財(cái)務(wù)管理之功能分析課件

章節(jié)大綱簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理之功能企業(yè)之財(cái)務(wù)系統(tǒng)報(bào)表產(chǎn)生流程與會(huì)計(jì)恆等式財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)槓桿作用之分析結(jié)論第十六章財(cái)務(wù)管理章節(jié)大綱簡(jiǎn)介第十六章財(cái)務(wù)管理1簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)釐訂策略，有效地運(yùn)用公司可用的資金及獲得最有利的資金，以提供企業(yè)營(yíng)運(yùn)資源並增加收益。簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)2財(cái)務(wù)管理之功能利潤(rùn)最大化透過財(cái)務(wù)決策方法，將短期或長(zhǎng)期之利潤(rùn)達(dá)到最大化。風(fēng)險(xiǎn)控制適度舉債有助於企業(yè)報(bào)酬提高，倘若財(cái)務(wù)管理無法將槓桿作用發(fā)揮得當(dāng)，企業(yè)將很容易遭遇不利狀況並產(chǎn)生虧損。財(cái)務(wù)調(diào)度彈性與流動(dòng)性財(cái)務(wù)人員必須掌握現(xiàn)金來源，使能如期支付到期款項(xiàng)，以維持企業(yè)的流動(dòng)性與償債能力。財(cái)務(wù)管理之功能利潤(rùn)最大化3企業(yè)之商業(yè)活動(dòng)分類投資層面（investment）指企業(yè)本身長(zhǎng)期性投資規(guī)劃與評(píng)估，包括購買廠房、設(shè)備，甚至投資一家新的公司等。營(yíng)運(yùn)層面（operations）

係指企業(yè)實(shí)際投入生產(chǎn)製造或提供服務(wù)之活動(dòng)，此時(shí)會(huì)有營(yíng)業(yè)收入的資金流入和支付營(yíng)業(yè)成本的資金流出，並產(chǎn)生營(yíng)業(yè)利益（operationprofit）。融資層面（financing）為企業(yè)營(yíng)運(yùn)所需資金的來源，並將營(yíng)運(yùn)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)做適當(dāng)?shù)靥幹茫嗉捶峙浣o資金供應(yīng)者，如資金供應(yīng)者為銀行則需支付利息；若為股東則發(fā)放股利。企業(yè)之商業(yè)活動(dòng)分類投資層面（investment）4報(bào)表產(chǎn)生流程與會(huì)計(jì)恆等式財(cái)務(wù)報(bào)表係以會(huì)計(jì)科目記錄企業(yè)所有發(fā)生的交易活動(dòng)及其結(jié)果。會(huì)計(jì)恆等式：資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益報(bào)表產(chǎn)生流程與會(huì)計(jì)恆等式財(cái)務(wù)報(bào)表係以會(huì)計(jì)科目記錄企業(yè)所有發(fā)生5企業(yè)之財(cái)務(wù)系統(tǒng)圖16-1企業(yè)之財(cái)務(wù)系統(tǒng)圖16-16設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負(fù)債（$0）+股東權(quán)益（$10,000）

圖16-2設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負(fù)債7負(fù)債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負(fù)債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,000）圖16-3負(fù)債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負(fù)債（$3,000）+股8營(yíng)運(yùn)收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負(fù)債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,300）圖16-4營(yíng)運(yùn)收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負(fù)債（$3,000）9營(yíng)運(yùn)費(fèi)用資產(chǎn)（$13,100）=負(fù)債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,100）圖16-5營(yíng)運(yùn)費(fèi)用資產(chǎn)（$13,100）=負(fù)債（$3,000）+股東10財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表記錄一家企業(yè)在一定時(shí)間點(diǎn)上（通常為年底12月31日）的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益餘額及其相互之間的關(guān)係。

損益表記錄企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)(通常為一年)的經(jīng)營(yíng)成果，藉以衡量獲利情況。

股東權(quán)益變動(dòng)表描述某一期間股東權(quán)益的變動(dòng)狀況，主要為盈餘與股利的變化?，F(xiàn)金流量表指將一定期間內(nèi)企業(yè)所有現(xiàn)金收入及支出納入，比較期初與期末資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金以外之所有科目。

