第章項目概況及必要性評估

2-1項目建設(shè)背景分析評估2-2項目投資環(huán)境評估第二章

項目建設(shè)必要性評估2-3項目建設(shè)必要性評估2-4企業(yè)資信評估（了解）2-1項目建設(shè)背景分析評估2-1-1項目興建理由的分析評估2-1-2項目預(yù)期目標(biāo)的分析評估2、是優(yōu)化國家資源配置,合理開發(fā)和綜合利用當(dāng)?shù)刎S富的資源,曾加社會財富,實施可持續(xù)發(fā)展的需要;1、新建或擴大企業(yè)的生產(chǎn)能力,為社會提供所需產(chǎn)品和服務(wù),以滿足社會需求和提高企業(yè)經(jīng)濟效益的需要;一、項目興建的理由2-1-1項目興建理由的分析評估3、為提高產(chǎn)品的質(zhì)量，擴大需求面，可增加產(chǎn)品的附加值，填補本地區(qū)的空白或可替代進口，可出口創(chuàng)匯，滿足國際市場需要;4、新建基礎(chǔ)設(shè)施或充分利用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)越的社會協(xié)作條件和政府的優(yōu)惠政策,改善交通運輸?shù)韧顿Y環(huán)境,提高人民的生產(chǎn)和生活條件,促進地區(qū)經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要;5、發(fā)展教育、文化和衛(wèi)生等公益事業(yè);6、增強國防和社會安全能力的需要。1、國民經(jīng)濟層次分析二、項目興建理由的分析2、項目層次分析類似于可行性研究中的財務(wù)分析和國民經(jīng)濟評價的關(guān)系?！镯椖拷ㄔO(shè)內(nèi)容和建設(shè)規(guī)?！镯椖考夹g(shù)裝備水平★產(chǎn)品性能和檔次★項目收益和成本費用等經(jīng)濟目標(biāo)★項目建成后在同行業(yè)的地位2-1-2項目預(yù)期目標(biāo)的分析評估

2-2項目投資環(huán)境評估

3-2-1投資環(huán)境及其分類3-2-2項目投資環(huán)境評估3-2-3投資環(huán)境評估方法2-2-1投資環(huán)境及其分類一、投資環(huán)境的概念投資環(huán)境：是指影響和制約項目投資活動全過程的各種外部因素。項目投資環(huán)境要有利于項目的建設(shè)二、投資項目環(huán)境的分類1、按投資環(huán)境要素的物質(zhì)形態(tài)屬性不同，分為硬環(huán)境和軟環(huán)境。硬環(huán)境是指那些具有物質(zhì)形態(tài)的要素組合；軟環(huán)境主要是指沒有具體物質(zhì)形態(tài)的要素。2、按投資環(huán)境研究層次的不同，可分為宏觀投資環(huán)境、中觀投資環(huán)境和微觀投資環(huán)境三種。宏觀投資環(huán)境多指影響整個社會資本運動的宏觀社會經(jīng)濟變量和歷史文化現(xiàn)實，探索研究的內(nèi)容是全國或大區(qū)域范圍內(nèi)的國民經(jīng)濟發(fā)展、商業(yè)周期興衰、國家政治法律制度變革、文化傳統(tǒng)習(xí)俗的嬗變，以及國家之間和區(qū)域之間的地緣關(guān)系等。微觀投資環(huán)境則是指某個投資項目選址時考慮的具體的自然、經(jīng)濟和社會條件。中觀投資環(huán)境多指地區(qū)投資環(huán)境和產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境，是介于上述兩者之間的一個層次，承上啟下。還可以從其它角度對投資環(huán)境進行分類。如按投資運動階段不同可分為投資的投入環(huán)境、使用環(huán)境和回收環(huán)境；按投資的國別不同分為國內(nèi)投資環(huán)境和國際投資環(huán)境；按照組成要素的不同，分為政治環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、金融環(huán)境、科技環(huán)境、法律環(huán)境、自然地理環(huán)境等等。

