電大本科投資分析期末復(fù)習(xí)應(yīng)考規(guī)范指南doc

投資解析單項(xiàng)選擇題17．敏感性因素是指（A）1．項(xiàng)目市場解析（C）[C]在可行性研A．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起究和項(xiàng)目評估中都要進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)。2．計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折18．項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不確性因素的變動(dòng)現(xiàn)率為（B）[B]基準(zhǔn)收益率極限值（A）A．成反方向變化3．已知終值F，求年金A應(yīng)采用（C）19．敏感性解析是（B）[C]償債基金公式B．一種動(dòng)向不確性解析4．項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造20．計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是（A）率為（C）C．社會(huì)折現(xiàn)率[A]項(xiàng)目的性質(zhì)21、房地產(chǎn)投資的主要特點(diǎn)是（A）5．在以下說法中，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（B）A．收益暴風(fēng)險(xiǎn)相對較小[B]更新改造項(xiàng)目屬于固定財(cái)產(chǎn)外延22、與其他房地產(chǎn)行業(yè)投資成真對照，式擴(kuò)大再生產(chǎn)一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（B）6．在進(jìn)行項(xiàng)目市場展望時(shí)，若是掌握B．更高的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需采用（C）23、當(dāng)前我國住處市場的主要矛盾是[C]回歸展望法（A）A．巨大的潛藏需求與大量的商7．二次指數(shù)圓滑法主要用于配合（A）品房積壓并存[A]直線趨向展望模型24、若是房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率8．以下說法中錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（B）為15％，在通貨膨脹率為8％的情況[B]當(dāng)FIRR≥ic時(shí)項(xiàng)目不可以行；下，投資者仍以原價(jià)銷售，則其實(shí)質(zhì)9．已知現(xiàn)值P，求年金A應(yīng)采用（D）收益率為（A）A．7％

B．6733、期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時(shí)（A）．在買入看漲期權(quán)中商品的市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)益金34、保險(xiǎn)展業(yè)的發(fā)展趨向是（C）C．經(jīng)紀(jì)人展業(yè)35、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中完滿破壞。若是重置價(jià)為80萬元，則補(bǔ)償金額為（C）萬元。C．8036、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中破壞，此時(shí)的帳面價(jià)值為95萬元。經(jīng)過維修可以正常使用，已知維修花銷為20萬元，則補(bǔ)償金額為（C）萬元。C．19多項(xiàng)選擇題1．項(xiàng)目市場解析的主要內(nèi)容包括（ABCDE）[A]市場需求解析[B]市場供給解析[C]市場競爭解析[D]二項(xiàng)目產(chǎn)品解析[E]市場綜合解析2．項(xiàng)目市場檢查的原則（ABCD）[A]正確性原則[B]完滿性原則資本回收公式10．以下影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是（D）[A]市場需求總量[C]項(xiàng)目投資者可能獲取的產(chǎn)品市場份額[D]A和C11．社會(huì)折現(xiàn)率是以下哪一項(xiàng)的影子價(jià)格？（D）D．資本12．以下說法中錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（D）D．經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本小于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可以行。13．由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（A）．直接效益14．由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)花銷是項(xiàng)目的（A）．直接花銷15．當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供給量時(shí)其直接效益等于（A）．所滿足的國內(nèi)市場需求16．在以下說法中，最確實(shí)的是（D）．銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系

25、某股份企業(yè)刊行2億股股票，則每一股代表企業(yè)（C）的2億分之一。C．凈財(cái)產(chǎn)26、后配股股東一般（A）．是企業(yè)的倡導(dǎo)人或管理人27、某股票預(yù)期每股收益0．35元，同期市場利率為2．5％，則該股票理討價(jià)格是（D）元。D．1428、在證券市場資本必然或增加有限時(shí)，大量刊行國債會(huì)造成股市（B）．走低29、一張面額為1000元的債券，刊行價(jià)格為800元，年利率8％，償還期為6年，認(rèn)購者的收益率為（C）C．14．17％30、基金證券各種價(jià)格確定的最基本依照是（A）A．每基金單位凈財(cái)產(chǎn)值及其變動(dòng)31、期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要差異在于（B）．可否需要即期交割32、已知某一期貨價(jià)格在12天內(nèi)收盤價(jià)漲幅的平均值為8％，跌幅的平均值為4％，則其相對強(qiáng)弱指數(shù)為（B）

