金融信托與租賃-課件

《金融信托與租賃》《金融信托與租賃》2022/12/212課程內(nèi)容第一章信托概述第二章信托關(guān)系及其設(shè)立第三章國外信托公司業(yè)務(wù)第四章我國信托機(jī)構(gòu)的監(jiān)管及其主要業(yè)務(wù)第五章租賃概述第六章租金第七章租賃資金管理與決策第八章租賃法律與合同第九章租賃機(jī)構(gòu)與管理2022/12/142課程內(nèi)容第一章信托概述2022/12/213第一章信托概述信托的基本涵義信托的種類信托的職能信托的演變與發(fā)展

2022/12/143第一章信托概述信托的基本涵義2022/12/214第一節(jié)信托的基本涵義一、什么是信托即信任和委托，財產(chǎn)的所有者為了某種目的，把財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給自己信任的人，由其去管理和處理的行為。是以信任為基礎(chǔ)，以財產(chǎn)為中心，以委托為方式的財產(chǎn)管理形式或制度。包括以下內(nèi)容：2022/12/144第一節(jié)信托的基本涵義一、什么是信托2022/12/2151、信托行為：通常通過三種形式來表現(xiàn)：（1）書面合同；（2）個人遺囑。通常是遺囑人作為委托人委托他人代為辦理其身后事務(wù)；（3）法院的裁決命令書，具有一定的強(qiáng)制性。2、信托關(guān)系人：即信托當(dāng)事人。有三方：委托人、受托人、受益人。2022/12/1451、信托行為：通常通過三種形式來表現(xiàn)：2022/12/216信托關(guān)系人委托人：設(shè)定信托時的財產(chǎn)所有者利用信托方式達(dá)到特定目的的人。委托人可以是個人或法人，或一個人或數(shù)人。受托人：接受信托并按約定的信托條件對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理和處理的人，受托人在信托事務(wù)中應(yīng)忠貞無私，為受益人的利益盡其職能。受托人可以是個人或法人，可以是一人或數(shù)人。受益人：享受信托利益的人。信托利益包括信托財產(chǎn)本身的利益和信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的利益。受益人可以是一人或數(shù)人；受益人可以是委托人，或委托人以外的其他人；受托人不能是唯一的受益人，只有當(dāng)受益人為二人以上時，受托人可作為受益人之一。2022/12/146信托關(guān)系人委托人：設(shè)定信托時的財產(chǎn)所有2022/12/217信托關(guān)系人委托人受托人受益人財產(chǎn)財產(chǎn)收益2022/12/147信托關(guān)系人委托人受托人受益人財產(chǎn)財產(chǎn)收2022/12/2183、信托目的：委托人通過信托行為所要達(dá)到的目的。信托目的由委托人根據(jù)需要提出，但要受國家法律、社會道德、民族習(xí)慣的約束。4、信托報酬：受托人承辦信托業(yè)務(wù)取得的報酬。2022/12/1483、信托目的：委托人通過信托行為所要達(dá)2022/12/219信托財產(chǎn)5.信托財產(chǎn)。信托行為標(biāo)的物，也稱財產(chǎn)權(quán)。由委托人通過信托行為轉(zhuǎn)給受托人并由受托人按照一定的信托目的進(jìn)行管理和處理的財產(chǎn)及通過財產(chǎn)的管理和運用而取得的財產(chǎn)。須具有財產(chǎn)價值；并可以轉(zhuǎn)讓。信托財產(chǎn)具有獨立性。2022/12/149信托財產(chǎn)5.信托財產(chǎn)。信托行為標(biāo)的物，2022/12/2110二、信托的特點1、財產(chǎn)權(quán)是信托行為成立的前提（財產(chǎn)是前提）委托人必須擁有信托財產(chǎn)的所有權(quán)，并將這些權(quán)力授予和轉(zhuǎn)移給受托人。兩個條件需同時存在。2、信托是一種充分信任（信任是基礎(chǔ)）信托的基礎(chǔ)是委托人對受托人的充分信任，否則信托行為就不可能產(chǎn)生。3、他人利益是信托的目的受托人需按委托人的意愿為受益人的利益而管理和處理信托財產(chǎn)。4、按實績原則計算信托損益受托人按委托人的意愿和要求，對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理和處理，如有虧損由受益人或委托人負(fù)擔(dān)，受托人在無過失情況下不承擔(dān)損失風(fēng)險。2022/12/1410二、信托的特點1、財產(chǎn)權(quán)是信托行為成2022/12/2111二、信托的特點5、信托具有融通資金的性質(zhì)信托是按照“受人之托、代人理財”的基本特征來融通資金管理財產(chǎn)的，具有明顯的融通資金的特點。6、信托以受托為主，多面服務(wù)信托行為包括委托、受托和受益三方面，其中受托人的經(jīng)營活動是其主要方面，它貫穿在執(zhí)行信托契約的全過程。受托人經(jīng)營的優(yōu)良程度，關(guān)系到委托人信托目的能否圓滿實現(xiàn)和受益人能否獲利。信托業(yè)務(wù)還體現(xiàn)為多方面為社會提供服務(wù)，為個人、企業(yè)、為社會服務(wù)，為私益、為公益服務(wù)等。7、信托方式靈活，適應(yīng)性強(qiáng)信托可以靈活選擇投資、貸款、直接或間接融資的運用方式，以適應(yīng)社會需要。信托業(yè)務(wù)方式多樣化，業(yè)務(wù)活動具有靈活性。受托人需按委托人的意愿為受益人的利益而管理和處理信托財產(chǎn)。2022/12/1411二、信托的特點5、信托具有融通資金的2022/12/2112三、信托與代理、銀行信用及債的區(qū)別1、信托與代理的區(qū)別當(dāng)事人不同；財產(chǎn)的所有權(quán)變化不同；權(quán)責(zé)不同；合同的穩(wěn)定性不同。2022/12/1412三、信托與代理、銀行信用及債的區(qū)別12022/12/21132、信托與銀行信貸的區(qū)別信用關(guān)系不同；基本職能不同；業(yè)務(wù)經(jīng)營對象不同；融資方式不同；承擔(dān)的風(fēng)險不同；收益分配不同；意旨主體不同。2022/12/14132、信托與銀行信貸的區(qū)別信用關(guān)系不同2022/12/21143、信托與債的不同財產(chǎn)運用上；破產(chǎn)的處理上；財產(chǎn)的追及上；在收益分配上風(fēng)險承擔(dān)上。2022/12/14143、信托與債的不同財產(chǎn)運用上；2022/12/2115第二節(jié)信托的種類因劃分標(biāo)準(zhǔn)不同，可有多種種類。教材列舉了九種。2022/12/1415第二節(jié)信托的種類2022/12/2116劃分標(biāo)準(zhǔn)信托種類信托關(guān)系成立的方式任意信托、法定信托信托財產(chǎn)的性質(zhì)金錢、動產(chǎn)、不動產(chǎn)、有價證券、金錢債權(quán)信托信托目的擔(dān)保、管理、處理、管理和處理信托信托事項的法律立場民事信托、商事信托委托人個人、法人、通用信托受托人目的營業(yè)信托、非營業(yè)信托受益人公益/私益、他益/自益信托地理范圍國內(nèi)信托、國際信托業(yè)務(wù)范圍廣義信托、狹義信托2022/12/1416劃分標(biāo)準(zhǔn)信托種類信托關(guān)系成立的方式任2022/12/2117第三節(jié)

信托的職能1、財務(wù)管理職能：是信托基本職能。2、融通資金的職能：信托具有籌措資金，融通資金的職能，這項職能以財務(wù)管理職能為基礎(chǔ)，具有長期金融的特點。3、社會投資職能：通過各種業(yè)務(wù)參與社會投資，擴(kuò)大了社會投資規(guī)模。4、社會福利職能：受托人通過信托業(yè)務(wù)，參與各種社會福利事務(wù)，完善了社會保障體系，對社會安全，人民幸福具有重要意義。2022/12/1417第三節(jié)

信托的職能1、財務(wù)管理2022/12/21185、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系職能:協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系功能是指信托業(yè)處理和協(xié)調(diào)交易主體間經(jīng)濟(jì)關(guān)系和為之提供信任與咨詢事務(wù)的功能。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中固有的信息不完備和交易主體內(nèi)存的機(jī)會主義行為傾向，使得交易費用越發(fā)昂貴。因此，為降低交易費用，弱化交易對方的機(jī)會主義行為，交易主體通常都要了解與之經(jīng)營有關(guān)的經(jīng)濟(jì)信息，如經(jīng)濟(jì)政策、技術(shù)可行性、交易對方資信、經(jīng)營能力、付款能力、經(jīng)營作風(fēng)、市場價格、利率、匯率以至生活習(xí)俗等。信托機(jī)構(gòu)通過其業(yè)務(wù)活動而充當(dāng)“擔(dān)保人”、“見證人”、“咨詢?nèi)恕?、“中介人”，為交易主體提供經(jīng)濟(jì)信息和經(jīng)濟(jì)保障。2022/12/14185、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系職能:協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系功2022/12/2119綜上分析，所得的結(jié)論是：由于信托制度是一種財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理制度，信托業(yè)的本質(zhì)是財產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，所以中國信托業(yè)的職能定位應(yīng)當(dāng)是：以財產(chǎn)管理功能為主，以融通資金功能次之，而以協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系功能、社會投資功能和為社會公益事業(yè)服務(wù)功能為輔。2022/12/1419綜上分析，所得的結(jié)論是：由于信托制度2022/12/2120第四節(jié)

信托在世界的發(fā)展一、信托的產(chǎn)生和發(fā)展二、外國信托的演變和發(fā)展三、我國信托的演變和發(fā)展《信托投資公司管理辦法》《信托法》2022/12/1420第四節(jié)

