《證券投資實(shí)務(wù)（第三版）》項(xiàng)目三證券的發(fā)行與交易

證券投資實(shí)務(wù)人生因投資而快樂項(xiàng)目三證券的發(fā)行與交易項(xiàng)目三、證券的發(fā)行與交易教學(xué)內(nèi)容股票的發(fā)行與交易證券投資基金的募集、交易債券的發(fā)行、評(píng)級(jí)與交易學(xué)習(xí)要點(diǎn)：了解股票的發(fā)行與承銷，掌握股票的交易流程；知道債券的發(fā)行與承銷，熟悉債券上市的程序和交易流程；知道封閉式基金的募集與交易，熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)；掌握開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)；了解開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)；知道交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易；了解開放式基金的登記。任務(wù)一、股票的發(fā)行與交易學(xué)習(xí)要點(diǎn)：了解股票的發(fā)行與承銷，掌握股票的交易流程；知道債券的發(fā)行與承銷，熟悉債券上市的程序和交易流程；知道封閉式基金的募集與交易，熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)；掌握開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)；了解開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)；知道交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易；了解開放式基金的登記。活動(dòng)一了解股票的發(fā)行與承銷一、股份公司公開發(fā)行股票的條件（一）首次公開發(fā)行股票的條件（二）增發(fā)新股的條件（三）配股的條件（四）首次非公開發(fā)行股票的條件（五）首次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票的條件（六）首次在科創(chuàng)板發(fā)行股票的條件二、股票發(fā)行與承銷準(zhǔn)備（一）承銷前的盡職調(diào)查（二）股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)（三）募股文件的準(zhǔn)備（四）股票發(fā)行的申報(bào)與審核活動(dòng)一了解股票的發(fā)行與承銷三、股票發(fā)行與承銷的實(shí)施（一）發(fā)行方式與承銷方式發(fā)行方式網(wǎng)下投資者詢價(jià)方式發(fā)行人和主承銷商自主協(xié)商、直接定價(jià)方式承銷方式包銷代銷（二）股票的發(fā)行價(jià)格股票發(fā)行價(jià)格的種類影響發(fā)行價(jià)格的因素發(fā)行費(fèi)用活動(dòng)二股票的交易流程——開戶與委托買賣本次活動(dòng)僅以A股為例來說明股票委托買賣的流程程序，其主要包括開設(shè)賬戶、委托買賣、競(jìng)價(jià)成交、證券結(jié)算四個(gè)階段。開設(shè)賬戶包括交易賬戶和資金賬戶。（一）開設(shè)交易賬戶或股東賬戶（二）開設(shè)資金賬戶一、開設(shè)賬戶股東開立證券賬戶流程圖活動(dòng)二股票的交易流程——開戶與委托買賣國(guó)泰君安證券投資者在經(jīng)紀(jì)商處開立資金賬戶流程圖活動(dòng)二股票的交易流程——開戶與委托買賣二、委托買賣投資者在開設(shè)股票賬戶和資金賬戶后，就可以在證券營(yíng)業(yè)部辦理委托買賣。委托買賣是指證券經(jīng)紀(jì)商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。（一）委托指令委托指令的基本要素委托的方向（買入、賣出）委托價(jià)格委托數(shù)量委托時(shí)間

活動(dòng)二股票的交易流程——開戶與委托買賣委托價(jià)格指令類型市價(jià)委托限價(jià)委托最優(yōu)五檔及時(shí)成交剩余撤銷最優(yōu)五檔及時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)（二）委托形式投資者發(fā)出委托指令的形式有柜臺(tái)委托、電話委托、自助委托和網(wǎng)上委托等形式。柜臺(tái)委托電話委托自助委托網(wǎng)上自助委托（三）委托受理經(jīng)紀(jì)商在收到投資者委托后，應(yīng)對(duì)委托人的身份、委托的內(nèi)容、委托買賣證券的數(shù)量、委托交易的資金進(jìn)行審查。經(jīng)審查符合要求的委托，才能被經(jīng)紀(jì)商接受。委托審查有系統(tǒng)自動(dòng)執(zhí)行完成?；顒?dòng)二股票的交易流程——開戶與委托買賣（四）委托執(zhí)行