財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表11財(cái)務(wù)報(bào)表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，站在財(cái)務(wù)報(bào)表立場(chǎng)，企業(yè)會(huì)將每一期間的經(jīng)營(yíng)成果，由損益表中注入資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益部分，週而復(fù)始。因此不論站在那一個(gè)時(shí)點(diǎn)都可以得知當(dāng)日的資產(chǎn)、負(fù)債與股東權(quán)益之餘額與項(xiàng)目。下頁為財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)聯(lián)圖：財(cái)務(wù)報(bào)表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，站在財(cái)務(wù)報(bào)表立場(chǎng)，企業(yè)會(huì)12圖16-6圖16-613財(cái)務(wù)報(bào)表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析（verticalanalysis）」的概念計(jì)算，以全部總額或各分項(xiàng)總額作為100%，以得出每一分項(xiàng)內(nèi)各科目對(duì)分項(xiàng)總額之比率，或?qū)θ靠傤~之比率。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析14表16-5表16-515表16-6表16-616財(cái)務(wù)報(bào)表分析--變動(dòng)金額與百分比法「變動(dòng)金額與百分比法」是以「橫向分析（horizontalanalysis）」的方式計(jì)算，就不同年度之相同項(xiàng)目加以比較，以瞭解其增減變動(dòng)情形及其變動(dòng)趨勢(shì)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--變動(dòng)金額與百分比法「變動(dòng)金額與百分比法」是以17表16-7表16-718表16-8表16-819財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratioanalysis）」用來衡量財(cái)務(wù)報(bào)表中二個(gè)以上具有意義相關(guān)科目來計(jì)算比率，據(jù)以判斷某種隱含的意義，但需依過去趨勢(shì)、既定標(biāo)準(zhǔn)或同業(yè)比率來比較。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratio20財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法2/5負(fù)債占資產(chǎn)比率(DebtRatio)或負(fù)債比率長(zhǎng)期資金占固定資產(chǎn)比率流動(dòng)比率(CurrentRatio)速動(dòng)比率(QuickRatio)財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法2/5負(fù)債占資產(chǎn)比率(Debt21財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)22財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率純益率每股盈餘財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬23財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量允當(dāng)比率現(xiàn)金再投資比率財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)24企業(yè)槓桿作用之分析

--營(yíng)業(yè)槓桿作用1/2營(yíng)業(yè)槓桿作用在財(cái)務(wù)上，營(yíng)業(yè)槓桿係指營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)而使得營(yíng)業(yè)利益隨之產(chǎn)生變化的現(xiàn)象，營(yíng)業(yè)利益變化程度愈高則營(yíng)業(yè)槓桿愈高。企業(yè)槓桿作用之分析

--營(yíng)業(yè)槓桿作用1/2營(yíng)業(yè)槓桿作用25企業(yè)槓桿作用之分析

--營(yíng)業(yè)槓桿作用2/2營(yíng)業(yè)槓桿度（DOL）＝企業(yè)槓桿作用之分析

--營(yíng)業(yè)槓桿作用2/226企業(yè)槓桿作用之分

--財(cái)務(wù)槓桿作用1/2財(cái)務(wù)槓桿作用財(cái)務(wù)槓桿係指公司經(jīng)由舉債所產(chǎn)生的利息費(fèi)用對(duì)獲利之影響，亦為負(fù)債對(duì)每股盈餘或權(quán)益報(bào)酬之敏感度。企業(yè)槓桿作用之分

--財(cái)務(wù)槓桿作用1/2財(cái)務(wù)槓桿作用27企業(yè)槓桿作用之分

--財(cái)務(wù)槓桿作用2/2財(cái)務(wù)槓桿度（DFL）＝企業(yè)槓桿作用之分

--財(cái)務(wù)槓桿作用2/228企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿1/2總槓桿在同時(shí)考慮營(yíng)業(yè)槓桿和財(cái)務(wù)槓桿時(shí)，即為營(yíng)業(yè)收入對(duì)每股盈餘之影響，也由經(jīng)營(yíng)面直接反映出投資者之風(fēng)險(xiǎn)程度，稱之為總槓桿（TotalLeverage）。企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿1/2總槓桿29企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿2/2總槓桿度（DTL）＝企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿2/230結(jié)論本章介紹財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)概念，首先介紹企業(yè)的交易流程、會(huì)計(jì)報(bào)表的形成、進(jìn)而介紹基本的四大財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧、最後介紹財(cái)務(wù)槓桿原理。結(jié)論本章介紹財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)概念，首先介紹企業(yè)的交易流程、會(huì)計(jì)31章節(jié)大綱簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理之功能企業(yè)之財(cái)務(wù)系統(tǒng)報(bào)表產(chǎn)生流程與會(huì)計(jì)恆等式財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)槓桿作用之分析結(jié)論第十六章財(cái)務(wù)管理章節(jié)大綱簡(jiǎn)介第十六章財(cái)務(wù)管理32簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)釐訂策略，有效地運(yùn)用公司可用的資金及獲得最有利的資金，以提供企業(yè)營(yíng)運(yùn)資源並增加收益。簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)33財(cái)務(wù)管理之功能利潤(rùn)最大化透過財(cái)務(wù)決策方法，將短期或長(zhǎng)期之利潤(rùn)達(dá)到最大化。風(fēng)險(xiǎn)控制適度舉債有助於企業(yè)報(bào)酬提高，倘若財(cái)務(wù)管理無法將槓桿作用發(fā)揮得當(dāng)，企業(yè)將很容易遭遇不利狀況並產(chǎn)生虧損。財(cái)務(wù)調(diào)度彈性與流動(dòng)性財(cái)務(wù)人員必須掌握現(xiàn)金來源，使能如期支付到期款項(xiàng)，以維持企業(yè)的流動(dòng)性與償債能力。財(cái)務(wù)管理之功能利潤(rùn)最大化34企業(yè)之商業(yè)活動(dòng)分類投資層面（investment）指企業(yè)本身長(zhǎng)期性投資規(guī)劃與評(píng)估，包括購買廠房、設(shè)備，甚至投資一家新的公司等。營(yíng)運(yùn)層面（operations）