信托在世界的發(fā)展一、信2022/12/2121一、信托的起源信托是在私有制出現(xiàn)后產(chǎn)生的。有關(guān)信托最早的文字記載是公元前2548年古埃及人寫的遺囑。一位英國的古埃及考古學(xué)者派脫利博士曾發(fā)現(xiàn)公元前2548年一個埃及人立下的遺囑．遺囑中指定其妻繼承財產(chǎn)和為其子指定了監(jiān)護(hù)人，是現(xiàn)存世界上發(fā)現(xiàn)最早的遺囑。古羅馬時代出現(xiàn)的“信托遺贈”也是一種原始信托行為。國外一些學(xué)者認(rèn)為英國頒布《尤斯條例》的年代1535年，是信托結(jié)構(gòu)的完善．是現(xiàn)代信托真正之由來。隨社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展,信托在世界各國的發(fā)展程度不同。2022/12/1421一、信托的起源2022/12/2122二、世界信托業(yè)的發(fā)展趨勢信托業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)相融合，業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益擴(kuò)大，業(yè)務(wù)方式不斷創(chuàng)新，與銀行業(yè)、保險業(yè)一起，已成為現(xiàn)代金融業(yè)的三大支柱。美國約30％以上的商業(yè)銀行設(shè)有信托部，還有相當(dāng)數(shù)量的獨立的專業(yè)信托公司，與銀行的地位是平等的。日本七家信托銀行的信托資產(chǎn)于1994年已占日本民間金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總量的15％左右。2022/12/1422二、世界信托業(yè)的發(fā)展趨勢2022/12/2123（一）

英國的信托業(yè)英國是信托業(yè)的鼻祖。信托在英國起源以后，一直穩(wěn)步發(fā)展，但始終沒有脫離其本色，歷史上英國人就習(xí)慣于死后將財產(chǎn)捐獻(xiàn)給社會，以弘揚宗教精神，現(xiàn)實制度上英國也對公益性質(zhì)的信托采用稅收優(yōu)惠政策以鼓勵人們將財產(chǎn)捐獻(xiàn)于公益事業(yè)，信托本身的設(shè)計可以使人們通過公益信托發(fā)現(xiàn)其特定的價值觀。因此，英國的公益信托十分發(fā)達(dá)。2022/12/1423（一）

英國的信托業(yè)英國是信托業(yè)的2022/12/2124從信托方式(受托人)來看，英國的信托是作為非營業(yè)信托發(fā)展起來的，即由個人充當(dāng)受托人并以無償為原則，這從英國的發(fā)展史上可以發(fā)現(xiàn)，而至今這一特色仍未改變。以贏利為目的的信托即信托公司直到1899年公司法公布后方予以承認(rèn)。這是由于英國人長期處于基督教的榮譽感和傳統(tǒng)的良心觀念的長期熏陶，比較注重個人間的信賴，因此在英國充當(dāng)信托的受托人被視為一種莫大的社會榮譽，受托人實際上也通常由社會地位比較高的牧師、律師或值得他人信賴的人擔(dān)任。英國的營業(yè)信托主要集中在銀行和保險公司，大多采用兼營的方式，專營的比例很小。2022/12/1424從信托方式(受托人)來看，英國的信托2022/12/2125據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)今英國有信托投資公司240家，總資產(chǎn)約為200億英鎊。投資信托和單位信托是英國法人信托的兩項主要業(yè)務(wù)。英國信托的主要目的是用于家庭領(lǐng)域或轉(zhuǎn)移財產(chǎn)，因此英國的主要信托業(yè)務(wù)為民事信托?？傊?，信托在英國帶有其強(qiáng)烈的傳統(tǒng)色彩，經(jīng)過幾百年的發(fā)展。其制度成熟，規(guī)模很大，信托的觀念根深蒂固。2022/12/1425據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)今英國有信托投資公司2402022/12/2126英國信托業(yè)的顯著特點：①個人信托為主要內(nèi)容。個人信托多是民事信托和公益信托。信托標(biāo)的物以房屋、土地等不動產(chǎn)為主。個人信托和法人信托的業(yè)務(wù)量之比約為8：2。這是英國較美、日等國家不同的顯著特點之一。②法人信托高度集中壟斷。國民威斯特敏士特銀行、巴克萊銀行、密特蘭銀行和勞埃德銀行四大商業(yè)銀行的信托部或信托投資公司占全部銀行信托資產(chǎn)的90%。③土地信托經(jīng)營普遍。由于英國信托起源于最初的土地等不動產(chǎn)遺囑的執(zhí)行，至今英國仍保留了這一傳統(tǒng)。但不是以對抗封建君主的《沒收條例》，而是以經(jīng)營盈利為目的。2022/12/1426英國信托業(yè)的顯著特點：①個人信托為主2022/12/2127（二）

美國的信托業(yè)應(yīng)該說信托的真正興旺是在美國。美國的信托制度及其觀念是同英國一脈相承的，但并沒有囿于觀念，美國一方面繼承了公民個人間以信任為基礎(chǔ)，以無償為原則的非營業(yè)信托，另一方面一開始就創(chuàng)造性地以公司組織形式大范圍地開展?fàn)I業(yè)信托，并以其為主。2022/12/1427（二）

美國的信托業(yè)應(yīng)該說信托的真2022/12/2128美國最早成立的信托機(jī)構(gòu)是1822年的“紐約農(nóng)民火災(zāi)保險的貸款公司”’最初經(jīng)營不動產(chǎn)抵押貸款和承保房屋家具火災(zāi)保險。后經(jīng)紐約洲特許，增設(shè)經(jīng)營以遺囑或契約為依據(jù)的動產(chǎn)和不動產(chǎn)信托，此后信托業(yè)務(wù)日益發(fā)展，便放棄保險而專營信托，并改名為“農(nóng)民放款信托公司”，這標(biāo)志著營業(yè)信托自此在美國獲得合法地位。隨后美國專業(yè)信托公司如雨后春筍般紛紛成立。2022/12/1428美國最早成立的信托機(jī)構(gòu)是1822年的2022/12/2129隨著現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，財產(chǎn)的形式開始多樣化，逐漸使信托公司具備了金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，接受貨幣和有價證券的委托，從事投資和融資活動，實行長期金融職能。19世紀(jì)下半葉，美國面臨大規(guī)模的工業(yè)化進(jìn)程，急需資金，此間信托公司積極參與籌集資金，承銷股票和債券的活動。1906年美國頒布的“信托公司準(zhǔn)備法”和1913年的“聯(lián)邦儲備銀行法”使得信托公司在法律上具備了金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。隨即與銀行開始了競爭。2022/12/1429隨著現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，財產(chǎn)的形式開始2022/12/2130“二次大戰(zhàn)”后美國的資本市場急速擴(kuò)大，有價證券的發(fā)行量不斷上升，信托投資業(yè)得到了大規(guī)模的發(fā)展。此后，銀行開始大量從事信托業(yè)務(wù)，美國的信托業(yè)就形成了銀行兼營信托業(yè)的格局，全美14000多家銀行中，有4500家銀行兼營信托業(yè)務(wù)。到1970年，美國的信托財產(chǎn)總計達(dá)2885億美元，占全部商業(yè)銀行總資產(chǎn)5049億美元的57．1％。凡是規(guī)模較大的銀行，都設(shè)有信托部。如美國花旗銀行信托部信托資本總值在1971年時就達(dá)142億美元。70年代后，美國的信托業(yè)繼續(xù)獲得高速發(fā)展，著名的美國摩根擔(dān)保信托公司在1974年擁有170億美元的信托資本總值，到1980年時已達(dá)到361億美元。80年代以來，美國銀行的資產(chǎn)規(guī)模增長速度遠(yuǎn)低于各種信托基金，且商業(yè)銀行的資產(chǎn)中信托資產(chǎn)又占了大部分，因此信托資產(chǎn)的總數(shù)是相當(dāng)龐大的。除銀行兼營的信托機(jī)構(gòu)外，專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)在美國也相當(dāng)強(qiáng)大。目前，美國的銀行和信托機(jī)構(gòu)之間相互兼營對方業(yè)務(wù)，但在銀行的信托部和銀行部之間業(yè)務(wù)實行嚴(yán)格的分開，本著各自的經(jīng)營目標(biāo)，獨立經(jīng)營，獨立核算。2022/12/1430“二次大戰(zhàn)”后美國的資本市場急速擴(kuò)大2022/12/2131至今在美國信托業(yè)財產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，有價證券仍是主要的投資對象。如1990年全美信托財產(chǎn)中，僅普通股票投資占比就達(dá)48%，企業(yè)債券占比21%，國債和地方政府債券占比18%，其他信托財產(chǎn)占比13%左右。這是由美國的具體國情而決定的，美國是世界上證券業(yè)發(fā)達(dá)程度最高的國家之一。美國的共同基金是美國信托業(yè)開出的一朵奇葩。美國共同基金有貨幣市場基金、股票基金、債券基金和混合基金四大類，到1998年底，市場上可供投資者選擇的共同基金有7343只，共同基金的資產(chǎn)總值達(dá)到5.53萬億美元。目前，美國有4840多萬個家庭擁有各類共同基金，占美國家庭總戶數(shù)的47.4%,總受益人數(shù)高達(dá)8280萬人。共同基金已經(jīng)成為美國最大眾化的平民理財工具之一。2003年初，全美的貨幣市場基金總量達(dá)到了21240億美元。截止到12月30日，美國貨幣市場基金資產(chǎn)總額為20820億美元。2022/12/1431至今在美國信托業(yè)財產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，有價證券2022/12/2132美國信托業(yè)的特點：（１）信托業(yè)和銀行業(yè)相互兼營，信托業(yè)主要由銀行業(yè)兼營美國是世界上信托業(yè)務(wù)由銀行兼營的典型國家。目前，美國大部分商業(yè)銀行都設(shè)立了自己的信托部門，可以說，美國的信托業(yè)基本上是由大的商業(yè)銀行設(shè)立的信托部所壟斷。美國的信托業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行內(nèi)部是相互獨立、按照職責(zé)嚴(yán)格加以區(qū)分的，即實行“職能分開、分別核算、分別管理、收益分紅（即信托投資收益實績分紅）”的原則。2022/12/1432美國信托業(yè)的特點：（１）信托業(yè)和銀行2022/12/2133（２）實踐先行、法規(guī)隨后美國是實行案例法系的國家，目前尚沒有全國統(tǒng)一的對信托業(yè)的單獨立法。美國又是聯(lián)邦制國家，各州有自己的獨立法律，信托業(yè)法規(guī)也是各有各的特色。美國最早的信托立法是１８８７年紐約州發(fā)布的，其后于１９３９年制訂了《信托契約條例》。１９４０年制定的《投資公司法》和《投資顧問法令》，對有關(guān)基金業(yè)務(wù)作出了規(guī)范。美國全國法律委員會早就打算制訂全國性的《統(tǒng)一信托法》、《統(tǒng)一信托基金法》等，但至今未見完成。只是在有關(guān)州銀行條例以及互助基金等法案中，對民事、商事、公益等信托制度作出了必要規(guī)范。2022/12/1433（２）實踐先行、法規(guī)隨后2022/12/2134（３）美國的有價證券信托業(yè)務(wù)開展尤為普遍，信托財產(chǎn)主要集中在一些資金實力雄厚、社會信譽良好、可以為公眾提供綜合性一籃子金融服務(wù)的大銀行手中。美國信托業(yè)以有價證券為主要信托對象。2022/12/1434（３）美國的有價證券信托業(yè)務(wù)開展尤為2022/12/2135（４）美國社會個人信托與法人信托兩者并行不悖，以民辦私人經(jīng)營為主。

