中小企業(yè)融資解決之道課件

中小企業(yè)融資解決之道——場(chǎng)外交易市場(chǎng)引領(lǐng)資本投資方向聯(lián)系人：劉蒙小企業(yè)融資解決之道——場(chǎng)外交易市場(chǎng)引領(lǐng)資本投資方向聯(lián)系人：1目錄國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷掛牌上市企業(yè)為什么要實(shí)現(xiàn)掛牌上市交易場(chǎng)所如何選擇適合的交易場(chǎng)所掛牌股權(quán)時(shí)代如何在股權(quán)時(shí)代實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增目錄國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷掛牌上市企業(yè)為什么2國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷32012年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的指導(dǎo)意見》；2012年12月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，完善多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)建立全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)。2013年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)出《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，明確提出將區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)納入多層次資本市場(chǎng)體系，促進(jìn)小微企業(yè)改制、掛牌、定向轉(zhuǎn)讓股份和融資。1232012年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)4場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的區(qū)別場(chǎng)外交易市場(chǎng)是為了區(qū)別與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（即主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）。場(chǎng)外交易場(chǎng)所因?yàn)閷?duì)掛牌企業(yè)的條件要求不高，有效激活了中小微企業(yè)對(duì)探索科技創(chuàng)新、激活民間資本作出了積極貢獻(xiàn)，已經(jīng)成為探索中國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的重要模式。場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)加強(qiáng)金融市場(chǎng)體系建設(shè)，優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)；發(fā)揮信用融資、證券、保險(xiǎn)、信托、理財(cái)、擔(dān)保等服務(wù)的資產(chǎn)配置和融資服務(wù)功能；大力發(fā)展資本市場(chǎng)，完善多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)建立全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)；加快發(fā)展債券市場(chǎng)，完善大宗商品期貨和金融期貨的品種體系。場(chǎng)外市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。這類企業(yè)普遍規(guī)模較小，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。在準(zhǔn)入條件上，不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，申請(qǐng)掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營(yíng)合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確并履行信息披露義務(wù)的公司均可以經(jīng)推薦申請(qǐng)?jiān)诮灰紫到y(tǒng)掛牌。場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的區(qū)別場(chǎng)外交易市場(chǎng)是為了區(qū)別與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（即主5掛牌上市企業(yè)為什么要實(shí)現(xiàn)掛牌上市掛牌上市企業(yè)為什么要實(shí)現(xiàn)掛牌上市6企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)﹡取得固定的融資渠道﹡得到更多的融資機(jī)會(huì)﹡增加知名度和品牌形象﹡獲得創(chuàng)業(yè)資本可持續(xù)發(fā)展﹡公開募集資金解決資金短缺﹡在行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展或跨行業(yè)發(fā)展﹡降低債務(wù)比例﹡持股人出售股票﹡管理者收購(gòu)企業(yè)股權(quán)﹡對(duì)雇員的期權(quán)激勵(lì)﹡獲得更多的政策優(yōu)惠﹡競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更突出企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)﹡取得固定的融資渠道﹡獲得創(chuàng)業(yè)資本可持續(xù)發(fā)展﹡7中小企業(yè)融資解決之道課件8中小企業(yè)融資解決之道課件93、直接融資。就是我們的股權(quán)融資，企業(yè)通過(guò)規(guī)范、治理，有更多投資人愿意關(guān)注、信任你，愿意把資金投入到你的企業(yè)當(dāng)中。