2-2-2投資環(huán)境評估社會政治環(huán)境評估自然技術(shù)物質(zhì)環(huán)境評估經(jīng)濟環(huán)境評估?工業(yè)建建設(shè)的的優(yōu)惠惠政策策和措措施?資源、、市場場、社社會協(xié)協(xié)作條條件?可供利利用的的基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施施?建設(shè)用用地條條件?自然資資源和和地理理位置置情況況?勞動力力來源源與可可供量量?其它推推動或或吸引引投資資者提提出建建設(shè)意意向的的背景景材料料2-2-3投投資資環(huán)境境評估估方法法1、““冷熱熱”因因素分分析法法（更更多用用于宏宏觀環(huán)環(huán)境評評判））美國的的伊爾爾·A·利利特法法克(IsiahA．．Litvak)和和彼得得·班班廷(PeterM．．Banting)在在《國國際商商業(yè)安安排的的概念念框架架》一一文中中提出出?；痉椒椒ㄊ鞘牵簭膹耐顿Y資者和和投資資國的的立場場出發(fā)發(fā)，選選定諸諸因素素，據(jù)據(jù)此對對目標(biāo)標(biāo)國逐逐一進進行評評估并并將之之由““熱””至““冷””依次次排列列，熱熱國表表示投投資環(huán)環(huán)境優(yōu)優(yōu)良，，冷國國表示示投資資環(huán)境境欠佳佳熱。。1）政政治穩(wěn)穩(wěn)定性性。若若一國國的政政治穩(wěn)穩(wěn)定性性高時時，這這一因因素被被稱為為“熱熱”因因素，，反之之被稱稱為““冷””因素素。2）市市場機機會。。若市市場機機會大大，則則為““熱””因素素，反反之為為“冷冷”因因素。。3）經(jīng)經(jīng)濟發(fā)發(fā)展和和成就就。若若一國國經(jīng)濟濟發(fā)展展速度度快，，經(jīng)濟濟運行行良好好，則則為““熱””因素素，反反之為為“冷冷”因因素。。4）文文化一一元化化。若若一元元化程程度高高，則則為““熱””因素素，反反之為為“冷冷”因因素。。5）法法規(guī)阻阻礙。。若法法規(guī)阻阻礙小小，則則為““熱””因素素，反反之為為“冷冷”因因素。。6）實實質(zhì)阻阻礙。。如實實質(zhì)性性阻礙礙小，，則為為“熱熱”因因素，，反之之為““冷””因素素。7）地地理和和文化化差距距。如如果地地理和和文化化差距距小，，則為為“熱熱”因因素，，反之之為““冷””因素素。2、多多因素素綜合合評估估法（（最常常用））1、列列出綜綜合指指標(biāo)評評分表表2、定定量分分析各各要素素，按按標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)打分分3、按按照各各要素素的重重要程程度確確定權(quán)權(quán)重4、計計算綜綜合評評價指指標(biāo)5、確確定綜綜合評評估指指標(biāo)的的滿意意值與與不允允許值值把投資資環(huán)境境因素素分類類，即即：政政治環(huán)環(huán)境、、經(jīng)濟濟環(huán)境境、財財務(wù)環(huán)環(huán)境、、市場場環(huán)境境、基基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施、、技術(shù)術(shù)條件件、輔輔助工工業(yè)、、法律律制度度、行行政機機構(gòu)效效率、、文化化環(huán)境境、競競爭環(huán)環(huán)境。。每一一類因因素又又由一一系列列子因因素構(gòu)構(gòu)成。。3、等等級尺尺度評評分法法4、抽抽樣評評估法法5、相相似度度法6、準(zhǔn)準(zhǔn)數(shù)分分析法法7、國國家風(fēng)風(fēng)險等等級法法該方法法主要要從東東道國國政府府對外外國投投資者者的限限制和和鼓勵勵政策策的角角度出出發(fā)，，把投投資環(huán)環(huán)境的的內(nèi)容容劃分分為八八大因因素：：資金抽抽回限限制；；外商股股權(quán)比比例；；對外商商管制制和歧歧視程程度；；幣值穩(wěn)穩(wěn)定性性；政治穩(wěn)穩(wěn)定性性；給予關(guān)關(guān)稅保保護的的意愿愿；當(dāng)?shù)刭Y資本供供應(yīng)能能力；；近5年年通貨貨膨脹脹率。。再進一一步對對上述述因素素分別別劃分分出子子因素素。然然后根根據(jù)每每一個個子因因素對對投資資的有有利程程度，，給予予不同同的分分值。。最后后將分分值匯匯總，，根據(jù)據(jù)分?jǐn)?shù)數(shù)的高高低綜綜合反反映投投資環(huán)環(huán)境的的優(yōu)劣劣程度度。抽樣評評估法法是運運用抽抽樣調(diào)調(diào)查的的方法法，隨隨機的的抽取取或選選定若若干不不同類類型的的外商商投資資企業(yè)業(yè)，由由調(diào)查查者設(shè)設(shè)計出出有關(guān)關(guān)投資資環(huán)境境的評評價因因素，，由外外商投投資企企業(yè)的的高級級管理理者對對東道道國的的投資資環(huán)境境要素素進行行口頭頭或書書面評評估，，根據(jù)據(jù)綜合合后的的意見見得出出評價價結(jié)論論的一一種方方法。。在進進行具具體評評估時時，通通常采采取問問答調(diào)調(diào)查表表的形形式。。相似度度法，，是以以若干干特定定的相相對指指標(biāo)為為統(tǒng)一一尺度度，運運用模模糊綜綜合評評判原原理，，確定定評價價標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值，，得出出一個個地區(qū)區(qū)(城城市)在諸諸指標(biāo)標(biāo)上與與標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值的的相似似度，，據(jù)以以評判判該地地區(qū)(城市市)投投資環(huán)環(huán)境優(yōu)優(yōu)劣的的一種種方法法。按各種種投資資環(huán)境境因素素的相相關(guān)性性對其其進行行分類類如下下：投投資環(huán)環(huán)境激激勵系系數(shù)K，城城市規(guī)規(guī)劃完完善因因子P，稅稅利因因子S，勞勞動生生產(chǎn)率率因子子L，，地區(qū)區(qū)基礎(chǔ)礎(chǔ)因子子B，，匯率率因子子T，，市場場因子子M，，管理理權(quán)因因子F，并并把每每一類類因子子分成成若干干子因因子，，再對對子因因子進進行類類似于于多因因素評評估法法的加加權(quán)評評分，，求和和得到到該類類因子子的總總分。。該方法是將將投資東道道國政治因因素、基本本經(jīng)濟因素素、對外金金融因素、、政治的安安定性等可可能對投資資產(chǎn)生影響響的風(fēng)險因因素的大小小分別打分分量化，然然后將各風(fēng)風(fēng)險因素得得分匯總起起來確定一一國的風(fēng)險險等級，最最后進行國國家之間的的投資風(fēng)險險比較。2-3項項目建設(shè)設(shè)必要性評評估是指項目評估者從宏觀和微觀兩個方面就是否應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)投資項目建設(shè)提出建議和評價的工作。建設(shè)必要性評估：2-3-1、項目建建設(shè)必要性性評估的概概念及作用用1、考察項項目對國民民經(jīng)濟總量量平衡的影影響2、考察項項目對經(jīng)濟濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化化的影響3、考察項項目對國家家產(chǎn)業(yè)政策策的影響一、項目宏宏觀必要性性評估2-3-2、項目建建設(shè)必要性性評估的內(nèi)內(nèi)容4、考察項項目對國家家生產(chǎn)力布布局的影響響5、考察項項目對國民民經(jīng)濟長遠(yuǎn)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃劃、行業(yè)規(guī)劃和地區(qū)區(qū)發(fā)展規(guī)劃劃的影響6、考察項項目產(chǎn)品在在國民經(jīng)濟濟和社會發(fā)發(fā)展中的地位與作用用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)優(yōu)化的重點點：高度重視農(nóng)農(nóng)業(yè)，調(diào)整整和改造加加工工業(yè)，，加快發(fā)展展基礎(chǔ)工業(yè)業(yè)和第三產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，振興興支柱產(chǎn)業(yè)業(yè)。依靠科技進進步，促進進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)的調(diào)整和和優(yōu)化，在在改造和提提高傳統(tǒng)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，發(fā)展展新興產(chǎn)業(yè)業(yè)和高新技技術(shù)產(chǎn)業(yè)，，推進國民民經(jīng)濟信息息化。當(dāng)前我國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策總總的原則是是：我國區(qū)域政政策的要求求是：東部地區(qū)：：要充分利用用有利條件件，實現(xiàn)更更高水平的的發(fā)展，率率先基本實實現(xiàn)現(xiàn)代化化;中西部地區(qū)區(qū)：要充分發(fā)揮揮自身資源源優(yōu)勢和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，，優(yōu)先發(fā)展展和安排基基礎(chǔ)設(shè)施、、資源開發(fā)發(fā)項目以及及利用外資資項目。鼓勵東部與與中西部地地區(qū)實行多多種形式的聯(lián)合合和合作，，縮小地區(qū)區(qū)差距。項目建設(shè)要要符合國民民經(jīng)濟長遠(yuǎn)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃劃、行業(yè)發(fā)發(fā)展規(guī)劃和和地區(qū)發(fā)展展規(guī)劃的要要求發(fā)展規(guī)劃