美國信托業(yè)創(chuàng)始是發(fā)軔于民辦信托機(jī)構(gòu)，很少有英國式的“官辦信托局”等公營信托機(jī)構(gòu)，并且美國從個人受托轉(zhuǎn)變?yōu)榉ㄈ耸芡?，承辦以盈利為目的的商務(wù)信托，比信托的發(fā)源地－－－英國還領(lǐng)先一步。2022/12/1435（４）美國社會個人信托與法人信托兩者2022/12/2136（三）日本的信托業(yè)日本是最早從制度上引進(jìn)信托的大陸法系國家。日本的信托源自美國，具有美國信托制度的一些特征，但又獨具特色。1887—1897年，日本經(jīng)濟(jì)依賴紡織輕工獲得了發(fā)展，甲午戰(zhàn)爭以后，日本認(rèn)識到發(fā)展重工業(yè)的必要性和信托作為籌資手段的重要性。1902年日本興業(yè)銀行模仿美國首次開辦了信托業(yè)務(wù)，主要是配合公司籌資的附抵押公司債信托業(yè)務(wù)。其后各銀行紛紛仿效，而同時專營私人財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的公司也迅猛發(fā)展，1911—1921年十年間，這類公司的數(shù)量呈跳躍式上升，而運作極不規(guī)范，并造成了經(jīng)濟(jì)上的混亂。2022/12/1436（三）日本的信托業(yè)日本是最早從制度上2022/12/2137日本政府于1922年制定了《信托法》，次年又制定了《信托業(yè)法》，從此日本的信托業(yè)走上了正軌并獲得了高速發(fā)展。其間，隨著環(huán)境的不斷變化，信托業(yè)務(wù)也經(jīng)歷了數(shù)次調(diào)整，比較重要的是1943年“二次大戰(zhàn)”期間，出于戰(zhàn)時管制的需要，信托公司被合并到銀行，變成了銀行的信托部，即銀行開始經(jīng)營信托業(yè)務(wù)。二戰(zhàn)后為了解決信托業(yè)的困境，又允許信托公司改制為銀行。50年代日本政府對信托業(yè)和銀行業(yè)重新確立了分業(yè)經(jīng)營的模式，這就是著名的“長期與短期金融分離”的方針。目前日本的信托業(yè)務(wù)主要由以信托業(yè)務(wù)為主兼營少量銀行業(yè)務(wù)的信托銀行經(jīng)營，而其信托業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開。由于信托業(yè)務(wù)的迅速開展，信托銀行的資金量占主要金融機(jī)構(gòu)的自給量比例逐漸增長。1960年，信托銀行的資金量占主要金融機(jī)構(gòu)資金量的8．4％，1970年底上升為11．3％，1981年底又上升為13．2％。

2022/12/1437日本政府于1922年制定了《信托法》2022/12/2138日本的信托幾乎都是以營業(yè)信托的方式發(fā)展。日本國民個人的財富總量雖然很大，但非營業(yè)信托至今在日本仍然很罕見，主要是因為日本引進(jìn)信托之初，日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展急需資金，國民并不富裕，引進(jìn)信托的目的主要是為了利用信托的長期金融職能，而并不偏重作為個人的理財手段，其后也長期忽視開創(chuàng)民事領(lǐng)域的信托品種。日本的信托業(yè)“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”，進(jìn)入“信托時代”，信托的金融功能和財務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮。日本的信托業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)實行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營，信托業(yè)務(wù)集中在三菱、三井、住友等7家大信托銀行和3家兼營信托業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，其他銀行都不經(jīng)營信托業(yè)務(wù)。而兼營銀行業(yè)務(wù)的各信托銀行也限于以信托為主體，銀行業(yè)務(wù)只能在與信托有關(guān)的范圍內(nèi)進(jìn)行。2022/12/1438日本的信托幾乎都是以營業(yè)信托的方式發(fā)2022/12/2139日本在其信托制度的引進(jìn)過程中針對國情作了不少創(chuàng)新，著名的如“貸款信托”等，這使得日本的信托業(yè)十分活躍，是大陸法系國家中比較成功的。日本的信托基本上是根據(jù)《信托業(yè)法》的規(guī)定，按照準(zhǔn)許信托公司經(jīng)營的信托財產(chǎn)的種類劃分的。其種類分為七種：第一，貨幣信托；第二，有價證券信托；第三，貨幣債權(quán)信托；第四，動產(chǎn)信托；第五，土地及其附著物信托；第六，土地權(quán)和租借權(quán)信托；第七，綜合信托。日本的信托公司不能經(jīng)營上述第一到第五種財產(chǎn)以外的東西。從《信托法》看，著作權(quán)、專利權(quán)、礦業(yè)權(quán)、漁業(yè)權(quán)等無形財產(chǎn)可以信托。但《信托業(yè)法》出于防止信托公司搞投機(jī)或承攬有危險性的財產(chǎn)危害經(jīng)營基礎(chǔ)的目的，從保護(hù)受益人的角度出發(fā)，限制承攬上述無形財產(chǎn)。2022/12/1439日本在其信托制度的引進(jìn)過程中針對國情2022/12/2140日本信托業(yè)的基本特點：（1）有健全的法律制度作為依據(jù)日本首先通過立法，從法律上確認(rèn)信托業(yè)這一金融行業(yè)后，才有真正的信托業(yè)務(wù)。重要的法律有：①《信托法》，1922年4月制訂，1923年1月實施，1979年3月30日修改。明確從信托行為發(fā)生到終止過程中，委托者、受托者以及受益人三者之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和法律關(guān)系，各自承擔(dān)的責(zé)任和享受的權(quán)利。②《信托業(yè)法》，1922年4月制訂，1923年1月實施，1974年4月2日修改。該法規(guī)定按銀行法和兼營法取得團(tuán)體法人地位的信托銀行才能成為信托業(yè)機(jī)構(gòu)，經(jīng)營信托業(yè)。作為信托業(yè)機(jī)構(gòu)，可以依法承受金錢、有價證券、金錢債權(quán)、動產(chǎn)、土地和固定物等不動產(chǎn)6個方面的財產(chǎn)信托，還可以辦理代保管、信托見證、執(zhí)行遺囑、會計檢查、債權(quán)債務(wù)清償?shù)却順I(yè)務(wù)。③《關(guān)于普通銀行兼營信托業(yè)務(wù)的法律》，即兼營法。④《貸款信托法》⑤其他法律還有《證券投資信托法》、《抵押公司債務(wù)信托法》、《關(guān)于普通銀行兼營信托業(yè)務(wù)的法律實施規(guī)則》、《法人稅法》、《國民年金法》、《厚生年金保險法》等。健全的法制是信托業(yè)務(wù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。2022/12/1440日本信托業(yè)的基本特點：（1）有健全的2022/12/2141（2）重視發(fā)揮信托職能日本的信托具有財務(wù)管理和長期金融兩種基本職能。之所以有長期金融職能，是因為日本的信托財產(chǎn)大多是長期穩(wěn)定的金錢所致。根據(jù)日本金融機(jī)構(gòu)分工專業(yè)化原則，除信托銀行和長期信托銀行外，禁止其他普通銀行從事長期金融業(yè)務(wù)。這種劃分使信托銀行獨立于其他金融機(jī)構(gòu)，從而避開了與普通銀行業(yè)務(wù)相混淆的情況。另外，日本一直嚴(yán)格信托機(jī)構(gòu)的審批制度。自50年代以來，信托業(yè)一直集中在7家信托銀行上。這樣便于對信托業(yè)務(wù)的管理和控制。當(dāng)國民資產(chǎn)證券化和選擇多樣化特征顯著時，信托機(jī)構(gòu)就十分注重充實和開發(fā)具有財務(wù)管理職能的業(yè)務(wù)。80年代以來，隨著日本資本積累急劇增加和資本自由化的發(fā)展，出現(xiàn)了金融自由和同一化趨勢，長短期金融分離的原則有所突破。各金融機(jī)構(gòu)之間的競爭更為激烈。信托銀行只有提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。才能鞏固自己的地位。2022/12/1441（2）重視發(fā)揮信托職能2022/12/2142（3）不斷開發(fā)具有本國特色的信托業(yè)務(wù)日本根據(jù)自己的情況，一開始就大力發(fā)展金錢信托，而不是如英美的土地信托和證券信托。后來又創(chuàng)造了貸款信托，對其戰(zhàn)后國民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和高速成長都產(chǎn)生了極大的影響。日本的信托業(yè)務(wù)范圍廣、種類多、方式靈活、經(jīng)營活躍。像貨款信托、財產(chǎn)形成信托、年金信托、職工持股信托、特定贈予信托、收益期滿兌取型貸款信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)都頗具日本特色。2022/12/1442（3）不斷開發(fā)具有本國特色的信托業(yè)務(wù)2022/12/2143（4）重視信托思想觀念的宣傳、普及工作日本設(shè)有專門的信托協(xié)會。信托協(xié)會是經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的銀行團(tuán)體。協(xié)會成立的目的就在于推動信托制度的發(fā)展，增進(jìn)公共利益。協(xié)會的宗旨和任務(wù)主要是宣傳普及信托業(yè)務(wù)知識；研究和改進(jìn)信托事業(yè)的理論和實際；促進(jìn)信托業(yè)者之間的交流和合作。為此，信托協(xié)會通過創(chuàng)辦《信托》雜志，舉辦各種講習(xí)會等形式，大力宣傳、普及和推廣信托業(yè)務(wù)知識和信托觀念。特別值得一提的是，日本目前的小學(xué)課本已載有關(guān)信托的一般知識。1962年，為紀(jì)念貸款信托創(chuàng)設(shè)10周年，日本專門設(shè)立了信托研究獎勵金制度。目的在于鼓勵大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)從事信托研究。70年代后，獎勵金發(fā)放對象主要是大學(xué)教授、副教授、講師、學(xué)生和各研究機(jī)構(gòu)的專門研究人員。2022/12/1443（4）重視信托思想觀念的宣傳、普及工2022/12/2144（四）國際信托業(yè)的發(fā)展趨勢進(jìn)入20世紀(jì)80年代之后，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和資本經(jīng)營的國際化進(jìn)程加快以及眾多國家對金融管制的放寬，發(fā)達(dá)國家信托業(yè)的制度和業(yè)務(wù)也發(fā)生了很大的變化，出現(xiàn)了一些新的動向。

