-基金從業(yè)-基金法律法規(guī)(科目一)-第一章

基金從業(yè)資格基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范精講講義第一章金融市場(chǎng)、資產(chǎn)管理與投資基金第一節(jié)居民理財(cái)與金融市場(chǎng)關(guān)注金融市場(chǎng)的分類(lèi)和構(gòu)成要素。學(xué)習(xí)內(nèi)容知識(shí)點(diǎn)金融與居民理財(cái)金融、理財(cái)、儲(chǔ)蓄與投資金融市場(chǎng)概念分類(lèi)★★構(gòu)成要素**監(jiān)管★【知識(shí)點(diǎn)一】金融與居民理財(cái)**所謂金融，簡(jiǎn)單來(lái)講即貨幣資金的融通。理財(cái)，指的是對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值、增值。目前，居民理財(cái)主要方式是貨幣儲(chǔ)蓄與投資兩類(lèi)。其中，股票、債券和基金等金融工具是最常見(jiàn)和普遍的投資產(chǎn)品。貨幣儲(chǔ)蓄是指居民將暫時(shí)不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動(dòng)。投資是指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未來(lái)獲得回報(bào)，所得回報(bào)應(yīng)該能補(bǔ)償投資資金被占用的時(shí)間，預(yù)期的通貨膨脹率以及期望更多的未來(lái)收益，未來(lái)收益具有不確定性?！咀⒁狻烤用瘢▊€(gè)人與企業(yè)）經(jīng)濟(jì)生活中的日常收入、支出活動(dòng)和儲(chǔ)蓄、投資等理財(cái)活動(dòng)構(gòu)成了現(xiàn)代金融供求的重要組成部分?！局R(shí)點(diǎn)二】金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的含義★金融市場(chǎng)是貨幣資金融通市場(chǎng)，是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。【注意】金融市場(chǎng)和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是現(xiàn)代金融體系的兩大運(yùn)作載體，通過(guò)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)的活動(dòng)，以各種金融工具將資金的供應(yīng)者和資金的需求者連接起來(lái)，從而達(dá)到貨幣資金的有效配置。二、金融市場(chǎng)的分類(lèi)★★★（一）按照交易工具的期限分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)又稱(chēng)短期金融市場(chǎng)，是指專(zhuān)門(mén)融通不超過(guò)一年短期資金的場(chǎng)所。短期資金多在流通領(lǐng)域起貨幣作用，主要解決市場(chǎng)參與者短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問(wèn)題。資本市場(chǎng)又稱(chēng)長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng)。狹義的資本市場(chǎng)專(zhuān)指中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。廣義的資本市場(chǎng)包括兩大部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)；二是有價(jià)證券市場(chǎng)，包括中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。【注意】貨幣市場(chǎng)包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)等。廣義的資本市場(chǎng)包括銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)。有價(jià)證券市場(chǎng)包括中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。狹義的資本市場(chǎng)專(zhuān)指中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。（二）按照交易標(biāo)的物分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、衍生工具市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等票據(jù)市場(chǎng)是指各種票據(jù)進(jìn)行交易的市場(chǎng)，按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。證券市場(chǎng)主要是股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行（初級(jí)）和轉(zhuǎn)讓流通（二級(jí)）的市場(chǎng)。衍生工具市場(chǎng)是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場(chǎng)。衍生金融工具在金融交易中有套期保值、防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。外匯市場(chǎng)是指各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶(hù)組成的外匯買(mǎi)賣(mài)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和，包括外匯批發(fā)市場(chǎng)以及銀行同企業(yè)、個(gè)人之間進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)的零售市場(chǎng)。黃金市場(chǎng)是專(zhuān)門(mén)集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的交易中心或場(chǎng)所。由于目前黃金仍是國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)之一，在國(guó)際支付中占據(jù)一定的地位，因此黃金市場(chǎng)仍被看作是金融市場(chǎng)的組成部分。（三）按交割期限分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易協(xié)議達(dá)成后在兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行交割。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交與交割之間幾乎沒(méi)有時(shí)間間隔，因而對(duì)交易雙方來(lái)說(shuō)，利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)很小。期貨市場(chǎng)的交易在協(xié)議達(dá)成后并不立刻交割，而是約定在某一特定時(shí)間后進(jìn)行交割，協(xié)議成交和標(biāo)的交割是分離的。（四）按交易性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)，也稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng)，是籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷(xiāo)售給最初購(gòu)買(mǎi)者的金融市場(chǎng)。