三亞國際免稅城經(jīng)營分析報告

三亞國際免稅城經(jīng)營分析報告2020年11月

一、三亞國際免稅城：歷時六年品牌數(shù)量與質(zhì)量齊升2014年9月172015年8月更名三亞國際免稅城。開業(yè)6年來，三亞國際免稅城積極與全球知名品牌合作，持續(xù)引進(jìn)新品牌進(jìn)駐，品牌的數(shù)量、質(zhì)量不斷提升。2014首飾類品牌數(shù)量分別為22圖、2014年與2020年三亞免稅城品牌數(shù)量對比（個）1009190807060505241393940302010022香化箱包服飾腕表飾品20142020表、三亞免稅城品牌進(jìn)駐歷程資料來源：三亞國際免稅城公眾號，市場研究部整理-3-1.1、以3家頂級百貨、3家韓國市內(nèi)免稅店作為對標(biāo)對象韓國免稅市場規(guī)模全球領(lǐng)先，我們選取其中銷售額排名前三的市內(nèi)免稅店作為三亞海棠灣免稅店的參考對象：樂天明洞店、新羅首爾店、新世界明洞店，三家市內(nèi)免稅店2018年銷售額分別達(dá)251172駐情況以及未來的發(fā)展方向。圖、2017年韓國各免稅門店收入（百萬美元）圖、3002502001501002018年韓國三家市內(nèi)免稅店銷售額3,0002,5002,0001,5001,000500250.8171.6118.800銷售額（億元）資料來源：穆迪報告，市場研究部整理為了更加全面的分析，我們另外選取了北京、上海、香港三家頂級百貨商場作為參考對象：北京SKP年以來，銷售額冠絕內(nèi)地；上海國金中心坐落于陸家嘴，定位高端；香港海港城歷史悠久，兼具旅游零售的特征。三家商場的單體銷售額分別為153、、240億元，放眼全球亦是十分優(yōu)質(zhì)的百貨商場。圖、2019年三家頂級百貨銷售額30024025020015315085100500香港海港城北京上海國金中心銷售額（億元）資料來源：公司公告，商業(yè)薈，聯(lián)商網(wǎng)，市場研究部整理備注：海港城銷售額為商場剔除餐飲后的銷售額-4-1.2、各品類品牌數(shù)量：免稅重香化，有稅重精品從六家購物中心自身情況來看，三家韓國免稅店香化品牌數(shù)量分別達(dá)187、266、316在內(nèi)的精品品類上布局品牌眾多。圖、樂天明洞免稅店各品類品牌數(shù)量（個）圖、新羅首爾免稅店各品類品牌數(shù)量（個）其他,15酒類,6香煙,6食品,22食品,13酒類/香煙,30紀(jì)念品,4電子產(chǎn)品,5紀(jì)念品,3太陽鏡,50太陽鏡,49香化,187腕表/珠寶,香化,26660名表/飾品,80時裝/配飾,33包類/錢夾,28高級成衣,55香化高級成衣名表飾品香化包類錢夾太陽鏡時裝配飾電子產(chǎn)品紀(jì)念品太陽鏡香煙紀(jì)念品酒類食品其他腕表珠寶食品酒類香煙資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理備注：不同品類可能出現(xiàn)同一品牌的情況圖、新世界明洞免稅店各品類品牌數(shù)量圖、香港海港城各品類品牌數(shù)量（個）香煙,9幼兒/兒童,電子產(chǎn)品,24太陽鏡,59食品,7電子產(chǎn)品,7眼鏡,10運(yùn)動用品,275美容/個人護(hù)理,192手表/珠寶/飾品,207手表/珠寶首飾,73香化,316服裝/配飾,42包/錢包,30時尚精品,香化包錢包太陽鏡香煙服裝配飾201手表/珠寶首飾電子產(chǎn)品美容個人護(hù)理時尚精品眼鏡電子產(chǎn)品手表珠寶飾品運(yùn)動用品食品幼兒兒童資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理備注：不同品類可能出現(xiàn)同一品牌的情況-5-圖、北京各品類品牌數(shù)量（個）圖、上海國金中心各品類品牌數(shù)量（個）數(shù)碼產(chǎn)品,化妝品香水,4614美容/個人護(hù)理,32腕表/飾品,珠寶/鐘表/飾物,4045奢侈品箱包,55服裝/鞋,150時尚服飾,化妝品香水腕表飾品奢侈品箱包服裝鞋94數(shù)碼產(chǎn)品美容個人護(hù)理時尚服飾珠寶鐘表飾物資料來源：大眾點(diǎn)評，樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理備注：不同品類可能出現(xiàn)同一品牌的情況1.3、頂級百貨大面積追求服務(wù)品質(zhì)，免稅店小空間高坪效從經(jīng)營面積來看，優(yōu)質(zhì)百貨的面積普遍超過萬平米，香港海港城更是高達(dá)22萬平米，主要由于有稅渠道的品牌單店面積更大，更注重客戶服務(wù)，彰顯品牌形象；而韓國三家免稅店則店鋪分布密集，面積僅在1萬平米左右；三亞海棠灣免稅店面積達(dá)萬平米，另有2萬多平米奢華免稅店在建，單店面積可觀，利于高端品牌樹立形象，此外，新品牌入駐的空間也較大。