根據(jù)項目產(chǎn)品的品種類別特征采用的生產(chǎn)方法等分析項目產(chǎn)產(chǎn)品在國民民經(jīng)濟和社社會發(fā)展中中的地位和和作用判斷項目產(chǎn)產(chǎn)品在國家家或行業(yè)產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)中的序序列。1、分析項項目所生產(chǎn)產(chǎn)的產(chǎn)品是是否符合市市場需求2、分析項項目建設(shè)是是否符合企企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略3、分析項項目建設(shè)是是否考慮合合理生產(chǎn)規(guī)規(guī)模的問題題4、分析項項目建設(shè)是是否有利于于科技進步步二、項目微微觀必要性性評估2-4企企業(yè)資信信評估（了了解）為了優(yōu)化信信貸資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)、提高高信貸質(zhì)量量、防范和減少少貸款風(fēng)險險、保障信貸資資金的效益益性、安全全性和流動動性，作為為主要項目目評估主體體的銀行，，一般會對對企業(yè)進行行資信評估估。是對企企業(yè)的資質(zhì)質(zhì)和信用度度進行檢驗驗和計量，，并科學(xué)、、客觀地作作出全面評評價的過程程。企業(yè)資信指指兩個內(nèi)容容一是資質(zhì)二是信用度度資質(zhì)：：指企業(yè)的的經(jīng)濟技術(shù)術(shù)實力、經(jīng)經(jīng)營管理能能力、經(jīng)營營狀況等企企業(yè)基本條條件信用度：是是指企業(yè)在在經(jīng)濟活動動中履行承承諾、講求求信譽的程程度。銀行對借款款企業(yè)進行行資信評估估尤為重要要。資質(zhì)與信用用度企業(yè)的資信信評估，從從五個方面進行：企業(yè)素質(zhì)、、企業(yè)信用用、經(jīng)營管管理、經(jīng)營營效益和發(fā)發(fā)展前景。。每個方面面會用一些些數(shù)學(xué)指標(biāo)標(biāo)進行衡量量。第一方面企企業(yè)素質(zhì)質(zhì)評估企業(yè)素質(zhì)主主要包括企業(yè)法人和和領(lǐng)導(dǎo)班子子整體素質(zhì)質(zhì)，產(chǎn)品素質(zhì)，技術(shù)裝備素素質(zhì)、資產(chǎn)素質(zhì)、經(jīng)營管理素素質(zhì)和企業(yè)行為等各種綜合合能力的質(zhì)質(zhì)量。企業(yè)素質(zhì)評評估是對項項目法人根根本條件的的評估。第二方面企企業(yè)經(jīng)經(jīng)營管理評評估企業(yè)的經(jīng)濟濟地位評估估企業(yè)的經(jīng)營營機制評估估企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營管理理的評估比如：中國國人壽保險險股份有限限公司是世世界500強和世界界品牌500強企業(yè)業(yè),悠久的的歷史、雄雄厚的實力力、專業(yè)領(lǐng)領(lǐng)先的競爭爭優(yōu)勢及世世界知名的的品牌贏得得了社會最最廣泛客戶戶的信賴,始終占據(jù)據(jù)國內(nèi)保險險市場領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)者的地位位,被譽為為中國保險險業(yè)的“中中流砥柱””...經(jīng)營機制是是指決定企企業(yè)經(jīng)營行行為的各種種內(nèi)在因素素及其相互互關(guān)系的總總稱。主要要指企業(yè)商商品生產(chǎn)、、商品交換換活動賴以以存在的社社會經(jīng)濟關(guān)關(guān)系。●企業(yè)經(jīng)營營機制的內(nèi)內(nèi)容企業(yè)經(jīng)營機機制主要包包括：決策策機制；激激勵機制；；發(fā)展機制制；約束機機制。第三方面企企業(yè)經(jīng)營營效益評估估企業(yè)經(jīng)濟實實力評估企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營情況況評估企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債及償償還能力評評估1、資金利利稅率2、銷售收收入利潤率率3、利潤增增長率4、資金報報酬率5、資本金金利潤率6、資本保保值增值率率7、社會貢貢獻率8、社會積積累率不僅指荷包包里的錢還還包括對行行業(yè)的影響響力等第四方面企企業(yè)信信用評估企業(yè)借貸資金信用評估企業(yè)經(jīng)濟合同履履約信用評估企業(yè)產(chǎn)品信譽評估全部資金自自有率定額流動資資金自有率率呆滯資金占占壓率流動資金貸貸款償還率率貸款按期償償還率產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)率率和合格率率，產(chǎn)品的的市場占有有率和競爭爭能力是評評估產(chǎn)品信信譽的因素素，評估產(chǎn)產(chǎn)品信譽還還要考慮：：產(chǎn)品品的外包裝裝質(zhì)量，產(chǎn)產(chǎn)品的售后后服務(wù)質(zhì)量量，產(chǎn)品信信譽是企業(yè)業(yè)賴以生存存和發(fā)展的的基本條件件。合同履約率率指標(biāo)可以以定量評估估企業(yè)的經(jīng)經(jīng)濟合同履履約信用，，即了解企企業(yè)的法制制意識，與與其它單位位經(jīng)濟活動動往來的信信譽狀況。。