第六章設(shè)備更新與租賃的經(jīng)濟(jì)

1第六章設(shè)備更新與租賃的經(jīng)濟(jì)分析2本章重點(diǎn)設(shè)備的磨損及其壽命；設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析；設(shè)備租賃的經(jīng)濟(jì)分析。3第一節(jié)設(shè)備的磨損及其壽命設(shè)備經(jīng)過一段時(shí)間的使用，由于受到時(shí)間、物理變化和化學(xué)反應(yīng)等正?；虿徽５囊蛩赜绊?，設(shè)備會(huì)不同程度的出現(xiàn)老化、技術(shù)落后甚至損壞等現(xiàn)象，使設(shè)備的使用期限和本身價(jià)值都發(fā)生了變化。4一、設(shè)備磨損1、有形磨損（又稱物理損耗）第一種有形磨損是設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下產(chǎn)生的磨損，表現(xiàn)在：零部件原始尺寸的改變，甚至其形狀發(fā)生變化；公差配合性質(zhì)的改變，以及精度的降低；零部件的損壞。第二種有形磨損是在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的磨損。設(shè)備的有形磨損導(dǎo)致設(shè)備的性能、精度等的降低。從而降低其使用價(jià)值。5隨著時(shí)間的變化，設(shè)備在使用過程中產(chǎn)生的零部件有形損耗規(guī)律如圖所示。設(shè)備有形損耗規(guī)律62、設(shè)備的無形磨損（又稱精神損耗）一是由于技術(shù)進(jìn)步，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，致使原設(shè)備相對貶值；二是由于新技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用，生產(chǎn)出性能更完善生產(chǎn)效率更高的設(shè)備，致使原設(shè)備貶值。功能性損耗經(jīng)濟(jì)性性損耗三是由于外界環(huán)境因素的變化，如競爭的加劇、經(jīng)濟(jì)衰退等導(dǎo)致資產(chǎn)產(chǎn)生的效益下降，而造成機(jī)器設(shè)備的損失。7設(shè)備的綜合磨損：是指設(shè)備在使用過程中，不同程度遭受有形磨損和無形磨損，一般需要更新的設(shè)備大多為綜合磨損。8二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償設(shè)備損耗的補(bǔ)償910三、設(shè)備的壽命（一）設(shè)備的壽命分類：設(shè)備自然壽命：設(shè)備從投入使用開始，直到因?yàn)樵谑褂眠^程中發(fā)生物質(zhì)損耗而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間。主要由設(shè)備的有形損耗決定的。設(shè)備技術(shù)壽命：是指設(shè)備投放到市場到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間。主要由設(shè)備的無形損耗決定的。折舊壽命，指根據(jù)財(cái)會(huì)制度，按規(guī)定的設(shè)備耐用年數(shù)，將設(shè)備的原值通過折舊的方式轉(zhuǎn)入產(chǎn)品成本，直到使設(shè)備凈值接近于零的全部時(shí)間，與設(shè)備的折舊提取的方法有關(guān)設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命：設(shè)備從開始使用到其等值年成本最小（或年盈利最高）的使用年限為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。11（二））經(jīng)濟(jì)濟(jì)壽命命的確確定費(fèi)用設(shè)備運(yùn)運(yùn)行時(shí)時(shí)間平均年年資本本金費(fèi)費(fèi)用年平均均使用用成本本年平均均總成成本m設(shè)備經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽壽命121.