1．申報(bào)原則證券經(jīng)紀(jì)商接受投資者委托后應(yīng)按時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行申報(bào)競(jìng)價(jià)，不得自行撮合成交。

2．申報(bào)方式申報(bào)方式有有形席位申報(bào)和無形席位申報(bào)?；顒?dòng)二股票的交易流程——開戶與委托買賣一、競(jìng)價(jià)成交我國(guó)的證券市場(chǎng)是競(jìng)價(jià)市場(chǎng)。交易的中心環(huán)節(jié)是競(jìng)價(jià)成交，特別是在高度組織化的證券交易所，會(huì)員經(jīng)紀(jì)商代表眾多的買方和賣方，按照一定規(guī)則和程序公開競(jìng)價(jià)，達(dá)成交易?；顒?dòng)三掌握股票的交易流程

——競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（一）競(jìng)價(jià)原則證券交易按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則競(jìng)價(jià)成交。價(jià)格優(yōu)先原則。指較高買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先滿足于較低買進(jìn)申報(bào)，較低賣出申報(bào)優(yōu)先滿足于較高賣出申報(bào)。時(shí)間優(yōu)先原則。同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序。2．連續(xù)競(jìng)價(jià)新股首日上市的漲跌幅限制?？苿?chuàng)板股票前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)的申報(bào)方法：無論買入或賣出，按現(xiàn)行規(guī)定，股票（含A、B股）、基金類證券在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過10%，科創(chuàng)板股票漲跌幅限制為20%；ST股票的漲跌幅度不得超過5%。但新股在上市當(dāng)日無此限制。國(guó)債連續(xù)競(jìng)價(jià)的價(jià)位為在前一筆成交價(jià)的基礎(chǔ)上漲跌幅度不超過10%。連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的決定原則為：①最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同；②買入申報(bào)價(jià)格高于市場(chǎng)即時(shí)的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，取即時(shí)提示的最低賣出申報(bào)價(jià)位（叫賣價(jià)）成交或部分成交；賣出申報(bào)價(jià)格低于市場(chǎng)即時(shí)的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，取即時(shí)提示的最高買入申報(bào)價(jià)位（叫買價(jià)）成交或部分成交?；顒?dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（二）競(jìng)價(jià)方式目前證券交易一般采用兩種競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)。集合競(jìng)價(jià)。交易所主機(jī)在每一營(yíng)業(yè)日9:15-9:25期間進(jìn)行，在此期間電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)只貯存委托而不撮合。在9:25一瞬間，系統(tǒng)根據(jù)輸入的所有買賣盤而產(chǎn)生一開盤參考價(jià)，繼而將能夠成交的委托以此參考價(jià)為成交價(jià)全部撮合成交。集合競(jìng)價(jià)有效委托的確定：有漲跌幅限制的，超出漲跌幅限制范圍的委托無效無漲跌幅限制，只要小于單筆最大數(shù)量，大于單筆委托最小數(shù)量，且為100整數(shù)倍的委托，均為有效委托?；顒?dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（三）競(jìng)價(jià)結(jié)果競(jìng)價(jià)的結(jié)果有三種可能：全部成交部分成交不成交。（四）撤單的條件和程序撤單的條件撤單的程序活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶二、證券結(jié)算與過戶（一）清算、交割和交收的含義