（開(kāi)發(fā)商）流通市場(chǎng)，也稱(chēng)二級(jí)市場(chǎng)，是已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng)。（中介鏈家）二級(jí)市場(chǎng)的作用在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性，使持有者可以隨時(shí)賣(mài)掉債券變現(xiàn)。（五）按地理范圍分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)是指一國(guó)范圍內(nèi)的資金融通易的市場(chǎng)，通常由國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與，不涉及貨幣資金與交的跨境流動(dòng)。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)可分為全國(guó)性、區(qū)域性、地方性的金融市場(chǎng)。國(guó)際金融市場(chǎng)是指國(guó)家間的資金融通與資金交易的市場(chǎng)，涉及貨幣資金的跨境流動(dòng)，由經(jīng)營(yíng)國(guó)家間貨幣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)組成，其經(jīng)營(yíng)內(nèi)容包括跨境的資金借貸、外匯買(mǎi)賣(mài)、證券買(mǎi)賣(mài)、資金交易等。三、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素★★★（一）市場(chǎng)參與者（資金的供給者和需求者）主要包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和企業(yè)居民?！咀⒁狻拷鹑跈C(jī)構(gòu)的作用較為特殊。首先，它是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。其次，金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上充當(dāng)資金的供給者、需求者和中間人等多重角色，它既發(fā)行、創(chuàng)造金融工具，也在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)金融工具；既是金融市場(chǎng)的中介人，也是金融市場(chǎng)的投資者、貨幣政策的傳遞者和承受者。最后，金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者在金融市場(chǎng)具有支配性的作用。個(gè)人居民是金融市場(chǎng)上主要的資金供給者，是金融市場(chǎng)供求均衡的重要力量。（二）金融工具金融工具是金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的載體。（存折，存單）金融工具最初被稱(chēng)為信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具是法律契約，交易雙方的權(quán)利義務(wù)受法律保護(hù)。金融工具一般具有廣泛的社會(huì)可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓。（三）金融交易的組織方式金融交易的組織方式是指組織金融工具交易時(shí)采用的方式，金融交易主要有以下三種組織方式：一是場(chǎng)內(nèi)交易方式：有固定場(chǎng)所的組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所交易方式；二是場(chǎng)外交易方式：在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜

臺(tái)交易方式；三是電信網(wǎng)絡(luò)交易方式，即沒(méi)有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電子通信或互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段來(lái)完成交易的方式?！咀⒁狻克?。我國(guó)目前的交易所有8家，分別為：上交所、深交所、中國(guó)金融期貨交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和上海黃金交易所。我國(guó)典型的場(chǎng)外交易市場(chǎng)有銀行間債券市場(chǎng)、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、債券柜臺(tái)交易市場(chǎng)構(gòu)。目前場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)的概念逐步演變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)分層管理的理念，即不同層次市場(chǎng)按照上市品種的風(fēng)險(xiǎn)大小，通過(guò)對(duì)上市或掛牌條件、信息披露制度、交易結(jié)算制度等做出差異化安排，實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)交易產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)縱向分層。四、金融市場(chǎng)的監(jiān)管★金融監(jiān)管的必要性：（市場(chǎng)失靈時(shí)）外部性問(wèn)題：疏于風(fēng)險(xiǎn)的防范（資本是逐利）脆弱性問(wèn)題：高負(fù)債經(jīng)營(yíng)與集體信心的矛盾不完全競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題：大型金融機(jī)構(gòu)的壟斷信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題【例題】目前，居民理財(cái)?shù)闹饕绞绞秦泿艃?chǔ)蓄和（）。投資B.基金C.融資D.籌資中科名師答案：A中科名師解析：本題考查金融與居民理財(cái)?shù)年P(guān)系。目前，居民理財(cái)?shù)闹饕绞绞秦泿艃?chǔ)蓄和投資。由于（）的成交和交割之間幾乎沒(méi)有時(shí)間間隔，因而對(duì)交易雙方來(lái)說(shuō)，利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)很小。資本市場(chǎng)B.期貨市場(chǎng)C?貨幣市場(chǎng)D?現(xiàn)貨市場(chǎng)中科名師答案：D中科名師解析：本題考查現(xiàn)貨市場(chǎng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交和交割之間幾乎沒(méi)有時(shí)間間隔，因而對(duì)交易雙方來(lái)說(shuō)，利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)很小。列屬于票據(jù)市場(chǎng)的是（）。外匯市場(chǎng)B.股票市場(chǎng)C.承兌市場(chǎng)D.黃金市場(chǎng)中科名師答案：C中科名師解析：本題考查金融市場(chǎng)的分類(lèi)。票據(jù)市場(chǎng)按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)。下列說(shuō)法正確的是（）。依照交易標(biāo)的物不同，金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)在金融市場(chǎng)上占支配地位的是中央銀行按照交易工具的期限不同，金融市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)金融市場(chǎng)上主要的資金供給者是居民中科名師答案：D中科名師解析：本題考查金融市場(chǎng)的相關(guān)內(nèi)容。