圖、經(jīng)營面積對比（萬平米）2212117.251.611.50.720理備注：淺藍(lán)色為有稅渠道，深藍(lán)色為免稅渠道-6-從坪效來看，2018年韓國市內(nèi)免稅店的坪效高達(dá)79-238萬元平米，2019渠道坪效約8-13萬元平米，由于韓國免稅店以高周轉(zhuǎn)的香化品牌為主要的收入來源，且香化品牌的單店所需面積遠(yuǎn)低于精品品牌，因此坪效具備天然優(yōu)勢。三亞海棠灣免稅店的坪效高于三家有稅商場，且銷售額高速增長，未來坪效的成長空間還十分廣闊。表、7家購物中心坪效對比新羅首爾免稅店樂天明洞免稅店新世界明洞免稅店上海國金中心三亞海棠灣北京SKP香港海港城經(jīng)營面積0.721.61250.81561.5797.2101.7414121531322240858（萬平方米）銷售額（億元）坪效171.6238（萬元/平方米）資料來源：公司公告，公司官網(wǎng)，穆迪報告，聯(lián)商網(wǎng)，商業(yè)薈，百度百科，市場研究部整理備注：樂天明洞店、新羅首爾店、新世界明洞店銷售額為2018年數(shù)據(jù)；海港城銷售額為剔除餐飲后的銷售額；匯率：1港元=0.88人民幣二、香化類：三亞借力日上彌補(bǔ)差距，主流品牌布局較完善2.1、香化品牌數(shù)量：韓國免稅店香化品類優(yōu)勢顯著，且本土品牌眾多從香化品牌數(shù)量來看，三家韓國市內(nèi)免稅店及香港海港城遙遙領(lǐng)先，日上、三亞免稅店香化品牌數(shù)量分別為100、家，北京和上海國金中心僅46、個香化品牌入駐?？紤]到韓國本土香化品牌眾多，我們將覆蓋三個渠道以下的韓國品牌剔除后，差距顯著縮小。圖、三亞免稅城與7家購物中心品牌數(shù)量對比圖、剔除韓國小眾品牌后各購物中心品牌數(shù)量35030025020015010025020015010031621026618618019218711110086100914646323200香化品牌數(shù)量（個）剔除韓國小眾品牌后的香化品牌數(shù)量（個）資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理2.2、主流香化品牌：三亞日上品牌布局已較為完善我們以同時覆蓋4-7-流品牌覆蓋率來看，新羅、新世界超左右，內(nèi)地有稅渠道覆蓋率較低。整體來看，雖然香化是韓國免稅企業(yè)的傳統(tǒng)強(qiáng)項品類，但三亞和日上的布局已較為完善。圖、各渠道主流香化品牌覆蓋率對比100%94.74%90.53%90%81.05%81.05%80.00%78.95%80%70%60%50%40%30%20%10%41.05%25.26%新世界新羅日上樂天三亞海港城北京國金主流品牌覆蓋率資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理表、三亞免稅城與7家購物中心主流香化品牌對比品牌日上三亞樂天新羅新世界SKP39國金海港城77767786902475L'OccitaneShiseidoSulwhasooLaMerShuuemuraLaPrairieFordGuerlainFreshEsteeLauderLancomeSK-IISisleyRefaYSLMakeUpForEverNarsWhooForeoBobbiBrownGiorgioArmaniClairns√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√8個購物中心覆蓋品牌√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√7個購物中心覆