證券清算，主要是指在每一營(yíng)業(yè)日中每個(gè)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成交的證券數(shù)量與價(jià)款分別予以軋抵，對(duì)證券和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進(jìn)行計(jì)算的處理過程。在證券交易過程中，當(dāng)買賣雙方達(dá)成交易后應(yīng)在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行合約，買方需交付一定款項(xiàng)獲得所購(gòu)證券，賣方需交付一定證券獲得相應(yīng)價(jià)款，這一錢貨兩清的過程稱為交割。資金的收付稱為交收。股票的清算、交割和交收統(tǒng)稱為證券結(jié)算?；顒?dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（二）證券結(jié)算證券結(jié)算的方式一般分為逐筆交收和凈額交收兩種逐筆交收。即對(duì)每一筆成交的證券及相應(yīng)價(jià)款進(jìn)行逐筆結(jié)算，主要是為了防止在證券風(fēng)險(xiǎn)特別大的情況下凈額結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)積累情況發(fā)生。凈額交收。指買賣雙方在約定的交收期限內(nèi)，以買賣雙方進(jìn)行證券交易后計(jì)算出的證券和資金的凈額進(jìn)行交收，它必須通過結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，比較適合于投資者較為分散、成交筆數(shù)較多、每筆成交的數(shù)量較小的證券市場(chǎng)和交易方式。活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（三）清算、交割的聯(lián)系與區(qū)別

1．清算與交割的聯(lián)系。

（1）從時(shí)間發(fā)生及運(yùn)作的次序來看，先清算后交割，清算是交割的基礎(chǔ)和保證，交割是清算的后續(xù)與完成。（2）從內(nèi)容上看，清算與交割都分為證券與價(jià)款兩項(xiàng)。（3）從處理方式來看，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)都是以交易所或清算機(jī)構(gòu)（如結(jié)算公司）為對(duì)手辦理清算與交割，即結(jié)算公司作為所有買方的賣方和所有賣方的買方，與之進(jìn)行清算交割?；顒?dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶2．清算與交割的區(qū)別。（1）兩者最根本的區(qū)別在于清算是對(duì)應(yīng)收應(yīng)付證券及價(jià)款的軋抵計(jì)算，其結(jié)果是確定應(yīng)收應(yīng)付凈額，而并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；交割是對(duì)應(yīng)收應(yīng)付凈額（包括證券與價(jià)款）的交收，發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移（雖然有時(shí)不是實(shí)物形式）。（2）從處理單位來看，清算一般以同一清算期內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的每一個(gè)交易席位作為一個(gè)清算單位，即每個(gè)營(yíng)業(yè)日對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的每一個(gè)交易席位作一次清算；如果該證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擁有多個(gè)席位，則由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)再將相應(yīng)席位清算數(shù)據(jù)匯總后同結(jié)算公司集中辦理交割事宜。（四）過戶證券過戶是指股權(quán)（債券）在投資者之間的轉(zhuǎn)移。活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶三、交易費(fèi)用

（一）委托手續(xù)費(fèi)（二）印花稅

（三）傭金（四）過戶費(fèi)（五）市場(chǎng)監(jiān)管費(fèi)見教材P82-83活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶四、其他交易事項(xiàng)（一）交易信息

股票交易信息包括股票交易即時(shí)行情、股價(jià)指數(shù)、漲跌幅排名等，有證券交易所在每個(gè)交易日發(fā)布，各會(huì)員經(jīng)紀(jì)商在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所予以公布。即時(shí)行情內(nèi)容包括股票代碼、股票名稱、前收盤價(jià)、最新成交價(jià)、當(dāng)日最高價(jià)、當(dāng)日最低價(jià)、當(dāng)日累計(jì)成交量、當(dāng)日累計(jì)成交額、實(shí)時(shí)最高5個(gè)價(jià)位買入賣出申報(bào)價(jià)和數(shù)量等。（二）開盤價(jià)與收盤價(jià)根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。證券的開盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（二）開盤價(jià)與收盤價(jià)在收盤價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。