2022/12/1444（四）國際信托業(yè)的發(fā)展趨勢進(jìn)入20世2022/12/21451．信托職能的多元化信托的基本職能是財產(chǎn)管理，包括對個人、法人、團(tuán)體等各類有形及無形財產(chǎn)的管理和處理。發(fā)達(dá)國家在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托的管理基本職能的同時，對信托的其他職能也愈加重視。如融資職能，日本的信托銀行加大了吸收社會游資的力度，成立了國內(nèi)大眾的重要的儲蓄機(jī)構(gòu)；投資職能，除將所吸收的資金用于中長期貸款業(yè)務(wù)，還為產(chǎn)業(yè)部門提供設(shè)備資金，為個人購買住宅提供融通資金等；金融職能，在傳統(tǒng)的代理證券業(yè)務(wù)、代收款項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，一些發(fā)達(dá)國家的信托機(jī)構(gòu)將金融服務(wù)推廣到納稅、保險、保管、租賃、會計、經(jīng)紀(jì)人及投資咨詢服務(wù)等領(lǐng)域。信托職能的多元化，使信托投資滲透到國家的一切經(jīng)濟(jì)生活之中。2022/12/14451．信托職能的多元化2022/12/21462．信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)的同性化無論是美國還是日本，銀行兼營信托業(yè)務(wù)和信托機(jī)構(gòu)從事銀行業(yè)務(wù)十分普遍。盡管在銀行內(nèi)部或信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部，銀行與信托的兩個部門是明確分開的，但信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，卻與銀行所提供的無明顯區(qū)別。相反，在美國銀行的幾乎每一家分支機(jī)構(gòu)都開展信托業(yè)務(wù)，銀行把信托業(yè)務(wù)和其他銀行產(chǎn)品分件交易，重新組合，以向客戶提供更新的金融服務(wù)也日益成為時尚。此外，信托機(jī)構(gòu)與證券行業(yè)的關(guān)系也日益密切，兩者之間在同一業(yè)務(wù)范圍的競爭也相當(dāng)普遍。在日本，信托機(jī)構(gòu)分擔(dān)證券業(yè)務(wù)的傾向明顯，證券投資信托業(yè)務(wù)日益擴(kuò)大，在一定程度上適應(yīng)了國民儲蓄形式逐漸從存款和信托轉(zhuǎn)向證券的趨勢。不少國家在信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)方面，幾乎沒有法律上的限制。2022/12/14462．信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)的同性化2022/12/21473．信托投資業(yè)務(wù)的國際化

70年代中后期，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了衰退跡象，國內(nèi)金融也競爭激烈，盈利水平下降，于是積極開拓國際新業(yè)務(wù)，使金融國際化的進(jìn)程大大加快了。1984年5月，美國與日本達(dá)成協(xié)議，允許美國及其他西方國家銀行參與日本的信托業(yè)務(wù)。不久，美國花旗銀行、摩根信托公司、紐約化學(xué)銀行、英國巴克萊銀行、瑞士聯(lián)合銀行等被批準(zhǔn)在日本開展信托業(yè)務(wù)。與此同時，西方國家也允許日本的銀行到其國內(nèi)經(jīng)營信托業(yè)務(wù)。信托投資業(yè)務(wù)的國際化，刺激了各國同行業(yè)新業(yè)務(wù)的開發(fā)，各國信托業(yè)的經(jīng)營經(jīng)驗日益成為共享的財富，同時信托業(yè)的國際競爭也日益加劇。2022/12/14473．信托投資業(yè)務(wù)的國際化2022/12/2148三、我國信托業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷中國信托業(yè)大事記1979年10月，中國第一家信托投資公司中國國際信托投資公司經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立

1982年1月中信在日本成功地發(fā)行了100億日元“武士債”。在此前后，第一批信托投資公司相應(yīng)成立1982年4月10日國務(wù)院發(fā)出"關(guān)于整頓國內(nèi)信托投資業(yè)務(wù)和加強(qiáng)更新改造資金管理的通知"1985年國務(wù)院要求銀行停止辦理信托貸款和信托業(yè)務(wù)，已辦業(yè)務(wù)應(yīng)加以清理1986年4月26日中國人民銀行頒布《金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定》，對信托業(yè)的資金來源作出限定

1988年10月中國人民銀行根據(jù)國務(wù)院關(guān)于清理整頓公司的8號文件精神，開始對信托投資公司的第三次整頓2022/12/1448三、我國信托業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷中國信托2022/12/21491989年9月22日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步清理整頓金融性公司的通知》，決定由中國人民銀行負(fù)責(zé)統(tǒng)一組織檢查、監(jiān)督和驗收2001年4月28日，《中華人民共和國信托法》頒布。2001年6月5日，央行出臺了《信托投資公司管理辦法》2002年6月26日，《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》2004年初，全國已經(jīng)完成重新登記的信托公司已達(dá)55家。其中，實收資本規(guī)模最低為3億元人民幣，超過10億元人民幣的共12家，占22%；最高達(dá)25億元人民幣。至此，以第五次清理整頓為標(biāo)志的信托投資公司的階段性整合已基本完成，一個較為完整的、全新的信托業(yè)陣容基本形成。2022/12/14491989年9月22日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)2022/12/2150第二章信托關(guān)系及其設(shè)立受托人的權(quán)利義務(wù)委托人的權(quán)利與義務(wù)受益人的權(quán)利與義務(wù)2022/12/1450第二章信托關(guān)系及其設(shè)立受托人的權(quán)利2022/12/2151第一節(jié)受托人的權(quán)利義務(wù)一、受托人資格與地位（一）資格受托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人。法律、行政法規(guī)對受托人的條件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（二）地位

