并購中的業(yè)績(jī)承諾課件

企業(yè)并購中的業(yè)績(jī)承諾-以華誼兄弟為例企業(yè)并購中的業(yè)績(jī)承諾1目錄業(yè)績(jī)承諾華誼公司并購與業(yè)績(jī)承諾業(yè)績(jī)承諾的現(xiàn)狀及未來發(fā)展建議目錄2什么是業(yè)績(jī)承諾什么是業(yè)績(jī)承諾3業(yè)績(jī)承諾-概念丶在股權(quán)投資過程中,投資方與被投資方簽訂的針對(duì)未來經(jīng)營不確定性狀況的約定(協(xié)議)這種約定是對(duì)未來經(jīng)營業(yè)績(jī)的承諾。針對(duì)承諾事項(xiàng)可分為關(guān)于凈利潤(rùn)數(shù)額承諾、未來上市承諾,企業(yè)業(yè)績(jī)年增長(zhǎng)率承諾等業(yè)績(jī)承諾-概念4業(yè)績(jī)承諾一未能完成業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)男问饺绻麡?biāo)的公司未能完成一定期限內(nèi)的業(yè)績(jī)承諾,承諾人將以現(xiàn)金或股份回購等形式予以補(bǔ)償業(yè)績(jī)承諾一未能完成業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)男问?業(yè)績(jī)承諾-意義對(duì)于合并方,能降低投資風(fēng)險(xiǎn)敦促高層實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo);對(duì)于被合并方來說,業(yè)績(jī)承諾也有助于提高交易對(duì)價(jià)保護(hù)中小股東的權(quán)益業(yè)績(jī)承諾-意義6業(yè)績(jī)承諾一主要問題業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)預(yù)測(cè)和實(shí)現(xiàn)有其不確定性,業(yè)績(jī)承諾作為保障措施只能把風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定在一定范圍內(nèi)。業(yè)績(jī)承諾根業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)業(yè)績(jī)承諾是據(jù)承諾期的償較少考慮否順利實(shí)現(xiàn)不同只保證3投資方的機(jī)對(duì)投資方股年左右的短會(huì)成本價(jià)刺激效應(yīng)期利益不容忽視業(yè)績(jī)承諾一主要問題72019年業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)的典型案例華誼并購案2019年業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)的典型案例8華誼兄弟一介紹華誼兄弟傳媒股份有限公司1994浙江成立,創(chuàng)始人是王中軍、王中磊2019跨入電影行業(yè)大門,投資了馮小剛指導(dǎo)的影片《沒完沒了》32019發(fā)展為華誼兄弟傳媒集團(tuán)42009公司在深圳證券創(chuàng)業(yè)板成功上市,發(fā)行股票4200萬股華誼兄弟一介紹9華誼兄弟-2019年年報(bào)解讀收入的三大模塊影視娛樂占收入比重為73.12%牌授權(quán)及實(shí)景娛樂互聯(lián)網(wǎng)娛樂占比上升華誼兄弟-2019年年報(bào)解讀10并購中的業(yè)績(jī)承諾課件11并購中的業(yè)績(jī)承諾課件12并購中的業(yè)績(jī)承諾課件13并購中的業(yè)績(jī)承諾課件14并購中的業(yè)績(jī)承諾課件15并購中的業(yè)績(jī)承諾課件16并購中的業(yè)績(jī)承諾課件17并購中的業(yè)績(jī)承諾課件18并購中的業(yè)績(jī)承諾課件19并購中的業(yè)績(jī)承諾課件20并購中的業(yè)績(jī)承諾課件21并購中的業(yè)績(jī)承諾課件22并購中的業(yè)績(jī)承諾課件23并購中的業(yè)績(jī)承諾課件24并購中的業(yè)績(jī)承諾課件25并購中的業(yè)績(jī)承諾課件26并購中的業(yè)績(jī)承諾課件27并購中的業(yè)績(jī)承諾課件28并購中的業(yè)績(jī)承諾課件29并購中的業(yè)績(jī)承諾課件30并購中的業(yè)績(jī)承諾課件31企業(yè)并購中的業(yè)績(jī)承諾-以華誼兄弟為例企業(yè)并購中的業(yè)績(jī)承諾32目錄業(yè)績(jī)承諾華誼公司并購與業(yè)績(jī)承諾業(yè)績(jī)承諾的現(xiàn)狀及未來發(fā)展建議目錄33什么是業(yè)績(jī)承諾什么是業(yè)績(jī)承諾34業(yè)績(jī)承諾-概念丶在股權(quán)投資過程中,投資方與被投資方簽訂的針對(duì)未來經(jīng)營不確定性狀況的約定(協(xié)議)這種約定是對(duì)未來經(jīng)營業(yè)績(jī)的承諾。針對(duì)承諾事項(xiàng)可分為關(guān)于凈利潤(rùn)數(shù)額承諾、未來上市承諾,企業(yè)業(yè)績(jī)年增長(zhǎng)率承諾等業(yè)績(jī)承諾-概念35業(yè)績(jī)承諾一未能完成業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)男问饺绻麡?biāo)的公司未能完成一定期限內(nèi)的業(yè)績(jī)承諾,承諾人將以現(xiàn)金或股份回購等形式予以補(bǔ)償業(yè)績(jī)承諾一未能完成業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)男问?6業(yè)績(jī)承諾-意義對(duì)于合并方,能降低投資風(fēng)險(xiǎn)敦促高層實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo);對(duì)于被合并方來說,業(yè)績(jī)承諾也有助于提高交易對(duì)價(jià)保護(hù)中小股東的權(quán)益業(yè)績(jī)承諾-意義37業(yè)績(jī)承諾一主要問題業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)預(yù)測(cè)和實(shí)現(xiàn)有其不確定性,業(yè)績(jī)承諾作為保障措施只能把風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定在一定范圍內(nèi)。業(yè)績(jī)承諾根業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)業(yè)績(jī)承諾是據(jù)承諾期的償較少考慮否順利實(shí)現(xiàn)不同只保證3投資方的機(jī)對(duì)投資方股年左右的短會(huì)成本價(jià)刺激效應(yīng)期利益不容忽視業(yè)績(jī)承諾一主要問題382019年業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)的典型案例華誼并購案2019年業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)的典型案例39華誼兄弟一介紹華誼兄弟傳媒股份有限公司1994浙江成立,創(chuàng)始人是王中軍、王中磊2019跨入電影行業(yè)大門,投資了馮小剛指導(dǎo)的影片《沒完沒了》32019發(fā)展為華誼兄弟傳媒集團(tuán)42009公司在深圳證券創(chuàng)業(yè)板成功上市,發(fā)行股票4200萬股華誼兄弟一介紹40華誼兄弟-2019年年報(bào)解讀收入的三大模塊影視娛樂占收入比重為73.12%牌授權(quán)及實(shí)景娛樂互聯(lián)網(wǎng)娛樂占比上升華誼兄弟-2019年年報(bào)解讀41并購中的業(yè)績(jī)承諾課件42并購中的業(yè)績(jī)承諾課件43并購中的業(yè)績(jī)承諾課件44并購中的業(yè)績(jī)承諾課件45并購中的業(yè)績(jī)承諾課件46并購中的業(yè)績(jī)承諾課件47并購中的業(yè)績(jī)承諾課件48并購中的業(yè)績(jī)承諾課件49并購中的業(yè)績(jī)承諾課件50并購中的業(yè)績(jī)承諾課件51并購中的業(yè)績(jī)承諾課件52并購中的業(yè)績(jī)承諾課件53并購中的業(yè)績(jī)承諾課件54并購中的業(yè)