上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)確定方式與深圳證券交易所收盤價(jià)的確定方式完全一樣。深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）為收盤價(jià)。活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（三）掛牌、摘牌、停牌和復(fù)牌掛牌。指股票上市，即已經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)過國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所公開交易的法律行為，是連接股票發(fā)行與交易的”橋梁”，在我國(guó)，股票公開發(fā)行后即獲得掛牌上市的資格。摘牌。也稱退市或終止上市，指證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件，證券交易所要終止其上市交易。以后就不能再在證券公司買賣該股票了。停牌。是指某一種上市證券臨時(shí)停止交易的行為。復(fù)牌。是某種被停牌的證券恢復(fù)交易。活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（四）除權(quán)與除息除權(quán)（XR）。除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。除息（XD）。是股票發(fā)行企業(yè)在發(fā)放股息或紅利時(shí)，需要事先進(jìn)行核對(duì)股東名冊(cè)、召開股東會(huì)議等多種準(zhǔn)備工作，于是規(guī)定以某日在冊(cè)股東名單為準(zhǔn)，并公告在此日以后一段時(shí)期為停止股東過戶期。活動(dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶（五）分紅派息分紅派息是指上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過程,也是股東實(shí)現(xiàn)自己權(quán)益的過程。分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種?；顒?dòng)三競(jìng)價(jià)成交與結(jié)算過戶任務(wù)二熟悉債券的發(fā)行與交易教學(xué)目標(biāo)知道債券的發(fā)行與承銷熟悉債券上市的程序和交易流程活動(dòng)一知道債券的發(fā)行與承銷一、債券的發(fā)行（一）債券發(fā)行條件和發(fā)行方式債券發(fā)行條件。債券發(fā)行的條件指?jìng)l(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，具體包括發(fā)行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、有無擔(dān)保等。發(fā)行方式。按照債券的發(fā)行對(duì)象，可分為私募發(fā)行和公募發(fā)行兩種方式。活動(dòng)一知道債券的發(fā)行與承銷（二）債券信用評(píng)級(jí)債券信用評(píng)級(jí)是指信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券籌集資金的合理性和按期如約償還債券本息的能力及其風(fēng)險(xiǎn)程度所作的綜合評(píng)價(jià)。討論分析