時(shí)效性原則[D]節(jié)約性原則3．項(xiàng)目市場檢查的方法主要有（ABC）察見解[B]咨詢法[C]實(shí)驗(yàn)法4．以下財(cái)務(wù)效益解析指標(biāo)中屬于動(dòng)向指標(biāo)的有（ABE）[A]財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)節(jié)匯成本[E]財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值5．以下財(cái)務(wù)效益解析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ACD）[A]財(cái)產(chǎn)負(fù)債率[C]投資收益率[D]流動(dòng)比率6．以下說法中正確的有（ABCD）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率；[B]平常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值；[C]老例項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；[D]特別規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；7．項(xiàng)目在公民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反響出來的效益在性質(zhì)上屬于（BCD）B．間接效益C．外面效益D．外面收效8．項(xiàng)目的直接效益包括（ABCD）．項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供給量所滿足的國內(nèi)市場需求；B．項(xiàng)目的產(chǎn)出物取代原有企業(yè)的產(chǎn)出物致使被取代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會(huì)適用資源的價(jià)值量；C．項(xiàng)目的產(chǎn)出物增加出口所獲取的外匯；D．項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于取代進(jìn)口所節(jié)約的外匯；9．項(xiàng)目的直接花銷包括（ABCD）．為給本項(xiàng)目供給投入物相應(yīng)減少對其他項(xiàng)目投入（或最后花銷）的供給而放棄的效益；B．為給本項(xiàng)目供給投人物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源；C．為給本項(xiàng)目供給投入物而增加進(jìn)口所耗用的外匯；D．為給本項(xiàng)目供給投入物而減少出口所減少的外匯收入；10．盈虧平衡點(diǎn)可以用（ABCDE）表示A．產(chǎn)銷量B．銷售收入C．生產(chǎn)能力利用率D．產(chǎn)品銷售單價(jià)E．單位產(chǎn)品變動(dòng)成本

加快擴(kuò)大了城市用地用房的需求．通貨膨脹使房屋建筑成本上漲15、按投資的領(lǐng)域不同樣，房地產(chǎn)投資可分為（CDE）C．商業(yè)房地產(chǎn)投資D．工業(yè)房地產(chǎn)投資E．住處房地產(chǎn)投資16、在國房景氣指數(shù)的指標(biāo)系統(tǒng)中，反響滯后因素方面的指數(shù)是（DE）D．房屋竣工面積指數(shù)E．空置面積指數(shù)17、一般股權(quán)可分為以下幾項(xiàng)（ABCDE）A．企業(yè)節(jié)余收益分配權(quán)；B．投票表決權(quán)C．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D．檢查督查權(quán)E．節(jié)余財(cái)產(chǎn)清賬權(quán)18、以下關(guān)于股票價(jià)格的說法正確的選項(xiàng)是（ABCD）A．股票的理討價(jià)格是預(yù)期股息收益與市場利率的值；B．股票票面價(jià)格是股份企業(yè)刊行股票時(shí)所注明的每股股票的票面金額；C．股

