外匯市場基本面分析

基本面分析外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!影響匯率的主要因素所有外匯交易均涉及一種貨幣兌換另一種貨幣，在任一時候，實際的匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供給與需求決定。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對匯率產(chǎn)生影響。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!貨幣政策當(dāng)央行認(rèn)為對于外匯市場的干預(yù)是有效的且干預(yù)結(jié)果將與政府的貨幣政策一致時，央行在外匯市場的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個被認(rèn)為是真實和理想的水平。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!國際收支狀況一國的國際收支狀況反映著該國在國際上的經(jīng)濟地位，也影響著該國的宏觀與微觀經(jīng)濟的運行。國際收支狀況的影響歸根結(jié)底是外匯的供求關(guān)系對匯率的影響。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!市場判斷外匯市場并不總是遵循某一合乎邏輯的變動模式。難以明了的因素，諸如個人感覺、判斷、以及對于各種全球政治、經(jīng)濟事件的分析、理解均對匯率產(chǎn)生影響。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!主要經(jīng)濟指標(biāo)解讀與公布時間

由于美圓在外匯市場中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟指標(biāo)的理論上的觀察方法和結(jié)論，但在實際運用中情況會復(fù)雜得多。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!基本面解讀——失業(yè)率

失業(yè)率(UnemploymentRate)也是美國就業(yè)報告中的另外一個項目，是指一定時期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動力數(shù)字。該數(shù)據(jù)與非農(nóng)就業(yè)人數(shù)一同由美國勞工部公布，公布時間通常為每月周的周五。

外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!基本面解讀——經(jīng)常帳

貿(mào)易經(jīng)常帳(CurrentAccount)為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及其他因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!基本面解讀——零售銷售

零售銷售（RetailSale），其實是零售銷售數(shù)額的統(tǒng)計匯總，包括所有主要從事零售業(yè)務(wù)的商店以現(xiàn)金或信用形式銷售的商品價值總額。服務(wù)業(yè)所發(fā)生的費用不包括在零售銷售中。零售數(shù)據(jù)對于判定一國的經(jīng)濟現(xiàn)狀和前景具有重要指導(dǎo)作用，因為零售銷售直接反映出消費者支出的增減變化。在西方發(fā)達(dá)國家，消費者支出通常占到國民經(jīng)濟的一半以上，像美國、英國等國，這一比例可以占到三分之二。美國，通常在每月11－14日公布前一個月的零售銷售數(shù)據(jù)。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!基本面解讀——領(lǐng)先指標(biāo)

領(lǐng)先指數(shù)（LeadingIndicator），也叫領(lǐng)先指標(biāo)或先行指標(biāo)，是預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展情況的最重要的經(jīng)濟指標(biāo)之一，是各種引導(dǎo)經(jīng)濟循環(huán)的經(jīng)濟變量的加權(quán)平均數(shù)。領(lǐng)先指數(shù)由眾多要素構(gòu)成，涉及國民經(jīng)濟的諸多方面，以美國的領(lǐng)先指數(shù)為例，主要包括下列要素：制造業(yè)平均每周工作量。平均周申請失業(yè)金人數(shù)。制造商新增消費品和原材料訂單。賣主交割執(zhí)行情況——其工廠延遲交貨的百分比。工廠和設(shè)備的合同、訂單。新增私人投資的營建許可。M2貨幣供應(yīng)量。標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)及股息收益密歇根消費者信心指數(shù)。生產(chǎn)成本與賣價間的差額。倘若這些要素有多數(shù)向好，則可提前預(yù)期領(lǐng)先指數(shù)將會上升。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!基本面解讀——消費者信心指數(shù)

消費者信心指數(shù)主要是為了解消費者對經(jīng)濟環(huán)境的信心強弱程度，反映消費者對經(jīng)濟的看法以及購買意向。該報告中既包括消費者對經(jīng)濟現(xiàn)狀和就業(yè)市場的評價，還包括對未來經(jīng)濟和就業(yè)市場的預(yù)期，以及有關(guān)家庭收入情況和是否計劃購買房子、汽車等消費品的問題。透過抽樣調(diào)查，反應(yīng)消費者對目前與往后六個月的經(jīng)濟景氣、就業(yè)情況與個人財務(wù)狀況的感受和看法。在美國，由經(jīng)濟咨商會的消費者研究中心委托全國家庭看法公司每月對全美約5000個家庭進(jìn)行調(diào)查后，得出統(tǒng)計數(shù)據(jù)。該調(diào)查從1969年年初開始。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!GDP解讀

GDP，即國內(nèi)生產(chǎn)總值，英文名稱GrossDomesticProduct，通?？s寫為GDP。該指標(biāo)是宏觀經(jīng)濟中最受關(guān)注的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)字，因為它被認(rèn)為是衡量國民經(jīng)濟發(fā)展情況最重要的一個指標(biāo)。GDP是按市場價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值，是指一個國家(或地區(qū))所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。也就是說，日本公司在美國投資的工廠所創(chuàng)造的價值，也將計入美國的GDP。它涉及的是實實在在的經(jīng)濟活動。西方國家GDP的公布通常分為每月公布和每季公布，其中又以每季公布的GDP數(shù)據(jù)最為重要，投資者應(yīng)考察該季度GDP與前一季度及去年同期數(shù)據(jù)相比的結(jié)果，增速提高，或高于預(yù)期，均可視為利好。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!貿(mào)易賬貿(mào)易賬是反映一異國國際收支情況的，當(dāng)異國國際收支順差是經(jīng)常項目就會達(dá)到正值，反之則會出現(xiàn)赤字。經(jīng)常項目赤字的增加會拖累本國貨幣的貶值，反之則會有利于貨幣的升值。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!政治形勢如果全球形勢趨于緊張，則會導(dǎo)致外匯市場的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動。政治形勢的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國的政治形勢越穩(wěn)定，則該國的貨幣越穩(wěn)定。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!利率當(dāng)一國的主導(dǎo)利率相對于另一國的利率上升或下降時，為追求更高的資金回報，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對其他貨幣將升值。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!投機行為市場主要操作者的投機行為同樣是影響匯率的一個重要因素。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!基本面解讀——非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)