我們整個(gè)的規(guī)范過(guò)程，可以迅速解決我們直接融資的問(wèn)題。3、直接融資。就是我們的股權(quán)融資，企業(yè)通過(guò)規(guī)范、治理，有更多10中小企業(yè)融資解決之道課件11中小企業(yè)融資解決之道課件12中小企業(yè)融資解決之道課件13掛牌上市的優(yōu)點(diǎn)掛牌上市的優(yōu)點(diǎn)14交易場(chǎng)所如何選擇適合的交易場(chǎng)所掛牌交易場(chǎng)所如何選擇適合的交易場(chǎng)所掛牌15場(chǎng)外交易市場(chǎng)新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)……創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業(yè)龍頭、大型、骨干型企業(yè)創(chuàng)業(yè)板：高成長(zhǎng)、自主創(chuàng)新型企業(yè)場(chǎng)外市場(chǎng)：初創(chuàng)期或成長(zhǎng)初期、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,符合一定規(guī)范條件的企業(yè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)……創(chuàng)業(yè)板（深16中小企業(yè)融資解決之道課件17中小企業(yè)融資解決之道課件18上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)E板Q板股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)2013年8月7日啟動(dòng)2012年2月15日啟動(dòng)一市兩板上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)E板Q板股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)201319與國(guó)務(wù)院的關(guān)系《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見》（國(guó)發(fā)[2009]19號(hào)）“研究探索推進(jìn)上海服務(wù)長(zhǎng)三角地區(qū)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓的有效途徑”。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意的《“十二五”時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)規(guī)劃》（發(fā)改財(cái)金〔2011〕2991號(hào))“以上海股權(quán)托管交易中心建設(shè)為載體，積極探索非上市公司股權(quán)托管和非公開轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)建設(shè)”中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》支持股權(quán)交易機(jī)構(gòu)建設(shè)面向境外投資者的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。與國(guó)務(wù)院的關(guān)系《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制20掛牌審核嚴(yán)格程度上股交是有公信力、生命力的市場(chǎng)掛牌審核嚴(yán)格程度上股交是有公信力、生命力的市場(chǎng)21市場(chǎng)的融資能力（上海股交中心2014年數(shù)據(jù)）12掛牌前、后通過(guò)定向增資共募集資約79.58億元掛牌公司共落地銀行貸款（債權(quán)融資）總額約135.32億元458家公司進(jìn)行了掛牌后定向增資705家公司進(jìn)行了835次掛牌前私募掛牌后定向增資平均攤薄后的靜態(tài)市盈率：36.41倍融資滿足率：78%融資能力為同類最好市場(chǎng)的7.5倍股權(quán)質(zhì)押貸款15.13億元信用貸款51.44億元發(fā)行私募債23.38億元銀行為掛牌公司提供授信額度共180億元市場(chǎng)的融資能力（上海股交中心2014年數(shù)據(jù)）12掛牌前、后通22同類市場(chǎng)功能發(fā)揮比較同類市場(chǎng)功能發(fā)揮比較23掛牌企業(yè)行業(yè)分布信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)批發(fā)和零售業(yè)金融業(yè)制造業(yè)居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)住宿和餐飲業(yè)23個(gè)行業(yè)掛牌企業(yè)行業(yè)分布信息傳輸、軟件科學(xué)研究交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)批發(fā)和零24掛牌企業(yè)業(yè)績(jī)2014年度，2540家掛牌公司實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)元以上的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模收入規(guī)模最大的企業(yè)達(dá)到了4.28億元，平均每家收入4145萬(wàn)元2012年?duì)I業(yè)收入規(guī)模11%11%13%11%>1億元5000萬(wàn)元-1億元1000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元500萬(wàn)元-1000萬(wàn)0-500萬(wàn)元40202014年掛牌公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模分布圖53%掛牌企業(yè)業(yè)績(jī)2014年度，2540家掛牌公司實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)25各層次資本市場(chǎng)掛牌上市條件

