2022年前三季度煤炭需求走弱原因分析

年前三季度煤炭需求走弱原因分析據(jù)宇博智業(yè)市場(chǎng)討論中心了解到：進(jìn)入2022年，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)展、工業(yè)用電不振、霧霾治理等因素影響，下游煤炭需求呈走弱態(tài)勢(shì)，煤炭?jī)r(jià)格一路狂跌；到8月初，發(fā)熱量5500大卡煤炭實(shí)際交易價(jià)格已經(jīng)由年初的610元/噸降到470元/噸，遠(yuǎn)低于去年的煤價(jià)最低點(diǎn)530元/噸。8月份，國(guó)家有關(guān)部委、工業(yè)協(xié)會(huì)間續(xù)出臺(tái)一系列相關(guān)救市政策，樂(lè)觀限產(chǎn)保價(jià)，掌握進(jìn)口；加之神華、中煤等大型煤企小幅上漲煤價(jià)，煤炭交易價(jià)企穩(wěn)并小幅上漲。進(jìn)入9月份，月初，在政策救市和大型煤企限產(chǎn)提價(jià)等因素的支撐下，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)小幅上漲了4元/噸，但到了9月上中旬，因需求低迷、上漲動(dòng)力不足，煤炭交易價(jià)格再度走穩(wěn)。

據(jù)《2022-2022年中國(guó)煤炭市場(chǎng)深度分析報(bào)告》顯示，2022年1-8月份，在下游沿海地區(qū)煤炭需求增加、北方港口發(fā)運(yùn)量同比增加達(dá)3111萬(wàn)噸的狀況下，我國(guó)北方港口下水煤價(jià)格卻消失持續(xù)走低現(xiàn)象，煤炭市場(chǎng)供大于求形勢(shì)嚴(yán)峻，電廠和港口庫(kù)存壓力極大。截止9月10日，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤8206萬(wàn)噸，可用高達(dá)26天。主要緣由如下：

第一、港口和鐵路發(fā)運(yùn)力量提高，增加了煤炭庫(kù)存。

今年，北方港口運(yùn)輸力量有所增加，尤其曹妃甸港、黃驊港煤炭運(yùn)能和港口堆存力量均有所提高；大秦鐵路通過(guò)增掛車皮數(shù)量、增開大載重列車，以提高運(yùn)輸效率。鐵路的加快運(yùn)輸，不但滿意了下游用煤需求，而且也促使煤炭庫(kù)存實(shí)現(xiàn)了向港口企業(yè)和下游用戶轉(zhuǎn)移。為協(xié)作黃驊港擴(kuò)能建設(shè)，神朔黃鐵路運(yùn)能不斷提高，發(fā)運(yùn)煤炭保持增勢(shì)。

截止9月21日，大秦線運(yùn)量累計(jì)完成31959萬(wàn)噸，同比增加630萬(wàn)噸；環(huán)渤海四港（秦皇島、唐山、天津、黃驊港）合計(jì)存煤上升已經(jīng)突破1700萬(wàn)噸，高于去年同期水平。

其次、耗煤量和用電量增速明顯放緩。

今年二季度以來(lái)，我國(guó)沿海地區(qū)以及水電發(fā)力較大的云南、四川、湖南、湖北等地降雨量明顯高于往年同期，水電運(yùn)行良好；不但減輕了當(dāng)?shù)鼗痣妷毫Γ偈怪心系貐^(qū)煤炭需求削減，而且也促使外送電增加。7月份，溪洛渡、向家壩兩大水利樞紐全部投產(chǎn)，水電大幅增長(zhǎng)，削減了大量的煤炭消耗和需求；加之今年天氣涼快，空調(diào)負(fù)荷不高，民用電不振等，促使電廠日耗保持低位，下游儲(chǔ)煤基地和電廠庫(kù)存雙雙爆滿。

