財務管理-課件第1章總論

第一章財務管理總論第一章財務管理總論第一節(jié)財務管理概念第二節(jié)財務管理目標第三節(jié)財務管理環(huán)境第四節(jié)財務管理原則第五節(jié)財務管理環(huán)節(jié)第一節(jié)財務管理概念

財務管理：是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項綜合性管理工作。一.財務活動財務活動—是指企業(yè)生產經營過程中的資金運動。1.物資運動∣供應過程∣生產過程∣銷售過程∣材料投入→貨幣資金→設備→在產品→產成品→貨幣資金再生產工資

圖1-1企業(yè)物資運動過程退出退出

2.資金運動∣←供應過程→∣←生產過程→∣←銷售過程→∣投入→貨幣資金→儲備資金→在產品資金→成品資金→貨幣資金再生產

資金籌集資金投放資金運營資金回收與分配圖1-2企業(yè)資金運動過程3.財務活動的內容

籌資活動投資活動資金營運活動利潤分配活動特例：為滿足企業(yè)日常經營活動需要而采取短期借款方式籌集資金的活動屬于資金營運活動。包括對內投資、對外投資。資產負債表

流動負債

長期負債現(xiàn)金應收賬款存貨長期投資籌資活動投資活動未分配利潤固定資產資本金利潤分配活動盈余公積金營運資金活動二.財務關系

財務關系—企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面發(fā)生的經濟關系。

種類性質1企業(yè)與所有者之間的關系受資者與投資者之間的關系2企業(yè)與債權人之間的關系債務與債權的關系3企業(yè)與其被投資單位之間的關系所有權性質的投資與受資關系4企業(yè)與債務人之間的關系債權與債務的關系5企業(yè)與供應商之間的關系購買商品或勞務6企業(yè)與客戶之間的關系銷售商品或勞務7企業(yè)內部各個單位之間的關系企業(yè)內部各個單位之間的利益關系8企業(yè)與政府之間的財務關系強制和無償?shù)姆峙潢P系9企業(yè)與職工之間的關系職工個人和企業(yè)集體在勞動成果上的分配關系企業(yè)生產經營過程物資運動價值運動企業(yè)財務管理體現(xiàn)圖1-3財務管理的實質所謂財務管理？資金運動財務關系第二節(jié)財務管理目標一.財務管理目標的特征

1.概念財務管理目標(GoalsofFinancialManagement)—--企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的。財務管理的基本目標-—生存、獲利、發(fā)展。

2.特征

1）具有相對穩(wěn)定性

2）具有多元性

3）具有層次性

二.財務管理的總體目標

(一)利潤最大化(ProfitMaximization)

評價指標:利潤總額

1.優(yōu)點

1)直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余價值的多少；

2)在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終屬于獲利最多的企業(yè)；

3)最大限度地創(chuàng)造利潤能夠使整個社會的財富實現(xiàn)最大化。

2.缺點

1)沒有考慮資金的時間價值；

2)沒有考慮風險因素；

3)導致短期圖利行為。

4)不能反映投入與產出的關系。(二)每股利潤最大化評價指標:每股利潤

1.優(yōu)點

1）有利于資源的合理配置，有利于經濟效益的提高；

2）能夠反映投入與產出的關系。

2.缺點

1）沒有考慮資金時間價值；

2）沒有考慮風險因素；

3）導致短期圖利行為；

4）只適用于上市公司。(三)股東財富最大化(StockholderWealthMaximization)

評價指標:每股市價

1.優(yōu)點

1）考慮了風險因素；

2）一定程度上克服了短期圖利現(xiàn)象；

3）容易量化，便于考核和獎懲。

2.缺點

1）只適用于上市公司，對非上市公司很難適用；

2）只強調股東的利益，而對公司其他相關者的利益重視不夠；

3）股票價格受多種因素影響，也存在不可控因素。(四)企業(yè)價值最大化(CompanyValueMaximization)

評價指標：未來企業(yè)收益貼現(xiàn)值；資產評估值

1.優(yōu)點

1）考慮了資金的時間價值；

2）考慮了風險與報酬的聯(lián)系；

3）用價值代替價格，有效規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

2.缺點

1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作；

2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。

（五）相關者利益最大化

相關者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標的理想目標。1.強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內。2.強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。3.強調對經營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施。4.關心本企業(yè)職工的利益,創(chuàng)造和諧優(yōu)美的工作環(huán)境和合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作。5.不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供應者。6.關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。7.加強與供應商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽。8.保持與政府部門的良好關系。具體內容：1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；2）體現(xiàn)了多贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益與社會效益的統(tǒng)一；3）本身是多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。優(yōu)點：三.財務管理的分部目標

財務管理內容分部目標核心任務⑴籌資管理在滿足生產經營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務風險。①確定籌資規(guī)模②確定籌資結構⑵投資管理認真進行投資項目的可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資風險。①確定投資規(guī)模②確定投資結構⑶資金營運管理合理使用資金，加速資金周轉，不斷提高資金的利用效果。①保證生產經營需要②加速資金周轉⑷利潤分配管理采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤。①確定分配規(guī)模②確定分配方式四.利益沖突的協(xié)調

相關關系人利益沖突的表現(xiàn)協(xié)調方式所有者與經營者①經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能獲得更多的報酬、更多的享受；②所有者和股東則希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。①解聘：通過所有者約束經營者；②接收：通過市場約束經營者；③激勵：將經營者的報酬與績效掛鉤?；痉绞剑骸肮善逼跈唷焙汀翱冃Ч伞！彼姓吲c債權人①所有者要求經營者改變舉債資金的原定用途，用于風險更高的項目；②所有者未經現(xiàn)有債權人同意，要求經營者舉借新債。因償債風險相應增大，從而致使原有債權的價值降低。①債權人通過事先規(guī)定借款用途限制、借債擔保條款和借債信用條件，使所有者不能通過以上兩種方式削弱債權人的債權價值；②收回借款或停止借款。第三節(jié)財務管理環(huán)境宏觀環(huán)境經濟環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境經濟體制經濟周期經濟發(fā)展水平宏觀經濟政策通貨膨脹金融工具利息率金融機構金融市場一、宏觀環(huán)境復蘇繁榮衰退蕭條①增加廠房設備②實行長期租賃③建立庫存④開發(fā)新產品⑤增加勞動力①擴充廠房設備②繼續(xù)建立存貨③提高價格④開展營銷規(guī)劃⑤繼續(xù)增加雇員①停止擴張②處置閑置設備③停產不利產品④停止長期采購⑤減少庫存存貨⑥停止增加雇員①建立投資標準②保持市場份額③縮減管理費用④放棄次要利益⑤繼續(xù)減少存貨⑥裁減雇員經濟周期與財務管理策略中國金融機構的分類農業(yè)發(fā)展銀行金融機構金融機構是指社會資本融通的一種組織機構。金融市場金融市場金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。貨幣市場、資本市場發(fā)行市場、流通市場資本市場、外匯市場、黃金市場基礎性金融市場、金融衍生品市場地方性、全國性、國際性金融市場期限功能融資對象是否與實際信用地理范圍活動直接相關金融工具在信用活動中產生的、能夠證明債權、債務關系并據以進行貨幣資金交