24、金融期貨的理討價(jià)格決定于（ABC）A．現(xiàn)貨金融工具的收益率B．融資利率C．擁有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間25、期貨交易的基本功能有（CD）C．套期保值D．價(jià)格發(fā)現(xiàn)26、關(guān)于固定財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)補(bǔ)償正確的選項(xiàng)是ACE）A．全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，補(bǔ)償金額不高出出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值C．全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，補(bǔ)償金額等于保險(xiǎn)金額E．部分損失時(shí)，受損財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，按實(shí)質(zhì)損失計(jì)算補(bǔ)償金額27、人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)有（ABCD）A．定額給付性質(zhì)的合同B．長遠(yuǎn)性保險(xiǎn)合同C．存儲(chǔ)性保險(xiǎn)D．不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償11．以下說法中，正確的選項(xiàng)是（ABCDE）票刊行價(jià)格是股份企業(yè)在刊行股票時(shí)A．在線性盈虧平衡解析中，常用的銷售價(jià)格；D．股票賬面價(jià)格是股的方法有圖解法和方程式法B．產(chǎn)量東擁有的每一股份在賬面上所代表的安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈企業(yè)財(cái)產(chǎn)凈值互補(bǔ)關(guān)系C．價(jià)格安全度與盈虧平衡19、以下關(guān)于通貨膨脹對股市影響說價(jià)格呈反方向變化D．在非線性盈虧法正確的選項(xiàng)是（AD）A．通貨膨脹對股平衡解析中，一般有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)市有刺激和壓迫兩方面的作用；D．適E．盈虧平衡解析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)度的通貨膨脹對股市有利模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方20、股市變動(dòng)的宏觀因素解析中包括面，擁有積極作用以下哪幾個(gè)方面？（ABCDE）A．經(jīng)12．敏感性解析的內(nèi)容包括（ABCDE）濟(jì)周期對股市的影響B(tài)．通貨膨脹和A．確定解析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)物價(jià)變動(dòng)對股市的影響C．政治因素B．選定不確定性出素，設(shè)定其變化范對股市的影響D．政策對股市的影響圍C．計(jì)算不確性因素變動(dòng)對項(xiàng)目經(jīng)E．利率和匯率變動(dòng)對股市的影響濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度，找出敏感性21、用于有價(jià)證券顛簸解析的道·瓊因素D．繪制敏惋惜解析圖，求出不斯理論認(rèn)為有價(jià)證券的顛簸可以分為確定性因素變化的極限值E．比很多（ABC）A．主要趨向B．次要運(yùn)動(dòng)方案的敏感性，選出不敏感的投資方C．平常顛簸案22、影響基金價(jià)格變動(dòng)的微觀經(jīng)濟(jì)因13．公民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而素包括（AB）A．行業(yè)因素B．基項(xiàng)目自己其實(shí)不實(shí)質(zhì)支付的花銷在性質(zhì)金企業(yè)因素上屬于（AB）23、期貨交易和遠(yuǎn)期交易的差異表現(xiàn)A．外面花銷B．間接花銷在（ABCDE）A．買賣兩方有無信用14、房地產(chǎn)價(jià)格上漲的原因有風(fēng)險(xiǎn)B．交易可否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定（ABCD）A．土地資源稀缺，不可以替C．交易方式表現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場外代B．城市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展增加了城交易D．清理方式不同樣E．可否需要市用地用房的需求C．城市化進(jìn)度的實(shí)質(zhì)交割

