2022年壽險行業(yè)市場前景分析報告

2022年壽險行業(yè)市場前景分析報告目錄CONTENTS3452行業(yè)發(fā)展環(huán)境行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)標桿企業(yè)1行業(yè)綜述壽險行業(yè)綜述行業(yè)定義行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)發(fā)展歷程&&&壽險行業(yè)定義人壽保險，又稱壽險，是一種以人的生死為保險對象的保險。是在期內(nèi)生存或死亡，由保險人根據(jù)契約規(guī)定給付的一種保險。:按照業(yè)務(wù)范圍來劃分，壽險包括生存保險、死亡保險和兩全保險。按照保障期限來劃分，壽險可分為定期壽險和終身壽險。產(chǎn)業(yè)鏈上游壽險行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，壽險行業(yè)上游原材料供應有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游壽險行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩(wěn)定的進口原材料供應商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于壽險企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游壽險行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進一步豐富，應用領(lǐng)域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。行業(yè)發(fā)展歷程銀保渠道開始啟動，經(jīng)過快速擴張、監(jiān)管調(diào)整，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，投連險、萬能險等偏理財類產(chǎn)品銷售占比迅速提高；2008年金融危機之后，行業(yè)進入低迷期，銀保渠道與代理人渠道增長困難。國內(nèi)壽險行業(yè)歷史發(fā)展經(jīng)歷大致以下幾個階段:：銀保渠道新規(guī)整頓產(chǎn)品銷售趨嚴，此時市場由分紅險主導。受益于資本市場轉(zhuǎn)暖，保險公司投資受益加強，部分中小壽險公司大力通過中短存續(xù)期產(chǎn)品（萬能險）擴張資產(chǎn)負債表，代理人考試在2015年放開，監(jiān)管呈現(xiàn)邊際寬松，代理人規(guī)模有提升。邁入2000年后2010年底進入2014年壽險行業(yè)發(fā)展環(huán)境行業(yè)政策環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境水平發(fā)展提升將帶來人均GDP的提升，居民購買力提升，壽險產(chǎn)品作為居民日常生活中分散風險的實用工具，加之目前我國居民商業(yè)壽險保障水平不高，勢必將受益于經(jīng)濟發(fā)展的成果。10行業(yè)社會環(huán)境ABCD中國當前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。11&&&改革開放以來，我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關(guān)注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。行業(yè)社會環(huán)境隨著生活水平的不斷提高、醫(yī)療技術(shù)進步等因素影響，人們的預期壽命將不斷提高，我國人口老齡化勢必將不斷加深，截止2019年，我國65歲以上人口已達76億，占總?cè)丝诒壤?57%，人口專家2020年將進一步提升。國內(nèi)目前的社會保障體系將難以應對未來老齡化趨勢，而長壽將帶來養(yǎng)老、疾病等保障需求提升，隨著中產(chǎn)階級崛起，未來以年金為代表的強制儲蓄型與保障型產(chǎn)品或迎來快速發(fā)展，此外，創(chuàng)新類的面向“銀發(fā)人群”養(yǎng)老需求的產(chǎn)品市場空間較大。壽險行業(yè)現(xiàn)狀分析01行業(yè)現(xiàn)狀02行業(yè)市場分析03行業(yè)驅(qū)動因素04行業(yè)痛點05行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀據(jù)保監(jiān)會年度報告顯示，截至2021年底，中國壽險公司凈資產(chǎn)達213895億元，較上年增長了7個百分點，近十年中國壽險行業(yè)整體凈資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定增長。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國2012-2017年壽險保費收入增長迅速，且增速較快，2017年增幅達23%，但賠款及給付占比較大，2017年后壽險保費收入增長速度較為緩慢，由于保險制度逐步完善，傳統(tǒng)壽險行業(yè)面臨著改革轉(zhuǎn)型的壓力，壽險行業(yè)進入發(fā)展瓶頸期，但賠款呈下降趨勢，行業(yè)整體發(fā)展勢態(tài)良好。行業(yè)市場分析5868億營收10.5%年復合增長率21462億2020資產(chǎn)總額567.6億凈利潤根據(jù)銀保監(jiān)會公布的2021年全國各地原保險保費收入情況以及最新經(jīng)濟發(fā)展數(shù)據(jù)計算，2021年，我國保險深度（保費收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值）和保險密度（保費收入/總?cè)丝冢┓謩e為9%和3180元/人。細分保險類別，2021年我國人身險保險深度在5%以上的僅有兩個地區(qū)，黑龍江和北京，保險密度達到3500以上的地區(qū)有四個，北京、上海、天津和江蘇，仍有很大的發(fā)展空間。2021年，我國壽險保費收入達23572億元，中國人壽保費收入6197億元，市場份額占19.85%，平安人壽保費收入4570億元，市場份額相較中國人壽少5.21%，前三家壽險企業(yè)市場份額合計占比42%，是我國壽險行業(yè)的龍頭企業(yè)。通過數(shù)據(jù)比對顯示，新華保險2021年收益率較上年提升達到5.9%，是收益率最高的公司，大型壽險公司由于規(guī)模和資產(chǎn)優(yōu)勢，能夠保持較為穩(wěn)定的投資收益，平安壽險受華夏幸福事件影響，總體投資收益率波動較大。