山東大學2016財務管理學1試卷及答案

山東大學2016財務管理學1試卷及答案山東大學2016財務管理學1試卷及答案山東大學2016財務管理學1試卷及答案資料僅供參考文件編號：2022年4月山東大學2016財務管理學1試卷及答案版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準:發(fā)布日期：一、單項選擇題1．下列各項中屬于籌資企業(yè)可利用商業(yè)信用的是（C）A.預付貨款B.賒銷商品C.賒購商品D.融資租賃2．資金時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條件下的（C）A.利息率B.額外收益C.社會平均資金利潤率D.利潤3．在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風險是（B）A.違約風險B.購買力風險C.利息率風險D.流動性風險4．股票投資的主要缺點是（D）A.投資收益小B.市場流動性差C.購買力風險高D.投資風險大5．下列各項目中，不屬于“自然性籌資”的是（C）A.應付工資B.應付帳款C.短期借款D.應交稅金6．某公司負債和權(quán)益籌資額的比例為2：5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變，則當發(fā)行100萬元長期債券時，籌資總額分界點為（B）萬元萬元萬元萬元7．某企業(yè)需借入資金90萬元，由于銀行要求保持10%的補償性余額，則企業(yè)應向銀行申請借款的數(shù)額為（C）。萬元萬元萬元萬元8．某公司2000年息稅前利潤為6000萬元，實際利息費用為1000萬元，則該公司2001年的財務杠桿系數(shù)為（B）C.9．融資租賃最大的優(yōu)點是（A）A.成本低B.風險小C.能最快形成生產(chǎn)能力D.不需支付利息10．每股盈余無差別點是指兩種籌資方案下，普通股每股收益相等時的（D）A.成本總額B.籌資總額C.資金結(jié)構(gòu)D.息稅前利潤或收入二、多項選擇題在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出填入括號中。1.下列屬于長期資金主要籌集方式的是（CD）

A.預收賬款B.融資租賃

C.發(fā)行股票D.發(fā)行長期債券

E.應付票據(jù)

2.下列屬于由公司過高的信用標準帶來的有（ABD）

A.喪失很多銷售機會B.降低違約風險

C.擴大市場占有率D.減少壞賬費用

E.增大壞賬損失

3.下列項目中屬于與收益無關(guān)的項目有（ADE）

A.出售有價證券收回的本金B(yǎng).出售有價證券獲得的投資收益C.折舊額D.購貨退出

E.償還債務本金

4.下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ABCDE）

A.稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負減少

B.稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅

C.收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）＋折舊×稅率

D.稅后利潤＋折舊

E.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅8.所有者通過經(jīng)營者損害債權(quán)人利益的常見形式是（ABC）。