經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽壽命的的靜態(tài)態(tài)計(jì)算算方法法Cn—n年內(nèi)設(shè)設(shè)備的的年平平均總總成本本；t—設(shè)備使使用年年度，，t的取值值為1到n;K0—設(shè)備購購置成成本，，即設(shè)設(shè)備之之原值值；Ln—設(shè)備在在第n年末的的凈殘殘值；；Mt—在n年使用用期間間的第第t年設(shè)備備的運(yùn)運(yùn)營成成本；；n—設(shè)備使使用期期限，，在設(shè)設(shè)備經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽壽命計(jì)計(jì)算中中，n是一個(gè)個(gè)自變變量；；由上式式可知知，設(shè)設(shè)備的的年平平均總總成本本等于于設(shè)備備的年年平均均資本本金成成本與設(shè)備備的年年平均均使用用成本本之之和和。13例題6-1某機(jī)器器購置置費(fèi)用用為100000元，預(yù)預(yù)計(jì)壽壽命期期為5年，隨隨著使使用過過程中中的磨磨損，，其各各年的的使用用費(fèi)用用逐年年增加加（見見表）），假假設(shè)不不論何何時(shí)更更新其其殘值值均為為5000元，若若不考考慮資資金時(shí)時(shí)間價(jià)價(jià)值，，求該該設(shè)備備的經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽壽命。。年份12345使用費(fèi)用（Mt）1000015000280004000060000設(shè)備各各年的的使用用費(fèi)用用14壽命（n）年資本金費(fèi)用①=年使用費(fèi)②=年平均總成本③＝

①+②195000100001050002475001250060000331667176674933442375023250470005190003060049600從計(jì)算算結(jié)果果可以以看出出，該該機(jī)器器使用用4年的年年平均均總費(fèi)費(fèi)用最最低，，因此此，靜靜態(tài)經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽壽命為為4年，152.經(jīng)濟(jì)壽壽命的的動(dòng)態(tài)態(tài)計(jì)算算方法法考慮資資金的的時(shí)間間價(jià)值值年平均均總費(fèi)費(fèi)用最最低的的年份份即設(shè)設(shè)備的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)壽命命。16例題[6-2]資料同同題[6-1]，若考考慮資資金時(shí)時(shí)間價(jià)價(jià)值，，折折現(xiàn)率率為10%，求該該設(shè)備備的經(jīng)經(jīng)濟(jì)壽壽命。。壽命（n）年資本金費(fèi)用①=年使用費(fèi)②=年平均總成本③＝

①+②1105000100001150002552381238167619338700170995580043047022033525035255612825253813所以，，動(dòng)態(tài)態(tài)經(jīng)濟(jì)濟(jì)壽命命為4年。17第二節(jié)節(jié)設(shè)設(shè)備備更新新的經(jīng)經(jīng)濟(jì)分分析設(shè)備更更新有兩種種形式式：一是用用相同的的設(shè)備備去更換換有形形磨損損嚴(yán)重重，不不能繼繼續(xù)使使用的的舊設(shè)設(shè)備，，只能能解決決設(shè)備備的損損壞問問題，，不具具有更更新技技術(shù)的的性質(zhì)質(zhì)，不不能促促進(jìn)技技術(shù)進(jìn)進(jìn)步；；二是用用較經(jīng)濟(jì)濟(jì)和較較完善善的新新設(shè)備備，即即用用技技術(shù)術(shù)更更先先進(jìn)進(jìn)、、結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)更更完完善善、、效效率率更更高高，，性性能能更更好好，，耗耗費(fèi)費(fèi)能能源源和和原原材材料料更更少少的的新新型型設(shè)設(shè)備備來來更更換換那那些些技技術(shù)術(shù)上上不不能能繼繼續(xù)續(xù)使使用用或或者者經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)上上不不宜宜繼繼續(xù)續(xù)使使用用的的舊舊設(shè)設(shè)備備。。