第五方面企企業(yè)發(fā)展展前景評估估企業(yè)發(fā)展前前景評估主主要考察企企業(yè)近期、、遠(yuǎn)期的發(fā)發(fā)展規(guī)劃、、目標(biāo)與措措施，產(chǎn)品品的地位與與市場競爭爭能力，企企業(yè)的應(yīng)變變能力及發(fā)發(fā)展趨勢。。從三方面入入手市場預(yù)測發(fā)展規(guī)劃與與措施管理手段通過對企業(yè)銷售收收入增長率率、資本保值增增值率、利潤增長率率、權(quán)益增增長率、固固定資產(chǎn)凈凈值率等定量指標(biāo)標(biāo)和其它定定性指標(biāo)來來反映和考考核企業(yè)未未來的發(fā)展展能力和前前景。2-4-1企業(yè)資資信評估的的程序和方方法凡是在工商商行政管理理部門登記記注冊，具具有法人資資格，有三三年以上的的完整財務(wù)務(wù)會計資料料，并在銀銀行開設(shè)了了基本賬戶戶的企業(yè),均可按按下列步驟驟申請企業(yè)業(yè)資信評估估。.2-4-1-1企企業(yè)資信評評估的程序序（一）申請請或委托企企業(yè)資信評評估具備資信評評估條件的的企業(yè)，可可向銀行各各級評估委委員會申請請或委托社社會上的專專業(yè)評估事事務(wù)所對企企業(yè)進行資資信評估。。索取“企業(yè)資信信等級評估估申報表””或“委托書”，按企業(yè)業(yè)實際情況況填寫并報報送經(jīng)辦單單位。提供有關(guān)資資料：營業(yè)執(zhí)照、、公司章程程、股本和和董事會名名冊，主要要負(fù)責(zé)人資資料、產(chǎn)品品質(zhì)量評定定資料，近近三年企業(yè)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債債表、損益益表、財務(wù)務(wù)狀況變動動表、利潤潤分配表，，財政、稅稅收、物價價大檢查結(jié)結(jié)果及審計計結(jié)論，企企業(yè)內(nèi)部管管理的有關(guān)關(guān)文件和其其他資料。。（二）收集和和核查資料料評估單位對對企業(yè)提供供的各類資資料進行認(rèn)認(rèn)真、嚴(yán)格格、細(xì)致的的實地調(diào)查查核實，并并且根據(jù)資資信評估內(nèi)內(nèi)容的要求求補充收集集企業(yè)的歷歷史資料和和現(xiàn)在情況況。應(yīng)注意意資料的真真實性、準(zhǔn)準(zhǔn)確性和完完整性。（三）計算算指標(biāo)，編編制報表資信評估是是一種規(guī)范范化的社會會行為。在在資料收收集核實后后，應(yīng)按照照一定的社社會規(guī)范和和方法進行行整理，并并對企業(yè)提提供的財務(wù)務(wù)報表和以以往的資料料進行分析析，從中尋尋找評估所所需的數(shù)據(jù)據(jù)，進行指指標(biāo)計算，，填制“企業(yè)資信信等級評估估計分表””（簡稱“計計分表”））（參見課課件附表））。（四）綜合合評估，確確定資信等等級對企業(yè)資信信評估的結(jié)結(jié)果應(yīng)以資資信等級表表示。因此此，根據(jù)上上面指標(biāo)計計算結(jié)果進進行綜合分分析和權(quán)衡衡，按照““計分表””中各項指指標(biāo)的企業(yè)業(yè)實際計算算值與標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)參照值相相比較，得得出相適應(yīng)應(yīng)的分值；；然后，根根據(jù)企業(yè)的的實際得分分總值再對對照“企業(yè)資信信等級表””規(guī)定的計分分標(biāo)準(zhǔn)確定定企業(yè)的相相應(yīng)資信等等級，作為為初步評估估意見上報報評委會。。（五）編寫寫評估報告告，審定頒頒發(fā)證書評委會根根據(jù)上報報來的材材料進一一步復(fù)核核計算，，確認(rèn)各各種資料料真實可可靠、計計算無誤誤后，擬擬定評估估報告。。資信評評估報告告要針對對“計分分表”上上未反映映出來的的情況做做全面、、完整的的闡述。。評委會會根據(jù)評評估報告告和“計計分表””進行評評審，填填寫評審審得分，，做出確確定企業(yè)業(yè)資信等等級的最最終結(jié)論論。最后后，由評評估單位位（如銀銀行或事事務(wù)所））頒發(fā)企業(yè)業(yè)資信等等級證書書。企業(yè)資信信評估報報告的內(nèi)內(nèi)容應(yīng)包包括：評評估依據(jù)據(jù)；企業(yè)業(yè)的性質(zhì)質(zhì)、注冊冊資金的的數(shù)額與與來源;資產(chǎn)的的結(jié)構(gòu)及及運行情情況;在在同行業(yè)業(yè)中所處處地位等等；企業(yè)業(yè)的內(nèi)部部管理體體制及經(jīng)經(jīng)營方式式;機構(gòu)構(gòu)設(shè)置、、人員結(jié)結(jié)構(gòu)、知知識層次次和隸屬屬關(guān)系等等情況；；企業(yè)法法定代表表人和領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)班子子的學(xué)歷歷結(jié)構(gòu)、、年齡結(jié)結(jié)構(gòu)、經(jīng)經(jīng)營管理理能力、、政績、、社會關(guān)關(guān)系、個個人品德德及愛好好與習(xí)慣慣等；企企業(yè)的履履約守信信記錄及及其在社社會上的的聲望；；企業(yè)的的發(fā)展前前景以及及其他應(yīng)應(yīng)說明的的情況等等。2-4-1-2企業(yè)業(yè)資信評評估的方方法評估方法法多是以以專家評分分法等為主要要方法，，僅需注注意基本本原則：：（一）定定量分析析與定性性分析相相結(jié)合（（二））靜態(tài)分分析與動動態(tài)分析析相結(jié)合合