權(quán)問題名詞講解的概率分布及其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)20、投資基金：投資基金就是將眾多1.投資回收期：投資回收期是指以項(xiàng)的影響，對項(xiàng)目可行性細(xì)風(fēng)險(xiǎn)性以及不確定的投資者不同樣的出資份額齊集目的凈收益補(bǔ)償全部投資所需要的時(shí)方案利害作出判斷的一種不確定性分起來（主要經(jīng)過向投資者刊行股份或間。析方法。收益憑證方式募集），交由專業(yè)投資2.項(xiàng)目周期：項(xiàng)目周期又稱項(xiàng)目發(fā)展周12、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本：它等于項(xiàng)目壽命機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，所得收益由投資者按期，是指一個(gè)項(xiàng)目從設(shè)想、立項(xiàng)、籌期內(nèi)生產(chǎn)取代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)出資比率分享的一種投資工具。資、建設(shè)、投資運(yùn)營直至項(xiàng)目結(jié)束的資源的現(xiàn)值（以人民幣表示）與生產(chǎn)21、套期保值：套期保值是指為閃避整個(gè)過程。取代進(jìn)口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（以或減少風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場建立與其現(xiàn)3.德爾菲法：德爾菲法又稱專家檢查美元表示）之比，即節(jié)約1美元外匯貨市場相反的部位，并在期貨合約到法，是依照規(guī)定程序以匿名方式多輪所需要的人民幣金額。期前實(shí)行對沖以結(jié)清部位的交易方征詢專家建議，并采用統(tǒng)計(jì)辦理方法13、房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)投資是一種式。得出展望結(jié)論的一種經(jīng)驗(yàn)判斷展望將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介22、買入看漲期權(quán)：買入看漲期權(quán)是法。服務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以指購買者支付權(quán)益金，獲取以特定價(jià)4.資本等值：資本等值是指在考慮時(shí)間獲取最大限度收益的經(jīng)濟(jì)行為。格向期權(quán)銷售者買入必然數(shù)量的某種因素的情況下，不同樣時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對14、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：房地產(chǎn)貨特定商品的權(quán)益。值不等的資本可能擁有相等的價(jià)值?？畹盅撼?shù)（簡稱抵押常數(shù)），是指23、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人：保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人（保險(xiǎn)5.市場因子計(jì)算法：市場因子計(jì)算法在房地產(chǎn)抵押貸款的清賬過程中，如代理人）是指受保險(xiǎn)企業(yè)委托，在其就是依照影響某種商品市場需求量的果貸款額為1元，每個(gè)月應(yīng)該償還的數(shù)授權(quán)范圍內(nèi)代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的單位因子的變化，計(jì)算該產(chǎn)品市場需求量額?；騻€(gè)人。的方法。15、房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn)24、人身保險(xiǎn)：人身保險(xiǎn)是以人的身6.投資收益率：投資收益率是指項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資者或其體和生命為保險(xiǎn)對象的一種保險(xiǎn)。達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)它房地產(chǎn)主體財(cái)務(wù)情況惡化致使房地簡答題年份的收益總數(shù)與項(xiàng)目總投資的比產(chǎn)投資及其酬金無法全部回收的可能1.什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常率，它是觀察項(xiàng)目單位投資盈利能力性。見的現(xiàn)金流量有哪些？現(xiàn)金流量是現(xiàn)的靜態(tài)指標(biāo)。16、股票投資的基本解析：股票投資金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投7、影子價(jià)格：影子價(jià)格，又稱為最優(yōu)基本解析（或稱基本因素解析）就是資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，反響投資計(jì)劃價(jià)格，是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種經(jīng)過對影響股票市場供求關(guān)系的基本項(xiàng)目在其壽命期（包括項(xiàng)目的建設(shè)期最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，可以反響社會(huì)勞動(dòng)的消因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)動(dòng)向變和生產(chǎn)期）內(nèi)實(shí)質(zhì)發(fā)生的流入與流出耗、資源的稀缺程度和市場供求情況化、刊行企業(yè)的業(yè)績遠(yuǎn)景、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)及其流動(dòng)數(shù)量；工業(yè)的價(jià)格。