中小企業(yè)籌資問題及對(duì)策

中小企業(yè)籌資問題及對(duì)策引言隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，在增加就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。然而，大多數(shù)中小企業(yè)都面臨著籌資難的困境，嚴(yán)重阻礙中小企業(yè)的發(fā)展。本文分別介紹了籌資含義、籌資動(dòng)機(jī)及籌資原則，對(duì)中小企業(yè)籌資活動(dòng)中存在的問題進(jìn)行了分析并提出相應(yīng)建議，希望對(duì)找出中小企業(yè)籌資的障礙點(diǎn)，選擇合理的籌資方式、降低籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)從而提高企業(yè)價(jià)值有所幫助。目前，學(xué)術(shù)界對(duì)中小企業(yè)籌資理論及實(shí)踐的研究很多，已有的研究成果為我國(guó)中小企業(yè)籌資多元化格局的形成起到了極為重要的促進(jìn)作用，部分還被運(yùn)用到了中小企業(yè)籌資決策中，取得了一定的成效，并將對(duì)以后完善我國(guó)中小企業(yè)籌資體制具有重要意義。本文的主要工作是在前人研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)中小企業(yè)籌資活動(dòng)中存在的問題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)建議，對(duì)幫助中小企業(yè)籌資具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。新興塑料五金廠位于廣東省佛山市禪城區(qū)南莊鎮(zhèn),是一家專業(yè)從事生產(chǎn)電腦打印耗材填充配件、彈簧瓶、塑料五金制品、多層復(fù)合高阻隔瓶、聚乙烯包裝瓶系列、聚脂包裝瓶系列、農(nóng)藥瓶系列、保健品瓶系列、飲料瓶系列等塑料包裝容器的廠家。公司經(jīng)過幾年的發(fā)展，現(xiàn)已擁有一批具有先進(jìn)水平的吹塑、注塑設(shè)備及一支專業(yè)生產(chǎn)隊(duì)伍，并具備自主開發(fā)設(shè)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品模具的能力。企業(yè)以“誠(chéng)信合作、互惠互利、共同發(fā)展”為宗旨，以“為廣大用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)”為目標(biāo)。主要產(chǎn)品有：PE、PVC、PP、PS、PET塑料瓶墨水填充塑料件系列、多層復(fù)合高阻隔瓶、聚乙烯包裝瓶系列、聚脂包裝瓶系列、農(nóng)藥瓶系列、保健品系列、飲料瓶系列及一系列的注塑、吹塑等中空制品。產(chǎn)品主要適用于：電腦打印耗材公司、化工、制藥、日用品、保健品農(nóng)藥、塑料包裝等行業(yè)?；I資的概述2.1籌資含義企業(yè)籌集資金是指企業(yè)向外部有關(guān)單位或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。目的是為了滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本支出的需要。資金籌集既是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，又是企業(yè)再生產(chǎn)順利進(jìn)行的保證。資金是企業(yè)運(yùn)行的血液，籌資是企業(yè)通過各種途徑和相應(yīng)的手段獲取所需資金的行為。所以，籌資既是企業(yè)“造血”理財(cái)?shù)闹饕δ?，又是企業(yè)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提條件。對(duì)于企業(yè)而言，如果籌集不到一定額度的資金，那么僅有自有資金難以形成資本從而難以生產(chǎn)或難以維持經(jīng)營(yíng)，影響自有資產(chǎn)發(fā)揮作用。因此作為經(jīng)營(yíng)者，籌資的最終目的是為了追求效益最大化，這是籌資活動(dòng)的本質(zhì)特征。2.2籌資動(dòng)機(jī)（1）擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)是由企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而需要增加資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)目的所促成的。例如企業(yè)產(chǎn)品信譽(yù)好，供不應(yīng)求，產(chǎn)品升級(jí)換代或更新，對(duì)未來(lái)的有利預(yù)期等都會(huì)刺激企業(yè)的擴(kuò)張心態(tài)，轉(zhuǎn)向?qū)Y金供應(yīng)的渴求。擴(kuò)張性籌資的直接結(jié)果，是企業(yè)資產(chǎn)總額增加，籌資總額增加，同時(shí)生產(chǎn)規(guī)模得以擴(kuò)大。一般情況下，內(nèi)部管理水平較高的企業(yè)，其內(nèi)部都不會(huì)留存大量的閑置資金，因?yàn)檫@樣會(huì)影響企業(yè)的整體收益率。而企業(yè)的擴(kuò)張又往往需要大量資金，這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員采用適當(dāng)方式，及時(shí)從外部籌措所需的資金。（2）償債性動(dòng)機(jī)償債性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了償還某種負(fù)債而促成的借款動(dòng)機(jī)，即借新債償舊債。這種籌資結(jié)果不是擴(kuò)大了企業(yè)的資金規(guī)模，而是調(diào)整了企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)，企業(yè)資金總量不因籌資行為而有所增加。