（三三）綜合合分析評評價法《中國建建設(shè)銀行行信貸義義務(wù)手冊冊》信用等級級得分計計算表

指標(biāo)計分標(biāo)準(zhǔn)比率或說明得分計算公式市場競爭力C經(jīng)營環(huán)境

5分企業(yè)得到國家、地方的多方面支持，交通、信息等外部條件很好，所在行業(yè)竟?fàn)幁h(huán)境、地區(qū)法律環(huán)境好得5分，雖然得到一定的支持，但條件有限、環(huán)境一般得2分，經(jīng)營環(huán)境不好不得分。

經(jīng)營設(shè)施的先進性

5分采用的技術(shù)手段、技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營裝備等很先進，企業(yè)的經(jīng)營設(shè)施良好，帶給企業(yè)較強的競爭優(yōu)勢得5分，使企業(yè)具有競爭優(yōu)勢，得4分，經(jīng)營設(shè)施處于中上水平得3分，經(jīng)營設(shè)施一般得2分，較差不得分。

質(zhì)量管理體系

5分通過ISO9000系列質(zhì)量管理認(rèn)證或未參加認(rèn)證但企業(yè)有嚴(yán)格、規(guī)范的質(zhì)量管理制度得5分，有規(guī)范的質(zhì)量管理制度得4分，有較規(guī)范的質(zhì)量管理制度得3分，企業(yè)質(zhì)量管理體系不完善得1分，沒有質(zhì)量管理體系不得分。

市場拓展和銷售渠道

5分企業(yè)市場拓展能力強，擁有很好的銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營渠道，運作良好得5分，市場拓展能力較好，具有較好的經(jīng)營渠道得4分，市場拓展能力一般，銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營渠道初具規(guī)模得3分，市場拓展能力較差，銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)營渠道存在一定問題得1分，市場拓展能力差，缺乏有效的經(jīng)營渠道不得分。

小

計

信用等級級得分計計算表

指標(biāo)計分標(biāo)準(zhǔn)比率或說明得分計算公式流動性L流動比率5分5×(比率－不允許值)/(滿意值－不允許值)

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率5分5×(比率－不允許值)/(滿意值－不允許值)

速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負(fù)債應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率5分5×(比率－不允許值)/(滿意值－不允許值)

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收人凈額／（應(yīng)收帳款平均余額十應(yīng)收票據(jù)平均余額）利息保障倍數(shù)5分5×(比率－不允許值)/(滿意值－不允許值)

若客戶有現(xiàn)金流量表，則利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額／利息支出；若客戶沒有現(xiàn)金流量表，則利息保障倍數(shù)=〔凈利潤十折舊+攤銷

十財務(wù)費用一（應(yīng)收及預(yù)付款項增加十存貨增加一應(yīng)付及預(yù)收款項增加）〕／財務(wù)費用

小

計

管理水平M主要管理人員的素質(zhì)和經(jīng)驗5分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人有豐富的管理經(jīng)驗，管理能力很強，經(jīng)營歷史業(yè)績顯著，個人有良好社會聲譽得5分，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理能力強，有較好的管理經(jīng)驗得4分，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理能力強，有一定的管理經(jīng)驗得3分，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理能力、管理經(jīng)驗一般，但其信譽較好得2分，其余不得分。

管理結(jié)構(gòu)的合理性5分客戶有合理的班子結(jié)構(gòu)（班子年齡結(jié)構(gòu)合理、文化程度較好，專業(yè)水平高、勇于開拓創(chuàng)新等），領(lǐng)導(dǎo)班子團結(jié)，相對穩(wěn)定，信息流通順暢，內(nèi)部監(jiān)督制度完善，激勵約束制度健全，

人力資源配置合理得5分，上述方面較好，但存在某些的不足得4分，上述各方面中個別方面存在一定的缺陷得2分，在上述各方面存在較大缺陷不得分。

資產(chǎn)報酬率5分

資產(chǎn)報酬率＝（利潤總額十財務(wù)費用）／年平均總資產(chǎn)貸款本息按期償還率5分

貸款本息按期償還率＝當(dāng)期歸還銀行貸款本息數(shù)額／當(dāng)期累計應(yīng)歸還銀行貸款本息數(shù)額

小

計

信用等級級得分計計算表

指標(biāo)計分標(biāo)準(zhǔn)比率或說明得分計算公式其它資產(chǎn)負(fù)債率5分5×（比率－不允許值）／（滿意值－不允許值）

銷售收人5分銷售收入有穩(wěn)定的來源，并保持很好的增長勢頭得5分，收人穩(wěn)定得3分，銷售收人來源不穩(wěn)定，下降嚴(yán)重不得分。

行業(yè)的穩(wěn)定性和前景分析5分行業(yè)穩(wěn)定且前景較好得5分，行業(yè)穩(wěn)定且前景一般或行業(yè)不穩(wěn)定但前景較好得3分，行業(yè)變動大且前景差不得分，其他得1分。

