2014年高會(huì)鏈接密碼發(fā)布器-東、奧01名師基礎(chǔ)講義14gksw tmjc

第二章企業(yè)投資、融資決策管第二 融資決（2）（二）融授信主要對(duì)客戶(hù)①通過(guò)統(tǒng)一授信實(shí)現(xiàn)客戶(hù)對(duì)成員公司的集中調(diào)控和統(tǒng)一管理，增強(qiáng)、②便于客戶(hù)集中控制信用風(fēng)險(xiǎn)，防止因信用分散、子公司失去控制而、基準(zhǔn)基準(zhǔn)一般為發(fā)債公司自身的，司可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的普通股約定的回售條件通常為股價(jià)在一段時(shí)設(shè)置回售條款的目的是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)允許公司在債券一段時(shí)間后，設(shè)置可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的目的是為了促使可轉(zhuǎn)換債券持有人盡快將可轉(zhuǎn)權(quán)和的特證。③特征可轉(zhuǎn)換債券給予債券持有人在特定期間按約定條件將債券轉(zhuǎn)換為的選資者提供轉(zhuǎn)股選擇權(quán)，使其擁有公司利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。2-88：方案一可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券結(jié)束之日（2014年125）1（2015125。：：方案二一般公司債券8億元每張面值100元債券期限為5年年利率為5.5%：預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2014年的每股收益計(jì)算。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2014年的凈利潤(rùn)及資者不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力。在設(shè)有回售條款的情況下，B公司還投資者回售的壓力。企業(yè)分拆上分拆上市使總體上能創(chuàng)造出多個(gè)融資平臺(tái)從而提升整體的融資能力和發(fā)展?jié)撃?。分拆上市?duì)完善治理、提升融資能力等具有重要作用。具體表現(xiàn)在：①多融資及融資能力②治理及財(cái)務(wù)管控難度增加。分拆后的上市公司均要保持其“獨(dú)立性，從而可能產(chǎn)生更為復(fù)雜的關(guān)系，并因多層而增加財(cái)務(wù)管控的難度。企業(yè)整體上，整體上市就是企業(yè)將其全部資產(chǎn)化的過(guò)程整體上市后公司將改制為上，①換股合并換股合并是流通股股東所持上市公司按一定換股比例折換成上市后集②定向增發(fā)與反向收購(gòu)。增發(fā)與反向收購(gòu)是由下屬的上市子公司增發(fā)相應(yīng)然后反向收購(gòu)。整體上市以整體優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)，構(gòu)建一個(gè)股權(quán)融資的大平臺(tái)在進(jìn)行股權(quán)融。四、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理EPS==EBIT的市場(chǎng)價(jià)值=平價(jià)，無(wú)籌資費(fèi)的稅后