2022/12/1451第一節(jié)受托人的權(quán)利義務(wù)一、受托人2022/12/2152二、受托人的義務(wù)1、處理信托事務(wù)的義務(wù)即受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。受托人管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。2、不得為自己謀取利益的義務(wù)即受托人除依照本法規(guī)定取得報酬外，不得利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益。受托人違反前款規(guī)定，利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益的，所得利益歸入信托財產(chǎn)。2022/12/1452二、受托人的義務(wù)1、處理信托事務(wù)的義2022/12/21533、不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)的義務(wù)受托人不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)。受托人將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)的，必須恢復(fù)該信托財產(chǎn)的原狀；造成信托財產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。4、不得非法交易的義務(wù)即受托人不得將其固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易或者將不同委托人的信托財產(chǎn)進(jìn)行相互交易，但信托文件另有規(guī)定或者經(jīng)委托人或者受益人同意，并以公平的市場價格進(jìn)行交易的除外。受托人違反前款規(guī)定，造成信托財產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。2022/12/14533、不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)的義2022/12/21545、分別管理、分別記賬的義務(wù)即受托人必須將信托財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)分別管理、分別記帳，并將不同委托人的信托財產(chǎn)分別管理、分別記帳。6、自己處理信托事務(wù)的義務(wù)即受托人應(yīng)當(dāng)自己處理信托事務(wù)，但信托文件另有規(guī)定或者有不得已事由的，可以委托他人代為處理。受托人依法將信托事務(wù)委托他人代理的，應(yīng)當(dāng)對他人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任。7、保存紀(jì)錄的義務(wù)即受托人必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄。2022/12/14545、分別管理、分別記賬的義務(wù)2022/12/21558、報告義務(wù)即受托人應(yīng)當(dāng)每年定期將信托財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況，報告委托人和受益人。9、保密義務(wù)即受托人對委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)。10、支付信托利益的義務(wù)即受托人以信托財產(chǎn)為限向受益人承擔(dān)支付信托利益的義務(wù)。11、職責(zé)終止時的報告、移交義務(wù)即受托人依法職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)作出處理信托事務(wù)的報告，并向新受托人辦理信托財產(chǎn)和信托事務(wù)的移交手續(xù)。2022/12/14558、報告義務(wù)2022/12/2156三、受托人的權(quán)利1、取得報酬權(quán)即受托人有權(quán)依照信托文件的約定取得報酬。信托文件未作事先約定的，經(jīng)信托當(dāng)事人協(xié)商同意，可以作出補(bǔ)充約定；未作事先約定和補(bǔ)充約定的，不得收取報酬。約定的報酬經(jīng)信托當(dāng)事人協(xié)商同意，可以增減其數(shù)額。但是，受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失的，在未恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者未予賠償前，不得請求給付報酬。2022/12/1456三、受托人的權(quán)利1、取得報酬權(quán)2022/12/21572、優(yōu)先受賠償權(quán)即受托人因處理信托事務(wù)所支出的費用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以信托財產(chǎn)承擔(dān)。受托人以其固有財產(chǎn)先行支付的，對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。3、辭任權(quán)即一般情況下，設(shè)立信托后，經(jīng)委托人和受益人同意，受托人可以辭任。2022/12/14572、優(yōu)先受賠償權(quán)2022/12/2158第二節(jié)委托人的權(quán)利與義務(wù)一、委托人資格委托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。二、委托人權(quán)利1、了解情況權(quán)即委托人有權(quán)了解其信托財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明。2022/12/1458第二節(jié)委托人的權(quán)利與義務(wù)一、委托人2022/12/21592、查閱復(fù)制權(quán)委托人有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與其信托財產(chǎn)有關(guān)的信托帳目以及處理信托事務(wù)的其他文件。3、調(diào)整信托管理方法權(quán)即因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財產(chǎn)的管理方法。2022/12/14592、查閱復(fù)制權(quán)2022/12/21604、要求委托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償權(quán)即受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失的，委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償；該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償。前款規(guī)定的申請權(quán)，自委托人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。2022/12/14604、要求委托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或2022/12/21615、解任受托人權(quán)即受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者管理運用、處分信托財產(chǎn)有重大過失的，委托人有權(quán)依照信托文件的規(guī)定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人。三、委托人的義務(wù)讓渡一定的財產(chǎn)權(quán)2022/12/14615、解任受托人權(quán)2022/12/2162第三節(jié)受益人的權(quán)利與義務(wù)一、受益人資格受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人。受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織。委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。2022/12/1462第三節(jié)受益人的權(quán)利與義務(wù)一、受益2022/12/2163二、受益人的權(quán)利受益人享有受益權(quán)1、了解情況權(quán)即有權(quán)了解其信托財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明。2、復(fù)制權(quán)委托人有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與其信托財產(chǎn)有關(guān)的信托帳目以及處理信托事務(wù)的其他文件。2022/12/1463二、受益人的權(quán)利受益人享有受益權(quán)2022/12/21643、調(diào)整信托管理方法權(quán)即因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財產(chǎn)的管理方法。2022/12/14643、調(diào)整信托管理方法權(quán)2022/12/21654、撤銷權(quán)與要求賠償權(quán)受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失的，有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償；該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償。但申請權(quán)，自受益人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。2022/12/14654、撤銷權(quán)與要求賠償權(quán)2022/12/21665、解任權(quán)受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者管理運用、處分信托財產(chǎn)有重大過失的，有權(quán)依照信托文件的規(guī)定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人。6、與委托人意見不一致時的申請裁定權(quán)受益人行使上述權(quán)利，與委托人意見不一致時，可以申請人民法院做出裁定。2022/12/14665、解任權(quán)2022/12/2167三、受益人的義務(wù)受托人在處理信托業(yè)務(wù)中由于不是自己的過失而蒙受損失時，受益人有義務(wù)接受受托人提出的費用或者補(bǔ)償損失的要求。2022/12/1467三、受益人的義務(wù)受托人在處理信托業(yè)務(wù)2022/12/2168第三章國外信托業(yè)務(wù)個人信托業(yè)務(wù)法人信托業(yè)務(wù)通用信托業(yè)務(wù)2022/12/1468第三章國外信托業(yè)務(wù)個人信托業(yè)務(wù)2022/12/2169第一節(jié)

個人信托業(yè)務(wù)一、個人信托業(yè)務(wù)及特點指以個人作為委托人的信托業(yè)務(wù)。信托的歷史最早就是從處理個人財產(chǎn)事務(wù)中產(chǎn)生出來的，本世紀(jì)初引入我國后，我國的個人信托業(yè)務(wù)一直很少，這主要是由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和民族傳統(tǒng)習(xí)慣造成的。然而隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個人信托在個人財產(chǎn)管理方面的重要性將越來越大。2022/12/1469第一節(jié)

個人信托業(yè)務(wù)一、個人信托業(yè)2022/12/21701.目的多種多樣；2.受托人可以是法人，也可以是個人；3.個人信托受托人不僅要承擔(dān)對信托財產(chǎn)的責(zé)任，也要承擔(dān)對受益人的多重責(zé)任；4.個人信托有營業(yè)信托與非營業(yè)信托之分。個人信托的特點2022/12/14701.目的多種多樣；個人信托的特點2022/12/2171二、財產(chǎn)處理信托業(yè)務(wù)信托機(jī)構(gòu)接受個人的委托對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理、運用的一種信托業(yè)務(wù)。按設(shè)立方式：合同信托和遺囑信托按合同生效時間：身前信托和身后信托（一）合同信托委托人與受托人訂立契約，并在委托人生前發(fā)生效力而成立的信托。2022/12/1471二、財產(chǎn)處理信托業(yè)務(wù)信托機(jī)構(gòu)接受2022/12/2172（一）合同信托合同信托的目的增值財產(chǎn)保存財產(chǎn)管理財產(chǎn)處理財產(chǎn)2022/12/1472（一）合同信托合同信托的目的2022/12/2173合同信托契約的主要內(nèi)容1、信托當(dāng)事人2、信托目的3、信托財產(chǎn)信托契約中要對信托財產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定。首先要列明信托財產(chǎn)的性質(zhì)、品種、數(shù)量、質(zhì)量等，有關(guān)說明要明確詳盡；其次要列明信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式、時間，以便于受托人行使相應(yīng)的職責(zé)。2022/12/1473合同信托契約的主要內(nèi)容1、信托當(dāng)事2022/12/21744、受托人權(quán)限5、受益人的權(quán)限6、信托期限7、受托人的報酬8、委托人的保留條款一般而言，信托契約一經(jīng)簽訂便不可隨意撤銷，委托人也不得隨意中止受益人的資格。但在某些情況下，委托人可在信托契約中明確保留條款，即保留對合同契約的撤銷權(quán)利，保留改變受益人的權(quán)力，委托人和受益人可以依照契約中的保留條款處理信托期間出現(xiàn)的意外變故。2022/12/14744、受托人權(quán)限2022/12/2175（二）遺囑信托根據(jù)個人遺囑而設(shè)立并在遺囑人死后發(fā)生效力的信托業(yè)務(wù)，是身后信托。1、遺囑信托的主體2、遺囑信托的客體3、遺囑信托的種類遺囑執(zhí)行信托遺產(chǎn)管理信托2022/12/1475（二）遺囑信托根據(jù)個人遺囑而設(shè)立并在2022/12/2176遺囑執(zhí)行信托為了實現(xiàn)遺囑人的意志而進(jìn)行的信托業(yè)務(wù)，主要內(nèi)容包括：清理財產(chǎn)、收取債權(quán)、清償債務(wù)、稅款和其他支付、遺贈物的分配、遺產(chǎn)分割等。遺產(chǎn)管理信托以管理遺產(chǎn)為目的而進(jìn)行的信托業(yè)務(wù)。側(cè)重在管理遺產(chǎn)方面。2022/12/1476遺囑執(zhí)行信托2022/12/21774、個人遺囑的內(nèi)容5、遺囑信托的程序（p48）2022/12/14774、個人遺囑的內(nèi)容2022/12/2178三、財產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托業(yè)務(wù)信托機(jī)構(gòu)接受委托為無行為能力人的財產(chǎn)擔(dān)任監(jiān)護(hù)人或管理人的信托業(yè)務(wù)。又稱未成年人或禁治產(chǎn)人財產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托。（一）財產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托的主體（二）財產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托的客體（三）財產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托的程序2022/12/1478三、財產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托業(yè)務(wù)信托機(jī)構(gòu)接受委托2022/12/2179信托監(jiān)護(hù)人的職責(zé)1、對未成年人的監(jiān)護(hù)職責(zé)信托機(jī)構(gòu)作為未成年人的監(jiān)護(hù)人應(yīng)盡的職責(zé)是：承擔(dān)未成年人的養(yǎng)育責(zé)任，并對未成年人的財產(chǎn)進(jìn)行管理。承擔(dān)末成年人的養(yǎng)育責(zé)任應(yīng)該首先行使其父母對未成年人應(yīng)盡的義務(wù)和權(quán)利，同時負(fù)責(zé)從信托財產(chǎn)中向未成年人提供生活費用和教育費用，保護(hù)未成年人健康成長。