各層次資本市場(chǎng)掛牌上市條件26股權(quán)時(shí)代如何在股權(quán)時(shí)代實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增股權(quán)時(shí)代如何在股權(quán)時(shí)代實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增27關(guān)鍵詞股票股權(quán)股份關(guān)鍵詞股票股權(quán)股份28關(guān)于股票、股權(quán)、股份的定義關(guān)于股票、股權(quán)、股份的定義29

無(wú)商不富，無(wú)股權(quán)不大富。中國(guó)前100名的富翁，沒有一個(gè)不是靠原始股權(quán)投資。

股權(quán)投資是一種新興的投資型創(chuàng)業(yè)模式。它不需要太大的資金，也不需要太多的技術(shù)，更不需要龐大的人力、物力及管理。

我們所需要做的僅僅是，找到一家擁有一流管理團(tuán)隊(duì)的一流企業(yè)。然后，放心地把資金交給他們，成為這家企業(yè)的老板，讓他們利用你的資金為你創(chuàng)造財(cái)富。

上股交Q板E板帶給我們股權(quán)投資的絕佳機(jī)會(huì)。上股交Q板E板吹響了優(yōu)秀企業(yè)的集結(jié)號(hào)！場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)都通過(guò)了保薦機(jī)構(gòu)與政府股交平臺(tái)的嚴(yán)格審核。我們所需要做的就是發(fā)現(xiàn)最優(yōu)質(zhì)的掛牌企業(yè)，然后調(diào)動(dòng)一切關(guān)系和途徑去持有它的原始股權(quán)。無(wú)商不富，無(wú)股權(quán)不大富。中國(guó)前100名的富翁，沒30股票投資與股權(quán)投資的區(qū)別

股票投資是指在交易市場(chǎng)里賺取交易的不對(duì)稱性、不平衡性的一種交易方式，當(dāng)市場(chǎng)是牛市的時(shí)候，增量資金的不斷進(jìn)入，所以大家都賺錢。一旦市場(chǎng)資金變成凈流出的時(shí)候，大家就開始賠錢了。

股權(quán)投資是指投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者企業(yè)，投資人變成企業(yè)的長(zhǎng)期股東，投資人把自己的資源何隱形能力嫁接到這個(gè)公司，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展做出持續(xù)性的貢獻(xiàn)。其特點(diǎn)是：一是增量資金進(jìn)入公司；二是投資人作為股東會(huì)為這個(gè)公司做持續(xù)性的增值或服務(wù)。做股權(quán)投資實(shí)際上是在制造股票，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，投資的是原始股，會(huì)有很高的倍數(shù)空間，投資成本很低。在大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新的背景下，利用資本市場(chǎng)投資到更好的公司，把他們推向資本市場(chǎng)，通過(guò)資本市場(chǎng)帶來(lái)更好的企業(yè)收入，同時(shí)我們也賺取更好的投資回報(bào)。股票投資與股權(quán)投資的區(qū)別31股權(quán)投資是資本市場(chǎng)皇冠上的明珠。股神巴菲特并不炒股，他是選出優(yōu)質(zhì)公司并長(zhǎng)期持有，這是他成功的核心。從目前的規(guī)模來(lái)看，中國(guó)一年的股權(quán)投資規(guī)模大概在兩千億左右，上市公司定向增發(fā)大概七千億的規(guī)模，這些定向增發(fā)的絕大多數(shù)資金做了并購(gòu)，也是對(duì)公司的增量投資。所以說(shuō)，股權(quán)投資是未來(lái)的是趨勢(shì)，能抓住未來(lái)趨勢(shì)，賺錢的確定性總是比其他投資人要高。事實(shí)上，所有的社會(huì)價(jià)值都要靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)，股權(quán)投資就是投資到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，所以它會(huì)享受到最大的發(fā)展紅利，比金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)其他類別投資賺到錢更多錢。股權(quán)投資是資本市場(chǎng)皇冠上的明珠。股神巴菲特并不炒股，32中小企業(yè)融資解決之道課件33

中國(guó)資本市場(chǎng)的投資工具比在目前所有的投資工具中，從收益性、風(fēng)險(xiǎn)性及可操作性角度來(lái)分析：股權(quán)投資是一種收益高、風(fēng)險(xiǎn)小及容易操作的投資工具！

股權(quán)投資是指對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附股權(quán)投資是一種收益高、風(fēng)險(xiǎn)小及容易操作的投資工具！帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、場(chǎng)外交易、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