重大事項分析5分重大事項對企業(yè)有積極的正面影響，基本沒有負(fù)面影響得5分，正面影響較大得3分，負(fù)面影響比較明顯，企業(yè)面臨很多問題不得分。

小計

總計

信用等級級得分計計算表《中國建建設(shè)銀行行信貸義義務(wù)手冊冊》--評價價指標(biāo)參參考值

鋼鐵機械醫(yī)藥房地產(chǎn)開發(fā)指標(biāo)滿意值不允值滿意值不允值滿意值不允值滿意值不允值資本報酬率7%2%7%2%8%2%8%2%貸款本息按期償還率100%80%100%80%100%80%100%80%資產(chǎn)負(fù)債率65%85%65%85%65%85%70%90%流動比率1.511.511.511.51速動比率10.510.510.510.5利息保障倍數(shù)1.511.511.511.51應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率8281210.80.1目標(biāo)杠桿比率3.84.04.04.5結(jié)合我國國實際情情況，資信等等級采用用的是三類九級級制。企業(yè)資信信等級表表級位等級與次序計分標(biāo)準(zhǔn)級別說明下限上限一等AAA90100信用極好AA8089信用優(yōu)良A7079信用較好二等BBB6069信用一般BB5059信用欠佳B4049信用較差三等CCC3039信用很差CC2029信用太差C019沒有信用標(biāo)準(zhǔn)普爾爾或穆迪迪氏等評評估機構(gòu)構(gòu)對某種種證券的的評價。。這種評評價是基基于上市市公司的的財務(wù)狀狀況、經(jīng)經(jīng)營能力力和表現(xiàn)現(xiàn)出的管管理能力力所作出出的。評級機構(gòu)構(gòu)首先對對評級企企業(yè)的各各類指標(biāo)標(biāo)進行打打分，然然后根據(jù)據(jù)各指標(biāo)標(biāo)的權(quán)重重系數(shù)計計算總得得分，最最后根據(jù)據(jù)總得分分情況確確定資信信等級。。資信等等級通常常分為A、B、、C、D四級，，在同一一級別內(nèi)內(nèi)常常還還區(qū)分三三等，如如在A級級中又分分為AAA級、、AA級級、A級級。一般般來說，，AAA級為最最高級，，D級為為最低一一級。在在不同的的國家或或不同的的評級機機構(gòu)，所所確定的的資信等等級多少少是不同同的。常用企業(yè)業(yè)信譽級級別及評評定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)說明級位次序計分標(biāo)準(zhǔn)級別說明評定標(biāo)準(zhǔn)下限上限AAA90100信用極好企業(yè)資金實力雄厚，經(jīng)營管理狀況良好，資金質(zhì)量優(yōu)良，經(jīng)濟效益明顯，各項指標(biāo)先進，清償支付能力強AA8089信用優(yōu)良企業(yè)資金實力較強，經(jīng)營管理狀況較好，資金質(zhì)量較好，經(jīng)濟效益穩(wěn)定，各項指標(biāo)先進，清償支付能力較強A7079信用較好企業(yè)資金實力一般，資金質(zhì)量一般，經(jīng)濟效益不夠穩(wěn)定，清償支付能力有限度，但不至發(fā)生危機。BBB6069信用一般企業(yè)資金實力不強，經(jīng)營管理狀況不佳，資產(chǎn)狀況較差，各項指標(biāo)中等，清償支付能力差，有一定風(fēng)險。2-4-2資資信評評估指標(biāo)標(biāo)的計算算涉及了28個可計算的的指標(biāo)一、資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率率

負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率=×100％（＜70％）資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)，參照值通常為70％。如果實際值低于70％，該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較理想；而高于或等于70％，則反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率不合理，投資風(fēng)險較大。2-4-2-1企業(yè)業(yè)資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)、素素質(zhì)評估估指標(biāo)二、固定定資產(chǎn)凈凈值率

固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值率＝×100％（＞65％）固定資產(chǎn)原值這是反映企業(yè)固定資產(chǎn)新舊程度和折舊計提情況的指標(biāo)。對于一個經(jīng)濟效益好又有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，該項指標(biāo)應(yīng)在65％以上。

三、流動動比率

流動資產(chǎn)流動比率＝×100％（130％～200％）流動負(fù)債

定額流＋發(fā)出＋貨幣＋應(yīng)收＋應(yīng)收預(yù)＋其他＝動資產(chǎn)產(chǎn)品資金票據(jù)付貨款應(yīng)收款×100%

流動資＋短期融＋應(yīng)付＋應(yīng)付預(yù)＋其他＋欠繳金借款資債券票據(jù)收貨款應(yīng)收款利稅四、速動動比率

流動資產(chǎn)－存貨速動比率＝×100％（≥100％）流動負(fù)債

速動比率是速動資產(chǎn)（即流動資產(chǎn)中扣除存貨部分）與流動負(fù)債的比率值，反映企業(yè)償付流動負(fù)債的快慢，衡量流動資產(chǎn)中可以立即用于償流動負(fù)債的部分的比重，又反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力或近期償債能力，它比流動比率更能精確地衡量一個企業(yè)的短期償債能力。速動比率通常保持在1：1左右。五、長期資產(chǎn)產(chǎn)與長期期負(fù)債比比率