2022/12/1479信托監(jiān)護(hù)人的職責(zé)1、對未成年人的監(jiān)2022/12/2180對未成年人的財產(chǎn)進(jìn)行管理，首先要保證其財產(chǎn)的安全，以保障未成年人應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益，同時應(yīng)盡可能妥善管理信托財產(chǎn)，使其不斷增值。在對財產(chǎn)進(jìn)行管理經(jīng)營時，應(yīng)將安全性放在首位，不能將未成年人的財產(chǎn)用于風(fēng)險性投資，信托機(jī)構(gòu)更不能利用未成年人財產(chǎn)為自己謀取利益。在監(jiān)護(hù)期間，信托機(jī)構(gòu)要定期向委托人或法院提交關(guān)于信托財產(chǎn)運用的會計資料和報告。監(jiān)護(hù)結(jié)束時，信托機(jī)構(gòu)將財產(chǎn)轉(zhuǎn)交給有關(guān)人士。信托機(jī)構(gòu)可以獲得正常的信托報酬。2022/12/1480對未成年人的財產(chǎn)進(jìn)行管理，首先要保證2022/12/21812、對禁治產(chǎn)人的監(jiān)護(hù)職責(zé)對禁治產(chǎn)人的監(jiān)護(hù)職責(zé)主要是對禁治產(chǎn)人財產(chǎn)的保護(hù)。信托機(jī)構(gòu)首先要保證財產(chǎn)的安全，同時妥善安排財產(chǎn)的運用，獲取收益，在運用監(jiān)護(hù)人的財產(chǎn)時，仍要以安全性為重，不得進(jìn)行風(fēng)險性投資，當(dāng)被監(jiān)護(hù)人恢復(fù)健康，獲得管理權(quán)或被監(jiān)護(hù)人亡故，變更監(jiān)護(hù)人，信托機(jī)構(gòu)要負(fù)責(zé)將被監(jiān)護(hù)人的財產(chǎn)交給被監(jiān)護(hù)人或有關(guān)人士。2022/12/14812、對禁治產(chǎn)人的監(jiān)護(hù)職責(zé)2022/12/2182四、人壽保險信托（一）人壽保險保險人和投保人訂立保險契約，在被保險人的生命發(fā)生保險事故時，由保險人向投保人或受益人給付保險金的保險形式。死亡保險生存保險兩全保險2022/12/1482四、人壽保險信托（一）人壽保險2022/12/2183（二）人壽保險信托的含義人壽保險信托是由人壽保險的投保人作委托人，信托機(jī)構(gòu)為受托人，由保險受益人作信托受益人的信托業(yè)務(wù)。委托人以遺囑或信托契約的形式同信托機(jī)構(gòu)約定，委托人將保險單交給信托機(jī)構(gòu)保管，由信托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向保險公司領(lǐng)取保險金，并將保險金支付給保險受益人。同時，信托機(jī)構(gòu)還可以代投保人向保險公司支付保險費，并在領(lǐng)取保險金以后代為管理運用，獲得收益，最后將保險金連同收益一起交付給保險受益人。2022/12/1483（二）人壽保險信托的含義2022/12/2184（三）人壽保險信托的種類（1）被動人壽保險信托這種形式的人壽保險信托是指信托機(jī)構(gòu)從投保人處得到保險單據(jù)，在保險期內(nèi)代為保管，當(dāng)被保險人出現(xiàn)意外時，由信托機(jī)構(gòu)向保險公司索賠，并從保險公司領(lǐng)取保險金，然后將保險金支付給保險受益人。2022/12/1484（三）人壽保險信托的種類（1）被動人2022/12/2185（2）不代付保費人壽保險信托指由信托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保管保險單，領(lǐng)取保險金，并且管理運用保險金，將運用保險金獲得的收益交付給受益人，信托結(jié)束時，再將保險金本金交付給受益人。2022/12/1485（2）不代付保費人壽保險信托2022/12/2186（3）代付保費人壽保險信托指委托人不僅將保險單交給信托機(jī)構(gòu)保管，并且同時向信托機(jī)構(gòu)交付一定的財產(chǎn)，由信托機(jī)構(gòu)管理運用，用管理運用所獲得的收益支付保險費，信托機(jī)構(gòu)領(lǐng)取保險金后，將保險金連同原來的資金一起管理運用，將收益支付給受益人。信托期滿時，信托機(jī)構(gòu)將保險金本金連同原來的資金一同交付給受益人。2022/12/1486（3）代付保費人壽保險信托2022/12/2187（4）累積人壽保險指委托人在向信托機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)交保險單的同時，還向信托機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移～定的財產(chǎn)，其中除去交納保險費外，其余部分由信托機(jī)構(gòu)管理運用。信托機(jī)構(gòu)領(lǐng)取保險金后連同這部分資金共同管理運用，將收益交付給受益人。信托期滿，信托機(jī)構(gòu)將全部資金交付給受益人。2022/12/1487（4）累積人壽保險2022/12/2188第二節(jié)公司信托業(yè)務(wù)一、法人信托的概念及特點