和經(jīng)營情況等進(jìn)行解析，確定股票的投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入一般包括產(chǎn)品銷8、社會(huì)折現(xiàn)率：社會(huì)折現(xiàn)率是項(xiàng)目國真切價(jià)值判斷股市走勢，作為投資者售收入、回收固定財(cái)充裕值和回收流民經(jīng)濟(jì)效益解析的重要參數(shù)，在項(xiàng)目選擇股票的依照。動(dòng)資本；現(xiàn)金流出主要包括固定財(cái)產(chǎn)公民經(jīng)濟(jì)效益解析中它既作為計(jì)算經(jīng)17、空中樓閣理論：空中樓閣理論是投資、流動(dòng)資本投入、經(jīng)營成本、銷濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，同時(shí)又是衡量經(jīng)技術(shù)解析的理論基礎(chǔ)，是指對股票市售稅金及附加、所得稅等。濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值。場的市場行為所作的解析。2.簡述項(xiàng)目市場解析的意義。項(xiàng)目市9、贏虧平衡點(diǎn)：盈虧平衡點(diǎn)是指投資18、國房景氣指數(shù)：國房景氣指數(shù)是場解析主若是指經(jīng)過市場檢查和市場項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，展望，認(rèn)識和掌握項(xiàng)目產(chǎn)品的供給、本等于項(xiàng)目銷售收入的點(diǎn)。是國家統(tǒng)計(jì)局以經(jīng)濟(jì)周期理論和宏觀需求、價(jià)格等市場現(xiàn)狀，并展望其未10、敏感性解析：敏感性解析是指從經(jīng)濟(jì)預(yù)警、監(jiān)測方法為理論依照，根來變動(dòng)趨向，為判斷項(xiàng)目建設(shè)的必要眾多不確定性因素中找出對投資項(xiàng)目據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)投資統(tǒng)計(jì)的實(shí)質(zhì)情況性和合理性供給依照。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因編制的綜合反響全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景3.簡述項(xiàng)目市場展望的程序。項(xiàng)目市素，并解析、測算其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益氣情況的整體指數(shù)。場展望的程序：（1）明確展望目標(biāo)，指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而19、后配股：后配股是指股份企業(yè)贈(zèng)擬訂展望方案（2）收集和整理資料（3）判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的解析方法。予倡導(dǎo)人及管理人的股票，又稱倡導(dǎo)選擇展望方法和展望模型（4）檢驗(yàn)和11、概率解析：概率解析是經(jīng)過研究人股。修正展望模型（5）進(jìn)行展望（6）分各種不確定性因素發(fā)生不同樣變動(dòng)幅度析展望誤差，議論展望結(jié)果（7）提出市場展望報(bào)告。4.什么是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析基本報(bào)表？項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析基本報(bào)表，簡稱財(cái)務(wù)基本報(bào)表，是指依照展望的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)填列的、旨在使投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加系統(tǒng)化和條理化的一系列表格。按現(xiàn)行規(guī)定項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析基本報(bào)表主要由哪幾張報(bào)表組成？由現(xiàn)金流量表、損益表、資本本源與運(yùn)用表、財(cái)產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表組成。5、當(dāng)項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析兩者的結(jié)論不一致時(shí)應(yīng)如何辦理？兩者的差異在于：（1）兩者的解析角度不同樣（2）兩者關(guān)于花銷和效益的含義不同樣（3）兩者關(guān)于花銷和效益的范圍不同樣（4）兩者計(jì)算花銷和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同樣（5）兩者評判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù)）不同樣。由于項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析存在上述顯然的差異，兩者的結(jié)論有時(shí)一致，有時(shí)不一致。當(dāng)兩者的結(jié)論不一致時(shí)，一般應(yīng)以項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析的結(jié)論為主決定項(xiàng)目的棄取。6、簡述成本分解法的步驟。成本分解法的步驟：（1）數(shù)據(jù)準(zhǔn)備（2）剔除上述數(shù)據(jù)中包括的稅金（3）用影子價(jià)格對重要原資料、燃料、動(dòng)力等投入物的花銷進(jìn)行調(diào)整（4）薪水、福利費(fèi)和其他花銷可以不予調(diào)整（5）計(jì)算單位貨物總投資（包括固定財(cái)產(chǎn)投資和流動(dòng)資本）的資本回收花銷（M）用來對折舊和流動(dòng)資本利息進(jìn)行調(diào)整6）必要時(shí)對上述分解成本中涉及到的非外貿(mào)貨物進(jìn)行第二輪分解（7）綜合以上各步，即可獲取該種貨物的分解成本。7、簡述敏感性解析的一般步驟。敏感性解析的一般步驟：（1）確定解析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)（2）選定不確定性因素，設(shè)定其變化范圍（3）計(jì)算不確

