)35%一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法定量指標(biāo)----治理結(jié)構(gòu)次級(jí)指標(biāo)指標(biāo)說明權(quán)重企業(yè)組織形式（有限責(zé)任公司、股份有限公司、合伙等）股份有限公司,5分，有限責(zé)任公司，4分，合伙，3分5%成立時(shí)間成立超過5年，5分，成立3年至5年，4分，3年到1年，3分，其余1分5%實(shí)收資本（萬元）實(shí)收資本5000萬以上5分，2000萬-5000萬，3分，其余1分5%公司管理架構(gòu)及人員分布是否完備是，5分，否則1分5%一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法定量指標(biāo)----投研團(tuán)隊(duì)次級(jí)指標(biāo)指標(biāo)說明權(quán)重投研人員數(shù)量15人以上，5分，15至10人，3分，否則1分5%投研人員平均金融投資從業(yè)年限5年以上，5分，5年至3年，3分，否則1分5%投研人員平均在該公司從業(yè)年限3年以上，5分，3年至1年，3分，否則1分5%核心投研人員從業(yè)年限10年以上，5分，10年至5年，3分，否則1分5%核心投研人員背景獲得新財(cái)富等前五，擔(dān)任公募基金經(jīng)理，券商集合理財(cái)主辦等，5分，其余3分。5%一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法定量指標(biāo)----內(nèi)部控制調(diào)查次級(jí)指標(biāo)指標(biāo)說明權(quán)重是否有合理內(nèi)部控制制度并得到執(zhí)行是，5分，否則3分5%是否設(shè)立內(nèi)控部門是，5分，否則3分5%是否有專門內(nèi)控負(fù)責(zé)人是，5分，否則3分5%是否有防火墻制度并得到執(zhí)行是，5分，否則3分5%一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法定量指標(biāo)----資產(chǎn)管理規(guī)模與業(yè)績(jī)次級(jí)指標(biāo)指標(biāo)說明權(quán)重目前管理的基金數(shù)量20只以上，5分，20至10只，4分，10只至5只，3分，5只至3只，2分，其余1分10%目前管理基金的規(guī)模15億以上，5分，15億至10億，4分，10億至5億，3分,5億至1億，2分，其余1分15%各個(gè)非債券型基金成立以來相對(duì)滬深300年化平均超額收益率各個(gè)債券型基金成立以來相對(duì)中證全債指數(shù)年化平均超額收益率非債券型基金，超額收益率15%以上，5分，15%至10%，4分，10%-5%，3分，5%-0%,2分，其余1分。債券型基金，超額收益率6%以上，5分，6%至4%，4分，4%-2%，3分，2%-0%,2分，其余1分。其余類型基金，按照非債券型基金評(píng)價(jià)。10%一、陽光私募管理人評(píng)價(jià)方法將每個(gè)定量指標(biāo)的權(quán)重與得分相乘，計(jì)算總分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)3分以上的，合格，3分以下的認(rèn)為不合格。定量指標(biāo)中，核心投研人員從業(yè)背景指標(biāo)，核心從業(yè)人員包括董事長(zhǎng)，總經(jīng)理，投資總監(jiān)，研究總監(jiān)，主要投資經(jīng)理，交易總監(jiān)以及實(shí)際履行以上職責(zé)的人士。注意，核心投研人員從業(yè)背景需對(duì)每個(gè)核心從業(yè)人員進(jìn)行判斷，打分，最后計(jì)算平均分。定性的指標(biāo)相當(dāng)于一票否決制，如果任一項(xiàng)出現(xiàn)否，即認(rèn)為不符合標(biāo)準(zhǔn)。二、陽光私募管理人調(diào)研提綱公司概況團(tuán)隊(duì)建設(shè)情況投資理念、投資流程和研發(fā)情況交易管理風(fēng)險(xiǎn)控制績(jī)效評(píng)估其他情況二、陽光私募管理人調(diào)研提綱公司概況

公司基本情況

公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置治理結(jié)構(gòu)團(tuán)隊(duì)建設(shè)情況

公司各部門人員配備情況

投研團(tuán)隊(duì)介紹

公司高級(jí)管理人員

投研人員的考核方法與激勵(lì)體系

關(guān)鍵崗位人員變動(dòng)情況二、陽光私募管理人調(diào)研提綱投資決策流程

公司投資的基本理念

投資決策機(jī)構(gòu)

投資決策的制定流程

投資決策的實(shí)施

投資研究流程

投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)控制二、陽光私募管理人調(diào)研提綱交易管理

股票交易管理機(jī)制及交易原則

交易系統(tǒng)中各產(chǎn)品帳戶的交易公平

交易流程、交易量與交易系統(tǒng)能力二、陽光私募管理人調(diào)研提綱公司管理的資產(chǎn)規(guī)模與構(gòu)成

公司管理的資產(chǎn)規(guī)模

各個(gè)基金的規(guī)模與成立時(shí)間

投資者的構(gòu)成

公司管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估二、陽光私募管理人調(diào)研提綱風(fēng)險(xiǎn)控制

公司的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)

資產(chǎn)管理過程中風(fēng)險(xiǎn)控制

產(chǎn)品之間的獨(dú)立性問題

員工道德風(fēng)險(xiǎn)管理

公司對(duì)IT系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

危機(jī)處理機(jī)制二、陽光私募管理人調(diào)研提綱基金的估值與托管

基金估值流程與方法

估值的基本原則

基金的托管

基金賬戶的設(shè)置

基金的會(huì)計(jì)核算流程

基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告二、陽光私募管理人調(diào)研提綱其他情況

與銀行及其它金融機(jī)構(gòu)合作情況

市場(chǎng)評(píng)價(jià)

企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證

法定代表人身份證復(fù)印件

公司章程

公司驗(yàn)資報(bào)告

公司財(cái)務(wù)報(bào)表

《公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及相關(guān)投資管理制度》、《風(fēng)險(xiǎn)控制制度》

關(guān)于無銀行借款、無信托委托貸款、無對(duì)外擔(dān)保和或有負(fù)債的說明

媒體報(bào)道謝謝免責(zé)條款本報(bào)告僅供華泰證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）客戶使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見、評(píng)估及預(yù)測(cè)僅反映報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。在不同時(shí)期，本公司可能會(huì)發(fā)出與本報(bào)告所載意見、評(píng)估及預(yù)測(cè)不一致的研究報(bào)告。同時(shí)，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng)。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新狀態(tài)。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買賣出價(jià)或征價(jià)。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到個(gè)別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的惟一因素。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為之提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本公司的資產(chǎn)管理部門、自營(yíng)部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能獨(dú)立做出與本報(bào)告中的意見或建議不一致的投資決策。本報(bào)告版權(quán)歸僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書面許可，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得以翻版、復(fù)制