法人信托又稱“公司信托”、“團(tuán)體信托”，它是以法人作為委托人的信托業(yè)務(wù)。這里的“法人”是指根據(jù)法定程序成立的能夠獨立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的社會組織，其基本特點是能夠以自己名義從事經(jīng)濟(jì)活動、享受經(jīng)濟(jì)權(quán)利、承擔(dān)經(jīng)濟(jì)義務(wù)，并能在法院起訴、應(yīng)訴的企業(yè)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位社會團(tuán)體、慈善機(jī)構(gòu)。2022/12/1488第二節(jié)公司信托業(yè)務(wù)一、法人信托的概念2022/12/2189法人信托的特點：（1）法人信托的委托人是公司、社團(tuán)等法人組織（2）法人信托的受托人只能由法人機(jī)構(gòu)承擔(dān)（3）法人信托關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)或者企業(yè)職工的直接利益，信托財產(chǎn)一般數(shù)額較大（4）法人信托與社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有密切關(guān)系2022/12/1489法人信托的特點：（1）法人信托的委托2022/12/2190二、證券發(fā)行信托業(yè)務(wù)（一）概念有價證券信托、證券發(fā)行信托、發(fā)行公司債信托、抵押公司債信托等抵押公司債信托，即信托機(jī)構(gòu)為協(xié)助企業(yè)發(fā)行債券，提供發(fā)行便利和擔(dān)保事務(wù)而設(shè)立的一種信托形式。2022/12/1490二、證券發(fā)行信托業(yè)務(wù)（一）概念2022/12/2191（二）產(chǎn)生美國、日本相關(guān)法律規(guī)定：公司債發(fā)行人和債權(quán)人之間，必須有第三者作為受托人，代替公司債的債權(quán)人行使抵押權(quán)或維護(hù)其他權(quán)利。發(fā)債前社會需要了解發(fā)債人的經(jīng)營及財務(wù)狀況2022/12/1491（二）產(chǎn)生2022/12/2192（三）獨特之處受托人不具有財產(chǎn)所有權(quán)，除非發(fā)生違約情況受益人不確定，隨債券交易不斷變化同時對債券發(fā)行人和持有人負(fù)信托職責(zé)（發(fā)行人：發(fā)債之職；持有人：保管抵押物之職）2022/12/1492（三）獨特之處2022/12/2193（四）業(yè)務(wù)程序接受信托業(yè)務(wù)簽訂信托契約執(zhí)行信托契約2022/12/1493（四）業(yè)務(wù)程序2022/12/2194三、動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)（一）概念動產(chǎn)信托又稱設(shè)備信托。它是由設(shè)備的制造商及出售者作為委托人，將設(shè)備委托給信托機(jī)構(gòu)，并同時將設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人；后者再將設(shè)備出租或分期付款的方式出售給資金緊張的設(shè)備使用單位的一種信托方式。動產(chǎn)信托的目的是積極管理和處理動產(chǎn)設(shè)備，為設(shè)備的生產(chǎn)和購買企業(yè)提供長期的資金融通。2022/12/1494三、動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)（一）概念2022/12/2195（二）動產(chǎn)信托的種類1、根據(jù)所運用信托財產(chǎn)的不同劃分有：車輛及其它運輸設(shè)備信托，機(jī)械設(shè)備信托。2、根據(jù)對動產(chǎn)的不同處理方法，可將動產(chǎn)信托分為三類：2022/12/1495（二）動產(chǎn)信托的種類2022/12/2196（1）管理動產(chǎn)信托。管理動產(chǎn)信托是由信托機(jī)構(gòu)對動產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾恚赢a(chǎn)設(shè)備出租給用戶使用。2022/12/1496（1）管理動產(chǎn)信托。管理動產(chǎn)信托是由2022/12/2197（2）處理動產(chǎn)信托。處理動產(chǎn)信托是指信托機(jī)構(gòu)在接受信托的同時，以分期付款的方式將動產(chǎn)出售給用戶。它與管理信托的區(qū)別在于：第一，信托目的是出售設(shè)備及收回貨款；第二，動產(chǎn)設(shè)備的所有權(quán)一開始謀取不轉(zhuǎn)移給使用單位，使用單位根據(jù)買賣契約以分期付款的方式償付貨款。2022/12/1497（2）處理動產(chǎn)信托。處理動產(chǎn)信托是2022/12/2198（3）管理和處理動產(chǎn)信托。管理和處理動產(chǎn)信托是指將動產(chǎn)以出租的方式經(jīng)營，信托終結(jié)時由使用單位購入的一種信托形式。它結(jié)合了管理動產(chǎn)信托和處理動產(chǎn)信托的特點，信托機(jī)構(gòu)不僅負(fù)責(zé)動產(chǎn)設(shè)備的出租管理，而且還負(fù)責(zé)出售設(shè)備。2022/12/1498（3）管理和處理動產(chǎn)信托。管理和處2022/12/2199（三）動產(chǎn)信托的優(yōu)點1、委托人角度盡早收回動產(chǎn)貨款擴(kuò)大設(shè)備銷路減輕委托人工作2、設(shè)備用戶角度緩解資金不足長期性（5-10年）2022/12/1499（三）動產(chǎn)信托的優(yōu)點2022/12/21100四、商務(wù)管理信托業(yè)務(wù)（一）概念及其產(chǎn)生商務(wù)管理信托又稱表決權(quán)信托、行使表決權(quán)信托，它是指由公司全體或多數(shù)股東推舉委托某個信托公司為受托人，將其所有股票過戶轉(zhuǎn)移給信托公司，并交其保管，換取信托機(jī)構(gòu)簽發(fā)的“表決權(quán)信托收據(jù)”的信托業(yè)務(wù)。（收益權(quán)和表決權(quán)的分離）2022/12/14100四、商務(wù)管理信托業(yè)務(wù)（一）概念及2022/12/21101（二）設(shè)立商務(wù)管理信托的目的：（1）股份公司經(jīng)營不善，面臨倒閉風(fēng)險時，股份公司利用商務(wù)管理信托集中股權(quán)，可避免公司股權(quán)頻繁變動帶來的不利影響。同時也為公司贏得一段寶貴的時間，如果能在這段時間里成功地改善企業(yè)經(jīng)營狀況，或者取得新的融資，即可緩解這一危險。2022/12/14101（二）設(shè)立商務(wù)管理信托的目的：2022/12/21102（2）企業(yè)改組時，在經(jīng)營管理及人事組織上的任何變動都有可能影響企業(yè)的正常經(jīng)營，于是公司股東為了保障自身利益，將表決權(quán)轉(zhuǎn)移給可以信賴的信托機(jī)構(gòu)并且在訂立信托契約時載明，該信托在企業(yè)完成改組、債務(wù)得到清償時才告終止。2022/12/14102（2）企業(yè)改組時，在經(jīng)營管理及人事2022/12/21103（3）為保持公司經(jīng)營方針、作風(fēng)的邊貫，確保企業(yè)管理上穩(wěn)定發(fā)展而設(shè)立。一般來說，股份公司由于向社會公開募股，股東比較分散，對公司的經(jīng)營就缺乏控制力，導(dǎo)致公司管理機(jī)構(gòu)重要成員年年變動，而無法保持公司經(jīng)營方針的連貫性。因此為了使公司管理機(jī)構(gòu)成員保持必要的穩(wěn)定，便于公司實現(xiàn)其長遠(yuǎn)經(jīng)營計劃，許多分散的股東才聯(lián)合起來設(shè)定商務(wù)管理信托，促使受托人先使集中起來的股東表決權(quán)，從而達(dá)到穩(wěn)定公司管理和經(jīng)營政策目標(biāo)的一種法律手段。2022/12/14103（3）為保持公司經(jīng)營方針、作風(fēng)的邊2022/12/21104（4）可以防止競爭者獲得本公司的控制權(quán)?，F(xiàn)代企業(yè)的競爭十分激烈，不僅小企業(yè)有被吞并的危險，大企業(yè)也在可能在一時的經(jīng)營不善或戰(zhàn)略決策失誤中遭受兼并。如果公司在事前聯(lián)合分散的股東設(shè)定商務(wù)管理信托，將這些股權(quán)的表決權(quán)委托給信托機(jī)構(gòu)管理。但因無表決權(quán)而不能實現(xiàn)控股目的，最終保護(hù)了原股東利益，使企業(yè)經(jīng)營能順利地進(jìn)行下去。2022/12/14104（4）可以防止競爭者獲得本公司的控2022/12/21105（三）成立商務(wù)信托的法律規(guī)定（美國）必須有特定的目的必須在一定年度以內(nèi)，紐約州為10年對受托人的職權(quán)進(jìn)行限制2022/12/14105（三）成立商務(wù)信托的法律規(guī)定（美國2022/12/21106四、雇員受益信托（一）雇員受益信托公司為雇員提供各種利益的信托。公司定期從雇員的工資或者利潤中扣除一定比例的資金，交給信托機(jī)構(gòu)，委托其加以管理和運用，并由公司雇員享受信托收益。設(shè)立目的：激勵雇員積極性，吸收優(yōu)秀雇員，享受稅收優(yōu)惠等2022/12/14106四、雇員受益信托（一）雇員受益信托2022/12/21107（二）養(yǎng)老金信托信托機(jī)構(gòu)受托對養(yǎng)老金進(jìn)行管理，負(fù)責(zé)運用定期積累的養(yǎng)老金，在雇員退休后以年金形式支付的信托形式，是以養(yǎng)老金制度為基礎(chǔ)設(shè)立的。信托機(jī)構(gòu)辦理養(yǎng)老信托的主要方式日本的養(yǎng)老金信托2022/12/14107（二）養(yǎng)老金信托2022/12/21108（三）財產(chǎn)積累信托把職工的財產(chǎn)積累儲蓄委托給信托機(jī)構(gòu)管理運用，以便將來能形成一項財產(chǎn)的一種指定金錢信托業(yè)務(wù)。2022/12/14108（三）財產(chǎn)積累信托2022/12/21109（四）職工持股信托職工持股信托的產(chǎn)生和影響職工持股信托的形式2022/12/14109（四）職工持股信托2022/12/21110（五）其他雇員受益信托利潤分享信托儲蓄計劃信托2022/12/14110（五）其他雇員受益信托2022/12/21111五、收益?zhèn)l(fā)行信托業(yè)務(wù)為公共建設(shè)發(fā)行債券，債券的償還以公共設(shè)施收益為擔(dān)保。受托人：受托發(fā)行債券，負(fù)責(zé)債券的過戶登記，負(fù)責(zé)接受收益并分配給債券持有人。2022/12/14111五、收益?zhèn)l(fā)行信托業(yè)務(wù)為公共建設(shè)2022/12/21112第三節(jié)通用信托業(yè)務(wù)一、通用信托的概念及主要業(yè)務(wù)通用信托是指那些既可以由個人作委托人，也可以由法人作委托人的信托形式。其主要業(yè)務(wù)有：（1）投資信托投資信托又稱投資基金，即集合眾多不特定的投資者，將資金集中起來設(shè)立投資基金，委托具有專門知識和經(jīng)驗的投資專家經(jīng)營操作，共同分享投資收益的一種信托形式，基金投資對象包括包括有價證券和實業(yè)。（2）不動產(chǎn)信托它是指委托人將土地或房屋的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)根據(jù)信托契約進(jìn)行管理和運用，所得收益扣除各種費用之后分配給指定受益人的一種信托形式。2022/12/14112第三節(jié)通用信托業(yè)務(wù)一、通用信托的2022/12/21113（3）公益信托公益信托是指將不同委托人提供的資金合理而有效地運用于公共福利事業(yè)的一種信托方式。（4）管理破產(chǎn)企業(yè)信托管理破產(chǎn)企業(yè)的信托，是為了保障債權(quán)人的利益，合理處理債務(wù)人的財產(chǎn)的一種信托業(yè)務(wù)。凡是出現(xiàn)債務(wù)負(fù)擔(dān)過重、資金周圍不暢、不能及時償還債務(wù)本息的，甚至出現(xiàn)資不低債、需要解體清理的企業(yè)，都可以申請該項信托。（5）處理債務(wù)信托當(dāng)一個債務(wù)人對許多債權(quán)人負(fù)有債務(wù)，在其出現(xiàn)支付困難而又想避免“破產(chǎn)程序”時，可采用這種信托方式以達(dá)到清償債務(wù)的目的。2022/12/14113（3）公益信托2022/12/21114二、投資信托基金（一）基金信托的含義、特點1、含義《韋伯斯特新二十世紀(jì)詞典》美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯泰納日本學(xué)者騰田國之助2022/12/14114二、投資信托基金（一）基金信托的含2022/12/211152、特點專業(yè)管理、專家操作組合投資、分散風(fēng)險資產(chǎn)經(jīng)營與保管相分離利益共享，風(fēng)險分擔(dān)以純粹的投資為目的2022/12/141152、特點2022/12/21116（二）投資信托基金的種類1、根據(jù)投資基金設(shè)立的法律基礎(chǔ)不同，可以分為契約型基金和公司型基金兩種：（1）契約型基金是基于一定的信托契約原理而組織起來的委托投資行為。（2）公司型基金是指設(shè)立專門的股份公司，由股份公司發(fā)行股票，向一般投資者吸收資金從事各種證券投資。購買公司股份的投資者就是公司股東，可享受定期獲取證券投資收益的權(quán)利。2022/12/14116（二）投資信托基金的種類1、根據(jù)投2022/12/21117公司型基金和契約型基金的區(qū)別：立法基礎(chǔ)不同法人資格不同投資者地位不同資本結(jié)構(gòu)不同融資渠道不同投資顧問設(shè)置不同2022/12/14117公司型基金和契約型基金的區(qū)別：2022/12/211182、根據(jù)基金證券變現(xiàn)方式的不同，可以分為封閉型基金和開放型基金。（1）封閉型基金。即資本形成固定，且在一定期限內(nèi)不能要求償還的一種基金。它的特點是在基金股份發(fā)行結(jié)束后即不再向投資者出售，投資者可以在證券市場上購買和出售其基金股份，但不能直接要求投資基金贖回。（2）開放型基金。即資本形成不完全固定，其已發(fā)行基金可以按凈資產(chǎn)價值贖回的一種基金形式。開放型投資基金的特點是：基金股份的發(fā)行者有義務(wù)應(yīng)受益人的請求，隨時依據(jù)資產(chǎn)凈值購回它所發(fā)行的基金，而且是見票即付。2022/12/141182、根據(jù)基金證券變現(xiàn)方式的不同，可2022/12/21119開放型和封閉型基金的區(qū)別發(fā)行規(guī)模不同變現(xiàn)方式不同交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同投資策略不同2022/12/14119開放型和封閉型基金的區(qū)別2022/12/211203、根據(jù)基金投資目標(biāo)分成長型收益型平衡型2022/12/141203、根據(jù)基金投資目標(biāo)分2022/12/21121４、按照投資地域分國內(nèi)基金國家基金區(qū)域基金國際基金2022/12/14121４、按照投資地域分2022/12/21122５、按照投資標(biāo)的分股票基金債券基金貨幣市場基金專門基金對沖基金雨傘基金基金中的基金2022/12/14122５、按照投資標(biāo)的分2022/12/21123（三）投資基金的經(jīng)營機(jī)構(gòu)