2）本土壽險企業(yè)的研發(fā)技術(shù)不斷提高，逐漸發(fā)展擴大，豐富了壽險行業(yè)產(chǎn)品的種類，擴大了市場規(guī)模；行業(yè)得以保持快速增長，主要因為受到以下三個因素的影響：1）壽險行業(yè)的發(fā)展需要大量科學實驗的支持，拉動產(chǎn)品的需求提升；3）相關(guān)政策的逐漸完善，使得壽險的監(jiān)管愈加完善，生產(chǎn)、消費、使用流程得到安全保障，促進了行業(yè)的發(fā)展。15行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀我國三大保險公司三大保險公司（TOP3）為:中國人壽保險，中國平安保險、中國太平洋保險。根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》，所有保險公司必須每個季度披露一次償付能力數(shù)據(jù)，設(shè)定的“紅線標準”是100%，以保護消費者的保單利益。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，壽險公司的償付能力充足率與公司規(guī)模成正比，大型公司的償付能力比中小型公司要高，但中小型公司與我國三大保險公司的差距逐漸縮小，從時間上來看，近兩年壽險行業(yè)整體償付能力充足率略有下降，小型公司的償付能力達到近幾年最低點，但超過我國保險業(yè)監(jiān)管指標，企業(yè)安全指數(shù)保持較高水平。中國壽險保費收入情況中國保險業(yè)于1979年開始恢復業(yè)務(wù)，在經(jīng)歷近40年發(fā)展后，中國保險業(yè)過去10年隨著中國經(jīng)濟的騰飛、人均收入持續(xù)增長、城鎮(zhèn)化進程不斷加快以及消費結(jié)構(gòu)持續(xù)升級而蓬勃發(fā)展，保險資源總量迅速增加。人壽保險的保費收入分別從2011年的8696億元增長至2020年的23982億元，年復合增長率為1險種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化險種結(jié)構(gòu)方面，自從2017年監(jiān)管環(huán)境趨嚴之后，多家壽險公司逐漸調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，年金險逐步崛起，壽險險種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。以平安壽險業(yè)務(wù)為例，2019年年金險收入55411百萬元，占壽險總業(yè)務(wù)收入的9.06%，而2020年年金險收入增長至82211百萬元，同比增長高達48.37%，占比提升至171%，年金險也成為增長最為迅猛的細分險種。驅(qū)動因素為促進行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國逐步加大行業(yè)經(jīng)費投入、落實稅收優(yōu)惠、鼓勵科研人才發(fā)展，全面推動科研事業(yè)發(fā)展，同時帶動科研服務(wù)市場增長，廣泛運用于各個研究領(lǐng)域，未來市場空間將進一步釋放國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導講話等都有對壽險行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。是壽險行業(yè)負債端增長的重要推動因素之一。從2013起，受監(jiān)管政策放松代理人考試取消、保險公司大力發(fā)展人海戰(zhàn)術(shù)以及行業(yè)景氣度提升因素影響，行業(yè)中的保險代理人規(guī)?？焖僭鲩L。保險行業(yè)代理人從2013年底的290萬增長至2020年的910萬，8年間的年復合增長率為17.75%，其中2015、2016年同比增速高達492%、39.49%。近幾年保險代理人規(guī)模增速呈下滑趨勢，2019與2020年同比增速分別為33%和11%。保險代理人的高速增長是推動了壽險行業(yè)保費收入的快速增長重要因素，保險代理人規(guī)模增速與壽險保費收入增速呈現(xiàn)較大的正相關(guān)性。從應用領(lǐng)域來看，壽險行業(yè)產(chǎn)品廣泛的運用于醫(yī)學、藥學、檢驗學、衛(wèi)生免疫學、食品安全、農(nóng)業(yè)科學等民營領(lǐng)域在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務(wù)市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務(wù)主體趨于多元化研究資源投入穩(wěn)健增長保險代理人規(guī)模高速增長商業(yè)應用領(lǐng)域不斷拓展行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展行業(yè)痛點壽險行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細分領(lǐng)域之一，隨著壽險的市場環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競爭日趨激烈，行業(yè)存在一下下痛點：行業(yè)監(jiān)管難度大質(zhì)量參差不齊高端產(chǎn)品發(fā)展落后壽險行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標準，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設(shè)置嚴格限制，因此，壽險行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，壽險行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進口渠道。此外，壽險行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于壽險行業(yè)的發(fā)展行業(yè)發(fā)展建議發(fā)展建議1壽險行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，按照科學發(fā)展觀的要求，繼續(xù)堅持政府主導和市場運作相結(jié)合、整體規(guī)劃與分步實施相結(jié)合、工業(yè)優(yōu)先和協(xié)調(diào)發(fā)展相結(jié)合、經(jīng)濟發(fā)展與生態(tài)發(fā)展相結(jié)合的原則。針對行業(yè)發(fā)展大膽提出下列發(fā)展建議：改變大眾養(yǎng)老方式的變革，從傳統(tǒng)的消耗、消極的養(yǎng)老，變成積極的養(yǎng)老和長壽經(jīng)濟的建設(shè)發(fā)展建議2多元化融資渠道把年金產(chǎn)品的久期充分拉長，只有當真正為客戶提供所需要的服務(wù)和創(chuàng)造價值的時候，行業(yè)才能夠走出“內(nèi)卷”?？沙掷m(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。