投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件

研究生課程《投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理》主講教師:張衛(wèi)國(guó)教授華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院研究生課程《投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理》1課程內(nèi)容第一部分投資組合理論與經(jīng)典模型第一章投資組合導(dǎo)論第二章經(jīng)典投資組合模型第三章單指數(shù)模型第四章多因素模型課程內(nèi)容2課程內(nèi)容第二部分現(xiàn)代投資組合理論與模型擴(kuò)展研究第五章投資組合研究的主要問(wèn)題及模型第六章可容許有效投資組合模型第七章模糊投資組合理論及模型第八章項(xiàng)目投資組合理論及模型課程內(nèi)容3課程目標(biāo):●掌握基本的投資組合理論為投資理財(cái)及風(fēng)險(xiǎn)管理提供方法●為多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供思路課程目標(biāo):4第一章投資組合導(dǎo)論第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹第二節(jié)投資組合理論介紹第三節(jié)資產(chǎn)組合理論發(fā)展歷史第一章投資組合導(dǎo)論5第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹美國(guó)證券市場(chǎng)1美元的投資(1925-2019):股票$2330,公司債券投資S56長(zhǎng)期國(guó)債投資$46,短期國(guó)債投資$14,通貨膨脹率$9指數(shù)長(zhǎng)期政府債券國(guó)庫(kù)券so-HTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTT2019第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹6第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹g中國(guó)股票市場(chǎng)(1990-2019)自上市公司的股票發(fā)行上市以后,今天的股價(jià)相比其上市發(fā)行價(jià)格,上漲超過(guò)10倍以上的股票有164只,約占全部上市公司總數(shù)的11%。上漲超過(guò)20倍以上的股票有66只上漲超過(guò)50倍以上的股票有18只;上漲超過(guò)100倍的股票有7只第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹7上證指數(shù)(月線后復(fù)一第六次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第五次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第二次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第三次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第四次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)市歷年牛態(tài)聞?lì)櫟谝浑A段:牛市(1990.12.191992.5熊市(1992.5.26~1992.11.17)第二階段:牛市(1992.11.171993.2.16);熊市(1993.2.161994.7.29)第三階段:牛市(1994.72919949.13);熊市(19949.132019.5.17)第四階段:牛市(2019.5.182019.5.22);熊市(20195.222019.1.19)第五階段:牛市(2019.1.192019.5.12);熊市(2019.5.122019.5.18)第六階段:牛市(199.5.192019.6.14);熊市(2019.6.1420196.6)第七階段:牛市(2019.6.6~2019.10.16);熊市(2019.10.16~目前?上證指數(shù)(月線后復(fù)8第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹*金融市場(chǎng)具有高度不確定性難以預(yù)測(cè)、高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)*控制風(fēng)險(xiǎn)提高收益的方法不要將雞蛋都放進(jìn)同一籃子里,分散投資,合理搭配資產(chǎn)合理配置,即投資組合選擇第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹9巴菲特WarrenBuffett,931-)2019-2019,Forbes評(píng)為全球億萬(wàn)富豪第2位(凈資產(chǎn):440億美元2019年度他僅次于卡洛斯斯利姆埃盧和比爾·蓋茨為全球第3(凈資產(chǎn):470億美元).2019年以530億美元排名第4位。資技巧令人羨慕!巴菲特道,瓊斯工業(yè)平均指敫巴菲特WarrenBuffett,931-)10投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件11投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件12投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件13投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件14投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件15投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件16投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件17投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件18投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件19投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件20投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件21投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件22投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件23投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件24投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件25投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件26投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件27投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件28投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件29投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件30投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件31投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件32投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件33投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件34投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件35投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件36投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件37投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件38投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件39投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件40投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件41投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件42投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件43投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件44投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件45投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件46投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件47投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件48投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件49投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件50投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件51投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件52投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件53投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件54投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件55投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件56投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件57投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件58投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件59投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件60投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件61投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件62投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件63投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件64投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件65投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件66投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件67投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件68投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件69投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件70投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件71投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件72投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件73投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件74投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件75投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件76投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件77投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件78投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件79投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件80投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件81投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件82投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件83投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件84投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件85投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件86投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件87投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件88投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件89投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件90投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件91投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件92投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件93投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件94投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件95投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件96投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件97投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件98投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件99投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件100投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件101投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件102投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件103投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件104投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件105投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件106投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件107投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件108投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件109投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件110投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件111投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件112投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件113投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件114投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件115投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件116投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件117投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件118投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件119投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件120投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件121投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件122投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件123投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件124投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件125投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件126投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件127投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件128投