中國(guó)新一輪的財(cái)富浪潮已經(jīng)襲來(lái)。未來(lái)五年，股權(quán)投資領(lǐng)域一定會(huì)創(chuàng)造出越來(lái)越多的財(cái)富傳奇。中國(guó)資本市場(chǎng)的投資工具比在目前所有的投資工具中34推薦機(jī)構(gòu)關(guān)于推薦機(jī)構(gòu)金慧豐推薦機(jī)構(gòu)關(guān)于推薦機(jī)構(gòu)金慧豐35北京金慧豐投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)專業(yè)的股權(quán)投資管理公司。目前公司專注于中小型企業(yè)投資領(lǐng)域，提供推薦中小型企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資和為企業(yè)提供債權(quán)融資、債券融資等投資銀行和財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。公司由證券業(yè)和投融資領(lǐng)域的資深人士創(chuàng)辦，擁有由經(jīng)驗(yàn)豐富的會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)分析師組成的專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，旗下的“方丞基金”、“豐丞基金”、“倍贏基金”是主要致力于場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)投資的專項(xiàng)基金。2015年第五支專項(xiàng)基金正在募集中。北京金慧豐投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)專業(yè)的股權(quán)投資管理公司。36中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)：從事全國(guó)中小企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)擬掛牌和掛牌階段的直投業(yè)務(wù)；為掛牌企業(yè)提供掛牌前私募、掛牌后定向增資、重組并購(gòu)、股份轉(zhuǎn)讓、私募債發(fā)行和銀行信貸等全方位投融資服務(wù)；與投融資相關(guān)的咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)：擬進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)的前期盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)和稅務(wù)規(guī)劃等咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，為擬掛牌企業(yè)提供各類融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。上海股權(quán)托管交易中心推薦掛牌業(yè)務(wù)及掛牌后的持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心私募債業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)定向增資業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)范圍：中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)：從事全國(guó)中小企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)擬掛牌和掛牌階37所獲榮譽(yù)清科2012年度私募行業(yè)排名金慧豐投資被評(píng)為“新三板最活躍的投資機(jī)構(gòu)”之一；2012年金慧豐投資被授予上海股權(quán)托管交易中心“業(yè)務(wù)開拓杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”；2013年金慧豐投資被授予上海股權(quán)托管交易中心“最具創(chuàng)新能力轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“投資者貢獻(xiàn)最高經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)”、“市場(chǎng)開拓貢獻(xiàn)突出機(jī)構(gòu)”、“優(yōu)秀經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)”等四項(xiàng)大獎(jiǎng)；2014年度上海股權(quán)交易中心“推薦工作質(zhì)量突出轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“優(yōu)秀報(bào)價(jià)系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“最具市場(chǎng)力開拓推薦機(jī)構(gòu)”等六項(xiàng)大獎(jiǎng)，綜合業(yè)務(wù)第一名；所獲榮譽(yù)38100050華彩天地首單私募債股權(quán)+債權(quán)+債券金慧豐投資作為其推薦、督導(dǎo)機(jī)構(gòu)和融資顧問(wèn)，為其設(shè)計(jì)了一整套的股債結(jié)合融資方案和財(cái)務(wù)規(guī)劃，從股改前的私募增資，到掛牌后銀行貸款的對(duì)接、定向增資和本次私募債發(fā)行，從股權(quán)融資、債權(quán)融資到債券融資，先后為華彩天地解決了近4000萬(wàn)元的資金問(wèn)題，同時(shí)，也保護(hù)企業(yè)創(chuàng)始股東利益和滿足投資人的需求，對(duì)企業(yè)的快速發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。100050華彩天地首單私募債金慧豐投資作為其推薦、督39100067一片天中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)會(huì)員單位、上海烹飪協(xié)會(huì)會(huì)員單位、中華餐飲業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事單位“上?？觳瓦B鎖十大著名品牌”、“安亭鎮(zhèn)優(yōu)秀企業(yè)”、“嘉定工業(yè)園區(qū)優(yōu)秀企業(yè)”及“品牌中國(guó)團(tuán)餐唯一入選企業(yè)”上海首家在上海股權(quán)托管交易中心掛牌的餐飲連鎖企業(yè)掛牌后，定向增資685萬(wàn)股，價(jià)格4.46元/股中國(guó)飯店協(xié)會(huì)頒發(fā)的“十佳團(tuán)餐企業(yè)”稱號(hào)長(zhǎng)城質(zhì)量保證中心頒發(fā)的ISO22000食品安全管理體系認(rèn)證證書（HACCP）上海一片天餐飲管理股份有限公司100067一片天中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)會(huì)員單位、上海烹飪協(xié)會(huì)會(huì)員40上海興諾康綸纖維科技股份有限公司股份代碼：100005股份簡(jiǎn)稱：康綸纖維掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：高新紡織纖維、紗線、面料的研發(fā)與銷售；紡織服裝、鞋、帽的銷售。