能解解決決設(shè)設(shè)備備的的損損壞壞問問題題，，而而且且能能解解決決設(shè)設(shè)備備技技術(shù)術(shù)落落后后的的問問題題。。18一、、設(shè)設(shè)備備更更新新的的原原則則不考考慮慮沉沉沒沒成成本本。。保持持客客觀觀介介入入角角度度。。不不要要從從方方案案直直接接陳陳述述的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量進(jìn)進(jìn)行行比比較較分分析析，，而而應(yīng)應(yīng)在在一一個(gè)個(gè)客客觀觀的的立立場場上上比比較較分分析析，，只只有有這這樣樣才才能能客客觀觀的的、、正正確確的的描描述述新新、、舊舊設(shè)設(shè)備備的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量。。19例[6-3]機(jī)器器A在4年年前前以以原原始始費(fèi)費(fèi)用用220000元購購置置，，估估計(jì)計(jì)可可以以使使用用10年年，，第10年年末末估估計(jì)計(jì)凈凈殘殘值值為為20000元，，年使使用用費(fèi)費(fèi)為為75000元，，目前前的的售售價(jià)價(jià)為為60000元。?，F(xiàn)在在市市場場上上同同類類機(jī)機(jī)器器B的原原始始費(fèi)費(fèi)用用為為240000元，，估估計(jì)計(jì)可可以以使使用用10年年，，第第10年年末末的的凈凈殘殘值值為為30000元，，年年使使用用費(fèi)費(fèi)為為40000元?！，F(xiàn)有有兩兩個(gè)個(gè)方方案案：：方方案案一一繼繼續(xù)續(xù)使使用用機(jī)機(jī)器器A；；方案案二二把把機(jī)機(jī)器器A出售售，，然然后后購購買買機(jī)機(jī)器器B。。已知知基基準(zhǔn)準(zhǔn)折折現(xiàn)現(xiàn)率率為為15％％，，比比較較這這兩兩個(gè)個(gè)方方案案的的優(yōu)優(yōu)劣劣。。20解：：繼續(xù)續(xù)保保留留使使用用舊舊設(shè)設(shè)備備750006000020000123456使用用新新設(shè)設(shè)備備5000024000030000110根據(jù)據(jù)年年費(fèi)費(fèi)用用越越小小越越好好的的原原則則，，采采納納方方案案一一比比采采納納方方案案二二優(yōu)優(yōu)，，選選擇擇方方案案一一繼繼續(xù)續(xù)使使用用舊舊設(shè)設(shè)備備。。21二、、設(shè)設(shè)備備更更新新的的決決策策方方法法設(shè)備備更更新新的的關(guān)關(guān)鍵鍵在在于于使使用用新新設(shè)設(shè)備備的的綜綜合合收收益益是是否否高高于于保保留留舊舊設(shè)設(shè)備備的的綜綜合合收收益益。。設(shè)備備更更新新的的最最佳佳時(shí)時(shí)機(jī)機(jī)應(yīng)為為綜綜合合收收益益最最大大的的那那個(gè)個(gè)時(shí)時(shí)點(diǎn)點(diǎn)。。22例[6-4]某項(xiàng)目剩剩余壽命命為3年，其主主要設(shè)備備A在3年前以250000元購置，，現(xiàn)市場場上相同同成色相相同型號(hào)號(hào)的設(shè)備備價(jià)格為100000元，以后每每年殘值值如表所所示，每每年產(chǎn)值值為80000元，使用用成本為為30000元；此時(shí)有技術(shù)性性能更好的設(shè)設(shè)備B面世，售價(jià)為為300000元，每年產(chǎn)值值為150000元，使用成本本為50000元，每年殘值值如表所示，，項(xiàng)目結(jié)束后后設(shè)備B也不再使用。。是否應(yīng)該更換換設(shè)備B，如應(yīng)更換，，何時(shí)較為合合適？（基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率為10%）各設(shè)備更新年年限及殘值使用年數(shù)設(shè)備A殘值設(shè)備B殘值17000024000023000020000031000015000023方案一：A設(shè)備不用了，，B設(shè)備使用3年方案二：A設(shè)備用1年，B設(shè)備使用2年方案三：A設(shè)備用2年，B設(shè)備使用1年方案四：A設(shè)備用3年，不進(jìn)行更更換因?yàn)椴捎玫氖鞘莾衄F(xiàn)值指標(biāo)標(biāo)，采用越大大越好原則，，選擇方案一一，直接更換換，選用B設(shè)備3年，24例[6-5]某設(shè)備目前的的凈殘值為80000元，還能繼續(xù)續(xù)使用4年，，保留使用的的情況如下表表所示。