特化公司（化名）是集體所有制企業(yè)，由于市場(chǎng)疲瀕臨倒閉。但特化公司一直是其所在縣的利稅大戶，縣政府采取積極扶持的政策。為了轉(zhuǎn)產(chǎn)籌集資金，特化公司經(jīng)理向縣政府申請(qǐng)發(fā)行債券，縣政府予以批準(zhǔn)，并協(xié)助特化公司向社會(huì)宣傳。于是特化公司發(fā)行的價(jià)值150萬元的債券很快順利發(fā)行完畢。債權(quán)的票面記載為：票面金額100元，年利率15%，特化公司以及發(fā)行日期和編號(hào)。問：特化公司債券的發(fā)行有哪些問題？活動(dòng)一知道債券的發(fā)行與承銷二、我國(guó)債券的發(fā)行與承銷（一）國(guó)債的發(fā)行方式公開招標(biāo)方式承購(gòu)包銷方式（二）國(guó)債承銷程序記賬式國(guó)債的承銷程序招標(biāo)發(fā)行分銷憑證式國(guó)債的承銷程序活動(dòng)二熟悉債券上市的程序和交易流程一、債券上市的一般程序債券上市程序大致為：①發(fā)行公司提出上市申請(qǐng)；②證券交易所初審；③證券管理委員會(huì)核定；④訂立上市契約；⑤發(fā)行公司繳納上市費(fèi)用；⑥確定上市日期；⑦掛牌買賣。在債券上市后．證券交易所一旦發(fā)現(xiàn)該上市債券違背基準(zhǔn)規(guī)定，有權(quán)停止該債券上市，該債券必須轉(zhuǎn)為“整頓階段”一定時(shí)間后完全停止上市。活動(dòng)二熟悉債券上市的程序和交易流程二、債券上市的審批條件根據(jù)滬深兩市證券交易所交易市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則，企業(yè)債券在證券交易所上市交易必須符合下列條件：①債券期限為1年以上；②債券實(shí)際發(fā)行額不低于五千萬人民幣；③公司申請(qǐng)其債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。活動(dòng)二熟悉債券上市的程序和交易流程三、上市債券交易規(guī)則（一）交易時(shí)間、原則與A股相同（二）報(bào)價(jià)單位以張（面值100元）為報(bào)價(jià)單位，即“每百元面值的價(jià)格”，價(jià)格是指每100元面值國(guó)債的價(jià)格。（三）委托買賣單位：以“張”為單位（以人民幣100元面額為1張），債券賣出最小申報(bào)數(shù)量單位為1張，債券買入最小申報(bào)數(shù)量單位、債券回購(gòu)買賣最小申報(bào)數(shù)量單位為10張。價(jià)格最小變化檔位：債券的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0．01元人民幣。漲跌幅限制：不設(shè)漲跌限制。活動(dòng)二熟悉債券上市的程序和交易流程申報(bào)撮合方式：正式實(shí)施國(guó)債凈價(jià)交易后，將實(shí)行凈價(jià)申報(bào)和凈價(jià)撮合成交的方式，并以成交價(jià)格和應(yīng)計(jì)利息額之和作為結(jié)算價(jià)格。行情報(bào)價(jià)：報(bào)價(jià)系統(tǒng)同時(shí)顯示國(guó)債全價(jià)、凈價(jià)及應(yīng)計(jì)利息額。申報(bào)上限：?jiǎn)喂P申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?萬手（含1萬手）。交易方式：T+0，國(guó)債現(xiàn)貨交易允許實(shí)行回轉(zhuǎn)交易。即當(dāng)天買進(jìn)的債券當(dāng)天可以賣出，當(dāng)天賣出的債券當(dāng)天可以買進(jìn)。競(jìng)價(jià)方式：與A股相同?；顒?dòng)二熟悉債券上市的程序和交易流程上市首日申報(bào)競(jìng)價(jià)規(guī)定：深交所上市國(guó)債上市首日集合競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格的有效范圍為前收盤價(jià)（發(fā)行價(jià)）上下各150元（即15000個(gè)價(jià)格升降單位），進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)后申報(bào)價(jià)格的有效范圍為最后成交價(jià)上下各15元（即1500個(gè)價(jià)格升降單位）。申報(bào)價(jià)格限制：上市首日后，每次買賣競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格的有效范圍為最近成交價(jià)上下各5元（即500個(gè)價(jià)格升降單位）。活動(dòng)二熟悉債券上市的程序和交易流程四、債券交易操作流程（一）債券場(chǎng)內(nèi)交易操作流程（二）債券柜臺(tái)交易市場(chǎng)的交易任務(wù)三證券投資基金的募集、交易與登記教學(xué)目標(biāo)知道封閉式基金的募集與交易熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回了解開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)知道交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易開放式基金的登記活動(dòng)一知道封閉式基金的募集與交易一、封閉式基金的交易（一）上市交易核準(zhǔn)與上市交易條件（二）交易賬戶的開立（三）交易規(guī)則（四）交易費(fèi)用（五）基金指數(shù)（六）折（溢）價(jià)率封閉式基金交易圖活動(dòng)一知道封閉式基金的募集與交易活動(dòng)二熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)一、開放式基金的募集（一）募集程序