定性因素變動(dòng)對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度，找出敏感性因素（4）繪制敏感性解析圖，求出不確定性因素變化的極限值。8、簡述項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析的詳盡步驟。項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析既可以在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析的基礎(chǔ)進(jìn)步行，也可以直接進(jìn)行。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益解析的基礎(chǔ)進(jìn)步行項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析，應(yīng)第一剔除在財(cái)務(wù)效益解析中已計(jì)算為效益或花銷的轉(zhuǎn)移支付，并鑒別在財(cái)務(wù)效益解析中未反響的間接效益和間接花銷，爾后用貨物影子價(jià)格、影子薪水、影子匯率和土地影子花銷等，取代財(cái)務(wù)效益解析中的現(xiàn)行價(jià)格、現(xiàn)行薪水、官方匯率和實(shí)質(zhì)征地花銷，對固定財(cái)產(chǎn)投資、流動(dòng)資本、經(jīng)營成本和銷售收入（或收益）等進(jìn)行調(diào)整，編制項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析指標(biāo)。直接作項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析，應(yīng)第一鑒別和計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和直接花銷、以及間接效益和間接花銷，爾后以貨物影子價(jià)格、影子薪水、影子匯率和土地影子花銷等，計(jì)算項(xiàng)目的固定財(cái)產(chǎn)投資、流動(dòng)資本、經(jīng)營花銷和銷售收入（或效益），并編制項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析基本報(bào)表，最后以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目公民經(jīng)濟(jì)效益解析指標(biāo)。9、為什么說房地產(chǎn)投資擁有保值增值功能？（1）作為房地產(chǎn)成本主要組成項(xiàng)的地價(jià)擁有不斷增值的趨向（2）房地產(chǎn)自己擁有抗通貨膨脹的功能，即使原資料等成本上漲了，其產(chǎn)品價(jià)格也可以隨之上漲，甚至上漲的幅度高出成本上漲的幅度（3）對承租企業(yè)來說，應(yīng)付租金是一種負(fù)債，即使企業(yè)破產(chǎn)破產(chǎn)，清理后凈財(cái)產(chǎn)要第一用來償債，這種清賬權(quán)排在股票投資者等全部這從前（4）房地產(chǎn)用途擁有多樣性，在不同樣的經(jīng)濟(jì)情況下一般都可以搜尋到相對景氣的行業(yè)和企業(yè)來承租或購買。