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌前，以每股2.5元價(jià)格，增發(fā)1100萬(wàn)股，融資2500萬(wàn)，占比42.31%。上海中加飛機(jī)機(jī)載設(shè)備股份有限公司股份代碼：100018股份簡(jiǎn)稱：中加飛機(jī)掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：對(duì)航空機(jī)載電子設(shè)備的檢測(cè)維修。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌前，以每股3.6元價(jià)格，增發(fā)340萬(wàn)股，融資1224萬(wàn)，占比8.85%。上海興諾康綸纖維科技股份有限公司上海中加飛機(jī)機(jī)載設(shè)備股份有限41保羅生物園科技股份有限公司股份代碼：100009股份簡(jiǎn)稱：保羅生物掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：微生態(tài)制劑的研發(fā)與銷售；農(nóng)用微生物產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售；益生菌粉及其相關(guān)制品的研發(fā)、制造和銷售。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌后，以每股4元價(jià)格，增發(fā)1800萬(wàn)股，融資7200萬(wàn)，占比12.15%，靜態(tài)市盈率約為27倍。上海電虎數(shù)碼科技股份有限公司股份代碼：100015股份簡(jiǎn)稱：電虎科技掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：消費(fèi)類電子產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌后，以每股5元價(jià)格，增發(fā)200萬(wàn)股，融資1000萬(wàn)，占比9.09%，靜態(tài)市盈率約為12.82倍。保羅生物園科技股份有限公司上海電虎數(shù)碼科技股份有限公司42本次課程結(jié)束，謝謝欣賞本次課程結(jié)束，謝謝欣賞43中小企業(yè)融資解決之道——場(chǎng)外交易市場(chǎng)引領(lǐng)資本投資方向聯(lián)系人：劉蒙小企業(yè)融資解決之道——場(chǎng)外交易市場(chǎng)引領(lǐng)資本投資方向聯(lián)系人：44目錄國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷掛牌上市企業(yè)為什么要實(shí)現(xiàn)掛牌上市交易場(chǎng)所如何選擇適合的交易場(chǎng)所掛牌股權(quán)時(shí)代如何在股權(quán)時(shí)代實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增目錄國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷掛牌上市企業(yè)為什么45國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷國(guó)家政策關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷462012年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的指導(dǎo)意見》；2012年12月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，完善多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)建立全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)。2013年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)出《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，明確提出將區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)納入多層次資本市場(chǎng)體系，促進(jìn)小微企業(yè)改制、掛牌、定向轉(zhuǎn)讓股份和融資。1232012年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)47場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的區(qū)別場(chǎng)外交易市場(chǎng)是為了區(qū)別與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（即主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）。場(chǎng)外交易場(chǎng)所因?yàn)閷?duì)掛牌企業(yè)的條件要求不高，有效激活了中小微企業(yè)對(duì)探索科技創(chuàng)新、激活民間資本作出了積極貢獻(xiàn)，已經(jīng)成為探索中國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的重要模式。場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)加強(qiáng)金融市場(chǎng)體系建設(shè)，優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)；發(fā)揮信用融資、證券、保險(xiǎn)、信托、理財(cái)、擔(dān)保等服務(wù)的資產(chǎn)配置和融資服務(wù)功能；大力發(fā)展資本市場(chǎng)，完善多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)建立全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)；加快發(fā)展債券市場(chǎng)，完善大宗商品期貨和金融期貨的品種體系。場(chǎng)外市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。這類企業(yè)普遍規(guī)模較小，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。在準(zhǔn)入條件上，不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，申請(qǐng)掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營(yíng)合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確并履行信息披露義務(wù)的公司均可以經(jīng)推薦申請(qǐng)?jiān)诮灰紫到y(tǒng)掛牌。