A.未經(jīng)債權(quán)人同意發(fā)行新債券

B.未經(jīng)債權(quán)人同意向銀行借款

C.投資于比債權(quán)人預計風險要高的新項目

D.不盡力增加企業(yè)價值

E.改變經(jīng)營戰(zhàn)略

三、判斷題判斷下列各題正誤，正確的打“√”，錯誤的打“×”1.現(xiàn)值指數(shù)是一個相對數(shù)指標，反映投資的效率，而凈現(xiàn)值是一個絕對數(shù)指標，反映投資的效率。（F）2.投資方案的回收期越長，表明該方案的風險程度越小。（F）3.在利率相同的情況下，第8年末1元的復利現(xiàn)值系數(shù)大于第6年末1元的復利現(xiàn)值系數(shù)。（F）4.不論企業(yè)財務狀況如何，企業(yè)必須支付到期的負債及利息，所以債務籌資風險較大。（T）5.已知某固定資產(chǎn)投資項目，投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤100萬元，年折舊額為150萬元，項目期滿有殘值50萬元。據(jù)此可以判斷，該項目經(jīng)營期最后一年的凈現(xiàn)金流量為300萬元。（T）6.資本成本從內(nèi)容上包括籌資費用和用資費用兩部分，兩者都需要定期支付。（T）7.經(jīng)營風險任何企業(yè)都存在，而財務風險只有當負債比率達到50%以上的企業(yè)才存在。（F）8.企業(yè)以前年度未分配的利潤，不得并入本年度的利潤內(nèi)向投資者分配，以免過度分利。（F）9.股票上市便于確定公司價值，確定公司增發(fā)新股的價格。（T）10.企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤。（T）四、簡答題1.簡述資金成本的概念和作用。2.為什么對投資方案的評價必須以現(xiàn)金流量而不是利潤的估價為基礎(chǔ)？五、計算題1.企業(yè)有一筆5年后到期的長期借款100萬元，年復利利率為8%。試問:(1)每年年末償還，應償還多少(2)每年年初償還，應償還多少已知：（P/A,8%,5）=，(P/F,8%,5)=，（F/A,8%,5）=，（F/P,8%,5）=。2．某企業(yè)發(fā)行在外的股份總額為5000萬股，今年凈利潤為4000萬元。企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為3，假設明年的銷售量增加5%。要求計算：（1）企業(yè)的復合杠桿系數(shù)；（2）每股收益的變動率；（3）今年的每股收益。3．某企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及個別資本成本資料如下：資本結(jié)構(gòu)金額（萬元）相關(guān)資料長期借款200年利息率8%，借款手續(xù)費不計長期債券400年利息率9%，籌資費率4%普通股股本800每股面值10元，共計80萬股，本年每股股利1元，普通股股利年增長率為5%，籌資費率為4%留存收益600合計2000企業(yè)所得稅稅率為40%要求計算：（1）各種資本的比重；（2）加權(quán)平均資本成本。4.某項目的經(jīng)濟壽命期為5年，每年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分別為：NCF0=-75000元,NCF1=30000元,NCF2=25000元，NCF3=28000元，NCF4=25000元，NCF5=20000元。假設項目的必要報酬率為10%。已知：（P/F，10%，1）=，（P/F，10%，2）=，（P/F，10%，3）=，（P/F，10%，4）=，（P/F，10%，5）=。要求：（1）計算該項目的投資回收期；（2）計算該項目的凈現(xiàn)值。參考答案：四、簡答題參考答案1.資金成本是企業(yè)為籌集和使用資本付出的代價。(5分)資金成本是企業(yè)籌資決策的重要依據(jù)；是評價投資項目是否可行的一個重要尺度；是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一項重要標準。(5分)2.（1）整個項目壽命期內(nèi)，利潤總計與現(xiàn)金凈流量總是相等的，所以用現(xiàn)金流量取代利潤是有可靠的基礎(chǔ)；(4分)（2）利潤的計算額在各年的分布受折舊方法、存貨計價方法、費用分配方法、成本計算方法等人為因素影響，而現(xiàn)金流量在各年的分布基本上不受這些因素的影響，可以保證項目評價的客觀性和科學性；(3分)（3）采用現(xiàn)金流量有利于合理考慮貨幣時間價值因素。(3分)五、計算題參考答案1．（1）A×（F/A，8%，5）=100A×=100A=(萬元)(5分)(2)A×（F/A，8%，5）(1+8%)=100A××(1+8%)=100A=(萬元)(5分)2．（1）DCL=DOL×DFL=2×3=6(5分)（2）DCL=5%/每股收益的變動率=6每股收益的變動率=30%(3分)（3）去年每股收益=4000萬元/5000股=今年每股收益=×(1+30%)=(萬元/股)(2分)3．（1）（5分）資本結(jié)構(gòu)金額（萬元）資本占比重長期借款20010%長期債券40020%普通股股本80040%留存收益60030%合計2000100%（2）8%×（1-40%）×10%+[9%/（1-4%）]×（1-40%）×20%+{[1/10（1-4%）]+5%}×40%+（1/10+5%）×30%=%×10%+×20%+%×40%+15%×30%=%(5分)4