依照不同標(biāo)準(zhǔn)可以將金融市場(chǎng)做不同的劃分。按照交易工具的期限分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；按交割期限分為期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)。選項(xiàng)A、C混淆了標(biāo)準(zhǔn)和分類(lèi)。金融市場(chǎng)的參與者主要包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和企業(yè)居民。其中金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上居于支配地位，而居民則是主要的資金供給者。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。證券市場(chǎng)可以分為（）。一級(jí)市場(chǎng)II.二級(jí)市場(chǎng)III.承兌市場(chǎng)IV.貼現(xiàn)市場(chǎng)TOC\o"1-5"\h\zI、III、IVII、IVIII、IV中科名師答案：A中科名師解析：本題考查證券市場(chǎng)的細(xì)分。證券市場(chǎng)又可以細(xì)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)也叫發(fā)行市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)又稱(chēng)為流通市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素不包括（）。金融交易的組織方式流通渠道金融工具市場(chǎng)參與者中科名師答案：B中科名師解析：本題考查金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素。金融市場(chǎng)主要構(gòu)成要素有：市場(chǎng)參與者、金融工具和金融交易的組織方式。（）是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。A.政府B.金融機(jī)構(gòu)C.中央銀行D.企業(yè)中科名師答案：B中科名師解析：本題考查金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素。金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。第二節(jié)金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)學(xué)習(xí)內(nèi)容知識(shí)點(diǎn)金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理金融資產(chǎn)的概念、種類(lèi)★★資產(chǎn)管理的概念、特征★★資產(chǎn)管理的本質(zhì)履行受托職責(zé)、恪守忠誠(chéng)與專(zhuān)業(yè)義務(wù)的具體表現(xiàn)資產(chǎn)管理行業(yè)特點(diǎn)、范圍與商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)區(qū)別功能和作用★★【知識(shí)點(diǎn)一】金融資產(chǎn)**金融資產(chǎn)是代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，標(biāo)示了明確的價(jià)值，表明了交易雙方的所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系。一般分為債券類(lèi)金融資產(chǎn)和股權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)兩類(lèi)。債券類(lèi)金融資產(chǎn)以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主，股權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)以各類(lèi)股票為主【知識(shí)點(diǎn)二】資產(chǎn)管理一、含義資產(chǎn)管理并無(wú)明確的定義，一般是指金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)投資者的特定目標(biāo)和利益，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務(wù)，收取費(fèi)用的行為。（畫(huà)圖）二、資產(chǎn)管理的特征★★從參與方來(lái)看，資產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管理人。從受托資產(chǎn)來(lái)看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)。從管理方式來(lái)看，資產(chǎn)管理主要通過(guò)投資（銀行存款、證券、期貨、基金、保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)）實(shí)現(xiàn)增值。三、資產(chǎn)管理的本質(zhì)★資產(chǎn)管理的本質(zhì)是基于信任而履行受托職責(zé)，實(shí)現(xiàn)委托人利益最大化，通俗的說(shuō)是受人之托、代人理財(cái)。資產(chǎn)管理人必須盡到誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的信托責(zé)任，恪守忠誠(chéng)與專(zhuān)業(yè)義務(wù)。忠誠(chéng)義務(wù)，要求管理人應(yīng)當(dāng)以實(shí)現(xiàn)投資人利益為最高目的，將自身的利益妥善置于投資人利益之下，不得與投資人利益發(fā)生沖突。專(zhuān)業(yè)義務(wù)要求管理人應(yīng)當(dāng)具備專(zhuān)業(yè)投資管理和運(yùn)作能力，充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)投資管理價(jià)值。資產(chǎn)管理的本質(zhì)體現(xiàn)在：一切資產(chǎn)管理活動(dòng)都要求風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配管理人必須堅(jiān)持賣(mài)者有責(zé)（投資人至上）投資人必須做到買(mǎi)者自負(fù)（風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)）【知識(shí)點(diǎn)三】資產(chǎn)管理行業(yè)★★（一）含義從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成資產(chǎn)管理行業(yè)。（二）資產(chǎn)管理行業(yè)的功能和作用：資產(chǎn)管理行業(yè)能夠?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，使有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門(mén)，提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平。幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的信息，提供各類(lèi)投資機(jī)會(huì)，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)，使投資融資更加便利。資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造出十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方能夠便利的連接起來(lái)。