非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)為就業(yè)報告中的一個項目，該項目主要統(tǒng)計從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形，該數(shù)據(jù)與失業(yè)率一同公布，公布時間通常為每月周的周五。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟步入蕭條。當(dāng)社會經(jīng)濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經(jīng)濟狀況，理論上對匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會經(jīng)濟和金融發(fā)展程度和狀況的一項重要指標(biāo)。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!基本面解讀——國際資本流動

國際資本流動是指資本從一國或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū)。凈資本流入主要是指境外投資者因購買某個國家國債、股票和其他證券而流入的凈額。

外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!基本面解讀——消費者物價指數(shù)

消費者物價指數(shù)（ConsumerPriceIndex），英文縮寫為CPI，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指針。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!基本面解讀——采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）

采購經(jīng)理人指數(shù)（PurchaseManagementIndex）是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個范圍的狀況。采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示，常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：即當(dāng)指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的訊號。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時，則有經(jīng)濟蕭條的憂慮。它是領(lǐng)先指標(biāo)中一項非常重要的附屬指針，市場較為看重美國采購經(jīng)理人指數(shù)，它是美國制造業(yè)的體檢表，在全美采購經(jīng)理人指數(shù)公布前，還會公布芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場往往會就芝加哥采購經(jīng)理人的表現(xiàn)來對全國采購經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。除了對整體指數(shù)的關(guān)注外，采購經(jīng)理人指數(shù)中的支付物價指數(shù)及收取物價指數(shù)也被視為物價指標(biāo)的一種，而其中的就業(yè)指數(shù)更常被用來預(yù)測失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的表現(xiàn)。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!基本面解讀——耐用品訂單

耐用品訂單(DurableGoodOrders)代表未來一個月內(nèi)，對不易耗損的物品訂購數(shù)量，該數(shù)據(jù)反應(yīng)了制造業(yè)活動情況，就定義而言，訂單泛指有意購買、而預(yù)期馬上交運或在未來交運的商品交易。該統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括，對汽車、飛機等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本用品，其它諸如電器等物品訂購情況的統(tǒng)計。由于該統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括了國防部門用品及運輸部門用品，這些用品均為高價產(chǎn)品，這兩個部門數(shù)據(jù)變化對整體數(shù)據(jù)有很大的影響，故市場也較注重扣除國防部門用品及運輸部門用品后數(shù)據(jù)的變化情況。總體而言，若該數(shù)據(jù)增長，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好該國貨幣。反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，對該國貨幣利空。市場一般最為重視美國耐用品訂單指數(shù)。在美國，一般在每月下旬公布前一個月數(shù)據(jù)。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!基本面解讀——新屋銷售

新屋銷售也叫預(yù)售屋銷售，它是指簽訂出售合約的房屋數(shù)量，美國新屋銷售每月由商務(wù)部月底公布上月銷售情況。由于新屋銷售是簽訂出售合約的房屋數(shù)量，因此購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認(rèn)購房屋，因此對當(dāng)前的抵押貸款利率比較敏感，而成屋銷售統(tǒng)計的是建造完畢的房屋，它對幾個月前的利率更加敏感。新屋銷售數(shù)據(jù)在銷售類中占據(jù)著重要地位，它直接反映出房地產(chǎn)市場的景氣狀況。房地產(chǎn)市場狀況體現(xiàn)出居民的消費支出水平，消費支出若強勁，則表明該國經(jīng)濟運行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對于該國貨幣是利好因素，將推動該過貨幣走強，銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期，將對該國的貨幣形成壓力。此外，新屋銷售狀況通常能夠通過新屋開工和營建許可數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來，若新屋開工和營建許可活動減少，新屋銷售一般都會有所回落。不過，事物都是辨證統(tǒng)一，相輔相成的，新屋銷售不順也會導(dǎo)致未來幾個月新屋開工的降溫。外匯市場基本面分析共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!生產(chǎn)者物價指數(shù)解讀

生產(chǎn)者物價指數(shù)（ProducerPriceIndex），英文縮寫為PPI，主要用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情況，與消費者物價指數(shù)一樣，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。對于外匯市場而言，市場更加關(guān)注的是最終產(chǎn)品PPI的月度變化情況。由于食品價格因季節(jié)變化加大，而能源價格也經(jīng)常出現(xiàn)意外波動，為了能更清晰地反映出整體商品的價格變化情況，一般將食品和能源價格的變化剔除，從而形成“核心生產(chǎn)者物價指數(shù)”，進(jìn)一步觀察通貨膨脹率變化趨勢。在美國，美國生產(chǎn)者物價指數(shù)的資料搜集由美國勞工局負(fù)責(zé)