1、公司型投資信托的經(jīng)營機(jī)構(gòu)----投資公司

投資公司的建立。即基金股份公司，為組建基金而專門成立的金融性股份公司，主要經(jīng)營自由投資業(yè)務(wù)，投資者即成為公司股東。投資公司的職能：籌資與投資；專業(yè)管理；分散風(fēng)險。2022/12/14123（三）投資基金的經(jīng)營機(jī)構(gòu)1、公司2022/12/211242、基金經(jīng)理公司。即基金管理公司，負(fù)責(zé)基金具體的投資管理與日常操作，主要職責(zé)：p1642022/12/141242、基金經(jīng)理公司。即基金管理公司，2022/12/211253、基金保管公司：托管人職責(zé)：p1652022/12/141253、基金保管公司：托管人2022/12/21126（四）投資基金的運作程序（1）公布投資基金章程：說明基金設(shè)立目的，經(jīng)營原則與對象、投資政策收益分配分配等事項；

（2）訂閱信托契約：用以規(guī)范經(jīng)理公司和保管公司及投資者在基金營運中的權(quán)利和義務(wù)；

（3）公開募股說明書：向投資者說明基金的性質(zhì)、內(nèi)容、投資政策及投資收益等詳細(xì)情況；

2022/12/14126（四）投資基金的運作程序（1）公2022/12/21127（4）基金受益憑證的發(fā)行與認(rèn)購：（5）受益憑證的購回與轉(zhuǎn)讓（6）基金資產(chǎn)凈值的公布（7）投資結(jié)果報告2022/12/14127（4）基金受益憑證的發(fā)行與認(rèn)購：2022/12/21128（五）投資基金的收益與費用1、基金的收益投資基金收益的主要來源有四個，它們是利息收入、股利收入、資本利得和資本增值。（1）利息收入。投資基金進(jìn)行不同的投資組合時，必定會保留一定比例的現(xiàn)金存于銀行或其它金融機(jī)構(gòu)，這筆現(xiàn)金存款可以在一段時期后帶來利息收入；另外，投資基金也持有一定比例的債券，有些債券定期付息，可為基金帶來穩(wěn)定的利息收入。2022/12/14128（五）投資基金的收益與費用1、基金2022/12/21129（2）股利收入。大部分投資基金都要把資金投資于股票市場，購買股票。一般地，上市公司視經(jīng)營狀況好壞，會定期給股東發(fā)放股利，基金作為持有公司股票的股東，自然可享受股利收入。（3）資本利得。基金在投資于股票市場時，有很大一部分盈利來自于股票波動的差價收益，即把握有利的時機(jī)，“低買高賣”，多次操作而獲取利潤。2022/12/14129（2）股利收入。大部分投資基金都要2022/12/21130（4）資本增值。如果基金所投資的有價證券不管是什么原因引起價值上升，而基金又尚未出售，這種收益就不能稱之為資本利得，于是，基金的凈資產(chǎn)值也就不斷增長，投資者持有的基金單位因此較先前有所增加，這部分增加額即來自于資本增值。2、基金的費用投資基金是以信托的方式委托他人進(jìn)行投資證券的管理和操作，因此需要支付一定的費用。通常，基金應(yīng)支付的費用包括經(jīng)理費、保管費和操作費用等。2022/12/14130（4）資本增值。如果基金所投資的2022/12/211313基金的利潤分配。利潤的95%分配給投資者。4基金的稅收?；鸸久舛?，投資者在取得基金分配的收益時，必須納稅?？捎苫鸸敬U。2022/12/141313基金的利潤分配。利潤的95%分2022/12/21132三、公益信托（一）公益信托的概念公益信托或慈善信托(charitabletrust)是為慈善目的、公眾利益或者不特定多數(shù)人的利益而設(shè)立的信托。

在公益信托或慈善信托中，信托為慈善目的或公益目的而存在并運作，信托的相關(guān)利益歸屬于不特定的人。公益信托或慈善信托屬于他益信托，并且信托的受益人在多數(shù)情況下是不確定的。公益信托不能為特定的人而設(shè)立，也不能用于非公益的目的。

公益信托或慈善信托的設(shè)立以及受益人的確定，通常受到主管機(jī)關(guān)的監(jiān)管。另外，一般還會設(shè)立“信托監(jiān)察人”，以保障不特定受益人的利益。各國通常都對公益信托或慈善信托給予稅收優(yōu)惠，以促進(jìn)公益慈善事業(yè)的發(fā)展。2022/12/14132三、公益信托（一）公益信托的概念2022/12/21133（二）公益信托的特點1、與私益信托相比，公益信托有以下特點：（1）公益信托的目的是為了社會公共利益，而私益信托則完全為了委托人自己或指定的受益人的利益。（2）公益信托的受益人是不完全確定的，要根據(jù)信托契約規(guī)定的受益條件確定每一時期的受益人，因此不同時期的受益人也是不一致的。而私益信托的受益人不管是個人還是某個社會團(tuán)體，都是在設(shè)立信托時就確定的。2022/12/14133（二）公益信托的特點1、與私益信托2022/12/21134（3）公益信托的設(shè)立除了必要的信托契約之外，還必須取得主管部門的批準(zhǔn)，未經(jīng)許可不得私自設(shè)立公益信托；私益信托的設(shè)立只須簽訂信托契約即可。（4）一般來說，私益信托主要受法律監(jiān)督，而公益信托除了受法律監(jiān)督外，更重要的是接受社會公眾和國家有關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。（5）公益信托不得中途解除合同。2022/12/14134（3）公益信托的設(shè)立除了必要的信2022/12/211352、與公益法人比較（1）公益法人必須經(jīng)過注冊登記，取得法人資格，公益信托的設(shè)立不需要注冊登記，不是法人（2）公益法人要設(shè)置專職董事和職員，要有辦事場所，費用大。公益信托相反。（3）公益法人以永久性為前提設(shè)立，公益信托則無永存的必要。（4）公益法人受民法限制，公益信托受信托限制2022/12/141352、與公益法人比較2022/12/21136（三）公益信托的種類1、公眾信托為了一定范圍內(nèi)的公眾利益而捐贈款項設(shè)立的信托特點是（1）服務(wù)內(nèi)容廣泛（2）由信托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)信托財產(chǎn)的管理運用（3）設(shè)立專門委員會負(fù)責(zé)資金分配（4）受托人可以是一家或多家信托機(jī)構(gòu)2022/12/14136（三）公益信托的種類1、公眾信托2022/12/211372、公共機(jī)構(gòu)信托公共機(jī)構(gòu)接受社會公眾捐款后將款項委托信托機(jī)構(gòu)按信托協(xié)議規(guī)定加以管理運用。（教材定義：為了公共機(jī)構(gòu)利益而設(shè)立的信托）（）作用：（1）解除了公共機(jī)構(gòu)許多管理和投資職責(zé)的負(fù)擔(dān)（2）有利于資金的有效運用（3）有利于更廣泛選擇公共機(jī)構(gòu)任職人選2022/12/141372、公共機(jī)構(gòu)信托2022/12/211383、慈善性剩余信托捐款人與慈善機(jī)構(gòu)和信托部門訂立協(xié)議，規(guī)定信托財產(chǎn)收益一定比例交還捐款人，其余部分轉(zhuǎn)交該慈善機(jī)構(gòu)。作法：（1）慈善性剩余年金信托（2）慈善性剩余單一信托（3）共同收入基金2022/12/141383、慈善性剩余信托2022/12/21139虛擬案例案例說明：

李先生擁有一家大型機(jī)械材料公司，好學(xué)向上的他一直希望可以幫助更多學(xué)生完成學(xué)業(yè)，于是今年公司董事會決議，將連續(xù)五年每年提撥盈余百分之五，作為母校高中學(xué)生獎助學(xué)金，但考慮到設(shè)立財團(tuán)法人須設(shè)有主事務(wù)所、辦理法人登記、聘任專職人員等繁雜程序及支出，且資金運用方式設(shè)有限制，希望能另尋他途以回饋社會。規(guī)劃建議：

李先生的美意，透過公益信托能更完善達(dá)成。公益信托經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)成立后，公司即可將財產(chǎn)交付公益信托，受托人依信托契約的本旨，充分運用信托財產(chǎn)，確實執(zhí)行信托事務(wù)，達(dá)成信托目的；而且對于公益信托的捐贈如符合一定條件，不僅無須繳納贈與稅，更能減免營利事業(yè)所得稅／綜合所得稅，是新金融時代參與社會公益的最佳管道。2022/12/14139虛擬案例案例說明：2022/12/21140第四章我國信托機(jī)構(gòu)的管理及其業(yè)務(wù)一、信托機(jī)構(gòu)設(shè)立及經(jīng)營應(yīng)具備的條件根據(jù)我國《信托投資公司管理辦法》,我國信托投資公司的設(shè)立及經(jīng)營應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）有符合《中華人民共和國公司法》和中國人民銀行規(guī)定的公司章程；（2）有具備中國人民銀行規(guī)定的入股資格的股東；（3）具有本辦法規(guī)定的最低限額的注冊資本；（4）有具備中國人民銀行規(guī)定任職資格的高級管理人員和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信托從業(yè)人員；2022/12/14140第四章我國信托機(jī)構(gòu)的管理及其業(yè)2022/12/21141（5）具有健全的組織機(jī)構(gòu)、信托業(yè)務(wù)操作規(guī)則和風(fēng)險控制制度；（6）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)