資產(chǎn)管理行業(yè)還能對(duì)金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，降低交易成本，使金融市場(chǎng)更加健康有效，最終有利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！纠}】金融資產(chǎn)一般分為（）兩類(lèi)?；痤?lèi)和債券類(lèi)股權(quán)類(lèi)和基金類(lèi)股權(quán)類(lèi)和債券類(lèi)證券類(lèi)和股票類(lèi)中科名師答案：C中科名師解析：本題考查金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)是代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，標(biāo)示了明確的價(jià)值，表明了交易雙方的所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系。金融資產(chǎn)一般分為股權(quán)類(lèi)和債券類(lèi)兩類(lèi)。資產(chǎn)管理行業(yè)的功能和作用不包括（）。給金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，加大交易成本使資金的需求方和供給方能夠便利的連接起來(lái)幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平中科名師答案：A中科名師解析：本題考查資產(chǎn)管理行業(yè)的功能。除了BCD外，資產(chǎn)管理行業(yè)還能對(duì)金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，降低交易成本，而非加大交易成本。第三節(jié)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的狀況一、我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀我國(guó)傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是基金管理公司和信托公司。近年來(lái)，銀行、證券、保險(xiǎn)等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，提供各種資產(chǎn)管理產(chǎn)品。各類(lèi)機(jī)構(gòu)廣泛參與、各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交叉融合所形成的既相似又不同的混業(yè)局面，是我國(guó)目前資產(chǎn)管理行業(yè)的現(xiàn)狀。、我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)各種業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介★★機(jī)構(gòu)類(lèi)型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)基金管理公司及子公司公募基金、特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)私募機(jī)構(gòu)私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、私募風(fēng)險(xiǎn)/創(chuàng)業(yè)投資基金等信托公司單一資金信托計(jì)劃和集合資金信托計(jì)劃證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、公募基金、私募基金期貨公司單一客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司保險(xiǎn)資金委托投資業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)、私募基金業(yè)務(wù)、公募證券投資基金業(yè)務(wù)、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金管理商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)注意】特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即基金管理公司向特定客戶(hù)募集資金，或者接受特定客戶(hù)財(cái)產(chǎn)委托，擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的活動(dòng)。又可以分為單一客戶(hù)特定資產(chǎn)管理和多個(gè)客戶(hù)特定資產(chǎn)管理。專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指基金管理公司設(shè)立專(zhuān)門(mén)的子公司，投資于未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)的特定資產(chǎn)管理計(jì)劃。私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)，指基金管理公司可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)子公司，通過(guò)設(shè)立特殊目的機(jī)構(gòu)或者設(shè)立合伙企業(yè)或者公司形式的私募股權(quán)投資基金來(lái)從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)。集合投資信托計(jì)劃，是由信托公司擔(dān)任為受托人，按照委托人意愿，為受益人利益，將兩個(gè)及以上委托人交付的資金進(jìn)行集中管理，運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動(dòng)。5.保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為發(fā)行人和管理人，向保險(xiǎn)集團(tuán)公司、保險(xiǎn)公司以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等投資人發(fā)售產(chǎn)品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為托管人，為投資人利益開(kāi)展的投資管理活動(dòng)。6.資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)，是指保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)，作為受托人設(shè)立支持計(jì)劃，以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，面向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合格投資者發(fā)行受益憑證的業(yè)務(wù)活動(dòng)。7.保證收益理財(cái)計(jì)劃，指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或者，銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付最低收益，并且承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶(hù)按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃8.