在這里義可分為兩種情況：（l）調(diào)整性償債籌資。即企業(yè)為了調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的籌資。企業(yè)的資金按照所有權(quán)的不同可劃分為債務(wù)籌資和權(quán)益性籌資。兩種籌資方式的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不相同，對(duì)企業(yè)的影響也不一樣，因而企業(yè)可以通過籌資調(diào)整兩種資金的比例，以達(dá)到對(duì)本身有益的結(jié)果。（2）企業(yè)現(xiàn)有支付能力不足以償還到期舊債，說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況惡化。2.3籌資原則籌資的原則是指企業(yè)在籌資時(shí)所應(yīng)遵循的規(guī)范和法則?；I資的動(dòng)機(jī)與目的相連，籌資原則為動(dòng)機(jī)與目的的結(jié)合提供聯(lián)結(jié)點(diǎn)。遵循科學(xué)的融資原則可以降低籌資成本，提高企業(yè)資金的營(yíng)運(yùn)效率，保持健全的財(cái)務(wù)狀況。一般需遵循一下幾條原則：（1）穩(wěn)定性原則企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系要相對(duì)穩(wěn)定。企業(yè)獨(dú)自籌資受到業(yè)務(wù)范圍、自身信譽(yù)和金融市場(chǎng)成熟度等因素的影響，還受到業(yè)務(wù)量的限制。如果資金需要量很大，單靠幾個(gè)直接融資主體提供融資很難滿足開展業(yè)務(wù)的需要，這時(shí)就需要發(fā)展間接融資。銀行是間接融資的主要媒介，它把社會(huì)的閑散資金通過信用方式集中起來(lái)再為企業(yè)通過信用，就可以滿足企業(yè)大規(guī)模融資的需要。因此，銀行或金融機(jī)構(gòu)就成為企業(yè)融資的主要對(duì)象和手段。由此可見，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立良好的、長(zhǎng)期穩(wěn)定的信用關(guān)系，是節(jié)約融資成本、籌集大額資金的重要保證。（2）低成本原則（3）籌資規(guī)模合理原則籌資是為了解決簡(jiǎn)單再生產(chǎn)或擴(kuò)大再生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及技術(shù)改造等方面的資金需要，如果籌集到的資金過少，不能滿足需要，如果籌資過多，又會(huì)造成不必要的浪費(fèi)。這兩種傾向都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。所以，舉債應(yīng)以企業(yè)對(duì)資金需求的實(shí)際不足為前提。中小企業(yè)籌資存在問題3.1中小企業(yè)籌資困難中小企業(yè)籌資困難主要受兩方面因素制約，首先，中小企業(yè)自身影響其籌資能力，我國(guó)中小企業(yè)資金實(shí)力弱,并且所處行業(yè)仍以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)為主,這種屬性決定了中小企業(yè)一般處在競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)的市場(chǎng)領(lǐng)域,具有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致了商業(yè)銀行不愿向其貸款。其次，政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)籌資困難的重要因素，比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn),許多國(guó)家對(duì)中小企業(yè)籌資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持,并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)。與其他國(guó)家相比,我國(guó)目前這方面的機(jī)制尚不健全,缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu),社會(huì)化服務(wù)體系尚未形成。此外,在發(fā)展資本市場(chǎng)、開展直接籌資的改革中也傾向于照顧大型企業(yè),忽略了眾多中小企業(yè)的需要。3.2籌資規(guī)模及結(jié)構(gòu)不合理中小企業(yè)的籌資規(guī)模是中小企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的資金需求量，是中小企業(yè)籌集資金的數(shù)量依據(jù)，也是中小企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)?；I資規(guī)模確定的合理與否直接決定著中小企業(yè)籌資的整體效果，進(jìn)而決定著中小企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及整體的運(yùn)行及發(fā)展?fàn)顩r。中小企業(yè)籌資規(guī)模的確定包括籌資總規(guī)模的確定、中小企業(yè)維持經(jīng)費(fèi)規(guī)模及中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)費(fèi)規(guī)模的確定。因而，確定合理的籌資規(guī)模及結(jié)構(gòu)的過程也就是合理確定借入資金（銀行貸款）與自有資金（通過權(quán)益性籌資方式取得的資金）的總量及比例，形成合理的資金結(jié)構(gòu)的過程。