場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的區(qū)別場(chǎng)外交易市場(chǎng)是為了區(qū)別與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（即主48掛牌上市企業(yè)為什么要實(shí)現(xiàn)掛牌上市掛牌上市企業(yè)為什么要實(shí)現(xiàn)掛牌上市49企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)﹡取得固定的融資渠道﹡得到更多的融資機(jī)會(huì)﹡增加知名度和品牌形象﹡獲得創(chuàng)業(yè)資本可持續(xù)發(fā)展﹡公開募集資金解決資金短缺﹡在行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展或跨行業(yè)發(fā)展﹡降低債務(wù)比例﹡持股人出售股票﹡管理者收購(gòu)企業(yè)股權(quán)﹡對(duì)雇員的期權(quán)激勵(lì)﹡獲得更多的政策優(yōu)惠﹡競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更突出企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)﹡取得固定的融資渠道﹡獲得創(chuàng)業(yè)資本可持續(xù)發(fā)展﹡50中小企業(yè)融資解決之道課件51中小企業(yè)融資解決之道課件523、直接融資。就是我們的股權(quán)融資，企業(yè)通過(guò)規(guī)范、治理，有更多投資人愿意關(guān)注、信任你，愿意把資金投入到你的企業(yè)當(dāng)中。我們整個(gè)的規(guī)范過(guò)程，可以迅速解決我們直接融資的問(wèn)題。3、直接融資。就是我們的股權(quán)融資，企業(yè)通過(guò)規(guī)范、治理，有更多53中小企業(yè)融資解決之道課件54中小企業(yè)融資解決之道課件55中小企業(yè)融資解決之道課件56掛牌上市的優(yōu)點(diǎn)掛牌上市的優(yōu)點(diǎn)57交易場(chǎng)所如何選擇適合的交易場(chǎng)所掛牌交易場(chǎng)所如何選擇適合的交易場(chǎng)所掛牌58場(chǎng)外交易市場(chǎng)新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)……創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業(yè)龍頭、大型、骨干型企業(yè)創(chuàng)業(yè)板：高成長(zhǎng)、自主創(chuàng)新型企業(yè)場(chǎng)外市場(chǎng)：初創(chuàng)期或成長(zhǎng)初期、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,符合一定規(guī)范條件的企業(yè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)……創(chuàng)業(yè)板（深59中小企業(yè)融資解決之道課件60中小企業(yè)融資解決之道課件61上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)E板Q板股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)2013年8月7日啟動(dòng)2012年2月15日啟動(dòng)一市兩板上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)E板Q板股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)201362與國(guó)務(wù)院的關(guān)系《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見》（國(guó)發(fā)[2009]19號(hào)）“研究探索推進(jìn)上海服務(wù)長(zhǎng)三角地區(qū)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓的有效途徑”。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意的《“十二五”時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)規(guī)劃》（發(fā)改財(cái)金〔2011〕2991號(hào))“以上海股權(quán)托管交易中心建設(shè)為載體，積極探索非上市公司股權(quán)托管和非公開轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)建設(shè)”中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》支持股權(quán)交易機(jī)構(gòu)建設(shè)面向境外投資者的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。與國(guó)務(wù)院的關(guān)系《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制63掛牌審核嚴(yán)格程度上股交是有公信力、生命力的市場(chǎng)掛牌審核嚴(yán)格程度上股交是有公信力、生命力的市場(chǎng)64市場(chǎng)的融資能力（上海股交中心2014年數(shù)據(jù)）12掛牌前、后通過(guò)定向增資共募集資約79.58億元掛牌公司共落地銀行貸款（債權(quán)融資）總額約135.32億元458家公司進(jìn)行了掛牌后定向增資705家公司進(jìn)行了835次掛牌前私募掛牌后定向增資平均攤薄后的靜態(tài)市盈率：36.41倍融資滿足率：78%融資能力為同類最好市場(chǎng)的7.5倍股權(quán)質(zhì)押貸款15.13億元信用貸款51.44億元發(fā)行私募債23.38億元銀行為掛牌公司提供授信額度共180億元市場(chǎng)的融資能力（上海股交中心2014年數(shù)據(jù)）12掛牌前、后通65同類市場(chǎng)功能發(fā)揮比較同類市場(chǎng)功能發(fā)揮比較66掛牌企業(yè)行業(yè)分布信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)批發(fā)和零售業(yè)金融業(yè)制造業(yè)居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)住宿和餐飲業(yè)23個(gè)行業(yè)掛牌企業(yè)行業(yè)分布信息傳輸、軟件科學(xué)研究交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)批發(fā)和零67掛牌企業(yè)業(yè)績(jī)2014年度，2540家掛牌公司實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)元以上的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模收入規(guī)模最大的企業(yè)達(dá)到了4.28億元，平均每家收入4145萬(wàn)元2012年?duì)I業(yè)收入規(guī)模11%11%13%11%>1億元5000萬(wàn)元-1億元1000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元500萬(wàn)元-1000萬(wàn)0-500萬(wàn)元40202014年掛牌公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模分布圖53%掛牌企業(yè)業(yè)績(jī)2014年度，2540家掛牌公司實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)68各層次資本市場(chǎng)掛牌上市條件