（二）申請(qǐng)募集文件（三）募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)（四）開放式基金的募集期（五）開放式基金份額的發(fā)售（六）開放式基金的基金合同生效活動(dòng)二熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)二、開放式基金的認(rèn)購(gòu)認(rèn)購(gòu)是指在開放式基金募集期間投資者申請(qǐng)購(gòu)買基金的行為。（一）開放式基金的認(rèn)購(gòu)渠道目前，我國(guó)可以辦理開放式基金認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他具備基金代銷業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)。（二）認(rèn)購(gòu)步驟基金賬戶的開立是基金登記人為基金投資者開立的、用于記錄其持有的基金份額余額和變動(dòng)情況的賬戶。資金賬戶的開立是投資者在基金代銷銀行、證券公司開立的用于基金業(yè)務(wù)的結(jié)算賬戶。認(rèn)購(gòu)確認(rèn)個(gè)人投資者辦理開放式基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，需在資金賬戶中存人足夠的現(xiàn)金，填寫基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表進(jìn)行基金的認(rèn)購(gòu)。活動(dòng)二熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)（三）認(rèn)購(gòu)方式與認(rèn)購(gòu)費(fèi)率認(rèn)購(gòu)方式。開放式基金的認(rèn)購(gòu)采取金額認(rèn)購(gòu)的方式。前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式。前端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)就支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的付費(fèi)模式；后端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金時(shí)才支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)模式。認(rèn)購(gòu)費(fèi)用與認(rèn)購(gòu)份額根據(jù)規(guī)定，基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)率將統(tǒng)一按凈認(rèn)購(gòu)金額為基礎(chǔ)收取，相應(yīng)的基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)用與認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=凈認(rèn)購(gòu)金額×認(rèn)購(gòu)費(fèi)率凈認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)金額÷（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）認(rèn)購(gòu)份額=（凈認(rèn)購(gòu)金額+認(rèn)購(gòu)利息）÷基金份額面值活動(dòng)二熟悉開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)（四）認(rèn)購(gòu)方式與認(rèn)購(gòu)費(fèi)率目前，我國(guó)股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率大多在1%～l.5%左右，債券型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率通常在1%以下，貨幣型基金一般認(rèn)購(gòu)費(fèi)為0。（五）最低認(rèn)購(gòu)金額與追加認(rèn)購(gòu)金額目前，我國(guó)開放式基金的最低認(rèn)購(gòu)金額一般為l000元人民幣。一些基金對(duì)追加認(rèn)購(gòu)金額有最低金額要求，而另一些基金則沒有此類要求?；顒?dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回一、基金的申購(gòu)與贖回的概念基金申購(gòu)是指基金在存續(xù)期間投資者向基金管理人提出申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。當(dāng)日的申購(gòu)申請(qǐng)可以在15：00以前撤銷。投資者一般于T+2日起可查詢申購(gòu)確認(rèn)結(jié)果。特殊類型的基金除外?；疒H回是指投資者通過基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)將手中持有的基金份額變現(xiàn)的行為。當(dāng)日的贖回申請(qǐng)可以在15:00以前撤銷。投資人的贖回申請(qǐng)成功以后，基金管理人通常將在T＋7日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)，巨額贖回支付辦法參照基金合同。活動(dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回二、申購(gòu)、贖回的原則與程序（一）股票、債券基金的申購(gòu)、贖回原則“未知價(jià)”交易原則。投資者在申購(gòu)、贖回時(shí)并不能即時(shí)獲知買賣的成交價(jià)格?！敖痤~申購(gòu)、份額贖回”原則。申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)。（二）貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)、贖回原則“確定價(jià)”原則。申購(gòu)、贖回基金份額價(jià)格以1元人民幣為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算?！敖痤~申購(gòu)、份額贖回”原則。申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)?；顒?dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回（三）開放式基金日常申購(gòu)與贖回的程序提出申購(gòu)或贖回的申請(qǐng)投資者必須根據(jù)基金銷售網(wǎng)點(diǎn)規(guī)定的手續(xù)，在工作日的交易時(shí)間段內(nèi)向基金銷售網(wǎng)點(diǎn)提出申購(gòu)或贖回的申請(qǐng)。日常申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的確認(rèn)基金管理人以收到申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的當(dāng)天作為申購(gòu)或贖回申請(qǐng)日（T日），并在T＋2工作日前（包括該日），對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)。投資者可在T＋2工作日之后（包括該日）工作日向基金銷售網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行成交查詢?；顒?dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回（三）開放式基金日常申購(gòu)與贖回的程序