保留使用年數(shù)年末凈殘值／元年使用費(fèi)／元16500030000250000400003350005000042000060000新設(shè)備的原始始費(fèi)用為350000元，經(jīng)濟(jì)壽命命10年，10年年末的的凈殘值為40000元，平均年使使用費(fèi)為5000元，基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率為10％。問舊設(shè)備備是否需要更更換，如需更更換何時(shí)更換換為宜？25解：設(shè)新、舊設(shè)備備的平均年費(fèi)費(fèi)用分別為AACN與AAC0。則：26舊設(shè)備保留1年。舊設(shè)備保留2年?？梢?，舊設(shè)備備應(yīng)該保留使使用1年，于第1年末更換。800006500030000保留1年65000500000112保留2年27第三節(jié)設(shè)設(shè)備租賃的經(jīng)經(jīng)濟(jì)分析一、設(shè)備租賃賃概述是指在一定期期限內(nèi)，出租租方按照租賃賃契約的規(guī)定定，將設(shè)備的的使用權(quán)出讓讓給承租方，，并以租金的的形式收取一一定的報(bào)酬，，設(shè)備所有權(quán)權(quán)不發(fā)生改變變，仍歸出租租方所有。28優(yōu)點(diǎn)：減少設(shè)備對資資金的占用，，用較少的資資金獲得生產(chǎn)產(chǎn)急需的設(shè)備備。保持企業(yè)良好好的流動(dòng)性，，不易使企業(yè)業(yè)的資金負(fù)債債狀況發(fā)生惡惡化；有利于企業(yè)減減少技術(shù)落后后的風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)備利用較為為靈活，能夠夠滿足暫時(shí)性性和季節(jié)性的的需要等。缺點(diǎn)：承租方對租用用設(shè)備只有使使用權(quán)，不能能處置設(shè)備，，也不能用于于擔(dān)保、抵押押貸款；設(shè)備租賃的總總費(fèi)用比購置置設(shè)備費(fèi)用高高；長年支付租金金，形成長期期負(fù)債；租賃合同規(guī)定定嚴(yán)格，毀約約要賠償損失失，有一定的的風(fēng)險(xiǎn)等。29二、租賃的方方式（1）經(jīng)營租賃，，出租方除向向承租方提供供租賃物外，，還承擔(dān)設(shè)備備的保養(yǎng)、維維修、老化、、貶值等費(fèi)用用以及不再續(xù)續(xù)約的風(fēng)險(xiǎn)。。特點(diǎn)可撤銷性；期限較短非全額清償。。30（2）融資租賃，，具有融資和和融物相結(jié)合合的性質(zhì)。該該租賃方式要要求租賃雙方方承擔(dān)確認(rèn)的的租期和付款款義務(wù)，不得得任意終止和和取消租約，，其實(shí)質(zhì)已經(jīng)經(jīng)轉(zhuǎn)移了與資資產(chǎn)所有權(quán)有有關(guān)的全部風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。。承租方可以計(jì)計(jì)提折舊計(jì)入入企業(yè)成本，，租賃費(fèi)一般般不直接列入入企業(yè)成本，，由企業(yè)稅后后支付。租賃賃費(fèi)中的利息息和手續(xù)費(fèi)可可計(jì)入企業(yè)成成本，作為納納稅所得額中中準(zhǔn)予扣除的的項(xiàng)目。特點(diǎn)不可撤銷性租期較長，租租期相當(dāng)于設(shè)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽壽命。全額清償。在在基本租期內(nèi)內(nèi)，設(shè)備只租租給一個(gè)用戶戶，承租方支支付租金的累累計(jì)總額為設(shè)設(shè)備款、利息息及租賃合同同的手續(xù)費(fèi)之之和。31三、租購的決決策方法購買與租賃是是企業(yè)獲得設(shè)設(shè)備的兩種基基本形式。決策：租賃成成本和購買成成本。注意：按照財(cái)財(cái)務(wù)制度規(guī)定定，成本可以以減免所得稅稅。其他費(fèi)用保持持不變的情況況下，計(jì)入成成本越多，則則利潤總額越越少，企業(yè)相相應(yīng)繳納的所所得稅也越少少。