各層次資本市場(chǎng)掛牌上市條件69股權(quán)時(shí)代如何在股權(quán)時(shí)代實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增股權(quán)時(shí)代如何在股權(quán)時(shí)代實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增70關(guān)鍵詞股票股權(quán)股份關(guān)鍵詞股票股權(quán)股份71關(guān)于股票、股權(quán)、股份的定義關(guān)于股票、股權(quán)、股份的定義72

無(wú)商不富，無(wú)股權(quán)不大富。中國(guó)前100名的富翁，沒有一個(gè)不是靠原始股權(quán)投資。

股權(quán)投資是一種新興的投資型創(chuàng)業(yè)模式。它不需要太大的資金，也不需要太多的技術(shù)，更不需要龐大的人力、物力及管理。

我們所需要做的僅僅是，找到一家擁有一流管理團(tuán)隊(duì)的一流企業(yè)。然后，放心地把資金交給他們，成為這家企業(yè)的老板，讓他們利用你的資金為你創(chuàng)造財(cái)富。

上股交Q板E板帶給我們股權(quán)投資的絕佳機(jī)會(huì)。上股交Q板E板吹響了優(yōu)秀企業(yè)的集結(jié)號(hào)！場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)都通過(guò)了保薦機(jī)構(gòu)與政府股交平臺(tái)的嚴(yán)格審核。我們所需要做的就是發(fā)現(xiàn)最優(yōu)質(zhì)的掛牌企業(yè)，然后調(diào)動(dòng)一切關(guān)系和途徑去持有它的原始股權(quán)。無(wú)商不富，無(wú)股權(quán)不大富。中國(guó)前100名的富翁，沒73股票投資與股權(quán)投資的區(qū)別

股票投資是指在交易市場(chǎng)里賺取交易的不對(duì)稱性、不平衡性的一種交易方式，當(dāng)市場(chǎng)是牛市的時(shí)候，增量資金的不斷進(jìn)入，所以大家都賺錢。一旦市場(chǎng)資金變成凈流出的時(shí)候，大家就開始賠錢了。

股權(quán)投資是指投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者企業(yè)，投資人變成企業(yè)的長(zhǎng)期股東，投資人把自己的資源何隱形能力嫁接到這個(gè)公司，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展做出持續(xù)性的貢獻(xiàn)。其特點(diǎn)是：一是增量資金進(jìn)入公司；二是投資人作為股東會(huì)為這個(gè)公司做持續(xù)性的增值或服務(wù)。做股權(quán)投資實(shí)際上是在制造股票，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，投資的是原始股，會(huì)有很高的倍數(shù)空間，投資成本很低。在大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新的背景下，利用資本市場(chǎng)投資到更好的公司，把他們推向資本市場(chǎng)，通過(guò)資本市場(chǎng)帶來(lái)更好的企業(yè)收入，同時(shí)我們也賺取更好的投資回報(bào)。股票投資與股權(quán)投資的區(qū)別74股權(quán)投資是資本市場(chǎng)皇冠上的明珠。股神巴菲特并不炒股，他是選出優(yōu)質(zhì)公司并長(zhǎng)期持有，這是他成功的核心。從目前的規(guī)模來(lái)看，中國(guó)一年的股權(quán)投資規(guī)模大概在兩千億左右，上市公司定向增發(fā)大概七千億的規(guī)模，這些定向增發(fā)的絕大多數(shù)資金做了并購(gòu)，也是對(duì)公司的增量投資。所以說(shuō)，股權(quán)投資是未來(lái)的是趨勢(shì)，能抓住未來(lái)趨勢(shì)，賺錢的確定性總是比其他投資人要高。事實(shí)上，所有的社會(huì)價(jià)值都要靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)，股權(quán)投資就是投資到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，所以它會(huì)享受到最大的發(fā)展紅利，比金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)其他類別投資賺到錢更多錢。股權(quán)投資是資本市場(chǎng)皇冠上的明珠。股神巴菲特并不炒股，75中小企業(yè)融資解決之道課件76