提出申購(gòu)或贖回的申請(qǐng)投資者必須根據(jù)基金銷售網(wǎng)點(diǎn)規(guī)定的手續(xù)，在工作日的交易時(shí)間段內(nèi)向基金銷售網(wǎng)點(diǎn)提出申購(gòu)或贖回的申請(qǐng)。日常申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的確認(rèn)基金管理人以收到申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的當(dāng)天作為申購(gòu)或贖回申請(qǐng)日（T日），并在T＋2工作日前（包括該日），對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)。投資者可在T＋2工作日之后（包括該日）工作日向基金銷售網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行成交查詢。日常申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的款項(xiàng)支付申購(gòu)：投資者申請(qǐng)申購(gòu)時(shí)，通過指定賬號(hào)劃出足額的申購(gòu)款項(xiàng)。申購(gòu)采用全額交款方式，若資金未全額到帳則申購(gòu)不成功，基金管理人將申購(gòu)不成功或無效款項(xiàng)退回。贖回：投資者贖回申請(qǐng)成交后，成功贖回的款項(xiàng)將在T＋7個(gè)工作日之內(nèi)向基金持有人（贖回人）劃出。交易型開放式基金申購(gòu)與贖回程序圖活動(dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回活動(dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回三、收費(fèi)模式與申購(gòu)份額、贖回金額的確定（一）收費(fèi)模式與申購(gòu)費(fèi)率申購(gòu)費(fèi)率以凈申購(gòu)金額為基礎(chǔ)計(jì)算，申購(gòu)費(fèi)用與申購(gòu)份額的計(jì)算公式為：凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額÷（1+申購(gòu)費(fèi)率）申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額—凈申購(gòu)金額申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額÷申購(gòu)日基金單位凈值活動(dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回（二）贖回金額的確定贖回金額=贖回總額一贖回費(fèi)用其中：贖回總額=贖回?cái)?shù)量×贖回日基金份額凈值贖回費(fèi)用=贖回總額×贖回費(fèi)率贖回費(fèi)率一般按持有時(shí)間的長(zhǎng)短分級(jí)設(shè)置。持有時(shí)間越長(zhǎng)，適用的贖回費(fèi)率越低。實(shí)行后端收取認(rèn)購(gòu)／申購(gòu)費(fèi)的基金，還應(yīng)扣除后端認(rèn)購(gòu)／申購(gòu)費(fèi)，才是投資者最終得到的贖回金額。即：贖回金額=贖回總額－后端收費(fèi)金額一贖回費(fèi)用活動(dòng)三掌握開放式基金的申購(gòu)、贖回（三）貨幣市場(chǎng)基金的手續(xù)費(fèi)貨幣市場(chǎng)基金費(fèi)用較低，通常申購(gòu)、贖回費(fèi)率為0。一般地，貨幣型基金從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提比例不高于2.5%。的銷售服務(wù)費(fèi)，用于基金的持續(xù)銷售和給基金份額持有人提供服務(wù)。四、申購(gòu)、贖回款項(xiàng)的支付五、申購(gòu)、贖回的注冊(cè)登記活動(dòng)四開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換二、非交易過戶三、基金份額的轉(zhuǎn)托管四、基金份額的凍結(jié)活動(dòng)五交易型開放式指數(shù)基金的募集與交易一、ETF份額的發(fā)售（一）認(rèn)購(gòu)方式目前，我國(guó)可以采取網(wǎng)上現(xiàn)金、網(wǎng)下現(xiàn)金、網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)三種方式。（二）認(rèn)購(gòu)費(fèi)用（傭金）及認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算1．通過基金管理人進(jìn)行現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的投資者，認(rèn)購(gòu)以ETF份額申請(qǐng)。認(rèn)購(gòu)費(fèi)用和認(rèn)購(gòu)金額的計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×認(rèn)購(gòu)費(fèi)率認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）2．通過發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的投資者，認(rèn)購(gòu)以ETF份額申請(qǐng)。認(rèn)購(gòu)傭金和認(rèn)購(gòu)金額的計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)傭金=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×傭金比率認(rèn)購(gòu)