10、簡述利率起落與股價(jià)變動(dòng)一般呈反向變化的原因。利率起落與股價(jià)變動(dòng)一般呈反向變化的原因：（1）利率上漲時(shí)，不但會(huì)增加企業(yè)的借款成本，而且還會(huì)使企業(yè)難以獲取必定的資金，這樣，企業(yè)就不得不減少生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的減小又必然會(huì)減少企業(yè)的未來收益，因此，股票價(jià)格就會(huì)下降：反之，股票價(jià)格就會(huì)上漲。（2）利率上漲時(shí)，投資者據(jù)以評估值所在的折現(xiàn)率也會(huì)上漲，股票價(jià)值因此會(huì)下降，進(jìn)而，也會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降；反之，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就會(huì)上漲。（3）利率上漲時(shí)，一部分資本從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行存儲(chǔ)和購買債券，進(jìn)而會(huì)減少市場上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌；反之，利率下降時(shí)，存儲(chǔ)的盈利能力降低，一部分資本即可能回到股市中來，進(jìn)而擴(kuò)大對股票的需求，使股票價(jià)格上漲。11、房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)？房地產(chǎn)投資在收益方面的特點(diǎn)：（1）房地產(chǎn)價(jià)格擁有不斷增值的趨向（2）房地產(chǎn)投資可以獲取多重收益，收益率高（3）房地產(chǎn)投資可以較好地閃避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，擁有保值增值作用（4）房地產(chǎn)投資可以獲取非經(jīng)濟(jì)收益12、簡述運(yùn)用股票技術(shù)解析法時(shí)應(yīng)注意的問題。技術(shù)解析只有在一系列條件的配合下，才能發(fā)揮其功能。這些條件是：（一）基本解析和技術(shù)解析相結(jié)合（二）多種技術(shù)解析方法相結(jié)合（三）量價(jià)解析相結(jié)合（四）趨向研究與順勢而為相結(jié)合13、簡述債券價(jià)格變動(dòng)和市場利率變動(dòng)的關(guān)系。一般而言，債券價(jià)格變動(dòng)和市場利率變動(dòng)有以下關(guān)系：1)債券價(jià)格與市場利率反響變動(dòng)；2)給定市場利率的顛簸幅度，償還期越長，債券價(jià)格顛簸的幅度越大。但價(jià)格變動(dòng)的相對幅度隨限時(shí)的延長而減??；3）在市場利率顛簸幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券顛簸幅度較大；4）對同一債券，市場利率下降必然幅度所引起的債券價(jià)格上漲幅度要高于由于市場利率上漲同一幅度而引行對沖以結(jié)清部位的交易方式。詳盡法用錢幣補(bǔ)償。2）投資職能。這主要起的債券價(jià)格下跌幅度。包括賣出套期保值和買進(jìn)套期保值。是指保險(xiǎn)將以收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立14、簡述期貨交易的功能。期貨交易15、簡述保險(xiǎn)的主要社會(huì)功能和代價(jià)。起保險(xiǎn)基金的閑置部分用于投資。投最基本的功能有兩個(gè)：一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)；保險(xiǎn)是指以合同形式，在結(jié)合眾多受資是保險(xiǎn)經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)之一，也是二是套期保值。（1）價(jià)格發(fā)現(xiàn)，也稱同樣危險(xiǎn)威脅的被保險(xiǎn)人的基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)企業(yè)收益的重要本源。3）防災(zāi)防價(jià)格形成，是指期貨市場可以供給交由保險(xiǎn)人按損失分?jǐn)傇瓌t，以預(yù)收保損職能。防災(zāi)防損是指為預(yù)防和減少易產(chǎn)品的價(jià)格信息。由于期貨市場上險(xiǎn)費(fèi)，組織保險(xiǎn)基金，以錢幣形式補(bǔ)災(zāi)害事故的發(fā)生及所造成的損失所采買賣兩方經(jīng)過公開競價(jià)形成的成交價(jià)償被保險(xiǎn)人損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。保取各種有效的組織措施和技術(shù)措施。格擁有較強(qiáng)的聲威性、超前性和連續(xù)險(xiǎn)的功能主要表現(xiàn)為：1）損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)的主要社會(huì)代價(jià)有以下兩個(gè)方性。（2）套期保值是指為閃避或減少保險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補(bǔ)償面：1）欺詐性的索賠。保險(xiǎn)促使一些風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場災(zāi)害事故損失。損失補(bǔ)償主若是就財(cái)人有意制造損失和進(jìn)行欺詐性的索相反的部位，并在期貨合約到期前實(shí)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)而言，人身保險(xiǎn)具賠。2）漫天要價(jià)。保險(xiǎn)使一些職業(yè)者有非補(bǔ)償成分，由于人的生命價(jià)值無索價(jià)過高。計(jì)算題1.某企業(yè)興建一個(gè)工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始盈利并償還貸款。10年內(nèi)，每年年關(guān)，可以獲凈收益1500萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。附：(F/P,12%,1)=1.1200(A/P,12%,5)=0.2774解：依題意，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖為（i=12%）從第三年關(guān)開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為A=[2000（F/P，12%，1）+1800]*（A/P，12%，5）=（2000*1.120+1800）*0.2774=1120.70（元）2.某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量以下表（單位：萬元）：年份01234~10現(xiàn)金流量1.投資支出30012004002.除投資以外的其他支出5008003.收入100015004.凈現(xiàn)金流量-300-1200-400500700試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。解：由所給資料可以求得：FNPV=—300—1200*（P/F，12%，1）—400*（P/F，12%，2）+500*（P/F，12%，3）+700（P/A，12%，7）*（P/F，12%，3）=939.50（萬元）由于FNPV大于0，因此該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。3、某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（V）為10元／件，固定成本（F）60萬元。試求：用產(chǎn)銷量（Q）、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。（8分）解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Q*=F=60=15（萬件）PV1410盈虧平衡銷售收入R*=Q**P=15*14=210（萬件）盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率S*=Q*=15=0.3=30%Q050盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)P*=FV=60+10=11.2（元/件）Q050產(chǎn)銷量安全度=1-S*=1-30%=70%價(jià)格安全度=1-P*=1-11.2=20%P0144、某企業(yè)正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，研究決定籌建一個(gè)新廠，有A、B、C三種方案可供選擇。A方案引進(jìn)外國高度自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總數(shù)為600萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為10元；B方案采用一般國產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總數(shù)為400萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為12元；C方案采用自動(dòng)化程度較低的國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總數(shù)為200萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為15元。試確定不同樣生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案。（8分）解：設(shè)年產(chǎn)銷量為Ｑ，則各方案的總成本為Ａ方案，TCＡ＝FＡ＋VＡQ＝600＋10Q方案，TCB＝FB＋VBQ＝400＋12Q方案，TC＝FC＋VCQ＝200＋15Q當(dāng)TCＡ=TCB時(shí)，解得Q=100萬件當(dāng)TCB=TC時(shí)，解得Q=66.7萬件即當(dāng)產(chǎn)銷量小于66.7萬件時(shí)，選C方案，當(dāng)產(chǎn)銷量在66.7至100萬件時(shí)選B方案，產(chǎn)銷量大于100萬件時(shí)，選A方案５、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；TC=180000＋100Q＋0．01Q3，TR=300Q－0．01Q2，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大盈利產(chǎn)銷量。（10分）解：在盈虧平衡點(diǎn)，TC=TR則180000+100Q+0.01Q2=300Q-0.01Q2Q2-10000Q+9000000=0解得：Q1=1000Q2=9000即當(dāng)實(shí)質(zhì)產(chǎn)量Q小于1000或大于9000時(shí)，企業(yè)會(huì)發(fā)生損失，盈利的產(chǎn)銷量范圍市1000<Q<9000收益函數(shù)m=TR–TC=-0.02Q2+200Q-180000求收益最大時(shí)的產(chǎn)銷量，須dm=-0.04Q+200=0dQQ=5000d2m由于=-0.04＜０dQ2因此當(dāng)Ｑ＝５０００