中國(guó)資本市場(chǎng)的投資工具比在目前所有的投資工具中，從收益性、風(fēng)險(xiǎn)性及可操作性角度來(lái)分析：股權(quán)投資是一種收益高、風(fēng)險(xiǎn)小及容易操作的投資工具！

股權(quán)投資是指對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附股權(quán)投資是一種收益高、風(fēng)險(xiǎn)小及容易操作的投資工具！帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、場(chǎng)外交易、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

中國(guó)新一輪的財(cái)富浪潮已經(jīng)襲來(lái)。未來(lái)五年，股權(quán)投資領(lǐng)域一定會(huì)創(chuàng)造出越來(lái)越多的財(cái)富傳奇。中國(guó)資本市場(chǎng)的投資工具比在目前所有的投資工具中77推薦機(jī)構(gòu)關(guān)于推薦機(jī)構(gòu)金慧豐推薦機(jī)構(gòu)關(guān)于推薦機(jī)構(gòu)金慧豐78北京金慧豐投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)專業(yè)的股權(quán)投資管理公司。目前公司專注于中小型企業(yè)投資領(lǐng)域，提供推薦中小型企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資和為企業(yè)提供債權(quán)融資、債券融資等投資銀行和財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。公司由證券業(yè)和投融資領(lǐng)域的資深人士創(chuàng)辦，擁有由經(jīng)驗(yàn)豐富的會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)分析師組成的專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，旗下的“方丞基金”、“豐丞基金”、“倍贏基金”是主要致力于場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)投資的專項(xiàng)基金。2015年第五支專項(xiàng)基金正在募集中。北京金慧豐投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)專業(yè)的股權(quán)投資管理公司。79中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)：從事全國(guó)中小企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)擬掛牌和掛牌階段的直投業(yè)務(wù)；為掛牌企業(yè)提供掛牌前私募、掛牌后定向增資、重組并購(gòu)、股份轉(zhuǎn)讓、私募債發(fā)行和銀行信貸等全方位投融資服務(wù)；與投融資相關(guān)的咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)：擬進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)的前期盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)和稅務(wù)規(guī)劃等咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，為擬掛牌企業(yè)提供各類融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。上海股權(quán)托管交易中心推薦掛牌業(yè)務(wù)及掛牌后的持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心私募債業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)定向增資業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)范圍：中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)：從事全國(guó)中小企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)擬掛牌和掛牌階80所獲榮譽(yù)清科2012年度私募行業(yè)排名金慧豐投資被評(píng)為“新三板最活躍的投資機(jī)構(gòu)”之一；2012年金慧豐投資被授予上海股權(quán)托管交易中心“業(yè)務(wù)開拓杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”；2013年金慧豐投資被授予上海股權(quán)托管交易中心“最具創(chuàng)新能力轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“投資者貢獻(xiàn)最高經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)”、“市場(chǎng)開拓貢獻(xiàn)突出機(jī)構(gòu)”、“優(yōu)秀經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)”等四項(xiàng)大獎(jiǎng)；2014年度上海股權(quán)交易中心“推薦工作質(zhì)量突出轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“優(yōu)秀報(bào)價(jià)系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“