長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)與＝×100%（150%）長期負(fù)債比率長期負(fù)債這是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，主要衡量固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)投資償還長期負(fù)債的程度。此項指標(biāo)要求達到150％以上。六、存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率

銷貨成本存貨周轉(zhuǎn)率＝×100％平均存貨

平均存貨＝（存貨年初數(shù)＋存貨年末數(shù)）÷2

它反映了企業(yè)的產(chǎn)品銷售能力和存貨的周轉(zhuǎn)速度，即一定時期（一年）內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)或變現(xiàn)的次數(shù)。比率越高周轉(zhuǎn)次數(shù)的頻率越快。七、應(yīng)收帳款款周轉(zhuǎn)率率

銷貨收人或勞務(wù)收入應(yīng)收帳款＝×100％（＞40O%）周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收帳款

平均應(yīng)收帳款＝（應(yīng)收帳款年初數(shù)＋應(yīng)收賬款年末數(shù)）÷2

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為貨幣資金的變化速度（即周轉(zhuǎn)次數(shù)），反映了應(yīng)收款的流動速度。周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)銷售一定產(chǎn)品所平均保持的應(yīng)收帳款越少，則企業(yè)的短期償債能力就越強。對于有經(jīng)驗的企業(yè)，此項指標(biāo)能達到400％以上。

一、全部資金金自有率率

固定資金＋流動資金＋其它單位資金＋股金全部資金自有率＝×100％（＞60％）全部資金平均余額這項指標(biāo)反映了企業(yè)自有資金占全部投資資金的百分比，應(yīng)按照國家規(guī)定的資本金制度進行考核。

2-4-2-2企業(yè)業(yè)信用程程度評估估指標(biāo)二、定定額流動動資金自自有率

流動資金＋其它單位投入的流動資金＋股金定額流動資金自有率＝

定額流動資金平均余額

×100%(＞30%)

這項指標(biāo)反映了自有流動資金占全部定額流動資金自有率的百分比，按照現(xiàn)行規(guī)定不應(yīng)低30%。

三、流動動資金貸貸款償還還率

逾期流動資金貸款額流動資金貸款總余額

流動資金＝（1-）×100%（＝100%）貸款償還率

這項指標(biāo)反映了流動資金貸款償還能力，償還率應(yīng)接近于100%較為理想。

四、呆滯滯資金占占壓率

A呆滯資＝×100%(＜5%)金占壓率期末全部資金占有

A

＝積壓物資＋待核銷財產(chǎn)損失＋逾期未收款＋未補虧款+應(yīng)攤未攤費用＋擠占挪用資金呆滯資金占壓率是企業(yè)積壓物資、財產(chǎn)損失、未收款等呆滯資金占全部資金的比率，它反映企業(yè)資金的流動性和占用，使用情況與經(jīng)營管理水平。該項比率越低起好，最好不要超過5％。

五、貨款款支付率率（或稱稱應(yīng)付款款清付率率）

A貨款支付率＝×100%(＞95%)B

A＝期初應(yīng)付貨款＋本期外購貨款－期末應(yīng)付貨款

B＝期初應(yīng)付貨款＋本期外購貨款貨款支付率反映企業(yè)對外購貨物的支付能力和企業(yè)的支付信譽，是說明企業(yè)應(yīng)付其它單位或個人的貨款清付情況的指標(biāo)。應(yīng)付款包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款和其它應(yīng)付款等。該項比率應(yīng)大于95%為好。六、貸款款按期償償還率

報告期止按期實際償還貸款額貸款按＝×100%（＝100%）期償還率報告期止應(yīng)償還貸款總額

這項指標(biāo)是指企業(yè)按期實際償還貸款額與同期應(yīng)償還貸款的總額地比值。它反映了企業(yè)按期償還貸款的能力和企業(yè)向銀行貸款的信譽，償還率應(yīng)接近于100%較為理想。

七、合同同履約率率

當(dāng)期實際履行（或按期完成）合同份數(shù)合同履約率＝×100％（＞95％）當(dāng)期應(yīng)完成（履行）合同總份數(shù)這項指標(biāo)是指企業(yè)按合同規(guī)定按期完成（履行）的合同份數(shù)與同期應(yīng)完成的合同總數(shù)的比值，反映了企業(yè)經(jīng)營者的管理水平和履行合同的信用程度．其比值大于95％為好，說明企業(yè)的履約能力較強。

一、產(chǎn)品品銷售增增長率（（或稱銷銷售收入入增長率率）

本期銷售收入總額-上期銷售收入總額產(chǎn)品銷售增長率＝×100％（＞10％）上期銷售收入總額這項指標(biāo)反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的變化情況，說明了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大或縮小的程度，同時也表明企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭能力。如果此增長率能保持在10％以上說明企業(yè)經(jīng)營管理能力較強。2-4-2-3企業(yè)業(yè)經(jīng)營管管理評估估指標(biāo)二、一級級品率

一級品產(chǎn)品產(chǎn)值一級品率＝×100％（＞國家目標(biāo)值）全部產(chǎn)品產(chǎn)值這項指標(biāo)反映了企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)經(jīng)營管理的整體素質(zhì)，一級品率如能達到或超過國家或行業(yè)部門規(guī)定的目標(biāo)值，說明該企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量（優(yōu)良品率與合格員率）較高和經(jīng)營管理素質(zhì)好，也能增強其產(chǎn)品在市場上的競爭力和社會對其產(chǎn)品的信任度。

三、新產(chǎn)產(chǎn)品開發(fā)發(fā)計劃完完成率

新產(chǎn)品實際值新產(chǎn)品開發(fā)＝×10O％（＝100％）計劃完成率新產(chǎn)品計劃值這項指標(biāo)反映企業(yè)對新產(chǎn)品開發(fā)的能力和企業(yè)經(jīng)營管理的能力與素質(zhì)。指標(biāo)值接近于100％為好。