時(shí)，可實(shí)現(xiàn)最大盈利6、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬元，全部是自有資本；第二年年初投入1000萬元，全部是銀行貸款。固定財(cái)產(chǎn)投資包括了固定財(cái)產(chǎn)投資方向調(diào)治稅。固定財(cái)產(chǎn)貸款利率為10％。該項(xiàng)目可使用20年。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的100％。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本花銷1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的10％。產(chǎn)品銷售價(jià)格為2500元／噸，而且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動(dòng)資本為500萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的投資收益率、投資利稅率和資本金收益率。解：總投資=固定財(cái)產(chǎn)投資+固定財(cái)產(chǎn)投資方向調(diào)治稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資本=1500+1000*（1+10%）+500=3100萬元正常年份收益=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本花銷—年銷售稅金=2500-1500-2500*10%=750萬元正常年份收益=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本花銷=2500—1500=1000萬元因此，投資收益率=正常年份收益/總投資*100%=750/3100*100%=24.19%投資利稅率=正常年份利稅總數(shù)/總投資*100%=1000/3100*100%=32.26%資本金收益率=正常年份收益總數(shù)/資本金*100%=750/1500*100%=50%7、某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)欲建房銷售，依照市場展望，每平方米建筑面積可售1000元，每平方米建筑面積變動(dòng)成本為500元，該企業(yè)年固定成本為80萬元。問該企業(yè)的年銷售量要達(dá)到多少才能做到盈虧平衡？，若企業(yè)要實(shí)現(xiàn)40萬元年收益，銷售量應(yīng)達(dá)到多少？解：盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為Q1=800000/（1000-500）=1600平方米若要達(dá)到40萬元的年收益，銷售量應(yīng)為：Q2=（F+S）/（P-V）=（800000+400000）/（1000-500）=2400平方米8、某房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估數(shù)據(jù)以下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為33652萬元，可變成本為11151萬元，銷售稅金為1578萬元，年固定成本為10894萬元。求：盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。CF=10894解：BEP=*100%SCVT33652111511578=52.07%盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為52*52.07=27.08萬平方米9、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為100元，假設(shè)該金融工具的年收益率為10％，若購買該金融工具需要融資，融資的利率為12％，擁有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為180天，那么在市場平衡的情況下，該金融工具期貨的價(jià)格為多少？解：C=S（y-r）*t/360B=S-F在市場平衡的條件下，基差正好等于擁有成本，即B=C，于是S（y-r）*t/360=S-F整理得：F=S[1+（r-y）*t/360]=100*[1+（12%—10%）*180/360]=101元10、某商品現(xiàn)在的價(jià)格為

100元，某人簽署該商品的一個(gè)期權(quán)合約，期權(quán)的履約價(jià)格為

100元，權(quán)益時(shí)期為

1年，已知無風(fēng)險(xiǎn)年利率為

10％，該商品收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為

10％。l）若是他認(rèn)為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他愿意支付的權(quán)益金為多少？2）若是他認(rèn)為該期權(quán)是看跌期權(quán)，他愿意支付的權(quán)益金為多少？解：第一步，先算出d1,d2ln(p)(R12)Tpt2d1=Tln(100)(0.110.12)*11002=0.11=1.05d2=d1-T=1.05-0.1*1=0.95第二步，查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，知N（d1）=0.85