受國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型進(jìn)展影響，加之國(guó)際環(huán)境簡(jiǎn)單嚴(yán)峻影響出口，投資、房地產(chǎn)銷售持續(xù)下降；宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持平穩(wěn)，致使整體能源消費(fèi)動(dòng)力不足，煤炭等基礎(chǔ)能源消費(fèi)缺乏強(qiáng)力支撐，耗煤量和用電量增速明顯放緩。華東地區(qū)上電集團(tuán)正常狀況下日耗應(yīng)為2.4萬(wàn)噸左右，9月份，平均水平只有1.2萬(wàn)噸左右，下降了一半。

第三、進(jìn)口煤大量涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

上半年，我國(guó)共進(jìn)口煤炭15987萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.9%。許多電力企業(yè)對(duì)進(jìn)口煤實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化選購(gòu)和配煤使用，市場(chǎng)份額保持肯定水平。隨著國(guó)內(nèi)煤價(jià)大幅下降，北方港口下水煤到達(dá)廣州港的到岸價(jià)與進(jìn)口澳洲煤到岸價(jià)相差無(wú)幾，進(jìn)口貿(mào)易商利潤(rùn)全無(wú)，進(jìn)口樂(lè)觀性下降，國(guó)內(nèi)煤炭再受青睞。7、8月份，我國(guó)進(jìn)口煤數(shù)量呈現(xiàn)遞減，分別進(jìn)口煤炭2303、1886萬(wàn)噸，估計(jì)9月份也會(huì)保持在2000萬(wàn)噸以下水平。1-8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭20226萬(wàn)噸，同比削減1127萬(wàn)噸。然而，7、8月份進(jìn)口的削減是建立在國(guó)內(nèi)煤企“賠本賺叫賣?????”的基礎(chǔ)上。一旦國(guó)內(nèi)煤價(jià)理性回歸，進(jìn)口煤還會(huì)卷土重來(lái)，其對(duì)內(nèi)貿(mào)煤炭的替代作用仍不能小視。

第四、銷售不暢迫使煤企接連降價(jià)。

今年，受需求疲軟影響，港口庫(kù)存走高，煤炭下水不暢；為了緩解銷售壓力和庫(kù)存壓力，神華等主力煤炭生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行了“百日會(huì)戰(zhàn)”、“降價(jià)促銷”等措施爭(zhēng)取用戶和市場(chǎng)。從6月初開頭，黃驊港煤炭庫(kù)存持續(xù)高位，影響了后續(xù)鐵路進(jìn)車、煤礦的正常生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)牧鲿尺\(yùn)行，促使神華集團(tuán)降價(jià)促銷的意愿提高。從6月最終一周至7月底，短短一個(gè)多月的時(shí)間里，神華依據(jù)秦皇島港實(shí)際交易價(jià)格，進(jìn)行隨行就市銷售，連續(xù)多次下調(diào)各品種煤炭?jī)r(jià)格，累計(jì)降幅高達(dá)45元/噸；每次下調(diào)煤價(jià)后，中煤、同煤、伊泰等企業(yè)都會(huì)樂(lè)觀跟上，進(jìn)一步加快了沿海煤價(jià)下行速度，加大了下行深度，促使煤價(jià)快速下滑；而用戶“買漲不買落”的心里，煤價(jià)下跌時(shí)，反而削減選購(gòu)量，等待進(jìn)一步降價(jià)，促使煤炭市場(chǎng)更加低迷。

第五、環(huán)保力度加大削減了電煤消費(fèi)。

去年9月份，國(guó)務(wù)院公布了《中國(guó)大氣污染防治行動(dòng)方案》，連續(xù)淘汰煉鐵、煉鋼、水泥、平板玻璃等落后產(chǎn)能，要求京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)總量負(fù)增長(zhǎng)，通過(guò)逐步提高接受外輸電比例、增加自然?氣供應(yīng)、加大非化石能源利用強(qiáng)度等措施替代燃煤。

今年上半年，各地掌握煤炭消費(fèi)措施紛紛落實(shí)，尤其華東、華南地區(qū)煤炭消費(fèi)增量