許多中小企業(yè)在籌資前，由于缺乏合理的籌資規(guī)模預(yù)算及籌資結(jié)構(gòu)分析，認(rèn)為籌集到的資金越多越好，從而出現(xiàn)了盲目籌資以及籌資結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，對(duì)現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)不做分析，不考慮償債能力，在預(yù)期還貸能力不足的情況下，一味地去向銀行爭(zhēng)取信貸資金。因此，日積月累，最終導(dǎo)致中小企業(yè)不得不用新的貸款去支付舊貸款的利息，從而使中小企業(yè)限入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)當(dāng)中。這正是由于中小企業(yè)對(duì)發(fā)展性籌資規(guī)模以及借入資金所占的比重確定不合理所致?；I資風(fēng)險(xiǎn)高針對(duì)中小企業(yè)融資難的一些對(duì)策4.1提高中小企業(yè)信用度解決中小企業(yè)籌資難問題,首先要提高信用度。一般來(lái)說(shuō)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史都比較短,沒有形成自身的企業(yè)文化。能夠直接傳達(dá)企業(yè)信息的經(jīng)營(yíng)者的管理風(fēng)格及行為特征尚未確定,間接傳遞信息的品牌及信用歷史還很缺乏,信息不對(duì)稱問題比較嚴(yán)重。因此,必須逐步按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求建立科學(xué)的管理體系,形成完整的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng),尤其要規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督制度保證相關(guān)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性,提高企業(yè)有關(guān)信息的透明度,使企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)。在保證真實(shí)傳達(dá)信息的基礎(chǔ)上,通過企業(yè)再造、激活企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,這是企業(yè)信用的本質(zhì)體現(xiàn)。因?yàn)?現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度是企業(yè)高成長(zhǎng)性的保證,未來(lái)中小企業(yè)在市場(chǎng)籌資盡管不要求企業(yè)的最低盈利水平,可投資者必須有足夠的理由相信該企業(yè)具有較高的成長(zhǎng)性,是一個(gè)有前途的企業(yè),另一方面也是滿足間接投資主體如銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)性投資獲取真實(shí)信息的需要。4.2加大改革，完善政策各地政府應(yīng)允許在本地成立一些政策性機(jī)構(gòu),如中小企業(yè)投資公司或?yàn)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu),為本地區(qū)的中小企業(yè)提供金融服務(wù)。這些政策性機(jī)構(gòu)在政府的監(jiān)督和控制下,實(shí)行特殊的運(yùn)作方式,對(duì)中小企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)和高新技術(shù)研究提供風(fēng)險(xiǎn)資金,支持中小企業(yè)提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)一步修改完善擔(dān)保法和擔(dān)保制度,引入動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保制度,擴(kuò)大動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物范圍,允許應(yīng)收賬款和存貨作為擔(dān)保物,允許在普通債權(quán)上設(shè)立擔(dān)保,引入浮動(dòng)擔(dān)保制度,增強(qiáng)中小企業(yè)籌資能力。通過引入新的擔(dān)保方式,如所有權(quán)保留、信托收據(jù)、債權(quán)擔(dān)保,浮動(dòng)抵押、讓與擔(dān)保、集合抵押等,也有利于商業(yè)銀行利用這些擔(dān)保措施或擔(dān)保品種,開拓業(yè)務(wù),保障權(quán)利。同時(shí)應(yīng)建立全國(guó)統(tǒng)一的公示性動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)登記制度,低成本、高效率地保護(hù)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)人以及信貸交易各方的利益,增強(qiáng)信貸人放貸積極性,促進(jìn)中小企業(yè)籌資健康有序地進(jìn)行。對(duì)擔(dān)保運(yùn)行等關(guān)鍵內(nèi)容、擔(dān)保公司的定位、準(zhǔn)入退出、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保人員的資質(zhì)以及擔(dān)保實(shí)施形式、擔(dān)保比例、擔(dān)保倍數(shù)、損失理賠等,也要有相關(guān)的擔(dān)保條例規(guī)范擔(dān)保公司行為,作出統(tǒng)一的規(guī)定。另外,還需要建立再擔(dān)保制度,積極營(yíng)造債權(quán)流動(dòng)化的環(huán)境。確定合理籌資結(jié)構(gòu)針對(duì)每一項(xiàng)籌資，中小企業(yè)均要有從整體到細(xì)節(jié)的詳細(xì)預(yù)算。為了提高籌資效率，在籌資之前，首先要確定籌資的總體規(guī)模。