蓋品牌√√Ipsa√√√√√√√CledePeauBeauteBiothermCliniqueGivenchyJoMaloneHelenaRubinstein√√√√√√-8-DiptyqueChanelAtelierCologneDiorOriginsM.A.CL‘orealParisMiuMiuLabSeries√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√HermesAnnaSuiBenefitBurberryFilorgaBvlgari√√√√√√√√√√6個購物中心覆蓋品牌√√√√InnisfreeChloe√√√√√√√DarphinEveLomElizabethMoschinoSU:M37°LanvinSekkiseiMustelaLaRochePosayGucciJurliqueIsseyMiyakeCoachGlamGlowDecorteCaudalieElixirKenzoSNPThannMedihealNarciso√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√5個購物中心覆蓋品牌√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√OribePhilosophyMarcJacobsKoseMontblancUrbamLoewe√√√√√√√√√√√√√√√√4個購物中心覆蓋品牌SkinCeuticalsLaneige√√√√√√√√√√√RMK√√√√√√√√√√√√√SergeLutenAcquaDiParmaIope√√√√√√√√√√√√HeraErnoLaszloBelifByredo√√√√√√√√√√Calvin√√-9-Ferragamo√√√√√√√√資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理2.3、三亞或可借助日上進(jìn)一步豐富香化品牌矩陣從具體主流品牌來看，已覆蓋5-7個渠道而三亞目前所欠缺的香化品牌有：MakeupforeverMoschinoGucciEVELOM均已覆蓋，三亞有望借助日上的采購渠道引入。此外，還有包括華倫天奴在內(nèi)的12個已覆蓋四個渠道而三亞尚未布局的品牌，但相對暢銷程度較低。圖、三亞免稅城欠缺的主流香化品牌資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理3.1、箱包服飾品牌數(shù)量：三亞已逼近樂天新世界，距有稅還有差距從箱包服飾品牌數(shù)量來看，北京SKP、香港海港城經(jīng)營面積大且包含大量服裝品牌，因此品牌數(shù)量遠(yuǎn)高于免稅渠道。四家市內(nèi)免稅店來看，三亞的箱包服飾品牌數(shù)量已接近樂天明洞店、新世界明洞店，超越新羅首爾店，引進(jìn)品牌效果顯著，經(jīng)營面積的優(yōu)勢也有所體現(xiàn)。--圖、三亞免稅城與6家購物中心箱包品牌數(shù)量對比2502072052001501005094665552340海港城北京國金新世界樂天三亞新羅箱包服飾品牌數(shù)量（個）資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理3.2、熱門箱包服飾品牌：三亞熱門覆蓋率較高，頂級品牌有所欠缺我們以同時覆蓋3個渠道的品牌作為熱門箱包服飾品牌的衡量標(biāo)準(zhǔn)，共計個：從熱門品牌覆蓋率來看，有稅渠道顯著高于免稅渠道，三亞的熱門品牌覆蓋率與韓國頂尖市內(nèi)免稅店相差不大。圖、三亞免稅城與6家購物中心熱門箱包服飾品牌覆蓋率對比90%83.33%79.49%80%66.67%70%60%50%40%30%20%10%0%53.85%51.28%46.15%37.18%北京海港城國金樂天新世界三亞新羅熱門品牌覆蓋率資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理表、三亞免稅城與6家購物中心熱門箱包服飾品牌對比品牌SaintLaurent三亞樂天新羅新世界北京SKP國金海港城35422940655262√√√√√√√--BurberryGucciBottegaFendiLouisFerragamoCelineGivenchyChanel√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√7家購物中心覆蓋品牌√√√√√√√√√√√6個購物中心覆蓋品牌LoeweChloeMonclerCoachDiorKenzo√√√√√√√√√√√√√√√√√√AlexanderMcQueenMCMStuartBalenciagaMiuMiuEvisu√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√5個購物中心覆蓋品牌√√√PradaHermes√√√√√√√√√√√√√√BurchLongchampJimmyChooBvlgariMoschinoFila√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√Bally√√MontblancMaxMaraPinko√√√√√√4個購物中心覆蓋品牌√√√√√√Cartier√√√√√√√√CalvinMichaelKors√√√√√√√√√MLBBoyLondonMax&CoMaraTheory√√√√√√√√√0√√√√√0√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√RalphlaurenIROFurlaZegnaEtroBalmain√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√SandroMaje3個購物中心覆蓋品牌ChristianLouboutinMarcJacobsGiuseppeZanottiClaudiePierlotHugoBossClubMonacoBa&ShBerlutiRogerDolce&Gabbana√√√√√√√√√√√--MissSixtyThomBrowneBonpointCanaliUnderArmourDunhill√√√√√0√√0√√0√0√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√CilocalaEdhardy√√√√√√√√EmporioArmaniOffwhite√√√Aigle√資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理3.3、三亞可進(jìn)一步引入頂奢潮牌，LV、愛馬仕中免已有布局從具體熱門箱包品牌來看，幾大頂級奢侈品：愛馬仕、是三亞的短板，其中愛馬仕和是中免其他渠道已引進(jìn)的品牌，且從未來規(guī)劃來看，成功引入的可能性很大。此外，諸如EvisuMLB等年輕人較為關(guān)注的潮牌也成為當(dāng)下熱門的品牌，三亞未來亦可在此領(lǐng)域發(fā)力，進(jìn)一步完善品牌矩陣，擴(kuò)大目標(biāo)客戶群體。圖、三亞免稅城欠缺的箱包服飾熱門品牌（剔除僅有稅渠道覆蓋的品牌）資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理--四、腕表首飾：三亞持續(xù)引進(jìn)品牌，仍有提升空間4.1、腕表首飾品牌數(shù)量：樂天海港城優(yōu)勢顯著，三亞與新世界接近從腕表首飾品牌數(shù)量來看，樂天明洞店、香港海港城、新世界明洞店遙遙領(lǐng)先，品牌數(shù)量分別達(dá)、73個，目前三亞僅個，仍有較大的提升空間。圖、三亞免稅城與6家購物中心腕表首飾數(shù)量對比807907360454140樂天海港城新世界新羅北京三亞國金腕表首飾品牌數(shù)量（個）資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理4.2、熱門腕表首飾品牌：三亞覆蓋率為62蓋率來看，樂天明洞店、新羅首爾店均超80%50%比三家韓國免稅店和香港海港城仍有差距。圖、各渠道腕表首飾熱門品牌覆蓋率對比100%90.32%87.10%90%80%70%60%50%40%30%20%10%82.26%66.13%50.00%45.16%32.26%樂天新世界新羅海港城三亞國金北京熱門品牌覆蓋率資料來源：各公司官網(wǎng)，各門店樓層導(dǎo)覽圖，市場研究部整理--表、三亞免稅城與6家購物中心熱門腕表首飾品牌對比品牌三亞樂天新羅新世界北京SKP國金