四、產(chǎn)品品銷售率率

產(chǎn)品銷售工廠成本

產(chǎn)品銷售率＝×100％（＞95％）

全部產(chǎn)品工廠成本

此項指標(biāo)說明企業(yè)的產(chǎn)品銷售能力和產(chǎn)品在市場上的競爭能力。指標(biāo)值應(yīng)高于95％為好。

五、成品品庫存適適銷率

呆滯積壓產(chǎn)品成品庫存適銷率＝（1-）×100％（＞95％）

期末成品資金此項指標(biāo)反映企業(yè)的產(chǎn)品庫存積壓呆滯程度，也反映企業(yè)的經(jīng)營管理能力和產(chǎn)品適銷程度。其比值應(yīng)大于95％為好。

六、全部部流動資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)加速率率

本期全部流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)全部流動資金＝（1-）×100％（＞4％)上期全部流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)

該指標(biāo)能反映企業(yè)全部流動資金的周期加速度，也體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營管理水平和流動資金的運用效率。其比值能達到4％以上就很不差了。

一、資金金利稅率率

企業(yè)全年稅利總額資金利稅率＝×100％（＞15％）AA＝固定資金平均余額＋全部流動資金平均余額這項指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)的全面經(jīng)濟效益和對國家財政所作的貢獻，該指標(biāo)如能達到15％以上就很好。2-4-2-4企業(yè)業(yè)經(jīng)濟效效益評估估指標(biāo)二、銷售售收入利利潤率

企業(yè)全年實現(xiàn)利潤余額銷售收入利潤率＝×100％（＞15％）

企業(yè)全年銷售收入銷售利潤率不僅反映了企業(yè)經(jīng)營總的利潤水平和經(jīng)濟效益，同時也體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營管理水平。企業(yè)的銷售收人應(yīng)與利潤同步同方向增長，而且利潤的增長速度應(yīng)高于銷售收入的增長率，才能證明企業(yè)經(jīng)營效果良好。銷售收入利潤率希望能達到15％以上。

三、利潤潤增長率率

本期實現(xiàn)利潤總額-上期實現(xiàn)利潤總額利潤增長率＝×100％（＞5％）

上期實現(xiàn)利潤總額該指標(biāo)反映了企業(yè)實現(xiàn)利潤總額的變化情況和企業(yè)經(jīng)濟效益增長或降低的程度。增長率最好能保持在5％以上。四、資產(chǎn)產(chǎn)報酬率率

利潤總額＋利息支出資產(chǎn)報酬率＝×100％（＞部門行業(yè)規(guī)定的目標(biāo)值）

平均資產(chǎn)總額

期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額＝2

這項指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果．因此，它用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。

五、資本本收益率率（亦稱稱資本金金利潤率率）

利潤總額凈利潤資本收益率＝×100％＝×100％（＞15％）資本金總額實收資本

該指標(biāo)是衡量投資者投入資本利用效果和企業(yè)經(jīng)營管理水平高低的綜合指標(biāo)，也反映了企業(yè)運用投資者投入資本獲得效益的能力，希望能達15％以上。

六、資本本保值增增值率（（亦稱權(quán)權(quán)益增長長率）

期末所有者權(quán)益總額資本保值增值率＝×100％（≥100％）期初所有者權(quán)益總額這項指標(biāo)主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性，也反映了企業(yè)使投資者投人的資本增值的能力，如資本保值增值率為100％，說明資本保值。如大于100％，則資本增值。它是考核企業(yè)經(jīng)營者對投資者的投資的責(zé)任心和經(jīng)營能力的一項重要指標(biāo)。

七、社會會貢獻率率

企業(yè)社會貢獻總額社會貢獻率＝×100％平均資產(chǎn)總額企業(yè)社會貢獻總額即為企業(yè)對國家（或社會）創(chuàng)造（或支付）的價值總額，它包括工資（含獎金、津貼等工資性收入），勞保退休統(tǒng)籌及其它社會福利支出、利息支出凈額，應(yīng)交增值稅、所得稅及產(chǎn)品銷售稅金及附加，以及其他稅收和凈利潤等。社會貢獻率用以衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造（或支付）價值的能力。

八、社會會積累率率

上交國家財政總額社會積累率＝×100％企業(yè)社會貢獻總額企業(yè)上交國家的財政總額應(yīng)包括：應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所得稅和其他稅收等。這項指標(biāo)用以衡量企業(yè)社會貢獻總額中有多少是用于上交國家財政進行國民經(jīng)濟積累的份額。這部分用于上交國家的財政積累是推動國民經(jīng)濟發(fā)展和社會進步的主要動力源泉。

1、項目目建設(shè)背背景分析析的包括括哪些內(nèi)內(nèi)容？如如何進行行分析？？2、項目目預(yù)期目目標(biāo)分析析評估的的主要內(nèi)內(nèi)容是什什么？3、何謂謂“軟環(huán)環(huán)境”和和“硬硬環(huán)境””？各自自包括哪哪些內(nèi)容容？4、何謂謂投資環(huán)環(huán)境評估估？應(yīng)從從那些方方面入手手？5、投資資環(huán)境評評估方法法主要有有幾種？？具體評評估方法法有何特特點和不不同？6、什么么是項目目建設(shè)必必要性評評估？包包括哪些些內(nèi)容？？有哪些些作用？？復(fù)習(xí)與思思考9、靜夜四無無鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Sunday,December25,202210、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。22:38:5622:38:5622:3812/25/202210:38:56PM11、以以我我獨獨沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。12月月-2222:38:5622:38Dec-2225-Dec-2212、故故人人江江海海別別，，幾幾度度隔隔山山川川。。。。22:38:5622:38:5622:38Sunday,December25,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2222:38:5622:38:56December25,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。25十二月月202210:3