壽險行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。壽險行業(yè)格局及發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)發(fā)展趨勢&&&競爭焦點價格優(yōu)勢創(chuàng)新能力服務(wù)水平競爭焦點從壽險的價值鏈上看，廠商在研發(fā)、制造和營銷環(huán)節(jié)方面分別有產(chǎn)品設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、供應鏈把控、渠道搭建及品牌塑造五大競爭壁壘。其中研發(fā)壁壘是家用壽險廠商的核心，決定了產(chǎn)品質(zhì)量和終端用戶的使用體驗。在此基礎(chǔ)上，廠商的資金實力和用戶規(guī)模為價值鏈的有效循環(huán)提供了支撐。由于僅有單品不足以形成聯(lián)動控制，對于壽險廠商，還要求具備由多種終端產(chǎn)品形成的生態(tài)體系。技術(shù)優(yōu)勢22行業(yè)競爭格局競爭格局1競爭格局2中國政府正大力推動社會資本進入壽險行業(yè)，對壽險行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，壽險行業(yè)企業(yè)進軍國民經(jīng)濟大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。壽險行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當前，市場上50%以上的壽險行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內(nèi)合資、外商獨資等，純內(nèi)資本土壽險行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占壽險行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入壽險行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土壽險行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類壽險行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）壽險行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系壽險行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系壽險行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。醫(yī)療行業(yè)受經(jīng)濟周期影響較弱，于壽險企業(yè)而言具有“低風險、高收益”的特點，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國壽險行業(yè)市場企業(yè)數(shù)量眾多，同質(zhì)化競爭現(xiàn)象日趨嚴重，成為制約中國壽險行業(yè)行業(yè)發(fā)展的主要原因。中國壽險行業(yè)公司數(shù)量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業(yè)務(wù)方式，服務(wù)模式單一，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，為中國壽險行業(yè)行業(yè)的發(fā)展帶來以下不良影響：（1）價格戰(zhàn)引發(fā)收益率報價逐年下降：部分壽險行業(yè)公司為抓住優(yōu)質(zhì)客戶資源，依靠價格戰(zhàn)取得競爭優(yōu)勢，導致行業(yè)毛利率下降，醫(yī)院選擇合作企業(yè)時“唯價格論”，不利于行業(yè)良性發(fā)展；（2）過高授信加大財務(wù)風險：壽險行業(yè)公司對各家醫(yī)院的總體授信額度偏高，甚至超過醫(yī)院的償還能力，為自身帶來較大財務(wù)風險，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。未來，壽險行業(yè)行業(yè)要想獲得突破，首先需要企業(yè)間形成差異化競爭優(yōu)勢。行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展不平衡我國壽險業(yè)發(fā)展并不充分近年來，隨著我國保險收入規(guī)模的迅速增長，國內(nèi)的保險市場得到不斷發(fā)展，保險深度與保險密度不斷提升。2020年，我國壽險保險密度為1713元/人，壽險保險深度為36%。但是跟發(fā)達國家相比，受我國目前經(jīng)濟所處發(fā)展階段以及民眾對保險保障的認識不足等因素影響，我們的壽險保險市場發(fā)展仍不成熟，中國的壽險保險深度、保險密度與世界多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體相比仍處于較低水平。根據(jù)sigma的數(shù)據(jù)，按照美元計，2019年美國、日本的人身險（包括壽險、健康險與意外傷害險）的保費收入分別為628522百萬美元和341328百萬美元，可通過計算得出保費深度分別為93%和6.72%，保費密度分別為1889.96美元/人和2705.18美元/人，遠超過中國320.92美元/人。聚焦投資業(yè)務(wù)壽險行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗，設(shè)備融資租賃和服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展提供有力支持。壽險行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率截至2021年我國共有壽險公司77家，三家大型公司市場份額占比高達42021年，我國保險深度（保費收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值）和保險密度（保費收入/總?cè)丝冢┓謩e為9%和3180元/人。而2014年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》提出，到2020年，保險深度達到5%，保險密度達到3500元/人。目前人身險保險深度達到5%的僅有黑龍江和北京兩個地區(qū)，保險密度僅有北京、上海、天津、江蘇四個地區(qū)達到預期，壽險行業(yè)發(fā)展仍然不充分?？焖侔l(fā)展需要向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變壽險行業(yè)標桿企業(yè)行業(yè)標桿企業(yè)1行業(yè)標桿企業(yè)2&&&壽險行業(yè)投資分析投資機會投資風險投資收益投資機會專家服務(wù)模