係指企業(yè)實(shí)際投入生產(chǎn)製造或提供服務(wù)之活動(dòng)，此時(shí)會(huì)有營(yíng)業(yè)收入的資金流入和支付營(yíng)業(yè)成本的資金流出，並產(chǎn)生營(yíng)業(yè)利益（operationprofit）。融資層面（financing）為企業(yè)營(yíng)運(yùn)所需資金的來源，並將營(yíng)運(yùn)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)做適當(dāng)?shù)靥幹?，亦即分配給資金供應(yīng)者，如資金供應(yīng)者為銀行則需支付利息；若為股東則發(fā)放股利。企業(yè)之商業(yè)活動(dòng)分類投資層面（investment）35報(bào)表產(chǎn)生流程與會(huì)計(jì)恆等式財(cái)務(wù)報(bào)表係以會(huì)計(jì)科目記錄企業(yè)所有發(fā)生的交易活動(dòng)及其結(jié)果。會(huì)計(jì)恆等式：資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益報(bào)表產(chǎn)生流程與會(huì)計(jì)恆等式財(cái)務(wù)報(bào)表係以會(huì)計(jì)科目記錄企業(yè)所有發(fā)生36企業(yè)之財(cái)務(wù)系統(tǒng)圖16-1企業(yè)之財(cái)務(wù)系統(tǒng)圖16-137設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負(fù)債（$0）+股東權(quán)益（$10,000）

圖16-2設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負(fù)債38負(fù)債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負(fù)債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,000）圖16-3負(fù)債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負(fù)債（$3,000）+股39營(yíng)運(yùn)收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負(fù)債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,300）圖16-4營(yíng)運(yùn)收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負(fù)債（$3,000）40營(yíng)運(yùn)費(fèi)用資產(chǎn)（$13,100）=負(fù)債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,100）圖16-5營(yíng)運(yùn)費(fèi)用資產(chǎn)（$13,100）=負(fù)債（$3,000）+股東41財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表記錄一家企業(yè)在一定時(shí)間點(diǎn)上（通常為年底12月31日）的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益餘額及其相互之間的關(guān)係。

損益表記錄企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)(通常為一年)的經(jīng)營(yíng)成果，藉以衡量獲利情況。

股東權(quán)益變動(dòng)表描述某一期間股東權(quán)益的變動(dòng)狀況，主要為盈餘與股利的變化。現(xiàn)金流量表指將一定期間內(nèi)企業(yè)所有現(xiàn)金收入及支出納入，比較期初與期末資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金以外之所有科目。

財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表42財(cái)務(wù)報(bào)表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，站在財(cái)務(wù)報(bào)表立場(chǎng)，企業(yè)會(huì)將每一期間的經(jīng)營(yíng)成果，由損益表中注入資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益部分，週而復(fù)始。因此不論站在那一個(gè)時(shí)點(diǎn)都可以得知當(dāng)日的資產(chǎn)、負(fù)債與股東權(quán)益之餘額與項(xiàng)目。下頁為財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)聯(lián)圖：財(cái)務(wù)報(bào)表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，站在財(cái)務(wù)報(bào)表立場(chǎng)，企業(yè)會(huì)43圖16-6圖16-644財(cái)務(wù)報(bào)表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析（verticalanalysis）」的概念計(jì)算，以全部總額或各分項(xiàng)總額作為100%，以得出每一分項(xiàng)內(nèi)各科目對(duì)分項(xiàng)總額之比率，或?qū)θ靠傤~之比率。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析45表16-5表16-546表16-6表16-647財(cái)務(wù)報(bào)表分析--變動(dòng)金額與百分比法「變動(dòng)金額與百分比法」是以「橫向分析（horizontalanalysis）」的方式計(jì)算，就不同年度之相同項(xiàng)目加以比較，以瞭解其增減變動(dòng)情形及其變動(dòng)趨勢(shì)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--變動(dòng)金額與百分比法「變動(dòng)金額與百分比法」是以48表16-7表16-749表16-8表16-850財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratioanalysis）」用來衡量財(cái)務(wù)報(bào)表中二個(gè)以上具有意義相關(guān)科目來計(jì)算比率，據(jù)以判斷某種隱含的意義，但需依過去趨勢(shì)、既定標(biāo)準(zhǔn)或同業(yè)比率來比較。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratio51財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法2/5負(fù)債占資產(chǎn)比率(DebtRatio)或負(fù)債比率長(zhǎng)期資金占固定資產(chǎn)比率流動(dòng)比率(CurrentRatio)速動(dòng)比率(QuickRatio)財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法2/5負(fù)債占資產(chǎn)比率(Debt52財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)53財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率純益率每股盈餘財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬54財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量允當(dāng)比率現(xiàn)金再投資比率財(cái)務(wù)報(bào)表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)55企業(yè)槓桿作用之分析

--營(yíng)業(yè)槓桿作用1/2營(yíng)業(yè)槓桿作用在財(cái)務(wù)上，營(yíng)