中小企業(yè)籌資規(guī)模就是企業(yè)事業(yè)發(fā)展過程中某階段實(shí)際需要的資金與可能擁有的資金的差額。確定合理的籌資規(guī)模是籌資策略必須首先解決的問題?；I資過多，會(huì)造成資金閑置、浪費(fèi)，增加籌資成本，尤其是籌集的需還本付息的資金過多，容易造成償還困難，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；籌資不足，會(huì)影響用資項(xiàng)目的進(jìn)展，從而影響中小企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，嚴(yán)重的可能影響到中小企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展，造成很大的損失。因此，籌資策略的首要任務(wù)是根據(jù)事業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需要量進(jìn)行科學(xué)的測(cè)算，從而確定合理的籌資規(guī)模。此外籌資之前，除了要確定合理的籌資規(guī)模外，還要根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)及財(cái)務(wù)狀況確定合理的籌資結(jié)構(gòu)。要確定權(quán)益性籌資及負(fù)債性籌資各自所占的比例及份額。在籌資過程中，應(yīng)該首選籌資金額大，籌資成本低、籌資風(fēng)險(xiǎn)小的政府撥款、個(gè)人及社會(huì)捐贈(zèng)等權(quán)益性籌資。在權(quán)益性籌資不能完全滿足的情況下，再根據(jù)資金結(jié)構(gòu)合理地選擇負(fù)債性籌資。對(duì)負(fù)債性資金的籌措和使用必須充分考慮資金使用成本和籌資成本，在可選擇的籌資方式中選擇資金成本最低的方式，同時(shí)積極發(fā)現(xiàn)和充分利用新出現(xiàn)的各種有利于中小企業(yè)發(fā)展的籌資方式。目前，可供中小企業(yè)選擇的負(fù)債性籌資方式有銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃等。每一種融資方式都有其自身的特點(diǎn)，如:銀行借款籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條件較多，是目前中小企業(yè)普遍采用的負(fù)債性籌資方式;商業(yè)信用籌資便利、籌資成本低、限制條件較少，但信用期限較短、資金成本較高;融資租賃籌資速度快、限制條件少、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小、到期還本負(fù)擔(dān)較輕，但資金成本高。因此，中小企業(yè)在籌資的過程中，一定要加強(qiáng)籌資的預(yù)算管理，確定合理的籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，盡量準(zhǔn)確地核定各環(huán)節(jié)籌資的成本及費(fèi)用，以最大限度地降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，提高籌資效率。注意籌資風(fēng)險(xiǎn)防范因此，中小企業(yè)在籌資的過程中，一定要注意風(fēng)險(xiǎn)的防范及控制，要樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。同時(shí)，要合理地選擇籌資結(jié)構(gòu)，根據(jù)中小企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況，尋求適合企業(yè)發(fā)展的資金結(jié)構(gòu)，以合理安排權(quán)益性籌資及負(fù)債性籌資的比例。對(duì)于作為負(fù)債性籌資的主要籌資方式的銀行貸款籌資，要嚴(yán)格按照相應(yīng)規(guī)定執(zhí)行，根據(jù)測(cè)算中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，控制貸款規(guī)模，及時(shí)防范潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保中小企業(yè)事業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。結(jié)論企業(yè)籌資行為應(yīng)以追求利潤(rùn)最大化作為目標(biāo)，籌資者在實(shí)施籌資決策之前，應(yīng)仔細(xì)考察與之相關(guān)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，詳盡了解各種籌資渠道和籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，在合理的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，盡量降低成本，作出最佳的籌資決策。解決其籌資存在的問題，除了中小企業(yè)本身要提高信用意識(shí)和管理水平外，還必須依靠政府強(qiáng)有力的支持，制定相關(guān)法律法規(guī)和提供各項(xiàng)優(yōu)惠措施，建立健全信用擔(dān)保體系和我國(guó)社會(huì)信用制度的建設(shè)，建立多層次的資本市場(chǎng)和社會(huì)化服務(wù)體系，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念，為中小企業(yè)貸款提供便利，只有這樣中小企業(yè)籌資存在的問題才能得到有效的解決。參考文獻(xiàn)劉立麗.我國(guó)中小企業(yè)籌資難成因及對(duì)策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2022,(3).程麗.中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)之淺析與防范[J].現(xiàn)