非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可以分為保本浮動(dòng)收益和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃指商業(yè)銀行按照約定條件，向客戶(hù)保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況，確定客戶(hù)實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶(hù)支付收益，并不保證客戶(hù)本金安全的理財(cái)計(jì)劃。三、我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)需要關(guān)注的問(wèn)題^資金池操作存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患（期限錯(cuò)配）產(chǎn)品多層嵌套導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)傳遞影子銀行面臨監(jiān)管不足（不受監(jiān)管灰色地帶）剛性?xún)陡妒癸L(fēng)險(xiǎn)仍停留在金融體系部分非金融機(jī)構(gòu)無(wú)序開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)四、促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展★分類(lèi)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，逐步消除套利空間引導(dǎo)資產(chǎn)管理回歸本源，有序打破剛性?xún)陡都訌?qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，控制杠桿水平消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務(wù)加強(qiáng)“非標(biāo)”業(yè)務(wù)管理，防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)建立綜合統(tǒng)計(jì)制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎(chǔ)【例題】在我國(guó)，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是（）。保險(xiǎn)公司和銀行基金管理公司和信托公司基金管理公司和保險(xiǎn)公司基金管理公司和銀行中科名師答案：B中科名師解析：本題考查我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的狀況。在我國(guó)，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是基金管理公司和信托公司。第四節(jié)投資基金簡(jiǎn)介學(xué)習(xí)內(nèi)容知識(shí)點(diǎn)投資基金的定義投資基金的定義★★★投資基金的主要類(lèi)別證券投資基金、另類(lèi)投資基金（私募股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、對(duì)沖基金、不動(dòng)產(chǎn)投資基金及其他另類(lèi)投資基金）★★★【知識(shí)點(diǎn)一】投資基金的定義★★★投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專(zhuān)業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。它主要通過(guò)向投資者發(fā)行受益憑證（基金份額），將社會(huì)上的資金集中起來(lái)，交由專(zhuān)業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值。投資基金所投資的資產(chǎn)既可以是金融資產(chǎn)（如股票、債券、外匯、股權(quán)、期貨、期權(quán)等），也可以是其他資產(chǎn)（房地產(chǎn)、大宗能源、林權(quán)、藝術(shù)品等）。投資基金是一種間接投資工具?；鹜顿Y者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人?！局R(shí)點(diǎn)二】投資基金的主要類(lèi)別★★★一、公募基金vs私募基金（籌資方式）公募基金是向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證進(jìn)行資金募集的基金。公募基金一般在法律或監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤(rùn)分配、投資限制等行業(yè)規(guī)范。私募基金是私下或直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數(shù)特定投資者采用非公開(kāi)方式募集，對(duì)投資者的投資能力有一定的要求，同時(shí)在信息披露、投資限制等方面監(jiān)管要求較低，方式較為靈活。二、傳統(tǒng)投資基金VS另類(lèi)投資基金通常人們把投資于公開(kāi)市場(chǎng)交易的權(quán)益、債券、貨幣、期貨等金融資產(chǎn)的基金稱(chēng)為傳統(tǒng)投資基金，投資于傳統(tǒng)對(duì)象以外的投資基金被稱(chēng)為另類(lèi)投資基金。三、證券投資基金證券投資基金依照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，將分散在投資者手中的資金集中起來(lái)委托專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資管理的投資工具?；鹚顿Y的有價(jià)證券主要是在證券交易所或銀行間市場(chǎng)上公開(kāi)交易的證券，包括股票、債券、貨幣、金融衍生工具等。證券投資基金又可分為公募證券投資基金和私募證券投資基金等種類(lèi)。四、私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金（privateequity,PE）指對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。五、風(fēng)險(xiǎn)投資基金風(fēng)險(xiǎn)投資基金(venturecapital,VC),又叫創(chuàng)業(yè)基金，它以一定的方式吸收機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資金，投向于那些不具備上市資格的初創(chuàng)期的或者是小型的新型企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，幫助所投資的企業(yè)盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市后，風(fēng)險(xiǎn)投資基金就可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金，繼續(xù)投向其他風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資基金一般也采用私募方式。六、對(duì)沖基金對(duì)沖基金(hedgefund)，意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”它是基于投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。對(duì)沖基金一般也采用私募方式，廣泛投資于金融衍生產(chǎn)品是其主要特點(diǎn)。七、不動(dòng)產(chǎn)投資基金(REITS)是一種以發(fā)行權(quán)益憑證的方式匯集投資者的資金，由專(zhuān)門(mén)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種基金，不動(dòng)產(chǎn)投資基金既可以采用公募方式，也