32以銀行借款為為例，某企業(yè)業(yè)向銀行借10萬元資金金，年利率為為10％，每每年需支付1萬元利息，，則減少了企企業(yè)稅前利潤潤1萬元，若若所得稅稅率率為25％，則企業(yè)可可以少交0.25萬元所得稅，，因此，企業(yè)業(yè)實(shí)際獲得了了0.25萬元免稅收益益，借款實(shí)際際成本為1（（1－25％）＝0.75萬元。33租賃成本包括支付的租租金和在租賃賃設(shè)備期間為為維持設(shè)備的的正常狀態(tài)所所必須開支的的生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)費(fèi)用，不同的的租賃方式?jīng)Q決定著這些支支出是否能夠夠全部計(jì)入成成本而減免稅稅金，不同的的租賃方式，，凈現(xiàn)金流量量的方式是不不同的。經(jīng)營租賃的凈凈現(xiàn)金流量計(jì)計(jì)算：凈現(xiàn)金流量（（經(jīng)營租賃））=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附附加-租金-（銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附附加-租金）×所得稅稅率融資租賃的凈凈現(xiàn)金流量計(jì)計(jì)算：凈現(xiàn)金流量（（融資租賃））=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附附加-租金-（銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及附附加-折舊費(fèi)-租賃費(fèi)中的手手續(xù)費(fèi)和利息息）×所得稅稅率率34購買設(shè)備，，其成本不不僅包括設(shè)設(shè)備的價(jià)格格，還包括括使用設(shè)備備所發(fā)生的的運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)和和維修費(fèi)。由于購買買設(shè)備可以以使用自有有資金或貸貸款，而貸貸款利息可可以計(jì)入成成本而減免免稅金，所所以，不同同購買方式式計(jì)算凈現(xiàn)現(xiàn)金流量的的方式不同同。自有資金購購買設(shè)備的的凈現(xiàn)金流流量計(jì)算：：凈現(xiàn)金流量量（自有資金）=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及及附加-設(shè)備購買價(jià)價(jià)-（銷售收入入-經(jīng)營成本-銷售稅金及及附加-折舊費(fèi)）×所得稅稅率率貸款購買設(shè)設(shè)備的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量計(jì)計(jì)算：凈現(xiàn)金流量量（貸款購買設(shè)設(shè)備）=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及及附加-本金-利息-（銷售收入入-經(jīng)營成本-銷售稅金及及附加-折舊費(fèi)-利息）×所得稅稅率率35例[6-6]A設(shè)備每年可可實(shí)現(xiàn)銷售售額5萬元，使用用成本和銷銷售稅金及及附加共2萬元，設(shè)備備價(jià)格為5萬元，壽命命期5年，殘值為為0，有四種投投資方式，，若基準(zhǔn)收收益率為10%，所得稅稅稅率為25%，設(shè)備采用用直線折舊舊法，應(yīng)選選擇哪種方方式？（1）經(jīng)營租賃賃，年租金金1.5萬元；（2）融資租賃賃，首付50%設(shè)備價(jià)款，，余額5年內(nèi)每年付付款0.8萬元，其中中包含利息息和手續(xù)費(fèi)費(fèi)0.3萬元。（3）用自有資資金購買。。（4）全部用貸貸款購買，，年利率8%，等額還款款。36（1）經(jīng)營租賃賃凈現(xiàn)金流量量（經(jīng)營租租賃）=銷售收入-經(jīng)營成本-銷售稅金及及附加-租金-（銷售收入入-經(jīng)營成本-銷售稅金及及附加-租金）×所得稅稅率率37（2）融資租賃賃年份012345一、現(xiàn)金流入055555銷售收入055555二、現(xiàn)金流出2.53.2253.2253.2253.2253.2251.經(jīng)營成本和銷售稅及附加022222.租金0.80.80.80.80.83.所得稅00.4250.4250.4250.4250.425三、凈現(xiàn)金流量-2.51.7751.7751.775