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件129投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件130投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件131投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件132投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件133投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件134投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件135投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件136投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件137投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件138投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件139投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件140投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件141投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件142投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件143投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件144投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件145投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件146投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件147投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件148投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件149投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件150投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件151研究生課程《投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理》主講教師:張衛(wèi)國(guó)教授華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院研究生課程《投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理》152課程內(nèi)容第一部分投資組合理論與經(jīng)典模型第一章投資組合導(dǎo)論第二章經(jīng)典投資組合模型第三章單指數(shù)模型第四章多因素模型課程內(nèi)容153課程內(nèi)容第二部分現(xiàn)代投資組合理論與模型擴(kuò)展研究第五章投資組合研究的主要問(wèn)題及模型第六章可容許有效投資組合模型第七章模糊投資組合理論及模型第八章項(xiàng)目投資組合理論及模型課程內(nèi)容154課程目標(biāo):●掌握基本的投資組合理論為投資理財(cái)及風(fēng)險(xiǎn)管理提供方法●為多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供思路課程目標(biāo):155第一章投資組合導(dǎo)論第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹第二節(jié)投資組合理論介紹第三節(jié)資產(chǎn)組合理論發(fā)展歷史第一章投資組合導(dǎo)論156第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹美國(guó)證券市場(chǎng)1美元的投資(1925-2019):股票$2330,公司債券投資S56長(zhǎng)期國(guó)債投資$46,短期國(guó)債投資$14,通貨膨脹率$9指數(shù)長(zhǎng)期政府債券國(guó)庫(kù)券so-HTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTT2019第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹157第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹g中國(guó)股票市場(chǎng)(1990-2019)自上市公司的股票發(fā)行上市以后,今天的股價(jià)相比其上市發(fā)行價(jià)格,上漲超過(guò)10倍以上的股票有164只,約占全部上市公司總數(shù)的11%。上漲超過(guò)20倍以上的股票有66只上漲超過(guò)50倍以上的股票有18只;上漲超過(guò)100倍的股票有7只第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹158上證指數(shù)(月線后復(fù)一第六次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第五次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第二次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第三次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)第四次牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)市歷年牛態(tài)聞?lì)櫟谝浑A段:牛市(1990.12.191992.5熊市(1992.5.26~1992.11.17)第二階段:牛市(1992.11.171993.2.16);熊市(1993.2.161994.7.29)第三階段:牛市(1994.72919949.13);熊市(19949.132019.5.17)第四階段:牛市(2019.5.182019.5.22);熊市(20195.222019.1.19)第五階段:牛市(2019.1.192019.5.12);熊市(2019.5.122019.5.18)第六階段:牛市(199.5.192019.6.14);熊市(2019.6.1420196.6)第七階段:牛市(2019.6.6~2019.10.16);熊市(2019.10.16~目前?上證指數(shù)(月線后復(fù)159第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹*金融市場(chǎng)具有高度不確定性難以預(yù)測(cè)、高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)*控制風(fēng)險(xiǎn)提高收益的方法不要將雞蛋都放進(jìn)同一籃子里,分散投資,合理搭配資產(chǎn)合理配置,即投資組合選擇第一節(jié)證券市場(chǎng)情況介紹160巴菲特WarrenBuffett,931-)2019-2019,Forbes評(píng)為全球億萬(wàn)富豪第2位(凈資產(chǎn):440億美元2019年度他僅次于卡洛斯斯利姆埃盧和比爾·蓋茨為全球第3(凈資產(chǎn):470億美元).2019年以530億美元排名第4位。資技巧令人羨慕!巴菲特道,瓊斯工業(yè)平均指敫巴菲特WarrenBuffett,931-)161投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件162投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件163投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件164投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件165投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件166投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件167投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件168投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件169投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件170投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件171投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件172投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件173投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件174投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件175投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件176投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件177投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件178投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件179投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件180投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件181投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件182投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件183投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件184投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件185投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件186投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件187投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件188投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件189投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件190投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件191投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件192投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件193投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件194投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件195投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件196投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件197投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件198投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件199投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件200投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件201投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件202投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件203投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件204投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件205投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件206投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件207投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件208投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件209投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件210投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件211投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件212投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件213投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件214投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件215投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件216投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件217投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件218投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件219投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件220投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件221投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件222投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件223投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件224投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件225投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件226投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件227投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件228投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件229投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件230投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件231投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件232投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件233投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件234投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件235投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件236投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件237投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件238投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件239投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件240投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件241投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件242投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件243投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件244投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件245投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件246投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件247投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件248投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件249投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件250投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件251投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件252投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件253投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件254投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件255投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件256投資組合與風(fēng)險(xiǎn)管理課件257投